Walt Disney Company

ディズニーはNetflixと幅広い新たなコンテンツライセンス契約を締結し、「アイス・エイジ」シリーズの既存映画や「パーシー・ジャクソンとオリンポスの神々」シリーズなど、多数の映画やテレビ番組を競合する動画配信サービスに提供することになった。両社の発表によると、この契約により、Disney+のオリジナル作品、ピクサー映画、20世紀スタジオの作品が世界中のNetflix視聴者に届けられることになり、作品の提供状況や配信開始時期は市場によって異なるという。契約の下、Disney+オリジナルシリーズ「パーシー・ジャクソンとオリンポスの神々」の最初の2シーズンは、11月20日にDisney+で迎えるシーズン3のプレミアに先立つプロモーションキャンペーンの一環として、10月4日から3か月間Netflixで配信される。「アイス・エイジ」の全5作品も、2月5日に公開されるシリーズ6作目「アイス・エイジ：ボイリング・ポイント」の劇場公開に先立つ別のプロモーションキャンペーンとして、10月4日から世界中のNetflixで視聴可能になる。さらに、ウォルト・ディズニー・アニメーション・スタジオとピクサーのディズニーブランド作品から、アカデミー賞受賞作「ソウルフル・ワールド」、「エリオ」、「ラーヤと龍の王国」などの選りすぐりの作品も、来年初めに世界のNetflixで配信される予定だ。

ディズニーはインドネシアのVidioと提携し、「Vidio Ultimate Disney+ All Screen Bundle」と呼ばれるサブスクリプションバンドルを提供する。このバンドルにより、加入者はディズニーのテレビ番組や映画に加え、Vidioが権利を持つイングランド・プレミアリーグ、UEFAチャンピオンズリーグ、BRIスーパーリーグを視聴できる。両社はまた、Vidioの単独サブスクリプション内にこのバンドルへの導線を設け、人気のディズニー番組のサンプルを地域コンテンツとともに提供して、Vidioの加入者にDisney+とVidioのバンドルへのアップグレードを促すとともに、Disney+の加入者が特定のVidioオリジナル作品やインドネシアのソープオペラを視聴できる相互的な仕組みを開発している。この協業は、ディズニーが国際制作の产出を拡大する取り組みの一環であり、今後3年間で60本から70本の国際オリジナルシリーズを制作し、ディズニーの現在の国際コンテンツ水準を3倍にすることを目指している。VidioのCEO、スタント・ハルトノ氏は、このバンドルによりインドネシアの視聴者が地元の物語、世界的なエンターテインメント、世界水準のスポーツをこれまで以上に簡単に楽しめるようになると述べた。

ウォルト・ディズニーは今四半期の1株当たり利益が1.66ドルとなり、前年同期比49.6%増となる見通しです。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で1.2%上昇しました。今会計年度のコンセンサス利益予想は6.91ドルで前年度比16.5%の変化を示し、来会計年度のコンセンサス予想は7.47ドルで8.2%の変化を示しています。売上高は今四半期が249億5000万ドルと予想され、前年同期比11.1%増です。今会計年度と来会計年度の売上高予想はそれぞれ1013億8000万ドルと1060億9000万ドルで、それぞれ7.4%と4.7%の変化を示しています。ディズニーが前回報告した四半期の売上高は252億5000万ドルで前年同期比6.8%増、1株当たり利益は2.06ドルで前年同期の1.61ドルから増加しました。売上高はザックスのコンセンサス予想254億8000万ドルに対して0.91%下回り、1株当たり利益は9.57%上回りました。同株はザックスランク3の「保有」評価で、ザックスのバリュースタイルスコアはCです。過去1か月間の株価は1.8%下落し、ザックスのS&P500総合指数が1%上昇したのに対し、ザックスのメディア複合企業業界は5.8%の下落となりました。

ディズニーとマーベル・スタジオの「アベンジャーズ／エンドゲーム：アンコール」が、3060館で推定2600万ドルを上げ、週末の北米興行収入をリードした。レントラックのポール・デガラベディアン氏の数字によると、国内市場は金曜から日曜までに推定1億2405万ドルを生み出し、前週末比9.1％増、前年同期比60.7％増となった。この再上映には、今後の「アベンジャーズ：ドゥームズデイ」の独占映像が含まれており、1館あたりの平均は8497ドル、海外では6000万ドルを追加し、世界週末興行収入は8600万ドルに達した。「バイオハザード」は2週目も十分に持ちこたえ、2330万ドルで2位につけ、初週末から61％減少したものの、国内で1億350万ドル、世界で1億9650万ドルに達した。パラマウントの「ハート・オブ・ザ・ビースト」は3435館で2000万ドルを上げて3位でデビューし、国際市場で3010万ドルを追加して世界オープニングは5010万ドルとなった。A24の「プライムタイム」が2874館で1920万ドルで続き、ユニバーサルとドリームワークス・アニメーションの「フォーゴトン・アイランド」が1280万ドルでトップ5を締めくくった。国内チケット売上は9月27日までに77億9000万ドルに達し、2025年の同時点の65億4000万ドルから19.1％増加した。また、エンドゲームのアンコールはIMAXスクリーンで世界1370万ドルを生み出し、同作品は「スター・ウォーズ／フォースの覚醒」を抜いて、IMAX史上4番目の興行収入作品となった。

ウォルト・ディズニー・カンパニーは、カランディープ・アナンド氏を同社初の最高技術責任者に任命し、アダム・スミス氏をダイレクト・トゥ・コンシューマー部門の会長に指名した。同時に、Disney+とHuluの広告なしプランおよびバンドルのさらなる値上げも実施する。一連の人事と価格改定は、ディズニーが技術基盤を強化し、ストリーミング視聴者からより多くの価値を引き出そうとしている姿勢を浮き彫りにしている。スミス氏のダイレクト・トゥ・コンシューマー部門会長への昇格は、アナンド氏のCTO就任と特に密接に関連しているとみられている。両職ともDisney+、Hulu、統合アプリ推進の中核を担うためだ。同社の見通しでは、2029年までに売上高1128億ドル、利益131億ドルを目指しており、年間5.1%の増収と、現在の112億ドルから19億ドルの増益が必要となる。シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティのメンバー6人は現在、ディズニーの適正価値を108.93ドルから134.63ドルの間と見ており、鍵となる疑問は、アナンド氏の新たなCTOとしての役割が、若年層の視聴者がプレミアム・ストリーミング・プラットフォームよりも短尺のユーザー生成コンテンツを好み続けるリスクをどれだけ相殺できるかである。

ウォルト・ディズニーは、広告なしのDisney+とHuluの料金を13%引き上げる。1年で2度目の値上げとなり、直接消費者向けのストリーミング事業をより高い収益性へと押し上げる狙いがある。株主にとってはまちまちの局面が続いており、株価は年初来で7.5%下落、1年間の株主総利回りも7.5%下落している一方、3年間の株主総利回りは33.6%上昇している。直近90日間の株価は5.5%上昇し、同社のストリーミング事業と経営体制刷新をめぐる物語に勢いが戻りつつあることをうかがわせる。最も注目される見方では、ウォルト・ディズニーは23%割安と評価され、適正価値は134.63ドル、直近終値は103.46ドルとなっている。ただし、ストリーミングの利益率が目標を大きく下回って停滞したり、新たな経営体制への移行が投資家の信頼を揺るがしたりすれば、この見方は狂う可能性がある。

メタは水曜日のメタ・コネクト会議で3種類の新しいスマートグラスを発表し、その中心となったのは同社初のメタVRグラスで、価格は1299ドル。2027年春に発売されるこのVRグラスは、メタ・クエスト3ヘッドセットより5倍軽く、5Kディスプレイを搭載し、演算部品、バッテリー、ストレージを別体の有線パックに収めている。メタによると、IMAX Enhanced認定を取得した史上初のVRデバイスであり、ディズニープラスと提携しつつ、アマゾン・プライム・ビデオとグーグルのユーチューブをプラットフォームに導入する取り組みを進めており、マイクロソフトはXbox Cloud Gamingを提供する。メタはまた、カメラを省いてより軽いフレームと最大12時間のバッテリー駆動時間を実現した349ドルのレイバン・メタ・オーディオ・グラスを発表し、バッテリー駆動時間を延ばしマイクを改良した449ドルの第3世代レイバン・メタ・グラスを初披露したほか、249ドルからとなる自社ブランドのメタ・グラス新ラインナップも発表した。インターナショナル・データ・コーポレーションによると、メタは2026年第2四半期の世界のスマートグラス出荷台数の68.7％を占めたが、今秋にはサムスンとグーグルのアンドロイドXRグラス、2195ドルのスナップのスペックスARグラスが競合として登場し、アップルも2027年後半に自社製品を投入するとうわさされている。

ウォルト・ディズニー・カンパニーは国際ストリーミング事業を強化しており、今後3年間でローカルオリジナルシリーズをおよそ3倍に増やし、海外の新規ユーザー獲得と解約率の低減を図ることで、NetflixとAmazonに対抗する構えだ。海外向け番組の初期成果は心強いものとなっており、「Rivals」シーズン2は英国とアイルランドでEMEAオリジナル作品史上最大の初回配信となり、「The Perfect Crown」はDisney+の世界全体で韓国作品史上最も視聴された初回配信、 「Dear Killer Nannies」は過去1年間でDisney+の世界全体におけるLATAMオリジナル作品史上最も視聴された初回配信となった。この戦略はストリーミング事業の採算改善にも支えられつつある。2026会計年度第3四半期にエンターテインメント部門のSVOD収入は前年同期比11%増加し、サブスクリプション収入は15%増加、エンターテインメントSVODの営業利益率は13%に達したほか、Disney+は国内および海外サービスで解約率の低下を記録した。2026年9月にアダム・スミス氏がディズニーの世界エンターテインメントSVOD事業を統括する人事は、ストリーミング事業の戦略的重要性を改めて裏付けている。AmazonはPrime Videoを通じ、オリジナルコンテンツ、第三者作品、ライブスポーツを組み合わせて国際ストリーミングの地位を強化しており、2026年第2四半期の欧州におけるNBA視聴者数が前年同期比で2倍以上に増え、過去最高の平均視聴者数を記録したと報告している。一方Netflixは190カ国以上でのリーチや、南アフリカの「The Polygamist」のようなローカライズ作品、地域ごとのライブイベント戦略の拡充で競争している。ディズニーの株価は年初来で8.7%下落しており、Zacksコンセンサス予想では2026会計年度の1株当たり利益は6ドル91セントと、前年同期比16.5%増が見込まれている。

ディズニーの韓国子会社は、韓国のカカオエンターテインメントと10プロジェクトにわたる契約を締結し、K-POPの成功とディズニーの知的財産を活用したプロジェクトで協業することになった。両社は、仮称「Kカルチャーファンド」の創設で協力し、K-IPエコシステムのパラダイムを次のレベルへ引き上げることを目指すと述べた。カカオはプレスリリースで、この提携を通じてK-POPアーティストと音楽をディズニーのストーリーと結びつけ、新たな世界へと広げていくことに期待を寄せていると発表した。この契約は、コンサート映像やドキュメンタリー、リアリティ番組などを含むディズニーの既存のK-POPカタログを、音楽、コンテンツ、コマース、パフォーマンスの分野にわたって拡大することを目的としている。K-POPは過去15年間で数十億ドル規模の韓国の巨大産業へと成長した。その現象は昨年、KPop Demon Huntersが限定劇場公開でネットフリックスに2000万ドル以上をもたらし、配信開始から最初の91日間で3億2500万回視聴され、ネットフリックスの2025年第3四半期の四半期売上高を17%押し上げたとされることで示された。

ディズニー株は107ドル24セントで取引されており、ウォール街の平均目標株価128ドル34セントを約20%下回っている。この乖離は数カ月にわたり続いているが、アナリスト33人中30人は買い評価を維持している。強気シナリオは三つの柱に基づく。第一に、第3四半期のSVOD営業利益率が13%に達し、ディズニープラスとフールの合計営業利益が7億1200万ドルと2倍以上に増加したこと。第二に、体験事業の底堅さで、世界のゲスト数が4%増、国内の一人当たり支出が4%増となったこと。第三に、12億ドルのA+E売却に支えられた、2026年度の90億ドルへの自社株買い拡大である。経営陣は通年のSVOD利益率が2桁台となることを改めて示し、2026年度は第53週を除いて調整後EPSが約12%増加するとの見通しを再確認した。2027年度も再び2桁成長を見込む。第3四半期の売上高は前年同期比7%増、全セグメントの営業利益は21%増となり、EPSは2ドル6セントで5四半期連続の市場予想超えとなったが、純利益は前年の一時項目の影響で49.9%減少した。128ドルへの道筋は11月11日の第4四半期決算にかかっている。良好な結果と2027年度の2桁EPS見通しが示されれば、ウォール街は目標株価を擁護できるだろう。

ウォルト・ディズニーがザックス・ドットコムで投資家の強い関心を集めている。最近の業績予想の修正を背景に、この娯楽企業はザックス・ランク3（ホールド）と評価されている。今四半期について、ディズニーは1株当たり利益1.66ドルを計上すると見込まれており、前年同期比49.6%増となる。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で1.2%上昇した。今会計年度のコンセンサス利益予想は6.91ドルで前年比16.5%増、来会計年度の予想は7.47ドルで8.2%増を示している。売上高では、今四半期のコンセンサス売上高予想249億5000万ドルは前年同期比11.1%増を示し、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ1013億8000万ドルと1060億9000万ドルで、7.4%増と4.7%増となる見通しだ。直近に報告された四半期で、ディズニーの売上高は252億5000万ドルと前年同期比6.8%増、1株当たり利益は2.06ドルで前年同期は1.61ドルだった。ザックスのコンセンサス予想254億8000万ドルに対して売上高は0.91%下回り、1株当たり利益は9.57%上回った。

ウォルト・ディズニー・カンパニーは、パーク・エクスペリエンス・プロダクツ部門への10年間で600億ドルの投資計画の一環として、パーク事業のパイプラインを拡大しています。これは、収容能力を高め、成長を促進することを目的としています。2026年度第3四半期において、エクスペリエンス部門の売上高は前年同期比10%増、営業利益は20%増となり、国内の来場者数が3%増、1人当たりのゲスト支出が4%増となったことが寄与しました。拡張には、オーランドのヴィランズ・ランドやアナハイムのアベンジャーズ・キャンパス拡張などの新しいアトラクションに加え、クルーズ船の追加も含まれます。しかし、上海や香港など海外の来場者数は、消費者環境の弱さにより依然としてリスク要因であり、同社は2026年度の設備投資が約90億ドルになると見込んでいます。ディズニーは、エピック・ユニバースや新しいユニバーサル・キッズ・リゾートを含むコムキャストのユニバーサル・パークや、アトラクションを追加しメンバーシップを拡大しているシックス・フラッグス・エンターテインメントとの競争に直面しています。ディズニーの株価は年初来で7.5%下落しており、株価は業界平均の1.24倍に対し、将来の株価売上高倍率（PSR）は1.72倍で取引されています。ザックス・コンセンサス・エスティメートによると、2026年度の売上高は1013億8000万ドル、1株当たり利益は6.91ドルと予想されています。

ウォルト・ディズニーは、2026年度第3四半期の業績が予想を上回り、エクスペリエンス部門の売上高は過去最高を記録し、ストリーミングの営業利益は2倍以上に増加しました。また、自社株買いの目標を引き上げ、前向きなガイダンスを示しました。これらの結果は、ストリーミングの収益性向上とテーマパークの堅調な需要が、ディズニーの資本配分と長期的な事業構成を考える上でますます重要な要素になっていることを示唆しています。最近発表された、ディズニープラスとHuluがフォーミュラEのレースやiHeartMediaとのビデオポッドキャストコンテンツを配信するというニュースは、ストリーミングの成長を後押しし、加入者のエンゲージメントと広告主の支出を促進するでしょう。ただし、投資家は、プレミアムスポーツの放映権やエクスペリエンス事業の拡大への支出増加が、将来の利益率に影響を与える可能性があることに注意すべきです。ディズニーの見通しでは、2029年までに売上高1128億ドル、利益131億ドルを見込んでおり、年間売上高成長率5.1%と、現在の112億ドルから19億ドルの利益増加が必要です。公正価値評価額は126.74ドルで、現在の株価から17%の上昇余地があります。

ウォルト・ディズニー・カンパニーは、好調な第3四半期決算を発表しました。売上高は前年同期比7%増の252億5000万ドル、調整後1株当たり利益は2.06ドルで、前年の1.61ドルから増加しました。パーク、クルーズ、コンシューマープロダクツを含むエクスペリエンス部門は、四半期売上高が過去最高の約100億ドルに達し、10%増となりました。一方、ディズニープラスとHuluを合わせた営業利益は2倍以上に増加し、7億1200万ドルとなりました。経営陣は第4四半期のセグメント営業利益を約49億ドルと見込み、通期の調整後EPS成長率は約12%と再確認しました。また、自社株買いの目標を少なくとも90億ドルに引き上げました。さらに、ディズニーはTikTokとの新たなコンテンツ提携を発表し、『トイ・ストーリー5』が2026年末までにディズニープラスで配信される予定です。

ウォルト・ディズニーのエクスペリエンス部門は、テーマパークを中心に、2026年度第3四半期に約100億ドルの売上高に対して30億ドルの営業利益を生み出しましたが、株価は依然として控えめな予想PERで取引されています。同部門の売上高は前年比10%増、営業利益は20%増となり、テーマパークの入場者数は9%増加しました。エクスペリエンス部門はディズニーの利益の原動力であり、総営業利益の54%を占めています。この好調さにもかかわらず、ディズニーの株価は、ケーブルテレビの衰退、ストリーミングの利益率圧力、そして最近のCEOジョシュ・ダマロへのリーダーシップ交代により、今会計年度のコンセンサス利益予想の約16倍で取引されており、過去の予想PER約20倍を下回っています。経営陣は、エクスペリエンス、ディズニープラス、ESPN全体でゲスト、ユーザー、視聴者の成長を指摘しており、株価が過去の評価額に戻る可能性を示唆しています。

ディズニーとコムキャストは2026年8月11日に合意に達し、NFLネットワークとNFLレッドゾーンをコムキャストのエクスフィニティ・ケーブルサービスから締め出していた数か月に及ぶ停波を終わらせた。この合意は、ディズニーのESPN部門が今年初めにNFLメディアの資産を引き継いだ後、契約満了時に両社が新条件で合意できず、4月末以降およそ1100万人のエクスフィニティ加入者がこれらのチャンネルを視聴できない状況が続いていた中で成立した。金銭的条件は明らかにされていないが、ディズニーはより高い料金と追加の生中継試合の放送を求めていたとみられ、今回の合意は新たに得たNFLメディアの交渉力が実際の交渉力に結びついたことを示している。ディズニーのジョシュ・ダマロCEOは、2026年3月にボブ・アイガーの後任となって以来初のCNBCインタビューで、パーク部門は前四半期に「大きな驚き」だったと述べ、ESPNの分社化を否定したが、株価の現状には満足していないと認めた。コムキャストは2026年シーズンに間に合うようにチャンネルを復活させ、フットボールファンにとって2年連続でシーズンが妨げられる事態を回避し、主力ケーブル事業における加入者維持のリスクを取り除いた。

バス・アンド・ボディ・ワークスは、2026年8月21日時点の株主に対し、2026年9月4日に支払う1株当たり0.20米ドルの通常四半期配当を宣言した。同社はまた、ディズニーの『ナイトメアー・ビフォア・クリスマス』コレクションをテーマ別ボディケアおよびホームフレグランス製品で展開するなど、ブランド提携を拡大している。シティは決算発表を前に好意的な再評価を示し、投資ストーリーを後押ししているが、関税やコスト上昇に伴うマージン圧力によるリスクは残る。同社の見通しでは、2029年までに売上高76億ドル、利益7億840万ドルを目指しており、これには年率1.5%の売上成長と、現在の7億2,700万ドルから1,860万ドルの利益減少が必要となる。

ショッピファイは、売上高が34%増、営業利益が68%増と、非常に好調な四半期決算を発表し、株価は序盤の取引で20%以上急騰した。一方、ウーバーの株価は、記録的なフリーキャッシュフローにもかかわらず、約5%下落した。ウーバーの総予約額は前年同期比24%増の580億ドルに達し、直近12か月のフリーキャッシュフローは初めて100億ドルを超えたが、ウォール街は売上高の未達と期待外れの見通しに否定的に反応した。ディズニーも決算を発表し、売上高は7%増の252億5000万ドル、セグメント営業利益は21%増となった。これは、体験部門の営業利益が20%増加したことが寄与した。ストリーミング部門の営業利益は前年同期から2倍以上に増え、7億1200万ドルとなった。ディズニーは、A&Eグローバルメディアの持ち分50%をハースト・コーポレーションに現金12億ドルで売却すると発表し、今年の自社株買い目標を約90億ドルに引き上げた。ショッピファイの四半期の流通取引総額は32%増加し、経営陣は来四半期も30%超の売上高成長を見込んでいる。