Quanta Services Inc

Sterling Infrastructure, Inc. กำลังเผชิญกับข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตในธุรกิจ E-Infrastructure ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความต้องการใช้ไฟฟ้าได้ทำให้กำลังการผลิตที่มีอยู่ของธุรกิจ CEC ของบริษัทเต็มภายในเวลาประมาณ 90 วัน ซึ่งเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิมที่ประมาณหนึ่งปีมาก ในไตรมาสที่สองของปี 2026 รายได้ของ CEC เพิ่มขึ้น 140% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้ของ E-Infrastructure พุ่งขึ้น 192% โจ คูติลโล ซีอีโอกล่าวว่า CEC สามารถเติบโตได้เร็วยิ่งขึ้นหากมีช่างไฟฟ้าเพิ่มอีก 1,000 ถึง 2,000 คน และบริษัทกำลังลงทุนในการสรรหา การฝึกอบรม และโรงงานผลิตชิ้นส่วนสำเร็จรูป เพื่อแก้ไขปัญหาช่องว่างดังกล่าว สเตอร์ลิงวางแผนที่จะเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กถึงขนาดกลางเพื่อขยายขีดความสามารถ การเข้าถึงทางภูมิศาสตร์ และกำลังการผลิต โดยมีเงินสดสุทธิ 181 ล้านดอลลาร์ และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ขยายเป็น 1.5 พันล้านดอลลาร์จนถึงเดือนกรกฎาคม 2031 เป็นแหล่งเงินทุน โอกาสทางธุรกิจมีขนาดใหญ่ โดยงานในมือของ E-Infrastructure สัญญาไฟฟ้าที่ยังไม่ได้ลงนาม และโอกาสในระยะอนาคตมีมูลค่าเกิน 6 พันล้านดอลลาร์ โดยงานที่สำคัญต่อภารกิจคิดเป็นกว่า 92% ของงานในมือที่ลงนามแล้ว คู่แข่งอย่าง EMCOR Group และ Quanta Services ก็กำลังขยายกิจการผ่านการเข้าซื้อและการลงทุนในแรงงาน โดย EMCOR เปิดเผยว่าธุรกิจไฟฟ้าห้าแห่งสร้างรายได้ประมาณ 625 ล้านดอลลาร์ในรอบสิบสองเดือนที่ผ่านมา และมี EBITDA 105 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Quanta เพิ่มพนักงานมากกว่า 15,000 คนในปีที่ผ่านมา และลงทุนประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ต่อปีในการฝึกอบรม

อีเอ็มซีโออาร์ กรุ๊ป กำลังมองหาโอกาสในการซื้อกิจการอย่างจริงจัง เพื่อขยายขีดความสามารถในตลาดปลายทางที่เลือกไว้ โดยผู้บริหารให้ความสำคัญกับข้อตกลงที่เสริมความแข็งแกร่งให้กับบริการหลักและขยายพอร์ตโฟลิโอโครงการของบริษัท การผลักดันการซื้อกิจการครั้งนี้สะท้อนถึงการเน้นการเติบโตที่นอกเหนือจากสัญญาที่มีอยู่และชัยชนะทางธุรกิจแบบออร์แกนิก โดยมุ่งเป้าไปที่โครงการศูนย์ข้อมูล การดูแลสุขภาพ และการผลิตที่มีความซับซ้อน ซึ่งขนาดขององค์กรเป็นปัจจัยสำคัญ ผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 และการปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีของบริษัทได้ชี้ให้เห็นถึงประโยชน์จากขนาดแล้ว และการเพิ่มการซื้อกิจการแบบเจาะจงจะทำให้อีเอ็มซีโออาร์มีหนทางมากขึ้นในการชนะโครงการดังกล่าว อย่างไรก็ตาม การเน้นการควบรวมและซื้อกิจการอย่างต่อเนื่องทำให้ความเสี่ยงด้านการบูรณาการยังคงเป็นจุดสนใจ เนื่องจากนักลงทุนต้องการให้ผู้บริหารแสดงให้เห็นว่ารายได้ที่ได้มาจากการซื้อกิจการนั้นมาพร้อมกับวัฒนธรรม ระบบ และวินัยในการดำเนินโครงการที่เข้ากันได้ เพื่อหลีกเลี่ยงการเจือจางของอัตรากำไร ข่าวนี้ไม่ได้ช่วยคลายข้อจำกัดของอีเอ็มซีโออาร์ในการเข้าถึงตลาดพลังงานหมุนเวียนและความต้องการที่เปลี่ยนแปลงไปตามปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ซึ่งเป็นพื้นที่ที่คู่แข่งอย่างจาคอบส์ โซลูชันส์ และควอนตา เซอร์วิสเซส ก็มีบทบาทเช่นกัน

ควอนต้า เซอร์วิสเซส กำลังถูกจับตามองในขณะที่ตลาดรอคอยผลประกอบการไตรมาสเดือนมิถุนายน 2026 โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 3.29 ดอลลาร์ และรายได้ประมาณ 8.53 พันล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นปรับตัวลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยผลตอบแทน 30 วันลดลงประมาณ 9.8% ขณะที่ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีเพิ่มขึ้น 41.1% และผลตอบแทนรวมผู้ถือหุ้นในรอบหนึ่งปีอยู่ที่ 50.7% กระแสความเห็นที่แพร่หลายชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร 12.6% โดยมีมูลค่ายุติธรรมที่ 710 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 620.28 ดอลลาร์ ซึ่งได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านโครงข่ายไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบค่าตัวทวีคูณแสดงให้เห็นว่า ควอนต้า เซอร์วิสเซส ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 84.3 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมก่อสร้างสหรัฐที่ 35.6 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 45.4 เท่า อย่างมาก ทำให้เกิดคำถามว่าส่วนเกินมูลค่านี้สมเหตุสมผลหรือไม่

Quanta Services ถูกเพิ่มเข้าสู่ดัชนีหุ้นเติบโตและหุ้นเชิงรับขนาดใหญ่ ขณะที่ถูกถอดออกจากดัชนีหุ้นคุณค่าและหุ้นขนาดกลางหลายตัว ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับพอร์ตดัชนี Russell ในวงกว้าง การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลต่อการปรากฏของหุ้นในพอร์ตที่อิงกฎเกณฑ์ซึ่งติดตามดัชนี Russell ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อสัดส่วนการถือครองและปริมาณการซื้อขายในช่วงวันปรับสมดุลพอร์ต หุ้น Quanta Services ปิดตลาดล่าสุดที่ 668.17 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีที่ 51.97% และผลตอบแทนรวมต่อผู้ถือหุ้นในรอบหนึ่งปีที่ 75.94% บทวิเคราะห์ที่ได้รับความสนใจสูงสุดสำหรับหุ้นนี้ชี้ไปที่มูลค่ายุติธรรมที่ 710 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นประมาณ 5.9% แม้ว่าหุ้นจะซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 90.8 เท่า ซึ่งสูงกว่าอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 46 เท่า และสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมก่อสร้างสหรัฐที่ 41.1 เท่า

หุ้น Quanta Services พุ่งขึ้น 78.6% ในช่วงปีที่ผ่านมา แซงหน้าการเพิ่มขึ้น 36.8% ของอุตสาหกรรม Zacks Engineering - R&D Services และการเพิ่มขึ้น 23.9% ของดัชนี S&P 500 ปัจจุบันบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือนที่ 44.11 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 29.8 อย่างมีนัยสำคัญ รายได้ไตรมาสแรกปี 2026 พุ่งขึ้น 26.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.87 พันล้านดอลลาร์ โดยกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 2.68 ดอลลาร์ จาก 1.78 ดอลลาร์ และยอดคำสั่งซื้อคงค้างรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 48.5 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปี 2026 เป็นระหว่าง 34.7 พันล้านดอลลาร์ ถึง 35.2 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วระหว่าง 13.55 ดอลลาร์ ถึง 14.25 ดอลลาร์ ขณะที่ประมาณการฉันทามติของนักวิเคราะห์สำหรับกำไรต่อหุ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 14.03 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโต 30.5% แม้จะมีการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและอุปสงค์ระยะยาวจากโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ แต่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินทำให้มีช่องว่างสำหรับความผิดหวังน้อยมาก และปัจจุบันหุ้นมีอันดับ Zacks Rank ที่ 3 หรือถือ

ไดคอม อินดัสทรีส์ ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าควอนตา เซอร์วิสเซส สำหรับผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยง ตามการวิเคราะห์ของแซคส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช แม้ว่าหุ้นโครงสร้างพื้นฐานทั้งสองตัวจะอยู่ในอันดับหนึ่งของแซคส์ก็ตาม ไดคอมรายงานรายได้กระโดดขึ้นร้อยละ 56.1 เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 และมียอดงานในมือสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 11.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ควอนตามีรายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.3 และมียอดงานในมือสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 48.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 ไดคอมซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 26.97 เท่า ซึ่งต่ำกว่าควอนตาที่ 49.02 เท่าอย่างมาก แม้ว่าประมาณการกำไรปีงบประมาณ 2027 ของไดคอมจะเพิ่มขึ้นเป็น 16.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น และประมาณการปี 2026 ของควอนตาลดลงมาที่ 13.96 ดอลลาร์ ทั้งสองบริษัททำผลงานได้ดีกว่าตลาดในปี 2026 โดยควอนตาปรับตัวขึ้นร้อยละ 75.4 และไดคอมปรับตัวขึ้นร้อยละ 38.5 นับตั้งแต่ต้นปี