Plexus Corp

TTMテクノロジーズは第2四半期の純売上高が過去最高の10億ドルとなり、前年同期比37.4%増、アナリスト予想を4.8%上回ったと発表した。来四半期の売上高見通しも市場予想を上回った。エドウィン・ロックス最高経営責任者（CEO）は、前年比91%増となったデータセンターおよびネットワーキング分野の力強い需要に加え、医療・産業・計測器向け最終市場が33%増、航空宇宙・防衛が14%増となったことを挙げた。株価は決算発表以降6%下落し、123.42ドルで取引されている。同グループが追跡する電子部品・製造業10社の決算では、売上高が市場予想を4.7%上回り、来四半期の売上高見通しは予想を6.3%上回り、決算発表後の株価は平均2.1%上昇した。アンフェノールが売上高87億6000万ドル、前年比55%増でグループをリードし、ジャビルは106億2000万ドル、28.6%増、プレクサスは13億ドル、28.1%増を計上した。一方、ロジャーズは最も弱く、売上高2億1680万ドル、6.9%増で、1株当たり利益は大きく予想を下回った。

アナリストはプレクサスの利益予想を大幅に引き上げ、同社株はザックス・ランク第1位の「強い買い」に押し上げられた。過去30日間で、今四半期については2件の予想が上方修正され、下方修正はなく、コンセンサス予想は62.14%上昇して1株当たり2.44ドルとなり、前年同期比14.0%の増加となった。通期では、コンセンサス予想は12.55%上昇して1株当たり8.51ドルとなり、前年比14.5%の増加。こちらも2件の上方修正があり、引き下げはなかった。株価は過去4週間で7%上昇しており、ザックスは最高ランクの銘柄が歴史的にS&P 500をアウトパフォームしてきたと指摘している。

プレクサスは、2026年度の売上高が20%超の成長を見込み、2027年も拡大と利益率改善が続くとの見通しを示したことを受け、約8%割安と推定される。最も注目されている見方では、公正価値は1株当たり293.25ドルとされ、直近終値の270.35ドルを上回る。これは、ヘルスケア、ライフサイエンス、航空宇宙、防衛といった高利益率セクターへの収益構成のシフトが背景にある。しかし、株価収益率は39倍と、公正な29倍や米国電子機器業界平均の31.8倍を上回っており、成長や利益率が期待を下回った場合の下値余地は限られている。主なリスクとして、大口顧客への依存度の高さや、半導体製造装置および航空宇宙分野の景気循環性が挙げられる。

プレクサスは、第3四半期の売上高が過去最高の13億500万ドルに達し、前年同期比28%増とガイダンスを上回りました。同社は2026年度の売上高成長率見通しを20%超に引き上げ、2027年度の成長率は目標の9～12%を上回ると予想しています。非GAAPベースの営業利益率は6.3%とガイダンス上限に達し、2026年度通期では6%超、2027年度にはさらに拡大する見込みです。適格製造機会のパイプラインは過去最高の45億ドルに達し、前年同期比23%増となりました。また、キャッシュサイクル日数は62日と5年以上で最高の水準に改善しました。航空宇宙・防衛分野の受注は年初来で4億ドルに達し、2024年度と2025年度の合計の2倍以上となっています。