NVR Inc

เอ็นวีอาร์รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 2.33 พันล้านดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 10.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ร้อยละ 3.9 ทำให้เป็นผู้ประกอบการที่อ่อนแอที่สุดในบรรดาผู้สร้างบ้าน 9 รายที่ติดตาม อินสตอลด์ บิลดิง โปรดักส์ ทำผลงานเหนือความคาดหมายมากที่สุด โดยมีรายได้ 777.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 2.3 เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการร้อยละ 4.4 รายได้ของเลนนาร์ลดลงร้อยละ 5.2 มาอยู่ที่ 7.94 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการร้อยละ 2.4 ขณะที่แอลจีไอ โฮมส์ มีรายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.7 เป็น 501.5 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการร้อยละ 2.9 ดีอาร์ ฮอร์ตัน รายงานรายได้ทรงตัวที่ 9.23 พันล้านดอลลาร์ ตรงตามคาดการณ์ แต่ได้ประกาศแนวโน้มรายได้ทั้งปีที่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ

หุ้นของผู้สร้างบ้าน NVR และ Champion Homes ปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายภาคบ่าย หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในปี 2026 ที่ร้อยละ 4.71 ซึ่งจุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่เพิ่มสูงขึ้นและอุปสงค์ของผู้ซื้อบ้านที่ลดลง NVR ร่วงลงร้อยละ 4.6 และ Champion Homes ลดลงร้อยละ 2.8 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นนั้นเกิดจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง รวมถึงการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียในทะเลแดงเมื่อข้ามคืน ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และจุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้นเป็นร้อยละ 38 ซึ่งผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นและทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทั้งหมดปรับตัวสูงขึ้น ขณะนี้ NVR ปรับตัวลดลงร้อยละ 15.5 นับตั้งแต่ต้นปี และซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 8,543 ดอลลาร์เมื่อเดือนกันยายน 2025 ถึงร้อยละ 28

NVR คาดว่าจะรายงานผลกำไรที่ลดลงสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นจาก Zacks Consensus อยู่ที่ 95.80 ดอลลาร์ ลดลงร้อยละ 11.74 จาก 108.54 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้จากการสร้างบ้าน ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 97.8 ของรายได้รวมในปี 2025 คาดว่าจะลดลงร้อยละ 5.5 เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 2.41 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สูงและความท้าทายด้านความสามารถในการซื้อ ซึ่งทำให้อุปสงค์ของผู้ซื้อชะลอตัวลง ยอดการส่งมอบบ้านทั้งหมดคาดว่าจะลดลงร้อยละ 6.7 เหลือ 5,107 ยูนิต ในขณะที่คำสั่งซื้อใหม่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยร้อยละ 0.8 เป็น 5,421 ยูนิต อัตรากำไรขั้นต้นจากการสร้างบ้านคาดว่าจะหดตัวลง 320 จุดพื้นฐาน เหลือร้อยละ 18.3 โดยได้รับแรงกดดันจากแรงจูงใจด้านการขายที่สูงขึ้นและต้นทุนการก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น NVR มีอันดับ Zacks Rank ที่ 3 และ Earnings ESP ที่ร้อยละ 0.00 ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนสำหรับการรายงานผลกำไรที่สูงกว่าคาด

อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบคงที่ 30 ปี ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 6.49% ในสัปดาห์นี้ ตามรายงานของเฟรดดี แมค เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำกว่า 6% ในเดือนกุมภาพันธ์ การปรับขึ้นดังกล่าวเป็นผลจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ราคาบ้านแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ค่ามัธยฐาน 440,600 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนมิถุนายน ยิ่งซ้ำเติมปัญหาความสามารถในการซื้อ หุ้นผู้สร้างบ้านรายใหญ่ อาทิ เลนนาร์ ดีอาร์ ฮอร์ตัน พัลทีกรุ๊ป และเอ็นวีอาร์ ต่างปรับตัวลดลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โกลด์แมน แซคส์ ประเมินว่าขาดแคลนบ้านราว 3 ถึง 4 ล้านหลัง และแม้จะมีกฎหมายใหม่ที่มุ่งผ่อนคลายข้อจำกัดการใช้ที่ดิน แต่การบรรเทาปัญหาดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะปรับลดลง

StockStory เน้นย้ำถึงบริษัทที่ทำกำไรได้สามแห่งซึ่งทางบริษัทเข้าลงทุนด้วยความระมัดระวัง ได้แก่ Ollie's Bargain Outlet, Northrop Grumman และ NVR โดย Ollie's มีอัตรากำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP ย้อนหลัง 12 เดือนที่ 11.4% แสดงถึงขนาดการดำเนินงานที่ยังไม่ใหญ่พอที่รายได้ 2.73 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานทรงตัว และผลตอบแทนจากเงินทุน 9.2% ด้าน Northrop Grumman ที่อัตรากำไร 11.6% มียอดขายเติบโตต่อปีเพียง 2.6% ในช่วงห้าปี โดยคาดการณ์การเติบโตใน 12 เดือนข้างหน้าที่ 5.4% และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 3.1% ต่อปี ส่วน NVR แม้จะมีอัตรากำไร 15.5% แต่ต้องเผชิญกับยอดขายที่ซบเซา กำไรต่อหุ้นลดลง 7.5% ต่อปีในช่วงสองปี และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลดลง ทางบริษัทแนะนำให้นักลงทุนพิจารณาทางเลือกอื่น

มุมมองเชิงบวกต่อ NVR, Inc. ระบุว่าผู้สร้างบ้านรายนี้ยังคงเป็นหุ้นที่สร้างผลตอบแทนทบต้นระดับแนวหน้า แม้จะเผชิญแรงต้านตามวัฏจักร ราคาหุ้นอยู่ที่ 6,643.73 ดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 1 กรกฎาคม ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 9,924.40 ดอลลาร์สหรัฐประมาณ 34.6% โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลังและล่วงหน้าที่ 16.64 และ 16.29 ตามลำดับ โมเดลธุรกิจที่ใช้สินทรัพย์น้อยของ NVR ซึ่งอาศัยสัญญาสิทธิซื้อที่ดิน สร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 34.7% และผลตอบแทนต่อเงินลงทุนในช่วงกลาง 40% ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 0.28 เท่า และเงินสดกว่า 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มอบความยืดหยุ่นทางการเงิน บริษัทยังคงดำเนินกลยุทธ์การซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง ด้วยโครงการซื้อคืนที่ได้รับอนุมัติใหม่มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่ากำไรไตรมาสแรกปี 2026 จะต่ำกว่าคาด และอัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงเหลือ 19.6% ท่ามกลางความอ่อนแอของผู้ซื้อบ้านหลังแรก

บริษัท NVR กำลังจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 95.80 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 11.7% จาก 108.54 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน บริษัทมีผลประกอบการดีกว่าหรือเท่ากับประมาณการกำไรต่อหุ้นของวอลล์สตรีทในสามจากสี่ไตรมาสที่ผ่านมา และพลาดไปหนึ่งครั้ง สำหรับปีงบประมาณ 2026 ทั้งปี นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 372.53 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 14.7% จาก 436.55 ดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2025 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีก 15.6% เป็น 430.60 ดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2027 หุ้นของ NVR ปรับตัวลดลง 6.2% ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนของดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 19.8% และผลตอบแทนของกองทุน State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF ที่ 6.4% หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2026 เมื่อวันที่ 22 เมษายน หุ้นปรับตัวลดลง 4.7% หลังจากรายได้ 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 67.76 ดอลลาร์สหรัฐต่างก็ต่ำกว่าประมาณการ นักวิเคราะห์มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คำแนะนำ "ถือ" สำหรับหุ้นนี้ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 7,172 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้น 6.7% จากระดับปัจจุบัน

StockStory ระบุหุ้นผลิตเงินสดสองตัวที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง และอีกหนึ่งตัวที่เผชิญแรงต้าน Pinterest ซึ่งมีอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนที่ 27.6% ได้รับคำชมจากการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้งานรายเดือน การเติบโตของกำไรต่อหุ้นรายปีที่ 40.9% ซึ่งขับเคลื่อนโดยการซื้อหุ้นคืน และอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระที่ 26.5% ซึ่งสนับสนุนการลงทุนซ้ำหรือคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ GitLab มีอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระที่ 26.1% แสดงการเติบโตของรายได้รายปี 27.1% ในช่วงสองปี การเติบโตของรายได้ประจำรายปีเฉลี่ย 24.9% และอัตรากำไรขั้นต้นระดับแนวหน้าที่ 86.8% ในทางตรงกันข้าม NVR ถูกส่งสัญญาณขายเนื่องจากยอดขายทรงตัวในช่วงสองปี กำไรต่อหุ้นลดลง 7.5% ต่อปี และผลตอบแทนจากเงินทุนหดตัวท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น โดยหุ้นซื้อขายที่ราคา 6,483 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือคิดเป็น 16.6 เท่าของกำไรล่วงหน้า

พัลทีกรุ๊ป รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 3.41 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 12.4% จากปีก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ แต่กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ ผลประกอบการดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของไตรมาสที่หลากหลายสำหรับผู้สร้างบ้าน 12 รายที่ถูกติดตาม โดยรายได้รวมต่ำกว่าฉันทามติ 0.6% เทย์เลอร์ มอร์ริสัน โฮม โดดเด่นด้วยรายได้ 1.39 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 26.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 4.1% ขณะที่เอ็นวีอาร์ มีผลงานอ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 1.88 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 21.7% และต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ 7.8% เคบี โฮม รายงานรายได้ 1.08 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 22.6% และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 1.8% ส่วนดีอาร์ ฮอร์ตัน รายงานรายได้ 7.56 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 2.3% และต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย โดยเฉลี่ยแล้ว ราคาหุ้นของกลุ่มปรับตัวขึ้น 2.9% นับตั้งแต่การเปิดเผยผลประกอบการล่าสุด