Matador Resources Company

หุ้นกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานของสหรัฐฯ ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยมในไตรมาสที่สอง โดยบริษัท 11 แห่งที่ติดตามมีรายได้รวมสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ถึง 10.4% โดย Chord Energy ซึ่งเป็นผู้ถือครองพื้นที่มากที่สุดในแอ่งวิลลิสตัน รายงานรายได้ 2.17 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 84% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ 31.9% ซึ่งเป็นการทำผลงานดีเกินคาดมากที่สุดในกลุ่ม และราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 7.9% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการเป็น 140.20 ดอลลาร์ ส่วน HighPeak Energy ซึ่งดำเนินงานในแอ่งมิดแลนด์ รายงานรายได้ 272.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25.8% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ 8.7% แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลง 2.5% มาอยู่ที่ 7.73 ดอลลาร์ก็ตาม ขณะที่ Texas Pacific Land ซึ่งถือครองพื้นที่ประมาณ 868,000 เอเคอร์ในแอ่งเพอร์เมียน รายงานรายได้ 246.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31.2% จากปีก่อน แต่ต่ำกว่าคาดการณ์ 1.4% ซึ่งเป็นผลงานที่แย่ที่สุดในกลุ่ม และราคาหุ้นลดลง 2.4% มาอยู่ที่ 372.77 ดอลลาร์ ส่วน Matador Resources ซึ่งมุ่งเน้นในแอ่งเดลาแวร์ มีรายได้ 1.19 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32.5% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ 13.7% โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 18% มาอยู่ที่ 55.50 ดอลลาร์ และ Diamondback Energy ซึ่งดำเนินงานในแอ่งเพอร์เมียน รายงานรายได้ 5.56 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 51.2% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ 13.5% โดยราคาหุ้นทรงตัวที่ 199.02 ดอลลาร์ โดยเฉลี่ยแล้ว หุ้นกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานเพิ่มขึ้น 11.1% นับตั้งแต่ผลประกอบการล่าสุด

Matador Resources ได้นำเสนอกลยุทธ์สำหรับการเติบโตของการผลิตและการสร้างกระแสเงินสดอิสระในการประชุมที่ชิคาโก โดยคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระประมาณ 900 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 ขณะที่ยังคงเพิ่มการผลิตอย่างต่อเนื่อง บริษัทซึ่งดำเนินงานหลักในแอ่งเดลาแวร์ได้ขยายพื้นที่โดยเพิ่มพื้นที่สุทธิ 17,000 เอเคอร์ผ่านการเช่า การแลกเปลี่ยน และการซื้อกิจการ รวมถึงตำแหน่งที่ขยายความยาวของหลุมแนวนอนและให้การเข้าถึงชั้นหิน เช่น วูดฟอร์ด และคาร์บอเนตเซคันด์บูนสปริง Matador ได้ลดต้นทุนการขุดเจาะและการเสร็จสิ้นต่อฟุตของหลุมแนวนอนลง 12% ตั้งแต่ปี 2024 และธุรกิจกลางน้ำแบบบูรณาการ รวมถึงส่วนได้เสีย 51% ใน San Mateo Midstream คาดว่าจะสร้าง EBITDA เกือบ 400 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ฝ่ายบริหารกำลังประเมินวิธีการปลดล็อกมูลค่าของธุรกิจกลางน้ำ รวมถึงการก่อหนี้ในระดับบริษัทหรือการเสนอขายหุ้น IPO ที่เป็นไปได้ โจ ฟอแรน ผู้ก่อตั้งและซีอีโอยังคงนำบริษัท และบริษัทได้เพิ่มเงินปันผลเจ็ดครั้งในช่วงห้าปี และซื้อหุ้นคืนประมาณ 1.8 ล้านหุ้นตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

การดำเนินงานในแอ่งเพอร์เมียนของเอ็กซอนโมบิลกำลังขับเคลื่อนการเติบโตของธุรกิจต้นน้ำ โดยการผลิตในไตรมาสที่สองของปี 2569 ทำสถิติสูงสุดที่มากกว่า 1.8 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน กำไรจากธุรกิจต้นน้ำเพิ่มขึ้นตามลำดับเป็น 7.93 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 5.74 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการเติบโตของปริมาณการผลิตจากแหล่งที่มีข้อได้เปรียบเพิ่มขึ้น 1.14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบรายปี โดยหลักมาจากเพอร์เมียนและกายอานา ผู้บริหารตั้งเป้าอัตราการเติบโตของการผลิตแบบทบต้น (CAGR) ที่ 9% จนถึงปี 2573 โดยมุ่งให้การผลิตในเพอร์เมียนอยู่ที่ประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน และการผลิตต้นน้ำรวมอยู่ที่ประมาณ 5.5 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวันภายในปีดังกล่าว สินทรัพย์ที่มีข้อได้เปรียบคาดว่าจะคิดเป็นประมาณ 65% ของการผลิตต้นน้ำภายในปี 2573 ซึ่งสนับสนุนเป้าหมายกำไรต่อหน่วยจากธุรกิจต้นน้ำที่มากกว่า 15 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ผู้ผลิตในเพอร์เมียนรายอื่นก็ขยายการผลิตเช่นกัน โดยไดมอนด์แบ็กเอนเนอร์จีปรับเพิ่มแนวโน้มการผลิตปี 2569 เป็นอย่างน้อย 1 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน และมาเทดอร์รีซอร์สเซสปรับเพิ่มแนวโน้มการผลิตรวมเป็น 218,500-223,500 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน

หุ้นของบริษัท มาทาดอร์ รีซอร์สเซส, โอเชียนเนียริง, นอร์เทิร์น ออยล์ แอนด์ แก๊ส และทาลอส เอ็นเนอร์จี พุ่งขึ้นในการซื้อขายช่วงบ่าย หลังจากอิหร่านปฏิเสธการต่ออายุบันทึกความเข้าใจ 60 วันกับสหรัฐอเมริกา บันทึกความเข้าใจเมื่อวันที่ 17 มิถุนายนมีจุดประสงค์เพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ขณะที่ทั้งสองฝ่ายเจรจาข้อตกลงนิวเคลียร์ภายใน 60 วัน ซีเอ็นบีซีรายงาน ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวกับฟ็อกซ์นิวส์ว่าเขาไม่มีกำหนดเวลาและไม่รีบร้อน ขณะที่เจ้าหน้าที่อาวุโสของอิหร่านกล่าวกับรอยเตอร์ว่าเตหะรานจะเปลี่ยนจากตั้งรับเป็นรุกหากการทูตล้มเหลว มาทาดอร์ รีซอร์สเซสปรับขึ้น 3.2 เปอร์เซ็นต์ โอเชียนเนียริงปรับขึ้น 3.3 เปอร์เซ็นต์ นอร์เทิร์น ออยล์ แอนด์ แก๊สปรับขึ้น 3.2 เปอร์เซ็นต์ และทาลอส เอ็นเนอร์จีปรับขึ้น 3.3 เปอร์เซ็นต์ ทาลอส เอ็นเนอร์จีปรับขึ้น 45.9 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ต้นปี และที่ราคา 16.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 16.59 ดอลลาร์จากเดือนพฤษภาคม 2026

Matador Resources รายงานกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 303 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 และใช้เงิน 200 ล้านดอลลาร์เพื่อลดการกู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อสัญญาเช่าของรัฐบาลกลาง บริษัทคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระประมาณ 900 ล้านดอลลาร์สำหรับทั้งปี และตั้งใจที่จะให้ความสำคัญกับการลดหนี้ต่อไป การผลิตเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ ปริมาณสำรองเพิ่มขึ้น 5% เป็น 703 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมัน และแนวโน้มการเติบโตของการผลิตน้ำมันเมื่อเทียบกับปีก่อนถูกปรับเพิ่มขึ้นเป็น 4% ถึง 7% ในขณะที่แผนการใช้จ่ายด้านทุนลดลง 1% ผู้บริหารเน้นย้ำว่าการซื้อกิจการและการซื้อสัญญาเช่าของรัฐบาลกลางเมื่อเร็วๆ นี้ช่วยยืดอายุสินค้าคงคลังออกไปมากกว่า 15 ปี และสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่า 80% โดยการพัฒนาอาจเริ่มขึ้นในช่วงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027

ซาน มาเทโอ มิดสตรีม ได้ดำเนินการซื้อบริษัทย่อยที่ดำเนินงานของคาร์ดินัล มิดสตรีม พาร์ทเนอร์ส เสร็จสมบูรณ์แล้ว ด้วยมูลค่า 752 ล้านดอลลาร์ กิจการร่วมค้าแห่งนี้ ซึ่งมีมาทาดอร์ รีซอร์สเซส ถือหุ้นร้อยละ 51 และไฟว์พอยต์ อินฟราสตรัคเจอร์ ถือหุ้นร้อยละ 49 ปัจจุบันมีกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติที่ออกแบบไว้เกินหนึ่งพันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในแอ่งเดลาแวร์ตอนเหนือ และมีเครือข่ายท่อส่งยาวกว่า 800 ไมล์ สินทรัพย์ที่ได้มาประกอบด้วยโรงงานแปรรูปในเลิฟวิงเคาน์ตี รัฐเท็กซัส ซึ่งมีกำลังการผลิตรับเข้าราว 320 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และท่อรวบรวมก๊าซยาวประมาณ 145 ไมล์ ทำให้ซาน มาเทโอ กลายเป็นผู้แปรรูปก๊าซธรรมชาติเอกชนรายใหญ่ที่สุดในพื้นที่ ข้อตกลงนี้เพิ่มลูกค้าใหม่ 9 ราย และคาดว่าจะช่วยเพิ่มปริมาณและรายได้จากบุคคลภายนอก เงินทุนมาจากเงินกู้ระยะยาว 650 ล้านดอลลาร์ เงินสดที่มีอยู่ และเงินสมทบทุนจากหุ้นส่วน โดยมาทาดอร์ใช้เงิน 51 ล้านดอลลาร์จากเงินปันผลของซาน มาเทโอ สำหรับส่วนแบ่งของตน

มาทาดอร์ รีซอร์สเซส ได้ตกลงเข้าซื้อกิจการพาโลมา เพอร์เมียน แอลแอลซี จากเอนแคป อินเวสเมนท์ส ในรูปแบบข้อตกลงด้วยเงินสดทั้งหมด มูลค่าประมาณ 1.27 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขยายฐานการดำเนินงานในแอ่งเดลาแวร์ การทำธุรกรรมครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่หุ้นของมาทาดอร์เพิ่งปรับตัวลดลง โดยลดลง 1.74% ในหนึ่งวัน และลดลง 5.56% ในรอบเจ็ดวัน แม้ว่าหุ้นจะยังคงปรับตัวขึ้น 17.18% นับตั้งแต่ต้นปี และให้ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในรอบห้าปีที่ 77.69% มุมมองที่ได้รับการกล่าวถึงอย่างกว้างขวางประเมินมูลค่ายุติธรรมของมาทาดอร์ไว้ที่ประมาณ 72.61 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 50.81 ดอลลาร์อย่างมาก บ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรประมาณ 30% มุมมองเชิงบวกนี้ตั้งอยู่บนพื้นที่ในแอ่งเดลาแวร์ที่กระจุกตัว การพัฒนาในหลายชั้นหิน และคลังหลุมขุดเจาะที่แข็งแกร่งของบริษัท ซึ่งคาดว่าจะผลักดันการเติบโตของการผลิตที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยและกระแสเงินสดที่ยั่งยืน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเช่นการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในแอ่งหรือราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่อง อาจกดดันการสร้างเงินสดและท้าทายแนวโน้มการเติบโต

หุ้นมาทาดอร์ รีซอร์สเซส ดูเหมือนมีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับกำไร โดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 13.1 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซที่ 14.3 เท่า และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทในวงกว้างที่ 23.6 เท่า แบบจำลองของซิมพลี วอลล์ สตรีท ชี้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมอยู่ที่ประมาณ 21.4 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังตั้งความคาดหวังต่ำกว่าที่ปัจจัยพื้นฐานอาจรองรับได้ การเข้าซื้อกิจการพาโลมา เพอร์เมียน มูลค่า 1.275 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่วางแผนไว้ อาจสนับสนุนการผลิตและกระแสเงินสดในระยะยาว แม้ว่าความอ่อนแอของรายได้ล่าสุดและการพลาดเป้ากำไรจะเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน หุ้นตัวนี้ถูกคัดกรองว่าถูกในการทดสอบมูลค่าทั้งหกของซิมพลี วอลล์ สตรีท ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่ามันซื้อขายต่ำกว่าที่ตัวชี้วัดของมันบ่งบอก

Energy Transfer LP ได้เข้าทำข้อตกลงหลายฉบับกับ Matador Resources และข้อตกลงสนับสนุนกับ Arizona Ridge Riders เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน Matador Resources ประกาศข้อตกลงการจัดหาก๊าซธรรมชาติฉบับใหม่กับบริษัทในเครือของ Energy Transfer เพื่อปรับปรุงราคาสุทธิและลดความเสี่ยงจากความผันผวนของศูนย์กลาง Waha ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยต่อยอดจากข้อตกลงการขนส่งเมื่อเดือนตุลาคม 2025 สำหรับปริมาณ 500,000 เอ็มเอ็มบีทียูต่อวันบนท่อ Hugh Brinson Pipeline นอกจากนี้ Matador ยังได้ลงนามในข้อตกลงของเหลวก๊าซธรรมชาติ โดยอุทิศ NGLs จากแอ่ง Delaware ให้กับระบบของ Energy Transfer เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน Arizona Ridge Riders ประกาศความร่วมมือหลายปี โดยให้ Energy Transfer เป็นพันธมิตรอย่างเป็นทางการและผู้สนับสนุนหลักของงาน Ridge Rider Days ซึ่งรวมถึงโครงการพัฒนาเยาวชนและทุนการศึกษา Bull Riding ใหม่

ซาน มาเทโอ มิดสตรีม ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้าที่มาทาดอร์ รีซอร์สเซส ถือหุ้นใหญ่ ได้ตกลงซื้อบริษัทย่อยที่ดำเนินงานของคาร์ดินัล มิดสตรีม พาร์ทเนอร์ส ด้วยเงินสด 752 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ที่ได้มาประกอบด้วยโรงงานแปรรูปก๊าซธรรมชาติในเลิฟวิง เคาน์ตี รัฐเท็กซัส ซึ่งมีกำลังการผลิตสูงสุด 320 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน พร้อมด้วยท่อรวบรวมก๊าซระยะทาง 145 ไมล์ในเวสต์เท็กซัสและตอนใต้ของเอ็ดดี เคาน์ตี ข้อตกลงนี้จะขยายกำลังการผลิตแปรรูปรวมของซาน มาเทโอ เป็นมากกว่า 1 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และระบบรวบรวมก๊าซเป็นกว่า 800 ไมล์ พร้อมเพิ่มลูกค้าบุคคลที่สามรายใหม่ 9 ราย การเข้าซื้อกิจการคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในวันที่ 31 กรกฎาคม 2026 และจะได้รับเงินทุนผ่านเงินกู้ระยะยาวใหม่สูงสุด 650 ล้านดอลลาร์ เงินสดที่มีอยู่ และเงินสมทบจากพันธมิตร โดยไม่กระทบต่อสถานะเงินสดของมาทาดอร์อย่างมีนัยสำคัญ ซาน มาเทโอ คาดว่าสินทรัพย์ของคาร์ดินัลจะสร้างกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วต่อปีสูงสุด 110 ล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028 เมื่อมีการใช้งานอย่างเต็มที่

แมทาดอร์ รีซอร์สเซส ประกาศว่า กิจการร่วมค้าซานมาเทโอ มิดสตรีม กับไฟว์พอยต์ อินฟราสตรัคเจอร์ ได้ตกลงเข้าซื้อบริษัทย่อยที่ดำเนินงานของคาร์ดินัล มิดสตรีม พาร์ทเนอร์ส ซึ่งเป็นบริษัทในพอร์ตของเอนแคป แฟลตร็อค มิดสตรีม ด้วยเงินสด 752 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ของคาร์ดินัลประกอบด้วยโรงงานแปรรูปก๊าซธรรมชาติแบบไครโอเจนิกที่มีกำลังการผลิตออกแบบ 320 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และท่อรวบรวมก๊าซธรรมชาติระยะทาง 145 ไมล์ในแอ่งเดลาแวร์ตอนเหนือ การเข้าซื้อครั้งนี้จะเพิ่มกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติที่ออกแบบของซานมาเทโอเป็นมากกว่า 1 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และขยายระบบรวบรวมเป็นท่อส่งระยะทางกว่า 800 ไมล์ ซานมาเทโอคาดว่าสินทรัพย์ของคาร์ดินัลจะช่วยเพิ่มกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดทันที โดยคาดว่ากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วจะสูงถึง 110 ล้านดอลลาร์ต่อปีภายในปี 2028 เมื่อโรงงานถูกใช้งานอย่างเต็มที่

Energy Transfer LP ได้ทำข้อตกลงจัดหาก๊าซธรรมชาติและของเหลวก๊าซธรรมชาติหลายฉบับผ่านบริษัทในเครือกับ Matador Resources Company เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน 2026 ข้อตกลงเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงราคาสุทธิของ Matador และลดความเสี่ยงจากราคาที่ผันผวนของศูนย์กลาง Waha ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ขณะเดียวกันก็จัดหาก๊าซธรรมชาติให้กับ Energy Transfer เพื่อตอบสนองความต้องการเชื้อเพลิงท่ามกลางความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์และตลาดผลิตไฟฟ้า เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2026 Energy Transfer ได้ประกาศการขยายคลังส่งออกของเหลวก๊าซธรรมชาติที่เนเดอร์แลนด์ซึ่งมีผู้จองเต็มจำนวน โดยเพิ่มกำลังการผลิตอีเทน 240,000 บาร์เรลต่อวัน และก๊าซปิโตรเลียมเหลว 55,000 บาร์เรลต่อวัน โดยมีสัญญาระยะยาวไปจนถึงช่วงทศวรรษ 2040 และรวมถึงท่าเทียบเรือใหม่สองแห่งและการขยายท่อส่ง โดยคาดว่าจะเริ่มดำเนินการเป็นระยะตั้งแต่ปี 2028 จิม แครเมอร์ แสดงความเห็นเชิงบวกต่อ Energy Transfer เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน 2026 โดยระบุว่าเป็นหุ้นราคาถูกและมีเงินปันผลดี