Analog Devices Inc

バンク・オブ・アメリカの半導体アナリスト、ビベック・アリヤ氏は、AIデータセンターシステムの獲得可能市場規模の予測を、2026年から2030年の暦年で年率40%成長の2兆2000億ドルに引き上げた。従来予測は年率33%成長の1兆8000億ドルだった。アリヤ氏は、消費者と企業によるエージェント型ツールの採用、公開・非公開のAI研究所間の競争、限られたチップ供給という好循環のフライホイールが、今後数年間AI支出を堅調に保つ可能性が高いと述べ、フロンティアモデルへのペーシングや安全ガードレールの追加は、計算需要を減らすどころか増やす可能性が高いと付け加えた。同氏は、短期的な触媒材料を持つトップ銘柄としてエヌビディア、インテル、マイクロン、マーベル、ラムリサーチを挙げ、エヌビディアについては自社株買いの拡充と複数のGTCトレードショーイベント、インテルについてはエージェント型CPUの強さとファウンドリ受注への期待、マイクロンについては12月9日からの自社株買い開始、マーベルについては10月6日のアナリストデーとXPUの立ち上がり、ラムリサーチについてはメモリとロジック全体でのシェア拡大の可能性を指摘した。アリヤ氏はまた、AMD、アプライドマテリアルズ、アナログ・デバイセズ、オン・セミコンダクターを引き続き好意的に見ており、ブロードコムについては注視を続けていると述べた。同社については、魅力的なバリュエーションを理由に買い評価としており、12月に発表される第4四半期決算で自社株買いが拡充される可能性があるとしている。同氏は、SOX指数が予想PER21倍で取引されており、ChatGPT登場以降の中央値24倍を12%下回り、40%超の予想EPS成長の可能性を大きく下回っていること、また暦年の第4四半期と第1四半期は歴史的に半導体株を保有するのに最も良い季節性の四半期であり、2010年から2025年にかけてS&P500に対して中央値で300～500ベーシスポイントのアウトパフォームを示したことを指摘した。

ケイデンス・デザイン・システムズとアナログ・デバイセズは9月15日、ケイデンスのTensilica DSPアーキテクチャをアナログ・デバイセズの最新世代SHARC車載オーディオプロセッサに統合する協業を発表した。高度なデジタル信号処理により車載インフォテインメントの強化を目指す。ケイデンスにとってこの提携はIP事業を強化するもので、同事業は2026年第2四半期に前年同期比40%超の成長を遂げ、過去最高の81億ドルの受注残高を積み増した。これは19%の増収を見込む2026年見通しの引き上げを裏付けるもので、売上高は62億6000万ドルから63億4000万ドル、営業キャッシュフローは20億ドルと予想されている。アナログ・デバイセズにとっては、エッジ処理の対象市場を拡大するもので、2026年第3四半期の売上高40億2000万ドル、直近12カ月のフリーキャッシュフロー49億ドル（売上高の36%）、第3四半期だけで株主に還元した17億ドルに続く動きとなる。両社にはリスクもある。ケイデンスはドメイン特化型プロセッサへの事業支出を維持しつつ、輸出管理規制に対応する必要があり、アナログ・デバイセズは自動車生産サイクル、運転資本の需要、長い車載認定期間にさらされ続けている。

アナログ・デバイセズのリッチ・プッチオ最高財務責任者（CFO）は、産業部門の広範な回復に加え、データセンター、航空宇宙・防衛、自動試験装置の勢いが続いていることを挙げ、同社のポートフォリオ全体で需要の強さが2027会計年度まで2桁成長を支えるとの見通しを示した。プッチオCFOはロンドンで開催されたJPモルガンの2026年USオールスターズ会議で、JPモルガンのアナリスト、ハーラン・サー氏との対談に応じ、航空宇宙・防衛、自動試験装置、データセンターが同社事業の約30％を占め、高い成長率で推移していると述べた。航空宇宙・防衛事業は、第3四半期末時点の年換算売上高が20億ドルに近づいており、前年同期の約10億ドルから増加した。自動試験装置事業は年換算で約10億ドル、データセンター事業は年換算で約20億ドルで、電力製品と光製品がほぼ半々に分かれ、前年比約100％で成長している。プッチオCFOは、四半期途中の受注状況の更新や1月期の正式な業績見通しについては言及を避けたが、アナログ・デバイセズは通常の季節パターン（第1四半期は前四半期比で通常1桁台半ばの減少）を上回る業績を見込んでいると述べた。同氏は、産業部門のサブセグメントの半数以上が依然として消費ラインを1桁台後半下回っていること、第4四半期に過去最高の粗利益率をガイダンスしたこと、買収予定のアリフ・セミコンダクターは短期的に売上高やコストに重要な影響を与えるとは見込まれず、同事業は2028年頃から本格的に立ち上がる可能性が高いことを述べた。

アナログ・デバイセズは、非上場のアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの現金で買収することに合意した。さらに最大2億ドルの条件付き追加支払いが加わり、総対価は最大15億5000万ドルに達する可能性がある。この取引により、アリフの低消費電力でAIネイティブなマイクロコントローラーとフュージョンプロセッサが、アナログ・デバイセズのセンシング、信号処理、電力管理技術のポートフォリオに加わる。アリフのシリコンはすでに量産出荷されており、主要な消費者向けおよび産業向け顧客で設計採用を獲得していることから、同社はエッジAI市場への足がかりを得ることになる。アナログ・デバイセズのビンセント・ロシュ最高経営責任者（CEO）は、この買収が「フィジカル・インテリジェンス」を前進させ、システムがリアルタイムでローカルに感知し、推論し、行動することを可能にすると述べた。7月に15億ドルのエンパワー・セミコンダクター買収を完了したのに続く、今年2件目の大型買収となるこの取引は、米国の独占禁止法審査を経て、2026年末までの完了が見込まれている。アナログ・デバイセズは、前年同期比40%増となる40億2000万ドルの第3四半期売上高と、直近12カ月のフリーキャッシュフロー49億4000万ドルを報告し、いずれも過去最高となった。

Nvidia、Google、Emerald AIは、電力網の状況に応じてデータセンターの電力使用を動的に管理する連合「AIエネルギー管理アライアンス」を発足させた。Emerald AIの創業者兼CEOであるVarun Sivaram氏によると、このアライアンスの創設メンバーには、AI研究所のAnthropic、半導体企業のAnalog Devices、エネルギー企業のAES、NRG、Constellation、RWE、National Gridを含む20社のローンチパートナーが加わっている。Sivaram氏は、設立から2年未満のEmerald AIがNvidiaおよびDigital Realtyとともに、世界初のゼロから設計された電力柔軟型AIデータセンターを建設中であると述べた。これはバージニア州マナサスにある100メガワットの施設で、今年後半に稼働を開始する。同氏によると、創設メンバーの一社であるGoogleはすでにデータセンター向けに1ギガワットのデマンドレスポンスを実施しており、EmeraldとNvidiaはロンドン、フェニックス、バージニアを含む世界各地で6件の実証を完了している。Sivaram氏は、アライアンスがFERC委員、州規制当局、政権と、柔軟なAIデータセンターが電力網と地域社会にとって良き市民として行動する代わりに、電力網へのより迅速かつ大規模な接続を得るという大枠の取引について協議していると述べた。

アナログ・デバイセズが発表した2026会計年度第3四半期の非GAAPベース1株当たり利益は3.45ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を3.6%上回り、前年同期の2.05ドルから増加した。売上高は40億2000万ドルでコンセンサス予想を2.5%上回り、前年同期の28億8000万ドルから40%増加した。内訳は、産業向けが19億7000万ドルで売上高の49%を占め、前年比53%増。自動車向けが9億9820万ドルで25%を占め、16%増。通信向けが6億5450万ドルで16%を占め、84%増。消費者向けが3億9720万ドルで10%を占め、6%増となった。調整後売上総利益率は330ベーシスポイント拡大して72.5%となり、調整後営業利益率は50%に達し、前年同期から780ベーシスポイント上昇した。2026会計年度第4四半期について、経営陣は売上高を43億ドル、プラスマイナス1億ドル、調整後1株当たり利益を3.86ドル、プラスマイナス0.15ドル、調整後営業利益率を約52%と予想している。同社は当四半期に株主へ17億ドルを還元した。内訳は配当金5億3500万ドルと自社株買い11億6000万ドルで、2026年8月1日時点の現金および現金同等物は21億7000万ドルだった。

バンク・オブ・アメリカは、世界の半導体市場が2026年の1兆7000億ドルから2030年までに3兆2000億ドルへほぼ倍増すると予測した。AIインフラ、メモリー、データセンター需要が最近の懸念よりもはるかに強いことを理由に挙げている。ヴィヴェック・アリヤ氏率いるアナリストらは、AIインフラと投資の減速懸念が高まっているものの、顧客注文、長期契約、生産能力のコミットメント、半導体価格に減速の兆しは見られないと記した。同行は、エヌビディアのB200のレンタル価格が1時間あたり5.72ドルで、過去2か月にわたり一貫して上昇し、3月のピークである約6.10ドルを10%未満しか下回っていない点を指摘した。また、AMDも顧客注文の弱まりは見られないと示唆している。全体の内訳では、メモリーが最大の成長エンジンであり続けると予想され、売上高は2026年の9370億ドルから2030年には1兆8000億ドルへ増加する見通し。中核半導体は7390億ドルから1兆3500億ドルへ、サーバー関連売上は3590億ドルから8480億ドルへ急増し、ウェハー製造装置の支出は1559億ドルから3598億ドルへ2倍以上に増えると見込まれている。同行は、エヌビディアとAMDを底堅いコンピュート関連銘柄、マーベルをネットワーキング、アナログ・デバイセズとオンセミをアナログ分野と見ている。また、マイクロン、ラムリサーチ、アプライド・マテリアルズ、インテルも、セクターの勢いが改善すればアウトパフォームする可能性がある。主なリスクは、ハイパースケーラーが最終的にAI設備投資を減速させるかどうかである。

テキサス・インスツルメンツの2026年第2四半期のデータセンター売上高は前年同期比で倍増し、前四半期比でも約20%増加した。これによりデータセンターは、産業用および車載用と並ぶ同社の3大成長市場の一つとなった。ハビブ・アイラン最高経営責任者は決算説明会で、研究開発投資と顧客への供給能力に支えられ、2026年にはデータセンター市場の成長率を上回る見通しだと述べた。経営陣は、クリーンルームの能力に余裕があり、必要に応じて設備を導入する計画だと説明した。データセンターで使用されるアナログおよび組み込みコンテンツを増やすとみられる、複数の電力変換段を必要とする可能性がある800ボルトアーキテクチャへの業界の移行が進んでいる。競合のアナログ・デバイセズは、2026会計年度第3四半期の売上高が40億2000万ドルで前年同期比40%増となり、データセンター需要により通信売上高が84%急増した。一方、オン・セミコンダクターは、2026年第2四半期のAIデータセンター売上高が前四半期比30%超増加し、前年同期比で倍増以上となったと発表した。総売上高は9.2%増の16億ドルだった。オン・セミコンダクターの経営陣は現在、2026年の売上高が前年同期比で倍増以上となり、AIデータセンター向けSiC売上高が2026年に約60%増加すると予想している。テキサス・インスツルメンツの株価は年初来で51.9%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想では2026年と2027年の利益がそれぞれ55.1%と16.8%増加する見込みだ。

Cadenceは、同社のTensilica IPグループとAnalog Devicesが協業し、最新世代のSHARC車載オーディオプロセッサを開発したと発表した。CadenceのTensilica DSPアーキテクチャをAnalog Devicesの次世代ADSP製品ファミリーに取り込むものである。Analog Devicesは新たなADSP-SC84x/2184xプラットフォームを投入する。これは28ナノメートルから16ナノメートルのプロセス技術へと移行し、ADSP-SC59x/2159xファミリーを発展させたものだ。ADSP-SC84xファミリーの重要な革新は新しいSHARC-FXプロセッサコアであり、Cadenceとの共同開発によって設計・構築され、ADSP-SC59xファミリーで使われていた前世代のSHARC+プロセッサと比べて5倍の性能を実現する。SHARC-FXは、より幅広いデータ型をサポートする独自のDSPアーキテクチャ、強化されたVLIW SIMDアーキテクチャ、効率的なキャッシュ操作、そして現代の信号処理やAIワークロードに最適化された拡張命令セットを備え、GoogleのLiteRTなどのフレームワーク向けに最適化されたニューラルネットワークカーネルルーチンもサポートする。このプラットフォームはさらに、LPDDR4メモリインターフェース、オンチップL2メモリの増強、専用ハードウェアセキュリティモジュールによるサイバーセキュリティの強化、そしてメインラインLinuxをサポートする2つのオプションの接続コアを追加している。

アナログ・デバイセズはアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの全額現金取引で買収することに合意したと、両社が発表した。両社の取締役会が承認した確定契約に基づき、アナログ・デバイセズはアリフの株主に13億5000万ドルの前払い対価を現金で支払い、さらに最大2億ドルの追加の条件付き対価を支払う。この取引は、慣例的な取引完了条件および1976年ハート・スコット・ロディノ反トラスト改善法に基づく待機期間の満了を条件として、2026暦年の年末までに完了する見込みである。カリフォルニア州プレザントンに本社を置くアリフは、AIネイティブのマイクロコントローラーとフュージョンプロセッサーを提供しており、そのシリコンはすでに量産出荷されており、主要な消費者向けおよび産業向け顧客で設計採用を獲得している。アナログ・デバイセズは、この統合により産業、データセンターインフラ、防衛、エネルギー、ロボティクス、デジタルヘルス、ウェアラブルアプリケーションにわたる総獲得可能市場が拡大し、同社がフィジカルインテリジェンスと呼ぶものの提供が加速すると述べた。アナログ・デバイセズはPJTパートナーズが助言し、ウォッチテル・リプトン・ローゼン・アンド・カッツが法律顧問を務め、アリフはカタリスト・パートナーズが助言し、DLAパイパーが法律顧問を務めた。

アナログ・デバイセズの通信エンドマーケットは2026会計年度第3四半期に6億5500万ドルに達し、前四半期比18%増、前年同期比84%増となり、ADIの四半期総売上高の約16%を占めた。データセンターは現在、ADIの通信売上高の80%を占めており、光および電源の両分野で売上高が前年同期比100%超増加した一方、ワイヤレス売上高は循環的な回復により前年同期比25%超増加した。同社は、ネットワークが毎秒800ギガビットから3.2テラビットへ移行する中で、光回線交換の売上高が2026会計年度に約2倍となり、2027会計年度も同様の成長を目指すと予想している。買収を完了したエンパワー・セミコンダクターは、統合電圧調整および高密度電源技術を追加し、グリッド・トゥ・チップ・アーキテクチャ全体にわたるADIのコンテンツを拡大する。ADIはAI接続分野でマーベル・テクノロジーやアステラ・ラボと競合しており、株価は年初来39.7%上昇、ザックス・コンセンサス予想による2026会計年度の利益は前年同期比66.4%増を示唆している。

GEエアロスペースは火曜日、コンスолиデーテッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収することに合意したと発表した。民間航空機エンジン、軍事装備、産業用ガスタービンに使われる特殊鋳造品の供給に対する支配力を拡大する。この取引は、各業界でM&Aが活発な週の筆頭となる。コパートはACVオークションズを1株当たり10.50ドルの現金で買収することに合意し、株式価値は約19億ドル相当となる。アナログ・デバイセズはアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの全額現金取引で買収する。ベンディング・スプーンズはコラボレーションワークスペース企業ミロを企業価値13億5500万ドルの全額現金取引で買収することに合意し、2026年第4四半期に完了する見込みだ。タマラック・バレー・エナジーはヘッドウォーター・エクスプロレーションを株式交換のみの取引で買収することに合意し、評価額は100億カナダドル、約72億5000万ドルで、アルバータ州のクリアウォーター層に焦点を当てた最大の公開石油生産会社が誕生する。エバーバンク・ファイナンシャルは太平洋岸北西部の銀行ワフドを39億ドルの逆さ合併で買収することに合意し、総資産約750億ドルの地域銀行が誕生する。メタ・プラットフォームズはスウェーデンのAIスタートアップ、スティラ・エーアイを買収し、アップルは欧州委員会が開示した取引でソネラ・マグネティクスを買収した。グラブ・ホールディングスはアトメ・ファイナンシャルの過半数株式取得に向けて協議中と伝えられ、ARCグループ・アクイジションIはマレーシアの認可金融会社ファーストボーン・トップ・キャピタルを買収することに合意した。

テキサス・インスツルメンツは、2026年上期を通じて価格を概ね据え置いた後、顧客と直接交渉した上での値上げを開始した。その寄与は第3四半期に始まり、第4四半期以降も続くと見込まれている。経営陣は2026年第2四半期の決算説明会で、第3四半期の成長に対する価格要因の寄与は小幅にとどまり、前四半期比の増収の大半は数量の増加によるものになると述べた。テキサス・インスツルメンツは強い状態でこのサイクルに入っており、第2四半期の売上高は前年同期比23%増の54億6000万ドル、営業利益は47.8%増の23億1000万ドル、アナログ事業の売上高は26%増となった。競合のアナログ・デバイセズは2026年2月に世界価格を平均15%引き上げた。この動きは、同社の2026会計年度第3四半期と第4四半期のいずれにおいても前四半期比の増収に約50ベーシスポイント寄与すると見込まれている。同社の2026会計年度第3四半期の売上高は前年同期比40%増の40億2000万ドル、調整後粗利益率は330ベーシスポイント拡大して72.5%となった。オン・セミコンダクターは2026年4月に一部部品の価格を引き上げ、パワー、産業、データセンター分野に注力した。同社の2026年第2四半期の売上高は前年同期比9.2%増の16億400万ドル、非GAAP粗利益率は前年同期比170ベーシスポイント、前四半期比80ベーシスポイントそれぞれ拡大して39.3%となった。

行雲科技は9月3日夜の公告で、VD顧客と「計算力リース契約」を締結し、計算力資源のリースサービスを提供すると発表した。期間は5年、税込総額は9億2160万元。VD顧客はA株上場企業で、十分な契約履行能力を有する。同社は、契約の履行が今後の業績に一定の影響を与える見込みであり、取引相手への依存は生じないとしている。また、アナログ半導体大手のテキサス・インスツルメンツは9月1日に値上げ予告文書が流出し、複数製品で新たな値上げを実施する。これは年内3回目の値上げで、これまでに3月と5月にも値上げしていた。STマイクロエレクトロニクス、アナログ・デバイセズ、卓勝微など複数のメーカーも相次いで価格を調整している。AIのけん引により、半導体業界は「数量・価格ともに上昇」するサイクルに入っており、WSTSは2025年の世界アナログ半導体市場規模を865億1900万ドル、前年比8.7％増と予測している。A株半導体セクターの上半期の親会社帰属純利益は合計1605億600万元、前年比607.2％増で、うち江波龍、普冉股份など7銘柄は1000％超の増益となった。

ResearchAndMarkets.comの新しいレポートによると、世界のアナログコンピューティング市場は、2025年の5億8000万ドルから2026年には6億4000万ドルに成長し、年平均成長率11.5%で、2030年までに10億ドルに達すると予測されています。成長は、エネルギー効率の高いコンピューティング、AIハードウェアアクセラレーション、エッジ処理への需要によって牽引されており、ハイブリッドアナログデジタルおよびニューロモーフィックシステムが主要トレンドとして浮上しています。レポートは、データセンターが2025年に約485テラワット時の電力を消費し、世界の需要の1.7%を占め、2030年までに945テラワット時に増加すると予測されており、低消費電力の代替手段の必要性を強調しています。注目すべき動きとしては、TDK株式会社が2025年10月に発表したアナログリザーバーAIチップの試作品や、2025年6月に発表されたハーツ財団とアナログ・デバイセズの提携が挙げられます。2025年は北米が市場をリードしましたが、アジア太平洋地域が最も急速に成長する地域になると予想されています。

アナログ・デバイセズが発表した第2四半期（会計年度）決算は、ウォール街の予想を上回りました。売上高は40億2000万ドルで、市場予想の39億2000万ドルを上回り、前年同期比39.6%増となりました。調整後1株当たり利益は3.45ドルで、予想の3.34ドルを上回りました。また、同社は第3四半期の売上高を43億ドル、調整後EPSを3.86ドルと予想し、いずれもアナリスト予想を上回りました。経営陣は、データセンターと産業市場の堅調な需要に加え、エネルギーと防衛分野の好調さが成長の要因だと述べています。決算説明会では、アナリストから粗利益率の要因、循環成長と構造的成長、データセンターへのエクスポージャー、AIのアナログ産業への影響、サプライチェーン能力などについて質問が出ました。CFOのリチャード・プッチョ氏は、粗利益率の主な要因として、好ましい製品ミックス、固定費吸収率の上昇、価格調整を挙げました。一方、CEOのヴィンセント・ロシュ氏は、データセンターが現在通信売上高の大部分を占めており、今後数年間はこの分野で力強い二桁成長が見込まれると述べています。

今週の企業決算では、一般消費財、生活必需品、情報技術、資本財、金融の各セクターから注目の12社が報告を行った。12社すべてが市場予想の利益を上回り、うち11社は前年同期比で増益となった。売上高も堅調で、11社がウォール街の予想を上回り、12社すべてが前年同期比で増収を達成したが、1社は市場予想に届かなかった。主な内容として、ホーム・デポは売上高479億ドル、調整後EPSは4.92ドルだった。ロウズはEPSで予想を上回ったものの、通期の売上高見通しを約920億ドルに引き下げた。ウォルマートは慎重なガイダンスを受けて株価が9.15％下落した。ターゲットは通期の調整後EPS見通しを9.90ドルから10.90ドルに引き上げた。アナログ・デバイセズは第4四半期の強気なガイダンスを発表し、TJXは通期のEPSガイダンスを5.31ドルから5.36ドルに引き上げた。

アナログ・デバイセズは2025年度第3四半期の売上高を40億2000万ドル、調整後1株当たり利益を3.45ドルと発表し、ザックス・コンセンサス予想の39億2000万ドル、3.33ドルを上回った。また、第4四半期は過去最高を見込んでいる。リチャード・プッチョ最高財務責任者は第4四半期の売上高を43億ドル、プラスマイナス1億ドル、調整後営業利益率を52%、プラスマイナス100ベーシスポイント、調整後1株当たり利益を3.86ドル、プラスマイナス0.15ドルとガイダンスした。ビンセント・ロッシュ最高経営責任者はAIインフラ向けのグリッド・トゥ・チップ戦略を強調し、2030年のデータセンターおよびエネルギー関連の獲得可能市場規模が1年前から2倍以上に拡大したと述べた。光回線交換の売上高は今年度に約2倍となる見通しで、2027年度も同様の成長を目指す。データセンターは現在、通信部門売上高の80%を占め、光関連と電源関連の売上高はそれぞれ前年比100%超の成長となっている。経営陣は少なくとも2030年までデータセンターの力強い二桁成長を見込んでいる。プッチョ氏は第4四半期の売上総利益率が、製品構成の改善、固定費吸収の増加、価格施策により150ベーシスポイント上昇し74%になるとの見方を示し、想定される売上高と製品構成のもとでこの水準は維持可能だと述べた。

アナログ・デバイセズは、2025年度第3四半期の売上高が40億2000万ドルと過去最高を記録したと発表しました。前期比11%増、前年同期比40%増で、同社見通しの上限を上回りました。売上総利益率は72.5%で、前期比50ベーシスポイント低下したものの、前年同期比では330ベーシスポイント上昇しました。営業利益率は50%に達し、前期比100ベーシスポイント、前年同期比780ベーシスポイントの上昇となりました。1株当たり利益は過去最高の3.45ドルで、前期比12%増、前年同期比68%増でした。通信事業売上高の80%を占めるデータセンター売上高は、光通信と電源の両分野で前年同期比100%以上の成長を遂げました。同社は第4四半期の売上高見通しを43億ドルプラスマイナス1億ドル、調整後1株当たり利益を3.86ドルプラスマイナス0.15ドルと示しました。

モデルナとメルクの株価は、個別化がんワクチンが後期段階の試験で良好な結果を示したことを受けて、市場前取引で急騰した。モデルナの株価は一時57％急上昇し、メルクは6％強上昇した。両社が米国でこの薬の承認申請をいつ提出する予定かは明らかになっていない。他の動きでは、キーサイト・テクノロジーズが第3四半期の利益と売上高が予想を上回ったことで2％上昇した一方、ロウズは通期見通しを従来ガイダンスの下限に引き下げたことで2％下落した。ターゲットは予想を上回る売上高とガイダンス引き上げにもかかわらず1.5％下落し、レイ・ジー・ボーイは利益が予想を下回り、今四半期の売上高ガイダンスが弱かったことで約17％急落した。マーキュリー・システムズは調整後利益が予想を下回り9％超下落した一方、トール・ブラザーズは予想を上回る決算で1％強上昇した。エスティ ローダーは第4四半期の予想を上回り7％超上昇し、アナログ・デバイセズは予想を上回り、粗利益率の上昇を報告したことで3％超上昇した。

アナログ・デバイセズの産業部門の売上高は、2026年度第2四半期に前年同期比56%増の18億ドルとなり、同社全体の売上高の半分を占めた。上半期の産業部門の売上高は48%増の33億ドルだった。経営陣は、産業部門が季節性を上回る成長を維持すると見込んでおり、2026年度第3四半期には前期比で中～高単位の伸びを予想している。同部門は、自動試験装置、航空宇宙・防衛、オートメーション、電子試験・計測、持続可能エネルギー、ヘルスケア、幅広い産業用途にわたる多角的な事業展開から恩恵を受けている。アナログ・デバイセズの株価は年初来43.9%上昇しており、予想株価売上高倍率は11.64倍と、業界平均の8.68倍を上回っている。

アナログ・デバイセズの株価は、広く参照される適正価格451.03ドルを約16%下回る水準で取引されている可能性があり、前回終値は380.29ドルだった。このバリュエーションギャップは、アナリストの強気見通し、利益予想の上方修正、そして過去の利益サプライズの実績に支えられており、今後の四半期報告に注目が集まる可能性がある。AIインフラ、グリーンエネルギー、航空宇宙・防衛分野からの堅調な需要が、複数の高価値セグメントで健全な受注残と供給制約下の機会を生み出しており、収益と収益性の勢いを維持する可能性が高い。しかし、この楽観的な見方には、低コスト競合の台頭や、設備投資が需要を上回った場合のマージン圧力といったリスクが存在する。また、現在の株価収益率は55.9倍と、米国半導体業界平均の54.8倍や適正倍率の33.3倍を上回っており、センチメントが冷え込めばバリュエーションリスクが顕在化する可能性がある。

アナログチップメーカーが人工知能インフラブームの恩恵を受けつつあると、バンク・オブ・アメリカが指摘した。同社は、AIデータセンターにおける大規模な電力管理需要を背景に、アナログチップ業界全体のAI関連売上高が今年、50％から100％以上増加すると予想している。アナリストのビベック・アーヤ氏は、長期にわたる在庫調整の後、産業需要の改善に伴い顧客がアナログハードウェアの再補充を始めており、2026年下半期に向けて好材料となっていると述べた。バンク・オブ・アメリカは、さらなる上昇が期待される主要銘柄として、アナログ・デバイセズ、オン・セミコンダクター、テキサス・インスツルメンツ、アレグロ・マイクロシステムズを挙げている。

アーティザン・ミッドキャップ・バリュー・ファンドは、2026年第1四半期においてエネルギーセクター以外で最大の上昇銘柄としてアナログ・デバイセズを挙げた。同ファンドによると、このアナログ半導体チップメーカーの直近の業績は、事業パフォーマンスの明確な加速を示しており、売上高は前年同期比で約30％増加し、利益と利益率も大幅に拡大した。成長は、産業、通信、データセンター需要を中心に、エンドマーケット全般にわたる幅広い強さによって牽引された。収益性は、営業レバレッジとより有利な製品ミックスに支えられ、顕著な利益率拡大を伴って回復した。同ファンドは2006年からアナログ・デバイセズを保有しており、優れた複利価値創出企業と見なしている。

世界の半導体販売額は5月に過去最高の1206億ドルに達し、前年同期比104.1％増、15か月連続の増加となりました。これは人工知能需要が牽引したものです。半導体工業会によると、月間販売額は4月の1105億ドルから9.2％増加し、第1四半期の販売額は2985億ドルに達し、前期比25％増となりました。この成長の中、ザックス・インベストメント・リサーチは、アナログ・デバイセズ、マイクロチップ・テクノロジー、テキサス・インスツルメンツ、台湾積体電路製造の4銘柄に強い可能性があると注目しています。アナログ・デバイセズとマイクロチップ・テクノロジーはザックスランク1位で、予想利益成長率はそれぞれ59.3％と88.4％、テキサス・インスツルメンツと台湾積体電路製造はザックスランク2位で、成長率予想は40.6％と44.1％です。

エンテグリスとアナログ・デバイセズの株価はそれぞれ4.5%と4.3%上昇し、半導体セクターは前週の急落から反発を続けた。強気のウォール街の見通しが追い風となった。ブロードコムは、2031年までのアップル向けカスタムASIC供給に関する複数年契約を開示したことを受け、約4.2%上昇した。UBSは第3四半期のDDR契約価格の予想を前期比17%増から32%増に引き上げ、少なくとも2028年第2四半期までDRAMの供給不足が続くと改めて指摘した。シティはマイクロンに上昇カタリスト・ウォッチを追加し、バンク・オブ・アメリカは買い推奨を再表明、目標株価を1550ドルとした。メモリがクラウドAI設備投資の約35%から40%を占めるにもかかわらず、メモリ株の予想PERは10倍と割安だと論じた。ゴールドマンのトレーディングデスクは、モメンタムファクターがピークから24%下落し、2023年第1四半期以来の大幅なドローダウンとなったことを受け、売られ過ぎの押し目買いのセットアップを指摘した。この回復は、前週のSKハイニックスによる約280億ドルのナスダック上場と、週後半のサムスンの決算によって補強され、メモリ・スーパーサイクルの話題が引き続き注目を集めている。

ザックス・インベストメント・リサーチは本日、ザックスランク1（強い買い）リストに5銘柄を追加しました。カミンズは、今期の利益コンセンサス予想が過去60日間で12.6%上昇しました。アナログ・デバイセズは今期の利益予想が11.6%増加しました。ワイドポイントの予想は25%上昇し、コンクリート・パンピング・ホールディングスは41.7%急増、クリア・セキュアは同期間に9.9%の伸びを示しました。

アナログ・デバイセズは2026年度上半期の営業キャッシュフローが前年同期比15％増の22億4000万ドルとなったと発表した。設備投資は2億4700万ドルと小幅な増加にとどまった。直近12カ月ベースでは、営業キャッシュフローは51億ドル、フリーキャッシュフローは46億ドルに達し、それぞれ売上高の40％と36％を占めた。期末の在庫日数は168日、チャネル在庫は6～7週間で安定しており、経営陣はデータセンターや自動試験装置市場の将来需要に備えた戦略的な積み増しとして健全な水準とみている。ADIの設備投資は年間売上高の4～6％の範囲内に抑えられる見通しで、34億ドルの現金とわずか0.8倍のネットレバレッジが強固なキャッシュフロー体質を支えている。ただし、過去6カ月で7億9900万ドルの運転資金流出が利益の一部を相殺した。これは需要減退ではなく、戦略的な在庫積み増しと出荷増加を反映した在庫と売掛金の増加によるものだ。

スティーフェルはアナログ・デバイセズの目標株価を450ドルから498ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。同社の2026年度第2四半期決算が好調だったことを受けての動きだ。アナログ・デバイセズの売上高は36億2000万ドルで、市場予想の35億2000万ドルを上回り、調整後1株当たり利益は3.09ドルと、予想の2.91ドルを超えた。この結果は、総売上高の50％を占める産業用事業部門が前年同期比56％増と急成長したことがけん引した。経営陣は第3四半期のガイダンスとして、売上高の中央値を39億ドル、調整後1株当たり利益を3.30ドルと発表し、いずれもアナリスト予想を大きく上回った。スティーフェルは、ハイテク株全体の売りが続く中でも、アナログ・デバイセズは依然として魅力的な買いの機会だとみている。

アナログ・デバイセズは過去6カ月で60%以上急騰した。好調な第2四半期決算とデータセンターからの旺盛な需要が追い風となった。四半期の売上高は36億2000万ドルに達し、35億ドルのコンセンサス予想を上回り、1株当たり利益は3.09ドルと、予想の2.91ドルを上回った。産業部門は前年同期比56%増、通信部門は売上高が79%増加した。これはAIインフラの拡大に伴うデータセンター向け売上高の90%増が牽引した。バンク・オブ・アメリカの2026年テック・カンファレンスでは、同社が年初来でSOX指数を下回るパフォーマンスながら、高い成長可能性を秘めた銘柄として注目された。

アナログ・デバイセズは2026年度第2四半期の決算を発表し、売上高が過去最高の36億2000万ドルに達し、主要な全最終市場で前年同期比の成長を遂げました。直近12か月間の営業キャッシュフローは51億ドルで、配当と自社株買いを通じて13億ドルを株主に還元しました。ビンセント・ロシュ最高経営責任者は、この業績を過去最高の需要と、イノベーションを通じて複雑な顧客課題の解決に注力した成果だと述べています。今後の見通しとして、アナログ・デバイセズは第3四半期の売上高を約39億ドルと予想し、予想される報告ベースの営業利益率は約39.0%、調整後1株当たり利益は予想レンジの中間値で3.30ドルを見込んでいます。

アナログ・デバイセズは、AIデータセンターと産業用顧客からの旺盛な需要に牽引され、過去最高の収益を計上した。同時に、AIに特化した電源管理能力を強化するため、エンパワー・セミコンダクターを買収する契約を発表した。経営陣は、主要セグメントにおいて、これまで最終市場消費量を10%以上下回る出荷を続けてきたことを明らかにし、現在その結果に表れ始めている潜在需要の蓄積を強調した。エンパワー・セミコンダクターの買収は、AIデータセンター向けの電源管理製品を直接拡充するものであり、この事業はすでに重要な成長ドライバーとなっている。過去最高の四半期収益と高い利益率と相まって、AIインフラが大きな収益エンジンとなり得るという見方を補強するが、短期的なリスクとして、AI関連の設備投資の変動に対する投資家のエクスポージャーも高めることになる。

ストックストーリーは、アップルとアナログ・デバイセズをウォール街の見方を覆す可能性のある銘柄と位置づける一方、ワッツコは正当な課題に直面していると指摘する。アップルは1株294.65ドル、予想PER32.6倍で取引されており、最近の成長は鈍いものの、根強いブランド力と卓越した営業利益率が強みだ。アナログ・デバイセズは1株410.08ドル、予想PER32.2倍で、5年間の年平均15.5%の売上成長と業界最高水準の62%の粗利益率が際立つ。ワッツコは1株387.69ドル、予想PER31.2倍で、売上の停滞、株式発行による年間3.7%のEPS減少、資本収益率の低下が重しとなっている。

アナログ半導体株は好調な第1四半期を発表し、StockStoryが追跡する15社全体でアナリストの売上高予想を1.5%上回り、翌四半期の売上高ガイダンスは予想を5.7%上回った。アナログ・デバイセズが最も速い売上高成長でグループを牽引し、36.2億ドルを報告、前年同期比37.2%増で予想を3%上回った。テキサス・インスツルメンツはアナリスト予想を最も大きく上回り、売上高は48.3億ドル、前年同期比18.6%増で予想を6.6%上回った。ユニバーサル・ディスプレイは最も弱い業績で、売上高は1億4220万ドル、前年同期比14.5%減で予想を11%下回った。モノリシック・パワー・システムズとマイクロチップ・テクノロジーも予想を上回り、売上高はそれぞれ8億420万ドルと13.1億ドルだった。決算発表以降、アナログ半導体株は平均で22.4%上昇している。

アナログ・デバイセズの株価は前回の決算発表以来13.1%上昇し、S&P500をアウトパフォームした。同社は2026年度第2四半期の非GAAPベースの1株当たり利益を3.09ドルと発表し、ザックス・コンセンサス予想を6.9%上回った。売上高は36億2000万ドルで、コンセンサス予想の35億1000万ドルを上回り、前年同期比37%増となった。第3四半期については、売上高39億ドル、調整後1株当たり利益3.30ドルを見込んでいる。同社は配当と自社株買いを通じて13億1000万ドルを株主に還元し、アナリストは予想を引き上げ、同株のザックスランクは2、すなわち「買い」となっている。

2016年6月にアナログ・デバイセズに1000ドル投資していた場合、2026年6月19日時点で7759.60ドルになっていたことになります。これは配当を除き、値上がり益のみで675.96%の上昇に相当します。同期間にS&P500種指数は262.13%上昇し、金は212.32%上昇しました。同社の2025会計年度の売上高は110億2000万ドルで、最終市場別ではインダストリアルが全体の46%、通信が13%、自動車が28%、コンシューマーが13%を占めました。アナリストは、幅広い回復基調、中核B2B市場での記録的な受注、そして計画中のエンパワー・セミコンダクター買収を好材料として挙げる一方、関税の不確実性や激しい競争をリスク要因として指摘しています。