Conversion & Enrichment (HALEU)

NANO Nuclear Energy Inc.とその完全子会社HALEU Energy Fuel Inc.は、Radnostix, Inc.（旧International Isotopes Inc.）およびその子会社International Isotopes Fluorine Products, Inc.との間で、戦略的な米国核燃料処理資産を取得するための正式な資産購入契約を締結した。取得対象には、米国原子力規制委員会（NRC）のライセンス、ならびにニューメキシコ州リー郡で以前計画されていた劣化ウラン六フッ化物の脱転換およびフッ素抽出施設に関連する知的財産および技術資料が含まれる。取引完了とNRCライセンスの移転後、NANO Nuclearは米国内でNRCが認可した10の燃料サイクル施設のうちの一つを所有することになる。契約に基づき、クロージング時の対価は現金950万ドルおよびNANOの普通株式400万ドル相当であり、クロージングはライセンス移転に対するNRCの同意、ニューメキシコ州当局を含むその他の必要な承認および同意、満足のいくサイトの取り決め、その他のクロージング条件を前提としており、両当事者は現在、約90日から120日でのクロージングを見込んでいる。NRCライセンスはもともとDUF6脱転換およびフッ素抽出施設の建設・運営のために発行されたが、同施設は建設されなかった。取得には、関連する特許技術、エンジニアリングおよび安全性分析、規制および許認可資料、設備、ならびに過去のプロジェクト開発記録も含まれる。NANO Nuclearは、既存の認可資産は、新規サイトで同等の施設を開発・認可するよりも大幅に効率的な規制上の経路を提供する可能性があると述べ、取得資産の最適な商業的および開発的経路について最終投資決定は行われていないとしている。

NANO Nuclear Energyは、マリリン・ディアス氏を燃料施設運用部門のディレクターに任命した。同氏は米国原子力規制委員会での在職中に培った上級規制の経験を、同社の燃料運用チームにもたらす。この採用は、核燃料サプライチェーン全体にわたる能力構築を目指すNANO Nuclearの計画を後押しするもので、米国のエネルギー安全保障の目標にも合致する。ディアス氏は以前、NRCで部門副部長代理を務め、その経歴はウラン転換、濃縮、燃料加工、物質輸送に及ぶ。今回の任命は、同社が核燃料サイクルのフロントエンドを構築する中で、米国の規則の下で燃料施設がどのように審査、認可、運用されるかについての内部専門知識をNANO Nuclearに与えることを目的としている。投資家は、ディアス氏の監督下での転換、濃縮、TRISO関連施設における具体的な進展に注目しており、新たな許認可申請や拡大する燃料パートナーシップに関する日程の明示されたマイルストーンも含まれる。

米原子力大手ウェスチングハウス・エレクトリックは、米国での新規株式公開（IPO）で500億ドル（約7兆8000億円）超の企業価値評価を目指している。事情に詳しい関係者が明らかにした。ブルックフィールド・リニューアブル・パートナーズとカメコが共同保有する同社は、早ければ10月にも正式な上場申請を行うことを目指しており、IPOの詳細は今後変更される可能性があるという。関係者によると、シティグループとゴールドマン・サックス・グループがIPOを主導しており、同社は7月、上場に向けて非公開で申請書類を提出したと明らかにしていた。ウェスチングハウスの歴史は1800年代にさかのぼり、現在は21カ国で1万2500人を超える従業員を抱える。カメコが決算発表資料で明らかにしたところによると、同社の原子力発電技術は世界の原子炉417基の57%で採用されており、最新世代の原子炉については最大91件の案件候補を抱えている。

BWX Technologiesは、先進原子力、商業原子力、政府プログラムにわたって製造・技術能力を拡大している。同社はオンタリオ州ケンブリッジの施設を拡張し、商業用原子力大型部品の製造能力を高めるとともに、高純度劣化ウランの能力開発を進め、ウラン処理および先進製造施設への投資も行っている。バージニア州リンチバーグのイノベーションキャンパスでは、先進原子力技術の設計、研究、エンジニアリング、試験、製造を一体化し、研究開発は先進炉、核燃料、積層造形および自律製造、医療用放射性同位体、放射性医薬品に及ぶ。BWXTの2025年売上高は18.3%増の32億ドルとなった。Zacksコンセンサス予想では、2026年と2027年の1株当たり利益はそれぞれ18.45%増、10.73%増となる見通しで、株価は今後12カ月の予想株価売上高倍率が3.31倍と、業界平均の7.14倍に対して割安な水準で取引されている。

日本原燃が、青森県六ケ所村の使用済み核燃料再処理工場の冷却プールに貯蔵する使用済み燃料について、電力会社ごとの保管量を公開したことが12日分かった。昨年3月末時点では東京電力の890トンが最も多く、関西電力720トン、九州電力400トンと続いた。ほかの電力会社は北海道110トン、東北100トン、中部250トン、北陸20トン、中国120トン、四国170トン、日本原子力発電180トン。同社はこれまで燃料受け入れ時に搬出元や重量を公表してきたが、会社ごとの保管量は公開しておらず、問い合わせの多さを受けて昨年11月からウェブサイトでの掲載を始めた。再処理工場の冷却プールは1998年に稼働を始め、貯蔵容量は3000トン。現在はほぼ満杯の約2968トン、1万2069体で、2016年を最後に受け入れを停止している。原燃は来年度下期の操業開始を目指しており、再処理が始まればプールに空きができるため、順調にいけば28年度には受け入れを再開できる見通しだが、工場の完成はこれまでに27回延期されており、先行きは依然として不透明なままだ。

セントラス・エナジーは、クラスA普通株式とワラントからなる5億ドルの公募増資の価格を決定したと発表した。この公募は、クラスA普通株式50万株、合計200万5513株を購入できるプレファンデッド・ワラント、および合計699万2382株までを購入できる普通ワラントで構成される。公募価格は、クラスA普通株式とそれに付随する普通ワラントが1株当たり199.64ドル、プレファンデッド・ワラントとそれに付随する普通ワラントが1株当たり199.54ドルで、プレファンデッド・ワラントの行使価格は1株当たり0.10ドルである。普通ワラントは4つのシリーズで発行され、各シリーズの合計行使価格は約5億ドル、行使価格はそれぞれ1株当たり226.8625ドル、272.2350ドル、317.6075ドル、362.9800ドルとなる。総収入は、引受割引料と推定発行費用を差し引く前で約5億ドルとなる見込みで、セントラスは純収入を一般的な運転資金および企業目的に使用する意向であり、これには技術開発と導入、債務の返済または買い戻し、設備投資、および潜在的な買収が含まれる可能性がある。グッゲンハイム・セキュリティーズが主幹事を務め、バークレイズが幹事を務めており、公募は2026年9月11日頃に完了する見込みである。

ウラン・エナジーの株価は2026年初めの高値から50％下落し、ウランのスポット価格の下落に追随している。同社は2026年度第3四半期末に146万ポンドのウランを保有しており、その株価は商品価格の代理指標となっている。スポット価格が下落する一方で、原子力発電事業者が燃料供給を確保する動きから、長期契約価格は上昇を続けている。世界最大級のウラン生産者であるカメコは、2030年代初頭に需要が供給を上回ると警告しており、これがウラン価格とウラン・エナジーの在庫価値を押し上げる可能性がある。同株は依然として変動が激しく、ウラン供給不足が到来するとの強い確信を持つ投資家にのみ適している。

トタルエナジーズは第2四半期の調整後純利益が60億ドルとなり、前年同期比67％増加したと発表した。これはほぼ全面的にイラン戦争の混乱によるもので、原油とガス価格を押し上げ、欧州の精製マージンを拡大させた。精製・化学部門の利益は362％増の18億ドル、探鉱・生産部門の利益は64％増の32億ドルとなった。同社はまた、キプロス沖のクロノスガス田についてエニと最終投資決定を行い、2028年から年間280万トンのLNG生産開始を目指すとともに、侵攻前の契約に基づきヤマルLNG権益からアジアの買い手への供給継続を認めるEUの適用除外を確保した。アナリストの見方は分かれており、TDカウエンは目標株価を105ドルに引き上げ、みずほは103ドルの目標でカバレッジを開始した一方、パイパー・サンドラーは中立の評価でカバレッジを開始し、目標株価を85ドルとした。

SuperCritical Materials Corp.は、バテル記念研究所から海水からのウラン抽出に関する特許取得済みのウラン吸着技術の独占的ライセンスを取得した。この技術は元々パシフィック・ノースウェスト国立研究所と研究パートナーによって開発された。オースティンに本拠を置く同社は、米国で産業規模での商業化を目指し、その後同盟国への展開を計画している。世界の海洋には約45億トンのウランが存在するとされる資源をターゲットとする。この動きは、米国のエネルギー政策が先進的な原子炉の導入を支えるため、民間の燃料サイクル能力の確保へとシフトする中で行われており、SuperCriticalはインテリジェンス・エコノミー向けの核燃料および重要材料の供給者としての地位を確立しようとしている。同社の技術チームには、元PNNL副所長で共同創業者であり、海水ウラン抽出の第一人者であるゲイリー・ギル博士が含まれている。

テック・リソーシズは2026年第2四半期決算で大幅な増益を発表し、売上高は36億500万カナダドル、純利益は8億5400万カナダドルに達した。過去最高の銅価格と約25％の銅増産が寄与した。同社は配当を1株当たり0.125カナダドルに据え置き、アングロ・アメリカンとの合併計画も順調に進めている。四半期の調整後EBITDAマージンは過去最高を記録し、銅が短期的な成長の鍵であることを裏付けた。また、トレイル事業所でのゲルマニウム、ガリウム、アンチモンの生産拡大計画も明らかにし、重要鉱物戦略を強化している。

ザックス・インベストメント・リサーチの分析によると、エナジー・フューエルズはカメコよりも魅力的な投資機会を提供している。ウラン生産の加速とレアアース事業の拡大がその原動力だ。エナジー・フューエルズの2026年第1四半期の収益は前年同期比112％増の3580万ドルに急増し、2026年には200万～250万ポンドのウラン採掘を見込む一方、150万～250万ポンドの完成ウランを処理する計画だ。カメコの2026年第1四半期の総収益は7％増の8億4500万カナダドルとなったが、通期の収益見通しの中間値は前年比7％の減少を示唆しており、同社は最近シガーレイクとキーレイクで一時的な操業停止にも直面した。エナジー・フューエルズはレアアースの進展からも恩恵を受けており、最大7億2500万ドルの米国政府融資の条件付き確約や、オーストラリアン・ストラテジック・マテリアルズの買収計画がある。一方カメコはウェスチングハウスの株式49％を保有し、米国エネルギー省による最大175億ドルの原子炉支援の恩恵を受ける可能性がある。エナジー・フューエルズのザックスランクは2（買い）、カメコは3（ホールド）となっている。