Schneider National Inc

オールド・ドミニオン・フレイト・ラインは第2四半期の売上高が15億5000万ドルとなり、前年同期比10.4%増、アナリスト予想を0.7%上回った。同レポートが追跡する15の陸上輸送株は全体でコンセンサス売上高予想を1.7%上回った。同社はアナリストの1株当たり利益予想も上回り、社長兼最高経営責任者のマーティ・フリーマン氏は営業利益が30.0%増加したこと、希薄化後1株当たり利益が2022年第3四半期に記録した過去最高に並んだこと、定時運行率99%、クレーム率0.1%を指摘した。オールド・ドミニオンの株価は決算発表以降21.3%下落し178.10ドルで取引されている一方、同グループの株価は直近の決算結果以降平均9.5%下落している。同業他社では、RXOが売上高17億7000万ドル、前年同期比25%増、予想を7.9%上回る最高の四半期を報告した。一方、ワーナーは最も弱く、売上高9億3390万ドル、24%増で予想並みだったが、1株当たり利益は大幅に下回った。ハーツは売上高24億ドル、9.7%増で予想を4.9%上回り、シュナイダーは売上高15億7000万ドル、10.4%増で予想を3.9%上回った。

トラックロード運送会社の幹部らは今週、モルガン・スタンレー主催の年次ラグナ会議で、業界の輸送能力調整は依然として初期段階にあり、規制の執行強化、ディーゼル価格の高止まり、連邦最高裁のブローカー責任に関する判決が、小規模事業者を市場から押し出し続けていると述べた。シュナイダー・ナショナルの社長兼最高経営責任者のジム・フィルター氏は、偽のドライバー養成学校の強制閉鎖、新規運送事業者への厳格な審査、ELDプロバイダーへの監督強化を通じて、新規ドライバーの参入障壁が高まっており、「他の誰とも同じルールでプレーしていなかった」ドライバーが排除されていると語った。フィルター氏によると、シュナイダーのブローカー部門は承認済み運送会社リストをピーク時の6万社からわずか1万4000社に削減し、路上を走る10万社もの運送会社が安全とは言えないと警告した。ワーナー・エンタープライゼスの幹部らは、輸送能力の逼迫はまだ2回か3回の表に過ぎない可能性があると述べ、ホーム・デポが信頼できる運送会社を雇った後に小売業者を被告から除外したテキサス州最高裁の最近の判決を挙げた。ワーナーは、第3四半期の総マイル当たり片道運賃が前年同期比10%から13%増加すると予測しており、これは第2四半期の10%増に続くもので、トラックロード網の80%を占める専用車両部門が2026年通年のトラック1台当たり週間収入で前年同期比3%から5%の増加を達成すると見込んでいる。両社は、需要は成長の最大の障害ではないと述べ、フィルター氏は、市場から退出した供給量が自社サービスの需要を十分に生み出していると指摘した。

シュナイダー・ナショナルは、通期2026年の調整後1株当たり利益の見通しを従来の0.70～1.00ドルから0.90～1.10ドルの範囲に引き上げた。ザックス・コンセンサス予想は現在1.02ドルとなっている。同社は2025年のコスト削減目標を達成した後、2026年にさらに4000万ドルの目標コスト削減を目指しており、今回の見通し引き上げ後の水準は2025年の調整後EPSである0.63ドルを上回っている。シュナイダーは2026年第2四半期を現金および現金同等物2億9270万ドル、流動負債1050万ドルで終えた一方、長期負債は前年同期の5億1300万ドルから3億8560万ドルに減少した。2026年1月、取締役会はクラスAおよびクラスB普通株を対象に最大1億5000万ドル相当を3年間で取得する新たな自社株買いプログラムを承認し、従来の1億5000万ドルの枠を置き換えた。また2026年上半期に同社はクラスB株式20万株を520万ドルで買い戻した。シュナイダーの株価は過去6か月で34.3％上昇し、輸送サービス業界の0.7％下落を上回るパフォーマンスとなっており、予想12か月の株価売上高比率は0.92倍と、業界平均の1.62倍に対して割安な水準で取引されている。

貨物ブローカーのRXOは火曜日、第2四半期のトラック積載スポット運賃指数が5年ぶりの大幅な前期比上昇を記録し、その勢いは第3四半期にも続いていると発表した。燃料サーチャージを除く幹線運賃を追跡する同指数は、第2四半期に前年同期比32.4%上昇し、第1四半期の16.5%から加速、第3四半期に入ってからは前年同期比43%上昇している。燃料サーチャージを含むRXOのマイル当たり総コスト指数は第2四半期に154.9となり、2022年第1四半期以来の高水準となった。同社は需給逼迫の要因として、規制強化と運送事業者の採算悪化による供給能力の継続的な退出を挙げており、運送事業者の営業コストは燃料を除いて前回サイクルのピークから29%上昇している。RXOの経営陣は、スポット運賃が契約運賃を一貫して上回り、荷主のルーティングガイドに負担をかけていると述べ、ピークシーズンを通じてさらなる運賃変動を見込んでいる。

シュナイダー・ナショナルは、2026年通期の調整後1株当たり利益の見通しを、従来の70セントから1.00ドルから、90セントから1.10ドルのレンジへ引き上げた。これは2026年7月30日の第2四半期決算発表と同時に公表された。同社はまた、規律ある収益管理、コスト削減、生産性向上が寄与した第2四半期決算を報告し、2026年にさらに4000万ドルの目標コスト削減を目指している。シュナイダーは第2四半期末時点で現金および現金同等物が2億9270万ドル、短期債務が1050万ドル、長期債務は前年同期の5億1300万ドルから3億8560万ドルに減少した。同社の取締役会は2026年1月に1億5000万ドルの新たな自社株買いプログラムを承認し、2026年上半期にはクラスB株20万株を520万ドルで買い戻した。ザックス・インベストメント・リサーチは、シュナイダーの株価が年初来36.9%上昇し、運輸サービス業界の5.7%上昇を上回っており、同銘柄はザックスランク1、つまり強い買いの評価を受けていると指摘している。

物流管理指数によると、7月の輸送能力は減少ペースが加速した一方、価格上昇は引き続き堅調だった。LMIの輸送能力指数は28.4と、6月から2.4ポイント低下し、同指数の10年の歴史で2番目に速い縮小率に並んだ。輸送価格は86.9と、6月から5.5ポイント減速したが、依然として非常に強い拡大を示しており、輸送稼働率は65と、9.7ポイント低下したものの、歴史的に見て高い水準にある。報告書は、タイトな輸送能力により、入札予約リードタイムが平均3.74日と前年比11％増加したと指摘した。ワーナー・エンタープライゼズは、片道輸送フリートの再編後、トラック1台当たりの週間収入が前年比28％増加したと報告し、シュナイダー・ナショナルは契約更新で2桁の運賃上昇を獲得し、トラック積載市場は運賃回復の初期段階にあると見ている。LMI全体は2.2ポイント低下の68.9となったが、2021年以来の高水準の年間指数に向けて順調に推移しており、在庫コスト、倉庫価格、総合物流コストはいずれも高止まりしている。

シュナイダー・ナショナルは、2026年通期の1株当たり利益見通しを従来の0.70～1.00ドルから0.90～1.10ドルに上方修正し、純設備投資予想を4億～4億5000万ドルから3億5000万～4億ドルに引き下げました。エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼CFOのダレル・キャンベル氏は、トレーラー設備の需要減少と資産効率への継続的な注力が支出削減の理由だと説明しました。同社が発表した第2四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は0.29ドルで、燃料サーチャージを除く企業収益は13億ドル、調整後営業利益は7300万ドルでした。CEOのジム・フィルター氏は、利益が前期比で2倍以上に増加したと指摘し、市場はドライバー不足の状態にあり、スポット運賃が契約運賃を上回る水準は、歴史的に見てより意味のある契約運賃改善の前兆だと述べました。更新された見通しには、下期に大口専属顧客を失う見込みが織り込まれています。

シュナイダー・ナショナルは、第2四半期の1株当たり利益が0.29ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.22ドルを31.82%上回りました。売上高は15億7000万ドルで、コンセンサス予想を4.02%上回り、前年同期の14億2000万ドルから増加しました。同社は過去4四半期のうち2回、コンセンサスEPS予想を上回っています。株価は年初来で約32.9%上昇し、S&P500の6.9%上昇を上回っています。来四半期のコンセンサスEPS予想は、売上高15億5000万ドルに対して0.25ドル、通期では売上高59億9000万ドルに対して0.91ドルとなっています。

シュナイダー・ナショナルは6月24日、製造業の幹部オースティン・ラミレスを取締役に任命したと発表した。ラミレスはウィスコンシン州に本拠を置くハスコのCEOで、同社は油圧・電気機械システムを専門とするグローバルなエンジニアリング・製造企業であり、彼の指揮の下、世界売上高を3倍の6億ドル超にまで拡大させた。彼の任命は4月に行われ、7月1日にジム・フィルターが社長兼CEOに就任し、マーク・ロークが取締役会長に就任するのに先立つものだった。ロークはラミレスの経営幹部としての経歴、製造オペレーションの専門知識、企業財務とガバナンスにおける豊富な経験を高く評価し、彼の戦略的視点がシュナイダーの企業文化と合致していると述べた。ラミレスは元ホワイトハウス・フェローであり、以前はマッキンゼー・アンド・カンパニーでコンサルタントを務めていた。