Mega-cap Hyperscalers

ザックス・インベストメント・リサーチによると、アルファベットは次回の四半期決算で利益上振れの連続記録をさらに伸ばす見通しだ。過去2四半期における同社の平均利益サプライズは154.94%に達した。直近四半期では、アルファベットの1株当たり利益は2.88ドルと予想されていたが、実際には9.11ドルとなり、サプライズ率は216.32%だった。その前の四半期はコンセンサス予想の1株当たり2.64ドルに対して5.11ドルとなり、サプライズ率は93.56%だった。アルファベットの現在の利益ESPはプラス1.20%、ザックス・ランクは3（ホールド）であり、ザックスの調査によれば、この組み合わせは約70%の確率でプラスのサプライズをもたらすという。

ジェフリーズは、AIインフラ構築に巨額を投じるビッグテック企業にとって、分裂した政府が中間選挙の最良の結果になる可能性があるとの見方を示した。月曜のリポートで、ジェフリーズの調査チームは、分断された政府と、州レベルで細分化された規則ではなく国家としてのAI政策の見通しが、AIイノベーションの速いペースの継続を確実にし、規模の大きいプレーヤーに不釣り合いなほど恩恵をもたらすと記述した。同社が挙げるテックの最大の勝者には、どのAIモデルが勝ってもモデル非依存のプラットフォーム戦略で恩恵を受けるアマゾン、Gemini 4 Pro以降でAIモデル競争に追いつく時間をより多く得るアルファベット、企業のIT部門に広く浸透していることで企業からの信頼が最も高いマイクロソフト、データセンターの許認可や規制の障壁が緩和されれば極めて大きな上振れ余地を伴って4番目の企業向けクラウドの選択肢として台頭しつつあるオラクル、メガキャップのハイパースケーラーに代わる有力な選択肢として急速に認知されつつあるコアウィーブ、AIデータ基盤のトップ2ベンダーであるスノーフレーク、可観測性が最重要となる中でのデータドッグ、MuseとMeta Business Agentsによる消費者および中小企業の勢い回復を背景としたメタが含まれる。アナリストらは、戦後20回の中間選挙のうち18回で大統領の政党が下院議席を失ったと指摘し、トランプ氏の支持率が39%近く、無党派層が24%であることから、共和党の後退を予想している。2026年の中間選挙は11月3日に迫っており、有権者は下院全435議席と上院35議席を選ぶ。トルーイストのチーフストラテジスト、キース・ラーナー氏は、1946年以来の中間選挙の年はいずれもその後1年間の株価リターンがプラスで、最大の上昇は1954年選挙後の34%のリターン、平均の1年間の上昇率は14.4%だったと指摘した。

ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ベン・スナイダー氏は、AI関連株の上昇は、オラクルやアマゾンなどのハイパースケーラーが今決算シーズンにクラウドコンピューティングの採用拡大をさらに加速させるかどうかにかかっていると述べた。新たなリポートでスナイダー氏は、ゴールドマンの株式アナリストはクラウド収益の前年同期比成長率が第2四半期の48%から第3四半期には55%へ上昇すると予想していると述べた。前四半期のクラウド収益成長の加速と大規模な収益の受注残が、設備投資の収益化を示唆したためだ。マイクロンは先週、早期の裏付けとなる兆候を示し、AI主導の旺盛な需要を背景に四半期の売上高と利益の予想を上回り、見通しも力強かった。このメモリーチップメーカーは直近四半期に前年同期比で約430億ドルの売上高を上乗せし、営業利益率は全事業セグメントで急上昇した。経営陣は決算説明会でアナリストに対し、高いチップ価格と逼迫した供給能力が2028年まで続く展開になると語った。D.A.デビッドソンのアナリスト、ギル・ルリア氏は、2027年と2028年の両年を通じて需給逼迫が進むとの予想は、業界の強い価格設定と利益成長の余地を大きく広げるものであり、現在のファンダメンタルズが景気循環のピークであるとの投資家の主要な懸念に対応するものだと述べた。

アルファベットは9月下旬に米国の反トラスト法訴訟2件でそれぞれ勝訴したと報じられ、グーグルに対する当面の法的圧力が緩和された。グーグルは2026年米中間選挙を前に、AIデータセンター開発に焦点を当てた業界横断的な連合の結成を支援しており、大規模AIコンピューティング拠点に関する電力使用、データ調達、地域社会への影響といった問題に対処することが期待されている。今回の反トラスト法判断は、アルファベットが検索、ユーチューブ、グーグルクラウドを通じてAI搭載機能を展開し続けても、その流通網を分断するような即時の構造的救済措置は課されないとの見方を支持するものだ。AIデータセンター連合は諸刃の剣であり、AIインフラと長期電力契約を収益化する可能性に合致する一方、規制当局や地域社会が、エネルギー消費の大きいAIワークロードをアルファベットがどこまで推し進められるかに依然として上限を設ける可能性があるというリスクを浮き彫りにしている。アナリストはすでに、規制圧力と高い資本集約度を同社にとって最大の変動要因の2つとして指摘している。

アンソロピックのIPO目論見書草案によると、同社は今後約10年間でアマゾン・ウェブ・サービスに約1100億ドルを支払う義務があり、これはAI企業が計画する総額5180億ドルのクラウド、コンピューティング、インフラ関連の債務の一部である。アマゾン分は10年間で1000億ドル超の約束に由来し、その総額の大部分と同様、アンソロピックの利用が想定を下回っても支払われるため、通常の従量課金型クラウド利用にはない収益の可視性をアマゾンに与えている。均等に按分すると、AWS分は年間100億ドルを超え、一方アンソロピックは2025年に全サプライヤー合計で73億3000万ドルを支出したと報じられている。アマゾンはまた、転換社債と無議決権優先株を通じてアンソロピックに180億ドルを投資しており、さらに最大150億ドルを追加拠出できる。これらの保有分は現在、2025年末の約610億ドルから約1900億ドルで計上されている。第2四半期の純利益は3倍超の626億ドルとなり、税引前の営業外収益534億ドルの大半はアンソロピックへの投資によるものだった。別途、シノプシスとAWSは10億ドル超相当の複数年契約を発表し、アマゾンのクラウド部門がチップ設計の設計図をライセンス供与する。AWSは現在、アマゾン・ベッドロックを通じてクロード・ソネット5.5を提供している。

マイクロソフトと米国の大手テック企業数社は、全米で進むAIデータセンター建設が環境、電力網、地域社会に与える影響に焦点を当てた新たな連合を結成した。加盟企業は、米国の主要な政治イベントを控え、持続可能性と雇用創出に関する共通のコミットメントを準備している。このグループは、電力使用、水消費、電力網の負荷を巡る地域からの反発に対処することを目的としており、こうした問題は大規模AI施設にとって現実の摩擦点となっている。マイクロソフトはこれを、クラウド事業とCopilot製品が依存するAIインフラの建設を続けるための「建設許可」を守るために活用している。時価総額3兆8000億ドルに達する米ソフトウェア大手のマイクロソフトは、新たな2027年度の報告体制の下で、AI主導のデータセンター費用とAzure利用状況をどのように開示するかという重要なチェックポイントに直面しており、最初のセグメント数値はAgents and Infraの下で公表される予定だ。この連合は、AIとクラウドへの巨額投資に伴う財務面および実行面の圧力を高める既存のリスクと軌を一にしており、許認可、電力網へのアクセス、環境規制に関する協調的な取り組みは、非常に大規模で長期にわたるインフラへの賭けへのエクスポージャーを排除することなく、そうした資本集約度を管理する助けになる可能性がある。

バークレイズは、エヌビディアが共有した新たなデータが、2026年と2027年の両年において、同チップメーカーの上位5社のクラウドプロバイダーからの売上高に少なくとも300億ドルの上振れ余地があることを示唆していると述べた。アナリストのトム・オマリー氏は、エヌビディアが近年の最大5社のクラウドサービスプロバイダー全体におけるIT資本支出に占める同社のシェアを2026年第2四半期まで開示したほか、2027年について44%との推計を示したと指摘した。バークレイズのインターネットチームが想定する、クラウド資本支出が2027年までに約1兆1000億ドルに達し、その80%がIT向けとなる見通しを用いて、オマリー氏はハイパースケーラー向け売上高を2026年に2370億ドル、2027年に4010億ドルと算出した。これはバークレイズの現在の予想である2060億ドルと3700億ドルを上回る。過去の比率が維持される上振れシナリオでは、同氏はこれらの年で売上高が2460億ドルと4170億ドルに達するとみている。オマリー氏はまた、エヌビディアのハイパースケーラー向け売上高にはスペースXが含まれる一方、上位5社のクラウドプロバイダーの数値には含まれていないため、総額はさらに大きくなることを意味すると指摘し、堅調な業績の上振れ、自社株買いの増加、ハギングフェイスの買収を背景に、同社に対する市場心理はさらに改善し続ける可能性があると述べた。

エリザベス・ウォーレン上院議員ら議員は今週、アマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフトの最高経営責任者に書簡を送り、これらの企業の税制優遇措置と、超大型美しい法案における優遇策を求めるロビー活動の詳細について説明を求めた。ウォーレン議員は、昨年78億ドル少ない税額を納めたアマゾンを挙げ、一方メタは2025年に約70億ドルの減税を受け、連邦税として28億ドルを納めたのに対し、2024年は96億ドルを納めていたと指摘した。税制経済政策研究所によると、マイクロソフトとアルファベットは昨年それぞれ約190億ドルの減税対象となった。これらの優遇措置は主に、超大型美しい法案の100%ボーナス減価償却によるもので、企業がAIデータセンターなどの対象資本投資を初年度に全額償却できるようにするものだ。マイクロソフトは約120億ドルの減価償却税制優遇を申請し、アマゾンは65億ドル、メタは49億ドル、アルファベットは33億ドル超だった。ポリティコによると、法人税収は今年23%減少し、960億ドルの連邦歳入減となっており、連邦債務は40兆ドルを超えている。ウォーレン議員らはデータセンターをボーナス減価償却税制優遇の対象から除外することを求めているが、ホワイトハウスのクシュ・デサイ報道官は、同法の成長促進条項が歴史的な雇用、投資、賃金の伸びを生み出していると述べた。

NTTドコモビジネス株式会社（旧NTTコミュニケーションズ株式会社）は、社内で共用していたOracleベースのデータベース基盤をOracle Cloud Infrastructure上のOracle Autonomous AI Databaseへ移行し、数十テラバイトのデータをオンプレミス環境から移した。これによりデータベースのライセンス費用を43%削減した。この共用基盤はネットワーク管理、セキュリティ、サービス運用などの重要な社内システムをホストしており、現在、約400台のサーバーに接続された12の重要社内システムを支えている。NTTドコモビジネスの統合サービス運用部門担当上級副社長である伊藤昭宏氏は、柔軟な従量課金モデルによりオンプレミス比でライセンス費用を43%削減できたと述べ、パッチ適用、バックアップ、日常的な保守の自動化によって日々の管理作業が大幅に減ったと説明した。事業継続性を強化するため、同社は日本国内の2つのOracle Cloudリージョンにまたがる災害復旧アーキテクチャを導入し、これが安定した運用と障害からの迅速な復旧を支えているとしている。さらに、自動バックアップ、パッチ適用、保守により、セキュリティ脆弱性への対応に要する時間と労力が削減され、AIを活用したサイバー攻撃や新たな脆弱性への迅速な対応が可能になったと付け加えた。

Anthropicの非公開の新規株式公開（IPO）目論見書により、このAI研究所が少数の大手テックパートナーおよび顧客に大きく依存していることが明らかになったと、ロイターが報じた。ハイパースケーラーであるAmazonとGoogleは、Anthropicが2025年に売上の47%をこの2つのクラウドパートナーを通じて顧客に振り向けたことで恩恵を受け、この2社経由の売上は21億6000万ドルに達した。Anthropicは2025年、これらのクラウドパートナーに対して流通手数料として約3億5100万ドル、つまり1ドルあたり約16セントを支払った。この2社を通じた売上は毎年急増しており、2023年の売上高の11%から2024年には32%、2025年にはほぼ50%へと上昇した一方、AmazonとGoogleはいずれも見返りとしてAnthropicに多額の投資を行っている。さらに、2社の匿名顧客が2025年のAnthropicの総売上高の12%を占めた。

ジェフリーズのアナリスト、ブレント・ティル氏はマイクロソフトの買い推奨と575ドルの目標株価を再表明し、刷新されたCopilotを段階的にポジティブと評価し、同社のMicrosoft 365に関する投資仮説を支持すると述べた。ジェフリーズによると、最大の変化は、マイクロソフトがCopilotを単純なAI支援を超えて、より長く複雑な作業を実行できるソフトウェアへと押し進めていることで、Cowork、Code、Autopilotといった新機能が、Copilotが処理するタスクの数と、顧客がAI利用に支払う頻度の両方を高める可能性がある。ティル氏は、CoworkがAI支援を委任されたエンドツーエンドの作業へと橋渡しし、Autopilotがこれを proactive で持続的かつ反復的な実行へと拡張すると述べ、ジェフリーズはこの変化がMicrosoft 365全体でAI消費をより具体的なものにする可能性があると考えている。ティル氏はまた、新しいCopilotアプリをメタ・プラットフォームズのMuseと比較し、マイクロソフトのAIツールが独自の企業データとワークフローに基づいていること、および生産性、コラボレーション、クラウドインフラ、データ、アイデンティティ、セキュリティ、ガバナンス、コンプライアンスにまたがるはるかに広範な企業テクノロジースタックを管理していることから、マイクロソフトが重要な企業向け優位性を持つ可能性があると主張した。ジェフリーズは、AI機能の向上が自動的に消費の増加を保証するものではないと警告した。企業はAI予算を厳しく監視し、支出を拡大する前に明確なリターンをますます要求しているため、採用は緩やかにとどまる可能性がある。投資家にとっての鍵となる指標は、これらの新しいエージェント機能がデモンストレーションから反復的な本番ワークフローへと移行するかどうかである。

NetAppとOracleは、エンタープライズグレードのNetAppストレージをOracle Cloud Infrastructure上でネイティブに利用できる、新しい完全マネージド型ストレージサービスを発表した。このサービスは「Oracle Cloud Infrastructure NetApp Storage Service」と呼ばれ、NetApp ONTAPのデータ管理機能をOCI上でネイティブに提供し、組織がクラウド上で重要なAIワークロードやエンタープライズワークロードの移行と管理を簡素化できるよう支援する。データベース、エンタープライズアプリケーション、仮想化環境、EDA/HPC、規制対象アプリケーション、AIデータパイプラインの移行、運用、保護、モダナイゼーションを、使い慣れたストレージ運用を維持しながら支援するように設計されており、顧客はOCIコンソールとSDK、ONTAP API、および使い慣れた運用ワークフローを通じて管理できる。NetAppのクラウドストレージおよびサービス担当シニアバイスプレジデント兼ゼネラルマネージャーであるPravjit Tiwana氏は、顧客は運用の簡素化、データ管理、信頼性を犠牲にすることなく、AIワークロードやエンタープライズワークロードをクラウドに移行する柔軟性を求めていると述べた。一方、Oracle Cloud Infrastructureのパートナーシップ担当シニアバイスプレジデントであるKonstantinos Papamiltiadis氏は、企業はクラウドに移行するためにデータインフラストラクチャを再構築する必要はないはずだと述べた。NetAppのシニアバイスプレジデント兼チーフコマーシャル、パートナー、エコシステムオフィサーであるAlvaro Celis氏は、この提携はOCIの規模と性能にNetAppのエンタープライズデータ機能を組み合わせることで、特に規制産業の顧客がミッションクリティカルなワークロードを実行できるよう支援すると述べた。OCI NetApp Storage Serviceは、今後12カ月以内の一般提供が予定されている。

マイクロソフトは2026年9月、Home、Code、Autopilotを軸に再構築したCopilotを発表した。日常的なAI利用にはユーザー単位の料金体系を維持しつつ、高度な機能は従量課金制のCopilot Creditsに移行するハイブリッド型の価格モデルも導入した。同社によると、2026年度第4四半期のMicrosoft 365 Copilotの有料シート数は3000万を突破し、純増数は前四半期比で2倍以上となった。またAgent 365は提供開始から2カ月で約4000万のエージェントが登録され、Foundryの売上高は前年同期比で2倍以上に拡大した。商用部門の残存履行義務額は前年同期比84％増の6780億ドルに急増した。2027年度第1四半期についてマイクロソフトは、売上高が898億5000万～909億5000万ドル、増収率16～17％を見込む。Microsoft 365 Commercialクラウドの売上高は恒常為替ベースで約16％増、Azureは約45％増、Intelligent Cloudの売上高は409億5000万～412億5000万ドルで33～34％増と予想している。第1四半期の売上原価は23～24％増加し、営業利益率は前年同期比でほぼ横ばいとなる見通しだ。設備投資額は500億ドルを超える見込みで、2027年度通期では設備投資の増加が続く中、営業利益率は1ポイント未満の低下にとどまると同社は予想している。マイクロソフトは競合各社としのぎを削っている。セールスフォースのAgentforceの年間経常収益は2027年度第2四半期に15億ドルを突破し、前年同期比240％超の伸びとなった。アルファベットのGemini Enterpriseはフォーチュン100企業のほぼ90％で利用されており、Google Cloudの受注残高は2026年第2四半期に5140億ドルに達した。

ClickHouseはスペイン・バルセロナで開催されたThe European Microsoft Fabric + SQL Community Conferenceにおいて、Microsoftとの戦略的協業を大幅に拡大し、4つの主要なマイルストーンを達成したと発表した。同社はMicrosoft Fabric向けのネイティブClickHouseワークロードを立ち上げ、現在Fabricワークロードハブを通じてパブリックプレビューを提供している。これによりClickHouseクエリエンジンがFabricの体験に直接組み込まれ、OneLakeクエリが1秒未満の応答時間に高速化される。OneLake Table APIを使用してOneLakeからApache Icebergテーブルを読み取るClickHouseのサポートは一般提供を開始し、資格情報のベンディングを用いてIcebergテーブルをOneLakeに書き込むサポートはパブリックプレビューとなっている。ClickHouse Bring Your Own CloudはMicrosoft Marketplaceを通じてAzure顧客が利用可能になり、組織は自身のAzureテナント内でClickHouse Cloudを実行しながら、プロビジョニング、アップグレード、監視、スケーリングをClickHouseに任せることができる。ClickHouseの製品・エンジニアリング担当プレジデントであるYury Izrailevsky氏は、これらの機能がMicrosoftのデータプラットフォームの上に重ねるのではなくシームレスに統合されるよう、エンジニアリングチームが緊密に協力したと述べた。またMicrosoftのMicrosoft IQおよびOneLake担当バイスプレジデントであるDipti Borkar氏は、共同顧客がプラットフォーム間でデータを移動したりコピーしたりすることなく、より多くの最先端の分析エンジンを選択できるようになったと述べた。

ロイターが入手した新規株式公開（IPO）の目論見書によると、アンソロピックは2025年に420億ドルの純損失を計上し、今後数年間でクラウド、コンピューティング、インフラ関連の債務に5180億ドルを支出する計画だ。2025年の売上高は12倍に増えて46億ドル近くに達したが、主に過去の資金調達に関連する各種負債の評価損を除いた営業ベースでは80億ドル超の損失を計上した。同AI研究所は昨年、コンピューティングとインフラに73億3000万ドルを投じ、2024年から3倍に急増した。これは総営業費用126億5000万ドルの半分以上を占める。アンソロピックの12月31日時点の現金、現金同等物、短期投資の合計は202億8000万ドルだった。この上場は、イーロン・マスク氏の会社を1兆7700億ドルと評価したスペースXのIPOに続くものとなる。一方、アンソロピック最大の競合であるオープンAIは6月にIPOを非公開で申請しており、2027年初めまでの上場が見込まれている。

アリババ・グループ・ホールディングは、現行の輸出規則の下でエヌビディアのRTX PRO 5500チップを購入するための中国当局の承認を取得する見通しだ。北京の規制当局は、米国の規制に適合するとみられるAIハードウェアの区分としてRTX PRO 5500の注文を審査している。承認が実現すれば、アリババがクラウドサービスや社内AIプロジェクトに使用するエヌビディア製プロセッサの調達枠が拡大し、同社が3年間で進める3800億元のAI・クラウド構築計画を、自社開発のZhenwu V900チップとともに支えることになる。この承認が見込まれる中、アリババはテンセントやファーウェイと企業向けAIワークロードの大規模提供を巡って競争しており、アナリストは、自社開発アクセラレータと輸入エヌビディア製品の両方に依存することは資本集約度を高く保ち、利用が設備能力に追いつかなければ収益性が圧迫され続ける可能性があると警告している。

クルーソーは、テキサス州アマリロ郊外のアームストロング郡で建設中のグーグルのデータセンターキャンパスの開発事業者であることを発表した。このキャンパスは、高度なAIを稼働させるための容量を供給できるよう設計されており、隣接するセレナのグッドナイト1風力発電所（265.5メガワットで稼働中）と、同じく265.5メガワットのグッドナイト2風力発電所（建設中で、クルーソーの当サイトでの開発が契機となった）に直接接続している。風力発電量がキャンパスの需要を上回る場合、余剰電力は送電網に供給され、地元の電力料金支払者に利益をもたらし、西テキサスの風力エネルギーの出力抑制を減らす。建設は2025年6月に着工し、毎日5,500人以上の熟練労働者が現場で作業しており、このプロジェクトでは閉ループ式の非蒸発型液体冷却システムを採用し、水の使用量を主にキッチンなどの生活用水に限定するよう設計されている。このキャンパスは、アビリーンで開発中の2つのキャンパスを含む、クルーソーの拡大する西テキサスポートフォリオの一部である。

ノキアはマイクロソフトとの提携を拡大し、ノキア・データ・スイートとマイクロソフト・ファブリックを組み合わせたエージェント型の統合データ基盤を構築し、AI駆動の通信ネットワーク運用を可能にする。この協業はネットワークデータ製品とマイクロソフトのクラウド分析およびAI機能を統合するもので、通信事業者は構造化されたネットワークデータに数週間ではなく数分でアクセスできるようになる。このソリューションは現在利用可能で、クラウドインフラ、セキュリティ、AIワークロードに関する既存の合意を基盤としている。ノキアにとって、この統合はAI・クラウド部門における収益化を加速させる。同部門の受注額は2026年第2四半期に28億ユーロに達し、AI・クラウド顧客への純売上高は前年同期比105%急増した。これは27億8000万ユーロの純現金に支えられている。マイクロソフトにとって、この動きはAzureの企業エコシステムを強化し、2026会計年度第4四半期のAzureの43%の売上成長を支え、マイクロソフト・クラウドの売上高を四半期ベースの593億ドル超からさらに拡大させる。ノキアの報告ベースの営業利益率は、リストラ費用の加速により2026年第2四半期にマイナス1.0%に低下した。一方、マイクロソフトの2026会計年度の総売上高は、AIインフラへの巨額支出の中で3318億ドルに達した。

ノキアの株価は9月9日、グーグルがフィンランドのハミナでAIインフラとクラウド拠点を拡大するため130億ユーロの投資を発表したことを受け、3%上昇して10.98ドルとなった。グーグルは、43のリージョン網の一部であるハミナ拠点により、ノキアのような地元企業が高性能・低遅延のサービスを提供し、AIソリューションを拡張できると述べたが、この発表はノキアにとって直接の受注獲得ではない。2026年第2四半期、ノキアのAIおよびクラウド顧客向け純売上高は前年同期比105%急増し、AI・クラウド分野で28億ユーロの受注を獲得した。ネットワークインフラ部門は12%成長し、光ネットワークが20%増、IPネットワークが16%増とけん引した。ノキアの2026年第2四半期は、純現金および有利子金融投資が28億ユーロで終えたが、一方で営業損失は5000万ユーロ、報告ベースの営業利益率はマイナス1.0%、報告利益は前年同期比95%減の500万ユーロとなった。経営陣は、強い需要に対して供給が依然として業界最大の制約要因であると述べ、ノキアはハイパースケーラー需要を持続可能な利益成長につなげるため、短期的なフリーキャッシュフローのマイナス、リストラ費用、光関連の供給制約に対処する必要があるとした。

エヌビディアは、アンソロピックがクラウド事業者およびネオクラウド事業者を通じて契約済みの価値が1800億ドルを超えたことを明らかにした。これは同チップメーカーが最新のノンディール・ロードショーで公表したものである。ダリオ・アモデイ氏が率いるAI開発企業は、2028年までの納入予定で2.5ギガワットのエヌビディアAIインフラも契約している。エヌビディアによると、同社の参照設計に基づく1ギガワット当たりの収益機会は、ホッパー世代の約180億ドルから、ブラックウェルで250億ドル、ルービンで400億ドルへと拡大した。同社はさらに、5大クラウドサービスプロバイダーにおける情報技術資本支出に占める同社のシェアが、2023年第1四半期の11%から上昇し、2027年までに44%に達すると予測していると付け加えた。また、IRENやFirmusを含むオーストラリアのパートナーは、2027年までに約2ギガワットの容量を稼働させる見込みである。エヌビディアはまた、自社株買いの枠を1500億ドル拡大し、2350億ドルとした。

メタ・プラットフォームズは、カナダ初となるアルバータ州に130億カナダドルのデータセンターを計画している。出力1ギガワットの施設で、最終的には1.8ギガワットまで拡張し、拡大するAI事業を支える可能性がある。キャピタル・パワーが当初250メガワットを供給し、メタはペンビナ・パイプラインが計画中の天然ガス火力発電所グリーンライト・エレクトリシティ・センターと長期契約を結んでいる。同発電所は2030年後半の稼働開始が見込まれている。キャピタル・パワーのアビク・デイ最高経営責任者はロイターに対し、他にも複数のデータセンター開発候補が同社と電力供給について協議していると述べ、今後さらに多くの米国のハイパースケーラーがアルバータ州に大規模施設を建設するとの見方を示した。同州では100件を超えるデータセンター計画が提案されている。メタの第2四半期売上高は前年同期比28%増の608億ドル、広告収入は27%増加したが、設備投資はこの四半期だけで310億8000万ドルに達し、2026年通年の設備投資は1300億ドルから1450億ドルを見込んでいる。その結果、フリーキャッシュフローはわずか7億8400万ドルとなり、前年同期の85億5000万ドルから大きく減少した。ロイターが引用したペンビナ研究所の報告書は、データセンターが自前の発電能力を稼働させる前にアルバータ州の送電網を利用すれば、供給が逼迫し消費者の負担が増す恐れがあると警告している。また、7月のアンガス・リードの世論調査では、カナダ人の68%が自宅近くの大規模データセンターに反対すると回答した。

アリババグループは9月22日のカンファレンスで、5兆から10兆パラメータのモデルと新しい真武V900チップの計画を明らかにした。V900は前世代の3倍の性能を実現し、最大50万個のチップによるクラスターを稼働させることが可能で、CEOのエディ・ウー氏は2032年までにアリババクラウドが20ギガワット超のデータセンター容量を運用する目標を掲げた。ロイター通信によると、この発表を受けて9月22日のアリババ株は上昇したが、9月28日午前11時10分（米国東部時間）時点で米国株は約0.1%下落して109.63ドルとなり、当初の熱狂が冷めたことを示している。投資の根拠は、この計算規模を有料のクラウド需要に結びつけられるかどうかにかかっており、自社モデルとチップの構築はコスト管理を強化する可能性がある一方、20ギガワットの設備拡張は支出と稼働率のリスクを高める。株価はGFバリュー推定値121.49ドルを11.86ドル下回っており、この9.76%の乖離は、拡張が適切なリターンを生む場合にのみ意味を持つ。