CP ALL Public Company Limited

บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มค้าปลีก ระบุว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม หรือ SSSG เดือนกันยายน ปรับตัวดีขึ้น 0.9% ฟื้นตัวจากที่หดตัว 1.5% ในเดือนกรกฎาคม และ 0.4% ในเดือนสิงหาคม จากแรงหนุนของการกักตุนสินค้าที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์น้ำท่วม รวมถึงการฟื้นตัวจากปัจจัยพื้นฐาน โดยคาดว่า SSSG ของ 7-Eleven ภายใต้ CPALL จะอยู่ที่บวก 3% ขณะที่ Makro ภายใต้ CPAXT อยู่ที่บวก 1.5% และ Big C ภายใต้ BJC อยู่ที่บวก 2% ภาพรวมคาดว่า SSSG ในไตรมาส 3/69 จะลดลง 0.3% จากแรงกดดันของผลกระทบฐานสูงของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐในช่วงก่อนหน้า แต่ผลดำเนินงานที่แข็งแกร่งในเดือนกันยายนจะช่วยชดเชยความอ่อนแอในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมได้บางส่วน ฝ่ายวิจัยทิสโก้แนะนำหุ้น BJC โดยคาดว่าในเดือนกันยายนจะมี SSSG เป็นบวกที่ 2% จากประโยชน์ของการกักตุนสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำท่วม และการปรับปรุงร้านค้ารวมถึงการฟื้นตัวในวงกว้างที่เริ่มเห็นตั้งแต่เดือนสิงหาคม โดยร้านค้าของ BJC มีพัฒนาการที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในทุกหมวดสินค้า และคาดว่า SSSG จะเร่งตัวขึ้นอีกครั้งเมื่อผลกระทบจากการใช้จ่ายภายใต้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐทยอยหมดลง และจำนวนลูกค้ากลับสู่ระดับปกติในเดือนธันวาคม 2569 ส่วน CPALL คาดว่าจะรายงาน SSSG เดือนกันยายนเป็นบวกในระดับ Low- to Mid-Single-Digit ดีขึ้นจากสองเดือนก่อนหน้า โดยร้าน 7-Eleven ได้รับประโยชน์จากการกักตุนสินค้าของผู้บริโภคช่วงปลายเดือนกันยายน ท่ามกลางฝนตกหนักและความเสี่ยงจากสถานการณ์น้ำท่วม อีกทั้งยังได้ปัจจัยหนุนจากการขยายเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์และจำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ผลกระทบจากการปิดสาขาเนื่องจากน้ำท่วมยังอยู่ในวงจำกัด

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ ASPS แนะนำกลยุทธ์ลงทุนมุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและโครงสร้างผลประกอบการแข็งแกร่ง 3 ตัว ได้แก่ CPALL THAI และ BH เพื่อหลบภัยจากสถานการณ์น้ำท่วมและแรงกดดันเงินเฟ้อ โดยฝ่ายวิจัยประเมินว่ากลุ่มวัสดุก่อสร้างเป็นกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากน้ำท่วม ขณะที่ค้าปลีก โรงพยาบาล และอาหารยังได้แรงหนุน ส่วนกลุ่มเฝ้าระวัง ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ โรงไฟฟ้า รับเหมาก่อสร้าง เกษตร และธนาคารพาณิชย์ และกลุ่มที่ได้รับผลกระทบเชิงลบ ได้แก่ ท่องเที่ยว พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และเช่าซื้อ Non-Bank ทั้งนี้ ตลาดหุ้นไทยเผชิญแรงขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติที่เร่งตัวขึ้นทำสถิติสูงสุดในรอบ 39 สัปดาห์ของปี 2569 ด้วยมูลค่ากว่า 2.68 หมื่นล้านบาทในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่อัตราเงินเฟ้อในประเทศเดือนกันยายน 2569 มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 3.0% จาก 2.5% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งอาจกดดันให้คณะกรรมการนโยบายการเงินที่ปัจจุบันลดดอกเบี้ยลงมาอยู่ที่ 1.00% ต้องพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อทรงตัวระดับสูงนานเกินไป นอกจากนี้ ไทยยังต้องรับมือความเสี่ยงจากพายุฝนและน้ำท่วมฉับพลันช่วงวันที่ 4-7 ตุลาคม 2569 ซึ่งประเมินเบื้องต้นว่าหากน้ำท่วมขัง 1 สัปดาห์ จะสร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจ 5,000-10,000 ล้านบาท และฉุดการเติบโตของจีดีพีไตรมาส 3/2569 ชะลอลงเหลือ 2.1-2.3%

นางสาวณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล ผู้อำนวยการอาวุโส Equity Strategy Team บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX ประเมินว่าตลาดหุ้นไทยในช่วงสั้นยังคงแกว่งตัวผันผวน เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ ท่ามกลางบรรยากาศลงทุนที่ถูกกดดันจากปัจจัยรอบด้าน ทั้งท่าที Hawkish ของเฟด ซึ่งหนุนให้ Bond Yield ทรงตัวสูงในรอบหลายปี ส่งผลให้ Fund Flow ยังมีทิศทางไหลออก ผสานกับราคาพลังงานที่ยังยืนอยู่สูงจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ และความกังวลเรื่องสถานการณ์น้ำท่วมในประเทศ ซึ่งแม้ประเมินว่าผลกระทบต่อเศรษฐกิจจะมีจำกัด แต่ยังคงเป็นปัจจัย Overhang ที่สร้าง Sentiment เชิงลบต่อตลาด InnovestX จึงแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy โดยเน้น Buy on Dip ผ่าน 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ได้แก่ ธีม Domestic Play ที่อิงการบริโภคในประเทศ ประกอบด้วยกลุ่มพาณิชย์ CPALL CPN CRC กลุ่มการแพทย์ BCH PR9 และกลุ่มสื่อสาร TRUE ธีม Flood Defensive & Recovery Plays ที่ได้ประโยชน์จากแรงซื้อกักตุนสินค้าจำเป็นยามฉุกเฉิน ประกอบด้วยกลุ่มพาณิชย์ CPALL BJC CRC ต่อเนื่องถึงอุปสงค์การซ่อมแซมที่อยู่อาศัยหลังน้ำลด ได้แก่ HMPRO GLOBAL และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง DCC และธีม Tourism & Mega-Event Play ที่คาดได้อานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในไตรมาส 4/2569 ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนตั้งแต่ Golden Week ของจีน ระหว่างวันที่ 1-7 ต.ค. และอีเวนต์ระดับโลกอย่างการประชุม WorldBank-IMF ระหว่างวันที่ 12-18 ต.ค. ประกอบด้วยกลุ่มท่องเที่ยว ERW CENTEL AOT และกลุ่มค้าปลีก CPALL CPN CRC สำหรับปัจจัยต่างประเทศ สหรัฐฯ เผย PCE และ Core PCE เดือน ส.ค. อยู่ที่ 3.4% และ 3.0% จากช่วงเดียวของปีก่อน ตามลำดับ ทรงตัวจากเดือนก่อนและต่ำกว่าตลาดคาด ขณะที่การบริโภคที่แท้จริงขยายตัว 0.6% จากเดือนก่อนหน้า และการจ้างงาน ADP เดือน ก.ย. เพิ่มขึ้น 9 หมื่นตำแหน่ง จาก 3.6 หมื่นตำแหน่ง สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง แต่แรงกดดันราคายังไม่ได้เร่งขึ้นเป็นวงกว้าง เปิดโอกาสให้ Fed รอประเมินข้อมูลเพิ่มเติม โดยตลาดลดน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยเดือน ต.ค. เหลือราว 35% จาก 70% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทั้งนี้ InnovestX ยังคงคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. และอีก 1 ครั้งในช่วงต้นปีหน้า แต่ต้องติดตาม NFP CPI และ PPI เดือน ก.ย. เพื่อประเมินความเสี่ยงที่ Fed อาจเร่งจังหวะขึ้นดอกเบี้ย ด้านจีน PBOC ลดดอกเบี้ย PSL ที่ใช้ปล่อยกู้แก่ธนาคารนโยบายของรัฐลง 25bps สู่ 1.50% พร้อมเพิ่มวงเงินสนับสนุนภาคเศรษฐกิจเป้าหมาย ขณะที่ภาครัฐอุดหนุนดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านหลังแรก 1% ต่อปี นานไม่เกิน 5 ปี อย่างไรก็ดี มาตรการยังเน้นประคองเศรษฐกิจ ขณะที่ราคาบ้านที่ลดลงยังกดดันกำลังซื้อ InnovestX จึงคงคาด GDP จีนปี 2026 ที่ 4.6% และมองว่าภาคอสังหาฯ อาจใช้เวลาอีกอย่างน้อย 1 ปีกว่าจะถึงจุดต่ำสุด ขณะที่สัปดาห์หน้าติดตามเงินเฟ้อไทยเดือน ก.ย. โดย InnovestX คาดว่าจะเร่งขึ้นจาก 2.53% YoY ในเดือนก่อน ตามราคาน้ำมันและอาหารสดที่ปรับเพิ่มขึ้น รวมทั้ง PMI ภาคบริการฉบับสมบูรณ์เดือน ก.ย. ของสหรัฐฯ ยูโรโซน และญี่ปุ่น โดย PMI เบื้องต้นสะท้อนว่าสหรัฐฯ และยูโรโซนเร่งตัวขึ้น ขณะที่ญี่ปุ่นชะลอลงแต่ยังขยายตัว นอกจากนี้ยังต้องรอติดตามรายงานการประชุม FOMC เดือน ก.ย. หลัง Fed ขึ้นดอกเบี้ย 25bps สู่ 3.75–4.00% โดยเน้นรายละเอียดการหารือเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อ ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ และเงื่อนไขที่จะนำไปสู่การขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป

โบรกเกอร์ 4 แห่งประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมกรุงเทพฯ และปริมณฑลในปี 2569 จะสร้างความเสียหายทางเศรษฐกิจในวงจำกัด เนื่องจากยังไม่ลุกลามเข้าสู่นิคมอุตสาหกรรมและฐานการผลิตสำคัญ ต่างจากมหาอุทกภัยปี 2554 ที่กระทบห่วงโซ่การผลิตเป็นวงกว้าง โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินความเสียหายเบื้องต้นราว 2–4 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นผลกระทบต่อ GDP ประมาณ 0.1–0.2% และมองว่าแรงกดดันต่อตลาดหุ้นจะสะท้อนผ่านความกังวลระยะสั้นมากกว่าผลประกอบการ ขณะที่ บล.กสิกรไทย ประเมินความเสียหายประมาณ 3,000–4,000 ล้านบาทต่อวัน หรือราว 2–3 หมื่นล้านบาทต่อสัปดาห์ หากรุนแรงต่อเนื่อง 1 สัปดาห์ อาจกดดัน GDP ราว 0.1% โดยข้อมูล ณ วันที่ 27 ก.ย. 2569 มีพื้นที่ได้รับผลกระทบ 25 จังหวัด 128 อำเภอ และประชาชนราว 5.45 แสนคน เทียบกับปี 2554 ที่น้ำท่วม 66 จังหวัด ประชาชนได้รับผลกระทบราว 13.6 ล้านคน และเสียหายประมาณ 1.4 ล้านล้านบาท ด้าน บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ระบุว่ากรุงเทพฯ และปริมณฑลคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 47.3% ของเศรษฐกิจประเทศ และแบ่งสถานการณ์เป็น 2 กรณี คือหากระบายน้ำได้ภายใน 4–5 วัน ผลกระทบจะจำกัด แต่หากยืดเยื้อเกิน 5 วัน อาจกระทบกำลังซื้อและการบริโภคมากขึ้น สำหรับหุ้นรับประโยชน์หลังน้ำลด ฟินันเซีย ไซรัส มอง HMPRO, GLOBAL, DOHOME, TOA, SCGD, DCC และ DRT ส่วนกสิกรไทยมองกลุ่มค้าปลีกและอาหาร รวมถึงกลุ่ม ICT ขณะที่ บล.พาย ประเมินกรอบ SET ที่ 1,590–1,620 จุด และเลือก BDMS, BCH, CPALL, PTT, PTTEP, PTTGC, TOP, ITC และ TU ส่วนซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล ให้จับตา DELTA, HANA และ KCE หาก SET หลุด 1,600 จุด จากธีมการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

นักกลยุทธ์ตลาดหุ้นและตลาดอนุพันธ์ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX ประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมครั้งนี้จะกระทบต่อเศรษฐกิจและ SET จำกัด เพราะเป็นเพียงน้ำรอระบายจากฝนตกหนัก ต่างจากวิกฤตปี 2554 ประกอบกับระดับน้ำในเขื่อนหลักยังต่ำกว่าปี 2554 และ 2568 โดยหากน้ำลดใน 1-2 สัปดาห์ คาดกระทบ GDP ปี 2026 ราว 2.1 หมื่นลบ. หรือคิดเป็น -0.11% และยังคงคาด GDP ไทยปี 2026-2027 เติบโตตามเป้าที่ 2.0% จากสถิติในอดีตพบว่ากรณีน้ำท่วมระยะสั้นไม่เกิน 7 วัน SET อาจย่อตัวเฉลี่ย 0.6% ในช่วงแรกก่อนฟื้นตัวกลับเป็นบวกได้ใน 1 สัปดาห์ ขณะที่กรณีน้ำท่วมใหญ่เกิน 7 วัน SET มักปรับฐานเฉลี่ย 3.8% ในเดือนแรกและเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่เดือนที่ 2 โดยกลุ่ม Domestic Play จะเป็นผู้นำตลาดในการฟื้นตัว InnovestX จึงแนะนำกลยุทธ์ Buy on Dip เพื่อทยอยสะสมหุ้น Domestic Play ใน 3 ธีมหลัก ได้แก่ Fast Recovery Plays ซึ่งได้แก่กลุ่มท่องเที่ยวอย่าง CENTEL และ ERW และกลุ่มการแพทย์อย่าง BDMS และ BCH, Recovery & Repair Plays ซึ่งได้แก่กลุ่มพาณิชย์อย่าง HMPRO และ GLOBAL และกลุ่มวัสดุก่อสร้างอย่าง DCC และ Consumer Staples & Stockpiling Plays ซึ่งได้แก่กลุ่มพาณิชย์อย่าง CPALL BJC และ CRC พร้อมกันนี้แนะนำให้ระมัดระวังกลุ่มประกันภัยที่อาจได้รับแรงกดดันจาก Loss ratio สูงขึ้น

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงจนหลุดระดับ 1,600 จุด จากแรงกดดัน 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ยังทรงตัวสูง แรงขายของนักลงทุนต่างชาติ และความกังวลผลกระทบจากสถานการณ์อุทกภัย โดยช่วงวันที่ 22-29 ก.ย.2569 นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิหุ้นไทยต่อเนื่อง 6 วันทำการ รวมเกือบ 2 หมื่นล้านบาท ขณะที่ SET ปรับขึ้นมาแล้วราว 27% ตั้งแต่ต้นปี โดยกลุ่มพลังงาน ธนาคาร และอิเล็กทรอนิกส์ปรับขึ้น 38.5% 32.4% และ 53.5% ตามลำดับ ทำให้เกิดแรงขายทำกำไรเพื่อลดความเสี่ยง สำหรับแนวโน้มตลาดหุ้นไทย การหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 75 วัน ทำให้โครงสร้างเชิงบวกระยะสั้นเสียไป โดย 1,560 จุด เป็นด่านวัดใจสำคัญ หากยืนไม่ได้ มีโอกาสลงสู่กรอบ 1,550-1,555 จุด หากรับอยู่มีโอกาสเกิดการฟื้นตัวทางเทคนิคระยะสั้น โดยมีแนวต้าน 1,585-1,590 จุด ด้านกลยุทธ์การลงทุนแนะนำใช้วิธี Selective Buy โดยหลีกเลี่ยงหุ้นขนาดใหญ่ที่ปรับขึ้นแรงในช่วงก่อนหน้าเป็นการชั่วคราว และเน้นหุ้นอิงกำลังซื้อในประเทศ โดยโผหุ้นที่แนะนำประกอบด้วย CPALL, CPN และ CRC ในกลุ่มพาณิชย์, BCH และ PR9 ในกลุ่มการแพทย์ และ TRUE ในกลุ่มสื่อสาร

บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) หรือ Pi ประเมินว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยจะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,590-1,620 จุด โดยเชื่อว่าตลาดจะไม่ตื่นตระหนกกับสถานการณ์น้ำท่วมขังในหลายพื้นที่ของกรุงเทพมหานคร เพราะคาดว่าสถานการณ์จะดีขึ้นในเร็วๆ นี้ และไม่น่าจะเลวร้ายเท่าเหตุการณ์มหาอุทกภัยในปี 2554 พายจึงแนะนำให้เลือกลงทุนในหุ้นกลุ่มที่ไม่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วม ได้แก่ กลุ่มโรงพยาบาลอย่าง BDMS และ BCH กลุ่มค้าปลีกอย่าง CPALL กลุ่มพลังงานอย่าง PTT PTTEP PTTGC และ TOP และกลุ่มส่งออกอย่าง ITC และ TU ทั้งนี้ สถิติจากน้ำท่วมใหญ่ปี 2554 ชี้ว่ากลุ่มที่ถูกกระทบหนักคือบรรจุภัณฑ์ ลดลง 44% อิเล็กทรอนิกส์ ลดลง 35% และขนส่ง ลดลง 22% ขณะที่กลุ่มที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาดคือการแพทย์ ลดลงเพียง 1.4% ไอซีที ลดลง 5% กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ลดลง 7.5% และพาณิชย์ ลดลง 12.6% และหลังสถานการณ์คลี่คลาย 1 เดือน หุ้นที่กลับขึ้นโดดเด่นคือวัสดุก่อสร้าง เพิ่มขึ้น 32% ปิโตรเคมี เพิ่มขึ้น 32% บรรจุภัณฑ์ เพิ่มขึ้น 18% และอาหาร เพิ่มขึ้น 11% ด้านปัจจัยต่างประเทศ ดัชนีดาวโจนส์วันศุกร์ที่ผ่านมาปิดบวก 478 จุด หรือ 0.9% ได้แรงหนุนจากไมโครซอฟท์และกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ ขณะที่ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาด แต่แนวโน้มยังลดลงจากความกังวลเรื่องราคาสินค้าที่สูงขึ้น ส่วนราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดลบ 2.1% ในวันศุกร์ แต่เช้าวันนี้กลับมาปรับขึ้น 1% หลังจากมีรายงานว่าสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านและระบุว่าอาจมีการโจมตีเกิดขึ้นอีกครั้ง

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS ระบุว่า แม้ภาพรวมปริมาณน้ำในอ่างเก็บน้ำทั่วประเทศจะสูงถึง 78% ของความจุ แต่ภาคท่องเที่ยวยังดำเนินงานตามปกติ จึงประเมินว่ากำไรของกลุ่มท่องเที่ยวในไตรมาส 3/2569 จะได้รับผลกระทบเพียงเล็กน้อย โดยบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ยังไม่มีรายงานการยกเลิกเที่ยวบิน เช่นเดียวกับสายการบินหลักอย่าง AAV BA และ THAI ที่ยังคงให้บริการตามปกติ ขณะที่ธุรกิจโรงแรมนำโดย AWC CENTEL DUSIT ERW MINT SHR และ VRANDA ไม่มีความเสียหายต่อทรัพย์สิน แม้จะมียอดยกเลิกการจองห้องพักประมาณ 2-15% ในต่างจังหวัด แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากการที่ลูกค้าขยายระยะเวลาเข้าพัก KS จึงคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงแรม มองการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นจากปัจจัยน้ำท่วมเป็นโอกาสเข้าซื้อ และแนะนำ ซื้อ AWC ราคาเป้าหมาย 3.74 บาท CENTEL ราคาเป้าหมาย 48.11 บาท และ THAI ราคาเป้าหมาย 6.78 บาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เอสบีไอ ไทย ออนไลน์ จำกัด หรือ SBITO ประเมินว่าวิกฤตครั้งนี้จะเป็นแรงหนุนระยะกลางให้กับ 4 กลุ่มธุรกิจหลักในการฟื้นฟู ได้แก่ กลุ่มซ่อมแซมบ้านและวัสดุก่อสร้าง นำโดย HMPRO GLOBAL DOHOME และ MR.DIY กลุ่มค้าปลีกและสินค้าอุปโภคบริโภค นำโดย CPALL และ CPAXT กลุ่มสื่อสาร นำโดย ADVANC และ TRUE และกลุ่มท่องเที่ยว ซึ่งกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะทยอยกลับมาฟื้นตัวหลังสถานการณ์คลี่คลาย

สถานการณ์น้ำท่วมกรุงเทพฯ และปริมณฑล ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นไทยในระยะสั้น โดยนายพิริยะพล คงวาณิช นักกลยุทธ์ BLS Wealth Research บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ประเมินมูลค่าความเสียหายเบื้องต้นประมาณ 10,000-30,000 ล้านบาท และคาดว่าจะกระทบต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศและกำไรของบริษัทจดทะเบียนไม่มากนัก พร้อมระบุหุ้นที่อาจได้ความสนใจ ได้แก่ HMPRO, GLOBAL, DOHOME และ ILM ซึ่งฝ่ายวิจัยได้ปรับคำแนะนำ GLOBAL และ DOHOME ขึ้นเป็นซื้อเก็งกำไร ขณะที่ HMPRO และ ILM ยังคงคำแนะนำซื้อ ด้านนายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม กรรมการบริหาร บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ประเมินว่าผลกระทบโดยรวมยังอยู่ในวงจำกัดและเป็นระยะสั้น โดยกลุ่มวัสดุก่อสร้างได้ประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมบ้านเรือน ขณะที่กลุ่มค้าปลีก โรงพยาบาล และอาหารยังมีแรงหนุน ส่วนกลุ่มที่ต้องติดตามผลกระทบทางอ้อม ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ โรงไฟฟ้า รับเหมาก่อสร้าง เกษตร และธนาคารพาณิชย์ และกลุ่มที่เริ่มได้รับผลกระทบเชิงลบ ได้แก่ ท่องเที่ยว อสังหาริมทรัพย์ และสินเชื่อเช่าซื้อ ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ มองเป็นจังหวะ Buy on Dip โดยชี้ว่าสถิติกรณีน้ำท่วมระยะสั้นไม่เกิน 7 วัน SET มักลดลงเฉลี่ยราว 0.6% หรือ 10 จุดในวันแรก ก่อนมีโอกาสกลับมาเป็นบวกภายใน 1 สัปดาห์ และแนะนำกลยุทธ์ Buy on Dip หุ้น Domestic Play ผ่าน 3 ธีม ได้แก่ ธีม Recovery & Repair ประกอบด้วย HMPRO, GLOBAL, DCC ธีม Consumer Staples & Stockpiling ประกอบด้วย CPALL, BJC, CRC และธีม Fast Recovery ประกอบด้วย CENTEL, ERW, BDMS, BCH ขณะที่กลุ่มที่ควรเพิ่มความระมัดระวังคือประกันภัย เนื่องจากความเสี่ยงที่ Loss Ratio จะเพิ่มขึ้นจากความเสียหายที่เกิดขึ้น

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดกลยุทธ์ลงทุนหุ้นไทยไตรมาส 4/69 โดยมองว่าวัฏจักรการลงทุนขาขึ้นของไทยซึ่งขับเคลื่อนโดยการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและแผน PDP26 จะช่วยสนับสนุนแนวโน้มการเติบโตตั้งแต่ไตรมาส 4/69 ถึงปี 2570 และคาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้ารองรับศูนย์ข้อมูลจะเพิ่มขึ้นเป็น 5–7GW ภายในปี 2573 พร้อมปรับเป้าหมายดัชนี SET เพิ่มขึ้นเป็น 1,680 จุด โดยขยับฐานการคำนวณเป็นเป้าหมายสิ้นปี 2570 บนสมมติฐาน SET EPS ปี 2570 ที่ 105 จุด และ PE ที่ค่าเฉลี่ยระยะยาว 16 เท่า สำหรับหุ้นเด่นไตรมาส 4/69 มี 2 ธีม คือหุ้นที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ ได้แก่ BBL DELTA และ BGRIM และหุ้นฟื้นตัวของกำไรควบคู่ความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนและโอกาสที่ราคาจะปรับตัวไล่ตาม ได้แก่ SCGP และ CPALL ขณะที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ปรับเพิ่มเป้า SET ปี 2569 จาก 1,600 จุด เป็น 1,700 จุด เพื่อสะท้อนเศรษฐกิจไตรมาส 2/69 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด การลงทุนที่แข็งแกร่ง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยมองระดับ 1,550 จุด เป็นจุดน่าสนใจสำหรับทยอยเข้าลงทุน และเลือกหุ้นเด่นไตรมาส 4/69 คือ AMATA CENTEL CRC KTB และ PR9 ส่วนนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด มองตลาดหุ้นทั่วโลกไตรมาส 4/69 เข้าสู่ภาวะ Tug-of-War ระหว่างปัจจัยมหภาคที่กดดันและปัจจัยจุลภาคที่ยังรองรับตลาด ประเมินกรอบแกว่งตัวของดัชนี SET ที่ 1,500-1,700 จุด โดยมีกรณีฐานราว 1,630 จุด คำนวณจาก Forward PE ที่ 14.8 เท่า คูณกับ EPS ปีนี้ที่ 110 บาท และแนะนำกลยุทธ์ Sector Rotation และ Stock Selection ใน 5 กลุ่มเด่น ได้แก่ กลุ่มปศุสัตว์ BTG และ TFG กลุ่มท่องเที่ยว AWC และ ERW กลุ่มค้าปลีกที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว CRC และ COM7 กลุ่มสินค้าเกษตร STA และ TVO และกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนภาคเอกชน AMATA และ STECON

บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTBWEALTH ประเมินว่าสถานการณ์น้ำท่วมในรอบนี้จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงจำกัด เนื่องจากเป็นการท่วมระยะสั้นและรุนแรงเพียงบางพื้นที่ ต่างจากเหตุการณ์ปี 2554 ที่ท่วมหนักหลายพื้นที่และยาวนานหลายสัปดาห์ถึงหลายเดือน โดยในระยะสั้นมีหุ้นที่ได้เซนติเมนต์ทั้งบวกและลบ กลุ่มที่ได้อานิสงส์บวกได้แก่กลุ่มค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภค นำโดย CPALL CPAXT และ CRC รวมถึงกลุ่มโฮม อิมพรูฟเมนต์และวัสดุก่อสร้างที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากความต้องการซ่อมแซมบ้านเรือนหลังน้ำลด ได้แก่ HMPRO GLOBAL DOHOME TOA และ TASCO ขณะที่กลุ่มที่ได้รับผลกระทบเชิงลบได้แก่กลุ่มประกันภัยอย่าง TIPH และกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT ERW และ CENTEL นอกจากนี้หลายบริษัทจดทะเบียนได้อัปเดตสถานการณ์ โดย DELTA รายงานว่าน้ำท่วมในพื้นที่บ้างแต่เครื่องจักรและโรงงานไม่เสียหาย และกลับมาดำเนินงานได้ตามปกติแล้วในวันนี้ หลังจากหยุดสายการผลิตเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ขณะที่ CENTEL มีเพียงบางโรงแรมที่ได้รับผลกระทบ เช่น บริเวณลาดพร้าวที่มีน้ำเข้าล็อบบี้ และโซนพัทยา โดยมีลูกค้ายกเลิกการจองบ้างเล็กน้อย ส่วนธุรกิจอาหารมียอดขายลดลงบ้างจากการปิดร้านชั่วคราว แต่ภาพรวมถือว่าผลกระทบจำกัด ด้าน MINT ระบุว่าโรงแรมส่วนใหญ่ไม่ได้อยู่ในโซนน้ำท่วม ทรัพย์สินไม่เสียหาย และยังดำเนินธุรกิจได้ตามปกติ ส่วน CPN ยืนยันว่าไม่มีการปิดศูนย์การค้า แต่อาจได้รับผลกระทบจากจำนวนผู้ใช้บริการที่ลดลงในช่วงน้ำท่วม และคาดว่าจะไม่มีการให้ส่วนลดค่าเช่าพื้นที่

นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่ามีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีก เนื่องจากสถานการณ์น้ำท่วมในหลายพื้นที่ของประเทศไทยทำให้การเดินทางของประชาชนไม่สะดวกและบางพื้นที่ไม่สามารถเดินทางได้ ส่งผลให้ความต้องการสินค้าประเภทอาหารและเครื่องอุปโภคเพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน โดยมองว่าเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีกในระยะสั้นและผลักดันให้ยอดขายของผู้ประกอบการขยายตัวมากขึ้น หุ้นเด่นในกลุ่มได้แก่ BJC, CPALL และ CPAXT ซึ่งฝ่ายวิเคราะห์ให้คำแนะนำซื้อหุ้น BJC ที่ราคาเป้าหมาย 18.00 บาท ขณะที่นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้คำแนะนำซื้อหุ้น CPALL ที่ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท เพราะคาดกำไรไตรมาส 3/2569 เติบโตจากช่วงเดียวกันปีก่อน จากแรงหนุนการขยายสาขา CVS ต่อเนื่องและยอดขายสาขาเดิมที่ขยายตัว และประเมินว่ากำไรไตรมาส 4/2569 จะฟื้นตัวแข็งแกร่ง โดยคาดกำไรครึ่งปี 2569 คิดเป็นสัดส่วนราว 53% และประมาณกำไรทั้งปีไว้ที่ราว 3.1 หมื่นล้านบาท เติบโตประมาณ 8.4% จากปีก่อน ส่วน CPAXT ประเมินราคาเป้าหมายไว้ที่ 16.40 บาท พร้อมคำแนะนำซื้อเก็งกำไร หลังบริษัทเผยความคืบหน้าการเข้าซื้อหุ้นสามัญในกลุ่มบริษัท The Food Purveyor Sdn. Bhd. หรือ TFP ในสัดส่วน 100% ของทุนจดทะเบียนที่ออกและชำระแล้วเสร็จเรียบร้อย โดย TFP เป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักของธุรกิจค้าปลีกพรีเมียมในมาเลเซีย ครองส่วนแบ่งตลาดราว 30% ดำเนินธุรกิจซูเปอร์มาร์เก็ตระดับพรีเมียมภายใต้ 5 แบรนด์ ได้แก่ Village Grocer, B.I.G., BSC Fine Foods, OTK และ The Food Merchant มีเครือข่าย 50 สาขา ส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในทำเลใจกลางเมืองและใกล้แหล่งท่องเที่ยว ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมองเป็นกลางต่อธุรกรรมดังกล่าว โดยประเมินกำไรปี 2569 ของ CPAXT ไว้ที่ 9.5 พันล้านบาท เติบโตราว 1.8% จากปี 2568 และขยายตัวต่อเนื่องในปี 2570 อีกราว 14.3% มาอยู่ที่ราว 1.1 หมื่นล้านบาท

บล.หยวนต้า ระบุว่าพายุดีเปรสชันทำให้ปริมาณน้ำฝนเร่งตัวขึ้นจนเกิดน้ำท่วมในพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑลช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สร้างความตื่นตระหนกและความต้องการกักตุนสินค้าจำเป็น แต่เนื่องจากรอบนี้ไม่มีน้ำเหนือและน้ำทะเลหนุนสูงกดดันเพิ่มเติมเหมือนปี 2011 สถานการณ์หลายพื้นที่จึงคลายตัวเร็ว โดยเฉพาะกรุงเทพฯ ชั้นใน ฝ่ายวิจัยประเมินผลกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนค่อนข้างจำกัด คล้ายกับกรณีของญี่ปุ่นหรือเกาหลีใต้ที่สถานการณ์คลายตัวเร็วจนแทบไม่กระทบบรรยากาศการลงทุน ขณะที่ศูนย์พยากรณ์เศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทยประเมินผลกระทบต่อเศรษฐกิจไว้สูงสุดราว 1 หมื่นลบ. คิดเป็น 0.05% ของ GDP ซึ่งถือว่าไม่มาก ฝ่ายวิจัยจึงคงคาดการณ์ EPS ปีนี้ที่ 103 บาทต่อหุ้น โดยกลุ่มที่ถูกกระทบโดยตรงคือประกันภัยจากการเคลมประกันช่วง Q4/69-Q1/70 และกลุ่มที่คาดว่าถูกกระทบเล็กน้อยคือไฟแนนซ์และธนาคารพาณิชย์จากการออกมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ ส่วนกลุ่มที่อาจได้ Sentiment เชิงบวกจากการกักตุนสินค้าและซ่อมแซมบ้านเรือน คือ Home Improvement วัสดุก่อสร้าง และค้าปลีกค้าส่งสินค้าจำเป็น เช่น GLOBAL DOHOME HMPRO CPALL BJC CPAXT รวมถึงกลุ่มสื่อสาร ADVANC และ TRUE จากการติดตามข้อมูลและมาตรการ Work from Home

บล.กสิกรไทย ประเมินว่าสัปดาห์นี้ SET Index จะแกว่งในกรอบ 1,580-1,630 จุด หลังสัปดาห์ที่ผ่านมา SET กลับมายืนเหนือ 1,600 จุด ได้แรงหนุนจากการที่ Fitch ปรับ Outlook ไทยจาก Negative เป็น Stable ตัวเลขส่งออกเดือน ส.ค. ที่แข็งแกร่ง และแรงซื้อ DELTA ตามการฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยีโลก โดยวันศุกร์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,607.63 จุด บวก 0.32% จากแรงซื้อมากในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และรับเหมาก่อสร้าง ส่วนวันนี้ประเมินกรอบ SET Index ที่ 1,590-1,620 จุด ตอบรับจิตวิทยาเชิงลบระยะสั้นจากสถานการณ์น้ำท่วมไทยช่วงสุดสัปดาห์และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังยืดเยื้อ ทั้งนี้ ระบุว่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์สหรัฐฯ-อิหร่านยังเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนความเสี่ยงราคาน้ำมันฟื้นตัว และอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และ Bond Yield ขณะที่ปัจจัยในประเทศต้องติดตามสถานการณ์น้ำท่วมซึ่งอาจกดดัน Sentiment ระยะสั้น โดยสถิติน้ำท่วมไทยปี 2549-67 กระทบ SET เฉลี่ยราว -1% ในช่วง 1 เดือนหลังเกิดเหตุการณ์ แต่คาดผลกระทบรอบนี้จำกัด จึงมองการย่อตัวเป็นโอกาสทยอยตั้งรับ สำหรับปัจจัยเศรษฐกิจสำคัญต้องติดตาม ISM/PMI ตัวเลขจ้างงานและอัตราว่างงานสหรัฐฯ และ US PCE/Core PCE ซึ่งจะมีผลต่อทิศทางนโยบาย Fed กลยุทธ์สัปดาห์นี้จึงเน้นหุ้นที่แนวโน้มกำไรเติบโตดีและมีความเสี่ยงต่ำ โดยเลือก ADVANC, BCH, CPALL และ STECON เป็นหุ้นเด่นประจำสัปดาห์ โดยให้ราคาพื้นฐาน CPALL ที่ 57.20 บาท คงคำแนะนำซื้อ คาดกำไรปี 69 เติบโต 9% YoY และให้ราคาพื้นฐาน ADVANC ที่ 385.34 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นที่ย่อตัวลงทำให้ Valuation กลับเข้าสู่ระดับน่าลงทุน และหนุน Dividend Yield ขึ้นสู่ระดับ 4.8%

บล.พายระบุในบทวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ว่า สถานการณ์น้ำท่วมรอบปัจจุบันห่างไกลจากปี 2011 อย่างมาก เพราะในปี 2011 ประเทศไทยเผชิญลานีญาที่มีปริมาณน้ำฝนมากกว่าปกติและกินพื้นที่มากถึง 74 จังหวัด ครอบคลุมเขตเศรษฐกิจโดยเฉพาะนิคมอุตสาหกรรมช่วงอยุธยา แต่รอบปัจจุบันกดดันเพียงบางพื้นที่ในกรุงเทพฯ และจังหวัดใกล้เคียง โดยระดับน้ำเริ่มลดลงและหน่วยงานรัฐประเมินว่าใกล้กลับสู่ภาวะปกติสำหรับการเดินทาง ระยะสั้นมองผลกระทบต่อกลุ่มท่องเที่ยวและการบริโภคเล็กน้อย เพราะอีกส่วนได้แรงกระตุ้นจากการกักตุนอาหาร โดยสถิติปี 2011 ชี้กลุ่มที่ Outperform ช่วงเกิดเหตุได้แก่ การแพทย์ -1.4% ICT -5.1% REIT -7.5% และ Commerce -12.6% ขณะที่กลุ่ม Underperform ได้แก่ PETRO -43% PACK -42% และ ETRON -34% แต่หลังสถานการณ์คลี่คลาย 1 เดือน กลุ่มที่ Outperform ได้แก่ PETRO +32% วัสดุก่อสร้าง +22% และ Pack +18% ทั้งนี้ บล.พายแนะนำซื้อ CPALL เป้าหมาย 61 บาท มองแนวโน้ม SSSG และกำไรช่วง 2H26 ได้รับผลกระทบจากโครงการไทยช่วยไทยพลัสไม่มากนัก อิงจาก SSSG เดือน มิถุนายน 2026 ที่ทรงตัวได้เมื่อเทียบปีต่อปี ประกอบกับกำลังซื้อผู้บริโภคทยอยดีขึ้น และแนะนำซื้อ TU เป้าหมาย 15.4 บาท โดย 2H26 มีข่าวดีหลายด้าน ทั้งช่วง Peak ของการส่งออก ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง และประเทศอังกฤษปรับลดภาษีนำเข้าปลาทูน่าจากไทยลงเหลือ 0% จาก 24% ซึ่งจะหนุนการเพิ่มขึ้นของรายได้อย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ประเมินว่าหตุการณ์น้ำท่วมที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลันในพื้นที่กรุงเทพฯ ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา อาจสร้างแรงกดดันด้านเซนติเมนต์ต่อหุ้นกลุ่มประกัน โดยเฉพาะบริษัทที่มีพอร์ตประกันรถยนต์และทรัพย์สินซึ่งอาจเผชิญต้นทุนเคลมและค่าสำรองสินไหมที่เพิ่มขึ้น เช่น TIPH และ THRE นอกจากนี้กลุ่มที่อิงกับ Mobility ของผู้คน ทั้งห้างสรรพสินค้าและร้านอาหารอย่าง CRC และ CPN รวมถึงกลุ่ม Mass transit อย่าง BEM และ BTS อาจได้รับผลกระทบจาก Traffic ที่ลดลงในช่วงสั้น ในทางกลับกัน ทรีนีตี้มองว่าเซนติเมนต์เชิงบวกมีโอกาสเกิดขึ้นกับหุ้นกลุ่มค้าปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น เช่น ร้านสะดวกซื้อ CPALL และ Hypermarket อย่าง BJC และ CPAXT ซึ่งมีโอกาสเห็นอุปสงค์ต่อการกักตุนสินค้าในระยะสั้น รวมไปถึงกลุ่ม Home improvement และวัสดุก่อสร้างที่อาจได้ประโยชน์จากความต้องการซื้อสินค้าหลังน้ำลด เช่น HMPRO และ TOA

บล.หยวนต้า ประเมินว่า SET Index มีแนวโน้มทรงตัว โดยมีแนวรับที่ 1,600 จุด และแนวต้านที่ 1,610 จุด กลุ่มนำตลาดยังเป็นกลุ่ม Anti-oil ได้แก่ โรงไฟฟ้า บรรจุภัณฑ์ และขนส่ง ขณะที่กลุ่มพลังงานต้นน้ำและโรงกลั่นมีโอกาสพักตัวจากราคาน้ำมันดิบที่อ่อนตัวลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 อีก 2% หลังมีข่าวการกลับมาใช้วิธีทางการทูตเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งอิหร่านยื่นข้อเสนอเปิดช่องแคบใน 7 วัน แลกกับการที่สหรัฐฯ ลดแรงกดดันด้านทหารและเศรษฐกิจ ด้านกลุ่มค้าปลีกที่ Underperform มานานคาดว่าจะเห็นแรงฟื้นสลับ หลังแรงกดดันจากโครงการไทยช่วยไทยพลัสลดลง โดยที่ประชุม ครม. ขยายมาตรการไทยช่วยไทยพลัสอีก 2 เดือน ด้วยเงินสมทบ 1,000 บาท ซึ่งตลาดคาดไว้แล้ว จึงมองเป็นกลางต่อข้อสรุปดังกล่าว และคาดหุ้นกลุ่มค้าปลีกค้าส่งอย่าง CPALL CPAXT และ BJC จะฟื้นตัวสลับ ปัจจัยที่ต้องติดตามคือการประชุมร่วมระหว่างประธานาธิบดีจีนและสหรัฐฯ วันที่ 24 ก.ย. ซึ่งยังมองเป็นกลาง โดยคาดว่ายังไม่มีข้อสรุปที่เป็นรูปธรรมออกมา

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่าไตรมาส 4/69 ตลาดทุนไทยมีประเด็นน่าสนใจจากการปรับน้ำหนักหุ้นแบบ CAPPED WEIGHT โดยดัชนี SET50 มีกฎจำกัดน้ำหนักหุ้นรายตัวไม่เกิน 10% ทำให้เกิดปรากฏการณ์ MEAN REVERSION เมื่อหุ้นขนาดใหญ่ราคาปรับตัวลดลง น้ำหนักตามกลไกราคา FLOATING WEIGHT จะลดลง เช่น DELTA ลดจาก 10% เหลือ 7.28% เมื่อถึงช่วง REBALANCE สิ้นไตรมาส กองทุน PASSIVE FUND ต้องซื้อหุ้นที่ราคาตกหนักเพื่อเติมน้ำหนักกลับไปที่ 10% และขายหุ้นที่ราคาสูงขึ้นหรือมีน้ำหนักเกิน 10% ฝ่ายวิจัยคำนวณหุ้น 10 ตัวที่ถูกเพิ่มน้ำหนักในรอบไตรมาส 4/69 โดย DELTA ได้อานิสงส์สูงสุดจากการเติมน้ำหนักกลับไปที่ 10% จาก 7.28% ตามมาด้วย MRDIYT, MINT, THAI, TFG, BANPU, ADVANC, CPN, CPALL และ AOT ซึ่งคาดกลุ่มนี้จะมีแรงผลักดันราคาจากเม็ดเงินกองทุน PASSIVE FUND ก่อนเดือน ต.ค.

บล.กสิกรไทย ระบุในบทวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนหุ้นไทยสำหรับไตรมาส 4 ปี 2569 ว่าประเทศไทยกำลังเข้าสู่วัฏจักรการลงทุนขาขึ้นรอบใหม่ โดยมีเม็ดเงินลงทุนในศูนย์ข้อมูลและแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าฉบับใหม่ หรือ PDP2026 เป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ พร้อมปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเป็น 1,680 จุด โดยขยับฐานการคำนวณไปเป็นเป้าหมายดัชนีสำหรับสิ้นปี 2570 ภายใต้สมมติฐานกำไรต่อหุ้นของตลาดในปี 2570 ที่ 105 จุด และใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 16 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับค่าเฉลี่ยระยะยาว ทั้งนี้ บล.กสิกรไทยคาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าที่รองรับความต้องการของศูนย์ข้อมูลในประเทศไทยจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 5-7 กิกะวัตต์ภายในปี 2573 ตามการขยายตัวของผู้ประกอบการศูนย์ข้อมูลและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในไตรมาส 4 ปี 2569 บล.กสิกรไทยแบ่งแนวทางการลงทุนออกเป็น 2 ธีมหลัก พร้อมคัดเลือกหุ้นเด่น 5 บริษัท ได้แก่ BBL DELTA BGRIM SCGP และ CPALL โดยธีมแรกเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ ได้แก่ BBL DELTA และ BGRIM ส่วนธีมที่สองเน้นหุ้นที่กำไรมีแนวโน้มฟื้นตัวและมีความสามารถในการส่งผ่านต้นทุน ได้แก่ SCGP และ CPALL

นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทย โดยตั้งแต่ต้นปีถึงวันที่ 22 กันยายน มียอดซื้อสุทธิ 52,682.26 ล้านบาท แบ่งเป็นซื้อ 6,609,894.03 ล้านบาท และขาย 6,557,211.77 ล้านบาท ขณะที่เฉพาะเดือนกันยายน มียอดซื้อสุทธิ 1,313.28 ล้านบาท จากซื้อ 626,561.38 ล้านบาท และขาย 625,248.10 ล้านบาท ซึ่งนับเป็นการซื้อของต่างชาติที่สูงสุดในรอบ 2 เดือน และทำให้ตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดที่เนื้อหอมที่สุดในอาเซียน ปัจจัยหนุนมาจากการที่ Meta เปิดตัวโมเดล AI ใหม่ที่มีประสิทธิภาพประมวลผลสูงขึ้นและเปิดใช้ฟรี ซึ่งตลาดมองว่าจะต่อยอดธุรกิจโฆษณาและเร่งความต้องการ AI CAPEX ส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนไทย โดยเฉพาะ DELTA และ HANA ขณะที่หุ้นกลุ่ม Infra Tech ได้แรงหนุนจากการที่ กสทช. เสนอบอร์ดดาต้าเซ็นเตอร์กำหนดเกณฑ์ลงทุนใหม่ ทั้งการบังคับให้ผู้ประกอบการมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าและหนังสือรับรองน้ำประปา ใช้วัสดุในประเทศไม่น้อยกว่า 50% และเพิ่มข้อกำหนดด้านความยั่งยืน ซึ่งคาดว่าจะหนุนหุ้นนิคมอย่าง AMATA และ WHA หุ้นไฟฟ้าอย่าง GULF BGRIM และ GUNKUL หุ้นธนาคารอย่าง KBANK KTB KKP และ BBL รวมถึงหุ้นรับเหมาอย่าง STECON PYLON และ INSET ขณะเดียวกันที่ประชุม ครม. มีมติเห็นชอบขยายโครงการไทยช่วยไทยพลัส 40/60 เฟส 2 ออกไปอีก 2 เดือน ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ถึง 30 พฤศจิกายน 2569 ด้วยวงเงินรวม 42,690 ล้านบาท และอนุมัติเพิ่มวงเงินซื้อสินค้าสำหรับผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐอีก 700 บาทต่อคนเฉพาะเดือนตุลาคม ทำให้อัดฉีดรวมเป็น 1,000 บาทต่อคน โดยมาตรการนี้คาดว่าจะเป็นบวกต่อหุ้นค้าปลีกอย่าง CPAXT BJC และ CPALL รวมถึงหุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคอย่าง CBG และ OSP ในลักษณะรอบสอง

ทีม Research หลักทรัพย์บัวหลวง ระบุว่ากลุ่มค้าปลีกยังมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตจากการขยายตัวของอัตรากำไรเชิงโครงสร้าง ซึ่งคาดว่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญต่อกำไรไปจนถึงปี 2570 โดยได้แรงหนุนจากประสิทธิภาพด้านการจัดซื้อ การบริหารสต๊อกสินค้า และโครงสร้างยอดขายที่ปรับตัวดีขึ้น ทั้งนี้ คาดว่ากำไรหลักในไตรมาส 3/69 จะเพิ่มขึ้น 9% YoY แม้ยอดขายสาขาเดิมจะทรงตัว โดยการขยายตัวของมาร์จิ้นจะช่วยให้กำไรเติบโตได้เร็วกว่ายอดขายอย่างต่อเนื่อง และความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นยังมาจากการบริหารค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นด้วย หุ้นเด่น 3C ได้แก่ CPALL CRC และ CPN มีจุดเด่นจากทั้งการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่ปรับตัวดีขึ้น โดย CPALL มี PER ปี 2570 อยู่ที่เพียง 12 เท่า ขณะที่ CRC ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยว และ CPN จะได้รายได้เพิ่มเติมจากศูนย์การค้าเดิมจากการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยว ทางทีม Research ให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มค้าปลีกมากกว่าตลาด หรือ OVERWEIGHT โดยให้น้ำหนักมากกว่าตลาดสำหรับกลุ่มค้าปลีกสินค้าจำเป็นและสินค้าไม่จำเป็น และให้น้ำหนักน้อยกว่าตลาดสำหรับกลุ่มค้าปลีกสินค้าซ่อมแซมและตกแต่งบ้าน เนื่องจากโอกาสเติบโตของกำไรในปี 2570 มีจำกัด หลังปัจจัยหนุนจากการขยายตัวของอัตรากำไรที่เป็นเพียงชั่วคราวเริ่มลดลง

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL โดยมีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มกำไรในครึ่งหลังปีนี้ที่ยังคาดขยายตัวได้ต่อเนื่อง โดยได้แรงหนุนจากยอดขายสาขาเดิมหรือ SSSG ในไตรมาส 3/69 ที่ยังบวกราว 2% จากอากาศร้อน การขยายเวลาขายแอลกอฮอล์ และจำนวนนักท่องเที่ยว ขณะที่ไตรมาส 4/69 คาดได้แรงหนุนจากช่วงไฮซีซั่นและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ฝ่ายวิจัยประเมินรายได้ปี 2569 มีโอกาสโตตามเป้าหมายเพิ่มขึ้น 2% YoY จากการขยายสาขา 700 แห่ง และ SSSG บวกราว 1.5-2.0% พร้อมระบุว่าบริการปรึกษาเภสัชกรวิชาชีพออนไลน์ ALL PharmaSee ผ่าน 7App ของเซเว่นอีเลฟเว่น เป็น Upside ต่อ Margin จาก GPM กลุ่มยาราว 40% สูงกว่าสินค้าทั่วไปที่ 28% ซึ่งยังไม่รวมในประมาณการ ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY และปี 2570 ที่ 3.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY พร้อมคงคำแนะนำซื้อหุ้น CPALL ให้ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท โดยราคาหุ้นช่วงเช้าเคลื่อนไหวที่ 44.50 บาท ลบ 0.25 บาท หรือ 0.56% มูลค่าซื้อขาย 379.27 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) ประเมินว่าดัชนี SET วันนี้มีโอกาสลุ้นยืนเหนือระดับ 1,600 จุดได้ จากแรงซื้อหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงอาจกดดันให้หุ้นกลุ่มพลังงานเผชิญแรงขาย โดยประเมินกรอบแนวรับที่ 1584-1592 จุด และแนวต้านที่ 1604-1610 จุด พร้อมระบุว่านักลงทุนยังจับตาการพบกันระหว่าง Trump-Xi ด้านตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นแรงนำโดยหุ้น AI อย่าง META และราคาน้ำมัน WTI ร่วงต่ำกว่า 100 เหรียญสหรัฐฯ ทำให้ Bond Yield ปิดต่ำกว่า 5% ซึ่งคาดว่าจะหนุนแรงซื้อในหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์ เช่น Data Center และโรงไฟฟ้า โดยยังชอบ GPSC BGRIM และ ADVANC ขณะที่กลุ่มธนาคารยังมีความทนทานดีจากความไม่แน่นอนที่ยังมีอยู่ จึงยังชอบ KTB KBANK และ KKP ส่วนระยะกลางถึงยาวยังชอบหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง AOT CENTEL และ ERW สำหรับหุ้นเด่นวันนี้แนะนำ CPALL โดยประเมินกำไรปี 2026E ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY หนุนจากการขยายสาขา 700 แห่ง และ product mix พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท ส่วนหุ้นเด่นทางเทคนิคคือ BGRIM และ STECON

TACC เปิดตัวเมนูใหม่ Signature Herbal Refresh สูตรใหม่ เพื่อกระตุ้นยอดขายครึ่งปีหลัง โดยนายชัชชวี วัฒนสุข ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ที.เอ.คอนซูเมอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ TACC เปิดเผยว่า บริษัทให้ความสำคัญกับการพัฒนาเมนูใหม่อย่างสม่ำเสมอเพื่อสร้างความหลากหลายและเพิ่มทางเลือกให้กับผู้บริโภค เมนูดังกล่าวผสานความเข้มของอเมริกาโน่เข้ากับน้ำส้มสูตรเฉพาะของ All Select พร้อมเติมความซ่า ให้รสชาติหอมหวานอมเปรี้ยวและสดชื่น ดื่มง่าย โดยวางจำหน่ายตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไปที่ร้าน 7-ELEVEN ที่มี All Select ทั่วประเทศ นายชัชชวีกล่าวว่า การมีสินค้าและรสชาติใหม่เข้ามาเติมในพอร์ตจะช่วยสร้างทางเลือกให้ผู้บริโภคและเพิ่มความน่าสนใจให้กับช่องทางจำหน่าย พร้อมเป็นแรงสนับสนุนการเติบโตของยอดขายในช่วงที่เหลือของปี

บล.พาย ประเมินดัชนี SET วันนี้ในกรอบ 1570 – 1595 โดยมองว่ากลุ่ม Non Bank กลับมาน่าสะสมเพื่อคาดหวัง Yield ที่ลดลงในระยะถัดไป พร้อมระบุหุ้นในกลุ่มดังกล่าว ได้แก่ MTC SAWAD และ TIDLOR ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก โดย DJIA เพิ่มขึ้น 0.61% และ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.14% หลัง Fed ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25bps พร้อมส่งสัญญาณอาจขึ้นอีก 1 ครั้งในปีนี้ ราคาน้ำมัน Brent ปรับลดลงมาอยู่ที่ราว 104-105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังความกังวลตะวันออกกลางคลี่คลายบางส่วน และซาอุฯ ระบุจะกลับมาส่งออกน้ำมันได้อีกครั้ง ช่วยกดดันให้ 10 Y Yield และ 30 Y Yield ของสหรัฐฯ ปรับลง ด้านตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อคืน ประกาศผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานราว 1.96 แสนราย ต่ำกว่าคาดการณ์ตลาด สำหรับกลยุทธ์ระยะสั้นแนะนำ TECH ได้แก่ DELTA และ KCE หลังตลาดหุ้น Kospi เช้านี้ขึ้นราว 2.5% รวมถึงกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT MINT CENTEL AWC CPALL CPN และ HMPRO และกลุ่มโรงพยาบาล ได้แก่ BDMS BCH และ PR9

บล.บัวหลวง ระบุกลยุทธ์เชิงกลยุทธ์ (Tactical) จากข้อมูลถึง 18 ส.ค. ว่าแม้ SET จะขึ้นมาวนเวียนบริเวณ 1,600 จุด จาก 1,260 จุดปลายปีก่อน แต่การขึ้นของตลาดรอบ YTD นี้กระจุกตัวมาก โดย SET เพิ่มขึ้น 26.7% YTD และคิดตาม Market Cap. เพิ่ม 28.7% แต่ค่ากลางหรือ Median กลับขึ้นเพียง 7.6% และมีหุ้นเพียง 24.2% ของทั้งหมดที่ชนะตลาดได้ แม้ 64.5% ให้ผลตอบแทนเป็นบวก หุ้น 10 ตัวแรกที่ดันตลาดคิดเป็นส่วนแบ่งกว่า 62% ของผลตอบแทนที่ขึ้นแล้ว โดย DELTA ตัวเดียวคิดเป็น 26.5% ราคาหุ้นกลุ่ม Leaders ขึ้นเร็วกว่ากำไรชัดเจน โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 51.1% เทียบกับกำไรที่โต 25.7% ขณะที่หุ้นนอกกลุ่ม Leaders ให้ผลตอบแทนเพียง 18.3% ทั้งที่กำไรโตใกล้เคียงกันที่ 24.0% เพราะ PER เฉลี่ยของ Leaders เพิ่ม 18.6% ส่วนกลุ่มนอก Leaders ลดลง 4.9% ด้านการประมาณการกำไรปี 2026 กลุ่ม Leaders คาดโต 28.6% แต่ปี 2026 ตลาดคาดกำไรจะลดลง 5.0% ในปี 2027 และซื้อขายที่ PER ปี 2026 สูงกว่ากลุ่ม SET50 ที่ไม่ใช่ Leaders ถึง 115% โดย valuation ที่แพงกระจุกตัวอยู่ที่ DELTA เป็นหลัก หากตัด PTTGC และ DELTA ออก และไม่รวม GULF-BANPU ที่ปรับโครงสร้าง จะเหลือหุ้น Leaders 6 ตัวซื้อขายที่ PER ปี 2026 เพียง 11.66 เท่า ต่ำกว่ากลุ่ม SET50 ex-Leaders ที่ 13.10 เท่า ทั้งที่คาดกำไรโต 25.6% เทียบกับ 15.3% ดังนั้นกลยุทธ์จากนี้คือหาหุ้นปิด Gap ที่ตลาดยังไม่ให้มูลค่า โดยคัดกรองหุ้น SET50 ที่ขึ้นน้อยกว่าตลาดและ valuation ยังต่ำเมื่อเทียบกับอดีต แต่พื้นฐานยังรองรับ ผสมกลุ่ม Growth สนับสนุน valuation ต่ำ กับกลุ่ม Quality on sale และเลือก 5 หุ้นสุดท้าย ได้แก่ PTT, CPALL, OSP, BDMS และ MINT เป็นหุ้นเด่นสำหรับธีมการลงทุนนี้

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มผันผวน และเปิด 4 ธีมหุ้นเด่นรับมือ หลังดัชนี SET หลุดระดับ 1,600 จุด โดยประเมินแนวรับที่ 1,580 และ 1,575 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,605 และ 1,610 จุด พร้อมแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นทยอยซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ธีมแรกคือหุ้น Defensive และหุ้นปันผลสูงที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอมากกว่า 5% ต่อปี ได้แก่ BBL, KTB, HMPRO, AP, SCCC และ PTT ธีมที่สองคือหุ้นรับปัจจัยเศรษฐกิจโลกและ Bond Yield สูง โดยกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP, BCP, TOP และ SPRC กลุ่มเดินเรือได้แก่ PSL และ TTA ขณะที่ Bond Yield ระดับสูงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB, BBL และ KBANK รวมถึงหุ้นประกันชีวิต BLA และ TLI หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ธีมที่สามคือหุ้นรับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ ได้แก่ GULF, GUNKUL, AMATA และ WHA จากความคืบหน้าร่างแผน PDP2026 และนโยบายสนับสนุนโซลาร์รูฟท็อป ขณะที่ STECON, CK และ SCCC อยู่ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมอง CPALL, CPAXT และ BJC ได้ประโยชน์จากการต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ CPALL, CRC, ERW, CENTEL และ AOT มีปัจจัยหนุนจากมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่ DELTA, HANA และ KCE อยู่ในธีมส่งเสริมการลงทุน Data Center และปัญญาประดิษฐ์ และธีมสุดท้ายคือหุ้น Laggard ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR ซึ่งคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งแรกของปี

บล.พาย ระบุว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังผันผวนจากสัญญาณชะลอการลงทุนของผู้นำด้าน AI กดดันหุ้นกลุ่ม SEMI ขณะที่ Bond Yield สหรัฐฯ ปรับขึ้นต่อเนื่องทุกช่วงอายุ สะท้อนความกังวลเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นต่อรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลง โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.48% และ Nasdaq ลดลง 0.56% หลังนักลงทุนกังวลเรื่อง AI Slowdown จากข้อเสนอของ CEO Anthropic ที่เรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา AI ส่งผลให้หุ้นกลุ่มชิปและดาต้าเซ็นเตอร์ถูกขาย ส่วนราคาน้ำมัน WTI ปิดเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังซาอุดีอาระเบียปิดท่อส่งน้ำมัน East-West Pipeline ขณะที่หุ้น GOOGL บวก 3.2% MSFT บวก 2% และ META บวก 2.7% ด้าน CME FED Watch ให้น้ำหนัก 92% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถึงนี้ สำหรับตลาดในประเทศ ประเมิน SET ไว้ที่ 1,580 ถึง 1,605 จุด โดยเช้านี้พบ KOSPI ลบ 0.6% อาจกดดันหุ้นเทคอย่าง DELTA และ HANA กลยุทธ์จึงเน้นที่ Value Stock 13 หุ้น ได้แก่ กลุ่มธนาคาร BBL KBANK KTB SCB กลุ่มโรงพยาบาล BDMS BH BCH PR9 กลุ่มค้าปลีก CPALL CPN HMPRO และกลุ่มส่งออก ITC TU ซึ่งได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า

กระทรวงการคลังอยู่ระหว่างพิจารณาขยายโครงการ "ไทยช่วยไทย พลัส" มาตรการร่วมจ่าย 60/40 ออกไปอีกประมาณ 1–2 เดือน จากเดิมที่จะสิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายน 2569 โดยอาจปรับสูตรการร่วมจ่ายจาก 60/40 มาเป็น 50/50 หรือรูปแบบ "คนละครึ่ง" หากมีการต่ออายุจริง ทั้งนี้ โครงการดังกล่าวกำลังถูกจับตาท่ามกลางสถานการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในตะวันออกกลางที่ยังยืดเยื้อ จนทำให้ราคาน้ำมันดิบขยับขึ้นมายืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งกดดันต้นทุนการเดินทาง ต้นทุนขนส่ง และค่าครองชีพของประชาชน ในมุมตลาดหุ้น หุ้นที่คาดว่าจะได้อานิสงส์มากที่สุดคือ CPAXT ซึ่งนอกจากรับประโยชน์จากผู้บริโภคโดยตรง ยังได้แรงหนุนจากร้านโชห่วยและร้านค้ารายย่อยที่เข้าร่วมโครงการซึ่งต้องซื้อสินค้าเข้าสต็อกจาก Makro โดยก่อนหน้านี้ บล.กรุงศรี เคยมอง CPAXT เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากมาตรการ พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 19 บาท ขณะที่ BJC หรือ เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ มีทั้งธุรกิจค้าปลีก Big C และธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคอยู่ในมือ ส่วน CPALL ได้ประโยชน์จากการบริโภคที่เพิ่มขึ้นโดยตรงผ่านเครือข่าย 7-Eleven ที่กระจายอยู่ทั่วประเทศ ด้าน บล.โกลเบล็ก ก็เคยคัด CPALL และ CPAXT เป็นหุ้นที่ได้รับอานิสงส์จากมาตรการภาครัฐและการกระตุ้นกำลังซื้อ ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคอย่าง CBG และ OSP มีโอกาสรับประโยชน์ในลักษณะ "รอบสอง"

บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์แนะนำซื้อหุ้น 2 ตัว คือ CHG และ CPALL โดยหุ้น CHG ให้เป้าหมาย 1.91 บาท ประเมินแนวรับ 1.48/1.52 บาท แนวต้าน 1.7/1.8 บาท โดยมองว่าโอกาสในการปรับอัตราเบิกจ่ายประกันสังคมเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมต่อประมาณการกำไร แต่ยังต้องรอความชัดเจนด้านอัตราและช่วงเวลาที่เริ่มมีผล พร้อมคาดแนวโน้มกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 ฟื้นตัวทั้งปีต่อปีและไตรมาสต่อไตรมาส จากการเข้าสู่ HIGH SEASON ของโรคตามฤดูกาล การใช้บริการที่สูงขึ้น และรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่เริ่มฟื้นตัว ขณะที่ผลขาดทุนของ รพ.แม่สอด มีแนวโน้มลดลง ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของกำไรในครึ่งปีหลังของปี 2569 สำหรับหุ้น CPALL แนะนำซื้อ เป้าหมาย 64 บาท ประเมินแนวรับ 45/46 บาท แนวต้าน 48.5/49.5 บาท โดยคาดว่า SSSG ไตรมาส 3 ปี 2569 เป็นบวกใน QTD หนุนรายได้กลุ่มเครื่องดื่ม RTD เติบโตดีจากสภาพอากาศร้อน ขณะที่ผลกระทบโครงการไทยพลัสมีจำกัดลง และการเพิ่มสัดส่วนสินค้า RTD และ RTE ที่มีกำไรสูงยังช่วยหนุนอัตรากำไรสุทธิขยายตัวขึ้นปีต่อปี ทั้งนี้คาดกำไรไตรมาส 3 ปี 2569 จะชะลอตัวลงไตรมาสต่อไตรมาสเนื่องจากเข้าสู่ช่วง LOW SEASON แต่คาดว่าจะเติบโตปีต่อปีได้โดยแรงหนุนจากแคมเปญ COLLABORATION และการขยายสาขา พร้อมปัจจัยหนุนเพิ่มเติมจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของนักท่องเที่ยวจีน ซึ่งจะช่วยส่งต่อโมเมนตัมการเติบโตเข้าสู่ช่วง HIGH SEASON ในไตรมาส 4 ปี 2569

บล.หยวนต้า คงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มค้าปลีกที่ Overweight โดยมองว่าราคาหุ้นกลุ่มนี้ Underperform ตลาดมากเกินไป เมื่อเทียบผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีพบว่า SETCOMMERCE อยู่ที่ +11% ซึ่งเป็น Laggard จาก SET Index ที่ +29% อย่างมีนัยสำคัญ และปัจจุบัน Valuation ไม่แพง โดยหุ้นกลุ่มค้าปลีกซื้อขายบน PER26 เฉลี่ยเพียง 15.1 เท่า ใกล้ระดับ -1.4 SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ฝ่ายวิจัยเลือก BJC เป็น Top Pick ที่ราคาเป้าหมาย 18.00 บาท และอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายขึ้น โดยคาดว่าจะอยู่ที่ราว +/-19 บาท จาก SSSG ที่ฟื้นตัวได้ดีในเดือน ส.ค. 2569 และคาดกำไร Q3/69 ฟื้นตัวได้ดี YoY ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER26 เพียง 13.7 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ขณะที่ CPALL ให้ราคาเป้าหมาย 63.00 บาท จากแนวโน้ม SSSG ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง คาดผลประกอบการ Q3/69 ฟื้นตัวได้ YoY และ Valuation ยังถูก โดยซื้อขายบน PER26 เพียง 13.5 เท่า เทียบเท่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี สำหรับ Q3TD SSSG เฉลี่ยทั้งกลุ่มอยู่ที่ -1 ถึง +1% YoY ฟื้นตัวดีเทียบกับ -3.3% YoY ใน Q3/68 หนุนจากราคาขายที่ยังอยู่ในระดับสูงและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นตัว แนวโน้มกำไร Q3/69 คาดลดลง QoQ แต่เติบโตดี YoY จาก SSSG ที่ฟื้นตัวและการขยายสาขา ด้านอัตรากำไรขั้นต้นคาดปรับตัวดีขึ้น YoY จากราคาสินค้า และการเพิ่มกลุ่มสินค้า House Brand ปรับ Product mix และบริหารสินค้าคงคลัง

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่าในเดือน ก.ค. – ส.ค. 2026 ค่า SSSG ของหุ้นกลุ่มค้าปลีกภายใต้ Coverage จะอยู่ที่ราว -1% ถึง +1% YoY ทรงตัวถึงดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 2Q26 ที่เฉลี่ย -0.9% YoY และดีขึ้นเมื่อเทียบกับ 3Q25 ที่ -3.3% YoY โดยกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคซึ่งประกอบด้วย CPALL CPAXT BJC และ CRC คาด SSSG เฉลี่ยอยู่ที่ -0.5% YoY ดีขึ้นจาก 2Q26 ที่ -1.0% YoY และ 3Q25 ที่ -1.8% YoY นำโดย BJC ที่ SSSG เดือน ส.ค. 2026 พลิกกลับมาเป็นบวกได้เดือนแรกของปี 2026 ขณะที่ CPALL คาดที่ +1-3% YoY และ CRC คาดที่ +1-3% YoY ส่วน CPAXT ยังอ่อนแอ โดย Makro คาดหดตัว 1-2% YoY และ Lotus คาดหดตัว 3-5% YoY ด้านกลุ่มสินค้า Home Improvement ซึ่งประกอบด้วย GLOBAL DOHOME และ HMPRO คาด SSSG เฉลี่ยอยู่ที่ -0.8% YoY ทรงตัวจาก -0.7% YoY ใน 2Q26 แต่ดีขึ้นจาก -5.6% YoY ใน 3Q25 โดย DOHOME ปรับขึ้นมาอยู่ที่ +5-7% YoY จากฐานต่ำ ส่วน GLOBAL และ HMPRO ยังอ่อนแอที่ -5-7% YoY และ -1-3% YoY ตามลำดับ ทางฝ่ายวิจัยคาดกำไรปกติของกลุ่มค้าปลีกใน 3Q26 ลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังเติบโตได้ YoY หนุนจากรายได้ที่เติบโตตามทิศทาง SSSG และการขยายสาขาตามแผน โดยอัตรากำไรขั้นต้นคาดดีขึ้น YoY จากราคาสินค้าที่ยังอยู่ในระดับสูง ทั้งนี้ผลตอบแทน YTD ของ SETCOMMERCE อยู่ที่ +11% ซึ่ง Laggard จาก SET Index ที่ +29% อย่างมีนัยสำคัญ และหุ้นกลุ่มค้าปลีกซื้อขายบน PER 26 เฉลี่ยเพียง 15.1 เท่า ใกล้ระดับ -1.4 SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ทางฝ่ายวิจัยจึงคงน้ำหนักการลงทุนที่ Overweight เลือก BJC เป็น Top Pick ด้วยราคาเป้าหมาย 18.00 บาท และอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายขึ้น คาดจะอยู่ที่ราว +/- 19 บาท จาก SSSG ที่ฟื้นตัวดีในเดือน ส.ค. 2026 โดยหุ้นซื้อขายบน PER 26 เพียง 13.7 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี พร้อมเลือก CPALL ด้วยราคาเป้าหมาย 63.00 บาท จากแนวโน้ม SSSG ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และ Valuation ยังถูก โดยซื้อขายบน PER 26 ที่เพียง 13.5 เท่า เทียบเท่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี

ซีแอลเอสเอ (ประเทศไทย) หรือ CLSA ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี SET สิ้นปี 2569 เป็น 1,700 จุด จากเดิม 1,620 จุด อิงค่า PE ที่ 16.5 เท่า พร้อมคงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทย แม้ราคาน้ำมันทรงตัวสูงอาจกดดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ แต่คาดว่าเงินเฟ้อไทยจะอยู่ในกรอบล่างของเป้าหมาย ธปท. ที่ 1-3% ขณะที่ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี และ 5 ปี ปรับขึ้นเพียง 0.10% นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2569 สะท้อนแรงกดดันทางการเงินในประเทศที่จำกัด โดย CLSA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดปี 2569/2570 เป็น 102.8/99.7 และเลือก 8 หุ้นเด่น ได้แก่ PTTGC, TOP, IVL, CPALL, KBANK, SCB, CPN และ DELTA โดยมองว่ากลุ่มพลังงานได้อานิสงส์จากค่าการกลั่น (GRM) ที่แข็งแกร่ง กลุ่มค้าปลีกมี SSSG เด่น กลุ่มธนาคารมีโอกาสปันผล 5-7% ขณะที่ DELTA คาดกำไรไตรมาส 3/2569 ทำสถิติสูงสุดใหม่ และ CPN จะเร่งตัวในไตรมาส 4/2569 จากการขยายศูนย์การค้าและการท่องเที่ยวช่วงไฮซีซั่น