Waste Management Inc

WM ยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการบริการเก็บและกำจัดขยะที่ steady ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากขนาดเครือข่ายและวินัยด้านราคา แต่หนี้สินที่สูงและสภาพคล่องที่ตึงตัวเป็นความท้าทาย ในไตรมาสที่สองของปี 2026 ราคาหลักเพิ่มขึ้น 5.7% อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว 40 จุดพื้นฐานเป็น 30.9% และรายได้เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับปีก่อน โปรแกรม SmartTruck ของบริษัทสร้าง EBITDA ต่อปีมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจากธุรกิจรีไซเคิลและพลังงานหมุนเวียนเติบโต 32.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน WM คืนทุน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านการซื้อหุ้นคืน และจ่ายเงินปันผล 764 ล้านดอลลาร์สหรัฐในครึ่งแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม หนี้สินรวมอยู่ที่ 23.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับเงินสด 557 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันที่ 0.91 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 1.61 ซึ่งจำกัดความยืดหยุ่นทางการเงิน กำไรปรับปรุงที่ 2.02 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น สูงกว่าประมาณการ Consensus ของ Zacks 1.5% และเพิ่มขึ้น 5.2% จากปีก่อน

เวสต์ แมเนจเมนต์ ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.945 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเท่ากับการจ่ายครั้งก่อนหน้า เงินปันผลจะจ่ายในวันที่ 25 กันยายน ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 11 กันยายน โดยวันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผลคือวันที่ 11 กันยายนเช่นกัน อ้างอิงจากราคาหุ้นปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนล่วงหน้าอยู่ที่ 1.67%

บริษัท เวสต์ แมเนจเมนท์ อิงค์ รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยมีกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 35% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายขยายตัว 40 จุดพื้นฐาน กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายจากการดำเนินงานเติบโต 5.5% หรือ 9.1% หากไม่รวมรายได้จากการเก็บกวาดไฟป่าในปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดอิสระในช่วงหกเดือนแรกพุ่งขึ้นกว่า 56% แตะ 2.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กลุ่มธุรกิจรีไซเคิลและพลังงานหมุนเวียนของบริษัทมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายเติบโตเกือบ 33% ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรโดยรวมของบริษัทเพิ่มขึ้น 30 จุดพื้นฐาน และกลุ่มโซลูชันด้านการดูแลสุขภาพขยายอัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายได้ 200 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 19% เวสต์ แมเนจเมนท์ คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินปันผล 764 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์อัตรากำไรทั้งปี 2026 ขึ้น 20 จุดพื้นฐาน เป็นช่วง 31% ถึง 31.2% แม้ว่าแนวโน้มปริมาณธุรกิจที่อ่อนแอกว่าที่วางแผนไว้จะทำให้คาดการณ์รายได้ทั้งปีแคบลงประมาณ 1.5% แต่ผู้บริหารแสดงความมั่นใจในแนวโน้มกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย และกระแสเงินสดอิสระ โดยอ้างถึงการดำเนินการด้านราคาและการจัดการต้นทุนที่ดีขึ้น

บริษัท เวสต์ แมเนจเมนต์ อิงค์ รายงานกำไรสุทธิไตรมาสสองที่ 785 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.95 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 726 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 813 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.02 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.0 เป็น 6.684 พันล้านดอลลาร์ จาก 6.430 พันล้านดอลลาร์ บริษัทได้ออกคำแนะนำรายได้ทั้งปีที่ 26.275 พันล้านดอลลาร์ ถึง 26.475 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าเวสต์ แมเนจเมนท์จะรายงานกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สองที่ 1.99 ดอลลาร์สหรัฐ จากรายได้ประมาณ 6.71 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อประกาศผลประกอบการในวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ความเชื่อมั่นดังกล่าวส่วนหนึ่งมาจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วของรายได้จากธุรกิจพลังงานหมุนเวียนของดับเบิลยูเอ็ม ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นการตอกย้ำรูปแบบธุรกิจที่มีความสำคัญต่อภารกิจของบริษัท และการได้รับการยอมรับล่าสุดว่าเป็นหุ้นที่แข็งแกร่งในดัชนีเอสแอนด์พี 500 เรื่องราวการลงทุนของเวสต์ แมเนจเมนท์ในขณะนี้รวมถึงการคาดการณ์รายได้ 29.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 4.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2028 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 7.0% และกำไรที่เพิ่มขึ้น 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากปัจจุบันที่ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สมาชิกชุมชนซิมพลี วอลล์ สตรีทจำนวนสี่รายประเมินมูลค่ายุติธรรมของบริษัทไว้ระหว่าง 238.76 ถึง 268.87 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นสูงสุดถึง 13% จากราคาปัจจุบัน

StockStory ระบุหุ้นอุตสาหกรรมสองตัวที่มีความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน และอีกหนึ่งตัวที่กำลังเผชิญอุปสรรค AZZ ผู้ให้บริการเคลือบโลหะและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน มีการเติบโตของรายได้ต่อปีที่ร้อยละ 17.3 ในช่วงห้าปี และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ร้อยละ 15.5 ขณะที่ Waste Management มีการเติบโตของรายได้ต่อปีที่ร้อยละ 10.8 ในช่วงสองปี และมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 39 ในทางตรงกันข้าม EnerSys ผู้ผลิตแบตเตอรี่ มียอดขายต่อหน่วยที่ทรงตัว และคาดการณ์การเติบโตของยอดขายเพียงร้อยละ 4.1 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำเพียงร้อยละ 26.6 หุ้น AZZ ซื้อขายที่ราคา 150.34 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น Waste Management ที่ 232.58 ดอลลาร์สหรัฐ และ EnerSys ที่ 201.16 ดอลลาร์สหรัฐ

เอเอ็ม เบสท์ ได้คงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินที่ระดับ A และอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารระยะยาวที่ระดับ a สำหรับเนชั่นแนล แกรันตี อินชัวรันส์ คอมปะนี ออฟ เวอร์มอนต์ โดยมีแนวโน้มมีเสถียรภาพ อันดับดังกล่าวสะท้อนถึงงบดุลที่แข็งแกร่งมาก ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมาก ลักษณะธุรกิจที่จำกัด และการบริหารความเสี่ยงองค์กรที่เหมาะสมของบริษัทประกันภัยเชลยแห่งนี้ เนชั่นแนล แกรันตี อินชัวรันส์ คอมปะนี ออฟ เวอร์มอนต์ ทำหน้าที่เป็นบริษัทประกันภัยเชลยของเวสต์ แมเนจเมนต์ อิงค์ หนึ่งในผู้ให้บริการด้านการจัดการขยะและสิ่งแวดล้อมชั้นนำของอเมริกาเหนือ และได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่แข็งแกร่งของบริษัทแม่ บริษัทมีผลกำไรอย่างต่อเนื่องตลอดทศวรรษที่ผ่านมา โดยมีอัตราส่วนรวมที่เหนือกว่าอุตสาหกรรมและคู่แข่งอย่างมาก และเอเอ็ม เบสท์คาดว่าผลการดำเนินงานที่ดีจะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคต

หุ้นเวสต์ แมเนจเมนต์ ปรับขึ้น 1.45% ปิดที่ 236.71 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนรายงานผลประกอบการวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ซึ่งคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 2 ดอลลาร์สหรัฐ หุ้นให้ผลตอบแทน 7.9% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และ 8.4% นับตั้งแต่ต้นปี โดยมีผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในรอบ 5 ปีที่ 78.2% กระแสความเห็นที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 253.12 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นถูกประเมินมูลค่าต่ำไปประมาณ 6.5% โดยได้แรงหนุนจากการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในธุรกิจรีไซเคิลและพลังงานหมุนเวียน ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้และปรับปรุงอัตรากำไร EBITDA ผ่านระบบอัตโนมัติ อย่างไรก็ตาม หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 34 เท่า เทียบกับอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมประมาณ 26.3 เท่า และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 21.2 เท่า ซึ่งบ่งชี้ถึงมูลค่าที่สูงเกินไปและอาจหดตัวลงหากความเชื่อมั่นของตลาดลดลง ความเสี่ยงรวมถึงภาระหนี้ที่สูงขึ้นจากข้อตกลงซื้อกิจการสเตอริไซเคิล และแรงกดดันต่อปริมาณธุรกิจอุตสาหกรรมชั่วคราว

เจพีมอร์แกน เชส และ เวสต์ แมเนจเมนต์ นำเสนอกรณีการลงทุนที่แตกต่างกัน โดยเจพีมอร์แกนเป็นที่ชื่นชอบสำหรับ 12 เดือนข้างหน้า และเวสต์ แมเนจเมนต์สำหรับทศวรรษหน้า การลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเจพีมอร์แกนเมื่อ 10 ปีก่อนเติบโตเป็นประมาณ 7,104 ดอลลาร์ มากกว่าผลตอบแทนของดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ 3,533 ดอลลาร์กว่าสองเท่า ในขณะที่จำนวนเดียวกันในเวสต์ แมเนจเมนต์เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 4,055 ดอลลาร์ ผลการดำเนินงานล่าสุดของเจพีมอร์แกนได้รับการสนับสนุนจากโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่ร้อยละ 17 ในไตรมาสแรกของปี 2026 ในขณะที่เวสต์ แมเนจเมนต์มีสถิติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 23 ปี และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 920 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 เจพีมอร์แกนซื้อขายที่ 16 เท่าของกำไรย้อนหลังใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 343.45 ดอลลาร์ ในขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 33 เท่าของเวสต์ แมเนจเมนต์สะท้อนถึงลักษณะเชิงป้องกันและการรวมกิจการสเตอริไซเคิล นักลงทุนควรพิจารณาเจพีมอร์แกนสำหรับความแข็งแกร่งของตลาดทุนในระยะใกล้ และเวสต์ แมเนจเมนต์ในฐานะหุ้นที่ให้ผลตอบแทนทบต้นในระยะยาว

Clean Harbors และ Waste Management นำเสนอกรณีการลงทุนที่แตกต่างกันในภาคบริการสิ่งแวดล้อมสำหรับปี 2026 Clean Harbors ผู้เชี่ยวชาญด้านขยะอันตราย รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2025 ที่เกือบ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิประมาณ 391 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 1.3 เท่า และกระแสเงินสดอิสระเกือบ 438.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Waste Management ยักษ์ใหญ่ด้านขยะมูลฝอยและการรีไซเคิล ประกาศรายได้ปีงบประมาณ 2025 ที่ 2.52 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการ Stericycle โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 2.3 เท่า และกระแสเงินสดอิสระประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Clean Harbors ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 33.8 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 2.6 เท่า ขณะที่ Waste Management ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 28.2 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 3.7 เท่า ทางเลือกขึ้นอยู่กับความชอบของนักลงทุน Waste Management เสนอเงินปันผลที่สม่ำเสมอและการซื้อคืนหุ้นพร้อมความมั่นคงของสัญญาเทศบาล ในขณะที่ Clean Harbors มอบโอกาสการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยกฎระเบียบและมีป้อมปราการทางธุรกิจสูง ซึ่งเชื่อมโยงกับกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นของ EPA เกี่ยวกับสารเคมีตลอดกาล

หุ้นของเวสต์ แมเนจเมนต์ ปรับตัวขึ้น 5.2% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากการเพิ่มเงินปันผลอย่างต่อเนื่องและประมาณการกำไรที่เป็นบวก บริษัทจ่ายเงินปันผล 1.1 พันล้านดอลลาร์ 1.2 พันล้านดอลลาร์ และ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2023 2024 และ 2025 ตามลำดับ ประมาณการรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2026 จากแซคส์ คอนเซนซัส อยู่ที่ 26.5 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 5.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นคาดการณ์ไว้ที่ 8.15 ดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 8.7% เวสต์ แมเนจเมนต์ ยังมุ่งเน้นด้านการกำหนดราคาและการควบคุมต้นทุน การเปลี่ยนก๊าซจากหลุมฝังกลบเป็นพลังงานหมุนเวียน และการบูรณาการเทคโนโลยีและการเข้าซื้อกิจการเพื่อเพิ่มอัตรากำไรและความน่าเชื่อถือของบริการ

WM ได้เข้าซื้อกิจการด้านที่อยู่อาศัยและพาณิชย์ของ HBS Trash Services ซึ่งเป็นผู้ให้บริการในโคโลราโดที่ได้รับการสนับสนุนจากไพรเวทอิควิตี้ ในข้อตกลงที่ปิดตัวเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน HBS ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Eagle River Capital จะยังคงดำเนินธุรกิจบริการรับเหมาและให้เช่าถังขยะแบบโรลออฟไว้ พร้อมกับปรับโฟกัสกลับไปที่อุตสาหกรรมก่อสร้างบ้าน กิจการที่ถูกซื้อรวมถึงการเก็บขยะและรีไซเคิลสำหรับที่อยู่อาศัยใน 11 เมืองตามแนว Front Range ของโคโลราโด รวมถึงชานเมืองเดนเวอร์อย่างลิตเทิลตันและเลกวูด WM ซึ่งมีสถานะที่แข็งแกร่งในภูมิภาคนี้อยู่แล้ว คาดว่าจะเปิดโรงงานคัดแยกวัสดุรีไซเคิลแห่งใหม่ในพื้นที่เดนเวอร์ในเดือนกรกฎาคม การเข้าซื้อครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ WM วางแผนจะใช้จ่ายระหว่าง 100 ถึง 200 ล้านดอลลาร์สำหรับการควบรวมและซื้อกิจการในปี 2026 หลังจากช่วงเวลาที่เงียบเหงาซึ่งมุ่งเน้นการรวมทรัพย์สินของ Stericycle

เวสต์ แมเนจเมนท์ รายงานการเติบโตของราคาหลักที่ 6.3% และการขยายตัวของมาร์จิ้น 110 จุดเบสิส ในส่วนงานจัดเก็บและกำจัดขยะ ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 จิม ฟิช ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำว่าเครือข่ายหลุมฝังกลบของบริษัท ซึ่งแทบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะทำซ้ำใกล้เมืองใหญ่เนื่องจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ทำให้บริษัทสามารถขึ้นราคาได้ในขณะที่กำลังการผลิตของอุตสาหกรรมย้ายออกจากเขตเมือง เงินปันผลเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ปี 2017 แตะระดับ 3.78 ดอลลาร์ต่อปีในปี 2026 โดยใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพียง 22% กระแสเงินสดอิสระเกือบสองเท่าเป็น 920 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และผู้บริหารวางแผนซื้อหุ้นคืนประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ หุ้นซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ประมาณ 214.60 ดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 26 และค่าเบต้า 0.457