Ovintiv Inc

ผู้ผลิตเชลล์ของสหรัฐกำลังใช้สารเคมีผสมขั้นสูงที่เรียกว่าสารลดแรงตึงผิวมากขึ้นเพื่อสกัดน้ำมันจากบ่อที่มีอยู่ โดยเชฟรอนและบริษัทอื่นๆ รายงานว่าประสิทธิภาพการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เชฟรอนได้พัฒนาเทคโนโลยีเคมีที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งช่วยปลดปล่อยน้ำมันที่ติดอยู่ในชั้นหินเชลล์ โดยแก้ไขปัญหาที่ว่าการแตกหักด้วยแรงดันน้ำเพียงอย่างเดียวสามารถกู้คืนน้ำมันได้เพียงประมาณ 10% เท่านั้น ณ เดือนกรกฎาคม 2026 เชฟรอนได้ใช้สารเคมีเหล่านี้ในบ่อน้ำมันมากกว่า 600 บ่อ โดยเริ่มจากแอ่งเพอร์เมียน และขยายไปยังแอ่งบักเกน ร็อกกี้ และอาร์เจนตินา บริษัทยังได้ให้สิทธิ์การใช้งานเทคโนโลยีแก่ ZL Chemicals ภายใต้แบรนด์ Vantis โดยมีเป้าหมายเพื่อนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์อย่างกว้างขวาง Ovintiv ได้ทำบ่อน้ำมันในเพอร์เมียนประมาณ 400 บ่อด้วยสารลดแรงตึงผิวตั้งแต่ปี 2019 โดยเห็นการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตน้ำมัน 9% และ Diamondback Energy ลงทุน 30 ล้านดอลลาร์ในโครงการนำร่องที่ทดสอบบ่อน้ำมัน 60 บ่อด้วยสารลดแรงตึงผิว โดยได้ผลลัพธ์เชิงบวก นวัตกรรมเหล่านี้ พร้อมด้วยการเจาะแนวนอนที่ยาวขึ้นและ AI คาดว่าจะช่วยเพิ่มการผลิตเชลล์ของสหรัฐต่อไป

บริษัท Ovintiv Inc. กำลังขยายคลังหลุมเจาะผ่านโครงการซื้อกิจการที่คึกคักในปี 2026 โดยได้ทำธุรกรรมมากกว่า 60 รายการนับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเพิ่มพื้นที่สุทธิประมาณ 41,000 เอเคอร์ในสินทรัพย์ Permian และ Montney ต้นทุนการซื้อกิจการรวมอยู่ที่ประมาณ 460 ล้านดอลลาร์ โดยดีลดังกล่าวคาดว่าจะเพิ่มตำแหน่งหลุมเจาะสุทธิเทียบเท่า 10,000 ฟุตจำนวน 240 ตำแหน่ง ประกอบด้วยตำแหน่งฐาน 190 ตำแหน่ง และตำแหน่ง upside อีก 50 ตำแหน่ง Ovintiv จ่ายเงินประมาณ 11,000 ดอลลาร์ต่อเอเคอร์สุทธิ ขณะที่ต้นทุนต่อตำแหน่งหลุมเจาะอยู่ระหว่างประมาณ 1.3 ล้านดอลลาร์ถึง 1.7 ล้านดอลลาร์ หลังจากปรับปรุงการผลิตเพียงเล็กน้อยจากสินทรัพย์ที่ซื้อมา ใน Permian บริษัทกำลังซื้อพื้นที่สุทธิประมาณ 21,000 เอเคอร์ใน Midland Basin ด้วยมูลค่าประมาณ 230 ล้านดอลลาร์ เพิ่มตำแหน่งหลุมเจาะรวม 120 ตำแหน่ง ใน Montney บริษัทได้ทุ่มเงินอีก 230 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อพื้นที่สุทธิประมาณ 20,000 เอเคอร์ในเขตน้ำมันที่อุดมไปด้วยของเหลวในรัฐอัลเบอร์ตา ซึ่งเพิ่มตำแหน่งหลุมเจาะอีก 120 ตำแหน่ง ธุรกรรมเหล่านี้ทำให้ยอดรวมตั้งแต่ต้นปีของ Ovintiv เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 500 ตำแหน่งหลุมเจาะสุทธิเทียบเท่า 10,000 ฟุต รวมถึง 260 ตำแหน่งที่ได้จากการเพิ่มประสิทธิภาพคลังหลุมเจาะภายในองค์กร และบริษัทคาดว่าดีลที่เหลือจะปิดภายในสิ้นปี 2026

โอวินทิฟรายงานกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานในไตรมาสสองปี 2026 ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ใช่ GAAP ที่ 682 ล้านดอลลาร์ พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์การผลิตทั้งปีและเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้น บริษัทผลิตได้ 615,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน สูงกว่าช่วงบนของคาดการณ์ รวมถึงปริมาณน้ำมันและคอนเดนเสทที่ 206,000 บาร์เรลต่อวัน โอวินทิฟปิดการขายสินทรัพย์ในแอ่งอะนาดาร์โกด้วยมูลค่าประมาณ 2.82 พันล้านดอลลาร์ ลดหนี้สุทธิลงเหลือ 2.995 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตราส่วนหนี้สุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 0.6 เท่า บริษัทคืนผลตอบแทนประมาณ 63% ของกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ใช่ GAAP ในไตรมาสสองให้แก่ผู้ถือหุ้น ผ่านการซื้อหุ้นคืน 345 ล้านดอลลาร์และเงินปันผล 84 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าผลตอบแทนผู้ถือหุ้นทั้งปี 2026 จะเกิน 60% ของกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ใช่ GAAP คาดการณ์การผลิตทั้งปีถูกปรับเพิ่มเป็น 630,000 ถึง 645,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน โดยได้แรงหนุนจากปริมาณน้ำมันและคอนเดนเสทที่คาดว่าจะสูงขึ้น ขณะที่คาดการณ์การลงทุนยังคงเดิมที่ 2.25 พันล้านถึง 2.35 พันล้านดอลลาร์

หุ้นของ Ovintiv Inc. ปรับตัวขึ้นเกือบ 38% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เอาชนะกำไร 21.9% ของภาคส่วนน้ำมันและก๊าซได้อย่างสบายๆ การพุ่งขึ้นนี้สะท้อนถึงการปรับตำแหน่งไปยังแหล่ง Permian และ Montney โดยได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการ NuVista และการขายสินทรัพย์ Anadarko ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล โดยมีหนี้สินสุทธิต่ำกว่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่า 0.8 เท่า การดำเนินงานเป็นไปอย่างแข็งแกร่ง โดยหลุมใน Permian มีประสิทธิภาพเหนือกว่าเป้าหมายปี 2026 และผลผลิตน้ำมันเพิ่มขึ้นประมาณ 9% จากการใช้สารลดแรงตึงผิวในหลุมมากกว่า 300 หลุม ประมาณการของ Zacks Consensus คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นปี 2026 จะเพิ่มขึ้น 69% แม้ว่าจะคาดว่าจะลดลง 13% ในปี 2027 และหุ้นซื้อขายที่ประมาณ 7 เท่าของกำไรล่วงหน้า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของภาคส่วนที่ 11 เท่า แม้จะมีการปรับปรุงที่ดีขึ้น แต่ความอ่อนไหวต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โครงสร้างค่าภาคหลวงของแคนาดา และการแข่งขันจากคู่แข่งใน Montney อย่าง Tourmaline Oil Corp. และ Canadian Natural Resources ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อหุ้นอย่างรุนแรง โดยปัจจุบัน OVV อยู่ในอันดับ Zacks Rank #3 (ถือ)