Monster Beverage Corp

モンスター・ビバレッジは2026年第2四半期に国際事業の勢いが加速したと報告した。海外売上高は34.6%増加し、総売上高の46%にまで拡大した。コカ・コーラとの長年にわたる世界的な流通提携がこれを支えている。同社の2026年第2四半期決算発表によると、売上高は25億3747万ドル、純利益は5億8454万ドルだった。モンスターの投資シナリオでは、2029年までに売上高120億ドル、利益29億ドルを見込んでおり、これには年率9.1%の売上成長と、現在の21億ドルから約8億ドルの利益増加が必要となる。また、適正価値は50.04ドルで、現在の株価に対して17%の上昇余地がある。アナリストの最も低い予想の一部は、モンスターが売上高約115億ドル、利益約30億ドルに達するとすでに想定していたが、それでも国際事業への露出の高まりと価格決定力の低下を、リスクとリターンのバランスを損なう要因と見ていた。主なリスクは、低マージンの国際売上の構成比が高まることと為替の変動が、価格と構成が持ちこたえられなければ収益性を圧迫する可能性があることだ。

モンスタービバレッジが発表した2026年第2四半期の売上高は前年同期比20%超増の25億ドルとなった。中核のエナジードリンク部門は21.6%増、営業利益は17.2%増の7億4040万ドルだった。海外売上高は34.6%増の11億6000万ドルで、総売上高に占める比率は前年同期の約41%から約46%に上昇した。中国は62.5%増、ブラジルは82%増、インドは84%増だった。米国とカナダの売上高は11.5%増で、米国ではUltraブランドファミリーが19%増、Juice Monsterは26%増となった。同社は、世界展開の優先的な流通パートナーであるコカ・コーラとの長期的な戦略的提携を国際市場開拓の柱としている。株価の株価収益率は41倍で取引されている。

コカ・コーラは、デジタル戦略を測定可能な商業成果と結び付けていると述べ、経営陣は消費者、顧客、企業の各優先事項にわたる「あらゆる接点の中核」にデジタルを位置付けている。最も明確な証拠は2026年FIFAワールドカップキャンペーンで、コネクテッドパッケージ、デジタル施策、地域に合わせたエンゲージメントにより、コカ・コーラは2500万件を超えるファーストパーティデータを収集し、デジタルおよびソーシャルメディアで90億回を超える閲覧を生み出した。経営陣はこれらの能力を事業の勢いと結び付け、ワールドカップ施策が2026年第2四半期のコカ・コーラ商標の販売量5%増に寄与したと述べた。これは新型コロナウイルスからの回復を除けば17年間で最も強い四半期成長であり、パワーエイドの販売量は世界で8%増加し、16の開催都市での会場出現率は80%を超えた。コカ・コーラはまた、大会のファーストパーティデータを再利用し、「コークと食事」やパワーエイドの瞬間など将来のキャンペーンを精緻化する計画だ。経営陣はデジタルの正確な財務貢献を切り分けることは避け、天候、比較の容易さ、より広範な実行も結果を支えたため、ワールドカップの影響を定量化するのは困難だったと認めた。ペプシコは自動化、デジタル化、簡素化を進めて生産性と営業レバレッジを改善する一方、F1やFIFAワールドカップなどのプラットフォームを中心に常時稼働のデジタルおよびソーシャルコンテンツを活用しているが、2026年第2四半期の北米飲料のオーガニック販売量は4%減少した。モンスタービバレッジはソーシャルおよびデジタルメディアへの支出を増やし、コネクテッドTV、プログラマティック、ソーシャル、リテールメディアを通じて「アンリーシュ・ザ・ビースト」キャンペーンを開始し、2026年第2四半期の純売上高は20.2%急増した。

モンスタービバレッジコーポレーションは、2026年第2四半期のモンスターエナジードリンク部門の純売上高が前年同期比21.6%増の23億6000万ドルに達したと発表した。これは強い需要と製品革新によるものである。エナジードリンクのケース販売数は、前年の2億4930万ケース（192オンス換算）から3億490万ケース（同）に増加した。ウルトラブランドファミリーは米国で19%成長し、ジュースモンスターは26%成長した。経営陣は、ウルトラ、レイン、バングにわたる新製品の貢献を強調した。アルコールブランドを除く7月の売上高は前年同期比14.3%増と推定され、同社は米国での第4四半期の選択的な価格設定について協議しており、EMEAでは一部値上げをすでに実施している。モンスタービバレッジの株価は過去6か月で15.6%上昇し、ザックス・コンセンサス予想では2026年のEPS成長率は7.8%、2027年は14.3%と予測されている。

コカ・コーラの最新の決算説明会によると、マージン拡大はコスト削減よりも、価格決定力、収益成長管理、構造的な効率化によってもたらされている。2026年第2四半期の調整後売上総マージンは約120ベーシスポイント拡大し、調整後営業マージンは約90ベーシスポイント増加した。経営陣はこの増加を、基礎的なマージン拡大と為替の好影響によるものとしている。価格設定は引き続き重要なレバーであり、2%の価格・ミックス成長は、3ポイントの価格設定効果から1ポイントの不利なミックスを差し引いた結果である。コスト環境は改善しつつあるが、経営陣は広範なコストデフレを主な要因とはしていない。今後は、質の高いトップライン成長、規律あるコスト管理、アセットライト構造によりマージン拡大が支えられると見込まれており、2026年第4四半期にはコカ・コーラ・ビバレッジズ・アフリカのリフランチャイズ化がさらなる利益をもたらす。同業他社では、ペプシコのコア営業マージンは生産性向上にもかかわらず40ベーシスポイント低下したが、モンスター・ビバレッジの売上総マージンは価格設定とミックスにより55.7%から55.9%に改善した。

コカ・コーラは消費者の嗜好の変化に合わせて飲料ポートフォリオを調整しており、嗜好の変化が中核事業を大きく損なうリスクを低減している。商標コカ・コーラの販売数量は2026年第2四半期に5%増加し、コロナ禍の回復期を除けば17年ぶりの高い伸びとなった。パワーエイドの販売数量は世界全体で8%増加した。フェアライフは、ウェブスター工場の生産能力増強に伴い、四半期で18%成長した。コカ・コーラ ゼロゼロは、欧州での初期の好調な実績を受けて世界展開を進めている。ペプシコは機能性飲料、無糖飲料、許容型の製品を拡大しているが、北米の飲料販売数量は低調にとどまった。モンスタービバレッジの無糖ポートフォリオは米国の成長に大きく寄与しており、ウルトラシリーズは第2四半期に19%成長した。コカ・コーラの株価は過去3カ月で11.8%上昇し、予想株価収益率は26.47倍で、業界平均の20.05倍を上回っている。

モンスタービバレッジの中核部門であるモンスターエナジー飲料部門は、2026年第2四半期の純売上高が23億6000万ドルとなり、前年同期の19億4000万ドルから21.6％増加した。全社の純売上高は20.2％増の25億4000万ドル、営業利益は17.2％増の7億4040万ドル、1株当たり利益は19％増の0.59ドルとなった。同社は、堅調なカテゴリー需要、製品革新、世界的な流通拡大、そしてコカ・コーラのボトリングパートナーとのより深い連携を主な要因として挙げた。経営陣は、砂糖ゼロのウルトラシリーズとジュースモンスターを重要な成長貢献要因として強調する一方、アルミニウム、輸送、燃料、マーケティングコストの上昇を継続的な課題として指摘した。

モンスタービバレッジは2026年第2四半期の売上高が25億3747万ドル、純利益が5億8454万ドルとなり、継続事業の1株当たり利益は前年同期を上回ったと発表しました。海外事業の勢いと新製品投入が業績を押し上げた一方、マーケティング費や流通コストの増加が利益率を圧迫しました。同社はまた、四半期終了後に1対2の株式分割を発表しています。アナリスト予想では、2029年までに売上高約116億ドル、利益約28億ドルに達し、年間9.5%の売上成長と、20億ドルから8億ドルの利益増加を見込んでいます。

モンスタービバレッジは8月11日を効力発生日として2対1の株式分割を完了した。同社にとって上場以来6回目の分割となる。エナジードリンク大手の同社は、コカ・コーラとの提携とレッドブルと並ぶ米国市場での支配的なシェアを背景に、1994年初めから33万7000％のリターンを達成している。コカ・コーラは2014年にモンスターの株式の約20％を取得し、グローバルな流通網へのアクセスを提供している。モンスターの予想株価収益率は37倍近辺で、5年平均を16％上回っている。

ザックス・インベストメント・リサーチは、より健康的な飲料への需要の高まりとデジタルトランスフォーメーションを背景に成長が期待される清涼飲料株5銘柄を特定した。250以上あるザックス業種の中で上位37%にランクされる「飲料・清涼飲料」業種は、ゼロシュガー、低カロリー、機能性飲料への消費者シフトや、AI、Eコマース、スマート製造への投資から恩恵を受けている。ザ コカ・コーラ カンパニー、モンスター ビバレッジ コーポレーション、フォメント・エコノミコ・メヒカーノ、プリモ ブランズ コーポレーション、ザ ビタ ココ カンパニーがこれらのトレンドを活かす好位置につけているとされるが、業界は原材料費の上昇や関税の不透明感という逆風にも直面している。ビタ ココはザックスランク1、コカ・コーラとプリモ ブランズはザックスランク2、モンスター ビバレッジとフォメント・エコノミコ・メヒカーノはザックスランク3となっている。

モンスタービバレッジ・コーポレーションは、2026年第2四半期に堅調な決算を発表する見通しで、ザックス・コンセンサス予想では売上高24億2000万ドル、前年同期比14.5％増、1株当たり利益59セント、13.5％増と見込まれている。世界的なエナジードリンク需要の底堅さ、効果的な価格設定、国際展開の継続が業績を押し上げるとみられる。FLRTやストームといった新フレーバーやブランドによる革新、季節限定プロモーションが消費者需要を支え、2025年後半に実施された価格引き上げがインフレ圧力を相殺するのに寄与したとみられる。中国、インド、オーストラリアを含む海外市場は引き続き主要な成長エンジンとみられるが、投資家はアルミニウムコスト上昇や営業費用の高止まりを背景に利益率の動向を注視するだろう。ザックスモデルは利益の上振れを予測しており、モンスタービバレッジのアーニングESPはプラス2.61％、ザックスランクは3となっている。

モンスタービバレッジは8月11日に1対2の株式分割を実施し、発行済み株式数が倍増、株価は半減するが、時価総額約950億ドルは変わらない。この分割は100%の株式配当として行われ、過去1年間で株価が58%上昇し96.38ドルとなり、52週高値の100.34ドルに近い水準にある。分割自体は機械的なものだが、加速する成長を浮き彫りにしている。2026年第1四半期の純売上高は26.9%増の23億5000万ドルに急増し、海外売上高が44.9%増の10億6000万ドルと、総売上高の約45%を占めるまでになった。営業利益は28.1%増の7億3000万ドル、1株当たり利益は27.6%増の0.58ドルとなった。投資家は8月6日に予定されている第2四半期決算に注目している。分割前の最新数字が示され、この成長加速が約47倍のバリュエーションを支えられるかどうかが試される。

StockStoryは、注目すべきクオリティ複利成長銘柄としてMeta、Uber、Monster Beverageを挙げた。時価総額1兆6800億ドルのMetaは、ユーザー1人当たりの平均収益が年率27.1%増加し、2年間のEBITDAマージンは61.8%に達した。自社株買いにより、1株当たり利益の年間成長率は56%に押し上げられた。時価総額1467億ドルのUberは、月間アクティブプラットフォーム利用者数が年率15.4%増加し、1株当たり利益は年率60.8%増加した。フリーキャッシュフローマージンは15.3ポイント拡大した。時価総額958億5000万ドルのMonster Beverageは、営業利益率28.4%、フリーキャッシュフローマージン23.8%を維持し、投下資本利益率は36.2%を達成した。

モンスタービバレッジは、8月10日の取引終了後に効力を生じる2対1の株式分割を発表しました。このエナジードリンク企業の株価は、新規株式公開以来、約457,000%急騰しています。これは、コカ・コーラとの緊密な提携と一貫したイノベーションによるものです。コカ・コーラは2014年にモンスターの株式16.7%を取得し、自社のエナジードリンク事業を同社に移管しました。一方、モンスターはコカ・コーラのグローバルな流通網を利用できるようになりました。モンスターは33年連続で純売上高のプラス成長を達成しており、2025年には純売上高が11%増加しました。今回の分割は、モンスターが上場企業として行う6回目の株式分割となります。

モンスタービバレッジ、シーリミテッド、クーパンは、強固な市場地位と成長見通しを備えた長期成長株として挙げられる。モンスタービバレッジは米国エナジードリンク市場で29.7％のシェアを握り、2023年の売上高は71億ドルと前年比13.1％増、純利益は約37％急増して16億ドルに達した。シーリミテッドはGarena、Shopee、SeaMoneyを運営し、Shopeeは東南アジアの電子商取引をリードし、流通総額は479億ドルに上る。同社は2017年のIPO以来初の年間黒字を達成し、2023年の純利益は1億5070万ドルとなった。クーパンは韓国最大の電子商取引企業で、2022年時点の市場シェアは22.5％。2023年に黒字転換し、売上高244億ドルに対して純利益は14億ドルを計上。さらに、ファーフェッチ・ホールディングスを買収し、世界の高級品市場に参入した。

モンスタービバレッジのモンスターエナジードリンク部門の売上高は、2026年第1四半期に為替調整ベースで22.8％増加し、製品革新と国際展開が牽引しました。同社は米国での発売として、ウルトラパンクパンチ、ジュースモンスターブードゥーグレープ、ランド・ノリス・ゼロシュガーの全国展開を強調し、ニールセンのデータによるとウルトラブランドファミリーは20％増、ウルトラホワイトは34％増となりました。海外では、ジュースモンスターバイキングベリーがEMEA地域で最も成功した革新製品となり、追加のゼロシュガーアスリートエディションがより多くの市場に展開されています。モンスタービバレッジは引き続きコカ・コーラシステムを活用し、各地域での流通拡大と実行力の向上を図っています。株価は過去6か月で29％上昇し、ザックス・コンセンサス予想による2026年のEPSは前年比12.1％の成長を示しています。

モルガン・スタンレーは、8月1日に米国で実施されるレッドブルの一桁台後半の値上げを、カテゴリー全体とモンスタービバレッジの持続的成長にとってプラス材料と見ている。同社は、値上げの幅と夏場のタイミングが、カテゴリーが一貫したミックス主導の価格設定へと移行する中で、長期的な合理性を示唆していると指摘した。6月初めには、モルガン・スタンレーのアナリスト、ダラ・モーセニアン氏がモンスタービバレッジの目標株価を100ドルから103ドルに引き上げ、オーバーウェイトのレーティングを維持し、2027年のマージン改善の可能性や、モンスタービバレッジの際立った収益成長、海外シェア拡大、価格決定力、イノベーションパイプラインを挙げた。一方、バーンスタインはマーケットパフォームのレーティングと95ドルの目標株価でカバレッジを開始し、モンスタービバレッジの国際的なエナジードリンク事業の優秀さとコカ・コーラの比類なき流通網を評価しつつも、バリュエーションを理由に中立の判断を示し、上昇余地はわずか5％にとどまるとした。

ブラウン・フォーマンが発表した第3四半期の売上高は10億4000万ドルで、前年同期比5.4％減となり、アナリスト予想を1.7％上回ったものの、EBITDAは予想を下回った。StockStoryが追跡する飲料、アルコール、タバコ関連の14銘柄全体では、売上高がコンセンサスを4.7％上回ったが、翌四半期のガイダンスは予想を3％下回った。ビタココは売上高が37.3％急増して1億7980万ドルとなり、予想を20.5％上回って際立った業績を示した。一方、ボストンビールは売上高が4.4％減の4億3390万ドルにとどまり、営業利益とEPSで大幅な未達となった。アルトリアは売上高が5.3％増の47億6000万ドル、モンスタービバレッジは26.9％増の23億5000万ドルとなり、いずれもアナリスト予想を上回った。

モンスタービバレッジは、卓越した収益性と資本効率を背景に、爆発的な上昇余地を示している。過去6か月間で株価はS&P500を11.2%アウトパフォームし、19.8%上昇して93.03ドルとなった。同社の過去2年間の平均営業利益率は28.4%、平均フリーキャッシュフロー利益率は23.8%、5年間の平均投下資本利益率は36.2%と、生活必需品セクターでもトップクラスに位置する。現在の株価は予想PERの38.9倍で取引されている。

モンスタービバレッジは2026年第1四半期の純売上高が前年同期比26.9%増の23億5000万ドルと過去最高を記録したと発表しました。世界的な需要の強さとエナジードリンクカテゴリーでの市場シェア拡大が寄与しました。同社は新製品として、モンスターウルトラパンクパンチ、ジュースモンスターブードゥーグレープ、ストロベリーショットのフルシュガーとゼロシュガーの各種、そしてランド・ノリスゼロシュガーの全国発売を導入しました。また、女性向けエナジードリンクブランドのFLRTや、ウェルネス志向の飲料ラインであるストームなど、隣接カテゴリーにも進出しました。海外では、ジュースモンスターバイキングベリーが欧州で最も成功したイノベーション発売となりました。モンスタービバレッジの株価は過去1年間で44.8%上昇し、ザックス飲料・ソフトドリンク業界の13.9%の上昇やS&P500の28.2%の上昇を上回りました。

モンスタービバレッジが発表した第1四半期の売上高は23.5億ドルで、前年同期比26.9％増、アナリスト予想を9.3％上回り、四半期純売上高が20億ドルの大台を初めて突破しました。同社はEBITDA予想も大きく上回り、営業利益は28.1％増、希薄化後1株当たり利益は27.6％増となりました。追跡対象の飲料、アルコール、タバコ関連13銘柄全体では、売上高コンセンサスを4.9％上回ったものの、翌四半期の売上高見通しは予想を3％下回りました。アナリスト予想に対する上振れ幅が最も大きかったのはヴィータココで、売上高は1億7980万ドル、前年同期比37.3％増でした。一方、最も低調だったのはボストンビールで、売上高は4.4％減の4億3390万ドル、調整後営業利益とEPSが大きく予想を下回りました。モンスターの株価は決算発表以降、20.4％上昇しています。