The Klinique Med Clinic PCL

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ออกบทวิเคราะห์คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) หรือ KLINIQ พร้อมราคาเป้าหมาย 35.00 บาท อิง PER ปี 2569 ที่ 16 เท่า โดยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 476 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อน หนุนจากรายได้ที่คาดเติบโต 27% จากการขยายสาขาและยอดขายสาขาเดิมที่เติบโตระดับเลขสองหลัก รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่มีแนวโน้มดีขึ้นจาก Product Mix และการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิครึ่งหลังของปี 2569 อยู่ที่ 240-270 ล้านบาท เติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและครึ่งปีแรก โดยบริษัทมีแผนเปิดสาขาเพิ่ม 10 สาขาในไตรมาส 3/2569 และอีก 3 สาขาในไตรมาส 4/2569 ขณะที่บริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2569 ที่ 4,500 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% จากปีก่อน และตั้งเป้าอัตรากำไรสุทธิที่ 11% สำหรับแผนลงทุนโรงพยาบาลศัลยกรรมซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาวนั้น ปัจจุบันอยู่ระหว่างการปรับรายละเอียดสัญญา คาดเริ่มก่อสร้างได้ทันทีหลังสัญญาแล้วเสร็จ ใช้เวลาก่อสร้างประมาณ 18 เดือน เบื้องต้นมีงบลงทุนประมาณ 192 ล้านบาท สำหรับงานตกแต่งและจัดหาเครื่องมือแพทย์ ส่วนปี 2570 DAOL คาด KLINIQ จะมีกำไรสุทธิ 578 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% จากปีก่อน จากรายได้ที่คาดเติบโต 20%

โบรกเกอร์สามแห่งออกมุมมองกลยุทธ์การลงทุนประจำวัน โดยบล.ฟินันเซีย ไซรัส คาด SET Index จะแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,572-1,585 จุด จุดสนใจอยู่ที่การประชุม Fed คืนนี้ซึ่งตลาดให้น้ำหนัก 92% ว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps สู่ระดับ 3.75-4% พร้อมจับตาถ้อยแถลงประธาน Fed และ Dot Plot ที่จะบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 ด้านราคาน้ำมันดิบยังดีดขึ้นสู่ระดับ US$109/bbl จากปัญหา Supply Disruption ในซาอุฯ และลิเบีย กลยุทธ์แนะนำแบบ Barbell พักเงินระยะสั้นใน Commodity-Bank-Defensive และ Rotate หา Value-Domestic Play ระยะกลาง-ยาว โดยหุ้นเด่นวันนี้คือ BBL แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 240 บาท คาดสินเชื่อเร่งตัวใน 2H26 และเทรด PBV เพียง 0.6 เท่า ให้ Dividend Yield สูงกว่า 5% ต่อปี ขณะที่บล.คิงส์ฟอร์ด ประเมินกรอบ SET ที่ 1,567-1,629 จุด แนะนำทยอยสะสมกลุ่ม Domestic Play เช่น BBL, KKP, AMATA, GULF, BGRIM, GUNKUL, STECON, BEM พร้อมให้ TFG ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 12.50 บาท และ BDMS ซื้อ ราคาเป้าหมาย 25.00 บาท ส่วนบล.ดาโอ คาดดัชนีแกว่ง Sideway หลังหุ้น DELTA กดดันดัชนีเมื่อวานนี้ ทั้งนี้ หุ้นเด่นวันนี้ KLINIQ แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท โดยแนวโน้มกำไร 2H26E จะเติบโต YoY, HoH หนุนจากการขยาย 13 สาขา, SSSG โต double digit และ GPM ขยายตัว คงประมาณการกำไรปี 2026E โต 476 ลบ. หรือ +31% YoY

ฝ่ายวิจัยของบล.เอเซีย พลัส ระบุว่าอุตสาหกรรมศัลยกรรมและความงามไทยกำลังเปลี่ยนจากการแข่งขันด้านราคาสู่คุณภาพ เอื้อต่อผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มีแบรนด์ เงินทุน และฐานลูกค้าแข็งแกร่ง ภายใต้ธีมนี้ฝ่ายวิจัยมอง KLINIQ และ MASTER เป็นผู้ได้ประโยชน์หลัก โดย KLINIQ เด่นจากฐานลูกค้าระดับกลางถึงบน กลยุทธ์ Multi-Brand และเครือข่ายกว่า 84 สาขา ขณะที่ MASTER เด่นด้านศัลยกรรมเฉพาะทางที่มีรายได้ต่อเคสและมาร์จิ้นสูง พร้อม Upside จากการฟื้นตัวของ Medical Tourism ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรครึ่งปีหลังของทั้งสองหุ้นมีแนวโน้มเร่งตัว โดย KLINIQ คาดกำไรไตรมาส 3/69 เติบโต YoY จาก SSSG ระดับ Double Digit และ Gross Margin เหนือ 51% ส่วน MASTER คาดกำไรฟื้นตัวเด่นจากฐานต่ำปีก่อน หลังรายได้โรงพยาบาลเดือน ก.ค.-ส.ค. เติบโต Low-Single Digit YoY และไตรมาส 4/69 เป็น High Season ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำซื้อ KLINIQ และ MASTER ประเมินราคาเหมาะสมที่ 34.00 บาท และ 12.00 บาท มี Upside 18% และ 42% ตามลำดับ โดยราคาหุ้นยังไม่สะท้อนการฟื้นตัวของกำไรในครึ่งหลังปี 2569 เต็มที่

KLINIQ หรือบริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) ปรับเพิ่มเป้ารายได้ทั้งปี 2569 จาก 4.15 พันล้านบาท เป็น 4.50 พันล้านบาท หลังผลงานครึ่งปีแรกแข็งแกร่ง โดยมีรายได้ 2.21 พันล้านบาท และกำไรสุทธิ 233 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน นายแพทย์อภิรุจ ทองวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มบริษัท เปิดเผยว่าการเติบโตมาจากกลยุทธ์ Multi-brand และการขยายตัวของธุรกิจหลัก โดยเฉพาะกลุ่ม Aesthetic and Wellness ซึ่งเป็นฐานรายได้สำคัญ ขณะที่ธุรกิจ Plastic Surgery มีพัฒนาการดีขึ้น โดยในไตรมาส 2/2569 มีรายได้ 198.3 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 9.2 ล้านบาท ส่วนยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เติบโต 21.5% และบริษัทมีเครือข่ายรวม 84 สาขา เพิ่มขึ้นจาก 77 สาขาในปีก่อน บริษัทตั้งเป้ารักษาการเติบโตของ SSSG ในระดับสองหลัก และขยายสาขาในพื้นที่ศักยภาพเพื่อรองรับเป้าหมายรายได้ใหม่

บริษัท เดอะคลีนิกค์ คลินิกเวชกรรม จำกัด (มหาชน) หรือ KLINIQ ปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้ปี 2569 เป็น 4,500 ล้านบาท จากเดิม 4,150 ล้านบาท หรือเติบโตเกือบ 27% จากปีก่อน หลังผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีรายได้ 1,127 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.4% จากปีก่อน และกำไรสุทธิ 111.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.9% โดยงวด 6 เดือนแรกมีรายได้รวม 2,213.3 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 233.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.7% บริษัทตั้งงบลงทุนปี 2569 ไว้ 300-320 ล้านบาท เพื่อเปิดสาขาใหม่ในช่วงครึ่งปีหลังอย่างน้อย 13 สาขา และคาดว่า Net Profit Margin ทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 11% ขณะที่รายได้จากลูกค้าต่างชาติปัจจุบันคิดเป็น 14% ของรายได้รวม เทียบกับเป้าหมาย 20% ภายในปี 2571

บล.เอเซีย พลัส เตือน 3 ปัจจัยเสี่ยงกดดันสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ฉุดหุ้นเอเชียร่วงแรง และห่วงเศรษฐกิจไทยหลังดุลบัญชีเดินสะพัดไตรมาส 2 ขาดดุลสูงถึง 1.77 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 12% ของ GDP ซึ่งรุนแรงที่สุดเมื่อเทียบกับวิกฤตในอดีต โดยแนะนำนักลงทุนปรับพอร์ตตั้งรับ เน้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ พลังงาน ค้าปลีก และหุ้นปันผลเด่น พร้อมชู PTT, CPF และ KLINIQ เป็นหุ้นหลบภัย ปัจจัยเสี่ยงทั้งสาม ได้แก่ ความตึงเครียดช่องแคบฮอร์มุซที่หนุนราคาน้ำมันดิบ Brent แตะ 91.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล สูงสุดในรอบ 25 วัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้นเป็น 4.71% และอายุ 30 ปี แตะ 5.29% กดดันมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี และนักลงทุนสถาบันเปิดสถานะขายชอร์ตใน NASDAQ100 Futures เพิ่มขึ้นกว่า 41% ในช่วง 2 สัปดาห์ สู่ 109.7K สัญญา ส่งผลให้ดัชนี NASDAQ ดิ่งจุดต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ และฉุด KOSPI ร่วง 5.46% NIKKEI ดิ่ง 2.37% ไต้หวัน 1.20% และสิงคโปร์ 1.16% สำหรับเศรษฐกิจไทย ดุลบัญชีเดินสะพัดไตรมาส 2/69 พลิกขาดดุลครั้งแรกในรอบ 8 ไตรมาส จากต้นทุนเชื้อเพลิงนำเข้าและค่าระวางเรือพุ่งสูง ดุลการค้าขาดดุล 12.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ประกอบกับดุลบริการขาดดุลเพิ่ม กดดันค่าเงินบาทอ่อนค่า และนักลงทุนต่างชาติเปิด Net Short ใน TFEX สูงถึง 23,212 สัญญาในวันเดียว พร้อมขายสุทธิหุ้นไทยสะสมกว่า 6.2 พันล้านบาทตั้งแต่ต้นเดือน บล.เอเซีย พลัส แนะนำกลยุทธ์ Selective Buy ใน 3 กลุ่มหลัก ได้แก่ กลุ่มได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันและค่าระวางเรือ เช่น PTTEP, PSL, RCL และ PRM กลุ่มผลประกอบการไตรมาส 3/69 ฟื้นตัวและได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อน เช่น CPF, ITC, DELTA, HANA, KCE, BH, BDMS และ PR9 และกลุ่มบริโภคในประเทศ ท่องเที่ยว และสื่อโฆษณา เช่น CPALL, CENTEL, ERW และ VGI โดยหุ้นเด่นประจำวันคือ PTT ซึ่งได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันและมีปันผลสูง CPF ซึ่งได้อานิสงส์เงินบาทอ่อนและราคาเนื้อสัตว์ฟื้นตัว พร้อมขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 31 ส.ค. 2569 จ่ายปันผลระหว่างกาล 0.45 บาทต่อหุ้น และ KLINIQ ซึ่งแนวโน้มครึ่งปีหลังแข็งแกร่งและมีลุ้นปรับเป้ายอดขายขึ้นจากเดิมที่คาดโต 20% YoY

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย คาดการณ์ว่า KLINIQ จะรายงานกำไรปกติไตรมาส 2/2569 ที่ 115 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลงวดครึ่งแรกของปี 2569 ที่ 0.80 บาทต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 14% จากปีก่อน ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นใหญ่อย่างนาย สถาพร งามเรืองพงศ์ และนาย ไพบูลย์ เสรีวิวัฒนา จะได้รับเงินปันผลรวมกันกว่า 15.25 ล้านบาท โดยนาย สถาพร ถือหุ้น 4,330,300 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 1.97% จะได้รับเงินปันผลก่อนภาษีราว 3.46 ล้านบาท ขณะที่นาย ไพบูลย์ ถือหุ้น 14,737,882 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 6.70% จะได้รับเงินปันผลก่อนภาษีราว 11.79 ล้านบาท

โบรกเกอร์สองแห่งประเมินหุ้น KLINIQ โดดเด่นที่สุดในกลุ่มธุรกิจความงาม โดยคาดการณ์ว่ารายได้ปี 2569 มีโอกาสเติบโตเกินเป้าหมาย 20% จากเดิมที่ฝ่ายวิจัยเคยคาดไว้ 11% หลังจากผลประกอบการครึ่งปีแรกออกมาสูงกว่าเป้า บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี ให้ราคาเป้าหมาย 33 บาท และคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินกำไรทั้งปี 2569 ไว้ที่ 403 ล้านบาท ขณะที่อีกฝ่ายวิจัยหนึ่งให้ราคาเหมาะสม 30 บาท และคงคำแนะนำ "เก็งกำไร" พร้อมประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ไว้ที่ 458 ล้านบาท เติบโต 26% จากปีก่อน หนุนจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม การเปิดสาขาใหม่ และการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น นอกจากนี้ยังคาดการณ์อัตราเงินปันผลสูงถึง 5.6%