Advanced Micro Devices Inc

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、AIの先駆者であるフェイフェイ・リー博士が率いるAIモデル・研究ラボのワールド・ラボを、82億ドル相当の全株式交換取引で買収する正式契約を締結した。取引は2026年末までの完了が見込まれている。発表後、ローゼンブラットはAMDの買い評価と目標株価700ドルを据え置き、この取引は同社のAIソフトウェア、モデリング、シミュレーション能力を拡大し、システムレベルのAIプラットフォーム開発を加速させるとともに、ロボティクスなどの市場で機会を開く可能性があると述べた。取引の一環として、フェイフェイ・リー博士はAMDにエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・サイエンティストとして加わる。買収にはリスクも伴う。AMDは82億ドルの買収価格の全額を株式で支払うため、既存株主の持分は希薄化し、取引は直ちにチップ収入や利益に結びつくものではない。また、AMDのバリュエーションがすでにAIの大幅な成長期待を織り込んでいる中で、実行と統合のリスクも加わる。10月2日時点で株価は年初来180%超上昇し、企業価値は1兆ドルを超えている。第2四半期にはヘッジファンドの関心が高まり、期末時点でAMDを保有するヘッジファンドは第1四半期の134社から164社に増加した。株価の株価収益率は156.79倍で取引されている。2026年第2四半期のAMDの売上高は前年同期比50%増の115億ドル、希薄化後EPSは156%増の1.38ドルとなった。経営陣は第3四半期の売上高を約130億ドル、前年同期比約41%増と見込んでいる。

バンク・オブ・アメリカはアドバンスト・マイクロ・デバイセズの買い評価を据え置き、目標株価を620ドルから720ドルへ引き上げた。急速に拡大するサーバーCPU市場で同社がシェアをより大きく獲得する機会があることを理由に挙げている。同社はサーバー市場が2030年までに約610億ドルから2110億ドルへ成長し、そのうち約1800億ドルがAIワークロードに関連すると予想。エージェント型AIが、GPUと並んでワークロードを調整しデータを管理するCPUの需要を押し上げるとみている。AMDのデータセンター部門の売上高は第2四半期に107%増の67億2000万ドルとなり、EPYCサーバーCPUとInstinct GPUが牽引した。クライアント事業の売上高はRyzenの需要により前年同期比23%増の31億ドルだった。株価は2026年に180%超上昇し、予想株価収益率は39倍と、エヌビディアの19倍のほぼ2倍で取引されている。ただしAMDの売上総利益率は54%で、エヌビディアの約75%には及ばない。ヘッジファンドの保有は第2四半期時点でAMDを保有するファンドが164本に増え、第1四半期の134本から増加した。9月15日時点の空売り残高は約3998万株で、浮動株の約2.46%にあたる。

オンセミは、シナプティクスを1株123ドルの現金で買収する新たな合意を発表した。6月に公表した株式交換による取引を、競合する非公開の提案を受けて修正したものだ。アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、AIモデルと研究を行うラボであるワールド・ラボズを、総額約82億ドル相当の株式交換で買収すると述べた。ホーメル・フーズは、付加価値チキン供給会社のブレイクブッシュ・ブラザーズをブレイクブッシュ家から約10億5500万ドルで買収することで合意し、取引は2027会計年度第1四半期に完了する見通しだ。ライナス・レアアースは、オーストラリアの同業メテオリック・リソーシズを、9億6800万豪ドル、すなわち6億7200万ドル相当の株式交換で買収することで合意した。マテルは、オーセンティック・ブランズから最近買収の関心が寄せられたとの報道を受け、19%急騰した。一方、ウォルグリーンを所有するプライベートエクイティのサイカモアは、英国の薬局チェーンであるブーツを負債を含めて約90億ドルで売却する取引に近づいている。

エヌビディアは、取締役会が自社株買いプログラムを1500億ドル拡大し、総枠が2350億ドルになったと発表した。ブルームバーグが集計したデータによると、米国史上最大の自社株買いプログラムとなる。アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、AIモデル・研究ラボのWorld Labsを株式交換方式で買収すると発表した。取引額は約82億ドル。シティのアナリスト、アティフ・マリク氏は、この取引によりAIモデルの進化の方向性について同社の視界がより深まると述べ、RBCのアナリスト、スリニ・パジュリ氏は、ロボティクス、シミュレーション、フィジカルAI市場向けのフルスタックソリューションを提供する体制づくりに役立つ可能性があると指摘した。マイクロン・テクノロジーは第4四半期決算と見通しを発表し、戦略的顧客契約が引き続き増加したことで市場予想を上回った。アクセンチュアも四半期決算を発表し、売上高と受注額の両方で予想を上回り、木曜日の株価は約16%上昇した。HPEは、クラウドインフラ企業VultrからAMDのAIラック「Helios」の12億ドル受注を獲得したと発表し、株価は約4%高で取引を終えた。また、2027年度のネットワーキング事業の成長見通しをパーセントベースで10%台後半から20%台前半に引き上げ、データセンター向けネットワーキング収入は2029年度まで年平均50%台前半から後半のペースで成長するとの見通しを示した。ブルームバーグによると、アンソロピックは感謝祭の休暇前に新規株式公開を実施する意向だという。同通信はまた、ブロードコムのウォール街シンジケートがアンソロピックや他の企業に利益をもたらすため、AIチップ向けの新たな資金調達として600億ドルを調達し始めていると報じた。メタ・プラットフォームズは、組織向けの新たな「Meta Enterprise Platform」を追加し、MongoDBのCEO、チランタン・デサイ氏を責任者に起用するとともに、中小企業向けの「Muse」を発表した。

ヒューレット・パッカード・エンタープライズは、2027年度のネットワーキング売上成長率予測を10%台後半から20%台前半に引き上げた。9月に示した14%から17%の見通しからの上方修正となる。同社はまた、AMDベースの人工知能サーバーラックとジュニパーネットワークスのスイッチを組み合わせた案件で、クラウドインフラプロバイダーのVultrから12億ドルの受注を確保した。さらに、ジュニパーネットワークス買収による年間コストシナジー目標を、2028年度末までに少なくとも6億ドルから8億ドルへ引き上げ、データセンター・ネットワーキングの売上高は2029年度まで年平均50%台前半から後半の複合成長率で伸びると予測した。ネットワーキング投資家向け説明会を受け、シティグループは同社株の目標株価を76ドルから92ドルに引き上げ、買い評価を維持した。持続的な需要とAIインフラ受注の拡大への自信を理由に挙げている。予想を下回る米雇用統計も追い風となった。労働統計局によると、9月の非農業部門雇用者数は2万9000人増にとどまり、ダウ・ジョーンズがまとめたエコノミスト予想の8万4000人を下回った。HPEの株価は午後の取引で7.8%上昇し、年初来では189%高となって、52週高値となる1株69.77ドルに達した。

セレスティカは第2四半期の売上高が前年同期比62%増、調整後EPSが83%増となったことを報告し、2026年の見通しを引き上げ、2027年には再び成長が加速する見込みだと述べた。同社は1.6Tネットワーキングプログラムが2027年に大幅に立ち上がると予想し、OpenAI向けのカスタムラックの納入準備を進めており、AMD Heliosの機会は来年前半に立ち上がると見込んでいる。経営陣はこれらを数十億ドル規模の機会と表現している。セレスティカの株価は予想利益の約18.5倍で取引されている一方、来年のEPS成長率は約75%とのコンセンサスがある。ただし、3社の顧客が第2四半期売上高の32%、17%、14%を占め、2026年には約10億ドルの設備投資が計画されている。第2四半期にはヘッジファンドの関心がやや弱まり、同社株を保有するファンド数は第1四半期の67から第2四半期には63に減少したが、保有総額は約43億8000万ドルから48億4000万ドルに増加した。経営陣は、顧客がすでに2027年、2028年、さらには2029年の要件を協議していると述べており、10月27日の投資家向け説明会は特に重要となる。

バンク・オブ・アメリカの半導体アナリスト、ビベック・アリヤ氏は、AIデータセンターシステムの獲得可能市場規模の予測を、2026年から2030年の暦年で年率40%成長の2兆2000億ドルに引き上げた。従来予測は年率33%成長の1兆8000億ドルだった。アリヤ氏は、消費者と企業によるエージェント型ツールの採用、公開・非公開のAI研究所間の競争、限られたチップ供給という好循環のフライホイールが、今後数年間AI支出を堅調に保つ可能性が高いと述べ、フロンティアモデルへのペーシングや安全ガードレールの追加は、計算需要を減らすどころか増やす可能性が高いと付け加えた。同氏は、短期的な触媒材料を持つトップ銘柄としてエヌビディア、インテル、マイクロン、マーベル、ラムリサーチを挙げ、エヌビディアについては自社株買いの拡充と複数のGTCトレードショーイベント、インテルについてはエージェント型CPUの強さとファウンドリ受注への期待、マイクロンについては12月9日からの自社株買い開始、マーベルについては10月6日のアナリストデーとXPUの立ち上がり、ラムリサーチについてはメモリとロジック全体でのシェア拡大の可能性を指摘した。アリヤ氏はまた、AMD、アプライドマテリアルズ、アナログ・デバイセズ、オン・セミコンダクターを引き続き好意的に見ており、ブロードコムについては注視を続けていると述べた。同社については、魅力的なバリュエーションを理由に買い評価としており、12月に発表される第4四半期決算で自社株買いが拡充される可能性があるとしている。同氏は、SOX指数が予想PER21倍で取引されており、ChatGPT登場以降の中央値24倍を12%下回り、40%超の予想EPS成長の可能性を大きく下回っていること、また暦年の第4四半期と第1四半期は歴史的に半導体株を保有するのに最も良い季節性の四半期であり、2010年から2025年にかけてS&P500に対して中央値で300～500ベーシスポイントのアウトパフォームを示したことを指摘した。

デジタル・リアルティは、ブラックフューエルがAI推論プラットフォームを展開・拡張する基盤として、バルセロナのBCN1データセンターを選定したと発表した。数メガワット規模のこの展開は、液冷式のデル・テクノロジーズAIファクトリー・インフラストラクチャとAMDのGPU上に構築され、ブラックフューエルの推論プラットフォームを、デジタル・リアルティのソフトウェア定義型相互接続プラットフォームであるServiceFabricと統合する。プライベート接続を通じて提供されるServiceFabricは、低遅延・低ジッターのネットワーク経路を実現し、公開インターネット接続と比較して、最初のトークンまでの時間を50ミリ秒短縮し、20回から50回の連続した推論API呼び出しを必要とするエージェント型ワークフローの全体的なタスク完了時間を1秒から2.5秒短縮することができる。ServiceFabricは世界800以上のデジタル・リアルティおよび第三者データセンターに広がっており、ブラックフューエルにバルセロナを超えてAIサービスを拡張するためのグローバルな接続ファブリックを提供する。デジタル・リアルティの最高技術責任者であるクリス・シャープ氏は、AIの次の段階はメガワット当たりの有用なトークン数で測られることになり、バルセロナはその最初の証明点であると述べた。

米国のドナルド・トランプ大統領は、ホワイトハウスでの昼食会を経て、大手テクノロジー企業の経営陣と人工知能に関する協定に署名したことを明らかにした。同協定は道義的な拘束力を持つと述べる一方、安全性への懸念からAI開発の減速を求める声が高まっている。政府はAI業界を監督する10人の委員会の設置を検討しているほか、3～4日以内にAI政策の責任者、いわゆるAIツァーを新たに任命する計画も明らかにした。昼食会の共同主催者であるマイク・ジョンソン下院議長は、協定は業界が自発的に従う原則宣言の性格を持つもので、ホワイトハウスが今後も技術開発の方向性を定める役割を担うと説明した。トランプ大統領は、政府がAI開発の停止を命じることはなく、業界の自主規制と、司法省や連邦捜査局といった既存の政府機関による監督の仕組みを重視すると強調した。この動きは、AIエージェントによるサイバー攻撃の増加や、OpenAIが安全性への懸念から最新モデルGPT-6.1 Astraの公開を延期したことなどを受け、ワシントンとシリコンバレーの双方でAIの急速な開発への懸念が強まる中で起きた。AI開発の減速を求める声には、Anthropicのダリオ・アモデイ最高経営責任者やOpenAIのサム・アルトマン最高経営責任者がいる。一方、AMDのリサ・スー最高経営責任者はホワイトハウスを出た後、今回の会合で大いに自信を得たと述べ、Palantirのアレックス・カープ最高経営責任者はCNBCに対し、会合に参加する前に、最も重要な点は、各当事者が自ら認識している技術の危険に対して責任を負うことだと語った。

Advanced Micro Devicesは、AI研究企業World Labsを約82億ドルで買収することに合意した。一方、Nvidiaは最近、オープンソースAIプラットフォームHugging Faceを129億3000万ドルで買収する計画を発表しており、両半導体大手はAIチップの枠を超えて事業を拡大している。AMDによるWorld Labsの株式交換による買収は2026年末までに完了する見通しで、AI研究者のFei-Fei Li氏が執行副社長兼主任科学者として同社に加わる。World Labsは、テキスト、画像、動画からインタラクティブな3D環境を生成、再構築、シミュレーションする空間知能モデルを専門とし、その専門知識はロボット学習やシミュレーションにも及ぶ。NvidiaによるHugging Faceの買収計画は2027年上半期に完了する見込みで、Hugging Faceのプラットフォームには1800万人以上の開発者、300万以上のモデル、50万件のデータセット、100万件のアプリケーションが登録されており、20万社以上がAIモデルの発見、カスタマイズ、展開に利用している。成長面では、AMDの第2四半期売上高は前年同期比50%増の115億ドルに急増し、データセンター部門の売上高は2倍以上に増えて67億ドルとなった。経営陣は第3四半期の売上高を約130億ドル、中間値で前年同期比約41%増と予想している。Nvidiaの第2四半期売上高は106%増の962億ドルに急増し、データセンター部門の売上高が117%増の890億ドルとなったことがけん引した。第3四半期の売上高見通しは約1080億ドルで、前年同期比89%増を見込む。NvidiaのAI分野での存在感はより大きいものの、NVDAは予想利益の24倍で取引されている一方、AMDは予想利益の90倍超で取引されている。また、Nvidia株は現在Zacksランク1（強い買い）であるのに対し、AMDはZacksランク3（保有）となっている。

ロイターが報じたアンソロピックのIPO目論見書の流出文書によると、同AI企業は昨年419億7000万ドルの損失を計上したことが明らかになった。ヤフーファイナンスのエグゼクティブエディター、ブライアン・ソッツィ氏が伝えた。アンソロピックはこの文書についてコメントしていないが、リスク要因のセクションでは、同社の技術が人類に存亡のリスクをもたらすと警告していると報じられている。ソッツィ氏は、2兆ドル規模の評価額に向かう可能性のある企業によるこのような開示は前例がないと述べた。ヨークビル・アイブスのシニアマネージングディレクター、ダン・アイブス氏は、この流出は試験風船の役割を果たす可能性があり、アンソロピックの上場は透明性を高めることで広範なテックトレードにとって強気材料になると述べたが、安全性と成長のせめぎ合いも認めた。別途、AMDはワールド・ラボを82億ドルで買収することに合意し、AIの先駆者であるフェイフェイ・リー氏が最高科学者としてCEOのリサ・スー氏に直接報告する形で加わる。またAMDは初めて時価総額1兆ドルの大台を突破した。ソッツィ氏はさらに、健康トラッカーのオーラがIPOを無期限に延期したこと、アンソロピックの初期投資家であるセールスフォースのマーク・ベニオフ氏が、2兆ドルの評価額が維持されれば、その出資から約100億ドルの含み益を得る可能性があることにも言及した。

ロイターが報じた流出したAnthropicのIPO目論見書によると、このAI企業は昨年419億7000万ドルの損失を計上し、約2兆ドルの評価額での上場を準備している。ヤフーファイナンスのブライアン・ソッツィ氏は、これほど重要な企業でこのような流出を見たことがないと述べ、今回の流出は上場に向けた試験的な打診の可能性があるとの見方を示した。フィナンシャル・タイムズも目論見書を確認し、リスク要因のセクションでAnthropicの技術が人類に存亡の危機をもたらすと警告していると報じた。別途、AMDはWorld Labsを82億ドルで買収することに合意し、AIの先駆者であるフェイフェイ・リー氏が最高科学責任者としてCEOのリサ・スー氏に直接報告することになる。ヨークビル・アイブスのダン・アイブス氏は、AnthropicはAI革命の中心に位置しており、上場はテックセクター全体にとって強気材料になると述べる一方、前例のないリスク開示の内容であることも認めた。

米AI開発企業アンソロピックが、6社のパートナーと組み、10年間で少なくとも5180億ドルをAIインフラの構築に投じる見通しであることが、ロイターが確認した非公開の新規株式公開目論見書で明らかになった。AIインフラへの投資計画としては過去最大級の規模となる。目論見書によると、このうち約80％は解約できないか、利用量にかかわらず支払いが必要となる。同社は今後7─10年にわたる長期のインフラサービス契約に基づき、利用量にかかわらず、アルファベット傘下のグーグルに少なくとも1111億ドル、アマゾンに1100億ドル、マイクロソフトに314億ドルを支払う計画だ。これとは別にブロードコム関連の機器リース債務約1612億ドルを抱えている。また、イーロン・マスク氏のｘＡＩとの契約では、エヌビディア製品を使った計算能力の確保に向け29年までに最大845億ドルを支出する可能性があり、AMDは最大50億ドル相当のアンソロピック株を購入するとともに、200億ドルを超えると見込まれるAI向け計算能力を供給することを約束した。アンソロピックの支出総額は、オープンAIの5000億ドル規模のAIインフラ計画「スターゲート」に匹敵する。

台湾積体電路製造は、主要顧客が新技術へのコミットメントを強める中、2ナノメートル生産の拡大を従来の予想よりも速いペースで進めている。台湾のEDNによると、同社の2ナノの月産能力は2026年末までに約12万枚に達する可能性があり、従来の推定値である9万枚から10万枚を上回る。アップル、エヌビディア、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、クアルコム、メディアテックが2ナノの注文を10%から20%引き上げていると報じられており、顧客が次世代プロセッサやAIアクセラレータの準備を進める中で、TSMCに追加の受注の見通しをもたらしている。第2四半期には、2ナノはTSMCのウェハ売上の3%を占め、7ナノ以下の技術が77%を占めた。また、高性能コンピューティングが売上の66%を占め、前年同期の60%から上昇した。TSMCは、台湾で複数の工場の立ち上げを進める中で、2026年の2ナノ能力の成長を予測している。

Volato Groupの子会社であるAlignment Engineは、大手AI顧客との間で4年間のテイク・オア・ペイ契約2件を締結し、契約総額は11億7000万ドルに達した。これはAlignment EngineのAIインフラプラットフォームにとって初の主要顧客によるコミットメントとなる。受注内容は、Alignment Engineのオハイオ州AIインフラキャンパスにおける専用AMD GPUインフラの段階的導入を対象とし、初期導入ではAMD MI355X GPUを使用し、契約上の開始日は2026年12月31日、第2段階の導入ではAMD MI455X GPUを使用し、2027年6月30日に開始される。顧客は約1億3300万ドルの契約前払いを約束しており、そのうち約4000万ドルは初期注文の実行後に支払われる。残りの前払いは、指定された日付と機器出荷のマイルストーンに基づき段階的に支払われる予定である。導入は専用のシングルテナントGPUクラスターとして運用され、残りの契約金額は4年間の契約期間にわたりテイク・オア・ペイ方式で支払われる。Volatoの最高経営責任者であるChris Ensey氏はこの受注を変革的な商業的マイルストーンと評し、最高財務責任者のMark Heinen氏は、長期的な契約需要と顧客による意味のある現金コミットメントに基づいてインフラを構築するモデルを示すものだと述べた。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズが初めて時価総額1兆ドルの大台を突破した。9月21日の株価は9.6%上昇し、過去最高の613ドル31セントをつけた。ロイター通信は、この上昇の背景として、AIコンピューティングにおけるAMDの役割拡大、すなわち個別チップから完全なAIシステムへと事業を広げていることへの投資家の信頼感の高まりを挙げた。また、直近四半期の売上高が投資家の予想をわずかに下回ったことにも触れ、今回の節目は最近の業績よりも今後のAI成長を反映したものだと指摘した。AMDの株価は2026年に185%上昇し、ナスダックの15.8%高を大きく上回っている。2026年第2四半期のデータセンター部門の売上高は67億ドルに達し、前年同期比107%増加した。データセンター部門の営業利益は2億1000万ドルとなり、前年同期の1億5500万ドルの営業損失から改善した。主なけん引役はEPYCプロセッサーとInstinct MI350 GPUへの需要だ。同社はOpenAIおよびメタとの複数年契約を公表しており、両社はそれぞれ最大6ギガワットのAMDデータセンターGPUを導入する意向で、当初はMI450製品を使用する。また、2026年上半期の営業キャッシュフローは53億ドルを生み出し、前年同期の24億ドルから増加した。第2四半期の売上総利益率は54%に達し、前年同期の40%から上昇した。

今週の米国株式市場は上昇し、投資家は地政学的な動向を見極めた。ダウ平均は0.28%上昇、S&P500種指数は1.21%高、ナスダック総合指数は2.06%上昇した。AMDは月曜日、エヌビディア、ブロードコム、マイクロンに続き、評価額が1兆ドルを超えた最新の半導体メーカーとなった。ノボノルディスクの株価はロンドンでのキャピタルマーケッツデーを受けて下落した。同社は2030年までの成長目標を発表し、肥満症治療薬の売上高目標230億ドルや、2030年までに5つ以上の大型新薬を投入する計画を明らかにした。パラマウント・スカイダンス、全米脚本家組合、そして12人の州司法長官は、同社がワーナー・ブラザース・ディスカバリーを1110億ドルで買収することを完了させるための条件で合意した。パラマウントは本社をカリフォルニア州に維持することなどで譲歩した。コストコは予想を上回る四半期決算を発表し、総収入は12%増の957億2000万ドルとなり、予想を8億3000万ドル上回った。1株当たり利益は6.75ドルで、予想を5セント上回った。米国の既存店売上高は調整後ベースで7.2%増加した。マクドナルドは投資家向け説明会で、フランチャイジーが店舗を近代化するのを支援するために約85億ドルを投じることを約束し、2030年までに営業利益率を50%台前半から中盤の範囲にすることを目指している。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、AMDの組み込みプラットフォームとGPUプラットフォームを用いてエッジAIワークロードを加速するため、アドバンテックとの協業を発表した。一方、MindWalkはOpenFold3をAMD Instinct GPU上で本番運用に移行した。アドバンテックとの提携は、パートナー主導で拡張可能なエッジAIソリューションに焦点を当てており、アドバンテックのWEDAエコシステムはAMD Ryzen AI Embeddedプロセッサを事前検証済みのエッジプラットフォームに搭載し、産業用フリート全体に展開できるようにする。MindWalkのInstinct MI325X GPU上でのOpenFold3の取り組みは、ライフサイエンス分野の予測ワークロードにまで及び、規制下の本番グレードの科学用途向け推論マイクロサービスによって支えられている。同社は、これらの発表が、アクセラレータ、ソフトウェア、そしてシステム全体にわたってAIインフラを拡大するという既存の戦略に沿うものであると述べた。また、MindWalkによるAMD Inference Microservicesと、規制下の本番環境へのKubernetesネイティブな経路の検証は、ROCmと関連ツールがサードパーティ製モデルのスイッチングコストを引き下げられるという見方を裏付けるとしている。AMDの投資家は、ライフサイエンス、セキュリティ、エッジ産業システムなどの分野で、AMD Instinct GPUと推論マイクロサービスを用いた本番事例が2027年までにどれだけ増えるかを注視している。

メタ・プラットフォームズのMuseエージェントの展開を受け、エージェント型人工知能向けの計算需要が高まったことで投資家が数日にわたる上昇相場を延長し、ペンギン・ソリューションズとオンセミの株価は午後の取引で急騰した。メタは研究ブログで、各Museエージェントは専用のクラウド仮想マシン内で動作し、オペレーティングシステムの管理、コードのコンパイル、サブエージェントの調整のために永続的な中央処理装置とメモリリソースを備えており、インフラ需要がグラフィックスアクセラレータを超えて汎用サーバープロセッサに拡大していると記した。バロンズによると、インテルのリップブ・タン最高経営責任者（CEO）は現在、顧客需要の約50％しか満たせないと述べた。一方、バンク・オブ・アメリカはAMDの目標株価を620ドルから720ドルに引き上げ、エージェント型ワークロードがサーバープロセッサ全般に計算需要を広げると予測した。別途、ドナルド・トランプ大統領は中国の習近平国家主席との実りある首脳会談を発表し、高官協議では人工知能が注目されたとブルームバーグが報じた。プロセッサおよびグラフィックスチップ企業のペンギン・ソリューションズは5.3％上昇し、アナログ半導体企業のオンセミは5.9％上昇した。

バンク・オブ・アメリカは、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの目標株価を620ドルから720ドルへ引き上げ、買い評価を維持した。これを受けて金曜日のAMD株は0.5%上昇した。アナリストのビベック・アリヤ氏は、サーバー向けプロセッサ需要の見通しがより好転したことを挙げ、人工知能アプリケーションの普及に伴うサーバー用プロセッサの役割を裏付けるものとして、アンソロピックとアカマイの間で最近結ばれたCPU契約を指摘した。改定後の目標株価はウォール街のコンセンサスである648ドル07セントを上回り、約2.41%の上昇余地を示唆している。アリヤ氏は、サーバーCPU市場が2026年の610億ドルから2030年までに2110億ドルへ拡大する可能性があると推定し、2027年についてはAMDの業績予想を2%、2028年については3%引き上げた。

NVIDIAは2027会計年度第2四半期を、供給および生産能力に関するコミットメント2790億ドルで終えた。第1四半期の1190億ドルから増加しており、その大半は現在および将来のデータセンター製品向けのメモリと製造設備に関連するものだ。同社は2027会計年度第2四半期の売上高が962億2000万ドルで前年同期比106%増、データセンター売上高は117%増の890億2000万ドルだったと報告し、第3四半期の売上高見通しを1080億ドル、プラスマイナス2%とし、前年同期比89.5%増を示唆している。NVIDIAは2028会計年度の売上高成長率を約70%と予想しているが、供給制約が需要への対応速度を制限する可能性があり、需要の変化によってコミットメントの削減が難しくなる可能性があると警告している。競合他社も拡大している。AMDのデータセンター売上高は2026年第2四半期に前年同期比107%増の67億ドルとなり、AnthropicはHeliosラックスケールプラットフォーム上に最大2ギガワットのMI450シリーズGPUを配備する計画で、MicrosoftはAzure上でHeliosを大規模に配備する。一方、Intelの第2四半期売上高は25%増の161億3000万ドル、データセンターおよびAI売上高は59%増の62億6000万ドルだった。NVIDIAの2027会計年度売上高に対するZacksコンセンサス予想は4060億5000万ドルで前年比88%増、株価は予想株価収益率17.11倍で取引されており、セクター平均の21.45倍と比較される。

AMDは2026年度第2四半期の売上高が過去最高の115億4000万ドルとなり、前年同期比50.1%増加したと発表した。一方、Armの2027年度第1四半期の売上高は22.4%増の12億9000万ドルとなり、同社が初めて自社設計したデータセンター向けチップの需要が20億ドルを超えた。AMDのデータセンター部門の売上高は67億ドルに達し、総売上高の58%を占めた。1年前は42%だった。リサ・スー最高経営責任者（CEO）は、サーバー向けCPUの売上高が5四半期連続で過去最高を記録し、クラウドとエンタープライズがそれぞれ70%以上成長したと述べた。Armのレネ・ハースCEOは、Arm AGI CPUの需要が現在20億ドルを超えており、米国と中国の複数の顧客を含む新規顧客を獲得していると述べた。Neoverseの出荷は15億コアを超えた。Armの営業利益率は11%から7%に縮小し、1株当たり利益は市場予想の0.4038ドルを38.09%下回った。AMDは第3四半期の売上高を約130億ドル、プラスマイナス3億ドルと見通しており、第6世代EPYC Venice CPUをMI450 GPUおよびPensandoネットワーキングと組み合わせてHeliosラックとして提供する。一方、Armが自社製シリコンの生産に乗り出すことで、ロイヤルティを徴収しているライセンシーと競合することになる。

MindWalk Holdings Corp.は、2027年度第1四半期の売上高が前年同期比21.3%増の380万カナダドルとなったと発表した。データプラットフォーム「ReefIQ」の商用開始も同時に進めた。売上総利益は220万カナダドルで前年同期比47.1%増となり、売上総利益率は2026年度第1四半期の48.3%から58.6%に上昇した。同社によると、ReefIQの展開ではAMDおよびVultrと協力し、AMD Instinct GPUを用いた本番環境への導入を行った。また、金額ベースで商用パイプラインの約80%が個別プロジェクトではなくパートナーシップ型の契約となっている。MindWalkはさらに、固定金利7.00%で3000万米ドルの優先無担保リボルビング・クレジット・ファシリティについて拘束力のあるコミットメントを確保したが、正式なクレジット契約はまだ交渉し締結する必要がある。増収にもかかわらず、営業損失は前年同期の416万カナダドルから47%増の613万カナダドルに拡大し、継続事業からの純損失は410万ドル（1株当たり0.09ドル）から610万ドル（1株当たり0.13ドル）に拡大した。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは月曜日、623.77ドルで取引を終え、年初来で191.26%上昇、過去1年間で290.37%上昇し、時価総額は約1兆200億ドルに達した。ストラテジストのトニー・チャン氏は11月の目標株価を750ドルに設定し、AIチップ、グラフィックスカード、チップセット全体で約10%の値上げが利益に反映されると予想している。AMDの非GAAPベースの粗利益率は、前年同期の43%から第2四半期には56%に拡大した。チャン氏の取引は600/750のコールスプレッドであり、自身の利益は750ドルの目標で上限が設けられ、強気シナリオであると同時に天井ともなっている。データセンター部門の売上高は107%増の67億2000万ドルとなり、現在は会社全体の58%を占めている。経営陣は第3四半期の売上高を約130億ドル、プラスマイナス3億ドル、前年同期比約41%増と見通している。アナリストの平均目標株価は616.51ドルで、月曜日の終値とほぼ同じ水準にとどまり、チャン氏の予想を大きく下回っている。一方、AMDの株価は過去12カ月ベースのPERが157倍、予想PERが36倍で取引されている。

チェイス・コールマン3世が率いるニューヨークの投資会社タイガー・グローバル・マネジメントは、四半期に9つの新規ポジションを開設した。その中には、AIチップメーカーのセレブラス・システムズに対する6億6278万ドル相当の出資が含まれる。同ファンドはセレブラス株299万9000株を取得し、同社は13Fポートフォリオの2.76%を占めることになった。また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ株67万4727株を約3億9196万ドル、ポートフォリオの1.63%相当取得し、シーゲイト・テクノロジー株28万5100株を約2億7512万ドル、1.15%相当取得した。セレブラスはウェハスケールプロセッサを製造し、クラウドサービスを通じてAI計算能力を販売しており、その技術は特にAI推論を狙っている。強気派は、計算と高速SRAMメモリを1つの非常に大きなプロセッサ上に配置する同社のウェハスケールエンジンが、コーディング、推論、AIエージェントのワークロードにおいてより高速なトークン生成と低遅延を提供すると主張しているが、同社は必ずしもAI市場全体でエヌビディアを置き換えようとしているわけではない。セレブラスは254億ドルの受注残を抱えているが、同社はRPOのうち約22%のみが最初の24カ月間、つまり2028年6月までに認識されると予想されると開示した。

ナスダック総合指数は今週、2日連続で過去最高値を更新したが、その表面下ではフィラデルフィア半導体指数が6月の高値から14%低い水準にとどまっている。BTIGのテクノロジーストラテジスト、ジョナサン・クリンスキー氏によると、AMD、エヌビディア、台湾積体電路製造のみが指数自体よりも自身の高値に近い水準で取引されている。SOXの30銘柄のうち10銘柄は依然として52週高値から30%以上下落しており、グローバルファウンドリーズ、KLA、オン・セミコンダクターはそれぞれ40%超下落、SOX構成銘柄の平均下落率は26%に達している。クリンスキー氏は、2000年の市場に最初の亀裂が入った後にも同様の状況が現れ、多くの半導体銘柄が新高値を付けた一方でSOX自体は新高値を付けなかったと警告した。また、S&P500指数が過去最高値近くまで戻す中でも、52週安値が高値を上回る日が5日連続で続いており、SPXは過去1カ月で1.2%上昇した一方、11セクターのうち9セクターがマイナスとなっていると指摘した。広範な上昇は、メタの新しい自律型AIエージェント「Muse」に対する消費者と企業の大規模な採用によって引き起こされ、巨額の設備投資が正当化されるとともにAIエコシステム全体の再評価を促し、AMDは史上初めて1兆ドルの市場評価額を突破した。クリンスキー氏は、現在テクノロジーの勢いに逆らうのは難しいとしつつも、極端な分散と2000年を彷彿とさせる統計の増加は短期的により多くの乱高下を意味する可能性が高く、中期的には慎重な姿勢を維持している。

デロス・データは9月15日、ますます異種化が進むAIデータセンター向けのネットワーキングチップとソフトウェアを開発するため、1億ドル超を調達したと発表した。元インテルCEOのパット・ゲルシンガー氏がゼネラルパートナーを務めるプレイグラウンド・グローバルもこのラウンドに参加した。ロイター通信によると、デロスはすべてのアクセラレーターがエヌビディア製であることを前提とせず、異なる種類の演算ハードウェア間で動作するネットワークを設計しており、これはエヌビディアに出資していないAMDにとって追い風となり得る。エヌビディアの優位性は、アクセラレーター、ネットワーキング、インターコネクト、ソフトウェアが緊密に統合されたシステムに支えられているが、デロスは推論の拡大に伴い市場がより均一でなくなると賭けており、ゲルシンガー氏はデータを待つ遊休演算資源を多大な資金とエネルギーの浪費だと述べた。これに対する反論は、エヌビディアにはすでに規模、成熟したソフトウェア、そして顧客が機能することを知っているネットワーキング製品があり、1億ドルの資金を持つ新興企業が、研究開発に数十億ドルを費やしラック全体を販売する既存企業に挑んでいるというものだ。インサイダー・モンキーによると、第2四半期にエヌビディアを保有するヘッジファンドは285社で、第1四半期の275社から増加した。一方、AMDの保有社数は134社から164社に増え、8月31日時点でAMDの空売り残高は約4170万株で、浮動株の約2.6%、カバー日数は2.5日に相当する。

フィリップ証券（タイランド）は電子部品グループについて投資判断を「市場平均超え」とし、DELTAを第3四半期のトップピックに選定した。株価が同グループ全体の上昇にまだ追随しておらず、AIテーマへの連動が最も強いためだ。一方、KCEとHANAはPCB販売価格の上昇と、高密度PCBAおよび電源管理事業への拡大から恩恵を受ける。上半期の同グループの利益は160億バーツで、前年同期比46.2%増となり、ほぼ全社に成長が広がった。利益の大部分はDELTAによるもので、AIおよびデータセンター関連収入の計上が前年より増加したことが寄与した。その他の企業も第2四半期に収入が回復基調を示した。第3四半期の見通しでは、DELTAの利益はAI関連製品の出荷増加と第2四半期の低い利益水準をベースに、前期比で増加すると予想される。米国株式市場では、GPT-6 Astraが本格的なエージェント型AI競争へ移行したことを受け、CPU関連株のテーマに注目が集まっている。これによりCPU対GPUの比率を1対1に引き上げる必要が生じ、インテルとAMDの魅力が高まっている。また、サイバーセキュリティ分野のクラウドストライクとパロアルトネットワークスも、AI利用規制の強化の流れから関心が高まっている。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは月曜日、時価総額が初めて1兆ドルを一時的に超えた。AIエージェントに関連する需要の急増が投資家を中央演算処理装置メーカーへと向かわせた。AMD株は8%以上上昇し、記録的な615ドル99セントをつけた後、609ドル65セント近辺で取引を終え、時価総額はおよそ9950億ドルとなった。AMDはエヌビディア、ブロードコム、マイクロンに続き、1兆ドルの大台を超えた4社目の米国半導体メーカーとなった。同じ取引時間でインテルは12.03%上昇して121ドル67セント、アーム・ホールディングスは15.47%急騰した。きっかけはメタ・プラットフォームズの消費者向けAIアプリ「Muse」の急速な普及で、このアプリは最近米国のiPhone App Storeで首位に浮上した。稼働中のソフトウェアエージェントを実行するには、グラフィックスプロセッサに加えて相当なCPU能力が必要となるためだ。インテルのリップ・ブ・タン最高経営責任者は、CPU需要が非常に強くなり、現在は顧客からの注文のおよそ半分しか応えられないと述べた。またAMDのリサ・スー最高経営責任者によると、同社はサーバーCPUの総獲得可能市場の見通しを、年率35%以上で成長し2030年までに1200億ドルを超える規模に引き上げた。データセンター向けCPUのより広範な事業機会は最大2200億ドルに達する可能性があるという。

米国株式市場は月曜日、大幅高で取引を終えた。ナスダックは6月2日以来となる最高値での引けとなり、ハイテク株の上昇と米国債利回りの低下が主要3指数すべてを押し上げた。ダウ工業株30種平均は0.7%高、366.19ポイント上昇の52,048.83、S&P500種株価指数は1.5%高の7,764.70、ハイテク株中心のナスダックは2.3%高の27,122.09となった。相場を主導したのはインテルの12%急騰で、アドバンスト・マイクロ・デバイセズも10%上昇し、時価総額は1兆ドルに達した。10年物米国債利回りは数日ぶりに5%を下回り、米国産原油価格は4.5%下落して1バレル95.78ドルで取引を終え、11日ぶりの安値となった。先週は中東情勢の緊迫化を受けて100ドルを超えていた。こうした動きは、米連邦準備制度理事会が3年超ぶりに政策金利を0.25%ポイント引き上げた変動の大きい週を受けたもので、月曜日には主要な経済指標の発表はなかった。

メタの新しいAIアシスタント「Muse」への熱い反響と原油価格の軟化が週初めの株価を押し上げ、メタは新エージェントへの需要を受けて月曜に11%超急騰した。AI関連株全体も上昇し、米半導体メーカーのAMDは月曜にほぼ10%急伸して最新の時価総額1兆ドル企業となり、SOX半導体株指数は4%超上昇した。韓国の輸出は9月の最初の20日間で前年同期比78.3%増の714億ドルとなり、20日間の実績として過去最高を記録した。半導体出荷が259.4%増加したことが背景にある。ブレント原油は火曜、共同通信がイランは米国が軍事的圧力を緩和する初期の措置を取れば7日以内にホルムズ海峡を再開する用意があると伝えたことや、サウジアラビアが東西パイプラインの運用を再開したことを受けて1バレル100ドルを下回った。関心は今や木曜のトランプ大統領と中国の習近平国家主席の首脳会談に移っており、AIのリスクが議題の最上位に上る見通しで、貿易休戦の延長や台湾、イラン戦争といった地政学的な火種も並ぶ。

AMDの時価総額が月曜日、初めて1兆ドルの大台を突破した。テクノロジー株全体の上昇を背景に、株価は9.9%急騰した。同社の株価は年初来で185%上昇しており、競合のNvidiaの22%高を大きく上回っている。この節目は、AMDが第2四半期にウォール街の予想を全面的に上回ったことを受けたものだ。非GAAPベースの1株当たり利益は1.66ドルと過去最高を記録し、市場予想の1.61ドルを上回った。総売上高は前年同期比50%増の115億ドルと過去最高となり、アナリスト予想の約113億4000万ドルを超えた。業績をけん引したのはデータセンター部門で、EPYCサーバーCPUとInstinct AIアクセラレーターへの旺盛な需要を背景に、売上高は前年同期比で2倍以上となる67億ドルに達した。AMDは2026年下期のサーバーCPU売上高が前年同期比80%増、2027年には70%増になると予測し、データセンター売上高は2027年に2倍以上に拡大し、AI向けGPUは100%超の伸びになるとの見通しを示した。AMDはまた、次世代AIチップを発表した。Instinct MI450シリーズGPUと第6世代EPYC Venice CPUが中心で、新しいラックスケールAIシステム「Helios」を支える設計となっている。併せて、Microsoftが2026年下期からAzure AIサービス全体でHeliosを導入すること、Anthropicが2027年上期からHeliosシステムで最大2ギガワットのInstinct MI450 GPUを導入することも発表された。この契約は長期的に数百億ドル規模になる可能性がある。AMDはさらに、Anthropicに最大50億ドルを出資することも表明しており、同社にとって過去最大級の戦略的投資の一つとなる。

CGSインターナショナル・セキュリティーズ・タイランド、通称CGSIは、SET指数が1,600ポイントを上回る可能性があると評価し、1,600～1,630ポイントのレンジを予想した。原油価格と米国債利回りの低下が支援材料となる。一方、ナスダック指数はAI関連株、特にAMDとNvidiaへの買いが集まり、フォワードPERが過去10年間で最低水準にあることから史上最高値を更新した。ダウ平均は52,048.83ポイントで取引を終え、366.19ポイント、率にして0.71%上昇。S&P500種指数は7,764.70ポイントで114.20ポイント、1.49%高。ナスダック指数は27,122.09ポイントで599.55ポイント、2.26%上昇した。10月限WTI原油先物は4.52ドル、4.51%下落し、1バレル95.78ドルで取引を終えた。イランと米国の外交進展の兆しや、サウジアラビアの原油輸出が回復し始めたとの報告が背景にある。推奨銘柄についてCGSIは、DELTAは2026年下期に売上高が大きく伸びるとし、2026年第3四半期の売上高は前四半期比約15%増と予想。目標株価を252.00、損切り水準を244.00とした。GULFは、再生可能エネルギー事業、データセンター、MTP3 LNGターミナルが2030年以降の長期利益をけん引すると予想し、目標株価を63.25、損切り水準を61.50とした。

北京時間9月22日未明、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの株価は約10％上昇し、終値は615.52ドルとなった。時価総額は初めて1兆ドルを突破し、世界の半導体セクターのセンチメントを押し上げた。米国市場では、フィラデルフィア半導体指数が4％超上昇し、アームが17％超、インテルが12％超、メタが11％超、クアルコムが9％超それぞれ上昇した。前日の米国株高を受けて、9月22日のA株半導体セクターは非常に活発に推移し、半導体関連株は大幅高で寄り付いた。午前の取引終了時点で、中国長城と禾盛新材はストップ高となり、海光信息は4％超、龍芯中科は3％超上昇した。演算チップ関連では、旋極信息、博通集成、瑞芯微がストップ高となり、ムーア・スレッズは8％超、瀾起科技は6％超、沐曦股份は3.9％上昇した。AMDの今回の急騰の最も直接的なきっかけはAIアプリケーション分野にあり、メタが投入したパーソナルAIアシスタント「Muse」は公開から2週間足らずでアプリストアの首位に立った。月曜日時点でiOSとAndroidのアプリストアでのダウンロード数はそれぞれ約150万回と110万回に達した。メタはAMDの主要顧客であり、両社は今年2月に協力をさらに拡大し、最大6ギガワットのAMD Instinct GPUを配備する計画で、最初の1ギガワットは2026年下半期に出荷が始まる見込みだ。業績面では、2026会計年度第2四半期のAMDの売上高は115億ドルで前年同期比50％増加し、データセンター事業の売上高は67億ドルで前年同期比107％増と大きく伸び、総売上高に占める割合は前年同期の42％から58％に上昇した。