AP (Thailand) Public Company Limited

บล.หยวนต้า ออกบทวิเคราะห์คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้นบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP พร้อมราคาเหมาะสม 9.45 บาทต่อหุ้น อิง PER ที่ 6.4 เท่า คิดเป็น Upside Gain 21.2% จากราคาปัจจุบัน และคาดเงินปันผลปี 2026 ที่ 0.56 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ระดับ 7.18% โดยคาดกำไรปกติครึ่งหลังปี 2026 อยู่ที่ 2,659 ล้านบาท เติบโต 35.2% เมื่อเทียบครึ่งปีแรก และ 8.7% เมื่อเทียบปีก่อน หนุนจาก Backlog โครงการแนวราบที่อยู่ระดับ All time high และการเริ่มโอนโครงการคอนโดมิเนียมมูลค่าสูง ได้แก่ Rhythm Charoennakhon Iconic ที่ขายแล้ว 85% และ Life Sathorn–Narathiwas 22 ที่ขายแล้ว 35% ซึ่งเป็นโครงการ JV มูลค่ารวม 6,800 ล้านบาท รวมถึง Life Charoennakhon–Sathorn ที่ขายแล้ว 68% มูลค่า 2,500 ล้านบาท ด้านยอด Presales ครึ่งหลังปี 2026 คาดอยู่ที่ประมาณ 27,000–28,000 ล้านบาท เติบโตทั้ง HoH และ YoY จากแผนเปิดตัวโครงการใหม่รวม 33,820 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% HoH แบ่งเป็นโครงการใหม่ทั้งหมด 31 โครงการ เป็นโครงการแนวราบ 27 โครงการ มูลค่า 28,820 ล้านบาท และโครงการแนวสูง 4 โครงการ มูลค่า 4,500 ล้านบาท ขณะที่ผลกระทบจากน้ำท่วมคาดจำกัด โดยมีโครงการแนวราบได้รับผลกระทบ 22 จาก 246 โครงการ และมีเพียง 7 โครงการที่อยู่ระหว่างการขาย คิดเป็น 3.5% ของโครงการที่อยู่ระหว่างการขายทั้งหมด 199 โครงการ ส่วนคอนโดมิเนียมไม่มีโครงการที่ได้รับผลกระทบ

ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL เปิดเผยว่าได้สนับสนุนสินเชื่อสีเขียวเพื่อความยั่งยืนแก่บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP สำหรับการพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยภายใต้มาตรฐานการจัดกลุ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม หรือ Thailand Taxonomy โดยความร่วมมือครั้งนี้ครอบคลุม 3 โครงการอภิทาวน์ ได้แก่ อภิทาวน์ ฉะเชิงเทรา 2 อภิทาวน์ จันทบุรี และอภิทาวน์ บุรีรัมย์ นางสาวนิรมาณ ไหลสาธิต กรรมการรองผู้จัดการใหญ่ พร้อมด้วย นางสาวพรรณดา วิลยาลัย ผู้ช่วยผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกรุงเทพ ระบุว่าโครงการดังกล่าวมุ่งสร้างบ้านประหยัดพลังงานผ่านการออกแบบที่สอดรับกับทิศทางลมและแสงธรรมชาติ และเลือกใช้วัสดุที่ช่วยลดความร้อนภายในบ้าน ตลอดจนเตรียมโครงสร้างพื้นฐานรองรับเทคโนโลยีพลังงานสะอาด เช่น จุดชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า เพื่อลดการใช้พลังงานและค่าใช้จ่าย พร้อมสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อสุขภาวะที่ดีของผู้อยู่อาศัยในระยะยาว

บมจ. เอพี ไทยแลนด์ เปิดตัวคอนโดมิเนียมใหม่ “ASPIRE สาทร–ตากสิน พรีว่า” คอนโดมิเนียม High-Rise สูง 22 ชั้น จำนวน 381 ยูนิต ในราคาเริ่มต้น 75,000 บาทต่อตารางเมตร ที่ตั้งห่างจากสถานี BTS วุฒากาศเพียง 450 เมตร นางสาวนิยมาพร โต๊ะสงวนพันธ์ Executive Vice President สายงานธุรกิจคอนโดมิเนียม ของเอพี ไทยแลนด์ กล่าวว่า การเปิดตัวครั้งนี้เป็นการขับเคลื่อนตลาดคอนโดแนวรถไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง ภายใต้มาตรฐาน AP CODE – The Code of Living Quality หลังบริษัทได้รับรางวัล Best Condo Developer of the Year 2026 จากเวที PropertyGuru Thailand Property Awards 2026 โครงการมีห้องชุดตั้งแต่แบบ 1-Bedroom ขนาด 32 ตร.ม. ไปจนถึง 2-Bedroom ขนาด 45 ตร.ม. โดยไฮไลต์คือแบบ 1-Bedroom Plus ขนาด 35 ตร.ม. เริ่มต้นเพียง 2.49 ล้านบาท ซึ่งเปิดตัวครั้งแรกสำหรับแบรนด์ ASPIRE พร้อมพื้นที่ส่วนกลางกว่า 3,000 ตร.ม. ฟิตเนสเปิด 24 ชั่วโมง และเป็นคอนโดที่เลี้ยงสัตว์ได้แห่งเดียวในโซนวุฒากาศผ่านพื้นที่ The Paw Yard บริษัทจะจัดงาน Exclusive Premiere ระหว่างวันที่ 26–27 กันยายนนี้ และมอบสิทธิประโยชน์สูงสุดถึง 200,000 บาทสำหรับผู้ลงทะเบียนล่วงหน้า

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ประเมินตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มผันผวน และเปิด 4 ธีมหุ้นเด่นรับมือ หลังดัชนี SET หลุดระดับ 1,600 จุด โดยประเมินแนวรับที่ 1,580 และ 1,575 จุด ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 1,605 และ 1,610 จุด พร้อมแนะนำกลยุทธ์ Selective Buy เน้นทยอยซื้อเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลง ธีมแรกคือหุ้น Defensive และหุ้นปันผลสูงที่คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสม่ำเสมอมากกว่า 5% ต่อปี ได้แก่ BBL, KTB, HMPRO, AP, SCCC และ PTT ธีมที่สองคือหุ้นรับปัจจัยเศรษฐกิจโลกและ Bond Yield สูง โดยกลุ่มพลังงานเลือก PTTEP, BCP, TOP และ SPRC กลุ่มเดินเรือได้แก่ PSL และ TTA ขณะที่ Bond Yield ระดับสูงเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มธนาคาร ได้แก่ KTB, BBL และ KBANK รวมถึงหุ้นประกันชีวิต BLA และ TLI หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5% เป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 3 ปี ธีมที่สามคือหุ้นรับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ ได้แก่ GULF, GUNKUL, AMATA และ WHA จากความคืบหน้าร่างแผน PDP2026 และนโยบายสนับสนุนโซลาร์รูฟท็อป ขณะที่ STECON, CK และ SCCC อยู่ในกลุ่มรับเหมาก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ส่วนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมอง CPALL, CPAXT และ BJC ได้ประโยชน์จากการต่ออายุมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ CPALL, CRC, ERW, CENTEL และ AOT มีปัจจัยหนุนจากมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่ DELTA, HANA และ KCE อยู่ในธีมส่งเสริมการลงทุน Data Center และปัญญาประดิษฐ์ และธีมสุดท้ายคือหุ้น Laggard ได้แก่ AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, MTC และ TIDLOR ซึ่งคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งแรกของปี

บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) เปิดตัวโครงการคอนโดมิเนียม GOOD DAY More Bangmod ซึ่งเป็นโครงการที่ 2 ภายใต้แบรนด์ GOOD DAY บนทำเลบางมด–ประชาอุทิศ ภายใต้แนวคิด MORE GOOD DAYS, EVERY DAY โดยโครงการประกอบด้วยอาคารพักอาศัย Low-Rise 3 อาคาร สูง 8 ชั้น รวม 731 ยูนิต บนพื้นที่ประมาณ 6-3-19 ไร่ มีขนาดห้องตั้งแต่ 26–38 ตารางเมตร ทั้งแบบ 1 Bedroom, 1 Bedroom Plus และ 1 Bedroom Corner โดยห้องเริ่มต้นขนาด 26 ตารางเมตร มาพร้อมเฟอร์นิเจอร์จาก Index 20 ชิ้น ในราคาเริ่มต้น 1.69 ล้านบาท นางสาวนิยมาพร โต๊ะสงวนพันธ์ Executive Vice President สายงานธุรกิจคอนโดมิเนียม ของเอพี ไทยแลนด์ ระบุว่าโครงการนี้ตั้งใจมอบสิ่งที่มากกว่าโดยเปลี่ยนอินไซต์การอยู่อาศัยจริงให้เป็นพื้นที่ ฟังก์ชัน ส่วนกลาง และความคุ้มค่า โครงการอยู่ห่างจากมหาวิทยาลัยเทคโนโลยีพระจอมเกล้าธนบุรี เพียง 900 เมตร และห่างจากสวนธนบุรีรมย์และ Market Place ประชาอุทิศ เพียง 450 เมตร พร้อมพื้นที่ส่วนกลางรองรับกว่า 27 กิจกรรม รวมถึงพื้นที่สีเขียวขนาด 2,300 ตารางเมตร ฟิตเนสขนาดใหญ่ และ Tutor Hub พื้นที่ Co-working Space ขนาดใหญ่ 2 โซน ซึ่งเปิดใช้งาน Co-working Space และ Fitness ตลอด 24 ชั่วโมง จากการสำรวจพบว่าคอนโดใหม่ในย่านมีอัตราค่าเช่าประมาณ 12,000–18,000 บาทต่อเดือน และมี Occupancy Rate ราว 90% ทั้งนี้ โครงการเตรียมเปิด VVIP ครั้งแรกวันที่ 19–20 กันยายน นี้ ณ สำนักงานขายโครงการ พร้อมข้อเสนอลงทะเบียนรับส่วนลดพิเศษสูงสุด 300,000 บาท

บล.บัวหลวงระบุภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ AP ดูทรงตัวในระดับกำไร แต่พื้นฐานภายในดีขึ้น โดยคาดกำไรหลัก 1.16 พันล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส แม้รายได้ที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 9.4 พันล้านบาท เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจากโครงการร่วมทุนลดลง 30% เมื่อเทียบปีต่อปี ขณะที่โครงการร่วมทุนใหม่ที่เริ่มโอนในไตรมาส 3 ปี 2026 จะรับรู้รายได้เพียงประมาณ 10% ของมูลค่าโครงการ ก่อนเร่งตัวจริงในไตรมาส 4 ปี 2026 ด้านยอดขายยังแข็งแรง โดยเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมทำได้ 4.5 และ 4.9 พันล้านบาท รวมสองเดือนที่ 9.4 พันล้านบาท จุดเด่นคืออัตรากำไรฟื้นตัว โดยคาดอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจที่อยู่อาศัยไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 31.1% เพิ่มขึ้น 65 เบซิสพอยต์เมื่อเทียบปีต่อปี และ 174 เบซิสพอยต์เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส และอัตรากำไรขั้นต้นรวมที่ 32.0% เพิ่มขึ้น 57 เบซิสพอยต์เมื่อเทียบปีต่อปี และ 172 เบซิสพอยต์เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ทรงตัวราว 19.4% จึงเป็นการฟื้นจากมาร์จิ้นมากกว่าการลดค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ Rhythm Charoennakhon Iconic ซึ่งขายแล้ว 85% มีราคาขายเฉลี่ยเพิ่มจากราว 170,000 บาทต่อตารางเมตรตอนเปิดโครงการ เป็น 180,000 บาทต่อตารางเมตรในปัจจุบัน แต่การโอนส่วนใหญ่จะไปเกิดในไตรมาส 4 ปี 2026 คาดกำไรปี 2026 ที่ 4.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยผลประกอบการจะหนักไปทางครึ่งปีหลัง และไตรมาส 4 ปี 2026 น่าจะเป็นไตรมาสดีที่สุดของปี จากการโอนคอนโดที่เร่งขึ้นและอัตรากำไรที่ดีขึ้น คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 10 บาท อิง PER ปี 2026 ที่ 7 เท่า ขณะที่หุ้นซื้อขายที่ PER ราว 5.4 เท่า และอัตราเงินปันผลประมาณ 7% โดยแรงส่งหลักอยู่ที่การโอนและมาร์จิ้นที่เร่งขึ้น

บล.เอเชีย พลัส ประเมินยอด Presale เดือน ก.ค.-ส.ค. 2569 ของผู้ประกอบการอสังหาฯ 6 ราย ได้แก่ AP SPALI SIRI SC ORI และ LH อยู่ที่ราว 2.66 หมื่นล้านบาท ทรงตัวในมุมมองฝ่ายวิจัย และใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในช่วง 2 เดือนแรกของ 1Q69 และ 2Q69 เนื่องจากกิจกรรมเปิดโครงการใหม่ในช่วงดังกล่าวยังอยู่ในระดับต่ำ โดยส่วนใหญ่เป็นโครงการแนวราบ มูลค่ารวม 1.59 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นเพียง 28% ของแผนเปิดโครงการใหม่ใน 3Q69 ที่ 5.7 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้ การเปิดโครงการส่วนใหญ่มาจาก AP ซึ่งมีมูลค่ารวมราว 1 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้ Presale ของ AP เด่นสุดในกลุ่มฯ คาดอยู่ที่ 9.2 พันล้านบาท ขณะที่ SIRI ORI และ SPALI อยู่ในระดับปานกลางราว 4-6 พันล้านบาท ส่วน LH และ SC คาดมี Presale ราว 2 พันล้านบาท ฝ่ายวิจัยคาดกิจกรรมสร้างยอดขายจะกลับมาคึกคักมากขึ้นในเดือน ก.ย. 2569 ซึ่งเป็นเดือนที่มีแผนเปิดโครงการใหม่สูงสุดของ 3Q69 มูลค่ารวมราว 4.1 หมื่นล้านบาท โดย AP เปิดขาย Good Day More บางมด มูลค่า 1.3 พันล้านบาท เมื่อวันที่ 5-6 ก.ย. ที่ผ่านมา และเตรียมเปิด Presale โครงการ Aspire สาทร-ตากสิน มูลค่า 1.2 พันล้านบาท วันที่ 12-13 ก.ย. นี้ ขณะที่ SIRI เตรียมเปิดตัว The Monument สาทร มูลค่า 4 พันล้านบาท และ LH จัดงานเปิดชมโครงการจริงครั้งแรกของวันเวลา ณ เจ้าพระยา ซึ่งก่อสร้างแล้วเสร็จและเตรียมส่งมอบใน 4Q69 ส่วนช่วงสัปดาห์สุดท้าย 26-27 ก.ย. จะมีการเปิดตัว Supalai Sense พัทยา มูลค่า 1 พันล้านบาท และ Reference BAIE River บางโพ ของ SC มูลค่า 1.1 หมื่นล้านบาท จากแผนเปิดโครงการใหม่ที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรมการตลาดที่เชิงรุกมากขึ้น คาดช่วยหนุน Presale เดือน ก.ย. ของหลายบริษัทปรับตัวดีขึ้น โดยเบื้องต้นประเมิน Presale 3Q69 ของผู้ประกอบการทั้ง 6 ราย มีโอกาสฟื้นตัวจาก 2Q69 ที่ 4.08 หมื่นล้านบาท แต่ยังลดลงจาก 4.45 หมื่นล้านบาทใน 3Q68 ฝ่ายวิจัยคงให้น้ำหนักการลงทุนกลุ่มพัฒนาที่อยู่อาศัยเท่าตลาด ท่ามกลางตลาดที่อยู่อาศัยที่ยังมีความท้าทาย จึงเน้นการลงทุนแบบ Selective Buy ในหุ้นที่มีพอร์ตสินค้าครอบคลุมทั้งแนวราบและคอนโดฯ มีโครงการคอนโดฯ ใหม่ที่พร้อมส่งมอบใน 2H69 เข้ามาช่วยผลักดันผลประกอบการ และราคาหุ้นยังมี Upside โดยมีหุ้นเด่นที่เลือกลงทุน ได้แก่ AP SC และ SIRI

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คงน้ำหนักลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ "เท่ากับตลาดฯ" โดยให้คำแนะนำ "ซื้อ" SIRI และ AP เพราะเป็นผู้นำตลาดด้านพรีเซลอันดับหนึ่งและสองตามลำดับ จากธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง การจ่ายเงินปันผลดี และมี backlog กับโครงการพร้อมขายที่แข็งแกร่ง ขณะที่ SPALI, LH และ PSH แนะนำ "ถือ" ส่วน ORI และ QH แนะนำ "ขาย" โดย ORI เพราะแนวทางการฟื้นตัวยังท้าทาย และ QH เพราะกำไรส่วนใหญ่มาจากส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมมากกว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หลัก ทั้งนี้ แม้ธุรกิจอสังหาฯ ยังซบเซาจากรายได้ที่ชะลอตัวและ gross margin ต่ำ แต่ AP ยังเติบโตแข็งแกร่งพอให้กำไร 1H69 เติบโตจากธุรกิจหลัก ขณะที่ SPALI, QH, SIRI และ ORI มีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมช่วยหนุนกำไรสุทธิ ส่วน PSH ทำผลงานดีกว่าคาดจากการคุมค่าใช้จ่ายและธุรกิจโรงพยาบาลที่เติบโตสม่ำเสมอ และ LH มีธุรกิจโรงแรมซึ่งคิดเป็นสัดส่วนราว 50% ของรายได้ที่ยังโดดเด่น คาดว่ากำไร 3Q69F ของ AP, SPALI และ SIRI จะเติบโต YoY ตามกำหนดการก่อสร้างแล้วเสร็จและการโอนคอนโดฯ โดย 4Q69 จะเป็นไตรมาสที่ผลประกอบการสูงสุดของปีสำหรับ AP, LH, ORI และ SIRI จากช่วง high season และคอนโดฯ ใหม่จำนวนมากที่กำหนดโอนกรรมสิทธิ์ ซึ่ง LH น่าจะเป็นผู้นำกลุ่มจากการโอนคอนโดฯ "วัน เวลา" มูลค่า 1.5 หมื่นลบ. ที่ขายได้แล้ว 57% บวกกับกำไรก้อนใหญ่จากการขายโรงแรมแกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ สุรวงศ์ มูลค่า 3 พันลบ. และอพาร์ตเมนต์ในสหรัฐฯ ด้านดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ส.ค. 69 ดีขึ้นที่ 53.2 จากราว 50 ใน 2Q69 และ 51.8 ใน ก.ค. ขณะที่กำไรรวมกลุ่มอสังหาฯ 1H69 คิดเป็น 43% ของประมาณการกำไรเต็มปีปัจจุบันที่ 1.94 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 5% YoY และปี 2570F ที่ 2.06 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 6.5% YoY

บล.ฟิลลิป ประเมินหุ้นกลุ่มอสังหาฯ โดยมองว่าครึ่งปีแรกตลาดกำลังปรับตัว มูลค่าการเปิดตัวโครงการใหม่น้อยกว่ายอดขายทั้งแนวราบและแนวสูงใน 11 บริษัทชั้นนำ ทำให้สต็อกลดลงและซัพพลายมีแนวโน้มผ่อนคลายในครึ่งปีหลัง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจาก Product mix และการแข่งขันด้านราคาอาจเบาบางลงในปีหน้า ในช่วง 2Q69 ยอดขายรวม 5.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.2% จากปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากแนวสูงที่มีฐานต่ำจากเหตุแผ่นดินไหว ขณะที่แนวราบอ่อนตัวจากดีมานด์และซัพพลายใหม่ที่ลดลง ส่วนต้นทุนด้านพลังงานสูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนก่อสร้างสูงขึ้นราว ±10% กระทบต้นทุนรวมราว ±2.5% แต่ผู้ประกอบการยังบริหารได้ สำหรับ 3Q69 Top pick คือ AP เนื่องจากมีคอนโดครบกำหนดโอนเพิ่ม 2 โครงการ และมี Backlog แนวราบสูง ขณะที่ ASW เป็นตัวเลือกสำหรับปันผล ด้วยอัตราผลตอบแทนปันผลคาดการณ์สูงสุดในกลุ่มที่ 10.4%

เอพี ไทยแลนด์ ร่วมกับมิตซูบิชิ เอสเตท ประกาศความสำเร็จในการส่งมอบโครงการ RHYTHM เจริญนคร ไอคอนิค คอนโดมิเนียมระดับลักชัวรีมูลค่า 5,000 ล้านบาท ซึ่งก่อสร้างเสร็จสมบูรณ์ 100% พร้อมโอนกรรมสิทธิ์และเข้าอยู่อาศัย โดยโครงการนี้เป็นโครงการร่วมทุนแฟลกชิปแห่งที่ 23 จากทั้งหมด 32 โครงการที่ทั้งสองบริษัทได้ร่วมทุนกันตลอด 13 ปี มูลค่ารวมกว่า 140,000 ล้านบาท ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2569 โครงการตั้งอยู่ตรงข้ามไอคอนสยาม ห่างจากสถานีรถไฟฟ้าบีทีเอสเจริญนครเพียง 100 เมตร มีเพียง 577 ยูนิต และถือเป็นการกลับมาของแบรนด์ RHYTHM ในรอบ 4 ปี

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า กลุ่มผู้พัฒนาที่อยู่อาศัย 14 บริษัท มีกำไรปกติไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 5.88 พันล้านบาท ฟื้นตัว 75% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน นับเป็นการกลับมาเติบโตเชิงช่วงเดียวกันของปีก่อนครั้งแรกในรอบ 12 ไตรมาส โดย 7 บริษัท ได้แก่ SPALI, QH, LPN, SC, SIRI, PSH และ LALIN ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลครึ่งปีแรก 69 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยกว่า 2-3% ยกเว้น PSH และ QH ที่เฉลี่ยกว่า 1% และจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในสัปดาห์นี้ระหว่างวันที่ 25-28 สิงหาคม 2569 นักวิเคราะห์แนะนำลงทุนเท่าตลาด โดยเลือกหุ้นเด่น SC และ SIRI สะสมก่อนขึ้น XD เพื่อรับปันผลราว 3% และคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 69 จะดีกว่าครึ่งปีแรกซึ่งมีกำไรปกติ 9.25 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ AP แม้จ่ายปันผลปีละครั้งแต่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 6% ต่อปี และกำไรจะโดดเด่นขึ้นในครึ่งหลังปี 69

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ของหุ้นอสังหาริมทรัพย์ 10 บริษัท โดยเปรียบเทียบกำไรสุทธิและอัตราการเติบโตเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน พบว่าบริษัทที่มีกำไรเพิ่มขึ้นโดดเด่น ได้แก่ แสนสิริ เอพี ไทยแลนด์ และศุภาลัย ขณะที่บริษัทซึ่งกำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่ พฤกษา โฮลดิ้ง และแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ โดยภาพรวมกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังเผชิญแรงกดดันจากภาระหนี้ครัวเรือนสูงและการปฏิเสธสินเชื่อของสถาบันการเงิน ส่งผลให้ยอดโอนกรรมสิทธิ์ชะลอตัวต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 10.10 บาท หลังรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 1.06 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อน โดยผลประกอบการใกล้เคียงกับประมาณการของฝ่ายวิจัยและตลาด การเติบโตของกำไรได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับดีขึ้นเป็น 30.9% จาก 30.7% ในปีก่อน และ 29.6% ในไตรมาสแรก เนื่องจากสัดส่วนการโอนโครงการใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น ยอดโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 2 ปี 2569 เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน แม้เผชิญฐานสูง โดยเติบโตทั้งโครงการแนวราบและคอนโดมิเนียม สอดคล้องกับยอดพรีเซลที่อยู่ในระดับสูงในช่วงเดียวกัน ขณะที่การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนโครงการใหม่ช่วยผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นให้สูงขึ้น กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ 1.97 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน คิดเป็น 43% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ที่ 4.5 พันล้านบาท ซึ่งฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการเดิม โดยคาดว่ากำไรทั้งปีจะเติบโต 5% จากปีก่อนจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้น สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3 ปี 2569 ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรสุทธิจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน จากการเริ่มโอนคอนโดมิเนียมใหม่และการเปิดตัวโครงการแนวราบใหม่เพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้และกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี กรุงศรียังคาดว่า AP จะรักษาอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ได้ที่ประมาณ 31.0% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ สะท้อนความสามารถในการแข่งขันด้านราคาที่ดีกว่าคู่แข่ง และยังมองว่าบริษัทมีข้อได้เปรียบด้าน Economies of Scale จากขนาดธุรกิจที่ใหญ่ แม้ต้นทุนก่อสร้างยังเป็นปัจจัยกดดันระยะสั้น แต่ฝ่ายวิจัยมองว่าในระยะกลางถึงยาว AP ยังมีศักยภาพเติบโตเหนือกลุ่มจากการรักษาส่วนแบ่งตลาดระดับสูงและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะยังคงครองส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ได้ต่อไป ด้านมูลค่าหุ้น กรุงศรีมองว่ายังไม่แพง โดยซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 5.7 เท่า จึงยังมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุน และยังคงจัด AP เป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

บมจ.เอพี ไทยแลนด์ รายงานผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกของปี 2569 มีรายได้รวม 22,431 ล้านบาท เติบโต 7.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรสุทธิ 1,967 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.2% โดยรักษาอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนไว้ที่ 0.66 เท่า ยอดขายสุทธิในช่วง 7 เดือนแรกอยู่ที่ 27,974 ล้านบาท คิดเป็น 57% ของเป้าหมายทั้งปี 49,000 ล้านบาท แบ่งเป็นยอดขายจากกลุ่มแนวราบ 22,747 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.6% และกลุ่มคอนโดมิเนียม 5,227 ล้านบาท เติบโต 59.6% บริษัทปรับเพิ่มแผนเปิดโครงการใหม่ปีนี้เป็น 46 โครงการ มูลค่ารวม 56,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4 โครงการ มูลค่า 1,000 ล้านบาทจากแผนเดิม โดยครึ่งปีหลังจะเปิด 31 โครงการ มูลค่า 33,320 ล้านบาท แบ่งเป็นไตรมาส 3 จำนวน 17 โครงการ มูลค่า 17,900 ล้านบาท และไตรมาส 4 จำนวน 14 โครงการ มูลค่า 15,420 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีคาดการณ์กำไรตลาดหุ้นไทยงวดไตรมาส 2 ปี 2569 ไว้ที่ 2.5 ถึง 2.8 แสนล้านบาท ลดลง 15 ถึง 24 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน และลดลง 19 ถึง 26 เปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อน โดยกลุ่มโรงกลั่นมีกำไรผันผวนในทางลบ ขณะที่กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม ไอซีที และไฟฟ้าคาดกำไรเติบโต ฝ่ายวิจัยแนะนำกลยุทธ์เก็งกำไรหุ้นที่งบจะออกมาเด่นหรือผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยหุ้นที่คาดว่ากำไรไตรมาส 2 จะเติบโตทั้งเทียบปีก่อนและไตรมาสก่อน ได้แก่ PTTEP SCC SCGP ADVANC TRUE BH IVL THANI TNP MOSHI BA AP INSET และ ADVICE ส่วนหุ้นที่ไตรมาส 2 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปีและกำไรจะเร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ได้แก่ KTB KBANK AOT BDMS EGCO ICHI THAI และ TFG โดยหุ้นเด่นสุดที่แนะนำคือ ADVANC SCC IVL BH KBANK AOT และ ICHI

บล.คิงส์ฟอร์ดประเมินดัชนี SET วันนี้ทรงตัวในกรอบแนวรับ 1,600 จุดและแนวต้าน 1,620-1,630 จุด โดยรอผลเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและได้แรงหนุนจากกำไรบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ที่ออกมาดี พร้อมแนะนำทยอยซื้อหุ้นกลุ่ม Value และ Defensive Play จำนวน 10 หลักทรัพย์ ได้แก่ KBANK, KTB, GULF, GPSC, ADVANC, TRUE, CPALL, BH, BDMS และ BEM สำหรับหุ้น ADVICE ให้คำแนะนำซื้อเก็งกำไรที่ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.80 บาท โดยคาดกำไรไตรมาส 2 ปี 2569 ปรับขึ้นทั้งจากไตรมาสก่อนและปีก่อนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นตามราคาสินค้าไอทีที่ทยอยปรับขึ้น ขณะที่ยอดขายสมาร์ทโฟนและสินค้าอื่นยังแข็งแกร่งช่วยชดเชยสินค้า iPhone ที่ขาดแคลน ตลาดคาดกำไรปี 2569-2570 ที่ 401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน และ 413 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน ส่วนหุ้น AP ให้คำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 9.74 บาท โดยได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าธรรมเนียมโอนและจดจำนองเหลือ 0.01% สำหรับที่อยู่อาศัยราคาไม่เกิน 7 ล้านบาทไปจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2570 และคาดยอดขายล่วงหน้าไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตทั้งจากปีก่อนและไตรมาสก่อนจากโครงการแนวราบและฐานต่ำปีก่อนจากแผ่นดินไหว ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 4,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน และปี 2570 ที่ 4,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน โดยมี Forward PE ที่ 5.6 เท่า PBV ที่ 0.5 เท่า และ Dividend Yield ที่ 6.5%

ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ประเมินกำไรสุทธิรวมของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 7 แห่งในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ประมาณ 3.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.8% จากไตรมาส 1/2569 แต่ลดลง 25.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมองว่าไตรมาส 2/2569 เป็นจุดต่ำสุดของรอบกำไรในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ หลังผู้ประกอบการส่วนใหญ่เริ่มฟื้นตัวจากฐานต่ำในไตรมาสแรก การฟื้นตัวดังกล่าวเป็นผลจากการเร่งโอนกรรมสิทธิ์มากกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่แท้จริง โดยคาดว่า AP และ PSH จะเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ SPALI, SIRI และผู้ประกอบการส่วนใหญ่ในกลุ่มคาดว่าจะฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้าเท่านั้น ฝ่ายวิจัยยังคงให้น้ำหนัก AP และ SIRI เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ โดยแนะนำซื้อ AP ด้วยมูลค่าที่เหมาะสม 10.60 บาท และ SIRI ที่ 1.80 บาท

AP ประกาศความพร้อมส่งมอบคอนโดมิเนียม LIFE สาทร–นราธิวาส 22 ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุนกับ Mitsubishi Estate มูลค่ารวม 1,800 ล้านบาท หลังก่อสร้างแล้วเสร็จสมบูรณ์ โครงการนี้เป็นคอนโด Low-rise ใจกลางย่าน CBD ประกอบด้วยอาคารพักอาศัย 2 อาคาร สูง 8 ชั้น และอาคาร Facilities สูง 2 ชั้น รวม 416 ยูนิต นับเป็นโครงการร่วมทุนลำดับที่ 25 ของ AP กับ Mitsubishi Estate โดยบริษัทคาดว่าการเปิดให้ลูกค้าเข้าชมโครงการจริงจะช่วยสร้างความมั่นใจและกระตุ้นยอดโอนกรรมสิทธิ์ในช่วงครึ่งปีหลัง

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า ระบุว่า บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP มีแนวโน้มกำไรและยอดขายล่วงหน้าในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เติบโตต่อเนื่องจากครึ่งปีแรก โดยคาดกำไรปกติในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 1,022 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.2 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 1.6 จากปีก่อน จากการทยอยโอนโครงการแนวราบที่เปิดใหม่และการโอนต่อเนื่องของคอนโดมิเนียม Good Day Sukhumvit 93 และ Aspire Itsaraphap Station ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นรวมคาดอยู่ที่ร้อยละ 30.6 เพิ่มขึ้น 100 จุดเบสิสจากไตรมาสก่อน แต่ยังต่ำกว่าระดับปกติที่มากกว่าร้อยละ 30 จากการแข่งขันในตลาดแนวราบที่ยังสูง ยอดขายล่วงหน้าในไตรมาส 2 ปี 2569 คาดอยู่ที่ 12,305 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.7 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 50.2 จากปีก่อน จากการเปิดโครงการใหม่ 12 โครงการ แบ่งเป็นแนวราบ 11 โครงการ มูลค่า 12,650 ล้านบาท และแนวสูง 1 โครงการ มูลค่า 4,500 ล้านบาท สำหรับครึ่งหลังของปี 2569 บริษัทมีแผนเปิดโครงการใหม่รวม 27 โครงการ แบ่งเป็นแนวราบ 22 โครงการ มูลค่า 24,820 ล้านบาท และคอนโดมิเนียม 5 โครงการ มูลค่า 7,500 ล้านบาท โดยจะเริ่มโอนคอนโดมิเนียมใหม่ ได้แก่ Rhythm Charoennakhon Iconic และ Life Sathorn – Narathiwas 22 ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุน มูลค่า 6,800 ล้านบาท และ Life Charoennakhon – Sathorn มูลค่า 2,500 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลงเหลือ 4,626 ล้านบาท จากเดิม 5,078 ล้านบาท และปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ลงเป็น 9.45 บาท อิงค่า PER ที่ 6.43 เท่า ยังคงคำแนะนำซื้อ แต่ระบุว่า SC เด่นกว่าในไตรมาสนี้เนื่องจาก PER ต่ำกว่าและมีเงินปันผลระหว่างกาล

บล.กสิกรไทย คาดกำไร บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP ในไตรมาส 2/2569 จะเติบโต 3% YoY และ 15% QoQ แตะ 1.04 พันล้านบาท โดยรายได้จากการขายคาดเพิ่มขึ้น 4% YoY และ 9% QoQ เป็น 1.01 หมื่นล้านบาท หนุนจากโครงการเดิม 194 โครงการ มูลค่าพร้อมขาย 1.048 แสนล้านบาท และยอดขายรอโอน 3.68 หมื่นล้านบาท รวมถึงอัตราตอบรับ 14–52% ของโครงการแนวราบเปิดใหม่มูลค่า 1.46 หมื่นล้านบาทในครึ่งแรกของปี 2569 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดฟื้น 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์ QoQ กลับสู่ระดับเดียวกับไตรมาส 2/2568 สำหรับครึ่งหลังของปี 2569 ยังมีโครงการคอนโดฯ 3 โครงการ มูลค่ารวม 9.3 พันล้านบาท ที่จะก่อสร้างแล้วเสร็จและหนุนกำไรต่อเนื่อง กสิกรไทยคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 8.75 บาท โดย AP ซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 5.5 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลมากกว่า 6.8%

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ ให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็น OVERWEIGHT โดยคาดว่าวัฏจักรขาลงของตลาดจะถึงจุดต่ำสุดในปี 2569 และราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ไปแล้ว ความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยยังต่ำกว่าระดับปกติในระยะยาวประมาณ 40% แต่คาดว่าจะทยอยฟื้นตัวตั้งแต่ปี 2570 ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดยส่วนแบ่งตลาดจะกระจุกตัวมากขึ้นในกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่ หุ้นที่ชอบได้แก่ AP, SIRI และ SPALI ด้าน Agency For Real Estate Affairs ระบุว่าตลาดที่อยู่อาศัยกำลังเคลื่อนสู่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ดีขึ้น โดยการเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มขึ้น 12% ในครึ่งปีแรกปี 69 ขณะที่ยอดขายเพิ่มขึ้น 15% นำโดยคอนโดมิเนียมที่เปิดตัวใหม่เพิ่ม 41% และยอดขายเพิ่ม 27% ส่วนทาวน์เฮ้าส์ยอดขายเพิ่ม 9% แม้เปิดตัวใหม่ทรงตัว ขณะที่บ้านเดี่ยวและบ้านแฝดเปิดตัวใหม่ลดลง 24% แต่ยอดขายลดลงเพียง 3% ส่งผลให้โครงการคงค้างเริ่มปรับเข้าสู่ภาวะปกติ จำนวนยูนิตคงค้างที่ยังขายไม่ได้ลดลงเหลือ 210,000 ยูนิต จาก 234,000 ยูนิต ณ สิ้นปี 2567 โดยคอนโดมิเนียมคงค้างลดลง 22% เหลือ 62,000 ยูนิต ทาวน์เฮ้าส์ลดลง 10% เหลือ 69,000 ยูนิต ส่วนบ้านเดี่ยวและบ้านแฝดคงค้างทรงตัวที่ประมาณ 77,000 ยูนิต เนื่องจากการปรับลดเพิ่งเริ่มต้น

บริษัท เอพี ไทยแลนด์ จำกัด (มหาชน) เปิดตัวโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ LIFE สุขุมวิท–พระราม 4 มูลค่า 4,500 ล้านบาท ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุนลำดับที่ 29 กับมิตซูบิชิ เอสเตท บนทำเลถนนพระราม 4 ใกล้บีทีเอสพระโขนง 550 เมตร ตัวโครงการเป็นอาคารสูง 46 ชั้น ภายใต้แนวคิด EVERYDAY EXTRAORDINARY มีพื้นที่ส่วนกลางลอยฟ้า 4 ชั้นขนาดกว่า 5,800 ตารางเมตร และห้องชุดให้เลือกตั้งแต่ 1 ห้องนอนใหญ่ 1 ห้องนอนพลัส ไปจนถึง 2 ห้องนอน 2 ห้องน้ำ ราคาเริ่มต้น 2.99 ล้านบาท เอพีตั้งเป้ายอดพรีเซลไม่ต่ำกว่า 70% จากจำนวนห้องชุดที่เปิดขาย โดยโครงการนี้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตคอนโดในย่านพระราม 4 ของเอพีที่รวมมูลค่ากว่า 15,600 ล้านบาท ซึ่งรวมถึง LIFE พระราม 4–อโศก ที่มียอดขายแล้ว 83% และ ASPIRE สุขุมวิท–พระราม 4 ที่มียอดขาย 72%