ポーランドが「エコノミー2.0」戦略を発表、GDP1兆ドル突破後にAI・EV・半導体投資を誘致へ

グローバル証券（GBS）は、キング・ジェン（KGEN）が業績反転局面に入りつつあると指摘した。同社は、電気自動車ブランドOMODA、JAECOO、CHERYの工場を運営するオモダ・アンド・ジェイク・マニュファクチャリング（タイランド）への出資比率を、現在の43.7%から7月初旬に51%へ、さらに7月下旬から8月初旬にかけて60%へ引き上げる予定である。これにより、持分法による利益の取り込みから、売上高と利益の双方を連結する形へと会計処理が変わる。経営陣は、この出資比率引き上げ後に売上高が前年比で大幅に250億バーツへ成長すると予想し、純利益率2.5～3.0%、すなわち約6億～7億バーツを見込んでいる。これに先立ち、KGENは2026年第2四半期の利益が3億7000万バーツとなり、前四半期比171%増、前年同期比152%増と報告した。2026年第1四半期と2025年第2四半期には赤字だった。主なけん引役は、2026年4月20日から生産ラインを稼働させた同関連会社への投資からの持分利益である。一方、販売・サービス収入は2億2700万バーツに伸び、前四半期比8%増、前年同期比36%増となった。さらに、2026年8月21日から30日にかけて開催されたビッグ・モーター・セール2026でのJAECOOとOMODAの電気自動車の予約台数は合計5028台に達し、2026年9月から10月にかけて納車される予定で、売上高と利益の成長をさらに後押しする要因となる。なお、現在の株価ではP/Eレシオを算出できない。2022年から2026年上半期まで赤字が続いているためである。業績は2026年以降に反転すると予想されている。株価はP/BVレシオ2.58倍で取引されており、過去1年、2年、3年の平均である2.56倍、2.30倍、2.10倍を上回っている。