Venture Global, Inc.

บริษัท เบเกอร์ ฮิวจ์ส และเวนเจอร์ โกลบอล อิงค์ กำลังขยายความร่วมมือผ่านคำสั่งซื้ออุปกรณ์ชุดใหม่ที่เชื่อมโยงกับแผนการเติบโตของธุรกิจแอลเอ็นจีของเวนเจอร์ โกลบอล ภายใต้สัญญาดังกล่าว เบเกอร์ ฮิวจ์ส จะจัดหาระบบอัดแก๊สจำนวน 13 ระบบสำหรับโครงการท่อส่งก๊าซคลาวด์ คอนเนกเตอร์ ของเวนเจอร์ โกลบอล ในรัฐลุยเซียนา พร้อมด้วยชุดผลิตก๊าซเหลว 4 ชุด ซึ่งประกอบด้วยโมดูลผลิตก๊าซเหลว 8 โมดูล เพื่อรองรับกำลังการผลิตแอลเอ็นจีเพิ่มเติมที่โรงงานแอลเอ็นจีเพลคเวมินส์ เวนเจอร์ โกลบอล ซึ่งได้รับการขนานนามว่าเป็นผู้ส่งออกแอลเอ็นจีรายใหญ่อันดับสองของสหรัฐฯ กำลังดำเนินการเพิ่มกำลังการผลิตของโรงงานแอลเอ็นจีเพลคเวมินส์ให้ถึง 58 ล้านเมตริกตันต่อปี และท่อส่งก๊าซคลาวด์ คอนเนกเตอร์ ถือเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การขยายกำลังการผลิตดังกล่าว เนื่องจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจำเป็นต้องเข้าถึงแหล่งก๊าซธรรมชาติได้อย่างมั่นคง ไมค์ เซเบล ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเวนเจอร์ โกลบอล กล่าวว่า เบเกอร์ ฮิวจ์ส เป็นพันธมิตรที่ไว้วางใจได้ในทุกโครงการแอลเอ็นจีของบริษัท ขณะที่ลอเรนโซ ซิโมนเนลลี ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของเบเกอร์ ฮิวจ์ส กล่าวว่าบริษัทภูมิใจที่ได้ร่วมงานกับเวนเจอร์ โกลบอล ในการขยายโรงงานแอลเอ็นจีเพลคเวมินส์ คำสั่งซื้อเหล่านี้สอดคล้องกับกลยุทธ์ของเบเกอร์ ฮิวจ์ส ในการกระจายธุรกิจออกไปนอกเหนือจากธุรกิจบริการภาคสนามน้ำมันแบบดั้งเดิม หลังจากการเข้าซื้อกิจการชาร์ต อินดัสทรีส์ และการรวมกล่องทำความเย็นของชาร์ตไว้ในสัญญาผลิตก๊าซเหลวครั้งนี้ ตอกย้ำคุณค่าของดีลดังกล่าว เบเกอร์ ฮิวจ์ส จะต้องสร้างการเติบโตของคำสั่งซื้ออย่างต่อเนื่องและรักษาอัตรากำไรที่แข็งแรง across ธุรกิจที่รวมกัน เพื่อพิสูจน์ความสมเหตุสมผลของราคา 1.36 หมื่นล้านดอลลาร์ที่จ่ายไปเพื่อซื้อชาร์ต อินดัสทรีส์ ขณะที่เวนเจอร์ โกลบอล เผชิญความเสี่ยงด้านการเงินและการดำเนินงาน เนื่องจากโครงการขยายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สร้างแรงกดดันต่องบดุลของบริษัท

สำนักงานกฎหมาย Purcell & Lefkowitz LLP ได้เริ่มการสอบสวน Venture Global โดยตรวจสอบว่ากรรมการของบริษัทได้ปฏิบัติตามหน้าที่ fiduciary ต่อผู้ถือหุ้นหรือไม่ เกี่ยวกับการดำเนินการของบริษัทบางอย่างที่ไม่ได้ระบุรายละเอียดเมื่อเร็วๆ นี้ การตรวจสอบทางกฎหมายนี้เกิดขึ้นในขณะที่หุ้นของ Venture Global ให้ผลตอบแทนหนึ่งเดือนที่ร้อยละ 24.89 และผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีที่ร้อยละ 96.02 แม้ว่าผลตอบแทนรวมต่อผู้ถือหุ้นในรอบหนึ่งปีจะลดลงร้อยละ 12.62 บริษัทกำลังเร่งขยายกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวไปสู่ระดับมากกว่า 100 ล้านตันต่อปี ผ่านโครงการต่างๆ เช่น CP2, Plaquemines และการขยายโรงงานเดิมในอนาคต การประเมินมูลค่ายุติธรรมที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางที่ 21.24 ดอลลาร์ต่อหุ้น ชี้ให้เห็นว่าหุ้นซึ่งปิดล่าสุดที่ 13.80 ดอลลาร์ อาจมีมูลค่าต่ำกว่าพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 14.6 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ ที่ 13.9 เท่าเล็กน้อย แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 23.8 เท่า

หุ้น Venture Global ปรับตัวขึ้นเกือบเท่าตัวตั้งแต่ต้นปี โดยให้ผลตอบแทน 96% และสัญญาซื้อขาย LNG ระยะยาวฉบับใหม่ รวมถึงค่าธรรมเนียมการแปรสภาพก๊าซที่สูงขึ้น ได้หนุนความเชื่อมั่น แต่ปัจจุบันมูลค่าหุ้นดูสมเหตุสมผลในระดับที่เหมาะสม มากกว่าจะถูกหรือแพงอย่างชัดเจน หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 14.6 เท่า ใกล้เคียงกับอัตราส่วนที่เหมาะสมเฉพาะกิจการที่ 15.5 เท่า และสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซที่ 13.9 เท่าเล็กน้อย ขณะที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มบริษัทเทียบเคียงในวงกว้างที่ 23.8 เท่าอย่างมาก ด้วยคะแนนมูลค่า 4 จาก 6 หุ้นนี้ให้ภาพที่หลากหลาย และคำถามสำคัญคือ การสร้างกระแสเงินสดจากสัญญาจะสามารถรองรับอัตราส่วนราคาต่อกำไรในปัจจุบันได้หรือไม่ หากต้นทุนการเงินสูงขึ้นหรือความเสี่ยงทางกฎหมายจากกระบวนการอนุญาโตตุลาการที่ดำเนินอยู่ทวีความรุนแรงขึ้น ความเห็นของนักลงทุนยังคงแบ่งออกเป็นสองฝ่าย โดยฝ่ายที่มองบวกประเมินว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร 35% จากพอร์ตโฟลิโอสัญญาซื้อขายระยะยาว 20 ปีที่เติบโตขึ้นและผลผลิตที่ยังไม่ได้ทำสัญญา ขณะที่ฝ่ายที่มองลบเห็นว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป 6% จากความไม่แน่นอนด้านอนุญาโตตุลาการและความกังวลเรื่องภาระหนี้

เบิร์นสไตน์เริ่มบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มพลังงาน พลังงานสะอาด และก๊าซธรรมชาติเหลวจำนวนหนึ่งโหลในสัปดาห์นี้ โดยระบุว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันคือการปรับโครงสร้างวิธีการผลิต เคลื่อนย้าย และบริโภคพลังงานที่เกิดขึ้นเพียงครั้งในชั่วอายุคน โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าความต้องการไฟฟ้าของสหรัฐฯ จะเติบโตในอัตราราวร้อยละ 3 ต่อปีไปจนถึงปี 2030 เทียบกับเพียงร้อยละ 0.35 ในช่วงปี 2000 ถึง 2024 โดยได้แรงหนุนจากความกังวลด้านความมั่นคงทางพลังงาน เป้าหมายการลดคาร์บอน และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากศูนย์ข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์ ในบรรดาหุ้นเด่น เบิร์นสไตน์ให้คำแนะนำซื้อ GE Vernova โดยมีราคาเป้าหมาย 1,206 ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อ NextEra Energy ซื้อ Constellation Energy และซื้อ Vistra ขณะเดียวกันก็มีมุมมองบวกต่อผู้พัฒนาพลังงานความร้อนใต้พิภพ Fervo Energy ในกลุ่ม LNG Cheniere Energy ได้รับคำแนะนำซื้อโดยมีราคาเป้าหมาย 283 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Venture Global ได้รับคำแนะนำถือ เบิร์นสไตน์ให้คำแนะนำขาย First Solar จากความกังวลว่าอัตรากำไรของบริษัทพึ่งพาเครดิตภาษีเป็นอย่างมาก และให้คำแนะนำถือแก่ Bloom Energy, Enphase Energy และ T1 Energy