Semiconductor Manufacturing Intl Co

インノベスト・エックス証券は、2569年第4四半期の投資戦略を発表し、金利上昇と原油高がインフレ、債券利回り、外国人資金の流れを圧迫するため、より慎重な姿勢が必要との見方を示した。同時に、2570年のタイ株式指数の目標を1,715ポイントとし、1,550ポイントの水準は蓄積を始めるのに魅力的になりつつあると述べた。注目の5銘柄としてAMATA、CENTEL、CRC、KTB、PR9を選定した。投資戦略・リサーチ責任者のスティチャイ・クムウォラチャイ氏は、米国とイランの長引く対立が原油価格からインフレ、金利動向、資金調達コスト、バーツ相場に至るリスク連鎖を生んでいると指摘。一方、主任エコノミストのピヤサック・マナサン博士は、2569年と2570年のタイ経済成長率を2.0%と予想を据え置き、2569年と2570年の平均原油価格の前提をそれぞれ1バレル当たり90ドル、80ドルに引き上げた。また、投資戦略責任者のシティチャイ・ドゥアンラッタナチャヤ氏は、タイ株式市場の1株当たり利益が、特にエネルギーセクターを中心に継続的に上方修正されていると述べた。海外投資では、AIの恩恵を受ける銘柄としてGoogle、Amazon、Nvidia、Tencent、Alibabaを推奨。半導体関連ではLumentum、Naura、SMIC、Birenに注目し、ディフェンシブ株や配当株への分散も勧めた。投資商品スペシャリスト責任者のジャランポン・ラッタナソパ氏は、Schwab U.S. Dividend Equity ETFを通じて投資するM-SCHDファンドを推奨。現在、SCHDのテクノロジー株比率は10%未満で、S&P 500指数のほぼ40%と比べて低く、SCHDとS&P 500の相関係数は約0.3まで低下しており、2554年の設定以来最低水準となっている。

中国は、2026年から2030年を対象とする電子情報製造業発展計画の第15次5カ年計画を公表し、国内の半導体および先端製造能力の強化を目指している。これを受け、政府が同産業への支援を強化するとの期待から、本日（9月16日）、中国のチップおよび電子機器関連株が上昇した。同計画は、基準を満たす電子情報製造業の大企業が2030年までに合計30兆元（4兆4000億ドル）を超える売上高を達成することを目標とし、業界の研究開発投資を売上高の3.5%に引き上げることも目指している。中国は、集積回路、先端コンピューティング、民生用電子機器、基礎電子機器、パワーエレクトロニクスを重要産業に指定した。半導体に関しては、チップの設計・製造、先端パッケージング・テストから、半導体製造装置・材料、電子設計自動化までを政策が網羅している。中国は、ハイエンドプロセッサ、メモリチップ、アナログチップの進歩を推進したい考えだ。この動きは業界の株価を押し上げ、Cambricon Technologiesは6%急騰し、上海市場に上場するSemiconductor Manufacturing International Corp（SMIC）は4.2%上昇、香港市場上場分は4.4%上昇した。NAURA Technologyは3.8%上昇した。民生用電子機器株も上昇し、Luxshare Precisionは2.7%高、BOE Technologyは2.1%高、Foxconn Industrial Internetは3.2%高となった。Goertekも上昇した。この措置は、中国のテクノロジーセクターが人工知能（AI）と先端製造への投資に支えられている中で講じられた。中国の8月の工業生産は前年同月比5.2%増加し、産業用ロボットとリチウムイオン電池の生産は力強く拡大した。中国政府はまた、中国企業が海外から先端半導体や製造技術へのアクセスに制限に直面しているため、国内サプライチェーンの強化も図りたい考えだ。

中国の半導体受託製造大手ＳＭＩＣは、中間決算で純利益が前年同期比で倍増し、平均販売単価も７％上昇したと発表した。同社は、需要拡大と生産能力の増強が寄与したと説明している。市場では、米中対立による半導体規制の影響が懸念される中、ＳＭＩＣの業績好調が注目されている。

SMICは8月27日夜、2026年半期報告書を発表した。売上高は386億3500万元で前年同期比19.4％増、上場企業株主に帰属する純利益は44億6700万元で同94.2％増となった。うち第2四半期の純利益は31億600万元で、前年同期比228％超の急増だった。業績拡大は主にウエハー販売数量の増加、平均販売価格の上昇、製品構成の変化によるもの。株式市場では、SMICの株価は7月10日に年初来高値となる176.34元を付けた後、下落に転じ、8月27日終値は126.33元と年初来高値から約28％下落した。時価総額は6928億元で、年初来では2.85％上昇している。

中国株式市場の上海総合指数は本日（8月26日）プラスで終了した。23.08ポイント上昇し、3,912.52ポイントで引けた。投資家は、8月25日から28日まで開催される全国人民代表大会（NPC）常務委員会の会議に注目している。中国政府が以前に発表した低迷する経済指標を受けて、会議が経済支援策を打ち出すとの期待が高まっている。上昇した銘柄には、紫金鉱業集団（Zijin Mining Group）が2.35%高、中芯国際集成電路製造（SMIC）が3.46%高、立訊精密工業（Luxshare Precision Industry）が4.10%高、陽光電源（Sungrow Power Supply）が2.76%高となった。また、招商銀行（China Merchants Bank）は、翌日物の債券レポ金利に連動する3年物変動金利債を発行した。これは中国の商業銀行として初めての試みであり、中国人民銀行（PBOC）が短期資金調達コストの主要な基準金利として翌日物レポ金利を育成しようとする努力を反映している。これは金融政策の枠組みを国際基準により適合させることを目的としている。

万訊自控は8月25日、機関投資家向け調査を受け入れた際、半導体事業は国内外での布陣が同時に進展しており、製品体系はウェハ製造、CPテスト、パッケージングテストの全工程をカバーしていると説明した。現在、圧力センサー・トランスミッター、真空計はすでに国内外の一部市場で受注を獲得しており、エッチング、成膜などの半導体製造プロセス装置、テスト治具、特殊ガス、ファシリティ付帯設備などの場面に応用されている。ガス検知器・警報器は中芯国際などの国内大手ウェハ製造企業や、エア・リキードなどの世界的な産業ガス大手企業への導入に成功した。同社は圧力センサー・トランスミッター、マスフローコントローラー・流量計、ガス検知器・警報器、ガス分析計などの製品について、複数の国内外顧客での製品検証作業を順調に進めている。2026年上半期の半導体など新興分野の営業収入は1407万6600元で、まだ初期段階にあり、会社全体の売上に占める比率は低く、収入に重大な影響を及ぼすものではない。

イノベスト・エックス証券は、ハイパースケーラー各社がデータセンターとAI処理に対応するため設備投資を加速する中、AIは依然として中国テックの重要な成長ドライバーだとみている。一方、外国製チップの技術制限が中国に国内サプライチェーンの構築を促しており、中国におけるAIサーバーシステムの生産比率は2025年の約70%から2030年までに90%超へ、AI推論向けチップの生産比率は同期間に10%未満から50%超へ上昇すると予想する。中国ハイパースケーラーであるアリババ、テンセント、バイトダンス、バイドゥの設備投資見通しはそれぞれ28%、74%、67%、82%上方修正されており、AI能力とデータ処理能力の拡大加速を反映している。イノベスト・エックス証券の投資戦略責任者シッティチャイ・ドゥアンラッタナチャヤ氏は、経済・投資セミナー「ファイナルコール2026」で、次のAIゲームはトレンド追随の投資ではなく、チップからデータセンター、エネルギーに至るエコシステムの各層で勝者を見極めることだと述べた。投資家はAIテーマの買いから、AIから真に恩恵を受ける企業の選別へと転換すべきであり、中国株ではテンセント、アリババ、GDSなどの中国インターネット・テック、SMIC、ファーウェイ系ファウンドリーの華虹、ナウラなどの中国半導体、CATL、香港取引所、AIAなどの中国ノンテックの3グループを推奨するとした。

中芯国際集成電路製造は金曜日、最も需要の高い生産能力について価格を引き上げたと発表した。AI関連の需要が引き続き受注を下支えしている。共同最高経営責任者の趙海軍氏は決算説明会で、第1四半期に顧客との交渉を経て価格を引き上げ、第3四半期に処理するウェハーについてはさらに高い価格を請求すると述べた。同社は第2四半期に初めて売上高が30億ドルを超え、株主帰属利益は4億7920万ドルと3倍に増加し、いずれもLSEGのアナリスト予想を上回った。中芯国際は第2四半期に8インチ換算で290万枚のウェハーを出荷し、前期比14%増加、平均販売価格は5.7%上昇した。同社は第3四半期の売上高が第2四半期比で2%から4%増加すると見込んでいる。

中国最大の半導体受託製造会社である中芯国際集成電路製造（ＳＭＩＣ）が１３日発表した第２・四半期決算は、利益が前年同期比３倍超となり、アナリスト予想を上回った。株主帰属利益は４億７９２０万ドルで、ＬＳＥＧがまとめたアナリスト予想平均の２億５３４０万ドルのほぼ２倍となった。売上高は３６％増の３０億ドル超となり、アナリスト予想の２８億ドルを上回った。ＳＭＩＣは証券取引所への提出文書で、下半期もＡＩが堅調な半導体需要をけん引し続けるとの見方を示した。

中芯国際と華虹宏力の第2四半期の売上高は、いずれも過去最高を記録し、AIが牽引する半導体の好況が続いている。中芯国際の第2四半期の売上高は30億ドルを突破し、純利益は約4倍に急増、第3四半期の売上高は前期比2%から4%の増加を見込む。華虹宏力の第2四半期の売上高は過去最高となり、純利益は前年同期比386%増、第3四半期の売上高ガイダンスは最大7億8000万ドルに達する。平安証券は、2026年の世界のウエハー製造装置市場規模が1439億ドルに達すると予測し、先端プロセス、DRAM、NANDの増産が主なけん引要因になるとしている。

8月13日夜間、上海・深セン両市場の複数の上場企業が重要公告を発表した。宇樹科技はネット投資家が8734株の購入を放棄し、引受証券会社が全株を引き受けた。宏和科技は年間7200万メートルの高性能電子級ガラス繊維布プロジェクトへの投資を中止し、同時に上半期の純利益が前年同期比334.32%増だったと開示した。龍旗科技は11.2億元で安瑞可の株式80%を取得する予定で、渤海化学は格瑞新材の株式51%から80%を取得して改質プラスチック分野に参入する予定。均勝電子の支配子会社は興銀投資と中郵投資から合計15億元の増資を導入する予定。中芯国際の第2四半期売上高は30億ドルで前期比20%増。海光信息の上半期純利益は17.98億元で前年同期比49.69%増。中国移動の上半期純利益は789.34億元で前年同期比6.3%減、10株につき25.1元の配当を予定。吉比特の上半期純利益は前年同期比69.31%増で、10株につき100元の配当を予定。協創数据の業績速報によると上半期純利益は18.63億元で前年同期比331.11%増。高能環境は子会社と共同で5億元のベトナム固形廃棄物処理プロジェクトを取得し、継峰股份は乗用車シートアセンブリプロジェクトの指名を獲得、ライフサイクル総額は21.2億元と見込まれる。

吉比特は2026年上半期の営業収入が37億2700万元で前年同期比48.01％増、親会社株主に帰属する純利益は10億9200万元で同69.31％増となったと発表し、10株当たり現金配当100元（税込み）を計画している。同日、鵬鼎控股は上半期のAIサーバー向けPCB売上高が10億元近くに達し、高速光モジュール向けPCB売上高は6億元を突破した。継峰股份は乗用車シート総成プロジェクトの指名を獲得し、ライフサイクル全体の総額は21億2000万元と見込まれる。中芯国際は第2四半期の売上高が30億ドルとなり、前期比20％増加した。さらに、宏和科技の上半期純利益は前年同期比334.32％増、大連熱電の上半期純利益は5013万5000元で前年同期の赤字から黒字転換した。高能環境は子会社と共同で5億元のベトナム固形廃棄物処理プロジェクトを取得した。

上海総合指数は、7月の中国輸出が予想を上回る力強い伸びを示したことを受けて、3週間ぶりの高値で引けた。指数は39.68ポイント（1.02％）高の3,940.04で終了。輸出は前年同月比23％増と、アナリスト予想の22.2％を上回った。輸入は27.5％増と予想をわずかに下回り、貿易黒字は1,125億ドルと予想を上回った。人工知能関連株が上昇し、Cambricon Technologiesが2.72％高、SMICが3.38％高となった。

中国が液浸深紫外線リソグラフィ装置の工業生産ラインを稼働させた。半導体自給戦略における重要な一歩となる。このプロジェクトを担当するのは中国の国有企業、上海愛深納電子技術集団である。関係筋によると、中国のDUV装置はまだ複数の試験段階を経る必要があり、性能面ではASMLの装置に及ばないという。生産計画では今年約5台、2027年には約20台に増やす目標で、初回分は年内にSMIC、華虹半導体、CXMTに納入される予定だ。

中国が国内開発した液浸型深紫外線（DUV）露光装置の製造を開始したと、米ニュースサイトのインフォメーションが報じた。この装置は年内に中芯国際集成電路製造（SMIC）、華虹半導体、長鑫存儲技術（CXMT）など中国の大手半導体メーカーに納入される見通しで、オランダのASMLが長年独占してきた市場に参入する形となる。当初の生産は限定的で、今年は約5台、2027年には約20台となる見込み。ASML株は8%超下落した。

中国商務省は、台湾積体電路製造（TSMC）とクアルコムが華為技術（ファーウェイ）、アリババ、バイトダンスの設計に基づくチップ製造を禁止する輸出規制を検討していると、フィナンシャル・タイムズが報じた。この提案にもかかわらず、TSMCの強気見通しは堅調で、第2四半期の純利益は前年同期比77％増の過去最高となる7066億台湾ドル、売上高は36％増の1兆2700億台湾ドルに達し、同社は2026年通期の売上高成長率見通しを米ドル建てで40％超に引き上げ、2026年の設備投資を620億ドル近くに増額した。また、同ファウンドリは2027年以降、先端ノードと成熟ノードで5％から10％の基本価格引き上げを確定させており、中国最大の半導体ファウンドリである中芯国際集成電路製造（SMIC）に対して2～3世代のリードを活かしている。SMICの技術的上限は7nmとされる。インサイダー買いやヘッジファンドの保有拡大も強気見通しを支えており、234のファンドが392億ドルの持ち分を保有し、浮動株に対する空売り比率はわずか0.57％にとどまっている。

InnovestXは、DR23を通じたAI投資のアプローチを3つの主要テーマに分類し、投資家が自身のリスク許容度と投資目標に応じて選択できるようにした。第1のテーマは「メガキャップAIリーダーズ」で、AI投資を牽引する大型テクノロジー企業の株式で構成され、GOOG23、AMZN23、NVDA23、BABA23、TENCENT23などが含まれる。第2のテーマは「アーリーイノベーション」で、次なる成長の波となる可能性のある未来のテクノロジーに焦点を当て、SPACEX23、GEV23、IONQ23、MP23、OKLO23などが含まれ、高い変動性を受け入れられる投資家に適している。第3のテーマは「AIインフラストラクチャー＆半導体」で、AIの背後にあるインフラに投資し、TSEMI23、FABRINET23、SYNP23、LITE23、SMIC23などが含まれ、AI設備投資の拡大から恩恵を受ける一方で、AI市場の勝者を選ぶ必要がない。投資家は自身の見解とリスク許容度に合ったテーマを選択すべきである。

中国の半導体株が昨日、急騰した。SMICは約8％上昇し、Hua Hongは20％近く上昇した。複数の好材料があり、その一つは中国のAI企業であるZ.AIが、すべて中国国内で製造されたチップを使用した大規模データセンターを構築できるとの報道だ。これにより、米国からの先端AIチップへのアクセス制限があっても、中国がAIインフラを開発できるとの自信が高まり、SMICやHua Hongといった国内チップメーカーへの期待が高まった。また、中国半導体株は、前の期間に大きく売られた後、急速に回復しており、アジア全体の半導体株の回復と一致している。市場は中国政府の支援策を期待しており、投資家は7月下旬の中国の政治局会議に注目している。政府は技術自立を推進するため、AIと半導体産業への支援を継続すると予想されている。

上海総合指数は本日、国務院が2026年通年の経済成長目標達成に向けた政策を実施すると確約したことを受けて上昇して引けた。指数は3,864.37で引け、68.09ポイント（1.79％）の上昇となった。中国政府はまた、テクノロジー分野を支援する措置を総動員し、これがCambricon Technologiesの株価を11.58％押し上げ、SMICを11.2％上昇させ、Eoptolink Technologyを7.25％急伸させ、Zhongji Innolightを2.51％上昇させた。

2026年の公募ファンド第2四半期報告書によると、張坤、劉彦春、朱少醒など複数の著名ファンドマネジャーが第2四半期に一斉に白酒など主力消費セクターの保有比率を引き下げ、テクノロジー成長セクターへ資金を移した。張坤が運用する易方達藍籌精選の上位10銘柄には、初めてSMICと東山精密が組み入れられ、上位10銘柄への集中度は第1四半期末の90.5％から50.9％に低下、全体の組入比率も93％から75％に引き下げられた。五粮液と山西汾酒の保有株数はそれぞれ70.68％と70.91％減少した。劉彦春が運用する景順長城鼎益混合の上位10銘柄はすべて入れ替わり、江豊電子や中際旭創などのテクノロジー株が新たに組み入れられた。5月9日に共同運用者が追加されてから6月30日までの基準価額上昇率は26.51％に達した。朱少醒が運用する富国天恵精選成長の上位10銘柄にも大きな変化があり、中際旭創と澤璟製薬が初めてランクインした。貴州茅台は25四半期連続で上位10銘柄に入っていたが、今回初めて圏外となった。同時に国瓷材料を69.11％大幅に売却した。