Boston Beer Company Inc

フィリップ・モリス・インターナショナルは第2四半期の売上高が111億9000万ドルとなり、前年同期比10.4%増、アナリストのコンセンサス予想を5.5%上回った。追跡対象の飲料・酒類・たばこ13銘柄の中で最大の予想超過となった。ビタココは同グループで最高の四半期を記録し、売上高は2億1620万ドルで前年同期比28.1%増、予想を3%上回り、通期見通しの引き上げ幅も同業他社の中で最大となったが、決算発表後の株価は22.7%下落し、57.55ドルで取引されている。セルシウスは予想に対するパフォーマンスが最も弱く、売上高は8億1790万ドルで前年同期比10.6%増だったものの予想を6.2%下回り、EBITDAとEPSで大幅に未達となり、株価は2.3%下落して28.48ドルとなっている。ゼビアは売上高4500万ドルを報告し、前年同期比1.1%増、予想を1.8%上回った。一方、ボストン・ビールの売上高は5億6830万ドルで前年同期比3.3%減となり、予想と一致した。グループ全体では、13銘柄がコンセンサスの売上高予想を1%上回り、次四半期の売上高見通しは2.2%上回ったものの、最新の決算発表以降の株価は平均7.1%下落している。

ハイネッケンの米国法人最高経営責任者マギー・ティモニー氏は、セリーナ・ウィリアムズ氏をハイネッケン0.0の初のグローバルアンバサダーに任命したと発表した。ノンアルコールビールである同製品は2023年から2025年にかけて86%成長したが、同氏は同時にGLP-1減量ブランドの顔も務めている。ティモニー氏はブルームバーグに対し、GLP-1薬が飲酒習慣に与える影響は「結論が出ていない」と述べる一方、最近のギャラップ調査によれば米国のアルコール飲料消費が歴史的低水準にあることを認めた。ボストン・ビールは2026年度第2四半期の調整後1株当たり利益が3.65ドルとなり、市場予想の4.83ドルを24.36%下回った。売上高は5億6834万ドルで前年同期比3.3%減、出荷量は6%減少し、不振はツイステッド・ティー、トゥルーリー、サミュエル・アダムス、ハード・マウンテン・デュー、ドッグフィッシュ・ヘッドに集中した。モルソン・クアーズは第2四半期の非GAAP1株当たり利益が1.58ドルで市場予想の1.51ドルを上回り、純売上高は31億ドルで前年同期比3.3%減となった。財務ベースの販売量は5.4%減、米国国内出荷は7.3%減で、同期間の米国ビール業界全体の4.2%減を上回る落ち込みとなった。2025年10月1日に就任したラフル・ゴヤル最高経営責任者は、フィーバーツリーとの提携や2026年第1四半期に完了した2億7500万ドルのモナコ・カクテルズ買収を通じてビール以外への転換を推進しており、同社は2026年通期の基礎的1株当たり利益が11%から15%減少するとの見通しを再確認した。

シンプリー・ウォール・ストリートは、ボストン・ビール・カンパニーの適正価値予想を従来の230.39ドルから199.85ドルに引き下げた。これは、同社の第2四半期決算が市場予想を下回ったことを受け、売上高成長率と純利益率の前提を下方修正したことによる。売上高成長率の前提は1.11%から0.33%に、純利益率は5.98%から5.52%に、予想PERは18.85倍から18.37倍にそれぞれ引き下げられ、一方で割引率は7.11%から7.24%に上昇した。今回の修正は、ゴールドマン・サックスが192ドルから169ドルに、ジェフリーズが230ドルから195ドルに引き下げるなど、アナリストによる目標株価引き下げの流れに沿ったものだ。背景には、販売数量の軟化やブランド集中への懸念がある。ロス・キャピタルは買い推奨を維持したが、コスト削減と粗利益率拡大の可能性を理由に、目標株価を315ドルから295ドルに引き下げた。

ボストン・ビール・カンパニーが発表した第2四半期の純収益は5億6830万ドルで、前年同期比3.3%の減少となりました。一方、売上総利益率は60ベーシスポイント拡大し、50.4%となりました。販売減少量は6%減少し、出荷量は4.5%減の約200万バレルとなりました。これはツイステッド・ティー、トゥルーリー、サミュエル・アダムス、ハード・マウンテン・デュー、ドッグフィッシュ・ヘッドの各ブランドの減少によるもので、サン・クルーザーとアングリー・オーチャードの成長により一部相殺されました。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は4.96ドルで、これにはサプライヤーとの紛争訴訟による1株当たり1.31ドルの有利な調整が含まれています。非GAAPベースの希薄化後EPSは3.65ドルでした。四半期末時点の現金は2億6550万ドルで、負債はありません。また、2026年7月17日までの年初来で5400万ドルの自社株買いを実施しました。通期ガイダンスは更新され、非GAAP EPSは8.50ドルから10.50ドルのレンジを維持し、売上総利益率は48.5%から50%の範囲を見込んでいます。

アーダー・メタル・パッケージングは、欧州の好調な業績と堅調な需要を理由に、2026年通期の調整後EBITDA見通しを7億7500万ドルから7億9000万ドルに上方修正した。第2四半期の調整後EBITDAが14％成長したのは、欧州のアウトパフォームが牽引役となり、投入コストの好転やエナジー・清涼飲料カテゴリーの数量増加が寄与した。一方、北米では契約更改や四半期序盤の金属供給制約に直面したが、期末までに正常化した。現在、スペシャルティ缶が数量の50％超を占め、同社は高成長飲料カテゴリーに軸足を移しており、英国とスペインでの生産能力拡大のため、設備投資見通しを4000万ドル増額して2億4000万ドルとした。経営陣は、2026年下半期に世界全体で緩やかな数量成長を見込み、2027年には北米で少なくとも業界並みの成長を、新規顧客の充填拠点に支えられて達成すると予想している。ボストン・ビールに対する訴訟では、判決に1550万ドルの利息が加算され、税引前の受取総額は約1億9000万ドルとなる見込みだが、依然として控訴中である。

ボストン・ビール・カンパニーは、2026年第2四半期の売上高と利益がともに減少する見通しで、7月23日に決算を発表する予定だ。ザックス・コンセンサス予想では、売上高は5億7930万ドルと前年同期比1.5％減、1株当たり利益は4.99ドルと8.4％減が見込まれている。同社は、インフレや消費者信頼感の弱さ、健康志向の高まりや大麻入り飲料などの代替品との競合といった構造的変化により、ビール業界全体で需要が低迷する中で苦戦している。ハードセルツァーの販売量は、特にトゥルーリーブランドで圧力が続いており、広告・販促費の増加や関税に伴うコスト上昇が収益性をさらに圧迫したとみられる。戦略的な価格設定やビヨンド・ビールカテゴリーへの拡大にもかかわらず、ザックスモデルでは利益の上振れは予想されておらず、ボストン・ビールのアーニングスESPは0.00％、ザックスランクは3となっている。

追跡対象の飲料・酒類・たばこ株13銘柄は、第1四半期の売上高がアナリストのコンセンサス予想を平均4.9%上回る好調な結果となった。ただし、来四半期の売上高ガイダンスは予想を3%下回った。セルシウスは売上高が前年同期比138%増の7億8260万ドルと、予想を2.6%上回りグループを牽引したが、投資家の期待がより高かったため株価は10.7%下落した。ヴィータココはアナリスト予想を最も大きく上回り、売上高が37.3%増の1億7980万ドルで予想を20.5%上回り、株価は28.3%急騰した。ボストンビールは最も弱いパフォーマンスで、売上高が4.4%減の4億3390万ドルとなり、調整後営業利益とEPSが大幅に予想を下回り、株価は22%下落した。コンステレーションブランズは売上高が3.3%減の24億3000万ドルだったが、予想を1.6%上回った。ペプシコは売上高が8.5%増の194億4000万ドルで、予想を2.9%上回った。

ボストン・ビール・カンパニーは2026年の販売量見通しを絞り込み、出荷量と消費量が1桁台前半から半ばの減少になるとの見方を示した。従来予想は横ばいから1桁台半ばの減少だった。第1四半期の消費量が4%減、出荷量が6.9%減となったことを受けた修正で、同社は流通在庫の削減を続け、前年の新商品投入に伴う在庫積み増しの反動も影響した。経営陣は、ビールとレディ・トゥ・ドリンク市場全体に安定化の兆しが見られる中でも、トゥルーリーの市場シェア低下が続き、サミュエル・アダムスとハード・マウンテン・デューが依然として圧力にさらされていると指摘した。また、消費者予算の逼迫、ヒスパニック系消費者の支出抑制、地政学的動向や商品インフレ、関税関連コストによる不確実性といったマクロ経済の課題にも言及した。ガイダンスを引き下げたものの、ボストン・ビールは夏の最盛期に向けた実行力の改善に楽観的で、サン・クルーザーの寄与拡大、ツイステッド・ティーの段階的な改善、アングリー・オーチャードとドッグフィッシュ・ヘッドの継続的な成長、FIFAワールドカップや米国建国250周年記念行事に関連したマーケティング施策の拡大を期待している。

ブラウン・フォーマンが発表した第3四半期の売上高は10億4000万ドルで、前年同期比5.4％減となり、アナリスト予想を1.7％上回ったものの、EBITDAは予想を下回った。StockStoryが追跡する飲料、アルコール、タバコ関連の14銘柄全体では、売上高がコンセンサスを4.7％上回ったが、翌四半期のガイダンスは予想を3％下回った。ビタココは売上高が37.3％急増して1億7980万ドルとなり、予想を20.5％上回って際立った業績を示した。一方、ボストンビールは売上高が4.4％減の4億3390万ドルにとどまり、営業利益とEPSで大幅な未達となった。アルトリアは売上高が5.3％増の47億6000万ドル、モンスタービバレッジは26.9％増の23億5000万ドルとなり、いずれもアナリスト予想を上回った。

モンスタービバレッジが発表した第1四半期の売上高は23.5億ドルで、前年同期比26.9％増、アナリスト予想を9.3％上回り、四半期純売上高が20億ドルの大台を初めて突破しました。同社はEBITDA予想も大きく上回り、営業利益は28.1％増、希薄化後1株当たり利益は27.6％増となりました。追跡対象の飲料、アルコール、タバコ関連13銘柄全体では、売上高コンセンサスを4.9％上回ったものの、翌四半期の売上高見通しは予想を3％下回りました。アナリスト予想に対する上振れ幅が最も大きかったのはヴィータココで、売上高は1億7980万ドル、前年同期比37.3％増でした。一方、最も低調だったのはボストンビールで、売上高は4.4％減の4億3390万ドル、調整後営業利益とEPSが大きく予想を下回りました。モンスターの株価は決算発表以降、20.4％上昇しています。