Bath & Body Works Inc.

บาริงตัน แคปิตอล กรุ๊ป ได้สร้างสถานะการลงทุนใหม่ในบาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์กส อิงค์ และกำลังกดดันคณะกรรมการของบริษัทค้าปลีกรายนี้ให้พิจารณาการขายกิจการเชิงกลยุทธ์ ส่งผลให้หุ้นปรับขึ้น 2.3% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการเมื่อวันพฤหัสบดี เจมส์ มิทารอทอนดา ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบาริงตันกล่าวกับบลูมเบิร์กว่าบริษัทนักลงทุนสายเคลื่อนไหวรายนี้ถือหุ้นประมาณหนึ่งล้านหุ้นในบริษัทซึ่งตั้งอยู่ในเมืองโคลัมบัส รัฐโอไฮโอ และเคยเป็นเป้าหมายของบริษัทเมื่อปี 2019 ภายใต้ชื่อเดิมคือ แอล แบรนด์ส มิทารอทอนดากล่าวว่าบริษัทเครือข่ายผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลแห่งนี้ควรแต่งตั้งที่ปรึกษาทางการเงินทันทีเพื่อเริ่มกระบวนการขายกิจการ โดยให้เหตุผลว่าการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูงอย่างต่อเนื่องได้กดดันมูลค่าของบริษัทอย่างรุนแรง แม้จะยังมีแบรนด์ที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดที่มั่นคง และตำแหน่งผู้นำตลาดของบริษัทน่าจะดึงความสนใจจากกองทุนไพรเวทอิควิตี้ได้อย่างมีนัยสำคัญ บาริงตันยังเรียกร้องให้มีการซื้อหุ้นคืนอย่างจริงจัง และวางแผนที่จะยื่นข้อเรียกร้องอย่างเป็นทางการในจดหมายถึงคณะกรรมการในเร็ว ๆ นี้ พร้อมทั้งพิจารณาความเป็นไปได้ในการทำศึกชิงเสียงผู้ถือหุ้นเพื่อให้ได้ที่นั่งในคณะกรรมการ โฆษกของบาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์กสกล่าวกับบลูมเบิร์กว่าบริษัทมีการหารือกับนักลงทุนอย่างสม่ำเสมอ และยังคงมุ่งมั่นที่จะประเมินทุกช่องทางเพื่อเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น นับตั้งแต่การแยกกิจการวิกตอเรียส์ ซีเคร็ตและการเปลี่ยนชื่อแบรนด์ในปี 2021 หุ้นของบาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์กสปรับลดลงราว 78% ควบคู่กับกำไรสุทธิที่ลดลง 50% แม้ว่ามิทารอทอนดาจะแสดงการสนับสนุนอย่างพอประมาณต่อแดเนียล ฮีฟ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนปัจจุบัน ซึ่งเข้าร่วมบริษัทเมื่อปีที่แล้วจากไนกี้ อิงค์

ผู้ค้าปลีกรายใหญ่ 4 รายรายงานผลประกอบการเมื่อเช้าวันพุธ ทุกบริษัททำได้ดีเกินคาดและปรับเพิ่มแนวโน้ม แต่กำไรส่วนใหญ่มาจากคำตัดสินของศาลฎีกา ไม่ใช่การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น ศาลได้ยกเลิกภาษี IEEPA เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ส่งผลให้มีการเรียกเก็บเงินประมาณ 1.66 แสนล้านดอลลาร์จากผู้นำเข้าประมาณ 330,000 ราย โดยมีการคืนเงินประมาณ 1 แสนล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 กรกฎาคม Walmart เปิดเผยยอดคืนภาษีมากที่สุด ขณะที่ Lowe's ได้รับ 80 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณหนึ่งในเก้าของจำนวนที่ Home Depot ได้รับ Abercrombie & Fitch รายงานยอดขายสุทธิไตรมาส 2 ที่ทำสถิติสูงสุด 1.27 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% และกำไรต่อหุ้น 4.17 ดอลลาร์ แต่การคืนภาษี IEEPA มีส่วนช่วย 1.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทำให้กำไรต่อหุ้นพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 2.42 ดอลลาร์ Williams-Sonoma โดดเด่นด้วยรายได้แบรนด์เทียบเท่าเพิ่มขึ้น 6.2% เร่งตัวขึ้นจาก 4.8% ในไตรมาสก่อน และปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี Kohl's ทำได้ดีเกินคาดด้วยกำไรต่อหุ้น 1.28 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ประมาณ 0.55 ดอลลาร์ และ Bath & Body Works ก็ทำได้ดีเกินคาดแม้ยอดขายจะลดลง 2.3% ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคแสดงให้เห็นว่าผู้บริโภครู้สึกดีขึ้นกับวันนี้ แต่แย่ลงกับวันพรุ่งนี้ โดยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน นักลงทุนควรปรับผลประกอบการให้เป็นปกติโดยไม่รวมการคืนภาษี สังเกตว่าผู้ค้าปลีกจะใช้เงินก้อนนี้อย่างไร และให้ความสำคัญกับบริษัทที่ไม่ต้องการความช่วยเหลือ เช่น Williams-Sonoma และ Sam's Club

Bath & Body Works ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปรับปรุงทั้งปีในวันพุธ หลังจากผลประกอบการไตรมาสสองสูงกว่าเป้าหมาย แต่แนวโน้มของบริษัทสำหรับไตรมาสปัจจุบันต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ทำให้หุ้นร่วงลงประมาณ 4% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด บริษัทซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองโคลัมบัส รัฐโอไฮโอ คาดว่ากำไรปรับปรุงต่อหุ้นปรับลดทั้งปี 2569 จะอยู่ที่ 2.60 ถึง 2.80 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 2.40 ถึง 2.65 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสาม Bath & Body Works คาดว่ายอดขายสุทธิจะลดลงระหว่าง 2.5% ถึง 5% เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง 2.9% ตามรายงานของรอยเตอร์ กำไรปรับปรุงต่อหุ้นไตรมาสสามคาดว่าจะอยู่ที่ 7 ถึง 12 เซนต์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 26 เซนต์ ยอดขายสุทธิไตรมาสสองอยู่ที่ 1.51 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 2.3% จากปีก่อน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 1.50 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของรอยเตอร์ กำไรปรับปรุงต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.62 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้ ได้รับแรงหนุนจากเงินคืนภาษีประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมรายการพิเศษนี้ กำไรปรับปรุงต่อหุ้นจะอยู่ที่ 0.31 ดอลลาร์ ดาเนียล ฮีฟ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวถึงปริมาณลูกค้าที่ลดลงในร้านค้าว่าเป็นปัจจัยกดดันต่อเนื่อง ขณะที่ยอดขายสุทธิออนไลน์โดยตรงเติบโต 3% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2564 และรายได้จากต่างประเทศและอื่นๆ เพิ่มขึ้นเกือบ 25% บริษัทยังประกาศความร่วมมือกับ Ulta Beauty เพื่อจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในร้าน Ulta มากกว่า 600 แห่งทั่วสหรัฐฯ และทางออนไลน์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้นในการเข้าถึงผู้บริโภครายใหม่ผ่านการขยายช่องทางค้าปลีก

บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ ได้เปิดตัว Reserve Collection ซึ่งเป็นแฟรนไชส์น้ำหอมแต่งบ้านใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อผสานกลิ่นหอมเข้ากับของตกแต่งบ้าน คอลเลกชันนี้ประกอบด้วยน้ำหอม 5 กลิ่น ได้แก่ ไม้จันทน์ผสมอำพัน, เกลือทะเลผสมมัสก์, ลาเวนเดอร์ผสมมะลิ, วานิลลาผสมถั่วตองกา และส้มหวานผสมอากาเว่ มีให้เลือกหลายรูปแบบ ทั้งเทียนหอมไส้เดียวและสี่ไส้, วอลฟลาวเวอร์, สเปรย์ปรับอากาศสำหรับห้อง และตัวเลือกไร้เปลวไฟแบบใหม่ที่เรียกว่า เครื่องกระจายกลิ่นแบบแท่งไม่ใช้ของเหลว เครื่องกระจายกลิ่นแบบแท่งไม่ใช้ของเหลวจำหน่ายในราคา 14 ดอลลาร์ 95 เซนต์ และให้กลิ่นหอมนานสูงสุด 30 วัน ส่วนเทียนหอมเซรามิกสี่ไส้ขนาด 30 ออนซ์ จำหน่ายในราคา 29 ดอลลาร์ 95 เซนต์ และให้กลิ่นหอมนานสูงสุด 70 ชั่วโมง คอลเลกชันนี้วางจำหน่ายแล้วทางออนไลน์ที่ bathandbodyworks.com และในร้านค้าทั่วสหรัฐอเมริกาและแคนาดา โดยมีผลิตภัณฑ์บางรายการวางจำหน่ายบนแอมะซอนด้วย

บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ ประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสปกติที่ 0.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น โดยจะจ่ายในวันที่ 4 กันยายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 21 สิงหาคม 2026 บริษัทยังขยายความร่วมมือกับแบรนด์พันธมิตร รวมถึงคอลเลกชันดิสนีย์เรื่องฝันร้ายก่อนคริสต์มาส ครอบคลุมผลิตภัณฑ์บำรุงผิวและน้ำหอมปรับอากาศสำหรับบ้าน ซิตี้กรุ๊ปได้ออกบทวิเคราะห์เชิงบวกก่อนการประกาศผลประกอบการ ซึ่งช่วยสนับสนุนมุมมองการลงทุน แม้ยังมีความเสี่ยงจากแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่เกี่ยวข้องกับภาษีนำเข้าและต้นทุนที่สูงขึ้น แผนการดำเนินงานของบริษัทคาดการณ์รายได้ 7.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 708.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 โดยต้องมีการเติบโตของรายได้ปีละ 1.5 เปอร์เซ็นต์ และกำไรลดลง 18.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากระดับปัจจุบันที่ 727.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดิกส์สปอร์ติงกูดส์มีรายได้เติบโตเร็วที่สุดในบรรดาผู้ค้าปลีกเฉพาะทางเจ็ดรายที่ถูกติดตามในไตรมาสแรก โดยยอดขายพุ่งขึ้นร้อยละ 62.7 เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะที่ 5.16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ร้อยละ 2.1 แม้ว่าจะปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีสูงที่สุดในกลุ่ม แต่หุ้นของดิกส์กลับร่วงลงร้อยละ 6.7 นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ แบธแอนด์บอดีเวิร์กส์ทำผลงานได้ดีเกินคาด โดยมีรายได้สูงกว่าที่คาดร้อยละ 1.2 และปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการสูงที่สุดโดยรวม ส่งผลให้หุ้นพุ่งขึ้นร้อยละ 17.7 เบสท์บายทำรายได้สูงกว่าที่คาดร้อยละ 1.3 ที่ 8.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นทะยานขึ้นร้อยละ 32.5 ขณะที่แซลลีบิวตี้มีผลงานอ่อนแอที่สุด โดยพลาดคาดการณ์กำไรต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ วอร์บีพาร์กเกอร์มีรายได้สูงกว่าที่คาดร้อยละ 1.3 แต่ออกมาปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีต่ำที่สุดในกลุ่ม แม้หุ้นจะยังปรับขึ้นร้อยละ 21.9

บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ ได้เปิดร้านแรกในบราซิลที่ศูนย์การค้าโมรุมบีในเซาเปาโล และเปิดตัวแพลตฟอร์มดิจิทัลท้องถิ่นที่เน้นผลิตภัณฑ์ดูแลผิวกายและน้ำหอมสำหรับบ้านแนวผลไม้และทรอปิคอล บริษัทใช้โมเดลพันธมิตรแฟรนไชส์และคอลเลกชันที่ได้รับแรงบันดาลใจจากบราซิล เช่น วีว่า บราซิล และ ดรีมมิง ออฟ ริโอ เพื่อปรับแต่งสินค้าให้ตรงกับความชอบด้านกลิ่นในภูมิภาค การเคลื่อนไหวนี้สนับสนุนปัจจัยเร่งการขยายตัวระหว่างประเทศ แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงความเสี่ยงระยะใกล้เกี่ยวกับผลงานดิจิทัลที่ต่ำกว่ามาตรฐานและต้นทุนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การเข้าสู่บราซิลเกิดขึ้นหลังจากความพยายามก่อนหน้านี้ เช่น แฟรนไชส์ฟรุตฟิวชันในอเมริกาเหนือ ซึ่งตอกย้ำนวัตกรรมผลิตภัณฑ์และการเติบโตระหว่างประเทศว่าเป็นตัวชดเชยศักยภาพต่อการเติบโตในประเทศที่ชะลอตัว

มุมมองเชิงบวกต่อ Bath & Body Works ชี้ว่าหุ้นนี้เป็นโอกาสฟื้นตัวแบบมูลค่าลึกที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง 5.76 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าประมาณ 7 เท่า ซึ่งต่ำกว่าบริษัทในกลุ่มเดียวกันอย่าง Ulta Beauty อย่างมาก แม้ว่ารายได้จะค่อยๆ ลดลงจาก 7.56 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2023 มาอยู่ที่ประมาณ 7.25 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสิบสองเดือนล่าสุด แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ระหว่าง 43% ถึง 44% อย่างสม่ำเสมอ และกำไรสุทธิฟื้นตัวมาอยู่ที่ 727 ล้านดอลลาร์ในช่วงสิบสองเดือนล่าสุด ฝ่ายบริหารกำลังปรับเปลี่ยนที่ตั้งร้านค้าไปยังทำเลนอกห้างสรรพสินค้า ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 60% ของร้านค้าทั้งหมด โดยมีเป้าหมายระยะยาวที่สัดส่วน 75% ทั่วอเมริกาเหนือ เพื่อชดเชยปริมาณผู้เข้าห้างที่ลดลง มุมมองนี้ชี้ว่าแม้ไม่มีการเติบโตของรายได้ แต่มาร์จิ้นที่คงทนและการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งของบริษัทไม่สอดคล้องกับมูลค่าปัจจุบัน ซึ่งจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมากหากแผนฟื้นตัวประสบความสำเร็จ

หุ้นบาธแอนด์บอดีเวิร์กส์ปรับขึ้น 3.5% หลังจากบริษัทประกาศความร่วมมือกับอัลตาบิวตี้เพื่อจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในร้านอัลตา ความร่วมมือนี้จะนำผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกายและน้ำหอมสำหรับบ้านที่คัดสรรแล้วของบาธแอนด์บอดีเวิร์กส์ไปยังร้านอัลตาบิวตี้กว่า 600 แห่งทั่วสหรัฐอเมริกาและเว็บไซต์ เริ่มตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2026 เวลส์ฟาร์โกปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นเป็น 26 ดอลลาร์ จาก 25 ดอลลาร์ โดยคงคำแนะนำระดับน้ำหนักลงทุนสูงกว่าตลาด หุ้นปรับตัวลงมาที่ 21.45 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.5% จากราคาปิดก่อนหน้า

หุ้นบาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ ปรับตัวขึ้นร้อยละ 5.55 ในวันอังคาร ปิดที่ 20.72 ดอลลาร์ หลังจากบริษัทประกาศความร่วมมือกับอัลต้า บิวตี้ เพื่อการจัดจำหน่ายทั่วประเทศ โดยจะมีการคัดสรรผลิตภัณฑ์น้ำหอมสำหรับบ้านและผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกายวางจำหน่ายบนเว็บไซต์ของอัลต้า บิวตี้ และในร้านค้าจริง 600 แห่ง เริ่มตั้งแต่วันที่ 12 มิถุนายน 2026 บริษัทระบุว่าข้อตกลงนี้สะท้อนกลยุทธ์ในการขยายช่องทางนอกเหนือจากร้านค้าของตนเองและช่องทางดิจิทัล เพื่อเข้าถึงผู้บริโภคในจุดที่พวกเขาซื้อสินค้าความงามและผลิตภัณฑ์ดูแลตนเองอยู่แล้ว บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ ยังระบุว่าเริ่มเห็นผลลัพธ์ที่น่าพอใจจากการขยายตลาดแบบเลือกสรร

บาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับอุลต้า บิวตี้ ที่จะนำผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกายและน้ำหอมสำหรับบ้านที่คัดสรรมาอย่างดีไปยังร้านอุลต้า บิวตี้ กว่า 600 แห่ง และบนเว็บไซต์อุลต้าดอทคอม เริ่มตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม 2026 การเปิดตัวครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์มาร์เก็ตเพลสที่กว้างขึ้นของบาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ เพื่อปรับตำแหน่งจากผู้ค้าปลีกเฉพาะทางสู่แบรนด์ระดับโลกที่เป็นผู้นำในหมวดหมู่ และถือเป็นก้าวสำคัญในสูตร Consumer First Formula ของบริษัท กลุ่มผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยสเปรย์น้ำหอมกลิ่นละเอียดอันเป็นเอกลักษณ์ ครีมบำรุงผิว สบู่ล้างมือ เทียนหอมสามไส้ และวอลฟลาวเวอร์ พร้อมกับการกลับมาของกลิ่นโปรดในอดีตอย่างจูนิเปอร์ บรีซ ในรูปแบบเอ็กซ์คลูซีฟเฉพาะที่อุลต้า บิวตี้ อุลต้า บิวตี้ ผู้ค้าปลีกความงามเฉพาะทางรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ที่มีร้านค้ากว่า 1,500 แห่ง มองว่าความร่วมมือนี้ช่วยเติมเต็มโอกาสในตลาดที่ยังไม่มีใครครองในหมวดน้ำหอมสำหรับบ้านและผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกาย ซึ่งช่วยเสริมกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เดิม ทั้งสองบริษัทเน้นย้ำถึงประสบการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วยการค้นพบ โดยบาธ แอนด์ บอดี้ เวิร์คส์ อ้างถึงผลลัพธ์เบื้องต้นที่น่าพอใจจากการขยายตลาดมาร์เก็ตเพลสแบบเลือกสรร

หุ้น Bath & Body Works พุ่งขึ้น 8.27 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 21.07 ดอลลาร์ในวันอังคาร ต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน หลังจากบริษัทเปิดตัวการลดราคาครึ่งปีในเดือนมิถุนายนอีกครั้ง งานลดราคาที่จัดขึ้นปีละสองครั้งนี้เสนอส่วนลดสูงสุดถึง 75 เปอร์เซ็นต์ และครั้งนี้มีน้ำหอมที่เก็บไว้ในคลังสิบกลิ่น ซึ่งบางกลิ่นไม่มีจำหน่ายมานานกว่าทศวรรษ โดยคัดเลือกผ่านการโหวตออนไลน์ที่มีผู้ลงคะแนนถึงสองแสนเสียง นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 0.20 ดอลลาร์ โดยจะจ่ายในวันที่ 19 มิถุนายน ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 5 มิถุนายน 2026 การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากไตรมาสแรกที่กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 74 เปอร์เซ็นต์ เป็น 183 ล้านดอลลาร์ จาก 105 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ยอดขายสุทธิลดลง 3 เปอร์เซ็นต์ เป็น 1.378 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.424 พันล้านดอลลาร์