MMM

本日の注目銘柄にはいくつかの重要な論点が含まれる。タイ国際航空は、100%のフライト遅延と1日合計60便の欠航を受けて、滞留している5,600個以上の手荷物を72時間以内に処理するため急ピッチで作業を進めている。タイ空港公社（AOT）をチームに招き入れ、軍や外部人材も全力で動員して対応に当たっている。一方、PLANBの株価は、取締役会がiCareの増資株を46.28%の割合で8億6000万バーツで引き受けることを承認したことを受けて7%近く急騰した。COM7と共同で携帯電話保険事業を拡大するもので、アナリストは年間2億バーツの利益上乗せに寄与し、11～13%のアップサイドを生み出すと評価している。買い推奨で目標株価は8.10バーツ、同セクターのトップピック銘柄として位置づけられている。MMMは子会社のケハサンクラー・キャピタルを通じて住宅ローン、売買・質入れ、住宅信用のサービスを開始し、Jump+計画に沿って2571年までに融資ポートフォリオを7億バーツに到達させることを目指している。TASCOはベネズエラ産原油を152万バレル在庫として保有し、2570年第1四半期まで対応可能で、アスファルト生産量を10～15%押し上げるのに寄与する。証券会社は買い推奨で目標株価18.50バーツ、配当利回り5.9%を見込んでいる。STECONは2569年の売上高が目標の350億バーツを上回ると予想され、証券会社はデータセンター、政府のメガプロジェクト、インフラ投資事業により2570年の売上高が500億～600億バーツに達する可能性があると予測している。

MMMキャピタル株式会社（MMM）は金融事業を本格的に攻勢に転じ、MMMメガ・フィン・ホールディング傘下の子会社であるケハサハラ・キャピタル株式会社（HAC）が、住宅ローン、買い戻しローン、住宅金融のサービスを全面的に開始した。MMMの最高経営責任者であるニチャー・ロッタナ氏は、今回の事業拡大はJump+計画の下での重要な戦略の一つであり、不動産分野の専門知識をプロパティ・ファイナンス事業へと発展させ、経常収益を創出し長期的な成長の基盤を築くことを目指すと述べた。HACは、返済能力はあるものの金融機関からの資金調達に制約がある顧客、例えば自営業者、投資家、不動産を担保とする顧客などにサービスを提供することに注力する。MMMは、2038年までに総ローン残高を7億バーツに拡大することを目標としており、利息収入が将来の収益構造の重要な要素になると予想している。なお、金利と融資からのリターンは法律で定められた基準と上限に従う。

本日のストックフォーカス注目銘柄は、複数銘柄の重要ポイントをまとめた。BGRIMは、ベトナムとマレーシアで合計300万キロワット規模のIPPガス火力発電所の契約を今年末から来年初めにかけて締結する見通しだ。さらに、既存の22の発電所について、PDP計画に基づき総出力300万キロワットの更新申請を準備している。また、11月にデータセンターの第1フェーズを稼働させる。ADVICEによると、iPhone 18が好調で、iPhone 18 Pro Maxは予約枠がすでに完売し、今週金曜日から受け渡しが始まる。これが2026年第3四半期の収益を押し上げる。同社は今年の収益目標を前年比15%増で維持し、2026年末までに店舗数を29店舗に拡大する目標を掲げている。上半期は22店舗だった。MMMは新たな提携先と組み、不動産向けに供給を進め、800戸の在庫を維持する。400万から500万バーツの価格帯を狙う戦略を打ち出し、子会社のプルークサに建設を委託する。第4四半期がピークになると確信しており、通年で30%から40%の成長を目指す。KCCは2026年に不良債権を5億バーツ分ポートフォリオに取り込み、30%以上の成長を目指す。4億5000万バーツの社債を調達したほか、不良資産の追加購入も検討している。EUROはSCと組み高級市場を開拓し、高級ヴィラ「ザ・ジェントリ・カルチュラル・ラマ9」を3000万から5000万バーツの価格帯で販売する。POLYは通年収益10%増の目標を維持し、上半期は6億2800万バーツを達成した。自動車事業の比率は60%に上昇し、トヨタからの受注が継続している。直近では電力・電子事業に進出する子会社を設立し、新たなSカーブとする。MGCはモビリティ・エコシステムを拡大し、レンタカー事業SIXTを通じてROYS HOTELと提携し、電気自動車XPENGで宿泊客の送迎サービスを提供する。ROYS HOTELは3億バーツを投じ大規模改修を行い、2027年の営業開始を目指す。保険業界では、内閣が国家災害保険計画を承認した。3000万世帯を対象に、洪水、暴風、地震、生命を補償し、10月1日から開始する。TWPCは海外の食品・ソース事業の売上を10%超に伸ばす構えだ。ウェル・グロウの買収により9月から収益を計上し、2026年第4四半期の業績を押し上げる。証券会社はKLINIQとMASTERの買いを推奨しており、下半期の利益加速が見込まれる。KLINIQは84店舗以上のネットワークを持つ。SCB EICは外国人資本が引き続きタイへの投資に関心を持つと強調し、政府が今年中にデータセンターの新基準を策定するかに注目している。フィナンシアはSTECONの買いを推奨し目標株価を22.50バーツ、グローブレックスはWHAの買いを推奨し目標株価を5.40バーツとした。SIRIは低層住宅の販売を加速し、250億バーツの目標を目指す。9月19日から20日にかけて、価値60億バーツ、価格2300万から4000万バーツの「ブラサリ・ウェル・クルンテープクリタ」を発売する予定だ。BEMに関しては、高速道路公社が12月15日のプラチムラッタヤー有料道路の値上げ前に影響緩和を協議している。新料金は4輪車80バーツ、6から10輪車130バーツ、10輪超180バーツとなる。ONEAMは10月28日にGROREITの受益者総会を招集し、ロイヤル・オーキッド・シェラトンホテルの売却を議決する。選択肢は3つあり、ROHが48億7300万バーツで買い戻す案、オーキッド・ホスピタリティが53億バーツで買い取る案、一般入札にかける案だ。売却が成功すれば直ちに信託の清算手続きを進める。

MMMキャピタル株式会社（MMM）は、不動産プロジェクトを継続的にポートフォリオへ供給するため、新たな提携先の選定を進めている。在庫は約30〜40プロジェクトで約800戸を維持する方針で、四半期あたり約100戸の販売を見込む。最高財務責任者（CFO）のカウィン・アナンパッタナクン氏によると、同社は戦略を調整し、物件の価格帯を平均400万〜500万バーツへ引き上げ、月収4万〜5万バーツの顧客層を開拓する。金融機関が月収約2万バーツ層への融資を厳格化したためだ。販売代理事業に加え、同社は2つの立地で低層コンドミニアムプロジェクトを自社開発するため土地を取得。1プロジェクトあたり79戸以下を目標とし、プルークサ・リアルエステートの子会社をコンサルタントおよびターンキー方式の建設請負業者として招き入れる。来年後半の販売開始を見込み、これにより利益率のさらなる向上を図る。同社は下半期の売上が年間の55〜60%を占め、第4四半期にピークを迎えると予想。過去3〜5年の平均成長率は約68%、四半期平均利益は3000万〜5000万バーツ。今年の成長目標は40%を維持しており、30%の達成でも業界全体と比較して力強い二桁成長になると確信している。

MMM、すなわちエムエムエム・キャピタル公開会社は、フレイザーズ・プロパティ・グループとの初の協業を発表しました。これは、コンドミニアムプロジェクト「KLOS Ratchada 7」の販売管理業務に関するもので、総額は約1億4000万バーツです。対象は25戸の住戸で、2026年末までに全戸の販売完了を目指しています。収益は2026年第3四半期以降に認識され始める見込みで、年度末の収益基盤を強化することになります。最高経営責任者のニチャー・ローチャワタナ氏は、今回の協業は大手パートナーからの信頼の表れであり、将来の他のプロジェクトでの協業拡大の機会となると述べています。KLOS Ratchada 7は、ラチャダー中心部に位置し、実需の購入者と投資家の両方に対応する、ビジネス・居住エリアとしての可能性を秘めた立地です。この協業は、MMMが大手不動産デベロッパーとのパートナーシップを拡大し、長期的な成長を図る戦略に合致しています。

エムエムエム・キャピタル公開会社（MMM）は、ブレス・アセット・グループ公開会社（BLESS）から、「ブレスシティ・パーク・ワンワン-ラムルッカー」プロジェクトのフェーズ3、全23戸、総額8050万バーツの販売管理（担保付き販売方式）を受託したと発表した。このプロジェクトは、MMMとBLESSの継続的な協力の一環であり、MMMが前プロジェクトの販売管理で成功を収め、目標売上を達成したことを受けたもの。同社は2026年末までに全23戸の販売完了を目指しており、これにより2026年第3四半期から段階的に収益を認識し、下半期の業績を目標通りに成長させる見込み。このプロジェクトは、ラムルッカー大通り（ outgoing側）からわずか約100メートルの立地という強みを持ち、クロン6通りやランシット-ナコンナヨック通りにも接続。コンセプトは「モダンライフ」で、空間の有効活用と自然光の取り込みを重視している。MMMは今後も新規プロジェクトの販売管理受託の機会を模索し、収益基盤の拡大と持続可能な成長を支援していく。

SUPERは事業拡大を本格的に進めており、ベトナムの風力発電所をさらに102メガワット追加で商業運転開始（COD）する予定です。これにより、2つの風力発電プロジェクトの合計発電容量はPPAに基づき129メガワットとなります。一方、EVNからの未収電力量は35億バーツとなり、より明確になっており、これが流動性を強化し、同社は財務構造が強固であると確信しています。さらに、負債比率（D/E）を1.94倍に引き下げ、2026年の業績目標の達成を目指しています。また、SSPは日本での発電所売却（約10億バーツ）を完了し、資本基盤が強固であり、2026年第3四半期に特別利益を計上する予定です。さらに、2030年までに合計420メガワット以上の発電所を段階的にCODする予定です。一方、MMMはBLESSから新規案件を獲得し、ブレッシティ・パーク・ワンレーン・ラムルークカー第3期プロジェクトの23戸、総額8050万バーツを受注しました。2026年末までに売却を完了し、2026年第4四半期から段階的に収益を計上する見込みです。

エムエムエム・キャピタル株式会社、略称MMMは、第2回新株予約権、略称MMM-W2を8月18日にタイ証券取引所へ上場させる。これは資本基盤の強化と、近い将来の事業拡大計画に向けた財務の柔軟性向上を目的としている。最高経営責任者のニチャー・ロートワッタナー氏は、同社が不動産金融の総合的な体制、いわゆるプロパティ・ファイナンスの構築に備えるため、財務構造の管理戦略を進めていると明らかにした。これにより、既存の専門性と資本市場および不動産市場における新たな機会を融合させ、主力事業と新規事業の双方から長期的に安定した収益を生み出すことを目指す。

エムエムエム・キャピタル株式会社、略称MMMは、事業構造を本格的なプロパティ・ファイナンスへと転換し、不動産事業に関連する融資サービスをワンストップで拡大する方針を進めている。新たなSカーブを生み出し、長期的な収益と利益の成長機会を高める狙いだ。2569年第2四半期の業績発表後の株主名簿を確認したところ、これまでMMM株を1296万株保有し、2568年末の第三者割当増資後には第2位の大株主だったKGIが、最新の大株主名簿には含まれていないことが分かった。これは、これまでの計画に沿った措置を経て株主構成が変化したことを反映している。一方、MMMの最高経営責任者であるニチャー・ロートワッタナー氏は、不動産融資事業の拡大を重視しながら、会社をプロパティ・ファイナンスへと変革する計画を推進している。新たな収益基盤を築き、会社の成長可能性を伸ばすためだ。同時に、2569年第2四半期の業績は引き続き成長しており、事業の拡大と整合している。また、取締役会は1株当たり0.06バーツの中間配当を承認した。これは、事業拡大のための投資を進めながら、株主にリターンを生み出す能力を示している。今後の方向性として、MMMは不動産融資事業の強化に注力し、資本基盤を引き上げ、不動産事業者のニーズに応える金融商品を開発することで、プロパティ・ファイナンスを将来の成長を支える主要エンジンの一つに育てていく方針だ。

エムエムエム・キャピタル株式会社、略称MMMは、仏暦2569年下半期の計画を明らかにした。子会社ケハソンクラーム・キャピタルを通じて融資事業を拡大する方針で、2569年第3四半期から融資の実行を開始し、2569年末までに融資ポートフォリオ合計5000万～8000万バーツを目指す。借り手と富裕層投資家をマッチングし、経常収入の比率を高めて販売事業への依存を低減する狙いだ。2569年第2四半期の業績は、純利益が3752万バーツで前年同期比19.60％増、販売・サービス収入は2億3996万バーツで前年同期比30.14％増となった。主な要因は、プロジェクト販売管理事業部門における売上高の伸びだ。2569年については、配当性向を従来と同水準の約70％に維持することを目標とし、2571年にはエンド・ツー・エンドの不動産・金融ソリューションを一貫して提供する事業者への転換を目指す。

エムエムエム・キャピタル株式会社（MMM）は、不動産販売の専門性と住宅ローンサービスを融合させ、金利収入による持続的な収益を生み出す新たな成長エコシステムを構築することで、プロパティファイナンスのフルサービスプロバイダーへと事業を大きく転換すると発表しました。これにより収益の変動性を低減し、長期的な財務の安定性を高めます。ニチャ・ロッチャナワッタナ最高経営責任者は、この戦略が業績を安定させ、飛躍的な成長をもたらすと述べました。また、直近の株主名簿確定後、環境保全管理開発株式会社（GENCO）がMMMの第2位の大株主となり、事業の潜在力への信頼を示しました。一方、ケージーアイ証券タイランド株式会社（KGI）は上位10位から外れましたが、これは増資募集期間終了後の通常の調整によるものです。

エムエムエム・キャピタル（MMM）は、2026年第2四半期の純利益が3,752万バーツとなり、前年同期比19.59%増加したと発表した。売上高およびサービス収入は合計2億3,996万バーツで、30.14%増加した。また、1株当たり0.06バーツの配当を発表し、総額は2,178万バーツ超となる。これにより、10四半期連続の配当となる。配当権利落ち日は8月13日、株主確定日は8月14日、配当支払日は2026年8月28日を予定している。2026年上半期の総収入は4億4,614万バーツで前年同期比31.45%増、純利益は7,006万バーツで10.68%増となった。BU2グループの事業拡大や、高い利益率を維持するPre-AMCモデルが寄与した。同社は、政府の刺激策により下半期の不動産市場が回復すると見込んでいる。

エムエムエム・キャピタル（MMM）は、2026年第2四半期の純利益が3752万バーツとなり、前年同期比19.59%増加したと発表しました。売上高およびサービス収入は合計2億3996万バーツで、30.14%増加しました。この結果、2026年上半期の純利益は7006万バーツとなり、前年同期比10.68%増加しました。これは、新規事業拡大戦略と、資産を軽くし機動性を重視したPre-AMCモデルによるものです。取締役会は、1株当たり0.06バーツの中間配当を決議し、総額は2178万バーツ超となります。配当権利確定日は8月14日、権利落ち日は8月13日、配当支払日は2026年8月28日です。

エムエムエム・キャピタル（MMM）は、ブレス・アセット・グループ（BLESS）と、ラムルークカー地区の双子住宅プロジェクトの販売保証型販売管理契約を締結した。案件規模は5100万バーツで、MMMは同プロジェクトの一部である9棟の双子住宅の販売管理を担当する。MMMの事業開発担当最高責任者スリヤ・ウォンシティチャイクン氏は、この提携により2026年第3四半期のキャッシュフローと業績が飛躍的に伸びると述べ、融資否認率が比較的高い双子住宅分野において、融資否認リスクを低減する顧客審査の専門性を強調した。

MMMキャピタルは、2026年第3四半期にバンコクのプロジェクト販売管理のため、新たな大手不動産デベロッパーと提携する準備を進めている。第1段階のユニット数は30戸以下だが、1戸当たりの利益率が高いプロジェクトであり、将来的にはグループ内の他プロジェクト販売への道を開くものとなる。一方、同社は事業のワンストップ化を強化するため、今第3四半期に融資事業を開始する計画で、段階的に進めていく方針だ。さらにMMMは、低層住宅プロジェクトへの商品ポートフォリオ拡大を継続しており、直近ではアセットグループと約400戸、総額10億バーツ超の低層住宅販売に関する覚書を締結したほか、バーンブアトーンおよびランシット地区でクナライと協力し、LPNへのプロジェクト販売も継続している。経理・財務最高責任者のカウィン・アナンタパッタナクン氏によると、上半期の事業全体は計画通りに成長しており、下半期の業績は、通常下半期の収益比率が60％を占めることから、上半期を上回ると見込んでいる。