Phillips 66

ฟิลลิปส์ 66 ปิดการซื้อขายวันล่าสุดที่ 255.31 ดอลลาร์ ปรับขึ้น 1.21% จากเซสชันก่อนหน้า เอาชนะดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ลดลง 0.25% ขณะที่ดาวโจนส์ลดลง 0.86% และแนสแด็คเพิ่มขึ้น 0.24% บริษัทกลั่นน้ำมันแห่งนี้มีกำหนดประกาศผลประกอบการในวันที่ 28 ตุลาคม 2569 และคาดว่าจะรายงานกำไร 9.98 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นการเติบโต 296.03% เมื่อเทียบปีต่อปี ด้วยรายได้ 3.691 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.53% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สำหรับปีงบประมาณทั้งหมด ประมาณการฉันทามติของแซคส์คาดการณ์กำไร 28.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ 1.587 แสนล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลง +336.65% และ +16.21% ตามลำดับจากปีก่อน ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติปรับขึ้น 17.86% และปัจจุบันฟิลลิปส์ 66 มีอันดับแซคส์ที่ 1 ซึ่งคือซื้ออย่างแข็งแกร่ง หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 8.97 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 8.82 ของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ การกลั่นและการตลาด ซึ่งมีอันดับอุตสาหกรรมแซคส์ที่ 23 อยู่ในกลุ่ม 10% แรกของกว่า 250 อุตสาหกรรม

มาราธอน ปิโตรเลียม คาดว่าความต้องการผลิตภัณฑ์กลั่นทั่วโลกถึงปี 2030 จะเติบโตเกินกว่ากำลังการผลิตกลั่นสุทธิที่เพิ่มขึ้น โดยการปิดโรงกลั่นที่คาดการณ์ไว้เกือบจะชดเชยกำลังการผลิตที่ประกาศเพิ่มเข้ามา ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกระยะยาวต่อภาคการกลั่น บริษัทระบุว่าผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของปี 2026 ได้รับประโยชน์จากความต้องการของผู้บริโภคที่ยังคงแข็งแกร่ง โดยโรงกลั่นเดินเครื่องที่อัตราการใช้กำลังการผลิตน้ำมันดิบ 94% และปริมาณการกลั่นรวม 2.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงแล้วของธุรกิจกลั่นและจัดจำหน่ายอยู่ที่ประมาณ 6.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ขณะที่อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจอยู่ที่ 36.33 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยได้แรงหนุนหลักจากส่วนต่างราคากลั่นที่สูงขึ้นในทุกภูมิภาค ฟิลลิปส์ 66 เก็บเกี่ยวได้ 98% ของตัวชี้วัดตลาดในไตรมาสที่สอง และ เอชเอฟ ซินแคลร์ ระบุว่ากำลังการผลิตกลั่น 5-7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดดำเนินการเมื่อเทียบกับห้าเดือนก่อนหน้า โดยสต็อกน้ำมันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี หุ้นของมาราธอน ปิโตรเลียม พุ่งขึ้นเกือบ 140% แล้วในปีนี้ และหุ้นดังกล่าวได้รับการจัดอันดับจากแซ็กส์ที่อันดับ 1 หรือระดับซื้ออย่างแข็งแกร่ง โดยมีคำแนะนำเฉลี่ยจากโบรกเกอร์อยู่ที่ 2.03 จากคำแนะนำของบริษัทหลักทรัพย์ 20 แห่ง

ฟิลลิปส์ 66, เอชเอฟ ซินแคลร์ และเอนี ต่างเสริมความแข็งแกร่งให้โครงการซื้อหุ้นคืนของตน โดยทั้งสามบริษัทได้รับการจัดอันดับ Zacks Rank #1 (Strong Buy) ขณะที่ราคาน้ำมันเบรนต์เพิ่งปรับขึ้นเหนือระดับ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตเข้าใกล้ 95 ดอลลาร์ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอุปทานในตะวันออกกลาง คณะกรรมการของฟิลลิปส์ 66 อนุมัติเพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนอีก 10 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม 2026 เนื่องจากวงเงินคงเหลือภายใต้โครงการเดิมใกล้ถึงขีดจำกัด เอชเอฟ ซินแคลร์ปรับกลยุทธ์การคืนทุนเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2026 ด้วยโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแทนที่โครงการซื้อหุ้นคืนทั้งหมดที่มีอยู่เดิม ซึ่งภายใต้โครงการเดิมนั้นเหลือวงเงินอยู่ประมาณ 11 ล้านดอลลาร์ เอนีขยายแผนซื้อหุ้นคืนปี 2026 ในเดือนกรกฎาคมเป็น 3.4 พันล้านยูโร จากเดิมที่ปรับใหม่เป็น 2.8 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 20% และมากกว่าสองเท่าของเป้าหมายเริ่มแรกที่ 1.5 พันล้านยูโร โดยอ้างถึงการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและสภาวะตลาด ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นนี้เกิดขึ้นขณะที่การเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงชะงักงัน ทำให้ความไม่แน่นอนรอบช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อออกไป แม้ว่าการส่งออกในภูมิภาคที่ฟื้นตัวและท่อส่งอายตะวันออก-ตะวันตกของซาอุดีอาระเบียที่กลับมาเดินเครื่องได้ช่วยบรรเทาการปรับขึ้นของราคาลงบ้าง

ฟิลลิปส์ 66 รายงานรายได้ไตรมาสสอง 5.204 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุง 9.41 ดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 8.0855 ดอลลาร์ หลังจากกำไรกลั่นที่รับรู้จริงทั่วโลกเพิ่มขึ้นเท่าตัวเป็น 24.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 10.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสก่อนหน้า ผลประกอบการครั้งนี้แข็งแกร่งที่สุดในรอบไตรมาสนับตั้งแต่ปี 2022 และหุ้นปิดตลาดวันศุกร์ที่ 272.99 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 116.03% นับตั้งแต่ต้นปี การพุ่งขึ้นของกำไรเกิดขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม โดยมาราธอน ปิโตรเลียม รายงานกำไรจากการกลั่นและการตลาดที่ 36.33 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เทียบกับ 17.58 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า พร้อมกำไรต่อหุ้นปรับปรุง 17.73 ดอลลาร์ ขณะที่วาเลโร เอนเนอร์จี รายงานกำไรกลั่นแบบผสมที่ 23.62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และกำไรดีเซลอัลตร้าต่ำกำมะถันในเขตชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกที่ 43.52 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มาร์ก แลชิเออร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เรียกสถานการณ์นี้ว่าเป็นอุปทานช็อกในการประชุมสายเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม และไบรอัน แมนเดลล์ ระบุว่ามีกำลังการกลั่น 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดดำเนินการในเอเชียและตะวันออกกลาง บวกกับอีก 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในรัสเซีย การปิดโรงกลั่นในสหรัฐฯ เจ็ดแห่งนับตั้งแต่ปี 2019 รวมถึงการที่ฟิลลิปส์ 66 เองหยุดผลิตเชื้อเพลิงที่โรงกลั่นในลอสแอนเจลิสในปี 2025 ได้วางพื้นระดับเชิงโครงสร้างไว้ แต่มุมมองเชิงบวกของฝ่ายบริหารที่ว่าต้นทุนดำเนินงานกลั่นจะอยู่ที่ 5.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จะคืนทุน 887 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และหนี้สินสุทธิจะต่ำกว่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีนั้น ขึ้นอยู่กับว่าบาร์เรลจากรัสเซียและอ่าวเปอร์เซียจะหยุดดำเนินการไปอีกนานแค่ไหน

บีเอ็มโอ แคปิตอล ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นฟิลลิปส์ 66 จาก 260 ดอลลาร์เป็น 310 ดอลลาร์ พร้อมคงอันดับความน่าเชื่อถือระดับ Outperform ซึ่งสะท้อนอัพไซด์ 13% จากระดับปัจจุบัน และสูงกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลของหุ้นที่กว่า 274 ดอลลาร์ซึ่งทำได้เมื่อต้นเดือนนี้ การปรับราคาเป้าหมายครั้งนี้มีขึ้นหลังจากหุ้นฟิลลิปส์ 66 พุ่งขึ้นกว่า 110% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 โดยได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของกำไรจากการกลั่นทั่วโลก ท่ามกลางสงครามในตะวันออกกลางและการโจมตีโรงกลั่นของรัสเซียอย่างต่อเนื่องจากยูเครน ซึ่งทำให้กำลังการกลั่นทั่วโลกตึงตัว บีเอ็มโอระบุถึงโมเดลธุรกิจแบบครบวงจรของฟิลลิปส์ 66 โดยชี้ว่าบริษัทมีผลประกอบการดีกว่าธุรกิจแต่ละส่วนของตนเอง โดยธุรกิจกลั่นและพลังงานหมุนเวียนเป็นผู้นำในกลุ่มธุรกิจวัฏจักร และมีแนวโน้มที่ดีในระยะกลางสำหรับธุรกิจกลางน้ำ บริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาสสองที่ 3.85 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 877 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และเป็นกำไรไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่รัสเซียบุกยูเครนในปี 2022 ขณะที่หนี้สินสุทธิลดลงเกือบ 25% จากไตรมาสก่อนมาอยู่ที่ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งทำให้บริษัทยังอยู่ในเส้นทางที่จะลดหนี้สินสุทธิให้ต่ำกว่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 ในเดือนกรกฎาคม ฟิลลิปส์ 66 อนุมัติการขยายโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หุ้นยังคงมีความเสี่ยงหากกำไรจากการกลั่นปรับตัวลดลงจากระดับที่สูง และความคาดหวังต่อกำไรกลับสู่ระดับปกติ

ฟิลลิปส์ 66 ปิดการซื้อขายวันล่าสุดที่ 264.34 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.83% จากเซสชันก่อนหน้า แซงหน้าผลขาดทุนรายวันของเอสแอนด์พี 500 ที่ 0.45% การลดลง 0.63% ของดาวโจนส์ และการร่วงลง 0.78% ของแนสแด็ก ก่อนหน้านั้น หุ้นของบริษัทกลั่นน้ำมันแห่งนี้เพิ่มขึ้น 6.86% เอาชนะการเพิ่มขึ้น 2% ของกลุ่มน้ำมันและพลังงาน และผลขาดทุน 1.99% ของเอสแอนด์พี 500 สำหรับการประกาศผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง ฟิลลิปส์ 66 คาดว่าจะรายงานกำไรต่อหุ้นที่ 8.73 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 246.43% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ด้วยรายได้ 35.54 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.62% สำหรับทั้งปี ประมาณการฉันทามติของ Zacks คาดการณ์กำไรที่ 24.47 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ 156.82 พันล้านดอลลาร์ เปลี่ยนแปลง +279.97% และ +14.84% ตามลำดับจากปีที่แล้ว ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติของ Zacks ปรับขึ้น 0.12% และปัจจุบันฟิลลิปส์ 66 มีอันดับ Zacks ที่ 1 ซึ่งเป็นระดับซื้ออย่างแข็งแกร่ง ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 10.51 เทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 9.13

หุ้นของโรงกลั่นน้ำมันสหรัฐฯ อย่างฟิลลิปส์ 66, วาเลโร เอเนอร์จี และมาราธอน ปิโตรเลียม พุ่งขึ้นกว่าสองเท่าในปีนี้ สร้างผลตอบแทนเหนือกว่าเอ็กซอนโมบิลและเชฟรอน ซึ่งแต่ละแห่งเพิ่มขึ้นราวร้อยละ 40 ในปี 2026 เนื่องจากตลาดน้ำมันเชื้อเพลิงโลกตึงตัวมากกว่าตลาดน้ำมันดิบอย่างมาก ปริมาณผลิตภัณฑ์กลั่นกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดชะงักในตะวันออกกลางและรัสเซีย ดันส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลั่นพุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และหนุนกำไรจากการกลั่น ทั้งฟิลลิปส์ 66, มาราธอน ปิโตรเลียม และวาเลโร ต่างรายงานกำไรไตรมาสสองสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด และคาดว่าอัตรากำไรจะอยู่ในระดับสูงไปจนถึงสิ้นปี และอาจต่อเนื่องตลอดปีหน้า ปริมาณการกลั่นทั่วโลกแตะจุดสูงสุดในฤดูร้อนที่ 81.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 960,000 บาร์เรลต่อวันจากเดือนก่อน แต่จุดสูงสุดดังกล่าวต่ำกว่าปีที่แล้ว 4.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยความสูญเสียกระจายอยู่ในตะวันออกกลาง รัสเซีย และเศรษฐกิจนำเข้าน้ำมันดิบในเอเชีย สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศระบุในรายงานประจำเดือนกันยายน นักวิเคราะห์ของอาร์บีเอ็น เอเนอร์จี ตั้งข้อสังเกตว่าตลาดน้ำมันดิบโลกไม่ได้ขาดแคลนน้ำมันดิบมากนัก แต่โลกกำลังประสบปัญหาในการกลั่นน้ำมันดิบให้เป็นผลิตภัณฑ์กลางเพียงพอ โดยสต็อกผลิตภัณฑ์กลางของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมมีแนวโน้มแตะระดับต่ำสุด ณ สิ้นเดือนนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2005 และต่ำสุดสำหรับเดือนนี้ นับตั้งแต่ปี 1951

ราคาน้ำมันดิบปิดตลาดวันศุกร์ที่ระดับประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากสื่อของรัฐอิหร่านรายงานว่าเตหะรานจะพบกับรัฐในอ่าวเปอร์เซียที่โอมานเพื่อหารือเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ โดยนักการทูตของคณะมนตรีความร่วมมือรัฐอ่าวอาหรับคาดว่าจะพบกับคู่เจรจาชาวอิหร่านในวันจันทร์เพื่อหารือเกี่ยวกับข้อตกลงชั่วคราวที่เป็นไปได้ในการบริหารการเดินเรือผ่านช่องแคบดังกล่าว การประชุมครั้งนี้เป็นวาระที่สำคัญที่สุดในปฏิทินสัปดาห์นี้ ซึ่งยังรวมถึงดัชนีการผลิตของนิวยอร์กเอ็มไพร์สเตต รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของสถาบันปิโตรเลียมอเมริกันและสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐพร้อมประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงของคณะกรรมการตลาดเปิดกลาง และการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคม ขณะนี้สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกจะลดลง 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 ลึกกว่าที่คาดเมื่อเดือนก่อนราว 940,000 บาร์เรลต่อวัน ขณะที่สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนต์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ขึ้น 8 ดอลลาร์ สู่ระดับประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และคาดว่าราคาจะเฉลี่ยอยู่ที่ 77 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่สองของปี 2027 เมื่อการผลิตในอ่าวเปอร์เซียที่หยุดชะงักกลับมาเดินเครื่อง ขณะที่โอเปกลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันปี 2026 เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศรายงานว่าการผลิตน้ำมันทั่วโลกลดลง 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบกับเดือนก่อน สู่ระดับ 100.1 ล้านบาร์เรลในเดือนสิงหาคม โดยยังมีการผลิตในอ่าวเปอร์เซียที่หยุดชะงักมากกว่า 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปทานรวมมีแนวโน้มลดลง 5.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ และสต็อกน้ำมันทั่วโลกที่ตรวจวัดได้ลดลง 507 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้น ปัจจุบันผลิตภัณฑ์กลั่นเป็นส่วนที่ตึงตัวที่สุดของตลาด โดยกำลังการกลั่นทั่วโลกแตะระดับสูงสุดในฤดูร้อนที่ 81.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 960,000 บาร์เรลเมื่อเทียบกับเดือนก่อน แต่ต่ำกว่าปีก่อน 4.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และอัตรากำไรจากการกลั่นในลุ่มมหาสมุทรแอตแลนติกอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในบรรดาบริษัทที่ถูกอ้างถึง บริษัทวาเลโร เอเนอร์จี คอร์ปอเรชันรายงานกำไรสุทธิไตรมาสที่สองของปี 2026 ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 2.6 พันล้านดอลลาร์ บริษัทมาราธอน ปิโตรเลียม คอร์ปอเรชันรายงานอัตรากำไรจากการกลั่นและการตลาดที่เพิ่มขึ้นจาก 17.58 ดอลลาร์เป็น 36.33 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อเทียบกับปีก่อน และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นมากกว่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ บริษัทฟิลลิปส์ 66 กล่าวว่าปัจจัยพื้นฐานของการกลั่นตึงตัวมากและกำลังตึงตัวมากขึ้น บริษัทฟรอนต์ไลน์รายงานกำไรเทียบเท่าเวลาเช่าเหมาลำเรือ VLCC ในไตรมาสที่สองที่ 152,700 ดอลลาร์ต่อวัน และเงินปันผลรายไตรมาสที่ 2.61 ดอลลาร์ต่อหุ้น และอเล็กซ์ แกรนต์ จากบริษัทเอควินอร์ กล่าวว่ามีคอขวดหลายแห่งเกิดขึ้นพร้อมกัน

ฟิลลิปส์ 66 รายงานกำไรปรับปรุงต่อหุ้น 9.41 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สอง สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 7.68 ดอลลาร์เกือบ 23% โดยมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายแบบปรับปรุงอยู่ที่ 5.89 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.23 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และอัตราการใช้กำลังการกลั่นน้ำมันดิบอยู่ที่ 96% คณะกรรมการบริษัทอนุมัติการซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 11% ของมูลค่าตลาดของบริษัท และฝ่ายบริหารคาดว่าหนี้สินสุทธิ ณ สิ้นปีจะต่ำกว่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมตั้งเป้าหนี้สินสุทธิระยะยาวไว้ที่ 1.35 หมื่นล้านถึง 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ฟิลลิปส์ 66 ยังมีรายงานว่ากำลังพิจารณาร่วมกับเชลล์ในการขายหุ้นที่ถืออยู่ในท่อส่งน้ำมันเอ็กซ์พลอเรอร์ ซึ่งสื่อรายงานว่ามูลค่าดีลอยู่ที่ประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ โดยเอเนอร์จี ทรานสเฟอร์ และเอ็มพีแอลเอ็กซ์อาจเข้าร่วมกระบวนการนี้ด้วย ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติสำหรับปีปัจจุบันพุ่งขึ้น 32% สู่ 24.07 ดอลลาร์ จาก 18.23 ดอลลาร์ และประมาณการสำหรับปีหน้าปรับขึ้น 19% สู่ 22.12 ดอลลาร์ จาก 18.47 ดอลลาร์ ขณะที่ยูบีเอสปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 300 ดอลลาร์ จาก 235 ดอลลาร์ เวลส์ ฟาร์โกปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 335 ดอลลาร์ จาก 239 ดอลลาร์ และไพเพอร์ แซนด์เลอร์คงอันดับความน่าเชื่อถือระดับกลาง แม้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 264 ดอลลาร์

Zacks Equity Research ระบุให้ Phillips 66 เป็นหุ้นกระทิงประจำวัน และ Tyson Foods เป็นหุ้นหมีประจำวัน โดย Phillips 66 มีอันดับ Zacks ที่ 1 หรือระดับซื้ออย่างแข็งแกร่ง ขณะที่ Tyson Foods มีอันดับ Zacks ที่ 5 หรือระดับขายอย่างแข็งแกร่ง Phillips 66 รายงานกำไรปรับปรุงที่ 9.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ที่ 7.68 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดเกือบ 23% โดยมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายแบบปรับปรุงอยู่ที่ 5.89 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.23 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และมีอัตราการใช้กำลังการกลั่นน้ำมันดิบที่ 96% ขณะที่คณะกรรมการบริษัทอนุมัติวงเงินซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 10 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 11% ของมูลค่าตลาด ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ประมาณการกำไรต่อหุ้นฉันทามติสำหรับปีปัจจุบันของ Phillips 66 พุ่งขึ้นจาก 18.23 ดอลลาร์เป็น 24.07 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 32% ส่วนประมาณการสำหรับปีถัดไปเพิ่มขึ้นจาก 18.47 ดอลลาร์เป็น 22.12 ดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 19% ด้าน Tyson Foods ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2026 ลงมาอยู่ที่ 1.5% ถึง 2.0% จากเดิม 2.5% ถึง 3.5% และปรับลดคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานแบบปรับปรุงลงมาอยู่ที่ 1.85 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.05 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 2.1 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงการบีบตัวของอัตรากำไรในธุรกิจเนื้อวัวท่ามกลางภาวะขาดแคลนโคอย่างรุนแรง รัฐบาลทรัมป์อนุมัติให้นำเข้าเนื้อวัวส่วนสะโพกไขมันต่ำเพิ่มอีก 300,000 เมตริกตันโดยไม่ต้องเสียภาษีเกินโควตาเป็นเวลา 90 วัน โดยมีเป้าหมายเพื่อกดราคาเนื้อบดให้ต่ำกว่าระดับตลาดปัจจุบันประมาณ 25% และประมาณการกำไรต่อหุ้นของ Tyson สำหรับไตรมาสปัจจุบันลดลงจาก 1.21 ดอลลาร์เมื่อ 90 วันก่อนมาอยู่ที่ 0.99 ดอลลาร์ในวันนี้

ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ได้ปรับเพิ่มเป้าราคาหุ้นเชฟรอนขึ้นสู่ระดับสูงสุดในตลาดที่ 243 ดอลลาร์ จากเดิม 207 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับเพิ่มประมาณการในวงกว้างสำหรับกลุ่มน้ำมันแบบครบวงจรและกลุ่มโรงกลั่น เนื่องจากราคาน้ำมันดิบและมาร์จิ้นการกลั่นที่แข็งแกร่งขึ้น โดยบริษัทยังคงน้ำหนักการลงทุนที่ "เกินน้ำหนัก" (Overweight) สำหรับหุ้นตัวนี้ นักวิเคราะห์จอห์น รอยัลล์ได้ปรับเพิ่มประมาณการราคาน้ำมันเบรนท์สำหรับไตรมาสที่สามเป็น 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 80 ดอลลาร์ และสำหรับไตรมาสที่สี่เป็น 90 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงปัญหาอุปทานด้านดีเซลที่ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปีหน้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวทำให้ประมาณการของไพเพอร์ แซนด์เลอร์สูงกว่าประมาณการของวอลล์สตรีทสำหรับ EBITDA ของกลุ่มเมเจอร์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 และปี 2027 อยู่ประมาณ 12% และ 27% และสูงกว่าฉันทามติของกลุ่มโรงกลั่นประมาณ 15% และ 36% นอกจากนี้ ไพเพอร์ แซนด์เลอร์ยังได้ปรับเพิ่มเป้าราคาหุ้นของบีพีเป็น 46 ดอลลาร์, เอ็มพีซีเป็น 462 ดอลลาร์, พีเอสเอ็กซ์เป็น 264 ดอลลาร์, เชลล์เป็น 100 ดอลลาร์, โททัลเอนเนอร์ยี่ส์เป็น 93 ดอลลาร์, วาเลโรเป็น 435 ดอลลาร์ และเอ็กซอนโมบิลเป็น 185 ดอลลาร์

โกลด์แมน แซคส์ ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มส่วนต่างกำไรจากการกลั่นดีเซลอย่างมีนัยสำคัญ ส่งสัญญาณว่าวิกฤตเชื้อเพลิงโลกอาจยืดเยื้อไปจนถึงปี 2027 และเป็นปัจจัยหนุนกำไรอีกประการสำหรับโรงกลั่น เช่น มาราธอน ปิโตรเลียม วาเลโร เอ็นเนอร์จี และฟิลลิปส์ 66 ธนาคารปรับเพิ่มคาดการณ์มากกว่าสองเท่า เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางและยูเครน disrupting กำลังการกลั่น ทำให้สต็อกตึงตัว และทำให้ราคาดีเซลยังคงสูง โกลด์แมน แซคส์ คาดว่ากำไรจากการผลิตดีเซลหนึ่งบาร์เรลเทียบกับเบรนท์จะเฉลี่ย 63 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในสหรัฐฯ และ 49 ดอลลาร์ในยุโรปในปีหน้า ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 27 และ 19 ดอลลาร์ตามลำดับอย่างมาก วิกฤตอุปทานรุนแรงผิดปกติ โดยโรงกลั่นหยุดดำเนินการสูงกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาล 60% และสต็อกยังคงลดลง รัสเซีย ซึ่งปกติเป็นผู้ส่งออกดีเซลรายใหญ่อันดับสองของโลก ได้ขยายการห้ามส่งออกดีเซลจนถึงวันที่ 30 กันยายน หลังการโจมตีของยูเครน disrupting โรงกลั่นในประเทศ การหยุดชะงักในตะวันออกกลางยิ่งซ้ำเติมการขาดแคลน โดยการนำเข้าเชื้อเพลิงกลั่นของเอเชียลดลงเหลือ 5.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 2 ล้านบาร์เรล ขณะที่ส่วนต่างกำไรการกลั่นดีเซลในสิงคโปร์เพิ่มขึ้นสามเท่านับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้นขึ้น โกลด์แมน แซคส์ เตือนว่าการฟื้นตัวอย่างเต็มที่ของกำลังการกลั่นต้องอาศัยการลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก

Phillips 66 ใกล้บรรลุเป้าหมายปี 2027 ที่ประมาณ 5.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับต้นทุนการดำเนินงานที่ปรับแล้วต่อปี โดยรายงานตัวเลข 5.57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สองของปี 2026 บริษัทกำลังดำเนินโครงการปรับปรุงการกลั่นมากกว่า 200 โครงการ ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพพลังงาน การลดความซับซ้อนของกระบวนการ ความน่าเชื่อถือ และการใช้กำลังการผลิต โดยโครงการที่ Bayway, Ferndale และ Wood River คาดว่าจะลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อปีได้มากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อแห่ง Phillips 66 ยังรายงานอัตราการใช้กำลังการผลิตน้ำมันดิบที่ 96% และผลผลิตผลิตภัณฑ์สะอาดที่ 86% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งสนับสนุนโครงการลดต้นทุนของบริษัท ในกลุ่มผู้ประกอบการเดียวกัน Marathon Petroleum รายงานต้นทุนการดำเนินงานการกลั่นในไตรมาสที่สองที่ 5.72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นจาก 5.34 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และคาดว่าต้นทุนจะลดลงเหลือ 5.60 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม ขณะที่ Valero Energy มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานการกลั่นลดลงเหลือ 4.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สอง จาก 4.91 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และบริษัทกำลังดำเนินโครงการปรับปรุงที่ St. Charles มูลค่า 230 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มในไตรมาสที่สามของปี 2026

หุ้นพลังงานที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นในการซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ ตามราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นกว่า 2% หลังจากกองกำลังสหรัฐฯ โจมตีเกาะแห่งหนึ่งของอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซ และอิหร่านตอบโต้ ราคาน้ำมันเบรนต์พุ่งขึ้น 3.5% แตะ 91.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ ก็ปรับตัวขึ้น 3.5% แตะ 86.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เช่นเดียวกัน หุ้นพลังงานก็ปรับตัวขึ้น โดยเชฟรอนเพิ่มขึ้น 1.7% เอ็กซอนโมบิลเพิ่มขึ้น 1.5% ออกซิเดนทัลปิโตรเลียมเพิ่มขึ้น 1.8% โคโนโคฟิลลิปส์เพิ่มขึ้น 1.3% ฮาลลิเบอร์ตันเพิ่มขึ้น 2.5% และเอสแอลบีเพิ่มขึ้น 1.7% กลุ่มโรงกลั่นก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดยมาราธอนปิโตรเลียมเพิ่มขึ้น 0.6% และฟิลลิปส์ 66 เพิ่มขึ้น 1% กองกำลังสหรัฐฯ โจมตีแท่นยิงขีปนาวุธสองแท่นบนเกาะลารักของอิหร่านเมื่อวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นการโจมตีอิหร่านโดยตรงครั้งแรกที่ได้รับการยืนยันจากสหรัฐฯ นับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม และกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านตอบโต้ด้วยการโจมตีฐานทัพอากาศสหรัฐฯ สองแห่งในจอร์แดน ประธานาธิบดีทรัมป์เพิ่มความสับสนด้วยการโพสต์บนโซเชียลมีเดียอ้างว่าแหล่งพลังงานบนเกาะคาร์กของอิหร่านถูก "ระเบิดจนแหลกสลาย" แต่อิหร่านปฏิเสธว่าไม่มีการโจมตีเกิดขึ้น และกล่าวว่าการดำเนินงานด้านน้ำมันที่นั่นยังคงเป็นปกติ ความพยายามยุติความขัดแย้งยังคงหยุดชะงัก เนื่องจากผู้ไกล่เกลี่ยระหว่างประเทศพยายามเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งเป็นจุดคอขวดที่ขนส่งน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของอุปทานโลกก่อนการสู้รบจะปะทุขึ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ กล่าวกับรอยเตอร์ว่า วอชิงตันมีแนวโน้มที่จะออกมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านรอบใหม่เป็นรายสัปดาห์ต่อจากนี้

ราคาเครดิตผสมเอทานอลของสหรัฐร่วงลงอย่างหนักในวันจันทร์ สู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 4 เดือน หลังจากสำนักงานปกป้องสิ่งแวดล้อม หรือ EPA ขยายกำหนดเส้นตายการปฏิบัติตามข้อกำหนดวันที่ 1 กันยายนสำหรับโรงกลั่น และมีคำวินิจฉัยเกี่ยวกับคำขอยกเว้นสำหรับโรงกลั่นขนาดเล็กที่ค้างพิจารณามานานภายในสิ้นเดือนสิงหาคม RIN เอทานอลทั่วไปซื้อขายกันต่ำสุดที่ 1.75 ดอลลาร์ ลดลง 0.34 ดอลลาร์จากวันศุกร์ และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 15 เมษายน ตามข้อมูลจาก Argus Media หลังจากที่เครดิตเคยซื้อขายสูงถึง 2.50 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม ราคา RIN สูญเสียมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งระหว่างการซื้อขายวันจันทร์ เพื่อตอบสนองต่อคำวินิจฉัยยกเว้นโรงกลั่นขนาดเล็กที่กำลังจะเกิดขึ้นของ EPA หลังจากร่วงลง 5% เมื่อวันศุกร์ ผู้ร่วมตลาดคาดว่าคำวินิจฉัยของ EPA จะปลดปล่อยเครดิตจำนวนมาก โดยนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมโรงกลั่นและเอทานอลประเมินว่าการยกเว้นอาจปลดปล่อย RIN ราว 1.2 พันล้านถึง 1.8 พันล้านหน่วย ซึ่งโรงกลั่นขนาดเล็กสามารถใช้เพื่อปฏิบัติตามพันธกรณีปี 2025 หลังจากที่ EPA เคยระบุว่าอาจจัดสรร RIN ใหม่ 990 ล้านหน่วยที่เกี่ยวข้องกับการยกเว้น การขยายกำหนดเส้นตายการปฏิบัติตามถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการผ่อนปรน RIN บางรูปแบบสำหรับพันธกรณีปี 2026 และ 2027 ของโรงกลั่นเช่นกัน สก็อตต์ เออร์วิน นักเศรษฐศาสตร์การเกษตรจากมหาวิทยาลัยอิลลินอยส์กล่าวกับรอยเตอร์

หุ้นฟิลลิปส์ 66 ปรับตัวขึ้น 17.5% ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ต่อเนื่องจากแรงหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนของผลประกอบการไตรมาสสอง กำไรปรับฐานไตรมาสสองปี 2026 อยู่ที่ 9.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 2.38 ดอลลาร์ในปีก่อน และสูงกว่าประมาณการ consensus ของแซ็กส์ที่ 7.68 ดอลลาร์อยู่ 22.5% ขณะที่รายได้รวมและรายได้อื่นเพิ่มขึ้นเป็น 52,040 ล้านดอลลาร์ จาก 33,520 ล้านดอลลาร์ และสูงกว่าประมาณการ consensus อยู่ 43.9% อัตรากำไรจากการกลั่นที่เกิดขึ้นจริงทั่วโลกปรับขึ้นเป็น 24.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 11.25 ดอลลาร์ในปีก่อน อัตราการใช้กำลังการกลั่นน้ำมันดิบแตะ 96% และกำไรก่อนภาษีปรับฐานของธุรกิจกลั่นเพิ่มขึ้นเป็น 3,090 ล้านดอลลาร์ จาก 392 ล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับฐานของธุรกิจ midstream อยู่ที่ 1,050 ล้านดอลลาร์ โดยปริมาณการขนส่งผ่านท่อของเหลวก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยอยู่ที่ 943,000 บาร์เรลต่อวัน และปริมาณการแยกก๊าซอยู่ที่ 1.02 ล้านบาร์เรลต่อวัน ประมาณการ consensus ของแซ็กส์คาดการณ์กำไรปี 2026 ที่ 23.86 ดอลลาร์ต่อหุ้น และปี 2027 ที่ 21.42 ดอลลาร์ โดยปัจจุบันหุ้น PSX อยู่ในอันดับ 3 ของแซ็กส์ หรือคำแนะนำ ถือ

ฟิลลิปส์ 66 ถูกมองว่าเป็นผู้เข้าซื้อกิจการที่มีความน่าเชื่อถือมากที่สุดสำหรับเดเลค ยูเอส โฮลดิงส์ ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้นร้อยละ 141 นับตั้งแต่ต้นปี ทะลุเป้าหมายเฉลี่ยของวอลล์สตรีทที่ 64 ดอลลาร์ เดเลคปิดที่ 71.47 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม 2026 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และผู้เข้าซื้อจะได้โรงกลั่น 4 แห่ง กำลังการผลิตรวมประมาณ 302,000 บาร์เรลต่อวัน บวกกับสัดส่วนการถือหุ้นควบคุมร้อยละ 63 ในเดเลค โลจิสติกส์ พาร์ทเนอร์ส มาราธอน ปิโตรเลียม และวาเลโร เอเนอร์จี ต่างมีเงินสดบริษัทละประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ แต่เลือกที่จะซื้อหุ้นคืนหรือต้องการความสอดคล้องเชิงกลยุทธ์ที่แข็งแกร่งกว่า ขณะที่เอเนอร์จี ทรานสเฟอร์เผชิญข้อจำกัดด้านภาระหนี้และงบลงทุน ผู้บริหารเดเลค 3 รายขายหุ้นเมื่อวันที่ 17 และ 18 สิงหาคม 2026 โดยระบุว่าเป็นการขายตามแผนล่วงหน้าตามปกติ และการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นได้บีบอัดส่วนต่างราคาเข้าซื้อที่สมเหตุสมผล

ฟิลลิปส์ 66 รายงานกำไรปรับฐานไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเกือบ 300% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากมาร์จิ้นการกลั่นเพิ่มขึ้นประมาณเท่าตัว โดยได้แรงหนุนจากภาวะขาดแคลนอุปทานในช่วงสงครามและกำลังการกลั่นทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้น กำไรที่พุ่งขึ้นนี้ช่วยสนับสนุนการลดหนี้เพิ่มเติม รวมถึงการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืนหุ้นจำนวนมาก ขณะที่บริษัทเดินหน้าโครงการต่าง ๆ เช่น ท่อส่งน้ำมันเวสเทิร์นเกตเวย์ การเจรจาควบรวมเบื้องต้นกับมาราธอน ปิโตรเลียม ซึ่งอาจมีมูลค่าสูงถึง 180,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้องล้มเลิกไปท่ามกลางข้อกังวลด้านกฎระเบียบและการผูกขาด ส่งผลให้นักลงทุนต้องประเมินผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของฟิลลิปส์ 66 ในฐานะบริษัทเดี่ยวอีกครั้ง ภาพรวมของบริษัทคาดการณ์รายได้ 136,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 7,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 โดยสมมติว่ารายได้ต่อปีทรงตัว และกำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 3,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากระดับปัจจุบันที่ 4,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ฟิลลิปส์ 66 และมาราธอน ปิโตรเลียม คอร์ปอเรชัน ยังคงเป็นการลงทุนที่น่าสนใจ หลังการเจรจาควบรวมกิจการมูลค่า 1.8 แสนล้านดอลลาร์ล้มเหลวเพราะอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ทั้งสองบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 ที่แข็งแกร่ง โดยฟิลลิปส์ 66 มีกำไรปรับปรุง 3.8 พันล้านดอลลาร์ และมาราธอน ปิโตรเลียม มีกำไรสุทธิ 5.1 พันล้านดอลลาร์ ฟิลลิปส์ 66 ลดหนี้สินสุทธิลงเหลือ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 887 ล้านดอลลาร์ ขณะที่มาราธอนคืนเงินกว่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ และยังมีวงเงินซื้อหุ้นคืนคงเหลือ 6.1 พันล้านดอลลาร์ สัดส่วนการถือครองของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เปลี่ยนไป โดยฟิลลิปส์ 66 ถูกถือโดย 64 กองทุน และมาราธอนถูกถือโดย 54 กองทุนในไตรมาสแรกปี 2026 นักลงทุนควรจับตาส่วนต่างราคากลั่น เชื้อเพลิง และกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุน

โรงกลั่นน้ำมันสหรัฐกำลังทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยมาราธอน ปิโตรเลียม วาเลโร เอ็นเนอร์จี และฟิลลิปส์ 66 เป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดในฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสอง มาราธอน ปิโตรเลียม โรงกลั่นรายใหญ่ที่สุดของอเมริกา ทำกำไรไตรมาสสองได้ 5.14 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนถึงสี่เท่าตัวซึ่งอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดพุ่งขึ้นเป็น 17.73 ดอลลาร์ และรายได้แตะ 52.34 พันล้านดอลลาร์ วาเลโร เอ็นเนอร์จี รายงานกำไรไตรมาสสองสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ โดยกำไรปรับปรุงต่อหุ้นพุ่งจาก 2.28 ดอลลาร์เป็น 12.54 ดอลลาร์ และฟิลลิปส์ 66 มีกำไรปรับปรุงไตรมาสสองเพิ่มขึ้นเกือบ 300 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปีเป็น 9.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้นมาราธอน ปิโตรเลียม ปรับตัวขึ้น 122.2 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ต้นปี วาเลโร เอ็นเนอร์จี ขึ้น 113.3 เปอร์เซ็นต์ และฟิลลิปส์ 66 ขึ้น 85.3 เปอร์เซ็นต์ เหนือกว่ากลุ่มพลังงานในดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่เพิ่มขึ้น 36 เปอร์เซ็นต์อย่างมาก เชฟรอนยังส่งมอบไตรมาสที่ดีที่สุดในรอบหกปีด้วยกำไรปรับปรุง 12 พันล้านดอลลาร์ หรือ 6.06 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่รายได้ไตรมาสสองของบลูม เอ็นเนอร์จี พุ่งขึ้น 167 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปีสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.07 พันล้านดอลลาร์ จากความต้องการของศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์

คินเดอร์ มอร์แกน ได้เข้าร่วมกับฟิลลิปส์ 66 และเอชเอฟ ซินแคลร์ ในกิจการร่วมค้าโครงการท่อส่งก๊าซเวสเทิร์น เกตเวย์ มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายงานกำไรไตรมาสที่สองปี 2026 ที่สูงเกินความคาดหมายของตลาด ราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวขึ้น 18.44% นับตั้งแต่ต้นปี มาอยู่ที่ 32.82 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผลตอบแทนราคาหุ้นในรอบ 7 วันอยู่ที่ 6.39% หลังการประกาศและกำไรที่สูงเกินคาด กระแสความเห็นที่ได้รับการติดตามมากที่สุดเกี่ยวกับคินเดอร์ มอร์แกน ชี้ไปที่มูลค่าเหมาะสมที่ 35.33 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 32.82 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นถูกประเมินมูลค่าต่ำไป 7.1% ตลาดส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลวของสหรัฐที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยคาดว่าปริมาณก๊าซธรรมชาติที่ป้อนเข้าสู่สถานีส่งออกจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในปี 2030 และคินเดอร์ มอร์แกน ขนส่งก๊าซป้อนเข้าดังกล่าวอยู่แล้วประมาณ 40% มีแนวโน้มจะช่วยเพิ่มกำไรในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม หนี้สินสุทธิที่สูงของคินเดอร์ มอร์แกน ซึ่งใกล้แตะ 32.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และความเสี่ยงจากพื้นที่ที่อาจมีการก่อสร้างมากเกินไป เช่น แอ่งเพอร์เมียน ซึ่งอาจกระทบต่อการต่อสัญญา อาจเป็นอุปสรรคต่อมุมมองเชิงบวกนี้

หุ้นฟิลลิปส์ 66 ปรับตัวขึ้น หลังจากบริษัทให้คำมั่นเข้าร่วมกิจการร่วมค้าเวสเทิร์นเกตเวย์ไปป์ไลน์ ซึ่งเป็นระบบขนส่งเชื้อเพลิงมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกับรายงานกำไรไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง และขยายโครงการซื้อหุ้นคืน หุ้นให้ผลตอบแทน 30.6% ในรอบสามเดือน และ 93.3% ในรอบหนึ่งปี สะท้อนแรงหนุนจากการตัดสินใจด้านท่อส่งน้ำมันและผลประกอบการ การเข้าซื้อกิจการอย่างอีพิกเอ็นจีแอลคาดว่าจะเพิ่มกำไรทันที ช่วยสนับสนุนแผนเพิ่มกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายของธุรกิจมิดสตรีมเป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2027 บทวิเคราะห์ที่มีผู้ติดตามมากที่สุดของซิมพลีวอลล์สตรีทประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 207.53 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปิดล่าสุด 224.36 ดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ว่าหุ้นมีราคาสูงเกินไป 8.1% แม้แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดของบริษัทเองจะชี้มูลค่าเหมาะสมที่ 361.13 ดอลลาร์สหรัฐ ความเสี่ยงรวมถึงการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นและต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งอาจกดดันการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน

ฟิลลิปส์ 66 รายงานกำไรปรับฐานไตรมาส 2 ที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์ หรือ 9.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น และระบุว่าคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายหนี้รวม 17 พันล้านดอลลาร์ได้ก่อนกำหนด บริษัทปิดไตรมาสด้วยหนี้รวม 20.6 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สุทธิ 16.5 พันล้านดอลลาร์ โดยเควิน มิตเชลล์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าหนี้สุทธิอาจลดลงมาอยู่ที่ราว 13.5 พันล้านถึง 14 พันล้านดอลลาร์เป็นเป้าหมายถัดไป กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่รวมเงินทุนหมุนเวียนอยู่ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 887 ล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ผลประกอบการธุรกิจโรงกลั่นปรับตัวดีขึ้นจากส่วนต่างการกลั่นในตลาดที่สูงขึ้น ขณะที่ธุรกิจมิดสตรีม เคมีภัณฑ์ การตลาดและผลิตภัณฑ์พิเศษ และเชื้อเพลิงหมุนเวียนต่างมีกำไรเพิ่มขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าจะเพิ่มการซื้อหุ้นคืนในช่วงครึ่งหลังของปี และยังคงมุ่งมั่นคืนเงินมากกว่าร้อยละ 50 ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิให้ผู้ถือหุ้น

Kinder Morgan, Phillips 66 และ HF Sinclair ได้บรรลุข้อตกลงร่วมทุนและตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายเพื่อสร้างระบบท่อส่ง Western Gateway มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ ระบบท่อระยะทาง 1,300 ไมล์นี้จะขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมสำเร็จรูปจากโรงกลั่นในภาคกลางของสหรัฐฯ และชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกไปยังตลาดฝั่งตะวันตกและตะวันตกเฉียงใต้ โดย Kinder Morgan ถือหุ้น 35.1% ในกิจการร่วมค้า Kinder Morgan จะนำท่อส่ง SFPP East Line และ SFPP West Line ที่มีอยู่เดิมซึ่งมีมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์เข้ามาร่วมทุน พร้อมเงินสดอีก 250 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Phillips 66 จะสร้างท่อส่งส่วนใหม่ระยะทาง 900 ไมล์และลงทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์ ส่วน HF Sinclair จะลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนหลักจากสัญญาซื้อขายแบบรับประกันปริมาณขั้นต่ำระยะเวลา 10 ปี คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2029 และจะมีกำลังการผลิตเริ่มต้นที่ 230,000 บาร์เรลต่อวัน ซีอีโอ Kim Dang กล่าวว่าการลงทุนนี้ควรให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดและสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนความสามารถของ Kinder Morgan ในการเพิ่มเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง โดยเงินปันผลได้เพิ่มขึ้นติดต่อกันมา 9 ปีและปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทน 3.8%

บริษัทพลังงานในดัชนี S&P 500 ทั้ง 12 แห่งที่รายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ล้วนมีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ โดย 9 แห่งมีรายได้สูงกว่าคาด และ 3 แห่งต่ำกว่าคาด อ็อกซิเดนทัล ปิโตรเลียม รายงานกำไรต่อหุ้นที่ 2.40 ดอลลาร์ ชนะประมาณการ 0.55 ดอลลาร์ และมีรายได้ 8.33 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 1.08 พันล้านดอลลาร์ โคโนโคฟิลลิปส์ รายงานกำไรต่อหุ้น 3.24 ดอลลาร์ ชนะไป 0.30 ดอลลาร์ แต่รายได้ 19.52 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าคาด เดวอน เอ็นเนอร์จี มีกำไรต่อหุ้น 1.57 ดอลลาร์ ชนะ 0.16 ดอลลาร์ รายได้ 7.42 พันล้านดอลลาร์สูงกว่าคาด 1.49 พันล้านดอลลาร์ วันโอเค รายงานกำไรต่อหุ้น 1.53 ดอลลาร์ ชนะ 0.13 ดอลลาร์ รายได้ 12.05 พันล้านดอลลาร์ ชนะไปถึง 3.10 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทั้งปี 2026 ฟิลลิปส์ 66 มีกำไรต่อหุ้น 9.41 ดอลลาร์ ชนะ 1.91 ดอลลาร์ รายได้ 52.04 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 8.00 พันล้านดอลลาร์ อีโอจี รีซอร์สเซส รายงานกำไรต่อหุ้น 5.07 ดอลลาร์ ชนะ 0.10 ดอลลาร์ รายได้ 8.62 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 821.75 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายอย่างมีวินัย และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของกลุ่มยังคงหนุนผลการดำเนินงาน โดยกองทุนอีทีเอฟ สเตท สตรีท เอ็นเนอร์จี ซีเล็ค เซ็คเตอร์ เอสพีดีอาร์ ปรับตัวขึ้น 28.27% นับตั้งแต่ต้นปี สูงกว่าผลตอบแทน 12.63% ของดัชนี S&P 500 โดยรวม

ฟิลลิปส์ 66 คาดการณ์ว่าอัตรากำไรจากการกลั่นที่พุ่งสูงขึ้นจะยังคงอยู่ต่อไปในไตรมาสหน้าและเข้าสู่ปี 2027 เนื่องจากภาวะชะงักงันของอุปทานจากสงครามในอิหร่านยังคงกดดันตลาดเชื้อเพลิง นายไบรอัน แมนเดล รองประธานบริหารกล่าวในการประชุมรายงานผลประกอบการของบริษัทว่า ตลาดขาดแคลนผลิตภัณฑ์กลั่นจากตะวันออกกลางและเอเชียถึง 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน และอีก 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวันจากรัสเซีย ซึ่งจะส่งผลให้อัตรากำไรแข็งแกร่งขึ้นในช่วงไตรมาสที่สามและอาจรวมถึงช่วงที่เหลือของปีหน้า บริษัทรายงานผลกำไรในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นสี่เท่าเป็น 3.85 พันล้านดอลลาร์ หรือ 9.55 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยกำไรที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจการกลั่นพุ่งขึ้นเป็น 3.09 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 24.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อัตราการใช้กำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 96% ในไตรมาสที่สอง และบริษัทมีแผนที่จะดำเนินการในช่วงกลาง 90% ในไตรมาสที่สาม หนี้สินสุทธิลดลงเกือบ 25% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เหลือ 16.5 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ฟิลลิปส์ 66 อยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายหนี้สิน 17 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งเร็วกว่ากำหนดหนึ่งปี

บล.หยวนต้า ประเมินว่า บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TASCO มีโอกาสสูงที่จะกลับมานำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลา ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นและหนุนให้กำไรปกติปี 2570 เติบโต 23.8% แตะ 1.9 พันล้านบาท หลังจาก PDVSA บริษัทน้ำมันของรัฐบาลเวเนซุเอลา เริ่มกลับมาทำสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบโดยตรงกับลูกค้าเดิม โดยมีรายงานว่า Phillips 66 และ Reliance Industries ได้กลับมาซื้อน้ำมันดิบแล้วในเดือนพฤษภาคม 2569 ขณะที่ TASCO และ Valero Energy คาดว่าจะกลับมาสั่งซื้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า น้ำมันดิบจากเวเนซุเอลามี Asphalt Yield สูงถึงประมาณ 70% เทียบกับแหล่งอื่นที่ประมาณ 50% ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนและการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ ฝ่ายวิเคราะห์จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2570 ขึ้น 18.9% พร้อมปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น 19.40 บาท อิง PER 15.8 เท่า และคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยคาดการณ์เงินปันผลปี 2569 ที่ 1.00 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 6.5%

ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของกลุ่มโรงกลั่นสหรัฐฯ เติบโตโดดเด่นจากค่าการกลั่นที่พุ่งสูง โดย Valero Energy มีกำไรสุทธิ 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่า 5 เท่า HF Sinclair กำไรสุทธิ 892 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเกือบ 4 เท่า และ PBF Energy พลิกมีกำไรสุทธิ 915 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ ขณะที่ Phillips 66 และ Marathon Petroleum ก็คาดว่าจะรายงานผลประกอบการแข็งแกร่งเช่นเดียวกัน สำหรับโรงกลั่นไทย แม้จะได้รับแรงหนุนจากค่าการกลั่นเช่นกัน แต่ผลประกอบการของแต่ละบริษัทจะไม่เท่ากัน เนื่องจากขึ้นอยู่กับโครงสร้างโรงกลั่น คุณภาพน้ำมันดิบ ประสิทธิภาพการผลิต การบริหารความเสี่ยงด้านราคา และกำไรหรือขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันในแต่ละช่วงเวลา นอกจากนี้ โรงกลั่นยังต้องแบกรับต้นทุนแฝงที่เพิ่มขึ้น เช่น ค่าพรีเมียมน้ำมันดิบ ค่าระวางเรือ ค่าเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นตามความเสี่ยงในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจเพิ่มขึ้นถึง 3-6 บาทต่อลิตร รวมถึงความเสี่ยงจากการขาดทุนสต๊อกน้ำมัน ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากเงินทุนหมุนเวียนที่มากขึ้น และแรงกดดันจากมาตรการภาครัฐและสังคม ตลอดจนความจำเป็นในการลงทุนเพื่อเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดภายใต้เป้าหมาย Net Zero และมาตรฐาน ESG บริษัทจดทะเบียนไทยที่ดำเนินธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันหลัก ได้แก่ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC และบริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC ขณะที่บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC มีธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างธุรกิจแบบครบวงจร

ฟิลลิปส์ 66 ประกาศเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 ว่าคณะกรรมการบริษัทอนุมัติการเพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กำลังซื้อหุ้นคืนรวมอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องจากโครงการเดิมใกล้ถึงเพดานแล้ว บริษัทได้ใช้เงินไปแล้วกว่า 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนประมาณร้อยละ 21.7 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดภายใต้แผนปี 2019 ภายในไตรมาสแรกของปี 2026 ควบคู่ไปกับการจ่ายเงินปันผลปกติที่ 1.27 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2026 การเพิ่มกำลังซื้อหุ้นคืนครั้งนี้ตอกย้ำความมุ่งมั่นของฝ่ายบริหารในการคืนทุนให้แก่นักลงทุน ขณะเดียวกันก็รักษาสมดุลระหว่างเงินปันผล การลงทุน และการลดหนี้ภายในธุรกิจการผลิตพลังงานและโลจิสติกส์ การดำเนินการนี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน แต่ไม่ได้เปลี่ยนปัจจัยหนุนระยะใกล้จากการปรับปรุงโรงกลั่นและการขยายธุรกิจขนส่งทางท่อ รวมถึงความเสี่ยงจากแรงกดดันด้านกำไรและการถอนตัวจากโรงกลั่นลอสแอนเจลิสที่กำลังดำเนินอยู่

ฟิลลิปส์ 66 พลิกกลับมามีกำไรปรับปรุงในไตรมาสแรกของปี 2026 แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของภาระหนี้สินกำลังแบ่งแยกความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ แม้ว่าตัวชี้วัดการดำเนินงานจะปรับตัวดีขึ้น บริษัทรายงานกำไรปรับปรุงที่ 0.49 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขาดทุน 0.40 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากส่วนต่างการกลั่นที่รับรู้เพิ่มขึ้น 48% เป็น 10.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และอัตราการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็น 95% อย่างไรก็ตาม หนี้สินรวมอยู่ที่ 27.1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นเป็น 48% จาก 39% ในไตรมาสก่อนหน้า ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากเงินสดค้ำประกันที่ไหลออก 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์เพื่อการป้องกันความเสี่ยง ฝ่ายบริหารตั้งเป้าลดหนี้สินลงเหลือ 17 พันล้านดอลลาร์ภายในต้นปี 2027 แต่ความตึงตัวของงบดุลทำให้มีช่องว่างน้อยมากสำหรับอุปสรรคในการดำเนินงาน หุ้นของบริษัทซื้อขายที่ประมาณ 11 เท่าของกำไรล่วงหน้า ซึ่งต่ำกว่าของวาเลโรที่ 14.01 เท่า และค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 16.5 เท่า แต่เกือบเท่ากับของมาราธอน ปิโตรเลียมที่ 11.97 เท่า แม้ว่ามาราธอนจะมีส่วนต่างต่อบาร์เรลที่สูงกว่าก็ตาม

หุ้นฟิลลิปส์ 66 ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 205.85 ดอลลาร์สหรัฐ ให้ผลตอบแทน 19.92% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้น 65.80% ในรอบหนึ่งปี โดยได้แรงหนุนจากภาวะชะงักงันในตลาดน้ำมันที่เกี่ยวเนื่องกับอิหร่าน และส่วนต่างการกลั่นที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นผลดีต่อโรงกลั่นในสหรัฐฯ มูลค่ายุติธรรมตามการประเมินที่ได้รับความสนใจมากที่สุดอยู่ที่ 194.11 ดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปประมาณ 6% ขณะที่แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดของ Simply Wall St อีกชุดหนึ่งชี้มูลค่ายุติธรรมที่ 210.93 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งบอกถึงมูลค่าที่ต่ำเกินไปเล็กน้อย การเข้าซื้อกิจการอย่าง EPIC NGL คาดว่าจะช่วยเพิ่มกำไรทันที ซึ่งสนับสนุนแผนของบริษัทในการเพิ่ม EBITDA ของธุรกิจ Midstream เป็น 4.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2027 นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักสัญญาณมูลค่าเหล่านี้กับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากอัตรากำไรที่อ่อนแอลงในธุรกิจกลั่นหรือเคมีภัณฑ์ และอุปสรรคในโครงการ Midstream

หุ้นกลุ่มพลังงานของสหรัฐปรับตัวขึ้นในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันพฤหัสบดี หลังจากกลุ่มฮูตีโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียสองลำ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงสั้น ๆ ทวีความตึงเครียดในตะวันออกกลางและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันโลกที่อาจหยุดชะงัก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าปรับตัวขึ้นสูงสุดถึงร้อยละ 6.3 ไปที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 26 พฤษภาคม ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐปรับขึ้นร้อยละ 5.2 อยู่ที่ 91.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หุ้นของเอ็กซอนโมบิลและเชฟรอนปรับขึ้นร้อยละ 1.6 และ 1.7 ตามลำดับ ส่วนไดมอนด์แบ็กเอ็นเนอร์จี เดวอนเอ็นเนอร์จี โคโนโคฟิลลิปส์ และออกซิเดนทัลปิโตรเลียมปรับขึ้นระหว่างร้อยละ 2 ถึง 2.5 กลุ่มโรงกลั่นอย่างวาเลโรเอ็นเนอร์จี มาราธอนปิโตรเลียม และฟิลลิปส์ 66 ก็ปรับขึ้นระหว่างร้อยละ 2.1 ถึง 2.6 เช่นกัน นักวิเคราะห์จากยูบีเอส จิโอวานนี สเตาโนโว กล่าวว่า กระบวนการฟื้นฟูการผลิตในตะวันออกกลางคาดว่าจะช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทำให้ตลาดน้ำมันยังคงตึงตัวและราคาได้รับการหนุน