Acadia Healthcare Company Inc

アカディア・ヘルスケアの株価は年初来で100%上昇し、患者関連訴訟費用と法的責任への懸念に起因する2025年の下落から回復した。同社は今年初めに元CEOのデブラ・オスティーン氏を復帰させ、クリス・ハンター氏に代わったほか、2025年の業績見通しを再確認した。経営陣は第1四半期と第2四半期の決算を受けて2026年の調整後EBITDAと利益見通しを引き上げ、第2四半期後には営業キャッシュフロー見通しを2億8500万〜3億2500万ドルから3億5000万〜4億ドルに引き上げる一方、設備投資見通しを2億5500万〜2億8000万ドルから2億3500万〜2億5500万ドルに引き下げた。同社は2026年第2四半期に、新たに開設した2つの合弁施設を通じて認可ベッド240床を追加した。フロリダ州のオーランド・ヘルスとの144床の施設と、アイオワ州のメソジスト・ジェニー・エドマンドソン病院との96床の施設である。また、新たに2カ所の総合治療センターを開設した。ザックス・コンセンサス・エスティメートによる2026年利益予想は1株当たり1.55ドルで、過去60日間に4回の上方修正があり下方修正はなかった。一方、2027年のEPSコンセンサスは前年比14.4%増を示唆しており、2026年と2027年の売上高コンセンサスはそれぞれ34億2000万ドルと36億1000万ドルで、3.4%と5.4%の増加を示している。

アカディア・ヘルスケアは2026年通期のガイダンスを更新し、売上高を34億ドルから34.5億ドルの範囲と見込んでいる。暫定最高財務責任者のデビッド・ダックワース氏はまた、調整後EBITDAを5.9億～6.15億ドル、調整後EPSを1.45～1.60ドル、営業キャッシュフローを3.5億～4億ドルと予想している。同社は設備投資の見通しを2.35億～2.55億ドルに絞り込み、今年500～600床の追加を計画通り進めている。CEOのデブラ・オスティーン氏は、2025年比で2億ドルの増分調整後EBITDA達成に自信を改めて示し、フロリダ州とオハイオ州での未計上の補足支払い承認により、さらに2000万ドル超のEBITDA上乗せがあり得ると指摘した。

ザックス・エクイティ・リサーチは、低コストの医療提供体制への構造的シフトが進む中、注目すべき病院株としてテネット・ヘルスケア、ユニバーサル・ヘルス・サービシズ、アカディア・ヘルスケア、コミュニティ・ヘルス・システムズを挙げている。ザックスの医療・病院業界では、外来手術センター、在宅医療、急性期後ケアが最も急速に成長している一方、病院はコスト上昇と償還の不確実性に直面している。同業界のザックス業界ランクは107で、約250業界中上位43%に位置し、2026年の利益予想は過去1年間で5.7%上昇している。テネット・ヘルスケアは外来診療部門を拡大しており、コンセンサスによる2026年の1株当たり利益は17.61ドルと前年比5%増が見込まれている。ユニバーサル・ヘルス・サービシズは小規模買収と施設拡張を通じて成長しており、2026年の1株当たり利益は23.47ドルと8%の増加が予想されている。アカディア・ヘルスケアは患者日数の増加とメンタルヘルス治療への強い需要が見られ、2026年の1株当たり利益は1.50ドル、2027年には14.8%の急増が予測されている。コミュニティ・ヘルス・システムズは経費削減と支払者構成の改善が追い風となり、2026年の売上高は115.6億ドルと見込まれ、株価は過去1カ月で15.9%上昇している。

アカディア・ヘルスケアは、成長追求から既存施設の収益最大化へと戦略を転換し、2026年の設備投資計画を2億5500万ドルから2億8000万ドルの範囲に抑制する。米国最大の独立系行動医療プロバイダーで、40州に275施設、1万2400床以上を運営する同社は、2026年第1四半期の売上高が前年同期比7.6％増の8億2880万ドルとなったと発表した。経営陣は通期の調整後EBITDA見通しを5億7500万～6億1000万ドルから5億8000万～6億1500万ドルに引き上げた。同社はまた、過去の請求紛争を解決し、コンプライアンス基準を強化し、デビー・オスティーンをCEOとして復帰させた。アカディアの株価は過去1年間で20.9％上昇し、業界全体の8.4％下落を上回っている。