Yintai Resources Co Ltd

8月3日、貴金属関連銘柄は取引時間中に3.03％下落し、赤峰黄金、暁程科技、西部黄金、山金国際、紫金鉱業などの構成銘柄が総じて軟調に推移した。長江証券のリポートによると、2026年上半期の貴金属は米イラン対立とタカ派的な利上げ観測の二重の重しを受け、金価格は3度の流動性ショックに見舞われ、6月下旬には一時4000ドルを割り込んだ。現在、この二大重しは限界的に緩和しつつあり、地政学的影響は落ち着き、原油価格とインフレは低下している。下半期の見通しとしては、中国人民銀行による脱ドル化の金購入の論理は変わらず、需要による下支えが徐々に戻ってくる。また、利上げ観測はすでに極限に達しており、高金利が財政の持続可能性を蝕む中、10年物米国債利回りが4％から5％の高水準に入った後は、金利と金の関係は負の相関から正の相関に転じる可能性があり、利上げが必ずしも金に弱材料とはならない。総合的に判断して中期的な強気見通しを維持し、押し目での積極的な買い増しを推奨する。上海証券のリポートも、脱ドル化の流れの中で新興国中央銀行が金準備をさらに積み増す可能性があり、金価格に長期的な需要の下支えを提供すると指摘。下半期は地政学的影響の緩和とインフレ低下により流動性制約が和らぎ、セクターはファンダメンタルズ主導に移行するとしている。