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台湾積体電路製造（TSMC）は海外生産を拡大する一方で、そのバリュエーションを支える利益を守ろうとしており、どの程度まで低利益率の生産能力を吸収できるかが問われている。TSMCが発表した第2四半期の売上総利益率は67.7％、営業利益率は60.3％だったが、9月30日時点の市場データでは、株価は過去12カ月の利益の約29倍、過去12カ月のフリーキャッシュフローの約57倍で取引されていた。経営陣は、海外工場による希薄化が当初は売上総利益率で約2～3ポイント、その後数年間で3～4ポイントに進むと説明し、別途、N2の立ち上げが2026年後半に売上総利益率を3～4ポイント押し下げるとの見通しを示した。第2四半期の売上高1兆2700億台湾ドルに対し、売上総利益率3ポイントの低下は約381億台湾ドルの売上総利益に相当し、4ポイントでは508億台湾ドルとなり、それぞれ報告された純利益7066億台湾ドルの約5.4％と7.2％に等しい。Insider Monkeyのヘッジファンドデータベースによると、2026年第2四半期のTSMC保有者は第1四半期の234社から249社に増加し、Fisher Asset Managementは保有を2％増やして1886万6198株とし、Coatueは4％減らして891万4995株とした。

創耀科技は9月29日、上海証券取引所の上証ロードショーセンターを通じて2026年上半期決算説明会を開き、星閃2.0のテープアウトやM&Aの進展など投資家からの追及に回答した。2026年上半期の売上高は1億6700万元で前年同期比9.02％減、親会社株主に帰属する純利益は1175万3900元で前年同期比63.16％の大幅減となった。非経常損益を除く純利益は前年同期の2671万5600元からマイナス276万8300元に転落し、減少率は110.36％に達した。会社側は主に当期の政府補助金が前年同期より増加したためと説明している。上半期の粗利益率は28.00％に低下し、前年同期より3.28ポイント低下、純利益率はわずか7.05％で前年同期より10.36ポイント低下した。営業キャッシュフロー純額は4570万500元で前年同期比181.95％の大幅増となったが、会社側は主に実際に受け取った預金利息の増加によるものだと認めている。第2四半期の売上高は9612万3900元で前期比36.23％増となったが、親会社株主に帰属する純利益はわずか136万8000元で、前年同期比93.2％減、前期比86.83％減となった。会社側は星閃2.0について、すでにプロジェクトを立ち上げ継続的に研究開発に投資しており、プロトコル標準にネットワーク層を新設し、測距・測位やセンシングと通信の一体化機能を備えていることを確認した。ただし、いつテープアウトして出荷するのか、いつ量産するのかについては、会社の公告に注目してほしいと述べるにとどめた。EtherCATスレーブチップはすでに工業、医療、半導体などの分野の顧客への販売を実現し、国内の主要なヒューマノイドロボット産業チェーンにも参入しているが、関連収入の比率はまだ低い。M&Aの進展については、投資・買収の布石は着実に進んでおり、リスクを厳格に管理する前提で外延的拡大を積極的かつ安定的に推進していくと回答した。9月30日時点で、同社の株価は31.99元で、発行価格66.6元からすでに50％超下落しており、依然として発行価格を下回る状態にある。

マイクロン・テクノロジーは水曜日の取引終了後に過去最高の四半期決算を発表したが、同社の台湾事業における労使紛争が、主要な製造拠点の一つでの生産を脅かしている。第4四半期の売上高は542億3000万ドルとなり、市場予想の504億5000万ドルを上回り、前年同期の113億2000万ドルのほぼ5倍に達した。調整後1株当たり利益は33.42ドルで、予想の31.16ドルを上回った。通期では売上高が1331億9000万ドルに達し、前年度の373億8000万ドルから増加、非GAAPベースの営業利益率は76%となった。またマイクロンは第1四半期の売上高を600億ドルから630億ドルと見通し、市場予想の567億7000万ドルを大きく上回り、1株当たり利益は37.15ドルから39.15ドルと予想している。会長兼最高経営責任者のサンジェイ・メロートラ氏は、2026会計年度の過去最高の業績はAI需要と同社の戦略的顧客契約によるものだと述べた。報道によると、マイクロンは台湾の約1万5000人の従業員に対し、2026会計年度として同社史上最大の報酬パッケージを支給すると表明し、生産スタッフには基本給の35カ月から68カ月分に相当する。しかし桃園の労働組合は、一時的な支給ではなく、営業利益の15%を従業員賞与に恒久的に配分する仕組みを求めている。組合の林哲瑋委員長は、目指すのは長期的で透明性のある制度だと述べ、9月21日に交渉が決裂し、組合はストライキ投票の実施を計画していると発表した。一方、マイクロンは協議を続ける用意があるとし、台中の労働組合との別途の調停が10月22日に予定されている。台湾は、AIサーバーに使われるDRAMと高帯域幅メモリのマイクロンにとって最も重要な製造拠点の一つであり、供給が既に逼迫している中で生産が混乱すれば投資家にとってリスクとなる。職場プラットフォームBlindの調査では、回答者の75%がマイクロンのストライキ参加者が追加の15%を獲得することに賛成している。