Perimeter Solutions SA

บริษัท Perimeter Solutions, Inc. รายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ 105.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ยอดขายสุทธิเติบโต 31% เป็น 213.8 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการล่าสุดในกลุ่มผลิตภัณฑ์เฉพาะทาง บริษัทยังประกาศการเข้าซื้อกิจการ Monaco Enterprises ด้วยเงินสดประมาณ 120 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่ออกแบบและผลิตเครือข่ายรายงานสัญญาณเตือนไฟไหม้และแจ้งเตือนมวลชนที่ติดตั้งในฐานทัพสหรัฐฯ มากกว่า 200 แห่ง และคาดว่าจะสร้าง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วต่อปีมากกว่า 11 ล้านดอลลาร์ รายได้จากกลุ่มความปลอดภัยด้านอัคคีภัยเพิ่มขึ้น 7% เป็น 129.1 ล้านดอลลาร์ แต่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเพียง 1% เป็น 78.8 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากราคาที่ลดลง 5% ในปีแรกของสัญญาสารหน่วงไฟฉบับใหม่กับรัฐบาลกลางสหรัฐฯ และการส่งมอบโฟมให้กับสำนักงานโลจิสติกส์กลาโหมในปริมาณน้อยที่สุดระหว่างการเปลี่ยนผ่านไปสู่โครงสร้างสินค้าคงคลังที่จัดการโดยผู้ขายภายใต้สัญญาห้าปีที่มีมูลค่าสูงสุด 500 ล้านดอลลาร์ รายได้จากผลิตภัณฑ์เฉพาะทางเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 84.7 ล้านดอลลาร์ โดย EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 96% เป็น 26.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการมีส่วนร่วมจาก MMT และ IMS ในขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ PDI ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนเนื่องจากปัญหาการผลิตที่โรงงาน P2S5 ในเมืองซอเก็ต รัฐอิลลินอยส์ บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ 181.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับขาดทุนสุทธิ 32.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาผู้ก่อตั้งจำนวน 266.3 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.35 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.39 ดอลลาร์ในปีก่อน ฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงปัจจัยหนุนระยะยาว รวมถึงโครงการทรัพย์สินทางอากาศทั่วแคนาดามูลค่า 316.7 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าปี ซึ่งเพิ่มอากาศยาน 10 ลำให้กับฝูงบินแห่งชาติ และคาดว่าข้อตกลง CAL FIRE ที่เพิ่งลงนามจะสร้างส่วนสนับสนุนทางการเงินที่มากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี

เพอริมิเตอร์ โซลูชันส์ รายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสสองปี 2026 ที่ 105.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตั้งแต่ต้นปีเพิ่มขึ้น 34% เป็น 146.7 ล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจความปลอดภัยจากอัคคีภัยเติบโต 7% เป็น 129.1 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้ แม้ว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจจะเพิ่มขึ้นเพียง 1% เป็น 78.8 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงกดดันจากการปรับลดราคาลง 5% ในสัญญาสารหน่วงไฟของรัฐบาลกลาง และการส่งมอบโฟมให้กับสำนักงานโลจิสติกส์กลาโหมที่น้อยมาก รายได้จากผลิตภัณฑ์พิเศษเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 84.7 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นเป็น 26.8 ล้านดอลลาร์ จาก 13.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทได้เข้าซื้อกิจการโมโนเคิล เอ็นเตอร์ไพรส์ ซึ่งเป็นผู้นำตลาดเฉพาะกลุ่มที่มีรายได้ประจำมากกว่า 95% และสิ้นสุดไตรมาสด้วยอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ประมาณ 3.1 เท่า และสภาพคล่องรวมเกิน 150 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตรากำไรของธุรกิจความปลอดภัยจากอัคคีภัยจะกลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีตในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากการส่งมอบให้กับสำนักงานโลจิสติกส์กลาโหมกลับมาดำเนินการอีกครั้ง และข้อตกลงกับแคลไฟร์ช่วยชดเชยแรงกดดันด้านราคาจากรัฐบาลกลาง

Perimeter Solutions ส่งสัญญาณการประเมินมูลค่าที่หลากหลาย โดยการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลดชี้ว่าหุ้นถูกประเมินมูลค่าต่ำไป 34.7% ที่มูลค่าที่แท้จริงประมาณ 52.58 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 7.9 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเคมีที่ 1.1 เท่า และค่าเฉลี่ยกลุ่มบริษัทใกล้เคียงที่ประมาณ 2.8 เท่า บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระประมาณ 100.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสิบสองเดือนล่าสุด และแบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดคาดการณ์กระแสเงินสดที่เติบโตขึ้น การขายหุ้นมูลค่า 195.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐโดยผู้ถือหุ้นรายใหญ่อย่าง WindAcre เกิดขึ้นพร้อมกับผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจอธิบายได้ว่าทำไมราคาตลาดจึงยังไม่ขยับเข้าใกล้ค่าประมาณการจากแบบจำลองกระแสเงินสดคิดลด จากการตรวจสอบของ Simply Wall St พบว่า Perimeter Solutions ถูกประเมินมูลค่าต่ำในสามจากหกมาตรวัด สะท้อนถึงความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงจากกระแสเงินสดกับอัตราส่วนตลาดที่สูงกว่า

Zacks Equity Research ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปีปัจจุบันของ Perimeter Solutions ซึ่งเป็นหุ้นกลุ่มวัสดุพื้นฐานที่ได้รับการจัดอันดับสูง โดยอิงจากความคาดหวังที่ดีขึ้น การปรับเพิ่มนี้ดึงความสนใจใหม่มาสู่แนวโน้มการดำเนินงานของบริษัท โดยเฉพาะธุรกิจสารหน่วงไฟและเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษภายใต้สัญญาระยะยาวกับภาครัฐและอุตสาหกรรม ข้อตกลงระยะเวลา 5 ปีกับกระทรวงเกษตรสหรัฐที่เพิ่งประกาศไป ซึ่งมุ่งเน้นการผลิตในประเทศและการดำเนินงานของรัฐบาลกลางแบบครบวงจร ถูกมองว่าเป็นหัวใจสำคัญของรายได้และกำไรจากธุรกิจความปลอดภัยด้านอัคคีภัยที่สม่ำเสมอมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดยังคงเป็นความเป็นไปได้ที่ข้อตกลงหลักกับหน่วยงานอย่าง U.S. Wildland Fire Service หรือ CAL FIRE อาจถูกยกเลิกหรือปรับราคาใหม่ ซึ่งข่าวนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ เรื่องราวของ Perimeter Solutions คาดการณ์รายได้ 1.2 พันล้านดอลลาร์และกำไร 1.0 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 18.7% และการเพิ่มขึ้นของกำไร 1.2 พันล้านดอลลาร์จากที่ขาดทุน 190.1 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

Minerals Technologies ให้ผลตอบแทนประมาณ 27% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสูงกว่ากำไรเฉลี่ยของภาควัสดุพื้นฐานที่ 7.1% อย่างมาก บริษัทซึ่งมีอันดับ Zacks Rank ระดับ 2 หรือซื้อ มีประมาณการกำไรทั้งปีที่ปรับเพิ่มขึ้น 1.3% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ในกลุ่มอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษ ซึ่งมีกำไรเฉลี่ย 13.4% ในปีนี้ Minerals Technologies ก็ทำผลงานได้ดีกว่าเช่นกัน บริษัทคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกันอย่าง Perimeter Solutions ให้ผลตอบแทน 18.9% นับตั้งแต่ต้นปี และมีอันดับ Zacks Rank ระดับ 2 หรือซื้อ โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นปีปัจจุบันปรับเพิ่มขึ้น 21.9% ในช่วงสามเดือน

แซ็กส์ อินเวสต์เมนต์ รีเสิร์ช เพิ่มหุ้น 5 ตัวเข้าสู่รายชื่อหุ้นอันดับ 1 แนะนำซื้อแข็งแกร่งของแซ็กส์เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน โอริกซ์ คอร์ปอเรชั่น มีประมาณการกำไรต่อหุ้นปีปัจจุบันเพิ่มขึ้นร้อยละ 68.7 ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ทีทีเอ็ม เทคโนโลยีส์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.1 อัลเบมาร์ล คอร์ปอเรชั่น เพิ่มขึ้นร้อยละ 55.6 ไอดาโฮ สตราทีจิก รีซอร์สเซส เพิ่มขึ้นร้อยละ 14.3 และเพอริมีเตอร์ โซลูชันส์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 21.1

เพอริมิเตอร์ โซลูชันส์ กำลังเข้าสู่ช่วงที่ข้อตกลงหลายปี การปรับราคาขึ้นรายปี และฐานบริการที่ใหญ่ขึ้น ทำให้ธุรกิจความปลอดภัยจากอัคคีภัยพึ่งพาฤดูไฟป่าในแต่ละปีน้อยลง ข้อตกลงห้าปีใหม่ของบริษัทกับสำนักงานโลจิสติกส์กลาโหมสหรัฐฯ ครอบคลุมโฟมดับเพลิงและบริการ โดยมีมูลค่าสัญญาสูงสุด 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มส่งผลทางการเงินในช่วงปลายปี 2026 และมีอัตราการดำเนินงานที่สม่ำเสมอมากขึ้นตั้งแต่ปี 2028 เป็นต้นไป การต่อสัญญากับหน่วยงานดับเพลิงแคลิฟอร์เนียเพิ่มหลักประกันห้าปีอีกฉบับ ด้วยราคาที่ทำให้แคลิฟอร์เนียสอดคล้องกับลูกค้าสารหน่วงไฟรายใหญ่อื่นๆ และรวมการปรับราคาขึ้นรายปี รายได้จากบริการในธุรกิจความปลอดภัยจากอัคคีภัยเติบโตจากประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อไม่กี่ปีก่อน เป็น 108.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 คิดเป็นประมาณ 17% ของยอดขายรวม และช่วยรองรับความผันผวนของปริมาณผลิตภัณฑ์ รายได้จากผลิตภัณฑ์เฉพาะทางเพิ่มขึ้น 128% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 79.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งช่วยกระจายผลประกอบการให้หลากหลายยิ่งขึ้น หุ้นของเพอริมิเตอร์ โซลูชันส์ ปรับตัวขึ้น 29.9% ในปีนี้ และปัจจุบันหุ้นมีอันดับแซคส์ที่ 1 หรือคำแนะนำซื้ออย่างแข็งขัน

หุ้น Perimeter Solutions ปรับตัวขึ้น 158.6% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ดันมูลค่าหุ้นให้ซื้อขายที่ 4.84 เท่าของมูลค่าทางบัญชีย้อนหลัง ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมย่อยเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษที่ 3.97 เท่า บริษัทได้รับกรอบสัญญาผลิตภัณฑ์ระงับไฟจากสำนักงานโลจิสติกส์กลาโหมฉบับใหม่ระยะเวลาห้าปี มูลค่าสูงสุด 500 ล้านดอลลาร์ และต่อสัญญากับ CAL FIRE ขณะที่รายได้ไตรมาสแรกปี 2026 พุ่งขึ้น 74% แตะ 125.1 ล้านดอลลาร์ และกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 128% เป็น 41.2 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนในการดำเนินงานที่โรงงานในเมืองซอเก็ต รัฐอิลลินอยส์ และความผันผวนของปริมาณการผลิตจากไฟป่ายังคงเป็นความเสี่ยง หุ้นนี้มีอันดับแซคส์ที่ 1 หรือคำแนะนำซื้ออย่างแข็งแกร่ง แต่คะแนนสไตล์ด้านมูลค่าและโมเมนตัมต่างก็ได้เกรด F ซึ่งบ่งชี้ว่าควรระมัดระวังราคาเข้าซื้อหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

เมดิคอล แมนูแฟคเจอริ่ง เทคโนโลยีส์ ซึ่งเป็นบริษัทในเครือเพอริมิเตอร์ โซลูชั่นส์ ได้แต่งตั้ง แกรนท์ โบว์แมน ดำรงตำแหน่งประธาน เพื่อนำพาบริษัทเข้าสู่ช่วงการเติบโตต่อไป โบว์แมนเคยดำรงตำแหน่งรองประธานบริหารฝ่ายผลิตภัณฑ์พิเศษของเพอริมิเตอร์ โซลูชั่นส์ ซึ่งเข้าซื้อกิจการเอ็มเอ็มทีเมื่อเดือนมกราคม 2026 เขาสืบทอดตำแหน่งต่อจากร็อบบี้ แอตกินสัน ซึ่งลาออกหลังจากดำรงตำแหน่งซีอีโอและประธานมาตั้งแต่ปี 2020 และนำพาบริษัทผ่านช่วงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ โบว์แมนกล่าวว่าเขามุ่งเน้นที่จะทำให้เอ็มเอ็มทีเป็นตัวเลือกแรกสำหรับลูกค้าที่ต้องการแก้ปัญหาด้านการผลิตที่ท้าทาย