Osotspa Public Company Limited

บล.ดาโอ ออกบทวิเคราะห์มองบวกต่อ บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP หลังประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Yunnan Baiyao เพื่อจัดจำหน่ายยาสีฟันพรีเมียมในไทย โดย OSP จะรับบทบาททั้งการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในประเทศไทย และเป็นฐานการผลิตผ่านโรงงาน Greensville เพื่อส่งออกไปยังตลาดต่างประเทศรวม 6 ตลาด ฝ่ายวิจัยระบุว่าความร่วมมือนี้จะช่วยเพิ่ม utilization rate ของโรงงาน Greensville และเพิ่มรายได้จากการรับจัดจำหน่าย โดยอิงข้อมูลใน osotspa delivery ราคายาสีฟันอยู่ที่ 249 บาทต่อหลอด ทั้งนี้มูลค่าตลาดยาสีฟันในไทยอยู่ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท เติบโตเฉลี่ยปีละ 6.3% แบ่งเป็นช่องทาง MT 75% TT 20% และ online 5% โดยคู่แข่งในตลาดยาสีฟัน Premium ได้แก่ Dentiste, Oral-B, Sensodyne, Fluocaril และ Sparkle ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปกติปี 2569E ที่ 3,680 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% YoY และหากปรับ base year ปี 2568 ด้วย TAS 21 กำไรปกติปี 2569E จะเติบโต 53% YoY ขณะที่ปี 2570E ประเมินกำไรปกติที่ 3,954 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% YoY พร้อมคงคำแนะนำซื้อและคงราคาเป้าหมายที่ 20.00 บาท อิง 2569E Core PER 16x

นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทย โดยตั้งแต่ต้นปีถึงวันที่ 22 กันยายน มียอดซื้อสุทธิ 52,682.26 ล้านบาท แบ่งเป็นซื้อ 6,609,894.03 ล้านบาท และขาย 6,557,211.77 ล้านบาท ขณะที่เฉพาะเดือนกันยายน มียอดซื้อสุทธิ 1,313.28 ล้านบาท จากซื้อ 626,561.38 ล้านบาท และขาย 625,248.10 ล้านบาท ซึ่งนับเป็นการซื้อของต่างชาติที่สูงสุดในรอบ 2 เดือน และทำให้ตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดที่เนื้อหอมที่สุดในอาเซียน ปัจจัยหนุนมาจากการที่ Meta เปิดตัวโมเดล AI ใหม่ที่มีประสิทธิภาพประมวลผลสูงขึ้นและเปิดใช้ฟรี ซึ่งตลาดมองว่าจะต่อยอดธุรกิจโฆษณาและเร่งความต้องการ AI CAPEX ส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนไทย โดยเฉพาะ DELTA และ HANA ขณะที่หุ้นกลุ่ม Infra Tech ได้แรงหนุนจากการที่ กสทช. เสนอบอร์ดดาต้าเซ็นเตอร์กำหนดเกณฑ์ลงทุนใหม่ ทั้งการบังคับให้ผู้ประกอบการมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าและหนังสือรับรองน้ำประปา ใช้วัสดุในประเทศไม่น้อยกว่า 50% และเพิ่มข้อกำหนดด้านความยั่งยืน ซึ่งคาดว่าจะหนุนหุ้นนิคมอย่าง AMATA และ WHA หุ้นไฟฟ้าอย่าง GULF BGRIM และ GUNKUL หุ้นธนาคารอย่าง KBANK KTB KKP และ BBL รวมถึงหุ้นรับเหมาอย่าง STECON PYLON และ INSET ขณะเดียวกันที่ประชุม ครม. มีมติเห็นชอบขยายโครงการไทยช่วยไทยพลัส 40/60 เฟส 2 ออกไปอีก 2 เดือน ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ถึง 30 พฤศจิกายน 2569 ด้วยวงเงินรวม 42,690 ล้านบาท และอนุมัติเพิ่มวงเงินซื้อสินค้าสำหรับผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐอีก 700 บาทต่อคนเฉพาะเดือนตุลาคม ทำให้อัดฉีดรวมเป็น 1,000 บาทต่อคน โดยมาตรการนี้คาดว่าจะเป็นบวกต่อหุ้นค้าปลีกอย่าง CPAXT BJC และ CPALL รวมถึงหุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคอย่าง CBG และ OSP ในลักษณะรอบสอง

บมจ. โอสถสภา หรือ OSP ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Yunnan Baiyao หรือ YNBY แบรนด์ผลิตภัณฑ์ดูแลสุขภาพและช่องปากชั้นนำจากประเทศจีน พร้อมเปิดตัวยาสีฟันหยุนหนานไป๋เย่าในประเทศไทย โดยโอสถสภารับบทบาททั้งการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยาสีฟันในประเทศ และการผลิตผ่าน Greensville เพื่อส่งออกไปยังตลาดต่างประเทศ ความร่วมมือครั้งนี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Premiumization ของโอสถสภาในกลุ่มผลิตภัณฑ์ Health Care โดย Yunnan Baiyao เลือก Greensville เป็นฐานการผลิต หลังประเมินโรงงานกว่า 10 แห่งในไทย มาเลเซีย และสิงคโปร์ ปัจจุบัน Greensville ผลิตยาสีฟัน Yunnan Baiyao เพื่อส่งออกแล้วกว่า 600,000 หลอด ครอบคลุม 6 ตลาด ได้แก่ เวียดนาม สิงคโปร์ มาเลเซีย ฮ่องกง สหรัฐอเมริกา และแคนาดา สำหรับตลาดไทยจะเปิดตัวยาสีฟันผสมฟลูออไรด์ระดับพรีเมียม 3 สูตร ได้แก่ Gum Care, Enamel Repair และ Shining White ขนาด 105 กรัม ราคาแนะนำ 215 บาท เริ่มจำหน่ายผ่านโอสถสภา อีคอมเมิรซ์ตั้งแต่วันที่ 20 กันยายน และผ่านช่องทางของโลตัส บิ๊กซี ท็อปส์ และวัตสัน นางสาวสุทิพา ปัญญามหาทรัพย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มธุรกิจ Home and Personal Care และ Health Care บมจ.โอสถสภา กล่าวว่าความร่วมมือนี้สะท้อนศักยภาพของโอสถสภาที่ครอบคลุมมากกว่าการเป็นผู้จัดจำหน่าย ขณะที่นาย Ming Tang ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท YNBY International Limited ระบุว่าประเทศไทยเป็นตลาดสำคัญของ YNBY International และยังมีโอกาสเติบโตอย่างชัดเจน โดยเฉพาะตลาดยาสีฟันระดับพรีเมียม

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่าหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์สูงสุดจากการที่ครม.ขยายเวลามาตรการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 ซึ่งจะเพิ่มเงินให้อีก 1,000 บาทในช่วง 2 เดือน เริ่ม ต.ค. ถึง พ.ย.2569 คือ CBG โดยมีสัดส่วนรายได้จากช่องทางร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิมในประเทศราว 70% รองลงมา ได้แก่ OSP และ ICHI ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ราว 40% ขณะที่ SAPPE และ COCOCO น่าจะได้รับผลบวกค่อนข้างจำกัดเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากตลาดต่างประเทศ สำหรับผลดำเนินงานไตรมาส 3/69 ของกลุ่มเครื่องดื่ม เบื้องต้นคาดว่าไม่น่าตื่นเต้นนัก เพราะเป็นช่วง low season ของยอดขายในประเทศจากฤดูฝน ประกอบกับรายได้ส่งออกไม่สดใสจากปัญหากฎระเบียบการนำเข้าของเมียนมา และยอดขายน้ำมะพร้าวในตลาดจีนยังหดตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรของกลุ่มฯ จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ในไตรมาส 4/69 จากยอดขายในประเทศที่น่าจะเร่งตัวขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ฝ่ายวิจัยคงน้ำหนักลงทุนกลุ่มเครื่องดื่มที่เท่ากับตลาด จากแนวโน้มกำไรปกติเติบโต 11% YoY ทั้งปี 2569 และ 2570 โดยเลือก CBG และ ICHI เป็นหุ้นเด่น เพราะคาดว่าเป็นหุ้นที่ได้รับผลบวกมากสุดจากมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และคาดโมเมนตัมกำไรโดดเด่นกว่ากลุ่มในครึ่งหลังปีนี้ โดย CBG ได้แรงหนุนจากยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เติบโตต่อเนื่อง การขยายตัวสูงของรายได้จากการรับจ้างผลิตเครื่องดื่มแบรนด์ LoveZa รวมถึงรายได้จากการช่วยจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ให้บุคคลอื่นที่มักสูงในช่วงเทศกาลปลายปี ส่วน ICHI จะได้แรงหนุนจากกำลังผลิตของคู่ค้าฮอนชวนที่จะเข้ามาเพิ่มในไตรมาส 4/69 ประกอบกับยอดขายน้ำด่างยังเติบโตดีต่อเนื่อง

กระทรวงการคลังเตรียมเสนอโครงการไทยช่วยไทยพลัสเข้าที่ประชุมคณะรัฐมนตรีในวันที่ 22 กันยายน 2569 เพื่อขออนุมัติความเห็นชอบให้ผู้มีสิทธิเดิมกว่า 30 ล้านคน โดยโครงการนี้จะใช้งบประมาณที่เหลือจากพระราชกำหนดกู้เงิน 4 แสนล้านบาท ซึ่งเป็นเงินกู้ด้านวิกฤตพลังงาน และยังมีวงเงินเหลืออยู่ราว 40,000 ถึง 50,000 ล้านบาท มาตรการดังกล่าวให้สิทธิ 1,000 บาท เป็นเวลา 2 เดือน ภายใต้อัตราส่วน 60 ต่อ 40 เช่นเดิม ขณะที่บัตรสวัสดิการแห่งรัฐจะได้รับการเติมเงิน 700 บาท รวมกับสิทธิปกติ 300 บาท เป็น 1,000 บาทต่อเดือน โดยเริ่มใช้สิทธิได้ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2569 ถึงวันที่ 30 พฤศจิกายน 2569 บทวิเคราะห์ของบล.ดาโอประเมินว่ามาตรการนี้มีมุมมองเป็นบวกเล็กน้อย โดยวงเงินไทยช่วยไทยพลัสใกล้เคียงกับที่คาดการณ์เดิมที่ 1,000 บาทต่อ 2 เดือน ส่วนบัตรสวัสดิการแห่งรัฐมีโอกาสสูงกว่าที่คาดเดิมซึ่งอยู่ที่ 700 บาท แต่ให้เพียง 1 เดือน และมองว่าหุ้นที่ได้ประโยชน์มากที่สุดตามสัดส่วนรายได้ในประเทศ ได้แก่ NEO เป้าหมาย 31.00 บาท CBG เป้าหมาย 67.00 บาท และ OSP เป้าหมาย 20.00 บาท ส่วนกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มที่ได้ประโยชน์จากการบริโภคในประเทศที่เพิ่มขึ้น ได้แก่ CBG ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ domestic branded own 35% ของรายได้รวม OSP ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ domestic beverage 66% ของรายได้รวม SAPPE ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ domestic 27% ของรายได้รวม และ SNNP ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ domestic 79% ของรายได้รวม แบ่งเป็น MT 65% และ TT 35% ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภค ได้แก่ NEO ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ domestic 92% ของรายได้รวม และ OSP ซึ่งมีสัดส่วนรายได้ domestic personal care ประมาณ 12% ของรายได้รวม

บล.เคจีไอ ปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนกลุ่มเครื่องดื่มไทยขึ้นเป็น "มากกว่าตลาดฯ" จากเดิม "เท่ากับตลาดฯ" โดยเลือก CBG เป็นหุ้นเด่นเพียงตัวเดียวใน 4Q69 รองลงมาคือ OSP และ ICHI ฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงในช่วงนี้เป็นโอกาสกลับเข้าซื้อสะสมอีกครั้ง เพราะแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นหลังความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรง และ low season ใน 3Q69F เป็นเพียงปัจจัยระยะสั้น ไม่กระทบอัตรากำไรในระยะกลาง ฝ่ายวิจัยคาดกำไรรวม 2H69F ของกลุ่มฯ จะเติบโตทั้ง HoH และ YoY นำโดย CBG ขณะที่กำไรหลัก 3Q69F ยังเติบโต YoY จากรายได้ที่เติบโตและการควบคุมต้นทุนที่ดีของ OSP และ ICHI ด้านอุปสงค์เครื่องดื่มไทยยังมีภาพคละกัน โดยเครื่องดื่มชูกำลังเติบโต 2.6% YoY ช่วง YTD มิ.ย. 69 เทียบกับ +1.8% ใน มี.ค. ขณะที่ชาพร้อมดื่มหดตัว 2% เทียบกับ -6% และฝ่ายวิจัยคาดตลาดทั้งสองประเภทจะยังหดตัว YoY ใน 3Q69F แต่ในอัตราที่ลดลง หลังผ่าน 3Q69F ภาวะ El Niño ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจเป็น catalyst ดันอุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญต่อเนื่องถึง 1H70F หลังงบ 2Q69 ประกาศออกมา ตลาดปรับเพิ่มกำไรของทั้ง CBG และ OSP ส่งผลให้กำไรใหม่กลุ่มฯ ปี 2569–70F อยู่ที่ -2%/+1% YTD จาก -3%/-3% ก่อนหน้านี้ แต่ประมาณการของ ICHI คงไม่เปลี่ยนแปลง โดยกำไรหลักปี 2569F-70F ของฝ่ายวิจัยสะท้อนการเติบโต 3%/9% YoY และใกล้เคียง consensus แล้ว.

รัฐบาลเตรียมขยายระยะเวลามาตรการไทยช่วยไทยพลัสและบัตรสวัสดิการแห่งรัฐเฟสใหม่ออกไปอีก 2 เดือน เป็นช่วง พ.ย.-ธ.ค. 2569 จากเดิมที่จะสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. 2569 โดยจะเสนอให้คณะรัฐมนตรีพิจารณาในวันที่ 22 ก.ย. นี้ การต่ออายุไทยช่วยไทยพลัสครั้งนี้จะใช้งบประมาณ 200,000 ล้านบาทแรกที่จัดสรรสำรองไว้สำหรับสวัสดิการแห่งรัฐและโครงการไทยช่วยไทยพลัส โดยไม่มีการโยกย้ายงบประมาณจากส่วนอื่น และยังคงสัดส่วนการร่วมจ่ายที่ 60:40 ผ่านแอปพลิเคชันเป๋าตัง ขณะที่บัตรสวัสดิการแห่งรัฐยังคงได้รับสิทธิช่วยเหลือ 100% ตามเดิม โดยรัฐบาลจะประกาศรายชื่อผู้ได้รับสิทธิในวันที่ 30 ก.ย. 2569 และเริ่มใช้สิทธิได้ตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. 2569 เป็นต้นไป ปัจจุบันมีผู้ได้รับสิทธิไทยช่วยไทยพลัส 26 ล้านคน ผู้ผ่านคุณสมบัติสวัสดิการแห่งรัฐ 9.5 ล้านคน และอยู่ระหว่างการขอทบทวนสิทธิราว 5 ล้านคน รวมผู้ลุ้นได้สิทธิ 40 ล้านคน บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่ามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อมาตรการดังกล่าว เนื่องจากไทม์ไลน์มีความชัดเจนขึ้น และมองว่าหุ้นที่ได้ประโยชน์มากที่สุดตามสัดส่วนรายได้ในประเทศ ได้แก่ NEO ให้ราคาเป้าหมาย 31.00 บาท CBG เป้า 67.00 บาท และ OSP เป้า 20.00 บาท

กระทรวงการคลังเตรียมต่ออายุโครงการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 ออกไปอีก 2 เดือน ครอบคลุมเดือนตุลาคมถึงพฤศจิกายน 2569 ด้วยสูตรเดิม 60:40 โดยนายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ระบุว่าจะใช้งบประมาณที่เหลืออยู่และไม่โยกงบส่วนที่สองสำหรับการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน พร้อมเตรียมเสนอต่อที่ประชุมคณะรัฐมนตรีในวันที่ 22 กันยายน 2569 ฝ่ายนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ ประเทศไทย มองเป็นบวกมากขึ้นหลังไทม์ไลน์ชัดเจนขึ้น โดยหุ้นที่ได้ประโยชน์มากที่สุดจากสัดส่วนรายได้ในประเทศ ได้แก่ NEO แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 31 บาท CBG แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 67 บาท และ OSP แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 20 บาท ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินว่ามาตรการเฟส 2 จะอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเพิ่มเติมราว 3.5 ถึง 7.1 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 4/2569 ช่วยหนุนการบริโภคและยอดขายสาขาเดิมให้ฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยคาดกำไรไตรมาส 3/2569 ของ DOHOME และ COM7 เติบโตประมาณ 35 ถึง 45% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และคงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มพาณิชย์ที่ NEUTRAL พร้อมเลือก BJC และ COM7 เป็นหุ้น Top Picks

บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP ประกาศกลยุทธ์และเป้าหมายด้านความยั่งยืนระยะที่ 2 ปี 2026–2030 ภายใต้ OSP Sustainability Purpose & 2030 Targets ในวาระครบรอบ 135 ปี โดยเชื่อมความยั่งยืนเข้ากับกลยุทธ์ธุรกิจตลอดห่วงโซ่คุณค่า ภายใต้วิสัยทัศน์ “พลังเพื่อเสริมสร้างชีวิต” นางสาวมุกดา ไพรัชเวทย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า โครงสร้างการบริหารใหม่กำหนดทิศทางความยั่งยืนระยะที่สอง ได้แก่ Environmental Sustainability, Human Sustainability, Corporate Sustainability และ Business Sustainability ขับเคลื่อนผ่าน 7 ประเด็นสำคัญด้านความยั่งยืน ครอบคลุมตั้งแต่การบริหารซัพพลายเชน การบริหารทรัพยากรในกระบวนการผลิต การพัฒนาผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพ ไปจนถึงการจัดการบรรจุภัณฑ์หลังการบริโภคและการพัฒนาบุคลากร เป้าหมายสู่ปี 2030 ประกอบด้วยการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก Scope 1 และ 2 ลง 50% จากปีฐาน 2022 และเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเป็น 17% ควบคุม Water Use Ratio ในการผลิตเครื่องดื่มที่ระดับ 3.98 ทำให้บรรจุภัณฑ์ 100% สามารถรีไซเคิลหรือย่อยสลายได้เมื่อเทคโนโลยีรองรับ พร้อมรวบรวมเศษแก้ว 625,000 ตัน หมุนเวียนกลับเข้าสู่กระบวนการผลิต นำของเสียจากการผลิต 100% ไปใช้ประโยชน์ที่มีมูลค่าสูงขึ้น และควบคุมการสูญเสียอาหารและขยะอาหารไม่เกิน 2.90% ของปริมาณการผลิตทั้งหมด รวมทั้งให้ 95% ของผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มในประเทศมีปริมาณน้ำตาลไม่เกิน 5 กรัมต่อ 100 มิลลิลิตร ตั้งเป้า Annual Talent Retention ที่ 85% และคะแนนความผูกพันของพนักงานที่ 79% ตลอดจนสนับสนุนคู่ค้ารายย่อย 500 ราย นางสาวมุกดากล่าวเพิ่มเติมว่าเป้าหมายปี 2030 จะใช้เป็นกรอบกำกับการตัดสินใจและติดตามความก้าวหน้า พร้อมร่วมมือกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกกลุ่มเพื่อสร้างผลลัพธ์ที่โปร่งใสและวัดผลได้

บล.บัวหลวง ระบุกลยุทธ์เชิงกลยุทธ์ (Tactical) จากข้อมูลถึง 18 ส.ค. ว่าแม้ SET จะขึ้นมาวนเวียนบริเวณ 1,600 จุด จาก 1,260 จุดปลายปีก่อน แต่การขึ้นของตลาดรอบ YTD นี้กระจุกตัวมาก โดย SET เพิ่มขึ้น 26.7% YTD และคิดตาม Market Cap. เพิ่ม 28.7% แต่ค่ากลางหรือ Median กลับขึ้นเพียง 7.6% และมีหุ้นเพียง 24.2% ของทั้งหมดที่ชนะตลาดได้ แม้ 64.5% ให้ผลตอบแทนเป็นบวก หุ้น 10 ตัวแรกที่ดันตลาดคิดเป็นส่วนแบ่งกว่า 62% ของผลตอบแทนที่ขึ้นแล้ว โดย DELTA ตัวเดียวคิดเป็น 26.5% ราคาหุ้นกลุ่ม Leaders ขึ้นเร็วกว่ากำไรชัดเจน โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 51.1% เทียบกับกำไรที่โต 25.7% ขณะที่หุ้นนอกกลุ่ม Leaders ให้ผลตอบแทนเพียง 18.3% ทั้งที่กำไรโตใกล้เคียงกันที่ 24.0% เพราะ PER เฉลี่ยของ Leaders เพิ่ม 18.6% ส่วนกลุ่มนอก Leaders ลดลง 4.9% ด้านการประมาณการกำไรปี 2026 กลุ่ม Leaders คาดโต 28.6% แต่ปี 2026 ตลาดคาดกำไรจะลดลง 5.0% ในปี 2027 และซื้อขายที่ PER ปี 2026 สูงกว่ากลุ่ม SET50 ที่ไม่ใช่ Leaders ถึง 115% โดย valuation ที่แพงกระจุกตัวอยู่ที่ DELTA เป็นหลัก หากตัด PTTGC และ DELTA ออก และไม่รวม GULF-BANPU ที่ปรับโครงสร้าง จะเหลือหุ้น Leaders 6 ตัวซื้อขายที่ PER ปี 2026 เพียง 11.66 เท่า ต่ำกว่ากลุ่ม SET50 ex-Leaders ที่ 13.10 เท่า ทั้งที่คาดกำไรโต 25.6% เทียบกับ 15.3% ดังนั้นกลยุทธ์จากนี้คือหาหุ้นปิด Gap ที่ตลาดยังไม่ให้มูลค่า โดยคัดกรองหุ้น SET50 ที่ขึ้นน้อยกว่าตลาดและ valuation ยังต่ำเมื่อเทียบกับอดีต แต่พื้นฐานยังรองรับ ผสมกลุ่ม Growth สนับสนุน valuation ต่ำ กับกลุ่ม Quality on sale และเลือก 5 หุ้นสุดท้าย ได้แก่ PTT, CPALL, OSP, BDMS และ MINT เป็นหุ้นเด่นสำหรับธีมการลงทุนนี้

บล. กรุงศรี ระบุว่านายกรัฐมนตรีสั่งการให้กระทรวงการคลังขยายโครงการไทยช่วยไทยพลัสออกไปอีก 1-2 เดือน เพื่อลดค่าครองชีพให้ประชาชน หลังโครงการเข้าสู่เดือนสุดท้ายในเดือนนี้ โดยยังมีวงเงินเหลืออยู่อีก 4-5 หมื่นล้านบาท ฝ่ายวิจัยประเมินเป็นบวก สอดรับทิศทางที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังให้สัญญาณไว้ก่อนหน้า และคาดว่าเม็ดเงินคงเหลือดังกล่าวน่าจะนำไปสู่การต่ออายุโครงการ 2 เดือน ซึ่งจะหนุนเม็ดเงินใหม่เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ หากอิงตามเม็ดเงินเฟสแรกที่ครอบคลุมระยะเวลา 4 เดือน คาดว่าเม็ดเงินกรณีมาตรการครอบคลุม 2 เดือนรอบนี้จะอยู่ที่ราว 3.5-3.6 หมื่นล้านบาท และส่วนของประชาชนที่ใส่เงินเพิ่มในระดับใกล้เคียงกัน จะหนุนเม็ดเงินใหม่เข้าระบบ 7.0-7.2 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็น 0.4% ของ GDP สำหรับหุ้นที่คาดได้ประโยชน์คือกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มที่จำหน่ายผ่านช่องทางค้าปลีกดั้งเดิม อาทิ NEO OSP และ ICHI แต่คาดมีจิตวิทยาลบต่อหุ้นค้าปลีกขนาดใหญ่ที่คาดต้องรับผลกระทบต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่มจำหน่ายสินค้าจำเป็น

กระทรวงการคลังอยู่ระหว่างพิจารณาขยายโครงการ "ไทยช่วยไทย พลัส" มาตรการร่วมจ่าย 60/40 ออกไปอีกประมาณ 1–2 เดือน จากเดิมที่จะสิ้นสุดในวันที่ 30 กันยายน 2569 โดยอาจปรับสูตรการร่วมจ่ายจาก 60/40 มาเป็น 50/50 หรือรูปแบบ "คนละครึ่ง" หากมีการต่ออายุจริง ทั้งนี้ โครงการดังกล่าวกำลังถูกจับตาท่ามกลางสถานการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในตะวันออกกลางที่ยังยืดเยื้อ จนทำให้ราคาน้ำมันดิบขยับขึ้นมายืนเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งกดดันต้นทุนการเดินทาง ต้นทุนขนส่ง และค่าครองชีพของประชาชน ในมุมตลาดหุ้น หุ้นที่คาดว่าจะได้อานิสงส์มากที่สุดคือ CPAXT ซึ่งนอกจากรับประโยชน์จากผู้บริโภคโดยตรง ยังได้แรงหนุนจากร้านโชห่วยและร้านค้ารายย่อยที่เข้าร่วมโครงการซึ่งต้องซื้อสินค้าเข้าสต็อกจาก Makro โดยก่อนหน้านี้ บล.กรุงศรี เคยมอง CPAXT เป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากมาตรการ พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 19 บาท ขณะที่ BJC หรือ เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ มีทั้งธุรกิจค้าปลีก Big C และธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคอยู่ในมือ ส่วน CPALL ได้ประโยชน์จากการบริโภคที่เพิ่มขึ้นโดยตรงผ่านเครือข่าย 7-Eleven ที่กระจายอยู่ทั่วประเทศ ด้าน บล.โกลเบล็ก ก็เคยคัด CPALL และ CPAXT เป็นหุ้นที่ได้รับอานิสงส์จากมาตรการภาครัฐและการกระตุ้นกำลังซื้อ ขณะที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคอย่าง CBG และ OSP มีโอกาสรับประโยชน์ในลักษณะ "รอบสอง"

บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP เปิดฐานการผลิตจังหวัดพระนครศรีอยุธยา เนื่องในโอกาสครบรอบ 135 ปี พร้อมเผยแนวคิด System Behind the Growth ซึ่งเป็นระบบเบื้องหลังการเติบโตที่เชื่อมโยงศักยภาพด้านการผลิต การบริหารซัพพลายเชน เทคโนโลยี บุคลากร และความยั่งยืนเข้าด้วยกัน เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและรองรับการเติบโตในระยะยาว หัวใจสำคัญคือการยกระดับ Manufacturing Excellence ผ่านแนวทาง Strategic Production Centralization ที่มุ่งเชื่อมโยงการผลิตภายใต้มาตรฐานและเป้าหมายเดียวกัน ลดความซ้ำซ้อนของกระบวนการ และสร้างความได้เปรียบจาก Economies of Scale ควบคู่กับการใช้ Automation และ Continuous Improvement ขณะที่ด้านซัพพลายเชน โอสถสภามุ่งสร้าง Supply Chain Resilience ให้มีความ Agile, Integrated และ Resilient เพื่อรับมือกับความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบและความต้องการของตลาด แนวคิดนี้ยังเชื่อมโยง 6 Growth Engines ได้แก่ Product Portfolio, Route to Market, Manufacturing Efficiency, Supply Chain Resilience, Sustainable Development และ Digital & People Transformation ให้ขับเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกัน นางสาวมุกดา ไพรัชเวทย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า การสร้าง System Behind the Growth ไม่ใช่เพียงการเพิ่มศักยภาพของโรงงาน แต่คือการทำให้ทั้งการผลิต ซัพพลายเชน เทคโนโลยี บุคลากร และความยั่งยืนทำงานเชื่อมโยงกัน ภายใต้กรอบ Sustainability Framework & Goals 2026–2030 โอสถสภามีเป้าหมายลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก Scope 1 และ 2 ลง 50% จากปีฐาน 2565 เพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเป็น 17% มุ่งสู่บรรจุภัณฑ์ที่รีไซเคิลหรือย่อยสลายได้ 100% ในกรณีที่เทคโนโลยีรองรับ เก็บกลับเศษแก้วสะสม 625,000 ตัน และเดินหน้าสู่เป้าหมาย Net Zero GHG Emissions by 2050.

หุ้นเด่นวันนี้มีหลายบริษัทประกาศแผนและแนวโน้มผลประกอบการ โดยไอซีเอชไอ มั่นใจครึ่งปีหลังเติบโตเด่น รายได้ปีนี้แตะ 9,000 ล้านบาท เดินหน้ารุกธุรกิจปุ๋ย กางแผน 3 ปีปั้นรายได้แตะ 1,500 ล้านบาท พร้อมผนึก COCOCO เปิดตัวจับเลี้ยงมะพร้าวน้ำหอม วางเป้ายอดขายปีนี้แตะ 15 ล้านบาท ขณะที่ GPSC และ RATCH รับข่าวบวกจากการที่ สนพ. จ่อต่ออายุโรงไฟฟ้าก๊าซใน 5 ปีแรกของแผน PDP 2026 โดยลุ้นต่ออายุโรงไฟฟ้า GLOW IPP ขนาด 677 เมกะวัตต์ และราช กรุ๊ป เข้าเกณฑ์ได้ต่ออายุโรงไฟฟ้าราชบุรี ขนาด 3,645 เมกะวัตต์ ให้เป้า GPSC 61 บาทต่อหุ้น และ RATCH 41.40 บาทต่อหุ้น ด้าน VIH แย้มไตรมาส 3/69 โตเด่น รับอานิสงส์ยอดรักษาโรคซับซ้อน หนุนมาร์จิ้นเพิ่ม ตุนเงินสดแกร่งกว่า 1,400 ล้านบาท มุ่งสู่ความเป็นเลิศทางการแพทย์ภายในปี 71 ส่วน KTMS ส่งซิกไตรมาส 3/69 ฟอร์มเด่น เร่งเปิดหน่วยไตเทียมใหม่ 11 สาขา ติดตั้งเครื่องไตเทียมเพิ่ม 36-64 เครื่อง หนุนเป้ารายได้ปี 69 แตะ 800 ล้านบาท ขณะที่ OSP เผยไตรมาส 3/69 เติบโตตามแผน ชูเครื่องดื่มพรีเมียมเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ระบบ Automation ที่อยุธยาลดต้นทุนแล้วกว่า 300 ล้านบาท มั่นใจรายได้ปีนี้โตระดับ Single Digit และ BAM ปรับโมเดลธุรกิจสู่บริหารสินทรัพย์ โฟกัสกำไรสุทธิ คุมต้นทุน ดันโมเดล Asset Light สินทรัพย์ 1-1.2 แสนล้านบาท ลุ้นกำไรแตะ 2 พันล้านบาท

นางสาวมุกดา ไพรัชเวทย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP เปิดเผยว่าบริษัทประเมินทิศทางการดำเนินงานในไตรมาสที่ 3/2569 และช่วงตลอดครึ่งปีหลังยังคงมีแนวโน้มใกล้เคียงกับครึ่งปีแรกที่มีรายได้ 12,617 ล้านบาท โดยบริษัทยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปีนี้ไว้ที่ระดับ Single Digit หากไม่มีสถานการณ์สงครามรุนแรงในภูมิภาคตะวันออกกลางและประเทศอิหร่านเพิ่มเติม ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตจะมาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มเป็นหลัก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 80% ของรายได้รวม ควบคู่กับการเปิดตัวนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ใหม่และการปรับปรุงระบบการกระจายสินค้าสู่ตลาด ในหมวดเครื่องดื่มชูกำลังที่ตลาดทรงตัวมานานหลายปี กลุ่มสินค้าพรีเมียมมีการเติบโตอย่างชัดเจน จึงใช้กลยุทธ์ Premiumization ขับเคลื่อนมูลค่าตลาดรวม ด้านกำลังการผลิต ปัจจุบันโรงงานผลิตหลักมีกำลังการผลิตประมาณ 2,200 ล้านขวดต่อปี โรงงานแก้วมีกำลังการผลิตประมาณ 2,230 ล้านขวดต่อปี และโรงงานผลิตบรรจุภัณฑ์กระป๋องมีกำลังการผลิตประมาณ 2,000 ล้านขวดต่อปี ซึ่งต่ำกว่าโรงแก้วประมาณ 10% บริษัทยังคงวางงบลงทุนโดยทั่วไปไว้ที่ประมาณ 1,000 ล้านบาทต่อปี โดยมุ่งเน้นการนำเทคโนโลยีและระบบอัตโนมัติรวมถึงปัญญาประดิษฐ์มาเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน พร้อมจัดสรรงบประมาณสำหรับโครงการด้านความยั่งยืนและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานตามความเหมาะสม

บริษัท ลิฟ-24 จำกัด (LIV-24) ร่วมมือกับ บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP นำระบบ LIV-Pass Sure หรือ Smart Visitor Management System (Smart VMS) ไปติดตั้งภายในโรงงานอุตสาหกรรมของโอสถสภา จังหวัดพระนครศรีอยุธยา เพื่อยกระดับการบริหารจัดการผู้มาติดต่อ เพิ่มประสิทธิภาพการควบคุมการเข้าออกพื้นที่ และสนับสนุนการดำเนินงานของโรงงานให้คล่องตัวและปลอดภัยสูงสุด ระบบดังกล่าวรองรับการลงทะเบียนล่วงหน้า การกำหนดสิทธิ์การเข้าถึงพื้นที่ การจดจำป้ายทะเบียนรถอัตโนมัติ และการแสดงผลข้อมูลแบบเรียลไทม์บนแดชบอร์ด ช่วยให้เจ้าหน้าที่ติดตามสถานะผู้มาติดต่อได้ตั้งแต่ก่อนเข้าพื้นที่จนถึงออกจากพื้นที่ และยังสนับสนุนการบริหารความเสี่ยงในสถานการณ์ฉุกเฉิน เช่น การอพยพบุคคล โดยข้อมูลผู้มาติดต่อที่จัดเก็บอย่างเป็นระบบช่วยให้ประสานงานและให้ความช่วยเหลือได้รวดเร็ว ความร่วมมือครั้งนี้สะท้อนการนำเทคโนโลยี Smart Tech มาใช้พัฒนาโรงงานยุคใหม่ สู่การเป็น Smart Factory ในอนาคต

บมจ.โอสถสภา (OSP) เปิดตัวไลน์ผลิตภัณฑ์ใหม่ "Babi Mild & Beyond Immortelle" สำหรับผู้ใหญ่วัย 50+ เพื่อตอบรับการเติบโตของ Silver Market และกระแส Longevity โดยผลิตภัณฑ์ครอบคลุม 3 หมวด ได้แก่ ผลิตภัณฑ์ทำความสะอาดผิวกาย โลชั่น และบอดี้ออยล์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายพอร์ตโฟลิโอของบริษัทในตลาด Personal Care โดยใช้สารสกัดดอกอิมมอร์แตลจากฝรั่งเศส และเพนทาวิติน® เพื่อฟื้นบำรุงผิวให้ดูอ่อนเยาว์อย่างยั่งยืน นางสาวสุทิพา ปัญญามหาทรัพย์ Chief Home & Personal Care and Health Care Officer กล่าวว่า การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการปรับบทบาทของแบรนด์ Babi Mild จากผู้เชี่ยวชาญด้านความอ่อนโยน สู่ผู้นำนวัตกรรม Skin Longevity โดยผลิตภัณฑ์พร้อมจำหน่ายแล้วที่ห้างสรรพสินค้าชั้นนำ ร้านค้าทั่วประเทศ และช่องทางออนไลน์

บล.บัวหลวง ระบุว่า ท่ามกลางตลาดที่ยังผันผวน ฝ่ายวิจัยมองว่า Dividend Yield จะกลับมามีบทบาทเป็น Downside Buffer แต่การดู Yield จากประมาณการกรณีฐานเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ จึงได้ทำ Dividend Stress Test สำหรับปี 2570 โดยกำหนด Worst-case scenario ตามความเสี่ยงของแต่ละอุตสาหกรรม เช่น ธนาคารสมมติ Credit cost เพิ่ม 5–10bps และ Payout ratio กลับสู่ระดับปกติ, ค้าปลีก SSSG -2% YoY, ศูนย์การค้ายอดขายผู้เช่า -2% YoY, โรงพยาบาลรายได้ไม่เติบโต, ICT เผชิญการแข่งขันด้านราคาและ Cost saving ชะลอลง, พลังงานใช้ Brent ที่ US$60/bbl เทียบ Base case US$70/bbl และ WHA/WHAUP สมมติการโอนที่ดิน Data Center 900 ไร่เลื่อนออกจากปี 2570 ผล Stress Test พบว่า แม้ DPS ลดลงเฉลี่ย 7% จาก Base case ยังมีหุ้น 8 บริษัทที่ Dividend Yield ปี 2570 สูงกว่าระดับ +1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ได้แก่ CPALL, BDMS, CPN, TLI, WHA, COM7, OSP และ TU สะท้อนว่า Yield ยังมี Buffer รองรับได้แม้ผลประกอบการต่ำกว่าคาด ในกลุ่มดังกล่าว CPALL ให้ Yield 4.1% ใน Worst case เทียบ +1SD ที่ 2.6%, BDMS 3.9% เทียบ 2.7%, CPN 3.9% เทียบ 2.9%, TLI 5.4% เทียบ 4.8%, WHA 4.9% เทียบ 4.5% และ COM7 4.0% เทียบ 3.7% ขณะที่ OSP และ TU ยังให้ Yield สูงที่ 5.3% และ 5.6% ตามลำดับ เทียบกับระดับ +1SD ที่ 5.2% ทั้งคู่ ในภาวะที่กำไรและตลาดยังมีความไม่แน่นอน กลยุทธ์จึงควรให้น้ำหนักกับ Quality Yield มากกว่าการเลือกหุ้นจาก Dividend Yield สูงเพียงอย่างเดียว โดยหุ้นทั้ง 8 ตัวข้างต้นยังรักษา Yield เหนือกรอบประวัติศาสตร์ได้แม้ผ่านสมมติฐานเชิงลบแล้ว

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) รายงานว่ายอดส่งออกเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 21.6% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 18.3% โดยมูลค่าการส่งออกอยู่ที่ 3.48 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 36.7% เป็น 3.84 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ขาดดุลการค้า 3.6 พันล้านดอลลาร์ การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์พุ่งขึ้น 68% เมื่อเทียบรายปี โดยเฉพาะกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น DELTA และ HANA ซึ่ง DELTA มีรายได้จาก AI ประมาณ 40% แล้ว ส่วน HANA คาดว่าจะเริ่มมีรายได้จาก AI ในครึ่งปีหลัง ขณะที่ GFPT ได้อานิสงส์จากการส่งออกไก่แปรรูปที่แข็งแกร่ง และ BTG ถูกปรับเพิ่มคำแนะนำ ส่วน CBG ยังเผชิญยอดส่งออกไปกัมพูชาที่ต่ำมาก แต่คาดว่าสถานการณ์ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และ OSP ผ่านจุดที่แย่ที่สุดในเมียนมาร์แล้ว

บริษัทหลักทรัพย์เอเอสแอล จำกัด ระบุว่า OSP มีกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 เท่ากับ 1.1 พันล้านบาท ลดลง 5% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 8.9% จากปีก่อน โดยอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวต่อเนื่องทำสถิติสูงสุดที่ระดับ 42.8% เพิ่มขึ้นจาก 41.9% ในไตรมาส 2 ปี 2568 และ 42.5% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากการประหยัดต้นทุนต่อหน่วยและกลยุทธ์ Premiumization โดยเฉพาะแรงหนุนจากยอดขายสินค้าใหม่ เช่น C-vitt, 150-Sparkling, ลิโพ 150 มล. และสินค้าแบรนด์ Babi Mild ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายปรับตัวลงอยู่ที่ 22.5% เทียบกับ 24.4% ในไตรมาส 2 ปี 2568 จากการรวมศูนย์การผลิต แต่เพิ่มขึ้นจาก 21.9% ในไตรมาสก่อนจากค่าขนส่งที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันโลก รายได้รวมเท่ากับ 6.1 พันล้านบาท ลดลง 3.6% จากไตรมาสก่อน และ 10.2% จากปีก่อน รับผลกระทบจากรายได้ต่างประเทศลดลง โดยเฉพาะไม่สามารถส่งสินค้าไปเมียนมาได้ราว 45 วัน กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2569 เท่ากับ 2.2 พันล้านบาท ลดลง 0.8% จากปีก่อน คิดเป็น 59% ของประมาณการปี 2569 ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 7% เป็น 3.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.7% จากปีก่อน เพื่อสะท้อนผลงานครึ่งแรกและแนวโน้มจากผู้บริหาร โดยคาดว่าไตรมาส 3 ปี 2569 จะหดตัวตามฤดูกาลฝนในอาเซียน และไตรมาส 4 จะฟื้นตัว ปัจจัยหลักในการเติบโตมาจากอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นแตะระดับ 41% เทียบกับ 40% ในปี 2568 และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายปรับตัวลงเป็น 23.5% เทียบกับ 25.2% ในปี 2568 ขณะที่ปัจจัยกดดันมาจากรายได้รวมหดตัวลงอยู่ที่ 2.5 หมื่นล้านบาท ลดลง 1.1% จากปีก่อน แม้ผู้บริหารได้รับใบอนุญาตนำเข้าในเมียนมา แต่รายได้ต่างประเทศยังหดตัวจากกำลังซื้อลดลงและปัญหาการขนส่ง โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 20.00 บาท อิงค่า P/E 14.8 เท่า ซึ่งใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 29.3 เท่า ปัจจุบัน P/E อยู่ที่ 14.5 เท่า อยู่ในระดับน่าสนใจ OSP มีจุดเด่นเรื่องความสามารถในการทำกำไร โดยเฉพาะอัตรากำไรขั้นต้นและ ROE ที่สูงกว่ากลุ่ม peer นอกจากนี้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.45 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม 2569 และจ่ายเงินปันผลวันที่ 10 กันยายน 2569 คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 2.6% และคาดหวังอัตราเงินปันผลตอบแทนปี 2569 ที่ 4.8%

บล.หยวนต้า คงคำแนะนำซื้อหุ้น บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP โดยให้ราคาเหมาะสม 21.80 บาท หลังเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ และคาดกำไรปกติไตรมาส 3 ปี 2569 อยู่ที่ 750-850 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาสก่อนตามฤดูกาล แต่ยังเติบโตจากปีก่อน แม้รายได้จากเมียนมาจะถูกกดดันจากใบอนุญาตนำเข้าและมาตรฐานบัญชีใหม่ TAS21 ขณะที่ธุรกิจในประเทศคาดโต 5-7% หนุนจากเครื่องดื่มชูกำลัง เครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ และสินค้าส่วนบุคคล อัตรากำไรขั้นต้นคาดลดลงมาที่ 39.5-40.5% จากต้นทุนบรรจุภัณฑ์และส่วนผสมสินค้า แต่ยังโตเล็กน้อยจากปีก่อนจากการรวมศูนย์การผลิตที่อยุธยา ผู้บริหารระบุว่าปัญหาใบอนุญาตนำเข้าในเมียนมาเริ่มคลี่คลาย และยอดขายในลาวกับอินโดนีเซียแข็งแกร่ง ทำให้รายได้ต่างประเทศครึ่งหลังปี 2569 อาจลดลงน้อยกว่าครึ่งแรก ส่วนไตรมาส 4 คาดกำไรกลับมาโตทั้งจากไตรมาสก่อนและปีก่อน บริษัทจะปล่อยเช่าที่ดิน 45 ไร่ให้ CPAXT เป็นเวลา 30 ปี เริ่มรับรู้รายได้ค่าเช่าราว 40 ล้านบาทต่อปีตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2570 หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ที่ 3,861 ล้านบาท และ 4,120 ล้านบาท ตามลำดับ พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งแรกปี 2569 ที่ 0.45 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 2.5% ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม 2569 และจ่ายปันผลวันที่ 10 กันยายน 2569

โอสถสภาคาดการณ์ว่ารายได้ปี 2569 จะเติบโตระดับต่ำถึงปานกลางหรือเลขหลักเดียว พร้อมเดินหน้ากลยุทธ์เสริมความแข็งแกร่งธุรกิจหลักและสร้างเครื่องยนต์การเติบโตใหม่ โดยเน้นสินค้าพรีเมียมราคาเกิน 12 บาท และกลุ่มสุขภาพและไลฟ์สไตล์ บริษัทเตรียมงบลงทุน 400-500 ล้านบาทเพื่อพัฒนานวัตกรรม เทคโนโลยีดิจิทัล และการจัดจำหน่าย ในไตรมาส 3 จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น M150-Sparkling รสสตรอว์เบอร์รี่ฟิซสูตรไม่มีน้ำตาล Peptein สูตรใหม่ และน้ำหอมผู้ชาย Exit Gentalmen Perfume Spray

บริษัท โอสถสภา รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 1,100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และอัตรากำไรขั้นต้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 42.8% จากประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น การบริหารต้นทุนและซัพพลายเชน รวมถึงการเติบโตของธุรกิจหลักในประเทศ ส่งผลให้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติครึ่งปีแรกอยู่ที่ 2,257 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.0% จากปีก่อน โดยรายได้จากการขายบนฐานปรับปรุงเติบโต 1.7% ขณะที่กำไรสุทธิและกำไรปกติเติบโต 20.2% และ 42.6% ตามลำดับ เครื่องดื่มในประเทศโต 6.0% จาก M-150, Lipovitan-D, C-Vitt และ Peptein ส่วน Personal Care โต 8.3% จาก Babi Mild และ Ultra Mild by Babi Mild ขณะที่ธุรกิจต่างประเทศไม่รวมเมียนมาโต 19.5% แม้ธุรกิจในเมียนมายังได้รับผลกระทบจากข้อจำกัดด้านใบอนุญาตนำเข้าวัตถุดิบ คณะกรรมการบริษัทอนุมัติจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.45 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม และจ่ายเงินปันผลวันที่ 10 กันยายน 2569 สำหรับปี 2569 บริษัทตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในระดับ Low-to-Mid-Single Digit บนฐานปรับปรุง

บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลเป็นเงินสดในอัตรา 0.45 บาทต่อหุ้น โดยคณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 13 สิงหาคม 2569 กำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิรับเงินปันผลในวันที่ 28 สิงหาคม 2569 และขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 27 สิงหาคม 2569 เงินปันผลดังกล่าวจ่ายจากผลการดำเนินงานระหว่างวันที่ 1 มกราคม 2569 ถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2569 โดยแบ่งเป็น 0.06 บาทต่อหุ้นจากกำไรสุทธิของบริษัทย่อยที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุน และ 0.39 บาทต่อหุ้นจากกำไรสุทธิของกิจการที่เสียภาษีเงินได้นิติบุคคลในอัตราร้อยละ 20 กำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 10 กันยายน 2569

บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ระบุว่า การลงนาม MOU ขยายระยะเวลาจ้างงานแรงงานเมียนมาในไทยกว่า 4 ล้านคนออกไปอีก 5 ปี จะช่วยปลดล็อกปัญหาคอขวดด้านแรงงานที่สำคัญที่สุดของภาคอุตสาหกรรมไทยที่พึ่งพาแรงงานเข้มข้น พร้อมตั้งเป้าผลักดันมูลค่าการค้าทวิภาคีให้บรรลุ 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเดิมราว 7,400 ล้านดอลลาร์ ผ่านการเร่งฟื้นฟูจุดผ่านแดน การใช้ระบบชำระเงินสกุลท้องถิ่น และการส่งเสริมการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน โดยเฉพาะโครงการเขตเศรษฐกิจพิเศษทวาย อย่างไรก็ดี ยังมีความเสี่ยงจากมาตรการคว่ำบาตรของชาติตะวันตกที่อาจส่งผลให้หุ้นกลุ่มที่มีสัมปทานหรือลงทุนตรงกับรัฐบาลทหารเมียนมาเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่า ในเชิงกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้นแนะนำเก็งกำไรตามปัจจัยข่าวสำหรับหุ้นที่จะได้ประโยชน์ โดยแบ่งเป็น 2 ธีม ได้แก่ กลุ่มที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการบริหารจัดการต้นทุนแรงงานที่มีเสถียรภาพมากขึ้น เช่น CK STECON GFPT BTG CPF และกลุ่มที่ได้รับอานิสงส์จากบรรยากาศการค้าชายแดนที่ฟื้นตัว เช่น MEGA TNP CBG OSP CHG BCH

บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP ลงนามสัญญาให้เช่าพื้นที่ระยะยาว 30 ปีบนเนื้อที่ 45 ไร่บริเวณสำนักงานใหญ่หัวหมากแก่ บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT เพื่อร่วมพัฒนาโครงการศูนย์การค้าแนวคิด Happy life style community โดยมีโลตัส ไฮเปอร์มาร์เก็ตเป็นร้านค้าหลัก โครงการนี้ตั้งอยู่บนที่ดินของ OSP ใจกลางย่านหัวหมาก–รามคำแหง ซึ่งเป็นทำเลที่มีประชากรหนาแน่นและกำลังซื้อสูง โดย CPAXT จะนำความเชี่ยวชาญด้านธุรกิจค้าปลีกมาสร้างแลนด์มาร์กค้าปลีกและไลฟ์สไตล์แห่งใหม่ คาดว่าจะเริ่มปรับปรุงพื้นที่และก่อสร้างในเร็วๆ นี้ และเมื่อแล้วเสร็จจะช่วยยกระดับคุณภาพชีวิตของชุมชนโดยรอบ

บล.ฟิลลิปฯ คาดดัชนีหุ้นไทยจะแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1,640 ถึง 1,665 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจาก Forward P/E ปี 2569 ที่ 16.7 เท่า ซึ่งใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลังตั้งแต่ปี 2563 ที่ 17.1 เท่า และหุ้นกลุ่มธนาคารอาจเผชิญแรงขาย Sell on Fact หลังประกาศงบการเงินไปแล้ว อย่างไรก็ตาม มาตรการโครงการ TISA จะช่วยประคองไม่ให้ดัชนีปรับลงลึก และคาดว่าจะเห็นการโยกย้ายเม็ดเงินออกจากกลุ่มธนาคารเข้าสู่กลุ่ม Real Sector เพื่อเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ที่คาดว่าจะออกมาดี กลยุทธ์การลงทุนแบ่งเป็น 4 ธีมหลัก ได้แก่ เก็งงบไตรมาส 2 ปี 2569 ในหุ้นอย่าง AMATA CPALL DELTA HANA ITC KCE MRDIY MTC OSP QH SAWAD SCC STECON และ TIDLOR กลุ่มพลังงานในหุ้น BCP PTT PTTEP SPRC และ TOP เก็งมาตรการหรือโครงการรัฐในหุ้น BJC CENTEL CK CPAXT CRC DOHOME ERW GLOBAL HMPRO LH MINT และ SCC และหวังเม็ดเงินลงทุนจากจีนในหุ้น ADVANC GUNKUL GULF ROJNA WHA และ WHAUP

โบรกเกอร์แนะนำให้นักลงทุนทยอยสะสมหุ้นกลุ่มเนื้อสัตว์และกลุ่มเครื่องดื่มก่อนที่ผลกระทบจากปรากฏการณ์เอลนีโญจะชัดเจนในช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปีหน้า หลังจากศูนย์พยากรณ์ภูมิอากาศของ NOAA ประกาศว่าโลกเข้าสู่ภาวะเอลนีโญอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน 2026 และประเมินว่ามีโอกาส 63% ที่จะทวีความรุนแรงเป็นซูเปอร์เอลนีโญในช่วงเดือนพฤศจิกายน 2026 ถึงมกราคม 2027 ซึ่งอาจทำให้ไทยเผชิญอากาศร้อนและแห้งแล้งกว่าปกติ โดยในอดีตช่วงซูเปอร์เอลนีโญ ไทยมีปริมาณน้ำฝนเฉลี่ยต่อปีลดลงเหลือประมาณ 1,446 มิลลิเมตร ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว 40 ปีที่ 1,596 มิลลิเมตรราว 9.4% และอุณหภูมิสูงสุดแตะระดับประมาณ 41 องศาเซลเซียส สูงกว่าช่วงปกติราว 2 องศาเซลเซียส ด้านกลุ่มเนื้อสัตว์ โดยเฉพาะเนื้อหมู มีแนวโน้มได้รับอานิสงส์จากราคาที่ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความเครียดจากความร้อนทำให้หมูโตช้าและเสี่ยงโรค ส่งผลให้ปริมาณหมูออกสู่ตลาดลดลง โดยข้อมูลในอดีตช่วงปี 2004 ถึง 2023 พบว่าราคาเนื้อหมูปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ยประมาณ 17% ในช่วงเอลนีโญ เทียบกับราคาเนื้อไก่ที่เพิ่มขึ้นเฉลี่ยราว 12% ขณะที่กลุ่มเครื่องดื่มและร้านสะดวกซื้อมีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากการบริโภคเครื่องดื่มที่เพิ่มขึ้นในช่วงอากาศร้อน โบรกเกอร์จึงแนะนำหุ้นกลุ่มเนื้อสัตว์ ได้แก่ BTG, TFG และ CPF และกลุ่มเครื่องดื่ม ได้แก่ ICHI, CBG และ OSP รวมถึงร้านสะดวกซื้อ CPALL

ตลาดหุ้นไทยเข้าสู่ช่วงประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 และการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล โดยทีม Wealth Research หลักทรัพย์บัวหลวง ระบุว่า SET Dividend Yield ปี 2569 คาดอยู่ราว 3.5% เทียบกับพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปีที่ประมาณ 2.0% ทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนอยู่ที่ราว 1.5% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว สะท้อนว่าหุ้นยังให้ผลตอบแทนส่วนเพิ่มเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ จุดเด่นของรอบนี้คือการผสมระหว่างผลตอบแทนและการเติบโตของกำไร โดยหลายบริษัทมีแนวโน้มถูกปรับประมาณการกำไรขึ้นหรือไม่ถูกปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา กลุ่มพลังงานยังเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่กลุ่มสื่อสารเริ่มเห็นการเติบโตเชิงคุณภาพมากขึ้น โดย ADVANC และ TRUE ได้รับแรงหนุนจากทั้ง ARPU และจำนวนลูกค้าที่ฟื้นตัว กลุ่มอาหารและเครื่องดื่มมีสัญญาณบวกจากต้นทุนที่ผ่อนคลาย โดย OSP โดดเด่นด้านการบริหารมาร์จิ้น TU ได้ประโยชน์จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง และ CPF มีแรงหนุนจากแนวโน้มราคาสินค้าเกษตรที่ฟื้นตัว ส่วนกลุ่มโรงพยาบาลคาดว่าจะทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปีจากรายได้ผู้ป่วยไทยที่เริ่มกลับมาและอุปสงค์จากผู้ป่วยต่างชาติที่ดีขึ้น กลยุทธ์ยังคงเน้นการคัดเลือกหุ้นรายตัวที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง สามารถรักษาระดับอัตรากำไรได้ และมีความสม่ำเสมอในการจ่ายเงินปันผล

บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP มีแนวโน้มรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 เติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะอ่อนตัวลง โดยบริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ คาดกำไรปกติที่ 1,105 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน แต่ลดลง 4% จากไตรมาสก่อน จากรายได้รวม 6,219 ล้านบาท ลดลง 9% จากปีก่อน และ 2% จากไตรมาสก่อน ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ ประเมินกำไรสุทธิที่ 1,114 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน และลดลง 4% จากไตรมาสก่อน จากรายได้ 6,169 ล้านบาท ลดลง 9% จากปีก่อน โดยทั้งสองสำนักวิจัยมองว่าปัจจัยหนุนหลักมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจในประเทศและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นทำระดับสูงสุดใหม่ที่ 42.8% ตามประมาณการของดาโอ และ 43.0% ตามประมาณการของทิสโก้ แม้ธุรกิจส่งออกโดยเฉพาะในเมียนมาจะยังถูกกดดันจากปัญหาใบอนุญาตนำเข้าและการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานบัญชี สำหรับแนวโน้มครึ่งหลังปี 2569 คาดว่าปัญหาในเมียนมาจะทยอยคลี่คลาย แต่ยังมีปัจจัยฤดูกาลและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกดดันอัตรากำไร ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ คงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.00 บาท จากเดิม 19.00 บาท ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 19.00 บาท โดยมองว่าหุ้นยังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มและมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 4 ถึง 5 เปอร์เซ็นต์

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีคาดกำไรปกติของ OSP ในไตรมาส 2/26 ที่ 1.06 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน แต่ลดลง 9% จากไตรมาสก่อน โดยอัตรากำไรขั้นต้นคาดทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 42.6% จากโครงสร้างต้นทุนที่ดีขึ้นหลังปรับประสิทธิภาพการผลิตรอบใหญ่ ช่วยชดเชยรายได้ที่ยังอ่อนตัวจากเมียนมา ซึ่งคิดเป็น 20% ของรายได้รวม และคาดรายได้รวมที่ 6.1 พันล้านบาท ลดลง 10% จากปีก่อน ด้านกำไรปกติทั้งปี 2026 คาดที่ 3.63 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน โดยครึ่งปีแรกคาดคิดเป็น 61% ของประมาณการทั้งปี ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ Neutral และราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 18.40 บาท อิง PER 15 เท่า