IMCD NV

ゴールドマン・サックスは木曜日付のノートで、10月の欧州コンビクションリストにソラリア、シュトラウマン、スカウト24、IMCDを追加し、ナチュルジー、ノルスク・ハイドロ、スミス・アンド・ネフューを除外したと発表した。除外理由は明らかにしていない一方、新規追加についてはアナリストが業績見通しの改善、バリュエーション、需要増加の可能性を理由に挙げた。スペインの再生可能エネルギー企業ソラリアについて、ゴールドマンのアナリスト、アルベルト・ガンドルフィ氏は、価格上昇に伴い同社の中核太陽光事業の改善を市場が過小評価していると述べ、データセンターとエネルギー貯蔵からの潜在的な成長を指摘した。シュトラウマンは、中国の在庫改善と利益率の向上に支えられ、売上の回復から恩恵を受けると予想され、歯科機器メーカーのバリュエーションはほぼ10年ぶりの低水準に近いとアナリストのリチャード・フェルトン氏は述べた。スイスのオンラインマーケットプレイス、スカウト24について、アナリストのアダム・ベルリン氏は、新製品が個人加入者の成長を支える可能性があり、自身の予想は市場予想を上回っていると述べ、また同社が予想以上に多くの現金を株主に還元する可能性があるとの見方も示した。IMCDは出来高の転換点に近づいている可能性があり、より専門化された製品構成により価格が予想以上に持ちこたえるはずだとアナリストのスハシニ・バラナシ氏は述べた。ゴールドマンは、コンビクションリストへの追加や除外は基礎となる投資評価を変更するものではないと述べた。また、ゴールドマンはスウェーデンのエンジニアリンググループ、トレレボリを買い評価でリストに維持し、20％の上昇余地を見込み、2026年第3四半期の売上予想を50ベーシスポイント引き下げ、EBITA予想を140ベーシスポイント調整した。自動車メーカーのキャピタルマーケッツデー後もBMWの買い評価を維持し、48％の上昇余地を見込んでいる。同行はイベルドローラを中立から買いに格上げし、目標株価を21ユーロから25ユーロへ19％引き上げ、AJベルを売りから中立に格上げし、フランスの鋼管メーカー、バローレックについては買い評価を維持した。

IMCD N.V.は2026年上半期の営業EBITAが2億8500万ユーロとなり、恒常為替レートベースで8％増加したと発表した。売上高は26億3800万ユーロに達し、恒常為替レートベースで11％増、粗利益は7％増の6億5800万ユーロとなった。フリーキャッシュフローは29％増の2億2200万ユーロ、現金ベースの1株当たり利益は3.18ユーロだった。同社は韓国のDong Yang FTとアイルランドおよび英国のWillows Ingredientsの買収を完了し、タイのMerit Solutionの買収契約を締結した。

IMCDは、タイのプラスチックおよびコンパウンド業界向け添加剤の販売代理店であるメリット・ソリューションの全株式を取得する契約を締結しました。メリット・ソリューションの2025年の売上高は約4億600万タイバーツ、約1070万ユーロで、バンコクのオフィスとラボラトリーに24名の従業員を擁しています。この買収により、タイおよび東南アジアのプラスチック・コンパウンド市場におけるIMCDの総合ソリューションプロバイダーとしての地位が強化される見込みです。本取引は通常のクロージング条件を満たすことが前提で、2026年第3四半期に完了する予定です。