Sterling Infrastructure, Inc.

スターリング・インフラストラクチャーは、2026年の設備投資額を1億3000万〜1億4000万ドルに引き上げる。2025年の7730万ドルから大幅な増加となり、高成長を続けるEインフラ事業の能力と生産性を拡大する狙いがある。投資対象は、設備群の増強、CECファシリティーズ・グループの立ち上げを含む電気プレハブ施設、そして電気事業における能力制約を緩和するための従業員の採用と訓練である。この投資は、2026年第2四半期にEインフラ事業の売上高が前年同期比192%急増したことを受けたもので、契約済み受注残、未契約の電気関連案件、将来段階の用地開発機会を合計すると60億ドルを超える。データセンター、半導体施設、大型製造プロジェクトなどのミッションクリティカル案件がEインフラ事業の契約済み受注残の92%以上を占めており、スターリングは2026年にEインフラ事業の売上高が100%以上増加し、調整後営業利益率が20%台半ばになると見込んでいる。連結売上高の見通しは40億〜41億5000万ドルで、2026年と2027年の1株当たり利益予想はこの60日間で20.02ドルと25.79ドルに上昇しており、前年比84%と28.8%の増益を示唆している。

スターリング・インフラストラクチャーの拡大する半導体関連事業は、データセンター建設を超えて事業領域を広げる中で、Eインフラストラクチャー・ソリューションズ事業の重要な触媒となる可能性がある。経営陣によると、北東部の大型半導体プロジェクトは予定を前倒しで進んでおり、2026年第3四半期に多額の収益が見込まれるほか、アトランタの電気自動車工場について初期段階の受注を獲得し、さらに複数の追加案件が2026年または2027年初めに受注となる可能性があるという。この動きの背景には、2026年第2四半期にEインフラストラクチャー事業の売上高が前年同期比192%増加し、データセンターや大型製造施設、半導体プロジェクトなどのミッションクリティカル案件が受注残高の92%超を占めたことがある。スターリングは現在、CECとストーンリッジの寄与を含め、2026年のEインフラストラクチャー事業の売上高が100%超の増加となると予想しており、従来の用地開発事業も約70%以上の成長が見込まれている。2026年と2027年の利益予想は過去60日間で1株当たり20.06ドルと25.81ドルに引き上げられ、前年同期比84.4%増と28.7%増を示唆している。株価は年初来で66.9%上昇し、予想12カ月株価収益率は21.2倍で取引されている。

スターリング・インフラストラクチャー社は、急成長するE-インフラ事業において容量制約に直面しています。電力需要により、同社のCEC電気事業の利用可能な容量が約90日で満杯となり、当初予想されていた約1年よりもはるかに速いペースです。2026年第2四半期には、CECの収益は前年同期比140%増、E-インフラの収益は192%増となりました。CEOのジョー・カティーロ氏は、CECはさらに1000人から2000人の電気技師がいれば、より速く成長できると述べており、同社は採用、トレーニング、プレハブ施設に投資しています。このギャップを埋めるため、スターリングは中小規模の買収を通じて能力、地理的範囲、容量を拡大する計画であり、1億8100万ドルの純現金ポジションと、2031年7月までに15億ドルに拡大されたリボルビング・クレジット・ファシリティに支えられています。機会は大きく、E-インフラのバックログ、未契約の電気工事受注、将来フェーズの機会は60億ドルを超え、そのうちミッションクリティカルな作業が署名済みバックログの92%以上を占めています。競合他社のEMCORグループとクワンタ・サービシズも買収と人材投資を通じて拡大しており、EMCORは5つの電気事業が過去12ヶ月で約6億2500万ドルの収益と1億500万ドルのEBITDAを生み出していると強調し、クワンタは過去1年間で1万5000人以上の従業員を追加し、年間約2億5000万ドルをトレーニングに投資しています。

スターリング・インフラストラクチャーの株価は、第2四半期決算発表以降15.8%下落し、S&P 500をアンダーパフォームしています。好調な業績とガイダンスの引き上げにもかかわらずです。同社の調整後1株当たり利益は5.80ドルで、市場予想の5.20ドルを上回りました。売上高は11億7000万ドルで、前年同期比90.1%増となり、予想を上回りました。成長を牽引したのはE-インフラストラクチャー・ソリューションズ部門で、総売上高の78%を占め、売上高は3億1040万ドルから9億500万ドルに急増しました。スターリングは2026年通期の売上高ガイダンスを37億～38億ドルから40億～41億5000万ドルに、調整後1株当たり利益ガイダンスを18.40～19.05ドルから19.70～20.30ドルに引き上げました。また、受注残は43億3000万ドルで前年同期比116%増となり、上半期に3530万ドルの自社株買いを実施しました。

AIデータセンターを稼働させ続ける米国上場3社が、ハイパースケーラーの需要加速により、売上高と受注残高が急増していると報告しています。データセンター内にHVACおよび電気システムを設置するComfort Systems USAは、2026年度第2四半期の売上高が50.3%増の32億7000万ドルとなり、受注残高はほぼ倍増して過去最高の140億6000万ドルに達しました。AIサーバー向けの電源および冷却機器を製造するVertiv Holdingsは、第2四半期の純売上高が24%増の32億7400万ドルとなり、2026年通期の1株当たり利益予想を中間値で60%引き上げ、6.70ドルとしました。データセンターキャンパスの用地造成と電気工事を手がけるSterling Infrastructureは、売上高が90.1%増の11億7000万ドル、受注残高が116%増の43億3000万ドルとなり、経営陣は2026年度の売上高予想を40億ドルから41億5000万ドルに引き上げました。3社ともハイパースケーラーからの需要が強まっていると述べており、SterlingのCEOは、プロジェクトの期間が最長12年に及ぶようになったと指摘しています。

スターリング・インフラストラクチャーのビルディングソリューションズ部門は、住宅ローン金利の上昇と affordability の圧力が住宅建設に重くのしかかる中、2026年はより厳しい年になると予想されています。第2四半期の売上高は前年同期比1%減、調整後営業利益率は9.9%でした。経営陣は、同部門の売上高は小幅な減少となり、利益率は一桁台後半から二桁台前半になると見込んでいますが、同社はデータセンターや半導体施設で需要が堅調な、より利益率の高いE-インフラストラクチャー部門へのシフトを進めています。スターリングは第2四半期末時点で43億ドルの受注残を有し、前年同期比116%増、連結受注残は56億ドルとなり、住宅市場の軟調にもかかわらず先行きの見通しが確保されています。同社のE-インフラストラクチャー部門の売上高は2026年に100%以上の成長が見込まれており、EMCORやKBRなどの同業他社に対して有利な立場にあります。STRL株は過去6か月で13.7%上昇し、2026年と2027年の利益予想はそれぞれ1株当たり20.06ドルと25.81ドルに引き上げられ、成長率はそれぞれ84.4%と28.7%となります。

スターリング・インフラストラクチャーは、第2四半期の1株当たり利益が5.8ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の5.2ドルを上回り、利益サプライズはプラス11.54%となりました。2026年6月期の収益は11億7000万ドルに達し、コンセンサス予想を9.24%上回り、前年同期の6億1447万ドルから倍増以上となりました。同社は過去4四半期すべてでコンセンサスEPSと収益予想を上回っています。株価は年初来で約94.9%上昇し、S&P 500の9.4%上昇を大幅にアウトパフォームしています。現在のコンセンサスEPS予想は、来四半期が5.75ドル、今会計年度が19.01ドルとなっています。

Zacks Market Edgeポッドキャストのホスト、トレイシー・ライニック氏は、最近売り込まれたAIインフラ関連株3銘柄を取り上げ、買いの好機となる可能性を指摘した。スターリング・インフラストラクチャーの株価は過去1カ月で22%下落し、予想PERは34倍。今年の利益は75.7%増加する見通しだ。コンフォート・システムズUSAは過去1カ月で11%下落し、予想PERは39倍。利益は今年49.2%の急増が見込まれている。エバラス・コンストラクション・グループは過去1カ月で15%下落し、予想PERは30倍。2026年の利益成長率は11.1%と予想されている。ライニック氏は、これらの企業がデータセンターの建設、電力供給、冷却に携わっており、今年ハイパースケーラーがAI能力に投じる1兆ドル超の支出から恩恵を受けると指摘した。

スターリング・インフラストラクチャーは、5億6160万ドルでのCECファシリティーズ・グループ買収を受け、垂直統合型サービスモデルを拡大し、プロジェクト支出の取り込み拡大と利益率の向上を図っている。この買収により、特殊電気・機械サービスが加わり、データセンターや半導体工場といったミッションクリティカルなプロジェクトにおいて、用地整備後の作業を引き渡すのではなく、複数の段階に参画できるようになる。2026年第1四半期末時点で、ミッションクリティカル案件はEインフラストラクチャー受注残高の90％超を占め、セグメント収益は前年同期比174％増の5億9770万ドル、営業利益は187％増の1億3380万ドルとなった。CECは四半期収益に1億5610万ドルを貢献し、スターリングはすでに土木・電気統合型の提供モデルで2つの大規模データセンターキャンパスを手掛けている。同社の連結受注残高は51億5000万ドルに達し、アナリストは2026年と2027年の1株当たり利益予想を19.12ドルと25.83ドルに引き上げており、それぞれ前年比74.7％増、32.9％増の成長を示唆している。

EMCORグループは高成長の建設エンド市場で存在感を高め続けており、第1四半期の電気工事部門におけるネットワーク・通信関連の収益は前年同期比で約50％増、機械工事部門では86％増と急伸した。同社はAIデータセンター、ヘルスケア、公共施設、製造業、水インフラへの分散投資の恩恵を受けており、過去最高の残存履行義務額156億2000万ドルに支えられている。競合のスターリング・インフラストラクチャーとコンフォート・システムズUSAもミッションクリティカルなインフラ分野で規模を拡大しており、スターリングの第1四半期のEインフラ収益は174％増、コンフォート・システムズは56％増の29億ドルの収益を計上した。EMCORの株価は年初来で25.8％上昇し、ザックスランクは1、すなわち「強い買い」となっている。

ジム・クレイマー氏はマッドマネーでスターリング・インフラストラクチャーを取り上げ、同社株が過去12カ月で200%以上上昇したと指摘した。同氏は、スターリングとプリフォームド・ライン・プロダクツはAIインフラスタックの異なる部分で事業を展開しており、スターリングはデータセンター向けの建設、エンジニアリング、用地準備サービスを提供していると説明。クレイマー氏は2月27日にスターリングのジョセフ・クティリョCEOにインタビューした際、株価は420ドル台だったが、その後700ドル台に上昇したと振り返った。両社は大規模なデータセンター建設における主要なボトルネックに結びついており、ケーブル、回線、コネクター、ハードウェアへの設備投資から恩恵を受けていると述べた。

小型株は今年上半期に目覚ましいパフォーマンスを見せ、ラッセル2000指数は6月までに22%上昇し、1991年以来の強い上半期となりました。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、同指数はナスダックを9%アウトパフォームし、2001年以来の大きな上半期アウトパフォーマンスを記録しました。小型株は、底堅い経済、増益、支援的な通商政策、インフラ支出、リショアリングの動きから恩恵を受けたほか、小型株ユニバース内のAI関連銘柄への熱意も指数を押し上げました。パフォーマンス上位の企業は、AI、半導体、宇宙、原子力、量子コンピューティング、バイオテクノロジーの各セクターから出ました。6月末のラッセル指数のリバランス後、過去1年間で少なくとも250%上昇したラッセル2000構成銘柄の上位25社すべてがラッセル1000に移行したと、ビスポークが伝えています。今後の見通しとしては、インフレ高止まりによる連邦準備制度理事会の利上げの可能性が、変動金利でより重い債務負担を抱え、債券市場へのアクセスが限られることが多い中小企業にとって逆風となる可能性があります。2000年5月の設定来、iシェアーズ コア S&P 小型株600 ETFは1,170%超のリターンを上げており、iシェアーズ ラッセル2000 ETFの約812%を上回っています。このパフォーマンス格差は主に、S&P小型株600指数に組み込まれている収益性要件に起因しますが、量子コンピューティング、原子力、AI関連の多くの企業がまだ収益を上げておらずS&P小型株600指数から除外されているため、過去1年間はラッセル2000がアウトパフォームしました。

スターリング・インフラストラクチャーの交通ソリューション部門は、2026年第1四半期に収益が10%増加し、調整後営業利益が26%上昇したと報告しました。これは、堅調な実行力と高利益率プロジェクトの好ましい組み合わせによるものです。同部門の受注残高は10億4000万ドルに達し、前年同期比20%増となり、健全な収益の見通しを提供しています。スターリングは通年で1桁台前半から半ばの収益成長を見込んでいますが、好天と予想を上回る早期のプロジェクト開始に支えられた第1四半期の異例の好調の後、成長は緩やかになる可能性があります。同社はテキサス州での低利益率の高速道路工事へのエクスポージャーを減らし、より高いリターンが見込めるプロジェクトに設備とリソースを再配分することで、資産活用と資本効率を改善しています。交通ソリューションは、スターリングの他の成長イニシアチブへの投資を支える、信頼性の高いキャッシュ創出事業としての役割を引き続き果たしています。

ザックス・インベストメント・リサーチは、2026年第3四半期も強いモメンタムが続くと見込まれる5銘柄を特定した。第2四半期はS&P500が14.9%上昇、ナスダック総合が21.4%急騰する堅調な展開だった。選ばれたのはマイクロン・テクノロジー、ウエスタン・デジタル、マイクロチップ・テクノロジー、クレド・テクノロジー・グループ、スターリング・インフラストラクチャーで、いずれもザックスランク1（強い買い）とモメンタムスコアAを獲得している。マイクロン・テクノロジーはAI向けメモリチップの需要急増が追い風で、2026年8月期の売上高と利益の成長率はともに100%超が見込まれる。ウエスタン・デジタルはデータセンター需要が旺盛で、2027年6月期の売上高成長率は38.1%、利益成長率は82.3%と予想されている。マイクロチップ・テクノロジーはAI投資と新製品投入が寄与し、2027年3月期の売上高成長率は31.7%、利益成長率は88.4%の見通し。クレド・テクノロジーはアクティブ電気ケーブルの採用拡大と光ポートフォリオの拡充が追い風で、2027年3月期の売上高成長率は75.8%、利益成長率は72.8%と予想される。スターリング・インフラストラクチャーはAIデータセンターブームの主要な恩恵を受けており、今期の売上高成長率は59.2%、利益成長率は75.7%が見込まれている。

スターリング・インフラストラクチャーは、アイダホ州ポカテロを拠点とする造成工事請負業者、ストーン・リッジ・コントラクティングの買収を完了した。ストーン・リッジはスターリングのEインフラストラクチャー・ソリューションズ部門に統合され、大型土木、コンクリート、建設管理サービスにおける能力を強化する。この取引により、スターリングの地理的プレゼンスは太平洋岸北西部に拡大し、アイダホ州、オレゴン州、ノースダコタ州、ワシントン州をカバーするとともに、テキサス州での事業も強化される。ストーン・リッジは2026年通期で1億8000万ドルから2億ドルの収益を見込んでおり、EBITDAマージンは10％台半ばとなる。取引には現金と普通株式の組み合わせに加え、2031年末までの業績目標に連動したアーンアウト条項が含まれている。

StockStoryが追跡するエンジニアリング・設計サービス企業5社は、第1四半期に好調な業績を発表しました。総売上高はアナリストのコンセンサス予想を14.4%上回り、翌四半期の売上高ガイダンスも予想を6.6%上回りました。このうちEMCORは、売上高が46億3000万ドルと前年同期比19.7%増加し、予想を10.3%上回りました。また、通期の売上高ガイダンスをアナリスト予想以上に引き上げました。Sterling Infrastructureは最も好調で、売上高は8億2570万ドルと前年同期比91.6%急増し、予想を39.5%上回りました。さらに、同業他社の中で最も高い通期ガイダンスの引き上げを行いました。AECOMは最も低調で、売上高は38億ドルと横ばいで、予想を5.3%下回りました。DycomとMasTecも売上高が予想を上回りましたが、Dycomは同業他社の中で最も高いガイダンス引き上げを達成し、MasTecは最も弱いガイダンス更新となりました。直近の決算発表以降、これら企業の株価は平均で12.6%上昇しています。

スターリング・インフラストラクチャーは、テキサス州で大規模インフラプロジェクトの需要が加速する中、同州での事業機会が拡大していると見ている。2026年第1四半期、同社はテキサス州の事業環境が極めて好調で、旺盛な受注活動が事業の勢いを支えていると指摘した。テキサス州は、スターリングの電気サービス事業であるCECが獲得した最近のプロジェクト受注に大きく貢献しており、これによりCECの連結受注残高は2025年末以降12億ドル増加した。同社は、テキサス州でのプロジェクト規模が急速に拡大しており、一部の開発案件は数年にわたることが見込まれると述べた。スターリングの株価は年初来191.4%上昇しており、現在ザックスランク1、すなわち「強い買い」の評価を受けている。

スターリング・インフラストラクチャーは、成長指標、利益モメンタム、テクニカル指標に基づき、マステックよりも強力な投資先として浮上している。スターリングは2026年第1四半期に、過去最高の38億ドルの契約済み受注残高と51億5000万ドルの総受注残高を報告し、前年同期比でそれぞれ78％と131％の成長を示した。また、実現可能性の高い将来フェーズの案件パイプラインは13億ドルを超えている。ザックス・コンセンサス予想によるスターリングの2026年の一株当たり利益は19.31ドルに上昇し、77.5％の成長を示唆しており、直近12か月の自己資本利益率は37.02％に達している。マステックは過去最高の203億ドルの受注残高を計上し、通期のEBITDAガイダンスを約15億ドルに引き上げたが、プロジェクトのタイミングリスクや規制の不確実性に直面している。スターリングはザックスランク1位（強い買い）であるのに対し、マステックはザックスランク3位（ホールド）となっている。

ザックス・インベストメント・リサーチは、2026年後半に向けて、年初来で既に3桁のリターンを達成し、なお2桁の上昇余地があるAI関連株3銘柄を特定した。ザックスランク1の「強い買い」であるスターリング・インフラストラクチャーは、高密度AIデータセンターの主要プロバイダーで、今年度の売上高成長率59.2%、利益成長率77.4%が予想され、短期平均目標株価は前日終値861.88ドルから9.7%の上昇を示唆している。ザックスランク2の「買い」であるセムテックは、AI主導のデータセンターネットワーキング需要の恩恵を受けており、2027年1月期の売上高成長率29.1%、利益成長率55.6%が予想され、短期平均目標株価は前日終値158.23ドルから29.5%の上昇を示している。同じくザックスランク2の「買い」であるヴィアヴィ・ソリューションズは、データセンター、AIインフラ、航空宇宙・防衛市場で需要が拡大しており、2027年6月期の売上高成長率20.1%、利益成長率30.9%が予想され、短期平均目標株価は前日終値47.17ドルから37%の上昇を示している。

スターリング・インフラストラクチャーは、最近の好調な業績と急激な収益成長を受けて、8.4%割安となっている可能性がある。最も注目されているアナリストの見方では、適正価格は941.17ドルで、前回終値の861.88ドルと比較して割安とされる。コンセンサス目標株価941.17ドルは、2029年までに収益が45億ドル、利益が11億ドルに達し、株価がPER34.9倍で取引されるとの予想に基づいており、割引率は8.8%を想定している。しかし、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルでは、適正価格は469.91ドルとはるかに低く、むしろ割高と示唆している。株価は過去30日間で17.46%、90日間で114.61%急騰しており、Eインフラストラクチャー事業モデルが注目を集める中で急速な再評価が進んでいることを反映している。主なリスクとしては、メガデータセンターや半導体プロジェクトの減速、あるいは新規買収案件の業績不振が挙げられる。

スターリング・インフラストラクチャーは、E-インフラストラクチャーを軸に事業を再編し、ハイパースケールデータセンターと半導体施設に注力している。同社は直近の四半期で好調な業績を報告し、CECファシリティーズ・グループの統合に支えられた大型受注残を抱える。経営陣は、このE-インフラストラクチャーへの集中により、複数年にわたる収益と利益の成長を見込む。この転換により、スターリングはニッチな建設会社から、デジタルおよび先端製造の建設分野で主要なコントラクターへと変貌を遂げつつあり、株価は861.88ドル、1年および5年で非常に大きな上昇を示している。急成長する少数の業種と大型プロジェクトへの集中は、限られた顧客グループへの依存を高める一方、クアンタ・サービシズやKBRといった競合も同じAIや半導体向け支出を争っている。

スターリング・インフラストラクチャーは、利益予想の大幅な上方修正を受けて、ザックスランク1位（強い買い）を獲得しました。今四半期のコンセンサス予想は、過去30日間で15.4%上昇し、1株当たり5.39ドルとなり、前年同期比100.4%増となっています。今会計年度の予想は2.9%増の19.31ドル、来会計年度の予想は5.5%増の27.43ドルに引き上げられました。同社は直近の四半期で41.05%の売上高サプライズを記録し、売上高は8億2,567万ドルに達し、過去4四半期すべてでコンセンサスEPS予想を上回っています。

スターリング・インフラストラクチャーの株価は、好調な四半期決算を背景に、過去6カ月で181%上昇し、1株849.51ドルとなった。同社の売上高は5年間で年平均14.8%の複合成長率を達成し、平均的な工業企業を上回った。同期間のフリーキャッシュフローマージンは平均15.6%と、業界でもトップクラスである。投下資本利益率も大幅に上昇しており、競争優位性の拡大を示している。現在の株価は予想利益の44.7倍で取引されている。