MACOM Technology Solutions Holdings Inc

MACOM Technology Solutionsは9月17日、448GbpsのPAM-4チャネル8本を基盤とする3.2テラビットの光チップセットを発表した。その翌日、BMOキャピタルは同社株をアウトパフォームに格上げし、目標株価を335ドルに設定した。5月の高値から36%下落したことでMACOMの予想バリュエーションが利益の約29倍まで圧縮された一方、データセンターのファンダメンタルズは健全なままだと同社は主張している。新プラットフォームは次世代光モジュール向けにドライバ、フォトダイオード、トランスインピーダンスアンプを組み合わせたもので、単なる研究ロードマップではなく、部品はすでに提供可能だと同社は述べている。この開発により、コヒレントも直接的に話題に上る。両社とも、より大規模なAIクラスタにデータを供給し続けるために必要な光接続を提供しているが、データセンター向け光学ではコヒレントの規模がはるかに大きい。第2四半期のヘッジファンドのポジションは分かれた。MACOMを保有するヘッジファンドは第1四半期の45社から59社に増加した一方、コヒレントを保有するファンドは114社から105社に減少した。8月31日時点の決済日には、MACOM株約296万株が売り建てられており、これは浮動株の約3.9%に相当し、カバーには2.4日を要する。

MACOM Technology Solutions Holdingsは、AIおよびクラウドデータセンターの相互接続向けに新しい3.2T光フロントエンドチップセットを発表し、スペインのマラガで開催されたECOC 2026で、幅広い高速光・接続コンポーネントのポートフォリオとともに展示した。この発表は、MACOMが448 Gbps/レーンおよびPCIe 6.0/7.0エコシステムへの進出を強化し、次世代AIインフラと高度な通信ネットワークの中核サプライヤーになることを目指していることを強調している。ECOCでの発表は、MACOMがOFC 2026で3.2 Tbps光送信ソリューションとPCIe 6.0/7.0技術を披露したデモンストレーションと呼応している。MACOMの見通しでは、2029年までに売上高21億ドル、利益6億550万ドルを目指しており、年間売上成長率24.4%と、現在の1億7680万ドルから約4億2870万ドルの利益増加が必要となる。一方、最も楽観的なアナリストは、2029年までに売上高約27億ドル、利益約8億7120万ドルをすでに予想している。同社の予測では、適正価値は398.36ドルとなり、現在の株価に対して51%の上昇余地がある。

MACOM Technology Solutionsは、人工知能インフラ向けの次世代光インターコネクトを加速するために設計された、3.2Tアプリケーション向けフロントエンドチップセットソリューションを発表した。同社のプレスリリースによると、このチップセットは、データ伝送速度を高めるために用いられる信号変調技術である448ギガビット毎秒のPAM-4で動作する8チャネルを通じて、最大毎秒3.2テラビットのスループットを実現する。このソリューションは、クラウドデータセンター、高速ネットワーキング、次世代AIインフラ全体にわたる高性能データ処理を支えるよう設計されている。このニュースを受けて、同ネットワークチップメーカーの株価は午後の取引で4.4%上昇し、前日終値比4.9%高の264.04ドルで取引された。MACOMは年初来で50.9%上昇しているが、1株264.04ドルは、2026年5月につけた52週高値409.68ドルを依然として35.5%下回っている。

ヘッジファンドのデータ分析会社ハゼルツリーの部門であるデータ・インサイトがまとめた2026年8月の「データ・インサイト・クラウディング・レポート」によると、世界のヘッジファンドは8月、マグニフィセント・セブンの全銘柄でロングポジションを削減した。AIインフラ構築の資金調達が株式から債務を活用した仕組みへとますます移行するなかでの動きだ。マイクロソフトとエヌビディアはロング保有ファンドの減少が小幅にとどまった一方、アマゾン、テスラ、メタ、アルファベット、アップルはより大きな減少となった。ショートファンドの参加はアマゾン、アルファベット、アップルで増加し、メタでも比較的緩やかな増加となった。エヌビディアはマグニフィセント・セブンで唯一、ショート参加が減少した銘柄だった。半導体への強気姿勢はやや後退し、フィラデルフィア半導体株指数の構成銘柄のうち純ロングポジションを持つ割合は、前月の70.0％から66.7％に低下した。マコム・テクノロジー・ソリューションズはショート優勢からロング優勢に転じ、ロング・トゥ・ショートのファンド数比率は0.98倍から1.23倍と均衡水準を上回り、純ロングエクスポージャーは48.3％から63.9％に上昇した。ハゼルツリーのデータ・インサイト担当マネジングディレクター、ティム・スミス氏は、投資家の懸念は将来のキャッシュフローが資金調達コストを賄えるかどうかにあると述べ、エヌビディアがAIを投資可能なインフラ資産クラスに変えようとしていることを挙げた。これは長期的に5000億ドル超の第三者資本を動員するために設計された資金調達プラットフォームに支えられている。スミス氏はまた、アルファベットの失速にも言及した。ロング・トゥ・ショートのファンド数比率は今年初めて低下し、7月の1.70から8月には0.92となった。株価は8月4日の高値377.65ドルから8月20日の安値340.67ドルまで下落し、高値から安値までの下落率は約10％に達した後、348.06ドルで引け、7月31日の終値から2％下落した。このレポートは、南北アメリカ、欧州・中東・アフリカ、アジア太平洋にまたがる約1万6000銘柄、700以上の世界のファンドを対象とした匿名化データに基づいている。

MACOM Technology Solutions Holdingsは8月6日に第3四半期決算を発表し、売上高は前年同期比35.8%増の3億4220万ドルとなったが、純利益は3650万ドルから1億70万ドルへと3倍以上に増加した。粗利益率は前年の55.3%から58.3%に拡大し、調整後営業利益は1億770万ドル（売上高の31.5%、前年は25.2%）に達した。GAAPベースの1株当たり利益は0.48ドルから1.28ドルに上昇し、調整後1株当たり利益は0.90ドルから1.40ドルとなった。同社は第4四半期の売上高を4億1500万ドルから4億2500万ドルと予想しており、これは前期比で約21%から24%の成長を示唆し、調整後1株当たり利益は1.97ドルから2.03ドル（非GAAP税率3%、希薄化後発行済み株式数7890万株に基づく）としている。ヘッジファンドの保有は45ファンドから59ファンドに増加し、空売り比率は浮動株のわずか3.57%だが、株価は9月4日時点で予想PERが30.40倍で取引されている。

ストックストーリーが追跡するアナログ半導体株は、第2四半期に好調な業績を上げ、売上高は市場予想を1.8%上回り、翌四半期のガイダンスは予想を4.9%上回った。マイクロチップ・テクノロジーは売上高14億8000万ドル、前年同期比38%増で予想を1.8%上回り、モノリシック・パワー・システムズは売上高9億8060万ドル、前年同期比47.6%増で予想を8.6%上回った。ハイマックスは売上高2億2740万ドル、前年同期比5.9%増、マコムは売上高3億4220万ドル、前年同期比35.8%増、センサータ・テクノロジーズは売上高9億9060万ドル、前年同期比5%増だった。好調な業績にもかかわらず、同グループの株価は直近の決算発表以降、平均で2.2%下落している。

MACOMは第2四半期の売上高を3億4220万ドルと発表し、アナリスト予想の3億3570万ドルを上回り、前年同期比35.8%増となりました。調整後EPSも1.40ドルと予想を上回りました。同社は第3四半期の売上高見通しを中間値で4億2000万ドルとし、コンセンサス予想の3億6580万ドルを大きく上回り、調整後EPS見通しも2.00ドルと予想の1.57ドルを上回りました。決算説明会では、アナリストの関心は200G PAM4およびZR製品によるデータセンター事業の好調さ、LEO衛星プログラムによる通信事業の成長時期、中国のモジュールメーカーに対する米国の規制の可能性、フォトディテクターやCWレーザーなどの有望なリン化インジウム製品、そして投入コストの上昇が利益率に与える影響に集中しました。スティーブン・デイリーCEOは、2つまたは3つの主要なLEOプログラムが今年後半から来年初めにかけて生産を開始する見込みであると述べ、レーザー市場を数十億ドル規模の機会と表現しました。MACOMの株価は308.10ドルで取引され、決算発表前の263.46ドルから上昇しました。

マーベル・テクノロジー、マコム、マイクロン、ウエスタンデジタル、セムテックの株価は、AI関連企業の好調な決算と強気の見通しが人工知能技術への旺盛な需要を示したことを受けて、午後の取引で急伸した。スーパー・マイクロ・コンピューターは1株当たり利益が予想を84%上回り、売上高見通しも市場予想を上回ったことで急騰し、コアウィーブも売上高見通しが予想を上回ったことで上昇した。この楽観ムードは世界に広がり、アジア市場は上昇し、韓国の半導体輸出は8月上旬に前年同月比155%急増した。マーベル・テクノロジーは4.5%上昇、マコムは5.4%高、マイクロンは6.9%急伸、ウエスタンデジタルは4.1%上昇、セムテックは6.9%上昇した。

MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスは、2026年度第3四半期において、四半期ベースで過去最高の受注高と、過去最高となる1.6対1の受注残比率を計上し、売上高は3億4220万ドルで前年同期比35.8%増となりました。調整後売上総利益率は59.7%で前期比120ベーシスポイント上昇し、調整後営業利益率は前年同期の25.2%から31.5%に達しました。データセンター部門の売上高は1億3760万ドルで、800Gおよび1.6T PAM4製品への需要に牽引され、前期比約40%増となりました。一方、産業・防衛部門の売上高は前期比11%増の1億3340万ドル、通信部門の売上高は2%増の7130万ドルでした。同社は第4四半期の売上高見通しを4億1500万ドルから4億2500万ドル、調整後EPSを1.97ドルから2.03ドル、調整後売上総利益率を60%から61%と発表しました。MACOMはまた、第4四半期にデータセンター部門で約35%、産業・防衛部門で20%の前期比成長を見込んでおり、2027年までに同社のサービス可能な市場規模を150億ドルと試算しています。

パーカー・ハニフィン、ラルフ・ローレン、ATI、MACOMテクノロジー・ソリューションズの四半期決算がいずれもアナリスト予想を上回り、株価が急伸した。パーカー・ハニフィンは2026年度第4四半期の調整後1株利益が9.27ドルと、ザックス・コンセンサス予想の8.29ドルを上回り、7.3%高。ラルフ・ローレンは2027年度第1四半期の調整後1株利益が4.59ドルと、予想の4.30ドルを超え、4%上昇。ATIは2026年第2四半期の調整後1株利益が1.23ドルと、予想の1.03ドルを上回り、8.9%高。MACOMは2026年度第3四半期の調整後1株利益が1.40ドルと、予想の1.34ドルを超え、14.5%急騰した。

キャリヨン・イーグル中型成長株ファンドは、2026年第2四半期の投資家向けレターで、MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスを高成長市場における強靭なプレーヤーとして取り上げました。同ファンドは、MACOMが高性能アナログおよび光コンポーネントを製造し、データセンター、産業、通信市場に分散していると指摘しました。ハイパースケーラーからのAI支出の波により、MACOMのデータセンター製品は非常に力強い成長を遂げており、投資家は航空宇宙、防衛、宇宙といった最終市場へのエクスポージャーを評価しています。これらの市場は長期的な成長余地があると期待されています。2026年7月29日時点で、MACOMの株価は228.71ドルで取引を終え、1カ月のリターンはマイナス21.92%、52週間の上昇率は83.48%、時価総額は174億5000万ドルとなっています。

MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスの株価は、データセンター向けハードウェア、産業、防衛需要の強さを背景に、予想を上回る売上高とガイダンスを発表したことを受けて上昇した。これはアーティザン・スモールキャップ・ファンドの2026年第2四半期投資家向けレターで明らかになった。同ファンドは、光ネットワーキング、衛星通信、防衛システムの好調に支えられ、データセンター、産業、防衛、通信の各エンドマーケットにおける良好な利益サイクルの恩恵を受けていると指摘した。アーティザンは、MACOMの時価総額がスモールキャップ戦略の範囲を超えたため一部の利益を確定したが、同社とその利益サイクルに対する確信は維持している。同ファンドは、複数年で見た場合、バリュエーション期待は依然として妥当であると考えている。MACOMの株価は2026年7月23日に282.82ドルで取引を終え、1カ月のリターンはマイナス26.96％、52週間の上昇率は95.88％、時価総額は215億8000万ドルとなっている。

MACOM、ラティス・セミコンダクター、アムテックの株価が午後の取引で急上昇した。6月のインフレ指標が予想を下回り、IBMの予想外の設備投資警告がAIハードウェア需要を裏付けたためだ。6月のコアCPIは前月比横ばいとなり、より緩和的な金利環境への扉が再び開かれた。一方、IBMのアービンド・クリシュナCEOは、企業が供給制約のあるAIインフラを確保するため、サーバー、ストレージ、メモリーに予算をシフトしていると明らかにした。インフレ指標の軟調な結果は、高倍率の半導体バリュエーションに対する割引率を低下させ、IBMの警告はAIインフラ支出が減速していないことを直接確認するものとなった。MACOMは2.8%上昇、ラティス・セミコンダクターは2.8%上昇、アムテックは2.6%上昇した。

クリアブリッジ・インベストメンツのSMIDキャップグロース戦略は、2026年第2四半期にMACOMテクノロジーソリューションズを新規ポジションとして追加しました。AIネットワーキング、データ接続、防衛、衛星通信への差別化されたエクスポージャーを理由に挙げています。同戦略は、MACOMの化合物半導体に関する専門性がこれらの成長分野への独自のアクセスを提供すると指摘しました。高出力アナログ半導体ソリューションを提供するMACOMテクノロジーソリューションズは、会計年度第2四半期の売上高が2億8900万ドルとなり、前期比6.4%増、前年同期比22%超の増加を報告しました。2026年7月10日時点で、株価は308.52ドルで取引を終え、時価総額は235億4000万ドル、1カ月のリターンはマイナス19.82%でしたが、52週では125.81%の上昇を記録しています。この組み入れは、ラッセル2500グロース指数がAIインフラへの熱狂に支えられ24.0%急騰した四半期に行われましたが、同戦略は主要AIインフラ銘柄へのエクスポージャー不足やヘルスケア、一般消費財セクターの軟調さによりアンダーパフォームしました。

MACOMとマーベル・テクノロジーの株価が午後の取引で急上昇した。半導体株が押し目買いや、中国がエヌビディアの先端AIチップ輸入規制を緩和する可能性があるとの報道を受けて反発したためだ。MACOMは6.8％上昇し、マーベル・テクノロジーは7％上昇した。これは最近の売り浴びせ後のセクター全体の回復の一環だ。この上昇は、中国当局がアリババ、バイトダンス、ディープシークに対し、エヌビディアのH200プロセッサーを限定的に購入することを近く許可する可能性があると伝えたとの報道が追い風となった。購入上限は20万個未満とされている。さらに、SKハイニックスの245億ドルの米国預託証券公募が7倍以上の申し込み超過となったとのニュースも支援材料となり、AI向けメモリーチップに対する機関投資家の強い需要を示した。

MACOMテクノロジー・ソリューションズは、追跡対象のアナログ半導体15銘柄の中で、第1四半期に最も高いガイダンス引き上げを発表した。同社の売上高は2億8900万ドルで、前年同期比22.5％増となり、アナリスト予想を1.2％上回った。テキサス・インスツルメンツは、売上高48億3000万ドルで前年同期比18.6％増と、アナリスト予想を6.6％上回り、最大の予想比上振れを達成した。ユニバーサル・ディスプレイは、売上高1億4220万ドルで前年同期比14.5％減と、予想を11％下回り、最も弱い業績となった。モノリシック・パワー・システムズは、売上高8億420万ドルで前年同期比26.1％増と、予想を2.8％上回り、インピンジは売上高7425万ドルで前年同期比横ばいながら、予想を2.4％上回った。全体として、このグループの売上高はコンセンサス予想を1.5％上回り、翌四半期の売上高ガイダンスは予想を5.7％上回った。

StockStoryは、MACOMテクノロジー・ソリューションズが不人気ながら再評価に値する銘柄であると指摘する一方、WSFSファイナンシャルとナショナル・バンク・ホールディングスの見通しに疑問を呈している。MACOMは過去2年間で年平均29.8%という卓越した収益成長を遂げ、今後12カ月は36.5%への加速が見込まれ、1株当たり利益は5年間で年平均18.4%の伸びが予想される。対照的に、WSFSファイナンシャルは5年間の純金利収入成長率が年平均9.7%と低調で、3.3%への減速が予測され、ナショナル・バンク・ホールディングスは1株当たり利益が横ばいで、有形純資産成長率が年平均2.1%と同業他社を下回っている。MACOMの株価は予想利益の59.9倍、WSFSは予想株価純資産倍率1.4倍、NBHCは同1.1倍で取引されている。

MACOMテクノロジーソリューションズは、ホットビアチップスケール技術を発表しました。これは、従来のワイヤボンディングを排除した、AlGaAsダイオード技術に基づくパッケージングプロセスです。このプロセスは、RF信号とグランド経路をダイを通して垂直に配線し、表面実装アセンブリを簡素化し、寄生要素を低減し、ミリ波周波数までの信頼性の高い性能を実現するための製造一貫性を向上させます。このプロセスを採用した最初の製品は、60～110GHzで動作する広帯域SP2Tスイッチ「MASW-011261」で、標準挿入損失0.9dB、アイソレーション30dB、スイッチング速度20ナノ秒未満を実現しています。今回の発表は、光ネットワーキングやデータセンターインフラで使用される高速半導体部品におけるMACOMの地位を強化するものです。

MACOMテクノロジー・ソリューションズ・ホールディングスは、3つの主要エンドマーケットで成長を遂げていると、オスターウェイズ・オポチュニティ・ファンドの2026年第1四半期投資家向けレターで伝えられた。同ファンドは、このアナログおよび光半導体設計企業を、ITセクターにおける最大の貢献銘柄として2四半期連続で挙げた。データセンターでは、経営陣は35～40％の成長を見込んでおり、さらなる上振れの可能性もあるとしている。同社は防衛電子戦分野でも優位な立場にあり、ミサイル警戒やレーダープログラムを支援しているほか、SpaceXなどの顧客との低軌道衛星事業で活動が活発化している。MACOMは第2四半期の売上高を2億8900万ドルと報告し、前期比6.4％増、前年同期比22％超の増加となった。