Watts Water Technologies Inc

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズの第2四半期の純売上高は7億6300万ドルで、既報ベースで19％、有機ベースで12％増加しました。希薄化後1株当たり利益は3.53ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は3.66ドルとなり、通期見通しを引き上げました。データセンター需要が全地域で成長を牽引し、米州セグメントの売上高は5億8500万ドル（既報ベースで17％増、有機ベースで12％増）、APMEAセグメントは中国のデータセンター成長により既報ベースで57％増、有機ベースで31％増となりました。しかし、営業利益率は80ベーシスポイント低下の20.2％、調整後営業利益率は60ベーシスポイント低下の21.0％となりました。これは買収による希薄化、インフレ、関税、および一時的な関税便益との厳しい比較が原因です。米州セグメントの利益率は150ベーシスポイント低下し、2026年上半期のフリーキャッシュフローは1億500万ドルから9800万ドルに減少しました。同社は四半期配当を1株当たり0.63ドルに増額し、四半期中に約1万3000株を410万ドルで自社株買いを実施しました。

水インフラ株の第2四半期決算シーズンで、ミューラー・ウォーター・プロダクツの売上高は3億9590万ドルで、前年同期比4.1%増となり、アナリスト予想を1.2%上回りました。また、EPSとEBITDAの予想を上回る非常に好調な四半期となりましたが、通期ガイダンスの更新はグループ内で最も弱いものでした。追跡対象の5社のうち、ワッツ・ウォーター・テクノロジーズが最も好調で、売上高は7億6320万ドル、前年同期比18.6%増、予想を4.9%上回りました。一方、テナントは最も弱く、売上高は3億2400万ドル、前年同期比1.7%増、予想を1.7%下回り、期待外れのEBITDAガイダンスを提供しました。エナジー・リカバリーは売上高が57.2%減の1200万ドルとなり、予想を36.3%下回りました。ザイレムは売上高が23億4000万ドル、前年同期比1.5%増で、予想通りでした。グループ全体では、売上高はコンセンサス予想を6.4%下回り、株価は直近の決算発表以来、平均9.4%下落しています。

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズは第2四半期の売上高を7億6320万ドルと発表し、アナリスト予想の7億2730万ドルを上回り、前年同期比18.6%増となった。データセンター向け冷却ソリューションの旺盛な需要が寄与した。調整後1株当たり利益は3.66ドルで、予想の3.34ドルを上回り、オーガニック売上高は前年同期比12%増となった。ロバート・パガーノ最高経営責任者は、欧州と新たなグローバル機会の取り込みにより、データセンター冷却の総アドレス可能市場が20億ドルに倍増したと述べ、主要な成長要因として蓄熱タンク「クール・ボールト」の発売を挙げた。経営陣は住宅および非住宅建設市場の軟調が続いていると指摘したが、インフレにもかかわらず最近の価格措置により利益率は安定を維持できるとの見方を示した。また、中東情勢や関税への対応における業務規律とサプライチェーン管理が、四半期業績の重要な貢献要因だったと述べた。

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズは、第2四半期の売上高、営業利益、1株当たり利益がいずれも過去最高を記録し、通期の売上高と利益率の見通しを上方修正した。第2四半期の売上高は、公表ベースで19%増の7億6300万ドル、オーガニック成長率は12%となり、調整後1株当たり利益は18%増の3.66ドルとなった。データセンター向け売上高は前年同期比で3倍以上に拡大し、同社は現在、データセンター収益が通期売上高に占める割合を、前年の3%から、中～高単位のパーセンテージになると見込んでいる。また、データセンター製品の対象アドレス可能市場規模の推定を、従来の10億ドル超から約20億ドルに引き上げた。通期のオーガニック売上高成長率は8%から11%、公表ベースの売上高成長率は14%から17%、調整後営業利益率の拡大は20ベーシスポイントから80ベーシスポイントになると予想している。

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズは、1株当たり0.63ドルの四半期配当を発表しました。この配当は、9月1日時点の株主名簿に記録された株主に対し、8月3日に支払われます。権利落ち日も9月1日に設定されています。

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズの株価は過去5年間で138%上昇し、1株当たり346.95ドルとなり、S&P 500のトータルリターンのほぼ2倍に達しました。同期間中、同社の売上高は年平均10.7%の複合成長率で拡大し、1株当たり利益は年率21.9%で増加しており、収益性の改善を示しています。フリーキャッシュフローマージンも6.1ポイント拡大し、直近12か月で12.4%に達しました。現在の株価は予想PERの28.9倍で取引されています。

スプラウツ・ファーマーズ・マーケット、ワッツ・ウォーター・テクノロジーズ、アッヴィは、堅調な売上成長、利益率の上昇、投下資本利益率の向上を背景に、市場を上回る銘柄として注目されています。スプラウツは5年間で238%のリターンを達成し、過去2年間の平均既存店売上高成長率6.8%と、予想される9.5%の収益成長に支えられています。ワッツ・ウォーターは5年間で153%のリターンを記録し、5年間の年平均収益成長率10.7%、年間一株当たり利益成長率21.9%を達成しました。自社株買いとフリーキャッシュフローマージンの6.1ポイント拡大も寄与しています。アッヴィは5年間で119%のリターンを上げ、628億2000万ドルの収益を生み出し、フリーキャッシュフローマージンは35.7%、投下資本利益率は17.5%に達しています。

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズは、ラッセル1000やラッセル・ミッドキャップを含む複数のラッセル・バリューおよびミッドキャップ指数に採用され、一方で小型株やグロース志向のベンチマークからは除外されました。この再分類は、同社がより大型で、バリュー志向かつディフェンシブな産業企業であるとの市場の見方を反映しています。経営陣は2026年の見通しを再確認し、報告ベースの売上高成長率8～12％、営業利益率18.8～19.4％を目標としています。同社の事業計画では、2029年までに売上高31億ドル、利益4億9690万ドルを達成するとしており、これは年間売上高成長率6.1％、現在の3億6640万ドルからの利益増加額が約1億3000万ドルとなることを意味します。公正価値評価額333.11ドルは、現在の株価から10％の下落余地を示唆しています。

A・O・スミス・コーポレーションの株価は、2月12日に付けた52週高値の81.86ドルから28.9％下落し、iシェアーズ米国工業株ETFを下回るパフォーマンスとなっている。過去3カ月で同株は9.1％下落した一方、ETFは9.3％上昇。年初来ではAOSが13％下落したのに対し、ETFは9.5％上昇している。同社が発表した2026年第1四半期の売上高は9億4560万ドルで前年同期比2％減、1株当たり利益は0.95ドルから0.85ドルへと11％減少した。これを受け経営陣は通期の調整後EPS見通しを従来の3.85～4.15ドルから3.70～4.00ドルに引き下げた。競合のワッツ・ウォーター・テクノロジーズは過去1年で42.7％、年初来で24.6％上昇。アナリストのAOSに対する評価はコンセンサスで「ホールド」、平均目標株価は70.30ドルと現在の株価を20.7％上回っている。

ワッツ・ウォーター・テクノロジーズは第1四半期の純売上高が過去最高の6億7700万ドルとなり、前年同期比21％増、オーガニック成長率は12％となりました。この好調な業績の一因は、データセンター向けの旺盛な需要にあります。同社は5月7日の投資家向け説明会で、2026年の見通しにおけるプラス要因としてデータセンター需要を挙げており、AIインフラ関連銘柄としての色彩を強めています。ワッツは、プロセス冷却、冷水システム、漏水検知、洪水防止、防火といったデータセンター向けの専用ソリューションを提供しており、施設の水消費量と運用コストの削減、ならびに水によるハードウェア損傷からの保護を支援しています。

ストックストーリーは、魅力的な可能性を秘めた2つの工業株と、逆風に直面している1銘柄を特定した。オートリブは1株121.96ドルで取引されており、過去2年間の売上高成長率が1.8%と低調で、今後12ヶ月の成長率も1.5%と推定され、粗利益率が17.9%と同業他社を下回っていることから、売り推奨とされた。キーサイトは1株349.76ドルで、業界トップクラスの粗利益率63.3%、堅調なフリーキャッシュフロー、卓越した資本収益性が評価されている。ワッツ・ウォーター・テクノロジーズは1株339.32ドルで、5年間の年平均売上高成長率が10.7%、自社株買いによる一株当たり利益の押し上げ、同期間にフリーキャッシュフローマージンが6.1ポイント拡大したことから、最有力候補とされている。