Amazon.com Inc

アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の最高AI・技術責任者マット・ウッド氏は、最先端のフロンティアモデルを除けば、一定水準のAI知能を提供するコストは3～6カ月ごとに1～2桁低下していると述べ、その要因を、企業がフロンティアモデルをより低コストで運用する方法を学ぶにつれて効率が向上していることだと説明した。ウッド氏は木曜日にCNBCの取材に応じ、より高性能なAIエージェントは安全性が低下するという考えを否定し、開発者は基盤技術を改善しながらモデルを制御、ガードレール、セキュリティ、プライバシー保護で囲むことができると述べ、企業が開発速度と安全性のどちらかを選ばなければならないという見方にも反論した。ウッド氏はまた、AWSの2200億ドルのインフラ投資を擁護し、顧客需要と社内の事業指標を根拠に挙げ、追加の計算能力と運用効率の向上によってAIをより多くの企業やユーザーに届けられるとの見通しを示した。AWSの成長加速を受け、アマゾンは2026年8月に初めて時価総額3兆ドルを突破した。第2四半期決算でAWSの売上高が2021年以来最速の伸びを示したためで、株価は1取引日で15％超急騰し時価総額を約4000億ドル増やした後、さらに最大5.3％上昇して大台を超えた。TDコーウェンのアナリスト、ジョン・ブラックリッジ氏は、AWSのAI事業が四半期終了時点で年率約250億ドルのペースに達し、売上高の加速成長は5四半期連続だと述べ、アンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）がAWSは最終的に1兆ドルの売上高を生み出し得るとの見方を示していることを指摘した。これはジャシー氏が4月の株主書簡で言及した長期的な6000億ドルの機会と比べたものだ。アマゾンは、AI需要によりAWSは2026年と2027年を通じて能力制約が続くと予想している。2027年末までにAWSの能力を2倍にする計画であるにもかかわらずだ。

ジェフリーズは、AIインフラ構築に巨額を投じるビッグテック企業にとって、分裂した政府が中間選挙の最良の結果になる可能性があるとの見方を示した。月曜のリポートで、ジェフリーズの調査チームは、分断された政府と、州レベルで細分化された規則ではなく国家としてのAI政策の見通しが、AIイノベーションの速いペースの継続を確実にし、規模の大きいプレーヤーに不釣り合いなほど恩恵をもたらすと記述した。同社が挙げるテックの最大の勝者には、どのAIモデルが勝ってもモデル非依存のプラットフォーム戦略で恩恵を受けるアマゾン、Gemini 4 Pro以降でAIモデル競争に追いつく時間をより多く得るアルファベット、企業のIT部門に広く浸透していることで企業からの信頼が最も高いマイクロソフト、データセンターの許認可や規制の障壁が緩和されれば極めて大きな上振れ余地を伴って4番目の企業向けクラウドの選択肢として台頭しつつあるオラクル、メガキャップのハイパースケーラーに代わる有力な選択肢として急速に認知されつつあるコアウィーブ、AIデータ基盤のトップ2ベンダーであるスノーフレーク、可観測性が最重要となる中でのデータドッグ、MuseとMeta Business Agentsによる消費者および中小企業の勢い回復を背景としたメタが含まれる。アナリストらは、戦後20回の中間選挙のうち18回で大統領の政党が下院議席を失ったと指摘し、トランプ氏の支持率が39%近く、無党派層が24%であることから、共和党の後退を予想している。2026年の中間選挙は11月3日に迫っており、有権者は下院全435議席と上院35議席を選ぶ。トルーイストのチーフストラテジスト、キース・ラーナー氏は、1946年以来の中間選挙の年はいずれもその後1年間の株価リターンがプラスで、最大の上昇は1954年選挙後の34%のリターン、平均の1年間の上昇率は14.4%だったと指摘した。

ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ベン・スナイダー氏は、AI関連株の上昇は、オラクルやアマゾンなどのハイパースケーラーが今決算シーズンにクラウドコンピューティングの採用拡大をさらに加速させるかどうかにかかっていると述べた。新たなリポートでスナイダー氏は、ゴールドマンの株式アナリストはクラウド収益の前年同期比成長率が第2四半期の48%から第3四半期には55%へ上昇すると予想していると述べた。前四半期のクラウド収益成長の加速と大規模な収益の受注残が、設備投資の収益化を示唆したためだ。マイクロンは先週、早期の裏付けとなる兆候を示し、AI主導の旺盛な需要を背景に四半期の売上高と利益の予想を上回り、見通しも力強かった。このメモリーチップメーカーは直近四半期に前年同期比で約430億ドルの売上高を上乗せし、営業利益率は全事業セグメントで急上昇した。経営陣は決算説明会でアナリストに対し、高いチップ価格と逼迫した供給能力が2028年まで続く展開になると語った。D.A.デビッドソンのアナリスト、ギル・ルリア氏は、2027年と2028年の両年を通じて需給逼迫が進むとの予想は、業界の強い価格設定と利益成長の余地を大きく広げるものであり、現在のファンダメンタルズが景気循環のピークであるとの投資家の主要な懸念に対応するものだと述べた。

ASUSは、ASUS Googlebook 14（CX9406CAA）がカナダで購入可能になったと発表した。Gemini Intelligence向けに設計された同社初のノートパソコンとなる。14インチのウルトラポータブルで、重量0.99kg、最薄部10.9mm。Intel Core Ultra 5構成の希望小売価格は1799カナダドル、Intel Core Ultra 7構成は1899カナダドルで、ASUS Store、Amazon、Best Buy、Canada Computers、Costco、Staplesで販売される。対象購入者にはGoogle AI Proの12か月分と5TBのクラウドストレージ、さらにYouTube Premium、Adobe Premiere、CapCut Proの3か月分、Luminar Photo EditorとGeForce NOW Fast Passの12か月分が付与される。発売プロモーションとして、2026年10月31日までBest Buyでは180カナダドル相当のPixel Buds 2aか、Google Pixel 9aの280カナダドル割引のいずれかを選択でき、2026年12月31日までASUS Storeでは1年間の保証延長に加えて合計170カナダドル相当のASUS AP1602バックパックとASUS Marshmallow Mouse MD100、Staplesでは150カナダドルのギフトカード、Amazonでは150カナダドルのプロモコード、Costcoでは165カナダドルのギフトカード、Canada Computersでは160カナダドル相当のLogitech MX Master 4マウスが提供される。このノートパソコンはIntel Core Ultra Series 3プロセッサーと16GBのLPDDR5Xメモリー、512GBのPCIe 4.0 SSDを搭載し、最大1000ニトのピーク輝度と120Hzのリフレッシュレートに対応する14インチ3K OLED HDRタッチスクリーン、6スピーカーオーディオシステム、6センサーのハプティックタッチパッド、WiFi 7、最大18時間駆動の70Whバッテリーを備える。

バーンスタインによると、2026年第1四半期から第3四半期にかけての米国eコマース成長率は前年同期比約10%で推移し、年初に同行が予想した8%を上回った。バーンスタインは第3四半期の成長率を約8.4%と推定し、プライムデーの時期を調整した後の第2四半期と第3四半期の合計成長率は約10.4%、第1四半期の成長率は9.7%だった。同社はデジタル広告の改善、底堅い個人消費、TemuやSheinといったオンライン小売業者からの競争圧力の緩和を指摘し、広告の改善は持続的な追い風になる可能性があるとみている。米国eコマース上位14プラットフォームは第2四半期の流通総額の約82%を占め、前年同期から約3ポイント上昇した。シェアはShopifyが13.2%から14.2%へ、ウォルマートが7.8%から8.7%へ、アマゾンが42.3%から42.9%へそれぞれ拡大した。バーンスタインは第2四半期の成長率をCarvanaが52%、ウォルマートが25%、eBayが24%、Shopifyが21%と推定する一方、アマゾンは14%、市場全体は12%と予想。アマゾン、Shopify、Wayfairをアウトパフォーム、eBayとEtsyをマーケットパフォームと評価している。

クアルコムはスナップドラゴン・サミットで、AIエージェントを消費者向けデバイス上で直接実行するために設計された新しいスナップドラゴン・プラットフォームを発表した。同社はエージェントAIをスマートフォンに続く次の成長段階と位置づけている。最高財務責任者のアカシュ・パルキワラ氏は、2つの新チップがハイエンド・スマートフォン市場を対象に、クラス最高のゲーミングと生産性の性能を実現し、エージェントAI向けにプラットフォームを整えるものだと述べた。同社はAI搭載デバイス、車載システム、データセンター、フィジカルAIアプリケーションへと事業を拡大しており、今月初めにはアマゾンと、AI推論に焦点を当てた大規模AIデータセンター向けのカスタムシリコンを開発する複数世代にわたる協業を発表した。クアルコムの予想GAAPベースの株価収益率は15.59倍で、5年平均の16.72倍を6.76％下回り、セクターの予想GAAPベース株価収益率29.51倍も下回っている。ヘッジファンドの保有状況は、2025年第4四半期末の78ファンドから2026年第1四半期末には71ファンドに減少し、2026年8月31日時点の空売り残高は浮動株の3.53％に達した。

アマゾンは、エヌビディアのGrace Blackwellチップを購入し、AWSの顧客にリースバックするための80億ドルの特別目的会社を設立した。クラウドの設備投資需要が高まる中、AIハードウェア向けのオフバランスシート金融手法となる。モルガン・スタンレーは、AIデータセンター需要と能力拡張に関する見方を理由に、エヌビディアをトップピックに再指定した。アマゾンの特別目的会社とモルガン・スタンレーの評価は、エヌビディア自身の5000億ドル規模のエコシステム融資計画と並び、エヌビディアのAIインフラを巡るより広範な物語の一部である。この仕組みにより、AWSはハードウェアをすべて自社のバランスシートに載せることなくAI能力を拡張し続けることができ、AI工場がクラウドやソブリンプロジェクト全体でより資本集約的になる中で、大口注文を支える新たな資金調達構造を示している。このモデルが拡大するかどうかの最も明確な初期シグナルは、他のハイパースケーラーやソブリンAI購入者が、エヌビディアのハードウェアを明示的に指定し、規模とスケジュールを開示した同様のチップ向け特別目的会社を設立するかどうかであろう。

アマゾンは金曜日、自社のデータセンターを受け入れる米国の地域社会に対し、5年間で10億ドル超を拠出すると表明した。AIによる建設ブームに住民の反発が強まる中、テック大手が住民の理解を得ようとする最新の動きとなる。アマゾン・ウェブ・サービスのマット・ガーマン最高経営責任者が3000語のブログ投稿で発表した「ビルト・トゥゲザー」プログラムは、無料のコミュニティーカレッジ学位や職業訓練、学校や住宅の省エネ改修に資金を提供する。同社はまた「データセンター・コミットメント」を発表し、自社施設が地域の電気料金を押し上げないこと、エネルギーと水の使用量に関する数値を毎年公表することを約束した。ガーマン氏は、AWSが政府機関とのプロジェクトで秘密保持契約の使用をやめると述べた。この慣行はデータセンター反対運動の主要な争点となっており、マイクロソフトは3月に同様の措置を取った最初の大手テック企業だった。ガーマン氏は、この建設を1950年代の州間高速道路網に匹敵する国家安全保障上の要請だと位置づけ、全米で100件以上の地域モラトリアムが検討されている中、米国はAI競争で「自ら敗北の切符を書いている」可能性があると警告した。また、データセンターが電力費を押し上げ、水供給を枯渇させ、ディーゼル排ガスによる汚染を引き起こすという主張は誤りだと反論した。

アマゾンは、2026年9月9日から11日にかけてラスベガスで開催されたリレーコン2026に1000社を超える運送業者が集まったと発表した。これは前年の600人超の輸送専門家の参加から倍増し、2024年開催時の500社超のリレー運送業者からも増加している。アマゾンはホリデーシーズンを通じて400万件を超える荷物を輸送する見通しで、12月までに週間取扱量は30万件に達し、前年比で約11％増の貨物量となる見込みだ。同社によると、リレー・アシスタントはトレーラーの空き状況、拠点の閉鎖、基本的な運行情報など、路上で発生する一般的な問題をその場で解決できるようになり、業績に関する紛争も20％速く解決されている。また、Post A Truckの注文繰り返し機能は今年末までに提供される予定だ。アマゾンは「ディール＆ディスカウント」プログラムを拡大し、運送業者が平均約10％の節約となるComdata燃料カードプログラムの登録障壁を撤廃した。Petroでは1ガロン当たり最大66セント、Love'sでは40セントの割引が適用される。メンテナンス費用は15％の節約を目標とし、Red Classicが新たなベンダーとして加わった。また、ライダーの3年間リースオプションが10％割引で加わり、既存の40％のレンタル割引と中古トラック1万ドルの割引も用意されている。安全報酬も拡大し、対象となる運送業者には無料のドライブレコーダーが提供され、無事故マイル1マイル当たり2～5セント、年間最大1万4000ドルが支給される。さらに、アマゾン・サプライチェーン・サービスは、あらゆる規模と業種の荷主にリレーネットワークを開放し、従来の最長6か月だった契約提案を延長し、インターモーダル、冷凍、ホステラー、混載の選択肢を拡大した。

アンソロピックのIPO目論見書草案によると、同社は今後約10年間でアマゾン・ウェブ・サービスに約1100億ドルを支払う義務があり、これはAI企業が計画する総額5180億ドルのクラウド、コンピューティング、インフラ関連の債務の一部である。アマゾン分は10年間で1000億ドル超の約束に由来し、その総額の大部分と同様、アンソロピックの利用が想定を下回っても支払われるため、通常の従量課金型クラウド利用にはない収益の可視性をアマゾンに与えている。均等に按分すると、AWS分は年間100億ドルを超え、一方アンソロピックは2025年に全サプライヤー合計で73億3000万ドルを支出したと報じられている。アマゾンはまた、転換社債と無議決権優先株を通じてアンソロピックに180億ドルを投資しており、さらに最大150億ドルを追加拠出できる。これらの保有分は現在、2025年末の約610億ドルから約1900億ドルで計上されている。第2四半期の純利益は3倍超の626億ドルとなり、税引前の営業外収益534億ドルの大半はアンソロピックへの投資によるものだった。別途、シノプシスとAWSは10億ドル超相当の複数年契約を発表し、アマゾンのクラウド部門がチップ設計の設計図をライセンス供与する。AWSは現在、アマゾン・ベッドロックを通じてクロード・ソネット5.5を提供している。

Anthropicの非公開のIPO申請書類によると、同AI企業の2025年の収益は約12倍に急増し、約46億ドルに達した一方、営業損失は2倍以上に膨らみ80億ドルを超えた。この収益のほぼ47%、約21億6000万ドルはアマゾンとアルファベット傘下のグーグルのクラウドマーケットプレイスを通じてもたらされ、2023年の11%、2024年の32%から上昇した。Anthropicは流通手数料として3億5100万ドルを支払っており、これはマーケットプレイス収益1ドル当たり16セントに相当する。収益の大半、およそ38億ドルは利用量ベースのClaude顧客から得られ、サブスクリプション収益は7億8900万ドルだった。また、名称非公開の2社の顧客がそれぞれ2025年収益の12%を占めた。Anthropicの解約不能なホスティングおよびコンピューティング契約は、2025年末の546億ドルから2026年初めまでに4170億ドル超へ増加し、3.5ギガワットの容量をカバーしている。2029年5月までの固定コンピューティング契約は月額12億5000万ドルだ。同社は2028年の収益予測を1900億ドルから2000億ドルに引き上げ、5月には9650億ドルの評価額で650億ドルを調達した。2026年第3四半期には、累計損失が100億ドルから150億ドルと推定されるものの、初の四半期GAAP営業利益を計上する可能性がある。

コンステレーション・エナジーは、アマゾンとの間で690メガワットを対象とする20年間の電力購入契約を締結したと発表した。これにはカルバート・クリフス・クリーン・エナジー・センターにおける約190メガワットの新規原子力発電容量が含まれる。この契約により、メリーランド州で30億ドルを超えるインフラ投資が可能になると見込まれており、同発電所の全発電容量1790メガワットにわたる改良が含まれる。容量拡張は2030年から2032年の間に完了する見通しだ。この取引により、コンステレーションはカルバート・クリフスをさらに20年間再認可するための収入の確実性を確保する。2026年第2四半期には、同社は多様な投資適格顧客と約920メガワットの長期電力購入契約を締結し、平均契約期間は18年6カ月、2032年までに完全稼働する見込みである。また、ウォルマートとの間で176メガワットの契約を締結し、これにはドレスデン・クリーン・エナジー・センターにおける30メガワットの拡張容量が含まれる。コンステレーションは2026年上半期に25億2000万ドルを投資し、2026年には約57億ドル、2027年には47億ドルの設備投資を見込んでいる。

オラクルはデータベース事業をクラウド消費型へと再構築しており、歴史的に高収益だったデータベース部門が、提供形態がライセンスから利用量課金へ移行する中で利益率を維持できるかが問われている。オラクルは、オラクルAIデータベース@AWS上でExascaleインフラストラクチャー上のExadataデータベースサービスを従量課金制で一般提供開始し、アマゾン・ウェブ・サービスとの長期的な協業契約を拡大して顧客の移行を加速させることで合意した。このサービスは現在22のAWSリージョンに広がっている。2027会計年度第1四半期の決算では、マルチクラウドデータベース収入が前年同期比353%急増し、マルチクラウド顧客数は180%増加、オラクルはAzureとAWSにわたる計画的な拡大を完了し、70のマルチクラウドデータベースリージョンに到達した。この移行には利益率のトレードオフが伴う。従来のライセンスとサポートの収入源であるソフトウェア収入は、顧客がオンプレミスのワークロードをクラウドへ移行したため3%減の55億ドルとなった一方、従量課金制は参入価格を引き下げ、パートナーがホストする展開は資本集約度を高める。これまでのところ連結収益性は堅調を維持しており、総収入は30%増の193億ドル、非GAAP営業利益は31%増の82億ドルで利益率は約42%、GAAP営業利益は57%増の67億ドルとなった。ただし設備投資は285億ドルに達し、フリーキャッシュフローはマイナス50億ドルとなり、オラクルは2027会計年度に負債と株式で約400億ドルを調達する見通しだ。第2四半期についてオラクルは、収入成長率30～34%、クラウド収入成長率65～71%、非GAAP1株当たり利益1.85～1.93ドルを予想している。また2027会計年度については、残存履行義務6640億ドルに支えられ、収入は少なくとも900億ドル、非GAAP1株当たり利益は8.10ドルを見込んでいる。

アマゾン・ドット・コムは、AIとクラウドコンピューティング向けの独自チップ設計を強化するため、シノプシスとの間で10億ドル超の複数年契約を発表した。さらに別途、コンステレーションとの間で20年間の原子力発電契約を締結し、メリーランド州のカルバート・クリフス発電所から690メガワットの電力を確保する。この二つの動きは、自社開発のシリコンと長期的な低炭素電力の確保を組み合わせるもので、拡大を続けるアマゾンのAIおよびクラウドサービスを支えるインフラ基盤を強化する。半導体契約と原子力契約は、AWSの短期的な能力拡張にとって重要と見られるが、目先の株価材料は依然として、こうしたAI投資がどれだけ早く利益に反映されるかにかかっており、AWSの資本集約度と競争がセグメント利益率を圧迫するリスクも存在する。こうした動きは、アマゾンがAIとクラウドインフラに年間2200億ドル超の支出を約束する中で起きており、アマゾン返品ポリシー集団訴訟の3億950万ドルの和解案も同時に進んでいる。アマゾンの見通しでは、2029年までに売上高1兆1524億ドル、利益1583億ドルを達成し、公正価値327ドルは現在の株価に対して32%の上昇余地を示唆している。

シノプシスの株価は木曜日、ほぼ13%急騰し、前日終値から55ドル60セント上昇して490ドル54セントで取引を終えた。ウォール街がこの電子設計自動化企業のインベスター・デーの発表を消化した形だ。9月30日に開かれた2026年インベスター・デーで、シノプシスは次の会計年度について約15%の売上成長見通し、非GAAP営業利益率の拡大、強いフリーキャッシュフロー創出力、そして自社株買いプログラムの計画を明らかにした。同社はまた、アマゾンのクラウド事業向けのカスタムシリコン設計を対象とする複数年にわたるIP契約をアマゾンと結んだこと、およびシノプシスのEDAツール内で動作し半導体設計ワークフローを支援する専用モデル「GPT-Synopsys」を構築するためのOpenAIとの戦略的提携を明らかにした。ドイツ銀行は、両契約、予想される会計年度の成長、そして従量課金、カスタマイズ製品、ロイヤルティへの展開の可能性を理由に、シノプシスの目標株価を590ドルから640ドルへ引き上げた。

アマゾンとGoodRxが、健康保険の適用範囲が縮小する中、米国人向けに定額の処方薬プランの申し込み受け付けを始めたと、ロイターが9月29日に報じた。アマゾンは月額5ドルから、GoodRxは月額14ドル99セントからで、いずれも幅広いジェネリック医薬品を追加費用なしで含む。GoodRxは自社版を「コンパニオン」と呼び、遠隔医療の割引も組み込んでいる。両社は対等な参加者ではなく、アマゾンの価値は約2兆7000億ドル、GoodRxは約11億ドルであるため、処方薬事業は一方にとっては誤差に過ぎず、他方にとっては事業のほぼ全体に近い。GoodRxは9月30日に3ドル29セントで取引を終え、1年前より3分の1以上低い水準となった。一方、アマゾンは9月30日に249ドル15セントで取引を終え、1年前より約13%高い。アマゾンは前四半期に売上高が19.60%増加し、利益は244.90%増加した。株価は過去12カ月の利益の約20倍、来年の予想利益の約24倍で取引されている。これに対し、GoodRxは時価総額約11億ドルで、過去12カ月の利益の55倍で取引されている。

シノプシスは投資家向け説明会でOpenAIおよびAmazonとの提携を発表し、チップ設計企業としてAIブームにおける主要プレーヤーとしての地位を打ち出した。サシン・ガジCEOは、OpenAIとの提携は最先端の知能と推論をシノプシスのドメイン特化型ツールと組み合わせることで、チップ設計者がより優れた性能、電力効率、信頼性をより迅速に実現できるよう支援すると述べた。Amazonに関しては、同社が次世代チップ向けに10億ドルを投じ、シノプシスの新しいアプリケーション最適化IPを採用することにコミットしたとガジ氏は述べた。これはカスタムシリコン市場を狙った新たな事業カテゴリーである。Amazonはこの新興事業の主要顧客だが、ガジ氏によればシノプシスは他にも多数の契約を締結しており、その名前は明かさなかった。同氏は、Amazon、Google、Microsoft、Metaといった企業がそれぞれ独自のチップを開発しており、チップ同士やシステムとの接続を担うシノプシスのソフトウェアおよびインターフェースIPへの需要を押し上げていると指摘した。

インノベスト・エックス証券は、2569年第4四半期の投資戦略を発表し、金利上昇と原油高がインフレ、債券利回り、外国人資金の流れを圧迫するため、より慎重な姿勢が必要との見方を示した。同時に、2570年のタイ株式指数の目標を1,715ポイントとし、1,550ポイントの水準は蓄積を始めるのに魅力的になりつつあると述べた。注目の5銘柄としてAMATA、CENTEL、CRC、KTB、PR9を選定した。投資戦略・リサーチ責任者のスティチャイ・クムウォラチャイ氏は、米国とイランの長引く対立が原油価格からインフレ、金利動向、資金調達コスト、バーツ相場に至るリスク連鎖を生んでいると指摘。一方、主任エコノミストのピヤサック・マナサン博士は、2569年と2570年のタイ経済成長率を2.0%と予想を据え置き、2569年と2570年の平均原油価格の前提をそれぞれ1バレル当たり90ドル、80ドルに引き上げた。また、投資戦略責任者のシティチャイ・ドゥアンラッタナチャヤ氏は、タイ株式市場の1株当たり利益が、特にエネルギーセクターを中心に継続的に上方修正されていると述べた。海外投資では、AIの恩恵を受ける銘柄としてGoogle、Amazon、Nvidia、Tencent、Alibabaを推奨。半導体関連ではLumentum、Naura、SMIC、Birenに注目し、ディフェンシブ株や配当株への分散も勧めた。投資商品スペシャリスト責任者のジャランポン・ラッタナソパ氏は、Schwab U.S. Dividend Equity ETFを通じて投資するM-SCHDファンドを推奨。現在、SCHDのテクノロジー株比率は10%未満で、S&P 500指数のほぼ40%と比べて低く、SCHDとS&P 500の相関係数は約0.3まで低下しており、2554年の設定以来最低水準となっている。

アンソロピックは2026年第2四半期の暫定売上高が116億ドルに達し、オープンAIの67億ドルを初めて上回るとともに、調整後営業利益が初めて黒字となった四半期を記録したと発表した。この数字は前年同期の7億8700万ドルから増加しており、クロード・コードの企業導入にけん引されて前年比で14倍に急増したほか、第1四半期に計上した47億3000万ドルを2倍以上上回っている。また、アンソロピックの2025年通年売上高45億9000万ドルの2.5倍に相当し、年換算のランレートは約460億ドルに達する。この結果は、2日前に提出された、2兆ドル超の評価額を目標とするS-1の内容を一変させる。そこでは5180億ドルの計算資源に関するコミットメントが示されており、内訳はグーグルに1111億ドル、アマゾンに1100億ドル、ブロードコムに1612億ドルで、およそ80%が拘束力のある取り消し不能な契約となっている。株式報酬を含むオープンAIの営業損失は、第1四半期の93億ドルから第2四半期には123億ドルに拡大したが、サラ・フライアー最高財務責任者は従業員に対し、7月の年換算経常収益がすでに第2四半期の総額を上回ったと述べた。この構図の変化は、アンソロピックが複数の面で規制上の圧力に直面する中で起きている。9月25日にはコロンビア特別区連邦控訴裁判所がFASCSSA第4713条に基づきサプライチェーン上のリスクと分類し、9月30日には連邦取引委員会がフロンティア研究所に対する調査を開始した。すべての数字は暫定値であり修正される可能性がある。両社はいずれも監査済みの公開財務諸表を提出しておらず、アンソロピックの正確な調整後営業利益は開示されていない。

クアルコムは2026年9月、アップルとのグローバル特許ライセンス契約を更新し、2027年4月1日に発効すると発表した。この動きにより、同社のQTLロイヤルティを巡る短期的な不確実性が大幅に軽減される。今回の更新は、アマゾンのAWSとの複数年カスタムチップ提携と同時に実現したもので、クアルコムはこの提携が2027年度の50億ドル、2029年度の150億ドルのデータセンター目標を支える柱になると期待している。クアルコムはまた、ソウルで開催されたヒューマノイドサミットでプレゼンテーションを行い、安定したライセンス収入と新たなAI・クラウドコンピューティングの収益源を組み合わせるべく、データセンターおよびロボティクスソリューションへと事業を拡大している。同社のシナリオでは、2029年までに売上高600億ドル、利益115億ドルを見込んでおり、そのためには年率10.8%の売上成長と、現在の93億ドルから約22億ドルの利益増加が必要となる。分析によると、現在の最大のリスクは、AI・クラウドの新規収益が実現するよりも多角化への支出が速いペースで増加することであり、また主要OEMによる自社チップの台頭が引き続きクアルコムを圧迫する可能性がある。

ローゼンブラットはアマゾンの目標株価を360ドルに引き上げ、買い評価を維持した。投資家がAIショッピングエージェントを同社の広告事業に対するオール・オア・ナッシングの脅威と誤って捉えていると主張している。新たな目標株価は、昨日の終値246ドル67セントから約46％の上昇余地を示唆する。アマゾンの株価はプレマーケットで0.19％下落した。同社は、パーソナルAIエージェントやショッピングアシスタントが商品発見から購入への経路を圧縮し、アマゾンの広告事業を支えるリテールメディアモデルを置き換えるとの懸念に反論し、そうした見方は誤りであり、認識されている混乱リスクは過大評価されていると述べた。ローゼンブラットは、アマゾンはこれまでも消費者行動の長期的な変化を乗り越えてきたと指摘し、広告モデルが変化したとしても、同社はこの移行をほぼ影響を受けずに乗り切ることができると確信していると述べた。同社はアマゾンの長期予想を引き上げ、新製品と消費者エージェントがどのように発展するかを引き続き注視するとした。

キャシー・ウッド氏は火曜日、エヌビディアへの投資を増やす一方でアドバンスト・マイクロ・デバイセズを縮小し、今年の両社の株価パフォーマンスが大きく乖離したことを受けて、AIチップ関連の配分の一部をシフトさせた。ARKインベストの取引開示によると、ARKインベストのETFはエヌビディア株32万9539株を約7880万ドルで購入し、AMD株17万2541株を売却した。エヌビディアは2026年に約22%上昇した一方、AMDは184%上昇しており、両銘柄の直近のリターンは大きく異なっている。エヌビディアの次期Vera Rubinプラットフォームは顧客への展開が始まっており、AWSは2027年と2028年に200万基を超えるBlackwell Ultra、Rubin、Rubin UltraのGPUを配備する計画だ。エヌビディアはまた最近、自社株買いの枠を拡大し、Hugging Faceの買収を進めている。一方、AMDはHeliosプラットフォームとAnthropicとの最大2ギガワットのMI450シリーズGPUに関する合意を通じてAI事業を拡大し続けており、World Labsの買収も予定している。

スペースXの最高経営責任者イーロン・マスク氏は、デルタ航空が自社便でスターリンクのインターネットサービスを提供しないことにより、顧客を失う可能性があると警告した。この警告は、Xのユーザー、ジョン・ルフェーブル氏が、競合のユナイテッド航空がすでに600機以上の航空機にスターリンクを装備しており、これは同社の保有機材のおよそ36％に相当し、2027年末までに100％に達する見通しである一方、デルタ航空は1機も装備しておらず、導入計画もないと指摘した投稿を受けたものだ。デルタ航空は代わりにアマゾンの低軌道衛星インターネットサービスを選択し、今年初めに、2028年から500機にアマゾンの衛星ブロードバンドサービスを初期導入する計画を明らかにしていた。マスク氏は、デルタ航空がスターリンクについてスペースXと協議していたものの、同社独自のポータル経由でサービスを提供することを求めたため、スペースXが拒否したと述べている。別途、米航空宇宙局のジャレッド・アイザックマン長官は、月曜日に行われたスターシップの初の軌道飛行を称賛し、ロケットが軌道に到達して26基のスターリンクV3衛星を展開した後、素晴らしい打ち上げだったと語った。

AnthropicはClaude Sonnet 5.5を発表した。同社によると、Claude Sonnet 5より少なくとも30%高速で、ほとんどの作業でコストを最大30%削減できるという。ただし、公表されているトークン単価は変わっていない。Amazonの支援を受ける同社は、Sonnet 5.5をClaude Opus 5.5を補完する、より高速で低コストのモデルと位置付けた。Opus 5.5は慎重な判断を要する複雑な作業向け、Sonnet 5.5はバグ修正や文書、スライド、表計算の作成といった明確な日常業務向けとしている。Sonnet 5.5はTerminal-Bench 4.0で70.6%を記録し、Claude Sonnet 5の10.3%を大きく上回った。またAnthropicによると、スクリーンショットのみで操作する条件下でPokemon Redを攻略した初のSonnetモデルとなった。価格は入力100万トークン当たり2ドル、出力100万トークン当たり10ドル、キャッシュ読み取りは100万トークン当たり0.20ドルのまま。Anthropicは、同じ作業を行うのにSonnet 5.5が必要とするトークン数がはるかに少ないため、効率化によってコスト削減が実現すると説明した。同社はまた、大量処理でコスト重視の用途向けにClaude Haiku 5.5を数週間以内に追加する計画だ。

アンソロピックのS-1目論見書は、ロイターが2026年9月28日に報じたところによると、2兆ドルを超える評価額を求めつつ、クラウド、計算資源、インフラに関する5180億ドルの契約義務を抱えていることが明らかになった。その総額には、グーグルへの約1111億ドル、アマゾンへの1100億ドル、マイクロソフトへの314億ドル、ブロードコムへの1612億ドルが含まれ、義務の約80%が拘束力を持ち、解除不可能となっている。2025年の売上高は約45億9000万ドルに達し、アンソロピックが1ドル稼ぐごとに、将来のインフラに約113ドルを約束した計算になる。また、この提出書類は、創業者LLC構造についても詳述しており、最高経営責任者のダリオ・アモデイ、社長兼取締役会議長のダニエラ・アモデイ、最高計算責任者のトム・ブラウン、クリス・オラを含む7人の共同創業者に、クラスF株式を通じて50.1%の議決権を与え、共同創業者らは保有株式の80%を慈善事業に拠出することを約束し、長期利益信託は元連邦準備制度理事会議長のベン・バーナンキや国家安全保障の専門家リチャード・フォンテーヌらが監督している。9月25日、コロンビア特別区連邦控訴裁判所は、FASCSSA第4713条に基づく国防総省によるアンソロピックのサプライチェーンリスク指定を支持し、エヌビディアが100億ドルのアンカー投資を検討しているとの報道は依然として確認されていない。

オプション清算機関（OCC）は、アマゾン・ウェブ・サービスのAmazon Bedrockを用いて構築した、AIを活用したセキュリティ調査エージェント「SOCエージェント」の提供開始を発表した。このソリューションは、OCCのセキュリティ・オペレーション・センターにおけるセキュリティアラートの調査を自動化し、解釈可能で監査可能な結果を提供するとともに、人間が関与するフィードバック・システムを構築して継続的な改善を実現する。副最高セキュリティ責任者のベン・リー氏によると、SOCエージェントは調査ワークフローを自動化しつつ、OCCのセキュリティ専門家がプロセスとその結果を確実に管理できるよう設計されている。このエージェントは、OCCのセキュリティ情報およびイベント管理プラットフォーム上のセキュリティデータに対してエージェント型ループを実行し、調査の筋道を立て、関連する証拠を取得し、調査結果を評価し、次に何を調べるかを判断する。これにより手作業とばらつきが減り、熟練したアナリストが分析やエスカレーション、最も複雑な案件に集中できるようになる。AWSの金融サービス・ガバナンス・リスク・コンプライアンス担当ディレクター、ジェフ・アクセルラッド氏は、OCCがAmazon Bedrock上で開発したSOCエージェントは、セキュリティに不可欠な人間の判断を維持しながら即座にビジネス価値を生み出すエージェント型AIの優れた事例だと述べた。