Wingstop Inc

Wingstopの上級副社長兼最高ブランド・人事責任者であるドニー・アップショー氏が、別の機会を追求するため、9月10日付で辞任します。アップショー氏は2018年4月に人事担当副社長として同チェーンに入社し、1月に現在の役職に任命され、ブランド、文化、人材戦略を統括してきました。最近では、FIFA男子ワールドカップに関連した「ハウス・オブ・フレーバー」や、ロイヤルティプログラム「クラブ・ウィングストップ」などのマーケティング施策を主導しました。ウィングストップはSECへの提出書類で、彼の退任は会社との意見の相違によるものではないと述べています。彼の退任後、経営陣はCEOのマイケル・スキップワース氏、CFOのアレックス・カレイダ氏、COOのラジ・カプール氏、最高商業責任者のブラッド・ブリュワー氏で構成されます。

ヤフーファイナンスのマーケット・データ編集者ジャレッド・ブリカー氏によると、投資家はファストフードチェーンから着席型レストランへ資金を移している。チーズケーキファクトリー、ブルーミン・ブランズ、BJ'sレストランツがアウトパフォームする一方、シェイクシャックは過去1年で34%下落、ウィングストップは67%下落した。着席型と高成長ファストフード銘柄のスプレッドは66ポイントに拡大し、2019年11月18日に付けた過去最高の50ポイントを上回った。ブリカー氏は、投資家は今や拡大志向よりも現在の客足を見たいと考えていると述べた。

ウィングストップは2026年第2四半期の国内既存店売上高が7.5％減少したと発表し、これを受けて通期の既存店売上高見通しを4％から6％の減少に引き下げた。総収入は6.4％増の1億8560万ドル、システム全体の売上高は5.3％増の14億ドルとなり、102店舗の純新規出店により世界の店舗数は3255店に達した。純利益は16.9％増の3130万ドル（希薄化後1株当たり1.15ドル）、調整後EBITDAは12.5％増の6660万ドルとなり、骨付き手羽先のコスト低下による直営店マージンの190ベーシスポイント改善が寄与した。マイケル・スキップワースCEOは、売上の低迷は中核となる低所得層の消費者への顕著な圧力によるものだとし、都市部商圏におけるデジタル経由の来店客数が約9％減少した一方、高所得層の商圏では増加したと述べた。同社は、ロイヤルティプログラム「クラブ・ウィングストップ」の全国展開を強調し、登録者数が予想を22％上回るペースで推移しており、ロイヤルティ経由の売上が自社デジタル販売のほぼ半分を占めていること、また、通期の世界店舗数成長率見通しを15％から16％に据え置いたことを明らかにした。

ジャージー・マイクは新規株式公開の価格を1株23ドルとし、今年最大の米国消費者関連上場で約10億ドルを調達した。需要は募集額の10倍に達し、仮条件レンジ21～25ドルの中央値に着地したが、その結果の評価額約73億ドルは、ブラックストーンが2024年に過半数の支配権取得に支払った80億ドルを下回る。株式は木曜日からティッカーJMKEで取引を開始し、ブラックストーンは議決権の約86％を保持する。このIPOは、ナスダックが調整局面入りし、ウィングストップなどフランチャイズ主体の類似企業が既存店売上高と株価の大幅下落に直面する中で実施された。

ウィングストップの株価は年初来で43.5％下落し、7月29日に第2四半期決算を発表するのを前に、過去最高値から68％下回っている。アナリストは1株当たり利益1.02ドル、売上高1億9020万ドルを予想。DAデビッドソンは目標株価を230ドルから200ドルに引き下げたが、買い推奨は維持し、既存店売上高の予想を4％減から6％減に下方修正した。低所得層や若年層の顧客への圧力を理由に挙げている。パイパー・サンドラーは長期下落後のリスク・リターンが好転する可能性があると見ており、グッゲンハイムは既存店売上高の成長が安定すれば株価がほぼ倍になる可能性があるとしている。投資家はまた、スマートキッチン構想やクラブ・ウィングストップのロイヤルティプログラムに関する最新情報を、株価のカタリストとして注目するかもしれない。

チポトレが発表した第1四半期の売上高は30億9000万ドルで、前年同期比7.4％増となり、アナリスト予想をわずかに上回った。一方、シェイクシャックは、追跡対象のモダンファストフード6銘柄の中で最も弱い結果となった。カヴァは売上高4億3830万ドルと32.1％増の最も力強い業績を示し、予想を4.7％上回った。ウィングストップの売上高は1億8370万ドルで、予想を2.4％下回った。スイートグリーンの売上高は2.9％減の1億6150万ドルで、予想に届かなかった。グループ全体では売上高はコンセンサス並みだった。6銘柄の株価は、直近の決算発表以降、平均で3.2％下落している。

モダンファストフード銘柄の第1四半期決算はまちまちで、売上高はアナリストのコンセンサス予想とおおむね一致した。シェイクシャックの売上高は3億6670万ドルで、前年同期比14.3％増だったが、予想を1.4％下回り、決算発表以降、株価は41.5％下落した。カヴァが最も好調で、売上高は4億3830万ドル、前年同期比32.1％増、予想を4.7％上回り、株価は7.6％上昇した。ウィングストップの売上高は1億8370万ドルで予想を2.4％下回り、株価は5.1％下落した。チポトレの売上高は30億9000万ドルで予想を0.5％上回り、株価は1.3％小幅上昇した。ポルティロの売上高は1億8260万ドルで予想と一致したが、株価は17.5％下落した。追跡対象の6銘柄全体では、決算発表以降の平均株価は3.4％下落した。

モトリーフールの分析によると、ダッチブロスはウィングストップを抑え、数十年にわたって買い持ちするのに最適なレストラン株として選ばれた。ダッチブロスは現在1,000店舗強を展開し、長期的には7,000店舗以上を目標としており、2026年には少なくとも181店舗の新規出店を計画、さらに2026年初頭には消費者向けパッケージ商品ラインを立ち上げ、現在ウォルマートとアマゾンで販売されている。RBCキャピタル・マーケッツはダッチブロスを2026年のレストランセクター最優先銘柄に指名し、カテゴリー拡大と店舗数の成長を理由に挙げた。ウィングストップは、20四半期連続で既存店売上高が成長している資産軽量型のフランチャイザーで、同じくRBCの最優先銘柄に選ばれ、今年の店舗数成長率はコンセンサスで16%と見込まれている。分析では、ダッチブロスの顧客との個人的なつながりと優れた店舗経済性が、ウィングストップのより成熟した店舗網に比べて長い成長余地をもたらしていると結論づけている。