Host Hotels & Resorts Inc

Host Hotels & Resorts คาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นเจือจางปี 2026 ไว้ที่ 2.10 ถึง 2.16 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 2.03 ถึง 2.11 ดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมเงินปันผลปกติรายปีที่ 0.80 ดอลลาร์มากกว่า 2 เท่า บริษัทเป็นเจ้าของที่พักรายใหญ่ที่สุดในประเทศ ถือครอง 76 ทรัพย์สิน และห้องพักราว 41,700 ห้อง ภายใต้แบรนด์ระดับพรีเมียม ได้แก่ Marriott, Ritz-Carlton, Westin, Hyatt และ Hilton เงินปันผลจ่ายย้อนหลัง 12 เดือนที่ 1.67 ดอลลาร์ต่อหุ้นดูสูงกว่าเพียงเพราะรวมเงินปันผลพิเศษ 0.72 ดอลลาร์ที่จ่ายเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2026 ซึ่งเป็นการกระจายกำไรทางภาษีราว 500 ล้านดอลลาร์จากการขาย Four Seasons Orlando และ Jackson Hole เป็นข้อกำหนดการจ่ายเงินปันผลของ REIT แบบครั้งเดียว ไม่ใช่อัตราตามปกติ ที่ราคา 22.28 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนที่ระบุไว้ 3.59% สะท้อนอัตราปกติที่ 0.80 ดอลลาร์ และสภาพคล่องหลังการจ่ายเงินปันผลพิเศษในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 3 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราหนี้สินต่อทุน 2.2 เท่า และอันดับความน่าเชื่อถือ Baa2 จาก Moody's ซึ่งปรับเพิ่มขึ้นในปี 2025 เจมส์ ริโซลีโอ ซีอีโอ กล่าวว่าผู้บริโภคที่มีฐานะยังคงให้ความสำคัญกับการใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยว และความต้องการของกลุ่มยังคงมั่นคง แม้ว่าฝ่ายบริหารจะระบุว่าการจองห้องพักระยะสั้นแบบชั่วคราวอ่อนแอลงที่ระดับล่างของการคาดการณ์ และค่าจ้างเติบโต 5%

หุ้นของ Host Hotels & Resorts ปรับตัวลงประมาณ 6% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ซึ่งต่ำกว่าดัชนี S&P 500 บริษัทรายงานกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วต่อหุ้นที่ 63 เซนต์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 62 เซนต์ โดยรายได้รวมเพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 1.64 พันล้านดอลลาร์ RevPAR ของโรงแรมที่เทียบเคียงได้เพิ่มขึ้น 7% อยู่ที่ 251.53 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากอัตราค่าห้องที่สูงขึ้นและความต้องการที่แข็งแกร่งจากกลุ่มนักท่องเที่ยวและกลุ่มองค์กร รวมถึงการแข่งขันฟุตบอลโลก Host Hotels ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของ RevPAR ของโรงแรมที่เทียบเคียงได้ทั้งปี 2569 เป็น 4.75-5.25% และปรับเพิ่มคาดการณ์ EBITDAre เป็น 1.82-1.84 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังจ่ายเงินปันผล 92 เซนต์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งประกอบด้วยเงินปันผลปกติ 20 เซนต์ และเงินปันผลพิเศษ 72 เซนต์

โฮสต์ โฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ทส์ ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของรายได้ต่อห้องพักที่มีอยู่ หรือ RevPAR ทั้งปี 2026 ขึ้น 125 จุดพื้นฐานที่ค่ากลาง เป็นช่วง 4.75% ถึง 5.25% หลังจาก RevPAR โรงแรมเทียบเคียงไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 7% แตะ 251.53 ดอลลาร์สหรัฐ เจมส์ ริโซเลโอ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าความแข็งแกร่งมาจากอุปสงค์รีสอร์ตหรูและอีเวนต์สำคัญ โดยรายได้ลูกค้าทั่วไปเพิ่มขึ้น 6.9% เป็น 559 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้ห้องพักกลุ่มเพิ่มขึ้น 7.4% เป็น 332 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากยอดขายห้องพัก 1.1 ล้านคืน ฟุตบอลโลกเพิ่มการเติบโตของ RevPAR รายไตรมาสราว 160 จุดพื้นฐาน และ RevPAR ของเมาวีเพิ่มขึ้น 14% ขณะที่อัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นมากกว่า 8 จุดเปอร์เซ็นต์ ซูราฟ โกช ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน เตือนว่าการเปรียบเทียบอัตรากำไรจะชะลอลงในช่วงครึ่งปีหลัง เนื่องจากอัตราการเติบโตของราคาห้องพักช้าลงและแรงหนุนลดลง ขณะที่พายุฝนที่โคนาคาดว่าจะสร้างความเสียหายต่อทรัพย์สิน 27 ล้านถึง 32 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และโครงการคอนโดมิเนียมโฟร์ซีซันส์ที่วอลต์ดิสนีย์เวิลด์ถูกปรับลดคาดการณ์ EBITDA ปี 2026 ลงเหลือ 16 ล้านถึง 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเดิม 20 ล้านถึง 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังจ่ายเงินปันผลพิเศษ 0.72 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นในเดือนกรกฎาคม เพิ่มเติมจากเงินปันผลปกติ 0.20 ดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนหนึ่งมาจากกำไร 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากการขายรีสอร์ตโฟร์ซีซันส์ และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ที่ 2.2 เท่า

โฮสต์ โฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ทส์ รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยมีอัตราการเติบโตของรายได้ต่อห้องพักที่พร้อมขาย หรือ RevPAR ของโรงแรมที่เทียบเคียงได้ เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.0 และอัตราการเติบโตของรายได้รวมต่อห้องพักที่พร้อมขาย หรือ Total RevPAR ของโรงแรมที่เทียบเคียงได้ เพิ่มขึ้นร้อยละ 5.9 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์การเดินทางเพื่อการพักผ่อนที่แข็งแกร่ง ธุรกิจกลุ่ม และแรงกระตุ้นจากฟุตบอลโลก บริษัทได้ปรับเพิ่มช่วงคาดการณ์อัตราการเติบโตของ Total RevPAR และ RevPAR ของโรงแรมที่เทียบเคียงได้สำหรับทั้งปี 2026 เป็นร้อยละ 4.75 ถึง 5.25 กำไรสุทธิตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป หรือ GAAP อยู่ที่ 241 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 7.1 จากปีก่อนหน้า ขณะที่ Adjusted EBITDAre เพิ่มขึ้นร้อยละ 5.8 เป็น 525 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับไตรมาสที่สองที่ 0.92 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งรวมเงินปันผลพิเศษ 0.72 ดอลลาร์สหรัฐที่เชื่อมโยงกับกำไรจากการขายโรงแรมในเครือโฟร์ซีซั่นส์

แซคส์ อิควิตี้ รีเสิร์ช ระบุว่า โฮสต์ โฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ท, เรียลตี้ อินคัม และ ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป เป็นสามทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่มีศักยภาพในการรายงานกำไรเกินคาดในฤดูกาลนี้ โฮสต์ โฮเทลส์ มีอันดับแซคส์ที่ 2 และค่าอีเอสพีกำไรที่บวก 1.48% โดยประมาณการรายได้รายไตรมาสอยู่ที่ 1.62 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นที่ 62 เซนต์ เรียลตี้ อินคัม มีอันดับแซคส์ที่ 2 และค่าอีเอสพีกำไรที่บวก 0.92% โดยประมาณการรายได้อยู่ที่ 1.54 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นที่ 1.09 ดอลลาร์ ไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป มีอันดับแซคส์ที่ 3 และค่าอีเอสพีกำไรที่บวก 0.39% โดยประมาณการรายได้อยู่ที่ 1.71 พันล้านดอลลาร์ และเงินทุนจากการดำเนินงานต่อหุ้นที่ 3.18 ดอลลาร์ ทั้งสามบริษัทมีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสสองในช่วงต้นเดือนสิงหาคม และแซคส์ระบุว่าการผสมผสานระหว่างอันดับที่ดีและค่าอีเอสพีกำไรที่เป็นบวกในอดีตบ่งชี้ถึงโอกาสประมาณ 70% ที่จะรายงานกำไรเกินคาด

โฮสต์ โฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ท มีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 ในวันที่ 5 สิงหาคม หลังตลาดปิด โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้และเงินทุนจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้น คาดการณ์รายได้รายไตรมาสจากแซคส์อยู่ที่ 1.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่คาดการณ์ AFFO ต่อหุ้นปรับขึ้นเป็น 62 เซนต์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 6.90% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ด้านที่พักแห่งนี้คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์กลุ่มลูกค้าองค์กร และการเดินทางเพื่อพักผ่อนและแบบไม่ประจำที่ทรงตัว ซึ่งสนับสนุนการเติบโตของรายได้ต่อห้องพักที่มีอยู่ โดยคาดการณ์ RevPAR อยู่ที่ 244.77 ดอลลาร์ เทียบกับ 239.64 ดอลลาร์ในปีก่อน อย่างไรก็ตาม อัตราการเข้าพักเฉลี่ยคาดว่าจะลดลงเหลือ 72.09% จาก 73.80% และคาดว่าดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นจะกดดันการเติบโตของกำไรสุทธิ โฮสต์ โฮเทลส์ มีอันดับแซคส์ที่ 2 และ Earnings ESP ที่ +1.48% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มจะรายงาน AFFO สูงกว่าคาดตามแบบจำลองเชิงปริมาณ

Host Hotels & Resorts ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีสำหรับรายได้ต่อห้องพักที่เทียบเคียงได้และ EBITDAre โดยผูกความคาดหวังให้ใกล้ชิดกับอุปสงค์การเดินทางและการมีส่วนร่วมของบริษัทในฟุตบอลโลก 2026 มากขึ้น หุ้นให้ผลตอบแทน 7.62% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และ 75.13% ในช่วงปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์มีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 24.50 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 25.13 ดอลลาร์เล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปประมาณ 3% แม้ว่าเป้าหมายในแง่บวกที่สุดจะอยู่ที่ 28.00 ดอลลาร์ และในแง่ลบที่สุดที่ 21.00 ดอลลาร์ บริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 17 เท่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 42.5 เท่า และอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 28.1 เท่า ซึ่งชี้ให้เห็นเรื่องราวการประเมินมูลค่าที่แตกต่างออกไป ต้นทุนเงินทุนและแรงงานที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความเสี่ยงจากเหตุการณ์สภาพอากาศรุนแรง ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก

Host Hotels & Resorts ได้รับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากนักวิเคราะห์สองราย โดย Argus ปรับเพิ่มเป้าหมายเป็น 27 ดอลลาร์ จากเดิม 20 ดอลลาร์ และ Ladenburg ปรับเพิ่มเป็น 28 ดอลลาร์ จากเดิม 25 ดอลลาร์ ทั้งคู่ยังคงคำแนะนำซื้อ นักวิเคราะห์ของ Argus คุณ Marie Ferguson อ้างถึงฟุตบอลโลกว่าเป็นตัวเร่งศักยภาพ โดยคาดการณ์ว่าจะช่วยเพิ่มรายได้ต่อห้องพักที่มีอยู่ได้สูงสุด 60 จุดเบสิส ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์รายนี้รายงานเงินทุนจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ 0.67 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 4.7% จาก 0.64 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ 0.72 ดอลลาร์ และรายได้ 1.65 พันล้านดอลลาร์ ต่างสูงกว่าประมาณการของตลาด Ladenburg ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ต่อห้องพักที่มีอยู่สูงเกินความคาดหมาย แม้ว่าแนวโน้มจะยังคงระมัดระวัง

หุ้นของโฮสต์โฮเทลส์แอนด์รีสอร์ทพุ่งขึ้น 59% ในช่วงปีที่ผ่านมา ทำผลงานเหนือกว่าภาคอสังหาริมทรัพย์โดยรวมอย่างมาก หุ้นซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 25.36 ดอลลาร์เพียง 1.4% โดยมีกำไร 31.2% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เทียบกับการเพิ่มขึ้น 4.4% ของกองทุนอีทีเอฟสเตทสตรีทเรียลเอสเตทซีเล็คเซกเตอร์เอสพีดีอาร์ นับตั้งแต่ต้นปี โฮสต์โฮเทลให้ผลตอบแทน 41.1% เทียบกับ 8.7% ของกองทุนอีทีเอฟ และรายได้ไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 3.2% เป็น 1.65 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินทุนจากการดำเนินงานปรับปรุงต่อหุ้นอยู่ที่ 0.67 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์คงฉันทามติให้คะแนนซื้อปานกลาง โดยมีเป้าหมายสูงสุดบนวอลล์สตรีทที่ 28 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไป