Reynolds Consumer Products Inc

レイノルズ・コンシューマー・プロダクツの株価は、第2四半期決算発表以来4.2%下落し、S&P 500をアンダーパフォームしています。同社の調整後1株当たり利益は42セントで、ザックス・コンセンサス予想の41セントを上回りました。純収益は0.6%増の9億4400万ドルとなり、こちらも予想を上回りました。調整後EBITDAは4.9%増の1億7100万ドルとなり、同社は2026年の純収益見通しを、従来の中央値である1%減から、1～3%の成長に引き上げました。しかし、経営陣は現在、年間ベースで約4億ドルのコモディティ逆風を見込んでおり、4月に示した2億ドルから増加しています。コンセンサス予想は過去2か月で5.56%変動し、株価はザックス・ランク#3（ホールド）を維持しています。

レイノルズ・コンシューマー・プロダクツは、アルミニウムと樹脂コストの上昇を反映し、年換算の商品コスト逆風の見通しを従来の2億ドルから約4億ドルに引き上げた。同社は2026年通期の純収益見通しを、2025年の37億2000万ドルに対し1～3％の成長に上方修正した。一方、調整後1株当たり利益のガイダンスは1.57～1.63ドル、調整後EBITDAの見通しは6億6000万～6億7500万ドルに据え置いた。第2四半期の売上高は前年同期比1％増の9億4400万ドル、調整後EBITDAは5％増の1億7100万ドルとなり、粗利益率は200ベーシスポイント拡大した。ただし、レイノルズ・クッキング＆キッチン・エッセンシャルズ部門の小売販売数量は8％減少し、ヘフティ・ホーム＆テーブルウェアの売上高は前年同期比10.3％減少した。同社は2026年上半期に1億7300万ドルの営業キャッシュフローを生み出し、5000万ドルの任意の債務返済を実施した。2026年6月30日時点の純負債は14億6000万ドルとなっている。

レイノルズをはじめとする家庭用品各社が発表した第2四半期決算はまちまちの内容となった。グループ全体の売上高はアナリストのコンセンサス予想を2.1%上回った一方、来四半期の売上高ガイダンスは予想を1.6%上回る水準だった。レイノルズの売上高は9億4400万ドルで、前年同期比横ばい、予想を1.1%上回ったが、株価は1.2%下落して25.51ドルとなった。スペクトラム・ブランズは売上高7億5330万ドルで、前年同期比7.7%増、予想を2.4%上回りグループを牽引したが、株価は2.4%下落して86.16ドルとなった。WD-40は予想比で最大の上振れと最速の売上成長を記録し、売上高は1億9510万ドル、前年同期比24.3%増、予想を12.9%上回ったが、株価は11.2%急落して212.49ドルとなった。エナジャイザーとチャーチ・アンド・ドワイトも決算を発表し、エナジャイザーの売上高は1.2%増の7億3410万ドル、チャーチ・アンド・ドワイトの売上高は1.6%増の15億3000万ドルだった。

消費者関連株のうち、レイノルズ、ラムウェストン、バイタルファームズの3銘柄が期待外れとして指摘されている。レイノルズは販売数量が横ばいで、粗利益率が競合他社を下回る25.4%にとどまり、売上高も横ばいの見通しだ。ラムウェストンはオーガニックの売上成長がなく、1株当たり利益は3年間で年率9.8%減少し、需要も横ばいと予想されている。バイタルファームズは事業規模が小さく、売上高は7億8440万ドルで、売上高の見通しは横ばい、フリーキャッシュフロー利益率は14ポイント低下している。