Humanoid Robots

BTIGのアナリスト、ジェシー・ソベルソン氏は、人型ロボット業界が大きく二つの別個の製品クラスに分裂していると述べた。ハーフサイズのシステムは主に中国製で、およそ94～138センチ、重量12～40キロ。フルサイズのマシンは一般的に高さ165～190センチ、重量47～90キロである。BTIGは、主要プレーヤーであるUnitreeとAgiBotが6月までに約3万1000体の人型ロボットを製造したと推定しており、そのうちフルサイズのユニットはあらゆるタイプを合わせても約9800体、つまり32％に過ぎず、フルサイズの二足歩行型は累計生産のわずか約13％を占めるにとどまった。ソベルソン氏は、業界の出荷台数が、人間サイズのロボット労働の広範な普及の証拠と解釈されると誤解を招く恐れがあると警告した。2026年半ばまでの累計出荷台数は4万体超と推定されるが、その多くは産業グレードの人型二足歩行型ではなく、より小型で低コストの中国製ユニットだったからだ。杭州に拠点を置くUnitreeの小型製品R1とG1は、構成に応じておよそ4900ドルから2万1500ドルの価格帯で販売されている。BTIGは、Unitreeの2026年の出荷台数が2025年の約6000体から少なくとも倍増すると予想しており、同社は年間3万体の生産能力を計画している。テスラは、現在のハーフサイズ優位に対する主要な潜在的挑戦者である。BTIGによると、テスラは2026年後半にフリーモントでOptimusの生産を開始すると見込んでいるが、新しいラインには約1万点の固有部品が含まれるため、初期の生産量は遅くなると警告している。ソベルソン氏は、将来フルサイズシステムへの移行が起こるとすれば、テスラがFigure、1X、ボストン・ダイナミクスとともに主要プレーヤーになると見ている。

AI企業アンソロピックの新しい研究によると、ロボットの価格が過去の傾向に沿って下落した場合、ロボットが職務のわずか10%を代替するのに40年かかるとされ、エヌビディアやテスラのより強気なシナリオと衝突する。2026年1月のCESで、エヌビディアのCEOジェンスン・フアン氏は、エージェント、自動運転車、ヒューマノイドロボットの形でロボティクスに「ChatGPTの瞬間」が到来すると予測した。一方、テスラのCEOイーロン・マスク氏は、同社のOptimusロボットが早ければ来年にも発売され、すべての家庭にロボットが普及する未来を描いている。2025年のモルガン・スタンレーの調査報告書は、ヒューマノイドロボット市場が2050年までに5兆ドルを超える可能性があり、技術の向上、より友好的な規制環境、国民の支持により、2030年代後半に普及が加速する可能性が高いと予測している。アンソロピックの報告書は、価格以外にも、能力、嗜好、規制などの要因がロボット自動化へのさらなる障壁となると主張し、アポロのチーフエコノミスト、トーステン・スローク氏も「積極的な予測の下でも、物理的労働の広範な代替には数十年かかる」と同調した。この相違は、ソフトウェア開発の急速なペースとハードウェアの遅々とした進歩の間の緊張を浮き彫りにし、ロボットがコモディティ化されたガジェットになるのか、供給が制約されたプレミアム製品になるのかは未解決のままである。

FF EAI Robotics Ecosystemは、FFRの名称で取引されており、Faraday Future Intelligent ElectricのEAIロボティクス事業を約2億ドルで全株式交換により買収する提案を進めている。FFAIのロボティクス事業は3つのロボット形態と5つの製品シリーズにわたる24製品を展開し、8月までの累計出荷台数は552台に達した。同事業の累計売上高は約152万ドルで、第2四半期における4つの中核フルスタックAIロボティクス製品の平均粗利益率は約30.9%であった。この提案はデューデリジェンスと承認を条件としており、ロボティクス事業の売上高は2026年に710万ドル、2027年に4517万ドルと予測されている。FFRの株価は木曜日の時間外取引で1.6%下落し、1.20ドルとなった。

テスラのイーロン・マスクCEOは木曜日、次世代ロボット「オプティマス」のチップのメモリ仕様を生産拡大のために削減したと述べた。マイクロンがヒューマノイドロボットは1台あたり数百ギガバイトのメモリを必要とする可能性があると指摘したことを受けたもの。マスク氏はXへの投稿で、テスラはAI5チップのメモリを半分の72ギガバイトに、AI6チップのメモリを3分の1減の144ギガバイトに削減したと述べ、オプティマスの生産に十分な量を確保する唯一の方法であり、コストを大幅に削減するとした。また、メモリ帯域幅が総メモリ容量よりも大きな制約要因であるため、この削減がオプティマスの性能に与える影響はごくわずかであるはずだと付け加えた。マイクロンの第4四半期決算説明会で、サンジェイ・メロートラCEOは水曜日、ヒューマノイドロボットは1台あたり200ギガバイト超のメモリと複数テラバイトのストレージを必要とすると予想され、自動運転車と同様になると述べ、物理AIが今十年の終わりまでにメモリとストレージ需要の重要なけん引役になる可能性があると語った。テスラは約5000台のオプティマス向けに初の大規模部品発注を行い、最終的には年間100万台の生産を目指していると報じられている。

ウォール街のテスラに対する弱気姿勢は縮小しつつある。株価は年初来で21%下落しているものの、売り推奨はアナリスト61人の推奨のうち13.1%となり、2023年4月以来の低さで、1月の23.3%から低下した。ただし、これは広範な楽観を示すものではない。アナリストがテスラのロボタクシーや人型ロボットなどのAI構想が意味のある収益を生み出すのを待つ中、中立推奨は2年以上ぶりの高水準に上昇している。JPモルガンのアナリスト、ラジャット・グプタ氏は目標株価を445ドルから415ドルに引き下げ、中立評価を維持したほか、中国と米国での納車が予想を下回ったことを理由に、第3四半期の納車見通しを51万6000台から48万2000台に引き下げた。その結果、テスラの評価は、電気自動車以外の事業が大きな利益を生み出せるかどうかに、より大きく左右されるようになっている。投資家は次に、車両納車と、テスラのロボティクス、AI、自動運転の取り組みが利益に寄与し始める証拠に注目する。

テスラは、電気自動車メーカーが人工知能とロボティクスへの投資を拡大する中、300億ドルの新規融資とクレジットラインを確保した。同社は3件のクレジット契約を締結したと発表した。後日引き出し可能な200億ドルのタームローン、5年間の80億ドルのクレジットライン、約1年間の20億ドルのクレジットラインである。これらの枠組みは、2028年1月に満期を迎える予定だった従来の50億ドルのクレジットラインに代わるもので、テスラは今年中にいずれも引き出す計画は現時点でないと述べた。シティグループは新たな遅延引出しタームローンの管理代理人を務め、ウェルズ・ファーゴはクレジットラインの管理代理人を務める。テスラは今年、工場運営と自動運転ロボタクシー「サイバーキャブ」の車両群を拡大するために250億ドル超を投じる計画で、イーロン・マスク最高経営責任者は同社の7月の決算説明会で、無駄が多くなりすぎない範囲で可能な限り速く設備投資を行うべきだと述べた。新たなクレジットラインの下で、テスラは最大40億ドルのコミットメントを増額するオプションを持ち、枠組みの総額は最大140億ドルに増える可能性がある。

投資家のロス・ガーバー氏がテスラへの批判を再び強めている。経営陣が短期的な車需要やブランド投資に比べて自動運転やロボティクス事業に注力していると疑問を呈し、ガソリン価格が高いにもかかわらず広告を打たない同社の姿勢を非難した。アナリストやトレーダーはテスラが近く公表する納車台数の報告に注目しており、市場予想は前年同期比での減少を示している。ガーバー氏の反論は、高マージンの自動運転、FSDサブスクリプション、エネルギー生成・貯蔵事業に依拠する現在の強気シナリオを覆すものではないが、経営陣の関心がロボタクシーや人型ロボットといった長期プロジェクトに固定されたまま、短期的な車需要とブランド構築が手薄になるのではないかという亀裂を際立たせている。最も明確な試金石となるのは、近く発表される納車実績と、その直後にテスラが需要動向、広告計画、自動運転・ロボティクスへの支出について何を語るかだ。マーケティングや受注動向、自動運転と中核の自動車・エネルギー事業のどちらにどれだけ資本が流れているかについて具体的な説明へと舵を切れば、バランスは強気派に戻るだろう。

KCE株は11.07%上昇して75.25バーツとなり、7.50バーツ高、売買代金は23億5718万バーツを記録した。時刻は10時50分、始値は71.25バーツ、高値は75.25バーツ、安値は71.25バーツだった。今朝はKCE株のビッグロット取引が15万株、金額11億8900万バーツ、平均価格79.25バーツで成立し、市場価格を上回った。キアットナキン・パトラン証券（KKPS）はバンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチと共同で、KCEエレクトロニクス（KCE）の分析を開始し、買い推奨とともに目標株価を従来の67.75バーツから104.00バーツへ引き上げた。目標P/Eは38.1倍に基づく。2026年の純利益は前年比95%回復して15億2900万バーツ、2027年は前年比110%急増して32億1200万バーツと市場予想を69%上回り、2028年には41億7400万バーツに達すると予想されている。背景には、PCB業界の回復サイクル、電気自動車およびソフトウェア定義車両における電子部品の増加、AIブームによる自動車用PCBの供給逼迫という間接的な恩恵、LEO通信衛星の売上比率が2027年に16%、2028年にPCB全体売上の30%へ拡大する見通し、そして人型ロボット分野がある。経営陣はテスラと交渉中であることを認めており、一部の資格テスト段階を通過し、最終設計承認を待っている。バンク・オブ・アメリカは、世界の人型ロボット市場が2033年までに1000億米ドル規模に達し、世界出荷台数が2027年の29万台から2033年には120万台へ約5倍に成長すると予想している。一方、FSSインターナショナルの証券分析担当副社長スリーポーン・ティワスウェイ氏は、KCEが2026年第2四半期から銅やガラス繊維などの原材料高を受けてPCB価格を引き上げたこと、およびAI向けPCB需要が供給を奪っていることから、下半期の利益は上半期を上回るとの見方を示した。同氏はトレーディング推奨とし、目標株価61.00バーツを維持しつつ、2027年はPCBの新規供給が下半期から徐々に増えるため投資家に警戒を促した。

イーロン・マスク氏は各社を通じて重要な一週間を過ごしている。スターシップの打ち上げが行われ、間もなくファルコン9のミッションが予定され、テスラ・ロードスターも公開された。しかしウォール街は、テスラの納車台数報告を前に懸念を示している。JPモルガンは2026年と2027年のテスラの利益予想を引き下げ、他のアナリストも納車台数報告に向けて予想を下方修正している。ヤフーファイナンスのエグゼクティブエディター、ブライアン・ソッツィ氏によると、納車台数は弱い内容になると予想されており、アナリストがさらに予想を引き下げているという事実は、報告が下振れして株価を圧迫する可能性を示唆している。JPモルガンはまた、テスラが決算を発表する際に、AI、データセンター、ロボット、テスラ・セミへの積極的な投資を踏まえ、マスク氏が設備投資について何を語るか懸念を示している。ロードスターは、報道によれば価格が25万ドルを超える可能性があるとされ、テスラの他の事業への期待を高めるためのハローカーと見られている。

スペクトラムは、自社ネットワーク全体でコンピューティング能力の稼働を開始し、すでにインフラに組み込まれている1000を超える自社所有・運営の小規模エッジデータセンターを通じて、全米の家庭や企業の5億台の接続デバイスから10ミリ秒以内に分散コンピューティング能力を配置している。同社は、キャストAI、HP、ハイドラ・ホストとともに新たなAIアプリケーションを実現していると述べ、NVIDIAを基盤とするエッジ・コンピュート・インフラストラクチャー・プラットフォームの商業採用のマイルストーンとなった。キャストAI、HP、ワールド・ワイド・テクノロジーは、SCTE TechExpo 26でスペクトラムとともに低遅延AIワークロードを実演し、WWTによるロボティクスのデモでは、スペクトラムのブースB335でUnitree G1ヒューマノイドロボットを披露する。キャストAIは、NVIDIA Blackwell Ultraベースのアクセラレーテッド・コンピューティング・プラットフォームをハイパースケール・クラウド環境に統合するOMNI技術を紹介し、HPはエンタープライズ向けエッジAI開発のためのHP Z BoostとZGX NanoおよびZGX Fury AIステーションを披露する。スペクトラムはまた、ハイドラ・ホストとの契約により、ハイドラのAIファクトリー・プラットフォームがスペクトラムのECIプラットフォーム上でスペクトラムが所有・ホスト・運営する能力を利用できるようにしている。

トヨタ自動車は、工場の近代化に2028年から年間約1兆円、すなわち64億ドルが必要になる可能性があると試算している。対象はトヨタ本体、グループ企業、主要サプライヤーに及ぶ。同社は投資家に対し、既存設備の更新と新たな自動化能力の追加のために、ヒューマノイド型と従来型を含む約40万台のロボットが必要になる可能性があると説明した。対象は産業用ロボット、自動物流、人とロボットの協働にわたる。トヨタは全額を支出することや、投資をいつまで続けるかを明言していない。この金額はトヨタの2026年度の固定資産増加額1兆8800億円の約3倍に相当するが、グループ企業や主要サプライヤーを含むため、トヨタの連結設備投資とは直接比較できない。トヨタの2026年度の営業キャッシュフローは4兆7400億円で、営業利益率は2025年度の10.0%、2024年度の11.9%から2026年度には7.4%に低下した。ヒュンダイは2028年から米国の工場にヒューマノイド型ロボットを配備する計画であり、BYD、吉利、奇瑞などの中国自動車メーカーはトヨタの中国合弁事業に引き続き圧力をかけている。

Robot.comは、イリノイ州シカゴで9月27日から30日まで開催されるNACAS C3X年次会議・展示会のブース540で自社のロボット群を披露すると発表した。目玉は、R-noidがR-kiwiに荷物を積み込む様子のライブ実演で、同社のヒューマノイドロボットとキャンパス配送ロボットをキャンパス環境で連携させるのは今回が初めてとなる。この実演は、GrubhubとSodexoの両社との長期商用契約を受けたものだ。Robot.comは7年以上にわたり大学キャンパスで自動配送を手がけており、50以上のキャンパスと150以上のキャンパス内レストランにサービスを提供し、そのロボット群による配送完了件数は35万件を超える。今月初めにはGrubhubとの契約を3年間延長すると発表し、2026年から2027年の学年度にかけてさらに10のキャンパスへ自動配送を広げ、全国で稼働するGrubhub向け配備を20以上に拡大する。また8月にはSodexoとの7年間の契約を発表した。これは同社にとって過去最大の単一企業向け配備であり、Sodexoが運営する北米のキャンパスでR-adsを通じて自動配送とロボット広告を拡大するものだ。キャンパス向けロボット群は同社独自のフリート管理プラットフォームREMIで稼働しており、このREMIはバックオフィスのヒューマノイド労働を担うR-noidも支えている。さらに、大きな注文やピザ、荷物を階段で運ぶために設計された4足歩行のコンセプトロボットR-dogもまもなく支える予定で、キャンパスでの商用配備は2027年初頭を目標としている。

SRXグローバルは、保有する2銘柄の売却とオンコネティクスへの新規投資について、株主向けに最新情報を発表した。同社は、後期臨床段階のバイオ医薬品企業であるビスタジェン・セラピューティクスと、重要鉱物・貴金属開発企業であるグリーンランド・マインズの保有株を売却したと述べた。SRXはまた、リアルボティクスを買収する合意を以前に発表しているオンコネティクスへの投資を追加した。SRXは、この買収の完了を見込んでオンコネティクスを追加したと述べ、リアルボティクスのVinci AIビジョンシステムは極めて過小評価されており、誤解されていると考えると述べた。このシステムには、顔認識用ドローンからボディカメラまで、防衛分野で多数の潜在的な用途がある。リアルボティクスは、独自の特許取得済みのロボット眼球技術とVinci AIビジョンシステムを採用しており、標準的なヒューマノイドのように額や胸にカメラを隠すのではなく、カメラと追跡レンズをロボットの眼球の内部に直接埋め込んでいる。

テスラはフィッチからBBBの投資適格格付けを取得し、ムーディーズとS&Pに続いて3社すべてから投資適格の評価を得た。火曜日の株価は376.25ドルに上昇した。電気自動車とフィジカルAIの企業であるテスラは、AIコンピューティング、データセンター、生産ライン、AI搭載車に資金を注ぎ込み、2026年の設備投資額は250億ドルを超える見通しだ。この支出の下限は、第2四半期に報告された435億2000万ドルの現金・投資・同等物のおよそ57%に相当する。バランスシートは強固だが、投資負担は膨大であり、テスラの376.25ドルという株価は、GFバリューが算出する適正価値334.02ドルを12.64%上回っている。投資適格の地位は、サイバーキャブとオプティマスが本格的な資本を必要とするまさにその時に、テスラの資金調達の選択肢を広げる可能性がある。ただし、将来の借入コストや最終的なリターンについては何も示していない。

モルガン・スタンレーは、スペースXとテスラの技術的結びつきが強まっていること、およびイーロン・マスク氏の人工知能への野心が拡大していることを強調し、この関係を発展しつつあるフィジカルAIエコシステムと表現した。同社によると、両社は技術、人材、インフラを共有しており、スペースXはコンピューティングや接続性などの分野で貢献し、テスラはロボティクス、エネルギー、製造の能力を提供している。スペースXの株価は月曜日に約1%下落した後、夜間取引で約1%上昇し、テスラの株価は火曜日に約3%上昇した。別途、Grok 4.7は9月21日にリリースされ、マスク氏が当初目標としていた9月1日から約3週間遅れとなったが、ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・マンスター氏は、このタイミングはほぼ予定通りと見なせるほど近いと述べた。このリリースは、マスク氏が2026年後半を目標とし、スペースXのデータを取り込む可能性があると述べているGrok 5に注目を集めている。これによりxAIは大規模なエンジニアリングおよび運用データセットにアクセスできる可能性がある。次の触媒は、スペースXが拡大するコンピューティング事業に関連して、追加のAIインフラや商業提携を発表するかどうかである。

小鵬は、フォルクスワーゲンとの技術提携を拡大し、同社のEVプラットフォームや電気アーキテクチャ、ソフトウェアを活用できる他の自動車メーカーやサプライヤーとも同様の契約を結ぶことを目指している。フォルクスワーゲンは小鵬の5％株式を約7億ドルで取得し、同社は半年前に新たな提携先を開拓するための戦略的商業化チームを立ち上げた。第2四半期にはサービスその他事業の売上高がほぼ2倍となり、同事業の利益率は2150ベーシスポイント拡大した。何小鵬CEOはロボティクスも大きな成長機会になると指摘した。同じ決算では中核の車両事業への圧力も示された。納車台数は10万3295台と前年比ほぼ横ばいで、車両利益率は前年同期の14.3％から12.1％に低下し、純損失は前年比でほぼ3倍に膨らんだ。小鵬の株価は今年に入り約47％下落し、同社株を保有するヘッジファンドの数は2026年第1四半期末の21社から2026年第2四半期末には19社に減少、2026年8月31日時点の空売り比率は浮動株の5.96％だった。

Simply Wall StはXPengの適正価値推定を22.36ドルから19.06ドルに引き下げた。中国の自動車メーカーに対する市場の目標株価は現在、概ね12ドルから24ドルの範囲となっている。JPモルガン、シティ、バンク・オブ・アメリカはいずれも強気の評価を維持しつつ目標株価を18ドルから24ドルの範囲に引き下げ、JPモルガンは27ドルから24ドルへ、UBSは18ドルから12ドルへと変更した。UBSはXPengをヒューマノイドロボティクス分野における新興の中国自動車メーカーとして注目し、評価額63億ドル超での9億ドル超のロボティクス資金調達を、中核の自動車事業を超えた長期的なオプション価値として指摘した。一方、バークレイズはL03モデルが2026年下期の業績と、XPengが第4四半期までに海外納車1万台を達成する上で重要だと指摘した。弱気の面では、UBSとバークレイズが激しい競争、サプライチェーンの問題、短い製品サイクル、予想を下回る第3四半期の見通しによる中核自動車事業への圧力を指摘し、バンク・オブ・アメリカは2026年から2028年の販売台数前提を1桁台半ばの割合で引き下げた。改訂されたモデルではまた、人民元建て売上高成長率を21.95%から19.66%に、純利益率を3.44%から2.46%に、将来のPERを44.61倍から56.08倍に、割引率を12.04%から12.88%に調整した。

水曜日にCitrini Researchが発表したリポートによると、ヒューマノイドロボットは自律性、器用さ、反復的な実世界タスクにおいて着実な進歩を遂げているが、広範な商用展開は依然として道半ばだという。同社はサンフランシスコ・ベイエリア全域でロボティクス研究所、エンジニア、投資家と1週間にわたって会合を開いた結果、ほとんどのヒューマノイドロボットは開発、訓練、遠隔操作によるデモンストレーションの段階にとどまっており、実世界での展開は明確な投資収益機会というよりも試験運用に近いことが分かった。リポートは、ロボティクスが独自のChatGPT的瞬間に近づいているかどうかを検証し、GeneralistAIとSkild AIの進歩、およびFigure AIによる25万個の荷物を扱うデモンストレーションを強調し、この分野は一つの決定的なブレークスルーではなく、さまざまなシグナルのモザイクを通じて前進する可能性を示唆した。ヒューマノイドの基本的な移動は事実上解決済みの問題である一方、複雑な器用さは依然として難しく、単純な反復作業はすでに訓練可能である。より広範なロボティクスインフラへの投資は追いついている。Tesla IncはOptimus向けの生産ラインを準備しており、XPeng IncはIRONヒューマノイドロボット向けの自動生産ラインを立ち上げ、Figure AIはヒューマノイドロボットを動かすモデルを訓練するためにNVIDIA Corpから最大10万基のVera Rubin GPUへのアクセスを確保している。リポートは、ロボットの自律性は一つの決定的なブレークスルーによって到来するのではなく、曲線に沿って発展しており、広範な汎用性が長期的な目標として残っていると結論付けた。

テスラとスペースXは、「Terafab」という名称がTERA-printの保有する商標権を侵害しないとの連邦裁定を求めている。同社が計画する168億ドルの半導体複合施設に新たな法的争いが加わる形だ。テスラは5月にTerafab関連の商標出願を3件行っており、テキサス州で計画中の施設では、Optimusロボット、Cybercab、スペースXのデータセンター向けに先端ロジック半導体とメモリーチップの製造、パッケージング、テストを行う予定である。テスラ株は金曜日に約1%下落し362.84ドルとなった。株価はGFバリューである333.92ドルを8.66%上回っており、投資家がテスラの長期的な成長構想に依然としてプレミアムを支払っていることを示している。より大きな問題は、テスラが168億ドルの資本コミットメントを信頼性の高い半導体生産に転換できるかどうかである。チップ生産を内製化することは、歩留まり、稼働率、エンジニアリング人材、製造規律をめぐる実行リスクを高めるからだ。

マイクロチップ・テクノロジーは、子会社のシリコン・ストレージ・テクノロジーが、memBrain SAGE知的財産の顧客としてAnalogAIを獲得したと発表した。これはエッジAIおよびニューロモーフィック・コンピューティングへの同社の露出を広げる設計受注となる。この技術はアナログ・コンピュート・イン・メモリと超低消費電力動作を組み合わせ、エッジデバイス上でのリアルタイムAI推論と学習を直接支援するもので、AnalogAIはヒューマノイドロボット、ドローン、車両向けのプロセッサに採用する計画だ。今回の受注はマイクロチップの技術ライセンス事業の勢いを裏付けるもので、ライセンス収入は2027会計年度第1四半期に4260万ドルへ増加し、前年同期の3300万ドルから伸びた。ライセンシー収入は2026会計年度に1億6380万ドルへ拡大し、2025会計年度の1億3110万ドルから増加した。マイクロチップはエッジAI分野で競争激化に直面している。NXPセミコンダクターズは、AI対応プロセッサが2026年に産業用およびIoT向けプロセッサ収入の15%を占めると予想され、2025年から2倍以上に増加すると述べた。テキサス・インスツルメンツもロボティクス、産業オートメーション、エネルギーインフラ全体で強い需要を指摘している。マイクロチップの株価は年初来9.2%上昇しているが、ザックス・コンピュータ・アンド・テクノロジーセクターの16.7%上昇には及ばず、株価は予想12カ月株価収益率17.31倍で取引され、セクターの20.32倍を下回っている。ザックス・コンセンサス予想では、マイクロチップの1株当たり利益は92セントで、過去30日間で数セント上昇し、162.86%の成長を示唆している。

潤陽科技はこのほど、新しい物理インテリジェントセンシング材料を発表した。この材料は柔軟で変形可能、揉んだりこすったりでき、圧力変化をリアルタイムで捉えることができ、消費者向けの健康モニタリングやヒューマンマシンインタラクションに応用できるほか、ロボットの触覚感知や把持力の精密な感知を支援する。潤陽科技は主にIXPE、XPE、IXPP、GFOAM、MPP、EVAなどの環境配慮型発泡材料を手がけ、製品は20の国と地域に販売され、世界の住宅建材大手ホーム・デポのサプライチェーンにも参入している。2026年上半期の研究開発費は862万3600元に達し、前年同期比55％増加した。具身知能の分野では、潤陽科技は持法子会社の上海潤科具能を通じて特殊ロボット分野に参入した。潤科具能は2026年世界人工知能大会でケンタウロス型特殊ロボットを発表し、原子力産業、油田、鉱山、消防緊急対応などのシーンに焦点を当て、車輪と脚を組み合わせた構造を採用し、平均積載量は120キログラムに達し、中核部品の国産化率は95％を超える。同社は2025年にヒューマノイドロボット企業の傅利葉智能に戦略投資し、具身知能産業チェーンのリソースを結びつけた。関係者によると、潤陽科技傘下のケンタウロスロボットはすでに上海華燕消防と100台規模の意向受注契約を結び、陝西省楡林で鉱山応用シーンを展開しており、2026年第4四半期に小規模量産を開始する予定だ。

テスラの株価は年初来で20.71%下落しているが、ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は600ドルの強気シナリオ目標株価を維持しており、これは同社を自動車メーカーではなくAIとロボティクスのプラットフォームとして評価することで約70%の上昇余地を示唆している。テスラは現在356.58ドルで取引されており、ウォール街のコンセンサス目標株価390.09ドルに対して約9%の上昇余地がある。コンセンサスはEPSで34人、売上高で45人のアナリストから集計されている。強気シナリオは、粗利益率80%超の完全自動運転ソフトウェアの経済性、競合OEMへの自動運転スタックのライセンス供与、そしてアイブス氏が時価総額1兆ドル超と評価する自動運転とAIのエコシステムに支えられている。さらに米国7市場でのロボタクシー運行、38万マイル超の無監督走行、世界で約150万人の有料FSD顧客も含まれる。弱気シナリオも十分に根拠がある。2026年第2四半期の売上高は25.5%増の282億4000万ドルだったが、非GAAPベースのEPSは0.33ドルで予想を38.51%下回り、営業利益率は1.4%に急落、フリーキャッシュフローは10億9000万ドルのマイナスに転じ、2026年の設備投資は250億ドルを超える見込みだ。2026年通期のEPS予想は60日間で2.11ドルから1.77ドルに下方修正され、直近30日間では18件の下方修正に対して上方修正は7件にとどまり、株価の予想PERは154倍となっている。自動車業界全体では、ゼネラルモーターズが85.37ドルで取引され年初来5.68%上昇、目標株価は101.64ドル。リビアンは15.54ドルで年初来21.16%下落、目標株価は19.23ドルで、R2の発売とウーバーとのロボタクシー提携により、同グループで最大の約24%の上昇余地となっている。

ティスコ証券は電子部品セクターの投資判断を中立からオーバーウエートに引き上げた。理由として、2026年のデータセンター関連の設備投資が予想を上回っていること、今年後半に向けて全社的に業績が強まる見通しであること、そして同セクターの業績がこれまで市場を33%下回って推移したことで、市場に残る懸念はすでにかなり織り込まれたとみていることを挙げている。調査部門はDELTAの投資判断を買いに引き上げ、適正価格を282バーツとした。市場が悪材料をすでに織り込んだ後の判断だ。原材料不足の問題、ロイヤルティ料率をめぐる不透明感、親会社であるDelta Taiwanによる最近の社債発行が後半の重しとして残るものの、株価が37%下落したことで下振れリスクは織り込まれたとみている。一方、HANAは投資判断を買いに引き上げ、適正価格を61.50バーツに修正した。HANAが最終顧客からAI収益化に必要なすべての認定を取得し、2026年第3四半期にAI関連の収益を上げる見通しとなったことで自信が高まったためだ。また、新型のHDIプリント基板が2027年の収益を大きく押し上げる原動力になると予想している。KCEは投資判断をホールドに据え置き、適正価格を60.25バーツに修正した。株価がすでに妥当な水準を織り込んでいるためだ。ヒューマノイドロボットと生産能力の拡張が、2028年にとって最も明確な追い風要因となっている。

イーロン・マスク氏は、テスラのロードスターの公開が10月1日に予定されていると述べ、2026年9月14日に公開されたAll-In Summitでの出演で、スペースXの社長グウィン・ショットウェル氏とともに「最高のものになる。興奮は保証する。成功は保証されないが、興奮は保証する」と語り、「これがAIでないことを証明する観客が実際に必要だ」と付け加えた。ベンチャー投資家のチャマス・パリハピティヤ氏は、ロードスターのクリップを自身のXのフォロワーに「私たちは皆、目撃者になる」というキャプション付きで再投稿し、数時間で4万8000以上のインプレッションを集めた。予測市場の賭け手ははるかに懐疑的だ。ポリマーケットでは、「テスラのロードスターはいつまでに納車されるか?」市場が、2026年12月31日までのロードスター納車を4.5%、2027年12月31日までを61%と価格付けしている。一方、テスラが2026年12月31日までにオプティマスをリリースするかどうかの別の契約は、イエスが4.2%で、9月8日の3.0%からわずかに上昇しただけだが、ロードスター市場の総取引量はわずか約1019ドルで、価格はセンチメントのシグナルに過ぎない。テスラが報告した2026年第2四半期の売上高は282億4000万ドルで、前年同期比25.5%増となり、予想の263億6000万ドルを上回った。一方、非GAAPベースの1株当たり利益は0.33ドルで、予想の0.54ドルを下回った。営業費用がAIインフラと2025年のCEOパフォーマンス賞に連動した株式報酬により47%急増して43億5000万ドルとなったためだ。テスラは2026年9月15日に360.45ドルで取引され、年初来で19.85%下落、過去1年間で8.96%下落しており、時価総額は約1兆4300億ドル、株価収益率は374倍近くとなっている。