Netherlands

アクゾノーベルは月曜日、東南アジアの装飾塗料事業を日本ペイントに13億5000万ドルで売却することで合意したと発表した。アジアの装飾塗料ポートフォリオに関する戦略的見直しを完了した形だ。オランダの塗料メーカーによると、売却対象にはベトナム、インドネシア、マレーシア、タイ、シンガポール、パプアニューギニア、オーストラリアの装飾塗料事業が含まれる。税および少数株主への支払いを差し引いた純現金収入は約10億ドルを見込んでいるという。ダルックス塗料のメーカーである同社は以前、インドとパキスタンの装飾塗料事業をそれぞれ16億ドルと5000万ユーロで売却している。インドネシアの案件は2026年後半に別途完了する見通しで、残りの取引は2027年半ば前後に完了する見込みだ。アクゾノーベルは今後、昨年11月に発表した米国塗料メーカー、アクサルタとの合併の完了に注力するとしている。

アプライド マテリアルズは、BEセミコンダクター・インダストリーズ（ベシとして知られる）とのパートナーシップを拡大し、人工知能インフラ向けの先端パッケージング技術を開発すると発表した。これを受けて同社株は午後の取引で2.5%上昇した。契約に基づき、ベシは同社のEPICセンターにイノベーションパートナーとして参加し、次世代の3D集積回路のスケーリング、ロジックとメモリの統合、フォトニクス、インターコネクト・アーキテクチャに焦点を当てて協業する。拡大されたパートナーシップはハイブリッドボンディングを超え、人工知能のスケーリング要件を支える新しいインターコネクト・アーキテクチャの開発へと広がる。当初の急騰の後、株価は522ドル95セントまで落ち着き、前日終値比2.3%高となった。アプライド マテリアルズは年初来で94.5%上昇しているが、1株522ドル95セントは、2026年6月の52週高値723ドルを依然として27.7%下回っている。

欧州中央銀行のデジタルユーロ計画が重要な政治的ハードルをクリアした。欧州議会の経済・通貨問題委員会がデジタル中央銀行通貨を賛成43、反対14で可決し、12カ月間の実証実験が2027年後半に開始されることが決まった。ドイツ銀行、レボリュート、アディエン、ウニクレディトを含む36の金融機関が参加を表明している。EU全域の事業者は2029年までに店舗とオンラインの両方でデジタルユーロを受け入れることが義務付けられる。この動きの背景には、グローバルデータによると、ビザとマスターカードが2025年にユーロ圏のカード決済額の47％を処理した事実がある。集中度は英国でさらに高く、カード取引の95％がこの米国2社が所有する決済システムに依存している。ECBによると、ユーロ圏21カ国のうち15カ国は依然として国内デジタル決済ソリューションを欠いており、現在、欧州全域でシームレスに機能する欧州の決済スキームは存在しない。ECBは、デジタルユーロが欧州の銀行に4年間で総額40億ユーロから60億ユーロのコストをもたらす可能性があると推定しており、ECB自身の構築費用は13億ユーロ、継続的な運用費用は年間約3億ユーロと見積もっている。この計画に対する欧州の大手銀行の支持は一様ではない。BNPパリバ、コメルツバンク、ラボバンクはいずれも、5000万人の利用者を持つ銀行出資のデジタルウォレット「ウェロ」を支持しており、実証実験の段階に到達するまでに6年を要した。

アルセロール・ミッタルは、ブラジルのペセム製鉄所における50億レアル、日本円換算で約9億6100万ドル相当の拡張について、年内に最終投資決定を下すことを目指している。ブルームバーグ通信が、同社ブラジル事業の最高経営責任者ジョルジェ・オリベイラ氏の話として伝えた。サンパウロで開催された鉄鋼会議の合間にオリベイラ氏は、この計画が北東部セアラ州の同施設に年産150万トンの熱延コイル生産ラインを追加するものだと述べた。この設備投資計画は、ペセムの一次スラブ生産をより高付加価値の圧延鋼製品へ転換し、南米でバリューチェーンを上流へ移行するアルセロール・ミッタルの戦略を反映している。年末までに取締役会の承認が得られれば、この建設は近年の同地域における最大級の鉄鋼産業投資の一つとなる。

UBSのアナリスト、フランソワ＝グザビエ・ブヴィニー氏は、2026年第3四半期決算を控えた欧州半導体株について強気の見方を維持し、9月29日付のリサーチノートでASMLホールディング、ASMインターナショナル、STマイクロエレクトロニクスの3銘柄をトップピックとして挙げた。同投資銀行は2026年から2028年のウェハファブ設備の予測を引き上げ、2027年のWFE総額が約2250億ドルに達し前年比43%増となると予想、2028年には2750億ドルから3000億ドルへ上昇する可能性があるとし、セクター全体で2027年から2028年の利益予想をコンセンサスより10%以上高い水準に維持している。ASMLは買い評価と2350ユーロの目標株価でトップピックの座を維持しており、UBSは10月14日に発表される第3四半期決算で2027年度の売上高成長率が前年比30%超となる見通しを示すと予想、第3四半期の売上高予想は121億ユーロでコンセンサスを3%上回っている。ASMインターナショナルが2番目で、UBSは2027年度の売上高成長率を36%と予想しコンセンサス29%を上回るほか、2028年は33%成長でコンセンサス19%を上回り、10月27日発表予定の決算を前に2027年のEPS予想はコンセンサスを10%、2028年は20%上回るとしている。STマイクロエレクトロニクスが買い評価と80ユーロの目標株価でトップ3を締めくくり、UBSは2027年のEPSがコンセンサスを約20%上回るとみており、シリコンフォトニクスの売上高は2027年に約20億ドル、2028年に25億ドルに達し、データセンター関連の総売上高は2027年に約25億ドルでグループ売上の約14%を占め、2028年には約38億ドルでグループ売上の19%に上昇すると予想。10月29日の決算発表では第4四半期の売上高ガイダンスが前四半期比約10%増となる見通しである。

KLAコーポレーションの受注残高は、2026会計年度末に125億7000万ドルに増加した。前年同期は78億6000万ドルだった。主なけん引役はAIインフラ構築に伴う需要である。2026会計年度第4四半期に同社は、先端パッケージングを含む2026暦年のウェハー製造装置市場の見通しを、従来の1400億ドル超から1500億ドル台前半に引き上げた。2025暦年の約1200億ドルと比較した数字である。KLAは、追加供給が可能になることで2026暦年下期の売上高が上期比で約20%増加すると見込んでいる。また、先端パッケージング向けプロセス制御システムの2026暦年売上高を約11億ドル、前年比70%超の増加と予測している。競合他社も拡大している。アプライド マテリアルズはプロセス診断・制御事業が2026年に50%超の成長を遂げると見込む一方、ASMLホールディングは2026年通年の先端ファウンドリおよびロジック向け売上高が約25%増加し、メモリ売上高が75%増加、EUV売上高が約45%増加すると予想している。KLAの株価は年初来で55.7%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想の1株当たり利益は1.18ドルで、過去30日間変わらず、前年比34.09%の増益を示唆している。

アルカディスは火曜日、中一桁台のオーガニック売上高成長率と長期収益性目標を設定したほか、ポートフォリオの合理化と間接費削減の計画を明らかにした。オランダのエンジニアリング・コンサルティンググループは、2027年から2029年にかけて中一桁台のオーガニック純売上高成長率を達成し、2029年までに営業EBITDA利益率を10%台半ばから後半に引き上げる見通しで、配当性向は営業純利益の30%から40%、純負債は営業EBITDAの1.5倍から2.5倍としている。アルカディスは建築事業の大半と中国事業を売却する計画で、これらの売却により営業EBITDA利益率が約100ベーシスポイント改善すると見込んでおり、2027年には間接費を約1000人分の正社員相当削減する一方、成長分野では採用を続ける。同社は2026年について、低一桁台のオーガニック純売上高成長率と営業EBITA利益率11.7%から12.0%という従来の見通しを再確認し、これは新たなEBITDAベースでは14.3%から14.6%の利益率に相当すると説明した。輸送やエネルギー・水などのコア事業が売上高の53%を占め、産業製造やテクノロジーなどのアクセラレート事業が21%を占めており、両者の合計構成比は2029年までに売上高の74%から85%に上昇する見込みだ。この発表は、WSPがアルカディスに対する買収提案を撤回した直後に行われた。WSPはアルカディス株1株当たり51.50ユーロを提案していた。

博邁科は9月29日夜の公告で、完全子会社の天津博邁科がSingle Buoy Moorings Inc.と海上浮体式生産貯蔵積出設備の上部モジュール建造契約を締結したと発表した。契約金額は約16億元から21億元で、博邁科の2025年通期売上高19億元とほぼ同水準となる。この契約は2026年9月24日に双方が署名して発効しており、2028年下半期の完工を予定している。建造完了後のFPSOは南米地域に配備される予定で、主な作業範囲は上部モジュールの設計、資材調達、建造などを含む。契約金額は固定価格部分と、現在の見込み作業量に基づいて算出される変動価格部分で構成され、最終金額は契約終了時に双方が確認した実際の完了作業量の精算に基づく。博邁科は、この契約の締結が同社の受注量を力強く確保し、当期および将来年度の業績にプラスの影響を与えるとしているが、契約履行が財務指標に与える具体的な金額への影響は現時点では算定できないとしている。

上海・深セン両市場の複数の上場企業が9月29日夜に重要公告を発表した。網宿科技は自己資金3億元、米ドル換算で4445万1700ドルを投じ、1株あたり21.1137ドルで動画生成モデル企業Sandai開曼の増資するAプラス輪優先株210万5400株を引き受け、取引完了後に同社の株式4.3963%を保有する。安寧股份が投資建設した年産6万トンのエネルギー級チタン合金材料全産業チェーンプロジェクトは、すでに初のスポンジチタンを生産し、1炉あたりの生産量は約13トンで、プロジェクトは試験生産段階に入った。博邁科の完全子会社である天津博邁科はSingle Buoy Moorings Inc.とFPSO上部モジュール建造契約を締結し、契約額は約16億元から21億元で、2028年下半期の完工を予定している。東陽光の支配株主である深セン東陽光実業は、会社に対し集中競争取引方式による自社株買いを提案し、資金規模は6億元以上12億元以下とした。華之傑は株式発行および現金支払い方式で格麗明の株式83.5052%を買収し、関連資金を調達する予定で、株式は9月30日の寄り付きから売買を再開する。建研院は関係者が会社に関わる重大事項を計画しているため、株式は9月30日の寄り付きから売買を停止し、停止期間は2営業日を超えない見込み。

OCI Globalは2026年上半期の株主帰属純利益が100万ドルだったと発表した。前年同期の3億4300万ドルから減少した。同社は戦略レビューの最終段階を進めている。2026年上半期の結果にはOCI Ammonia Holdingの売却益2億3800万ドルが含まれるが、OCI Nitrogenの減損損失が大部分を相殺した。前年同期の結果にはOCI Methanol売却益6億8800万ドルが含まれていた。OCI Nitrogen部門の売上高は5億3400万ドルで、前年同期の5億6600万ドルから減少したが、営業利益は2100万ドルの損失から5300万ドルの利益に転じた。一方で同部門はフリーキャッシュフローが200万ドルのマイナスとなり、2億1500万ドルの非現金減損損失を計上した結果、株主帰属純損失は1億7500万ドルとなった。経営陣は2026年7月と8月の調整後EBITDAを約800万ドル、フリーキャッシュフローを1600万ドルのマイナスと推定しており、年内残りの期間は市場環境がより不利になると予想している。戦略面では、NNS Holding (Cyprus) LimitedによるOCI全株式を対象とした1株4.10ユーロの全額現金公開買付けが2026年9月15日に開始され、2026年11月17日に終了する。また、2026年10月30日に臨時株主総会が開催され、Orascom Constructionとの統合案が議決される予定で、統合は2026年第4四半期に完了する見込みである。2026年6月30日時点の売却目的保有の純現金は10億5000万ドルで、2025年12月31日の純負債5400万ドルと比較している。

ASB、バンク・オブ・アメリカ、キャピタル・ワン、オーストラリア・コモンウェルス銀行、ING、ナットウエストの世界の大手銀行6行によるコンソーシアムは2026年9月22日、「エージェント型コマースにおける信頼の構築」と題する文書を公表し、正式な規制を待つ間に、AIエージェント主導の取引に関する自主的なガバナンス原則を打ち出した。文書は透明性、安全性、プライバシーとデータ、選択、相互運用性という5つの柱を掲げ、責任はリスクや誤りが生じた場所を反映すべきだと提言している。こうした銀行の動きは、商人の89%がエージェント型コマースへの準備を進めている一方で、AIエージェントが関与する取引はわずか3%にとどまり、消費者の信頼が24%にとどまる市場に対応したものだ。バンク・オブ・アメリカのグローバル決済ソリューション部門責任者マーク・モナコ氏は、エコシステム全体で信頼と自信を確立することが長期的な成功に不可欠になると述べた。この原則には実施スケジュールが定められておらず、コンソーシアムは、業界が2026年第4四半期に予想されるNISTのAIエージェント相互運用性プロファイルを待つ間、実施に関する追加文書を公表する計画だ。

台湾積体電路製造（TSMC）とASMLホールディングは9月8日、半導体業界を12インチ極端紫外線（EUV）フォトマスク規格へ移行させる業界共同構想を発表した。現在チップメーカーがHigh NA EUV装置に使用している6インチマスクを置き換えるものである。この移行はスキャナーの生産性向上、超大型チップにおけるスティッチング制約の解消、長期的な先端ノード製造コストの低減を狙いとしており、構想では2031年までのパイロットライン稼働と2033年までの12インチHigh NA生産を目標としている。TSMCは2030年からHigh NA EUVの採用を計画しており、12インチマスクは複雑なAIアーキテクチャを拡張するための複数年にわたるロードマップを提供する。ASMLにとって12インチ標準の確立はHigh NAスキャナー事業の長期的な経済性を確定させるもので、15%の売上拡大見通しを支える。一方TSMCにとっては、より大きな規格が最先端およびAI・HPC製造における支配的地位の維持に寄与する。10年にわたるロードマップには実行リスクが伴う。マスクブランクスや検査装置から自動搬送に至るまで、世界のサプライチェーン全体がゼロから設備を再構築する必要があるためだ。またTSMCはN2の立ち上げと海外工場拡張による短期的な粗利益率の希薄化に直面し、ASMLは2025年後半の粗利益率圧力と2026年を通じた地政学的な成長の不確実性に対処することになる。

グローバルファウンドリーズは、SMART Photonicsとの新たな提携を通じてフォトニクス分野での存在感を拡大する。この協業では、シリコンとインジウムリンのフォトニクスを組み合わせたオープンアクセスの製造サービスを提供し、顧客がデータをより高速かつ効率的に転送する次世代の光製品を開発できるよう支援する。この動きは、AIやデータセンター用途における光ネットワーキング技術への需要の高まりを背景にしている。2026年第2四半期、グローバルファウンドリーズの通信インフラおよびデータセンター事業の売上高は前年同期比62%増となり、2桁成長は7四半期連続となった。同社は主要な光トランシーバーメーカー5社のうち4社と取引しており、1.6テラビットおよび3.2テラビットの光モジュールに向けて動いているほか、1レーン当たり200ギガビット技術の生産はすでに始まっている。SMARTとの関係による財務面での貢献が業績に表れるまでには時間がかかりそうだが、AIと光ネットワーキングへの強い需要が長期的にフォトニクス事業を押し上げると見込まれている。

アセット・プラス・ファンドマネジメントは、テクノロジー株の上昇とAIインフラへの巨額投資がバブル入りした明確な兆候はまだ見られないと評価している。投資部門の最高投資責任者であるカモンヨット・スフムスワン氏は、株価の急速な上昇とハイパースケーラーによるデータセンター、半導体、人工知能インフラへの投資加速により設備投資額が過去最高水準に増加したことが懸念の根拠になっていると述べた。しかし評価は、株価や設備投資額の規模だけでなく、サプライチェーン全体の需要を見るべきだとしている。上流では、ASMLの売上高が93億ユーロと市場予想を上回り、通年の売上高目標を引き上げ、2027年分の受注はほぼすべて確保している。TSMCの売上高は402億ドルで前年比33%増加し、高性能コンピューティング事業が総売上高の66%を占め、2026年の設備投資額を600億ドルから640億ドルに引き上げた。メモリー分野では、Micronが2026年のHBM生産能力が長期契約の下で完売していると述べ、SKハイニックスはHBM4の大量出荷を開始し、複数の顧客と長期契約を結んでいる。受注の売上高への転換では、NVIDIAの直近四半期の売上高が962億ドルで前年比106%増加し、データセンター部門の売上高は890億ドルだった。Broadcomの売上高は296億ドルで86%増加し、AIチップの売上高は221%増の167億ドルとなった。次に注目すべき点は、巨額の投資資金がどれだけ投資収益率を生み出せるかである。設備投資がキャッシュフローを圧迫し始め、資金調達コストも高止まりしているためだ。AIインフラとAIラボのグループは外部資金への依存度が高く、財務基盤の強固なハイパースケーラーよりもリスクが高い。アセット・プラス・ファンドマネジメントは、AIを長期的な重要投資トレンドと見ているが、成長の質に重きを置き、AIの機会を持続的に業績へ転換できる企業を選ぶべきだとしている。

オランダのナノインプリントリソグラフィ新興企業Morphotonicsは、生産能力を拡大し、データセンター向け光学部品に進出するため、4000万ユーロを調達した。このラウンドは、2024年に始まり複数回に分けて実施された拡張調達の一環で、3M Ventures、Innovation Industries、BOM、Invest-NLが支援し、欧州イノベーション評議会基金、オランダのファミリーオフィスErnij Next、欧州投資銀行が参加した。Morphotonicsは12年をかけてナノインプリントリソグラフィプロセスを開発した。このプロセスは感光性材料にスタンプを適用し、拡張現実グラス用ディスプレイ、自動車用プライバシースクリーン、Meta Ray-Ban Display、Even Reality、Magic Leapなどのスマートグラスに使われる導波路を製造する。同社はこの資金を使い、従業員数を2024年9月にCEOのHugo Da Silva氏が就任した当時の約30人から60人へと2倍以上に増やし、今後は70人から75人程度で安定すると見込んでいる。現在建造中の次世代装置は年間600万本以上の導波路を生産する能力を持ち、来年初めに出荷を開始する予定だ。一方、データセンター向けの取り組みはフォトニック集積回路を用いたコパッケージド光学を対象としており、この分野ではまだ装置を出荷していないが、顧客が技術を検証済みだとしている。現在、売上の約90%はハードウェア販売によるもので、世界で10から15システムが導入されており、同社は今後2年から3年で50件の導入に達すると見込んでいる。

ASMLホールディングの株価は約1.0%上昇して1696ドル12セントとなり、投資家は同社が2028年に110台超のEUVシステムを組み立てる可能性を検討した。ロイター通信によると、ASMLは2027年分がほぼ完売しており、その時点の製造能力は少なくとも80台のEUV装置であるため、2028年に生産を110台超に押し上げるには、この下限から少なくとも37.5%の年間生産量増加が必要となる。先端リソグラフィー装置のリーディングカンパニーである同社の第2四半期決算には93億3000万ドルの売上高、54%の粗利益率、29億2000万ドルの純利益が含まれており、この拡張に投資する余力がある。1696ドル12セントの株価は、ASMLのGFバリュー推定値である約1270ドルを33.98%上回っており、将来の実行がすでに株価にどれほど織り込まれているかを示している。追加のEUV装置1台ごとに、先端AIチップを追い求める顧客向けの半導体工場の能力をより多く解放できるが、ASMLが利益率や納入品質を犠牲にせずに生産を引き上げるには、設置時期、顧客の受け入れ、製造精度がすべて重要である。

レイクフロント・バイオセラピューティクスは、主力のT細胞エンゲージャーであるガムガータミグについて、免疫性血小板減少症と自己免疫性溶血性貧血を対象とした承認申請試験を来年に開始する計画を明らかにした。さらに、同年初期には自己免疫疾患を対象とした2つの追加バスケット試験も予定している。モルガン・スタンレー・グローバル・ヘルスケア・カンファレンスで講演したヘンリー・ゴーゼブルック最高経営責任者によると、旧ガラパゴスとして知られる同社は、3月にオウロ・メディシンズから資産を取得したことを受け、従来の体外CAR-Tプログラムから4つのT細胞エンゲージャー候補のポートフォリオへと焦点を移した。ガムガータミグはBCMAを標的とする治療薬で、ギリアド・サイエンシズが商業化を担い、レイクフロントはロイヤルティを受け取る見込みである。ギリアドはオウロとの取引対価の半分を拠出し、2019年に締結された戦略的提携の下で同社に約50億ドルを拠出しており、この提携は残り約3年となっている。アーロン・コックス最高財務責任者によれば、レイクフロントはギリアドからの資金提供、ジェイセレカに関連する年間約1500万ユーロから2000万ユーロの従来ロイヤルティ、そして今後数年間にわたる年間約2000万ユーロから3500万ユーロの税額控除収入に支えられ、年末時点で約20億ユーロの現金を保有する見通しである。同社は、従業員650人超、年間支出約3億ドルを有していた従来の細胞治療事業の縮小をほぼ完了させており、6月には5000万ユーロの自社株買いを発表し、年末までの完了を見込んでいる。FDAは、ガムガータミグについてITP、AIHA、および天疱瘡に対する希少疾病用医薬品指定を付与している。

ユニバーサル ミュージック グループは、ElevenLabsと複数年にわたる提携に合意し、UMGのコンテンツを活用してファン、アーティスト、ソングライター向けにライセンス済みのAI楽曲制作ツールを提供するAI搭載音楽プラットフォームを立ち上げる。両社は、承認された権利の枠組みの中で、リスナーがボーカル、歌詞、サウンドスケープをカスタマイズできるインタラクティブな機能を構築する計画だ。この合意により、ユニバーサル ミュージック グループはライセンス型の参加型オーディオ分野へさらに踏み込み、大規模な物理的投資を必要とせずに既存のカタログを基盤として活用する。ユニバーサル ミュージック グループは、録音音楽、出版および関連サービスを手掛ける世界的な音楽事業者であり、エンターテインメント業界で267億ユーロ規模を有する。注目すべき重要な指標は、今後12～18か月で何人のアーティストとソングライターがElevenLabs搭載プラットフォームに参加するかであり、参加状況がカタログの広がりとファンの利用の両方を左右する。

フェロビアルは8月19日、ナッシュビルとマーフリーズボロ間を結ぶ26マイルのI-24サウスイースト・チョイス・レーンズ事業を92億ドルで受注したと発表した。この事業はテネシー州史上最大の単一資本投資であり、同州初の官民連携事業でもある。フェロビアルは単独で手掛けるわけではなく、DriveTNコンソーシアムにはトランスアーバンとティケハウ・スター・インフラもパートナーとして名を連ねている。フェロビアルが7月28日に発表した決算では、今年上半期の調整後EBITDAが前年同期比21.6%増の7億4600万ユーロとなり、米国の高速道路事業がけん引役となった。建設受注残高は過去最高の180億ユーロに達した。2026年上半期の純利益は2億5800万ユーロとなり、2025年同期の5億4000万ユーロから減少した。前期の数字には資産回転によるキャピタルゲインが含まれていたため、比較が厳しくなっている。フェロビアルはインフラ事業を除く純現金13億ユーロで上半期を終え、JFKの新ターミナル・ワン向けに約束した11億ドルの出資も完了した。同ターミナルは建設が92%完了している。

ASMLホールディングは設置ベース管理事業で強い勢いを得ており、第2四半期の売上高は28億ユーロと前年同期比31.8%増加し、経営陣の予想を約3億ユーロ上回った。この事業は、半導体メーカーで既に稼働しているASMLシステムの大規模かつ拡大する設備群の恩恵を受けており、EUV設置ベースの継続的な拡大が同社のサービス機会全体を押し上げている。需要は設備群の拡大だけでなく、大幅な機械時間や生産中断を伴わずに生産性を高めるソフトウェア主導のアップグレードによっても支えられている。ASMLは2026年にLow-NA EUVシステムを約65台出荷する見込みで、EUV売上高は約45%増加すると予測されており、経営陣はアップグレードとサービスの売上高の組み合わせが2026年の設置ベース管理事業の売上高を30%超の成長に導くと見込んでいる。このペースを維持できるかは、半導体投資と顧客需要の持続にかかっている。半導体業界の他の動きでは、モノリシック・パワー・システムズがAIインフラ全体で採用を拡大し、生産能力目標を60億ドル超に引き上げたほか、アプライド・マテリアルズはAIインフラの世界的な急速な構築を追い風に、第3四半期として過去最高の業績を達成した。

デリバリーヒーローの経営陣と監査役会は2026年9月2日、株主に対しウーバー・テクノロジーズの買収提案を受け入れるよう正式に勧告し、このドイツのフードデリバリー大手に対する約150億ドル規模の取引が完了に一歩近づいた。合意によると、ウーバーは1株当たり41.50ユーロを支払い、株式価値は148億ドルに相当する。デリバリーヒーローの第2位株主であるプロサスは、保有する17%の株式を応募することを撤回不能の形で確約している。株主の応募期間は11月5日までとなっている。ウーバーはすでにデリバリーヒーローの約25%を保有しており、取引完了時に非GAAPベースの1株当たり利益が増加し、3年目までに1桁台後半の増加率になると見込んでいる。合併後の会社は99の市場で事業を展開し、プロフォーマベースの総予約額は2360億ドルに達する見通しだが、この取引には依然として規制当局の承認が必要であり、遅延や譲歩を強いられる可能性がある。

サムスン電子は、チップ製造において高度なオンプレミスAIモデルを展開するため、ミストラルAIとの新たな協業に合意し、ASMLとのパートナーシップを拡大して、将来のメモリおよびロジック生産ライン向けにHigh NA EUVリソグラフィを組み入れることとした。同社は、これらのAIおよびHigh NA EUVツールを活用し、半導体事業における精度、セキュリティ、効率性を支える計画である。サムスンは、コンシューマー機器、IT・モバイル、チップ製造にわたる幅広いハードウェアおよび部品ポートフォリオを展開しているため、専門のAIモデル開発者やリソグラフィ装置サプライヤーとの連携強化は、同社のデバイスソリューション部門がグローバルな半導体サプライチェーンの中でどのように位置づけられるかを直接示すものである。この動きは、タイトなメモリ供給とHBM4E需要をめぐるサムスン電子のナラティブ触媒を強化する一方、High NA EUVおよび12インチフォトマスクに関するASMLとの協力深化は、すでに指摘されている重い研究開発および設備投資リスクに踏み込むものである。なぜなら、新世代のツールごとにファブにおける資本集約度と実行圧力が高まる可能性があるからだ。投資家は、サムスンが次の数四半期の開示において、AIによる歩留まり、欠陥検出、High NA EUV展開の進捗をどのように説明するか、特にDRAMの大量生産におけるHigh NA導入計画に関連する2027年から2028年の更新に注目すべきである。

ASMLと台湾積体電路製造は7月中旬に2026年第2四半期の決算をそろって発表した。ASMLはAI主導のリソグラフィ需要を背景に通期見通しを引き上げ、TSMCは設備投資計画を積み増すとともに2ナノを商業生産へ移行させた。ASMLの売上高は106億5000万ドルで前年同期比21.3%増、営業利益率は37.1%に拡大し、メモリ関連の装置販売は今年75%超の伸びが見込まれている。TSMCの売上高は402億ドルで36.0%増、売上総利益率は67.7%に達し、高性能コンピューティングが売上高の66%を占め、7ナノ以下の先端ノードがウェハ売上高の77%を占めた。TSMCは2026年の設備投資予算を600億ドルから640億ドルに引き上げ、さらにアリゾナへ1000億ドルの追加投資を発表した。この資金の執行をASMLが支えることになる。ASMLは2027年分の低NA EUV装置の受注がほぼ埋まりつつあり、2028年に向けてさらに30%の生産能力拡張を検討している。クリストフ・フーケ最高経営責任者は「我々は待っていない。先手を打っている」と述べた。