Cenovus Energy Inc

บริษัท เซโนวัส เอ็นเนอร์จี อิงค์ ตกลงซื้อ บริษัท แอททาบาสกา ออยล์ คอร์ป ในมูลค่าองค์กร 5.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดา หรือประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถือเป็นดีลล่าสุดในกระแสการรวมกิจการที่ต่อเนื่อง ขณะที่รัฐบาลแคนาดามุ่งเพิ่มกำลังการผลิตพลังงาน การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ชำระด้วยเงินสดและหุ้น จะเพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 45,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวันให้กับเซโนวัส และเปิดโอกาสสำคัญสำหรับการเติบโตต่อไป ตามแถลงการณ์ของบริษัท มูลค่าต่อหุ้นคิดเป็นส่วนเพิ่ม 13% เมื่อเทียบกับราคาปิดของแอททาบาสกาเมื่อวันที่ 2 ตุลาคม ส่วนที่ชำระเป็นเงินสดซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 65% ถึง 75% ของธุรกรรม จะใช้เงินสดที่มีอยู่และเงินกู้ยืมระยะสั้นบางส่วน โดยกรอบการเงินและเป้าหมายหนี้สินสุทธิที่ 4 พันล้านดอลลาร์ของเซโนวัสยังคงไม่เปลี่ยนแปลง บริษัทระบุว่าคณะกรรมการของทั้งสองบริษัทอนุมัติดีลนี้เป็นเอกฉันท์ และคาดว่าจะปิดธุรกรรมได้ในเดือนธันวาคม ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้ถือหุ้นของแอททาบาสกา จอน แมคเคนซี ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเซโนวัส กล่าวว่าธุรกรรมนี้เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของบริษัทในหนึ่งในภูมิภาคผลิตน้ำมันชั้นนำของโลก และเป็นการขยายกลยุทธ์ด้านทรายน้ำมันอย่างเป็นธรรมชาติ

Cenovus Energy รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของปี 2026 สูงกว่าที่คาดไว้ ปรับเพิ่มคาดการณ์การผลิตปี 2026 เป็น 970,000 ถึง 1,010,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ลดคาดการณ์ต้นทุนดำเนินงานของธุรกิจทรายน้ำมัน และจ่ายผลตอบแทนให้ผู้ลงทุนราว 1.40 พันล้านดอลลาร์แคนาดาผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน พร้อมกับผู้ผลิตทรายน้ำมันรายใหญ่รายอื่นๆ Cenovus เดินหน้าโครงการ Pathways CCS ภายใต้กรอบความร่วมมือใหม่ระหว่างรัฐบาลกลาง รัฐบาลมณฑล และภาคอุตสาหกรรม ซึ่งผูกการขยายกำลังการผลิตทรายน้ำมันในอนาคตเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกขนาดใหญ่ แนวโน้มของบริษัทคาดการณ์รายได้ 54.9 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และกำไร 6.1 พันล้านดอลลาร์แคนาดาภายในปี 2029 ซึ่งบ่งชี้การเติบโตของรายได้รายปีที่ค่อนข้างทรงตัว และกำไรที่ลดลงราว 0.6 พันล้านดอลลาร์แคนาดาจาก 6.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดาในปัจจุบัน การคาดการณ์ดังกล่าวให้มูลค่ายุติธรรมที่ 51.15 ดอลลาร์แคนาดา คิดเป็น upside 11% จากราคาปัจจุบัน ขณะที่นักวิเคราะห์กลุ่มที่มองบวกที่สุดได้สมมติการเติบโตของรายได้ไปสู่ราว 56.8 พันล้านดอลลาร์แคนาดา และกำไรใกล้ 6.9 พันล้านดอลลาร์แคนาดาภายในปี 2029 ปัจจัยที่สร้างความผันผวนมากที่สุดในระยะใกล้นี้ยังคงเป็นความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการคลังเกี่ยวกับคาร์บอนและการอนุมัติโครงการ มากกว่าตัวเลขรายไตรมาส

แคนาดา รัฐแอลเบอร์ตา และผู้ผลิตน้ำมันทรายรายใหญ่ 5 ราย ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจไตรภาคีเมื่อเดือนกรกฎาคม 2569 ซึ่งเชื่อมโยงการขยายกำลังการผลิตเข้ากับการลงทุนครั้งประวัติศาสตร์ในเทคโนโลยีดักจับคาร์บอนและโครงสร้างพื้นฐานการส่งออกแห่งใหม่ บริษัท Canadian Natural Resources, Suncor Energy, Cenovus Energy, Imperial Oil และ ConocoPhillips Canada ได้ให้คำมั่นที่จะพัฒนาโครงการ Pathways Carbon Capture and Storage ซึ่งเป็นโครงการโครงสร้างพื้นฐานร่วมกันโดยมีเป้าหมายดักจับก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ประมาณ 6 ล้านตันต่อปีภายในปี 2578 และเพิ่มเป็น 16 ล้านตันต่อปีภายในปี 2588 บันทึกความเข้าใจฉบับนี้ถือเป็นคำมั่นแบบมีเงื่อนไขมากกว่าโครงการที่ดำเนินการแล้ว โดยมีเป้าหมายที่จะบรรลุข้อตกลงผูกพันฉบับสมบูรณ์ภายในวันที่ 15 พฤศจิกายน 2569 ซึ่งจะชี้ขาดว่าเงื่อนไขทางการคลังจะทำให้การขยายกำลังการผลิตมีความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจหรือไม่ ปัจจุบันรัฐแอลเบอร์ตาผลิตน้ำมันประมาณ 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน และรัฐบาลระดับรัฐได้ระบุความมุ่งหวังที่จะเพิ่มตัวเลขดังกล่าวเป็นสองเท่าภายในหนึ่งทศวรรษ แม้ว่าการเติบโตจะยังขึ้นอยู่กับการจัดสรรต้นทุนของโครงการดักจับและกักเก็บคาร์บอน การกำหนดราคาคาร์บอน และเงินอุดหนุนที่มีอยู่ คาดว่าจะยังไม่มีการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับโครงการ Pathways จนถึงปลายปี 2570 หรือต้นปี 2571 และการก่อสร้างอาจเริ่มได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน 2570 หากได้รับการอนุมัติครบถ้วน

หลุยส์ นาเวลลิเยร์ กล่าวว่าเขาเชื่อเต็มที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำคัญในการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดกลางของเฟดในเดือนกันยายน เว้นแต่จะมีข่าวพิเศษ เช่น ราคาน้ำมันดิบที่ดิ่งลง เขากล่าวว่าเฟดไม่เคยต่อสู้กับอัตราดอกเบี้ยในตลาด และเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดทั่วโลกปรับขึ้นจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและหลังการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป คาดว่าธนาคารกลางอีกหลายแห่งจะขึ้นดอกเบี้ยตาม ข่าวใหญ่ที่คาดว่าจะออกมาคือแถลงการณ์ของ FOMC ที่จะส่งสัญญาณว่าเฟดขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียวแล้วจบ หรือวางแผนขึ้นอีก แม้ว่าภายใต้ประธานเฟดคนใหม่ วอร์ช เฟดอาจไม่ให้คำแนะนำที่ดีนัก เนื่องจากวอร์ชต้องการให้วอลล์สตรีทรับสัญญาณจากอัตราดอกเบี้ยในตลาด เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยถูกรวมอยู่ในราคาแล้ว นาเวลลิเยร์มองว่าไม่น่าจะมีปฏิกิริยาเชิงลบในตลาดวันที่ 16 กันยายน แม้เขาสงสัยว่าหุ้นจะซื้อขายออกข้างก่อนการประชุม เขาเน้นหุ้นสามตัว ได้แก่ ซูเปอร์ ไมโคร คอมพิวเตอร์ ซึ่งรายงานคำสั่งซื้อใหม่ 6 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 โดยรายได้เพิ่มขึ้น 91.4% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 1.11 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรเพิ่มขึ้น 314.6% เป็น 1.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่คาด 77.1% เซโนวัส เอเนอร์จี ซึ่งปริมาณการผลิตในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 970.4 พันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน และกำไรพุ่งขึ้น 237.2% เป็น 2.87 พันล้านดอลลาร์ หรือ 1.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่คาด 31.9% และเคนนามิทัล ซึ่งมีกำไรเติบโต 237.5% ต่อปีและรายได้เติบโต 20% ต่อปีในปีงบประมาณ 2026 และคาดว่ายอดขายไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 จะอยู่ที่ 745 ล้านถึง 775 ล้านดอลลาร์ และกำไรปรับปรุงจะอยู่ที่ 2.50 ถึง 2.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น

เซโนวัส เอ็นเนอร์จี ปิดการซื้อขายวันล่าสุดที่ 33.92 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.95% จากวันก่อนหน้า และเหนือกว่าผลขาดทุนรายวันของเอสแอนด์พี 500 ที่ 0.45% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา หุ้นของบริษัทน้ำมันแห่งนี้เพิ่มขึ้น 3.55% แซงหน้าการเพิ่มขึ้น 2% ของกลุ่มพลังงานน้ำมัน และผลขาดทุน 1.99% ของเอสแอนด์พี 500 สำหรับการประกาศผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง นักวิเคราะห์คาดว่าเซโนวัส เอ็นเนอร์จีจะรายงานกำไร 1.07 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 105.77% จากปีก่อนหน้า ด้วยรายได้ 1.162 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21.25% จากไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว สำหรับทั้งปี ประมาณการฉันทามติของแซ็กส์คาดการณ์กำไร 3.57 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ 4.235 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเปลี่ยนแปลง +131.82% และ +19.1% ตามลำดับจากปีก่อนหน้า ประมาณการกำไรต่อหุ้นตามฉันทามติปรับขึ้น 11.34% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และปัจจุบันเซโนวัส เอ็นเนอร์จีมีอันดับแซ็กส์ที่ 3 (ถือ) ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 9.33 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 10.56

ซีโนวัส เอ็นเนอร์จี ได้เข้าสู่กลุ่มผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยบรรลุเป้าหมายสำคัญในการผลิตน้ำมันมากกว่าหนึ่งล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน บริษัทรายงานผลการดำเนินงานทางการเงินรายไตรมาสที่ดีที่สุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สอง โดยมีการผลิต upstream ทั้งสิ้น 970,400 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน เพิ่มขึ้น 27% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรเพิ่มขึ้นมากกว่า 200% ซีโนวัสจึงเข้าร่วมกับแคนาเดียน แนทเชอรัล รีซอร์สเซส ในฐานะผู้ผลิตของแคนาดาไม่กี่รายที่ถึงระดับดังกล่าว พร้อมกับยักษ์ใหญ่ระดับโลกอย่างเอ็กซอน โมบิล และเชลล์ หุ้นของบริษัทปรับตัวขึ้นมากกว่า 10% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นมากกว่า 80% นับตั้งแต่ต้นปี และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 9.53 เท่า เทียบกับแคนาเดียน แนทเชอรัล รีซอร์สเซสที่ 11.20 เท่า การถือครองหุ้นโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในซีโนวัสเพิ่มขึ้นจาก 42 กองทุน ณ สิ้นไตรมาสแรกเป็น 49 กองทุน ณ สิ้นไตรมาสที่สอง

การลงทุนภาคเอกชนทั่วโลกในฟิวชันนิวเคลียร์ทำสถิติสูงสุดที่ 4.48 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 69% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากบริษัทพลังงานรายใหญ่ เช่น Eni, Equinor, Chevron, Shell และ Cenovus เพิ่มการลงทุนอย่างต่อเนื่อง Eni วางแผนที่จะติดตั้งโรงไฟฟ้าฟิวชันเชิงพาณิชย์ในยุโรปภายในช่วงต้นทศวรรษ 2040 โดยต่อยอดจากการลงทุนใน Commonwealth Fusion Systems และข้อตกลงมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าแห่งแรกของบริษัทสตาร์ทอัพรายนี้ในสหรัฐฯ นอกจากนี้ Eni ยังร่วมทุนกับ UK Atomic Energy Authority เพื่อพัฒนาระบบเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องปฏิกรณ์ฟิวชัน โดยตั้งเป้าสร้างโรงงานวัฏจักรเชื้อเพลิงทริเทียมขนาดใหญ่ภายในปี 2028 Commonwealth Fusion Systems ระดมทุนเพิ่มอีก 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ทำให้เงินทุนรวมอยู่ที่ 4 พันล้านดอลลาร์ และโรงไฟฟ้า ARC ขนาด 400 เมกะวัตต์ในรัฐเวอร์จิเนียเป็นโครงการฟิวชันแรกที่ยื่นขอเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้า Chevron สนับสนุน TAE Technologies และ Zap Energy ขณะที่ Shell ลงทุนในรอบ Series D มูลค่า 130 ล้านดอลลาร์ของ Zap และการลงทุน早期ของ Cenovus ใน General Fusion กำลังมุ่งสู่การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq

Cenovus Energy รายงานกำไรปรับปรุงต่อหุ้นสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 ที่ 1.11 ดอลลาร์สหรัฐ ตรงตามประมาณการของ Zacks Consensus Estimate และพุ่งขึ้น 233% จาก 33 เซนต์ในปีก่อนหน้า รายได้รายไตรมาสอยู่ที่ 12.59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าประมาณการที่ 9.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 31.6% และเพิ่มขึ้น 41.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นที่สูงขึ้น รวมถึงปริมาณการผลิตจากทรายน้ำมันที่เพิ่มขึ้น รายได้จากทรายน้ำมันพุ่งขึ้น 89.4% เป็น 11.22 พันล้านดอลลาร์แคนาดา โดยปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น 35.6% เป็น 786.4 พันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการเข้าซื้อกิจการ MEG Energy ที่เสร็จสิ้นในเดือนพฤศจิกายน 2025 การผลิตต้นน้ำรวมเพิ่มขึ้น 26.7% เป็น 970.4 พันบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปลายน้ำพลิกกลับมาเป็นกำไร 953 ล้านดอลลาร์แคนาดา จากที่ขาดทุน 71 ล้านดอลลาร์แคนาดาในปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากราคาผลิตภัณฑ์กลั่นที่แข็งแกร่งขึ้นและการดำเนินงานโรงกลั่นที่เชื่อถือได้ กำไรสุทธิรวมอยู่ที่ 2.87 พันล้านดอลลาร์แคนาดา เทียบกับ 851 ล้านดอลลาร์แคนาดาในไตรมาสปีก่อน และบริษัทได้ปรับเพิ่มค่ากลางของแนวโน้มการผลิตต้นน้ำปี 2026 โดยคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 970,000 ถึง 1.01 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน

เอ็กซอนโมบิลคาดว่าการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันจะเพิ่มกำไรในไตรมาสสองประมาณ 3.5 ถึง 3.9 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2026 ตามการยื่นเอกสาร 8-K บริษัทยังคาดการณ์กำไรจากการปรับปรุงส่วนต่างในกลุ่มธุรกิจปลายน้ำ โดยคาดว่าผลิตภัณฑ์พลังงานจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 2 พันล้านถึง 2.4 พันล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์เคมีระหว่าง 1 พันล้านถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ และผลิตภัณฑ์พิเศษประมาณ 300 ถึง 500 ล้านดอลลาร์ ประโยชน์เหล่านี้ถูกหักล้างบางส่วนจากการหยุดชะงักของการผลิตและการปิดดำเนินงานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่ เอ็กซอนโมบิลมีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสองในวันที่ 31 กรกฎาคม

แซคส์ อิควิตี้ รีเสิร์ช ยกให้วิกตอเรียส์ซีเคร็ตเป็นหุ้นเด่นประจำวัน และเบลล์ริงแบรนด์สเป็นหุ้นด้อยประจำวัน วิกตอเรียส์ซีเคร็ต ซึ่งมีอันดับแซคส์ที่ 1 ทำยอดขายเทียบเคียงเป็นบวกติดต่อกันสี่ไตรมาส ขยายอัตรากำไร และปรับเพิ่มประมาณการ โดยราคาหุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 40% นับตั้งแต่ต้นปี บริษัทเพิ่งเปลี่ยนสัญลักษณ์หุ้นเป็น VSXY และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีงบประมาณ 2026 เป็นยอดขายสุทธิ 7.03 ถึง 7.13 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 550 ถึง 580 ล้านดอลลาร์ ด้านเบลล์ริงแบรนด์ส ซึ่งมีอันดับแซคส์ที่ 5 รายงานผลประกอบการไตรมาสสองของปีงบประมาณ 2026 ต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ถึง 55% อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วดิ่งลงเหลือ 22.7% จาก 34.5% และปรับลดประมาณการกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วทั้งปีลงประมาณ 115 ล้านดอลลาร์ที่ค่ากลาง ราคาหุ้นลดลงประมาณ 50% นับตั้งแต่ต้นปี และประมาณ 75% ในช่วงปีที่ผ่านมา รายงานยังเน้นให้ซีโนวัส เอ็นเนอร์จี และพาร์ แปซิฟิก เป็นหุ้นพลังงานราคาถูกที่ติดอันดับสูงสุด โดยทั้งคู่มีอันดับแซคส์ที่ 1 และซื้อขายที่อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

แซคส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช ระบุว่า Cenovus Energy และ Par Pacific เป็นหุ้นพลังงานราคาถูกสองตัวที่อาจไม่คงความถูกไปได้นาน ภาคพลังงานน้ำมันปรับตัวขึ้นร้อยละ 17.9 นับตั้งแต่ต้นปี ทำผลงานเหนือกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.4 โดยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงหนุนราคาน้ำมัน Cenovus Energy เป็นผู้ประกอบการครบวงจรที่มีการดำเนินงานในทรายน้ำมันของแคนาดาและการกลั่นในอเมริกาเหนือ ซื้อขายที่อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายย้อนหลัง 12 เดือนที่ 6.28 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 6.45 เท่า Par Pacific เป็นผู้กลั่นที่ได้ประโยชน์จากแหล่งน้ำมันดิบหลากหลายรวมถึงน้ำมันหนักราคาถูกของแคนาดา ซื้อขายที่อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายย้อนหลัง 12 เดือนที่ 4.84 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 5.50 เท่า หุ้นทั้งสองตัวปัจจุบันมีอันดับแซคส์ที่ 1 ซึ่งบ่งชี้คำแนะนำซื้ออย่างแข็งแกร่ง

โมเดลธุรกิจแบบครบวงจรของ Cenovus Energy ซึ่งผสมผสานการผลิตน้ำมันจากทรายน้ำมันต้นน้ำเข้ากับการกลั่นปลายน้ำ ช่วยปกป้องความสามารถในการทำกำไรเมื่อราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลง ด้วยราคาน้ำมัน WTI ที่ปิดตลาดที่ 68.69 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ที่เกิน 100 ดอลลาร์จากปัจจัยสงคราม บริษัทใช้ประโยชน์จากเครือข่ายท่อส่งและขนส่งเพื่อเคลื่อนย้ายน้ำมันดิบเข้าสู่ตลาดพรีเมียม และปรับการดำเนินงานกลั่นเพื่อเพิ่มส่วนต่างผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงสุด แนวทางแบบครบวงจรนี้ช่วยชดเชยผลกระทบจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงต่อส่วนธุรกิจต้นน้ำได้บางส่วน หุ้นของ Cenovus พุ่งขึ้น 75.5% ในช่วงปีที่ผ่านมา เอาชนะการเพิ่มขึ้น 54.2% ของอุตสาหกรรม และหุ้นซื้อขายที่ EV/EBITDA ย้อนหลัง 12 เดือนที่ 6.16 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 6.49 เท่า Cenovus และ Imperial Oil ต่างได้รับอันดับ Zacks Rank #1 (ซื้ออย่างแข็งแกร่ง) ในขณะที่ Canadian Natural Resources ได้รับอันดับ Zacks Rank #3 (ถือ)

หุ้น Cenovus Energy ยังคงถูกคัดกรองว่ามีมูลค่าต่ำเกินไป แม้จะให้ผลตอบแทน 255 เปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา โดยซื้อขายกันที่ประมาณ 35.19 ดอลลาร์แคนาดา บริษัทซื้อขายที่ประมาณ 14.2 เท่าของกำไร ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซที่ประมาณ 23 เท่า และค่าประมาณการราคาต่อกำไรที่เหมาะสมที่ปรับแต่งไว้ที่ประมาณ 18.8 เท่า การปรับเพิ่มประมาณการกำไรเมื่อเร็วๆ นี้และสัญญาระยะยาว เช่น ข้อตกลงแหล่ง White Rose สนับสนุนความเชื่อมั่นในการสร้างกระแสเงินสดในอนาคต แม้ว่าความเสี่ยงจากการพึ่งพาราคาสินค้าโภคภัณฑ์และโครงการทุนขนาดใหญ่ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก การตรวจสอบมูลค่าในวงกว้างให้คะแนน Cenovus Energy หกเต็มหก ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นยังมีมูลค่าต่ำเกินไปตามมาตรวัดเหล่านั้น

ปัจจุบัน Cenovus Energy ได้รับการจัดอันดับ Zacks Rank หมายเลข 1 หรือคำแนะนำซื้ออย่างแข็งแกร่ง และเกรด A ในด้านมูลค่า ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ำเกินไป อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่ 1.44 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 2.12 ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 1.31 อยู่ในเกณฑ์ดีเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 1.45 อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดอยู่ที่ 5.63 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 7.12 เช่นกัน ตัวชี้วัดเหล่านี้ประกอบกับแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง บ่งชี้ว่า Cenovus Energy เป็นหุ้นมูลค่าที่น่าสนใจในขณะนี้

แซ็กส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช ได้เพิ่มหุ้น 5 ตัวเข้าสู่รายชื่อหุ้นอันดับ 1 หรือคำแนะนำซื้อแข็งแกร่งในวันนี้ หุ้นของพาวเวลล์ อินดัสทรีส์ มีประมาณการกำไรต่อหุ้นในปีปัจจุบันเพิ่มขึ้นร้อยละ 39.1 ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา หุ้นของดีเลค ยูเอส โฮลดิ้งส์ มีประมาณการเพิ่มขึ้นร้อยละ 44 หุ้นของอัลไลแอนซ์ ลอนดรี โฮลดิ้งส์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 10.3 หุ้นของเซโนวัส เอ็นเนอร์จี เพิ่มขึ้นร้อยละ 38.2 และหุ้นของเลกาซี เฮ้าส์ซิ่ง คอร์ปอเรชั่น มีประมาณการเพิ่มขึ้นร้อยละ 11.5 ในช่วงเวลาเดียวกัน

สโกเทียแบงก์เริ่มต้นความคุ้มครองหุ้นเซโนวัส เอนเนอร์จีด้วยเรตติ้งเอาท์เพอร์ฟอร์มและราคาเป้าหมาย 47 ดอลลาร์แคนาดาเมื่อวันที่ 26 มิถุนายน บริษัทมองเห็นโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติมในหุ้นน้ำมันและก๊าซของแคนาดาบางตัวแม้จะปรับตัวขึ้นแรงในปีนี้ นักวิเคราะห์เริ่มความคุ้มครองหุ้นสำรวจ ผลิต และค่าภาคหลวงขนาดใหญ่ 6 ตัว พร้อมกับกลับมาคุ้มครองหุ้นสำรวจและผลิตขนาดเล็กและกลางอีก 6 ตัวในกลุ่มอุตสาหกรรม ก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม โกลด์แมน แซคส์ปรับราคาเป้าหมายของเซโนวัสขึ้นเป็น 36 ดอลลาร์จาก 32 ดอลลาร์และย้ำเรตติ้งซื้อ โดยอ้างถึงการพลิกกลับของปริมาณการผลิตและกระแสเงินสดอิสระจากโครงการเวสต์ไวท์โรส และโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติมจากคริสตินาเลคนอร์ทและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้น

อาเคอร์ โซลูชันส์ ได้ลงนามในข้อตกลงห้าปีมูลค่ามหาศาลกับเซโนวัส เอนเนอร์จี สำหรับบริการด้านวิศวกรรมและการบำรุงรักษาบนสินทรัพย์แหล่งไวท์โรส สัญญาครอบคลุมงานวิศวกรรม การบำรุงรักษา และการสนับสนุนการดำเนินงานอย่างครบวงจรสำหรับแท่นเวสต์ไวท์โรสแห่งใหม่ และเรือผลิตและจัดเก็บน้ำมันแบบลอยน้ำซีโรส แหล่งไวท์โรสตั้งอยู่ห่างจากเมืองเซนต์จอห์น รัฐนิวฟันด์แลนด์และแลบราดอร์ ประเทศแคนาดา ไปทางตะวันออกประมาณ 350 กิโลเมตร ข้อตกลงนี้จะถูกบันทึกเป็นคำสั่งซื้อในไตรมาสที่สองของปี 2026 ในกลุ่มธุรกิจวงจรชีวิต โดยอาเคอร์ โซลูชันส์ กำหนดให้สัญญามูลค่ามหาศาลคือสัญญาที่มีมูลค่าระหว่าง 500 ล้านถึง 1.5 พันล้านโครนนอร์เวย์

Cenovus Energy และ Valero Energy ต่างก็สร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงปีที่ผ่านมา โดยหุ้น Cenovus พุ่งขึ้น 81% และ Valero เพิ่มขึ้น 78.6% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนของอุตสาหกรรมที่ 28.1% อย่างมีนัยสำคัญ Cenovus เป็นบริษัทพลังงานครบวงจรที่มีธุรกิจต้นน้ำด้านทรายน้ำมันและธุรกิจปลายน้ำด้านการกลั่น ได้รับแรงหนุนจากการควบรวมกิจการ MEG Energy มูลค่า 7.1 พันล้านดอลลาร์แคนาดาที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งคาดว่าจะสร้างการประหยัดต่อปีเกินกว่า 400 ล้านดอลลาร์แคนาดาภายในปี 2028 Valero เป็นผู้กลั่นอิสระชั้นนำที่มีโรงกลั่น 14 แห่งในอเมริกาเหนือและกำลังการผลิตเกือบ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ยังคงได้รับประโยชน์จากส่วนต่างราคาน้ำมันดิบหนักที่เอื้ออำนวยและเครือข่ายการกลั่นที่ทันสมัยอย่างมาก ในแง่ของการประเมินมูลค่า Cenovus ซื้อขายที่อัตราส่วน EV/EBITDA ย้อนหลัง 12 เดือนที่ 6.21 เท่า เมื่อเทียบกับ Valero ที่ 7.34 เท่า ทำให้ดูเหมือนมีราคาถูกกว่า แม้ว่าหุ้นทั้งสองจะมีอันดับ Zacks Rank หมายเลข 3 แต่การประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า โอกาสการเติบโตในระยะยาว และกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนที่มีวินัยของ Cenovus ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจกว่าในขณะนี้

กลุ่มธุรกิจ Conventional และ Offshore ของ Cenovus Energy อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ก๊าซธรรมชาติเหลวทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากก๊าซธรรมชาติและของเหลวก๊าซธรรมชาติคิดเป็นประมาณ 95% ของการผลิตในกลุ่ม Conventional และ 75% ในกลุ่ม Offshore ในไตรมาสแรกของปี 2026 การส่งออก LNG ของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 15.1 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในปี 2025 เป็น 18.6 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในปี 2027 ตามรายงานของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ ซึ่งจะสนับสนุนอุปสงค์ก๊าซธรรมชาติที่แข็งแกร่งขึ้นและเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ที่อุดมด้วยก๊าซของ Cenovus สินทรัพย์หลักของบริษัทประกอบด้วยโรงงานก๊าซ Elmworth ส่วนได้เสียในพื้นที่ Kakwa และ Wapiti ระเบียงเหนือ และพื้นที่ Montney อันกว้างใหญ่ พร้อมด้วยศูนย์การผลิต Rainbow Lake และสินทรัพย์นอกชายฝั่งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก หุ้นของ Cenovus ปรับตัวขึ้น 80.8% ในช่วงปีที่ผ่านมา และหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อ EBITDA ย้อนหลัง 12 เดือนที่ 6.31 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 6.59 เท่า ประมาณการกำไรปี 2026 ของ Cenovus จาก Zacks Consensus ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา และหุ้นมีอันดับ Zacks Rank ที่ 3 หรือถือ