Webster Financial Corporation

บังโก ซานตานเดร์ เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการเว็บสเตอร์ ไฟแนนเชียล แล้ว สร้างแฟรนไชส์ธนาคารในสหรัฐฯ ที่ใหญ่ขึ้นและหลากหลายยิ่งขึ้น ดีลชำระด้วยเงินสดและหุ้นซึ่งประกาศเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 มีมูลค่าประมาณ 12.3 พันล้านดอลลาร์ บริษัทควบรวมปัจจุบันมีสินทรัพย์เกือบ 327 พันล้านดอลลาร์ สินเชื่อ 185 พันล้านดอลลาร์ และเงินฝาก 172 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 ซานตานเดร์คาดว่าจะประหยัดต้นทุนก่อนหักภาษีได้ราว 800 ล้านดอลลาร์ต่อปี และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 7 ถึง 8 ภายในปี 2028 ซึ่งสนับสนุนเป้าหมายผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่จับต้องได้ประมาณร้อยละ 18 ในสหรัฐฯ ภายในปี 2028

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดสัปดาห์ในแดนบวก โดยดัชนีอ้างอิง S&P 500 ทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล และกองทุนอีทีเอฟ State Street Financial Select Sector SPDR หรือ XLF ปรับตัวขึ้น 1.16% จากสัปดาห์ก่อน มาปิดที่ 57.60 ดอลลาร์ ในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ ธนาคารซานตานเดร์นำฝั่งผู้ชนะ เพิ่มขึ้น 4.26% ไปที่ 14.70 ดอลลาร์ หลังจากได้รับอนุมัติจากธนาคารกลางสหรัฐให้เข้าซื้อกิจการเว็บสเตอร์ ไฟแนนเชียล ส่วนเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ปรับตัวขึ้นก่อนการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสอง ขณะที่เอชเอสบีซี โฮลดิงส์นำฝั่งผู้ปรับตัวลง โดยร่วงลง 2.53% ไปที่ 103.73 ดอลลาร์ แม้จะรายงานผลประกอบการครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่ง และปรับแนวโน้มทั้งปีให้รวมเป้าหมายการประหยัดต้นทุนประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์จากการปรับโครงสร้างองค์กร ในกลุ่มผู้ชนะหุ้นขนาดใหญ่ บลู อาวล์ แคปิตอล พุ่งขึ้น 15.24% หลังจากปิดกองทุนเน็ตลีสในยุโรปด้วยเงินลงทุนที่ได้รับคำมั่น 1.6 พันล้านยูโร ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิม และเพอร์ชิง สแควร์ เพิ่มขึ้น 13.82% ก่อนการรายงานผลประกอบการรายไตรมาส ด้านฝั่งผู้ปรับตัวลง ฮัท 8 ร่วงลง 17.69% หลังจากรายได้ต่ำกว่าคาดการณ์ ขณะที่หุ้นขนาดกลาง ยูดับเบิลยูเอ็ม โฮลดิงส์ ดิ่งลง 29.67% และเซซเซิล ร่วงลง 23.74% แม้จะปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี

หุ้นบังโก ซานตานเดร์ อาจถูกประเมินมูลค่าต่ำไปประมาณ 31% ตามแบบจำลองผลตอบแทนส่วนเกิน หลังจากธนาคารกลางสหรัฐอนุมัติแผนเข้าซื้อกิจการเว็บสเตอร์ ไฟแนนเชียล มูลค่า 12.2 พันล้านดอลลาร์ แบบจำลองประเมินมูลค่าที่แท้จริงที่ 18.74 ยูโรต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นส่วนลด 31.4% จากราคาปัจจุบัน โดยมีมูลค่าทางบัญชี 7.64 ยูโรต่อหุ้น กำไรที่มั่นคง 1.27 ยูโรต่อหุ้น และต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น 0.69 ยูโรต่อหุ้น การวิเคราะห์อัตราส่วนราคาต่อกำไรแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าหุ้นซื้อขายที่ 14.2 เท่าของกำไร ซึ่งต่ำกว่าค่าพีอีที่เหมาะสมที่ 16.6 เท่า ขณะที่หุ้นให้ผลตอบแทนประมาณ 356% ในช่วงห้าปี และ 64.9% ในปีที่ผ่านมา การตรวจสอบมูลค่ามีความเห็นที่หลากหลาย โดยความเสี่ยงด้านการดำเนินการจากการควบรวมกิจการขนาดใหญ่ในสหรัฐยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ และความเห็นในกลุ่มนักลงทุนแบ่งเป็นสองฝ่าย ฝ่ายที่มองในแง่ดีเห็นว่ามูลค่าใกล้เคียงกับมูลค่าที่เหมาะสม ส่วนฝ่ายที่มองในแง่ลบชี้ว่าอาจถูกประเมินมูลค่าสูงไป 32%

เว็บสเตอร์ ไฟแนนเชียล คอร์ปอเรชั่น รายงานกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่ 249.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.56 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด สำหรับไตรมาสสองของปี 2026 เทียบกับ 251.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.52 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ในปีก่อนหน้า หากไม่รวมค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 1.60 ดอลลาร์ บริษัทยังประกาศว่าการเข้าซื้อกิจการที่รอดำเนินการโดยบังโก ซานตานเดร์ ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของเว็บสเตอร์ สำนักงานควบคุมเงินตรา และธนาคารกลางยุโรป โดยข้อตกลงยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากธนาคารกลางสหรัฐ และคาดว่าจะปิดดีลได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 รายได้รวมอยู่ที่ 740.0 ล้านดอลลาร์ สินเชื่อและสัญญาเช่าอยู่ที่ 57.9 พันล้านดอลลาร์ และเงินฝากเติบโตเป็น 70.3 พันล้านดอลลาร์ สำรองหนี้สูญอยู่ที่ 31.5 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 46.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

จิม แครเมอร์ เรียกร้องให้ธนาคารสหรัฐควบรวมกิจการในรายการแมดมันนี โดยยกให้แผนเข้าซื้อเว็บสเตอร์ ไฟแนนเชียล ของบังโก ซานตานเดร์ เป็นต้นแบบ เขาให้เหตุผลว่าธนาคารที่มีเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์แข็งแกร่งควรเร่งควบรวมคู่แข่งรายเล็กในตอนนี้ และกล่าวว่าซานตานเดร์ ภายใต้การนำของอานา โบติน เป็นเพียงรายเดียวที่ฉวยโอกาสจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่ผ่อนคลายลง แครเมอร์ เรียกดีลเว็บสเตอร์ว่าเป็นการเข้าซื้อกิจการที่ยอดเยี่ยม และแนะนำนักลงทุนว่าอย่าเพิ่งขายหุ้นซานตานเดร์ พร้อมเสริมว่าเขาจะแนะนำให้ซื้อหากราคาย่อตัวลงมาที่ 10 ดอลลาร์

สำนักงานผู้ควบคุมเงินตราแห่งสหรัฐอเมริกาได้อนุมัติคำขอของ Santander ในการเข้าซื้อกิจการ Webster Bank ตามการยื่นเอกสารต่อ ก.ล.ต. ของผู้ให้กู้ในคอนเนตทิคัตเมื่อวันอังคาร การอนุมัติดังกล่าวลงวันที่ 12 มิถุนายน เกิดขึ้น 74 วันหลังจากธนาคารสเปนยื่นคำขอต่อ OCC ธุรกรรมมูลค่า 12.3 พันล้านดอลลาร์นี้ยังต้องได้รับการอนุมัติจากธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางยุโรป Santander คาดว่าข้อตกลงซึ่งจะสร้างผู้ให้กู้ในสหรัฐที่มีสินทรัพย์ 327 พันล้านดอลลาร์ จะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้