Clean Harbors Inc

Clean Harbors ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการปี 2026 หลังจากผลงานครึ่งปีแรกดีกว่าที่คาด โดยปรับเพิ่มจุดกึ่งกลางของคาดการณ์กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (adjusted EBITDA) ขึ้น 110 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 1.38 พันล้านดอลลาร์ โดยมีช่วงคาดการณ์ที่ 1.35-1.41 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังปรับเพิ่มจุดกึ่งกลางของคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงขึ้น 30 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 550 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะอยู่ในช่วง 520-580 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่สาม ฝ่ายบริหารคาดว่ากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจะเพิ่มขึ้น 24-28% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากกิจกรรมตอบสนองเหตุฉุกเฉิน โอกาสทางธุรกิจ PFAS ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ และสภาวะที่เอื้ออำนวยต่อผลิตภัณฑ์กลั่นน้ำมันใช้ซ้ำ Clean Harbors สร้างรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ PFAS มากกว่า 120 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยตัวเลขดังกล่าวเติบโตมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน ณ ไตรมาสที่สอง เทียบกับคาดการณ์เริ่มต้นของปี 2026 ที่การเติบโต 25-35% กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงพลิกจากติดลบ 76 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกมาเป็น 136 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับ 239 ล้านดอลลาร์ และบริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 25 ล้านดอลลาร์และ 27.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกและไตรมาสที่สองตามลำดับ คงเหลือวงเงินซื้อหุ้นคืนเกือบ 550 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน หุ้นของ Clean Harbors ปรับขึ้น 10.4% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เทียบกับการลดลง 5.7% ของกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน และการเพิ่มขึ้น 16% ของดัชนี Zacks S&P 500 Composite

คลีนฮาร์เบอร์สได้ลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้ายเพื่อเข้าซื้อเอ็นไวโรเซิร์ฟจากบริษัทในเครือของวันร็อคแคปิตอลพาร์ทเนอร์สด้วยมูลค่า 470 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นเงินสด โดยคาดว่าข้อตกลงจะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งหลังของปี การเข้าซื้อครั้งนี้จะใช้เงินสดที่มีอยู่และหนี้สินเพิ่มเติม และคลีนฮาร์เบอร์สคาดการณ์การประหยัดต้นทุนประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ในสองปีแรก ซึ่งจะทำให้ตัวคูณหลังการประหยัดต้นทุนอยู่ที่ประมาณ 9 เท่าของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) เอ็นไวโรเซิร์ฟเป็นผู้ให้บริการด้านสิ่งแวดล้อมและการจัดการขยะระดับประเทศ มีรายได้ต่อปีประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้วประมาณ 27 ล้านดอลลาร์ โดย 85% ของรายได้เป็นรายได้ประจำ และลูกค้ารายใหญ่มีระยะเวลาความสัมพันธ์เฉลี่ยมากกว่า 16 ปี ข้อตกลงนี้ขยายกำลังการทำความสะอาดรถรางของคลีนฮาร์เบอร์สด้วยโรงงานห้าแห่ง และเพิ่มกองยานที่มีถังสุญญากาศ ตู้คอนเทนเนอร์แบบโรลออฟ และแทงก์สำหรับแตกหินมากกว่า 1,400 คัน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่มองในแง่ลบชี้ถึงความเสี่ยงจากการรวมกิจการ ศักยภาพการประหยัดต้นทุนที่ไม่เป็นไปตามเป้า และภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจากการใช้เงินกู้ ขณะที่ความสนใจจากสถาบันเพิ่มขึ้น โดยการถือครองของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นเป็น 61 จาก 51 ในไตรมาสก่อนหน้า

คลีน ฮาร์เบอร์ส ได้ตกลงเข้าซื้อกิจการ เอ็นไวโรเซิร์ฟ ผู้ให้บริการด้านสิ่งแวดล้อมและการจัดการของเสีย จาก วัน ร็อค แคปิตอล พาร์ทเนอร์ส ด้วยเงินสดมูลค่า 470 ล้านดอลลาร์ เอ็นไวโรเซิร์ฟ ดำเนินเครือข่ายสถานที่ 40 แห่ง รวมถึงสถานที่ขนถ่าย 10 วัน 18 แห่ง สถานที่ปรับสภาพของเสียให้เป็นของแข็ง และสถานที่ทำความสะอาดรถราง ให้บริการลูกค้าเกือบ 2,500 ราย คลีน ฮาร์เบอร์ส คาดว่า เอ็นไวโรเซิร์ฟ จะสร้างกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วต่อปีประมาณ 27 ล้านดอลลาร์ จากรายได้ 250 ล้านดอลลาร์ และจะได้รับประโยชน์จากการประสานงานด้านต้นทุนประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีแรก คิดเป็นอัตราส่วนราคาซื้อต่อกำไรหลังการประสานงานที่ประมาณ 9 เท่าของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว

คลีน ฮาร์เบอร์ส ได้ตกลงเข้าซื้อกิจการเวสเทิร์น ออยล์ ด้วยมูลค่า 30 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การเติบโตผ่านข้อตกลงที่มุ่งเป้า ฝ่ายบริหารคาดว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะสร้างกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วต่อปีอยู่ที่ 4 ถึง 6 ล้านดอลลาร์ และจะช่วยเพิ่มวัตถุดิบสำหรับโรงกลั่นน้ำมันใช้แล้วในรัฐนิวแฮมป์เชียร์ รวมถึงขีดความสามารถในการตอบสนองต่อเหตุรั่วไหล ผู้บริหารของบริษัทระบุว่าพวกเขากำลังดำเนินการเข้าซื้อกิจการเสริมเพิ่มเติมอย่างแข็งขัน ซึ่งอาจปรับเปลี่ยนรูปแบบการดำเนินงานและการเข้าถึงบริการของบริษัท ข้อตกลงนี้ช่วยเสริมเครือข่ายบริการภาคสนามและการรวบรวมน้ำมันใช้แล้วของคลีน ฮาร์เบอร์ส ในภูมิภาคนิวอิงแลนด์ และนักลงทุนกำลังจับตาดูว่าการบูรณาการและข้อตกลงในอนาคตจะส่งผลต่ออัตรากำไรและการจัดสรรเงินทุนอย่างไร

Clean Harbors ทำผลงานเกินคาดการณ์ไตรมาสสอง ด้วยรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว และอัตรากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว บริษัทประกาศสัญญากำจัดของเสียระยะยาว 10 ปี มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าจะสร้างเส้นทางการเติบโตตลอดทศวรรษ นอกจากนี้ยังขยายเข้าสู่ตลาดศูนย์ข้อมูล โดยมีแผนลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามปีข้างหน้า กลุ่มธุรกิจ Safety-Kleen Sustainability Solutions มีรายได้รวมเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 40 โดยได้แรงหนุนจากราคาตลาดที่สูงขึ้นและการจัดการเก็บน้ำมันที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญความไม่แน่นอนเกี่ยวกับราคาน้ำมันพื้นฐาน และคาดว่ากำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้จะลดลงในไตรมาสสี่

Clean Harbors และ Waste Management นำเสนอกรณีการลงทุนที่แตกต่างกันในภาคบริการสิ่งแวดล้อมสำหรับปี 2026 Clean Harbors ผู้เชี่ยวชาญด้านขยะอันตราย รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2025 ที่เกือบ 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิประมาณ 391 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 1.3 เท่า และกระแสเงินสดอิสระเกือบ 438.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Waste Management ยักษ์ใหญ่ด้านขยะมูลฝอยและการรีไซเคิล ประกาศรายได้ปีงบประมาณ 2025 ที่ 2.52 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการ Stericycle โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 2.3 เท่า และกระแสเงินสดอิสระประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Clean Harbors ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 33.8 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 2.6 เท่า ขณะที่ Waste Management ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 28.2 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 3.7 เท่า ทางเลือกขึ้นอยู่กับความชอบของนักลงทุน Waste Management เสนอเงินปันผลที่สม่ำเสมอและการซื้อคืนหุ้นพร้อมความมั่นคงของสัญญาเทศบาล ในขณะที่ Clean Harbors มอบโอกาสการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยกฎระเบียบและมีป้อมปราการทางธุรกิจสูง ซึ่งเชื่อมโยงกับกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดขึ้นของ EPA เกี่ยวกับสารเคมีตลอดกาล

หุ้นของคลีนฮาร์เบอร์สปรับตัวขึ้นร้อยละ 24.4 ในช่วงปีที่ผ่านมา ทำผลงานเหนือกว่าอุตสาหกรรมที่ลดลงร้อยละ 7.3 การประมาณการของแซคส์คอนเซนซัสคาดการณ์รายได้ปี 2026 ไว้ที่ 6.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.2 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้นจะแตะ 8.5 ดอลลาร์ในปี 2026 และ 9.4 ดอลลาร์ในปี 2027 การเติบโตได้รับการสนับสนุนจากการเร่งตัวขึ้นร้อยละ 25 ถึง 35 ในการจัดการสารพีเอฟเอเอส ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ซึ่งช่วยให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 16 ไตรมาส และสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่งด้วยเงินสด 669 ล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สินหมุนเวียน 13 ล้านดอลลาร์ บริษัทยังได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 แม้ว่าจะเผชิญความเสี่ยงจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น การไม่มีเงินปันผล และการแข่งขันที่รุนแรง ปัจจุบันคลีนฮาร์เบอร์สมีอันดับของแซคส์ที่ 3 หรือถือ

คลีน ฮาร์เบอร์ส เติบโตจากความต้องการกำจัดขยะอันตรายที่แข็งแกร่งและการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ แม้ว่าการแข่งขันที่รุนแรงและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจะกดดันความสามารถในการทำกำไร บริษัทดำเนินเครือข่ายเตาเผาขยะอันตราย หลุมฝังกลบ และโรงบำบัดที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ และในปี 2024 ได้เข้าซื้อเฮปาโกเพื่อเสริมบริการภาคสนาม และโนเบิล ออยล์ เซอร์วิสเซส เพื่อขยายการเก็บน้ำมันในภาคตะวันออกเฉียงใต้ของสหรัฐอเมริกา บริษัทซื้อหุ้นคืนมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงปีที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นจาก 55.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 และรายงานกำไรปรับปรุงต่อหุ้นในไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ 1.19 ดอลลาร์สหรัฐ จากรายได้ 1.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม คลีน ฮาร์เบอร์ส เผชิญแรงกดดันด้านราคาจากคู่แข่งรายใหญ่ระดับประเทศและรายย่อยในภูมิภาค ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการดำเนินงานในแคนาดา และไม่มีการจ่ายเงินปันผล