FuelCell Energy Inc

FuelCell Energyは2026年度第3四半期の決算を発表し、総収益は3300万ドルで、前年同期の4670万ドルから29%減少しました。純損失は4530万ドル（1株当たり0.64ドル）で、前年の9190万ドル（1株当たり3.78ドル）から改善しました。同社は四半期末時点で総現金7億3730万ドルを保有し、過去最高の現金ポジションとなりました。また、コミット済みおよび受注済みの容量バックログを合わせて36億ドルに増加させました。内訳はコミット済みバックログが13億ドル、受注済み容量バックログが24億ドルです。四半期中、FuelCell Energyはデータセンター用途向けのFuelCell Energy Blocksの初受注を獲得しました。これはFit Energyとの資本設備購入契約に基づくもので、4つのフェーズで最大380メガワットをカバーし、初期の30メガワットフェーズは第4四半期に納入を開始する予定です。四半期末以降、同社はテキサス州のプロジェクトについて、大手コロケーション・データセンター事業者と75メガワットの容量予約契約を締結しました。また、ExxonMobilのロッテルダム施設に最初の2つの炭素回収モジュールを納入し、共同開発した炭素回収技術の世界初の産業規模での実証となりました。FuelCell Energyは、2026年10月までに年間生産能力を100メガワット、2028年6月までに500メガワットに引き上げる計画を支援に、2027年度第4四半期の調整後EBITDAの黒字化を目指しています。

FuelCell Energyの株価は、シーメンスとの協業および覚書の締結を発表した後、2026年に入り187%以上上昇した。この提携により、シーメンスはFuelCellの溶融炭酸塩型燃料電池を用いた商業プロジェクトの迅速な展開を支援する。FuelCellは2026年第2四半期決算時点で、プロジェクト受注残高が11億4000万ドルに達し、販売パイプラインは第1四半期から第2四半期にかけて前四半期比267%増加したと報告した。同社はまた、約2億2500万ドルの普通株式公募を最近発表し、投資家の間で希薄化懸念が高まっている。短期的な変動はあるものの、シーメンスとの協業は、データセンターの電力需要増加に対応するためFuelCellの技術を拡大する強いシグナルと見られている。

FuelCell EnergyはFit Energyと、データセンター向けに最大380メガワットの炭酸塩形燃料電池システムを4段階に分けて供給する契約を結んだ。初回の30メガワット分は確定しており、今年末までに納入予定。残りの容量はFit Energyが段階的に行使できるオプションとなっている。この契約は、売上高の変動や収益性に苦しんできたFuelCell Energyにとって大きな節目となる。同社はAIワークロードによる電力需要の急増を追い風にしようとしている。しかし、過去12カ月で約2億2500万ドルの損失を計上し、製造能力拡大のため2億2500万ドルの増資を最近発表するなど、財務面での課題に直面している。

FuelCell Energyとシーメンスは、エネルギー多消費産業向けにスケーラブルな燃料電池ベースの発電システムの導入を加速するため、戦略的提携を結んだ。この提携は、FuelCell Energyの先進的な燃料電池技術と、シーメンスの電気インフラおよびシステム統合の専門知識を組み合わせ、信頼性が高く低排出なオンサイト電力ソリューションを提供する。覚書に基づき、シーメンスはFuelCell Energyの燃料電池設備向けに電気的バランス・オブ・プラントシステムを設計・供給し、この統合ソリューションは100メガワットを超える商業プロジェクトを支援する見込みだ。両社は、AI駆動のデータセンター、クラウドコンピューティング、産業電化による急増する電力需要に対応するため、ミッションクリティカルな用途向け分散型エネルギーシステムの迅速な導入を可能にすることを目指す。この提携には、燃料電池発電、蓄電池エネルギー貯蔵、マイクログリッド制御、中圧電気インフラを組み合わせた統合システムの共同開発や、中圧直流給電などの次世代技術を探るパイロットプロジェクトも含まれる。

FuelCell Energyの株価は過去1カ月で約48.4%上昇し、S&P 500をアウトパフォームした。同社は2026年度第2四半期の調整後損失を1株当たり58セントと発表し、これはZacksコンセンサス予想の54セント損失を下回り、売上高は3560万ドルで、予想の4100万ドルに届かなかった。グロトンプロジェクトのアップグレードに関連する4260万ドルの非現金減損が業績の重しとなったが、経営陣はデータセンターが全体の約89%を占める4ギガワットの提案パイプラインを強調した。FuelCell Energyは四半期末時点で現金、現金同等物、制限付き現金の合計が4億4090万ドルで、トーリントン工場の製造能力を年間最大500メガワットまで拡大している。

フォード、フューエルセル・エナジー、フルエンス・エナジーは、AI構築に伴うデータセンターの急増する電力需要に対応するため、態勢を整えている。フォードはケンタッキー州のEV工場を転用し、新設したフォード・エナジー子会社の下でコンテナ型蓄電システムを生産する。EDFリニューアブルズに対し最大20ギガワット時の容量を供給する5年間の枠組み契約を結び、初回出荷は2027年後半を予定している。フューエルセル・エナジーの販売パイプラインは4ギガワットに達し、その約9割がデータセンター顧客によるもので、四半期比で267％増加した。同社は年間生産能力を500メガワットに拡大するため、最大2億7500万ドルを投資する計画だ。フルエンス・エナジーはエヌビディアと提携し、自社のスマートスタック蓄電プラットフォームをエヌビディアのAIファクトリーに統合。高密度スーパーコンピューター向けにシステム管理と電圧安定化を提供する。

燃料電池発電のFuelCell Energyの株価は、米国輸出入銀行が同社向け4900万ドルの融資パッケージを承認したことを受けて、6月29日に24％、6月30日にさらに21％急騰した。6月23日に承認されたこの融資は2回に分けて実行され、第1回は6月30日に約2200万ドルの純収入が見込まれ、韓国の顧客である京畿グリーンエネルギーへの2.8メガワット燃料電池ブロック5基の納入を支援する。第2回は10月に予定されており、米輸銀がFuelCell Energyの輸出事業を支援するのはこれで3年連続となる。ジェイソン・フューCEOは最近、同社の提案パイプラインが4ギガワットに拡大し、その約89％がデータセンター顧客からのものであると述べ、製造拡大目標を年間500メガワットに引き上げた。FuelCell Energyは第2四半期に3560万ドルの収益と7760万ドルの純損失を計上したが、これは主に一時的な費用によるもので、四半期末の現金は4億4100万ドルだった。

B. Rileyのアナリスト、ライアン・フィングスト氏は、FuelCell Energyの投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を13ドルから32ドルに引き上げた。これは、AIデータセンター向けに最大380メガワットの電力を供給するFit Energy USAとの新たな契約を受けたものだ。この契約は、需要家側設置型、系統連系型、マイクログリッド型など複数の供給形態をカバーしており、単一モデルのみを提供する競合他社に対してFuelCellに競争優位性をもたらす。また、米国輸出入銀行は同社向けに4900万ドルの融資パッケージを承認した。FuelCellの販売パイプラインは前期比267％急増し、4ギガワットに達し、提出された提案の約89％がAIデータセンターに関連している。第2四半期の売上高が3560万ドルと予想を下回り、純損失が7870万ドルに達するなど業績は振るわなかったものの、株価は過去1年間で514.3％急騰し、最近では52週高値を更新した。

FuelCell Energyの株価は月曜日に25.8%急騰した。米国輸出入銀行が同社向けに4900万ドルの融資パッケージに合意し、B. Rileyが強気に転じて投資判断を中立から買いに引き上げたことが背景だ。アナリストのライアン・フィングスト氏は目標株価を13ドルから32ドルに引き上げ、データセンター向けに最大380メガワットの電力供給を行うFit Energy USAとの確定受注により確信が高まったと述べた。この契約は、燃料電池技術と天然ガスタービンに特化したエネルギーインフラ開発会社であるFit Energy USAとのもので、同社はプライベート投資会社Fit Venturesの支援を受けている。フィングスト氏はまた、FuelCell Energyが2027年下半期からプラスのEBITDAを生み出すと予測した。

フューエルセル・エナジー株は午前の取引で17％上昇し、年初来の上昇率は308％に拡大、同業のブルーム・エナジーやプラグ・パワーを大きくアウトパフォームした。米国輸出入銀行は4900万ドルの融資パッケージを承認し、第1弾の2200万ドルは6月30日頃に実行される見通しで、韓国の京畿グリーンエナジー向けに2.8メガワットのフューエルセル・エナジーブロック5基を納入する。マイケル・ビショップCFOは、この融資は株式発行を伴わない非希薄化資本であり、成長を支えると述べた。B.ライリーは同社株を「中立」から「買い」に格上げし、目標株価を13ドルから32ドルに引き上げた。AIデータセンター向けに最大380メガワットの電力をフィット・エナジーに供給する契約を材料視した。フューエルセル・エナジーはラッセル3000指数にも採用され、パッシブファンドの買いを誘う可能性がある。ブルーム・エナジーは新たな材料なく6％上昇し、プラグ・パワーは横ばいだった。

FuelCell Energyは、韓国へのクリーンエネルギー技術輸出を支援するため、米国輸出入銀行から4900万ドルの融資パッケージを確保した。第1回目の融資は6月30日に実行される見込みで、京畿グリーンエネルギー向けに2.8メガワットのFuelCell Energyブロック5基を納入するための約2200万ドルの純収入をもたらし、第2回目は10月に続く予定だ。京畿グリーンエネルギーの施設は世界最大級の燃料電池設置例の一つであり、分散型ユーティリティ規模のクリーンエネルギー導入の重要な事例となっている。EXIMは、民間輸出資金公社との協力のもと、融資保証プログラムに基づいてこの融資を組成し、2024年から25年にかけて完了した過去のEXIM支援融資を基盤としている。FuelCell Energyの最高財務責任者マイケル・ビショップ氏は、今回の承認はプロジェクトの強み、京畿グリーンエネルギーとのパートナーシップ、そして同社が世界中で分散型ユーティリティ規模のクリーン電力を提供する能力を裏付けるものだと述べた。

ジェフリーズはフューエルセル・エナジーを買いに格上げし、目標株価を24ドルに引き上げた。データセンター向けに最大380メガワットのクリーンなベースロード燃料電池電力を供給するため、フィット・エナジーUSと新たに発表した戦略的提携を理由としている。アナリストは、投資の見方が投機から実行重視に移行したと指摘し、ブルーム・エナジーに比べて大幅なバリュエーション・ディスカウントがあり、非対称的な上昇余地があると述べた。フィット・エナジーとの契約には、2026年に納入開始予定の初期30メガワット分の即時保証金に加え、100メガワットと125メガワット2段階の拡張オプションが含まれ、マイルストーン支払いと15年から20年のサービス契約が裏付けとなっている。フューエルセルの商業パイプラインは4ギガワットに達し、前期比267％増加し、提案の89％がデータセンター関連だが、同社は前四半期に3560万ドルの収入に対し7760万ドルの純損失を計上し、受注残高は前年同期比9.9％減の11億4000万ドルとなった。コンセンサス評価は依然としてホールドで、平均目標株価は約17ドル。

FuelCell Energyは、AIデータセンターがオンサイトのベースロード電力を求める中で注目を集めており、第2四半期のパイプラインは前期比267%増の4ギガワットに急増し、その約89%がデータセンター案件に関連している。同社は、10基の1.25メガワットモジュールで構成される標準化された12.5メガワットのFuelCell Energy Blockを、送電網が制約された市場での迅速な展開に向けて位置づけている。しかし、2026年4月30日時点の契約済みバックログは前年同期比9.9%減の11億4000万ドルとなり、製品バックログも大幅に減少しており、提案を正式契約や収益に結びつける難しさが浮き彫りになっている。データセンター以外にも、FuelCell Energyの炭酸塩プラットフォームは炭素回収、水素製造、産業の脱炭素化を支えており、エクソンモービル向けのロッテルダムでのパイロットプロジェクトでは、発電と水素製造を行いながら炭素を回収する技術を試験している。同銘柄はザックスランク2（買い）とグローススコアBを有するが、バリュースコアF、モメンタムスコアD、VGMスコアDとスタイルスコアが混在しており、忍耐強くリスク許容度の高い投資家に適している可能性を示唆している。

FuelCell Energyの株価は16%上昇した。同社がFit Energy USA LPと戦略的提携を結び、燃料電池技術を用いてデータセンター向けに最大380メガワットのクリーン電力を供給すると発表したためだ。契約には、年内に開始予定の初期30メガワット導入に向けた即時保証金が含まれ、追加プロジェクトの進展に応じて最大380メガワットまで拡大する枠組みも設けられている。Fit Energyは将来の導入マイルストーンに連動したワラントも受け取り、インセンティブをプロジェクト遂行と一致させる。この契約により、FuelCell EnergyはAIや高度なコンピューティングインフラからの高まる需要に応える態勢を整え、CEOのジェイソン・フュー氏は、これが同社の事業規模を500メガワットに拡大する決定を裏付けるものだと述べた。

アブサイの株価はプレマーケットで24％急騰した。同バイオテクノロジー企業が脱毛症治療抗体ABS-201の第1相試験で良好な中間安全性データを報告したためだ。一方、フューエルセル・エナジーは16％上昇した。データセンター向けに最大380メガワットのクリーン電力を供給する戦略的契約を発表したことが材料視された。セレブラス・システムズは約14％下落した。IPO後初の決算報告で、2026年の調整後粗利益率を38％から41％と予想し、第1四半期に報告した47％の利益率を下回ったことが嫌気された。フェデックスは7.3％下落した。第4四半期の利益と売上高が予想を上回ったにもかかわらず、2027会計年度の利益見通しがウォール街の期待に届かなかった。ビリビリは2.4％上昇した。新たに3億ドルの自社株買いプログラムを発表し、24か月間継続する予定であることが好感された。

StockStoryは、数十年保有すべき小型株としてFuelCell EnergyとViper Energyを推奨する一方、Procore Technologiesの売却を投資家に助言している。FuelCell Energyは2年間で年平均38.8%の収益成長と40.6%のEPS成長を達成し、キャッシュバーンも改善している。Viper Energyは10年間で年平均36.8%の収益成長、99.8%の粗利益率、5年間で6.4ポイントのEBITDAマージン改善を実現した。Procore Technologiesは年平均ARR成長率が14.9%と低調で、将来の売上成長率は13%と推定され、営業損失が続いている。