CVC Capital Partners PLC

オルタナティブ資産運用会社TPGのトッド・シシスキー社長が今月上旬、23年間在籍した同社を突然退社した。CEOのジョン・ウィンケルリード氏が経営権を手放さない決定をしたことに不満を募らせたとみられると、金曜日の報道は伝えた。66歳のウィンケルリード氏の後継者と目されていたシシスキー氏は、後を継ぐ機会を待ちくたびれていたと、ブルームバーグ通信が事情に詳しい関係者の話として報じた。シシスキー氏がTPGを去って数日後、ウォール街のライバルであるCVCキャピタル・パートナーズは、同氏がCVCのピーター・ラトランド社長とともに共同CEOに就任すると発表した。ロブ・ルーカス氏がCEOの座から退くことを受けたもので、2028年第1四半期までに就任する予定だ。ウィンケルリード氏が留任するのには十分な理由がある。とどまり株価が回復すれば、ボーナス報酬としておよそ5億ドルを手にすることになるからだ。TPGは、シシスキー氏の後任が誰になるのか、また後継者計画をどのように刷新するのかについて、主要な支援者たちにまだ伝えていないと、関係者らはブルームバーグに語った。

CVCキャピタル・パートナーズは、スタンダード・ライフの英国年金リスク移転事業に資金を投じる機関投資家コンソーシアムを共同で主導している。CVCはこの提携に4億ポンド、日本円で約5億4580万ドルを複数年にわたって拠出する。コンソーシアムはCVCとプルデンシャル・ファイナンシャルが主導し、ゴールドマン・サックスとMS&ADも参加する。スタンダード・ライフからの5億ポンドと合わせ、コンソーシアムは総額最大20億ポンドを調達する。この取引により、CVCはスタンダード・ライフの年金リスク移転事業に対し、資産担保融資、ストラクチャード・クレジット、不動産クレジット、インフラクレジット、ダイレクト・レンディング、オポチュニスティック・クレジット、リキッド・クレジットなど、プライベート市場の投資機会へのアクセスを提供する。同社は、保険会社への移転がまだ行われていない1兆2000億ポンドの確定給付型年金負債に注目している。スタンダード・ライフは議決権の51%を保有し、この合弁事業の過半数の支配権を維持する。CVCとコンソーシアムは資本と資産組成を提供する。この提携は規制当局の承認を条件に、2027年上半期に完了する見通しである。

インターナショナル・フレーバー・アンド・フレグランスは、第2四半期の継続事業の売上高が6%増の約20億ドル、調整後営業EBITDAが6%増の4億800万ドルとなったと発表しました。全セグメントでの数量増加が寄与しました。同社は食品原料事業をCVCキャピタル・パートナーズに約43億ドルで売却し、10%の株式を保有します。売却益のうち10億ドル超を負債削減に充て、約1億ドルの滞留コストに対処する計画です。IFFは2026年通期の継続事業の見通しを初めて示し、売上高74億ドルから76億ドル、EBITDAは15億3000万ドルから16億ドルを見込んでいます。取締役会は25億ドルの自社株買いプログラムを承認し、2026年下半期に約5億ドルの買い付けを見込んでいます。また、年間売上高約1億7000万ドルの非戦略製品ポートフォリオを約7500万ドルで売却する契約を発表し、2026年第4四半期の完了を予定しています。

CVCキャピタル・パートナーズは2026年上半期、過去最高の回収実績と、手数料収入対象運用資産が前年同期比9%増の1530億ユーロに達したと発表した。手数料関連収入は9%増の7億7100万ユーロ、手数料関連利益は11%増の4億4200万ユーロとなり、利益率は57%となった。パフォーマンス関連利益は15%増の1億1000万ユーロ、EBITDAは12%増の5億5400万ユーロだった。同社は1株当たり配当を12%増額するとともに、グロス資金流入額が110億ユーロに達するなど資金調達の勢いが強いことを強調した。これには、Catalystが34億ドル、SOF VIが93億ドルで最終クローズを迎えたことも含まれる。ポートフォリオ企業のEBITDAは過去12カ月で13%成長し、プライベートウェルス部門はエバーグリーン型ファンドの総額が70億ユーロに達し、前年同期比4倍と急拡大した。

アリマンタシオン・クシュタールは、ポーランドのコンビニエンス小売業者ザプカ・グループを、株式価値326億2000万ズロチ（約87億4000万ドル）で買収することで合意した。カナダの同社は、子会社サークルKポルスカを通じて、1株当たり32ズロチの現金による任意公開買付けを開始する。CVCキャピタル・パートナーズやパートナーズ・グループを含む、ザプカの株式の約57％を保有する株主が、その持ち分を応募する確約を取り交わしている。クシュタールはこの取引を、同社にとって過去最大の買収と位置づけ、調整後EBITDAマージンを即座に押し上げ、2年目以降は1株当たり利益を増加させると見込んでいる。また、約2億5000万ドルのコストおよび収益シナジーを特定している。ザプカの経営陣が全会一致で支持するこの取引は、合併審査や外国直接投資審査などの規制当局の承認を条件としており、遅くとも2026年12月までの完了を見込む。クシュタールが議決権の少なくとも95％を取得した場合、残りの株主を締め出し、ザプカをワルシャワ証券取引所から上場廃止にする意向だ。

CVCキャピタル・パートナーズは、イタリアの包装自動化企業クレバーテックをレッジャーニ家から買収することで合意した。財務条件は非公開。CVCはファンド「CVCキャピタル・パートナーズIX」を通じて投資し、家族持ち株会社REFAから全株式を取得する。REFAは少数株主として再投資する。クレバーテックは1987年創業、カデルボスコ・ディ・ソプラに本社を置き、2025年の売上高は2億3600万ユーロ、EBITDAは7000万ユーロ超を計上した。創業者のジュゼッペ・レッジャーニ氏は会長兼CEOに留まり、現経営陣も続投する。本取引は規制当局の承認を経て2026年末までに完了する見通しで、グローバル展開とイノベーションの加速を目指す。

リパブリック・ファイナンスは、J.C.フラワーズ・アンド・カンパニーとノウレイク・テクノロジーが共同で率いる投資家グループに買収される最終合意に達した。過半数の所有者であるCVCキャピタル・パートナーズは投資を撤退し、フィリップス家は株式を保持し、経営陣は引き続き会社を率いる。リパブリック・ファイナンスは70年以上の経験を持つ消費者ローン提供会社で、17州で事業を展開している。取引は2026年下半期に完了する見込みで、慣例的な完了条件と規制当局の承認が前提となる。取引条件は開示されていない。