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LendingTreeの株価は7.8%下落し、24.02ドルで取引を終えた。ウォール・ストリート・ジャーナルが、メタのMuseがオンラインで商品を購入し、メールに返信し、ユーザーが許可したその他のタスクを実行できると報じたことを受けたもので、消費者がローンを申し込むために同社サイトを訪れるとLendingTreeに支払いが発生するリード獲得モデルを脅かしている。バロンズのアニタ・ハミルトン記者は、Museが航空券や宿泊先を予約できるため、同じ力学がすでに旅行サイトを直撃しており、エクスペディア、ブッキング・ホールディングス、トリップアドバイザー、エアビーアンドビーがそろって下落したと書いた。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マンディープ・シン氏とウィリアム・トン氏は、エージェントが旅行、配車、配送の事業の5%から10%を奪えば、合計の収入損失は50億ドルを超える可能性があると書いたとバロンズは報じたが、この数字は旅行と配送に関するシナリオであり、両社で測定された損失ではない。この動きは、EverQuote、CarGurus、Cars.com、インスタカート、エクスペディア、ブッキング・ホールディングスなど、広告と手数料が課金されるサイトに買い物客が依然として到達することにモデルを依存するリード獲得・マーケットプレイス銘柄全体の幅広い売りを拡大させた。LendingTreeは年初来で53.2%下落しており、2025年9月の52週高値70.56ドルを65.8%下回る水準で取引されている。

オンライン旅行代理店エクスペディアの株価は、バロンズのアニタ・ハミルトン記者が、メタのMuseが航空券や宿泊先を予約できるため、エクスペディア、ブッキング・ホールディングス、トリップアドバイザー、エアビーアンドビーが下落していると報じたことを受け、午後の取引で7.2%下落した。火曜日の正午までにエクスペディアは5.5%安の265.60ドルとなり、水曜日の寄り付きでは消費者向けインターネット株が4.92%下落する中、エクスペディアはそれ以上に弱かった。ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マンディープ・シン氏とウィリアム・トン氏は、エージェントが旅行、配車、配送の事業の5%から10%を奪う場合、合計の収入損失は50億ドルを超える可能性があると書いたが、この数字は結果ではなくシナリオである。この動きは、Museが米国のアプリストアで無料アプリの首位に浮上し、デジタルマーケットプレイスと広告収入への構造的混乱への懸念を引き起こした前日の4.4%下落に続くものである。アマゾンはMuseがアマゾン・ドット・コムでの買い物をすることをブロックし、コメットブラウザを通じた自動買い物をめぐってパープレキシティを提訴した。エクスペディアは年初来で7.4%下落しており、1株262.01ドルで、2026年8月の52週高値339.13ドルを22.7%下回って取引されている。

トリップアドバイザーが発表した第2四半期の売上高は4億4190万ドルで、前年同期の4億7600万ドルから減少し、純利益は2240万ドルに落ち込み、1株当たり利益も弱含みました。経営陣はまた、ザ・フォークを7億ドルで売却する計画を発表しました。この動きは、同社が体験事業とAIへの取り組みにどのように資金を投じ、優先順位を付けるかに直接影響します。今回の決算は、旅行検索におけるAI主導の変化と競争の激化を浮き彫りにしており、トリップアドバイザーはバイアターやホテルメタサーチといった中核資産の将来を再評価しています。この売却案は、ホテル事業と広告事業の弱さを補うほど体験事業が急速に拡大できるかどうかという、触媒の中心に位置しています。

トリップアドバイザー株は、TheForkをアメリカン・エキスプレスに7億ドルで売却することで合意したにもかかわらず、依然として割高に映る。同社の株価収益率は約85.8倍で、インタラクティブメディア・サービス業界の平均約14.2倍や同業他社平均の約19.8倍を大きく上回る。幅広いチェックから示唆される妥当なPERは約28.8倍であり、現在の水準はそのベンチマークの約3倍に相当する。今回の売却は事業の簡素化とバランスシート強化を通じてバリュエーションを支える可能性があるが、中核のエクスペリエンス・プラットフォームとViatorへの再注力が現在の期待を正当化できるかどうかが主なリスクだ。6つのチェック中バリュースコアが2であることから、トリップアドバイザーは明らかな割安株というよりは、割高な部類に入る。

ロングリーフ・パートナーズ・スモールキャップ・ファンドは2026年第1四半期もトリップアドバイザーを保有し続けたが、このポジションはパフォーマンスの足を引っ張った。ファンドは、従来のトリップアドバイザー事業が1年前の当初見積もりよりも悪化し、現在ではその価値が以前の約20％から10％近くに低下している一方で、バイアターとザ・フォークが成長していると指摘した。マクロ的な旅行トレンドは四半期中に悪化したが、ファンドは同社が現在1株当たりの価値を実現するための措置を講じており、今後さまざまな戦略的選択肢があると考えている。トリップアドバイザーの収益は前年同期比4％減の3億8200万ドルとなったが、連結調整後EBITDAは2200万ドルと予想を上回った。