The Baldwin Insurance Group, Inc.

สำนักงานครอบครัวของไมเคิล เดลล์ คือ DFO Management ร่วมกับ Sequence Holdings ตกลงเข้าซื้อ The Baldwin Insurance Group แบบเทคไพรเวตในดีลมูลค่า 7.7 พันล้านดอลลาร์ โดยผู้ถือหุ้นบอลด์วินจะได้รับเงินสดหุ้นละ 32.50 ดอลลาร์ คิดเป็นพรีเมียม 88% เมื่อเทียบกับราคาปิดของหุ้นก่อนที่รายงานข่าวดีลนี้จะปรากฏครั้งแรกในเดือนมิถุนายน เทรเวอร์ บอลด์วิน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบอลด์วินกล่าวว่าธุรกรรมนี้จะมอบเงินทุนระยะยาวและความสามารถด้านการดำเนินงานด้วยเอไอขั้นสูงให้แก่บริษัทที่ให้บริการบริหารความเสี่ยงและที่ปรึกษาด้านประกันภัยแห่งนี้ เพื่อให้สามารถลงทุนและเคลื่อนตัวได้ในจังหวะที่ช่วงเวลานี้เรียกร้อง และคาดว่าดีลจะปิดในไตรมาสแรกของปี 2027 ผู้ซื้อได้securedธุรกรรมโดยไม่มีเงื่อนไขด้านการจัดหาเงินทุน และพนักงานที่มีสิทธิ์สามารถโรลโอเวอร์ส่วนหนึ่งของหุ้นที่มีอยู่เดิมและยังคงถือหุ้นส่วนน้อยในสัดส่วนที่มีนัยสำคัญ บอลด์วินเข้าสู่ดีลนี้ด้วยรายได้ไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 492.9 ล้านดอลลาร์ กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงเพิ่มขึ้น 37% เป็น 116.7 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงเพิ่มขึ้น 437% เป็น 46.4 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแบบเจือจางเพิ่มขึ้น 14% เป็น 0.48 ดอลลาร์ แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานอินทรีย์จะเพิ่มขึ้นเพียง 2% และบริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิตามหลักการบัญชี GAAP 56 ล้านดอลลาร์ หรือขาดทุนต่อหุ้นแบบเจือจาง 0.42 ดอลลาร์ หุ้นซื้อขายที่ 31.89 ดอลลาร์หลังการประกาศอย่างเป็นทางการ ซึ่งใกล้กับข้อเสนอเงินสด 32.50 ดอลลาร์แล้ว เหลือโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติมจำกัดสำหรับผู้ถือหุ้นรายย่อย ซึ่งยังต้องอนุมัติธุรกรรมและรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

หุ้นคอร์นนิ่งร่วงลง 12.7% เมื่อวันจันทร์ หลังจากผู้ผลิตกระจกและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์รายนี้เปิดเผยข้อตกลงการจำหน่ายหุ้นในตลาดกับโกลด์แมน แซคส์ เพื่อขายหุ้นสามัญมูลค่าสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่บอลด์วิน อินชัวรันซ์ กรุ๊ป ปรับขึ้น 7.9% หลังจากประกาศข้อตกลงขั้นสุดท้ายที่จะถูกซื้อกิจการโดยการลงทุนส่วนใหญ่จากซีเควนซ์ โฮลดิ้งส์ และดีเอฟโอ แมนเนจเมนต์ ในดีลซื้อขายเงินสดทั้งหมดมูลค่าประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ ด้านการ์ตเนอร์เพิ่มขึ้น 7.7% จากการเปิดงานประชุมไอที ซิมโพเซียม/เอ็กซ์โป ซึ่งเน้นแนวโน้มเทคโนโลยีสำคัญ และชี้ให้เห็นว่าปัญญาประดิษฐ์แบบเอเจนติกและธรรมาภิบาลสมัยใหม่กำลังพลิกโฉมการดำเนินงานของภาครัฐอย่างไร ส่วนจาบิลร่วงลง 5.1% หลังจากโกลด์แมน แซคส์ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้นลงมาอยู่ที่ 375 ดอลลาร์ ขณะที่แอคเซนเจอร์เพิ่มขึ้น 5.2% หลังจากมอร์แกน สแตนลีย์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นขึ้นมาอยู่ที่ 175 ดอลลาร์

Baldwin Group ได้ตกลงที่จะถอนตัวออกจากตลาดหลักทรัพย์ในธุรกรรมแบบเงินสดทั้งหมดมูลค่าประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจาก Sequence Holdings และ DFO Management ซึ่งเป็นสำนักงานจัดการทรัพย์สินส่วนบุคคลของผู้ก่อตั้ง Dell Technologies อย่าง Michael Dell ผู้ถือหุ้นของ Baldwin จะได้รับเงินสด 32.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นพรีเมียมประมาณ 88% เมื่อเทียบกับราคาปิดที่ไม่ได้รับผลกระทบของบริษัทเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นวันก่อนที่รายงานข่าวจะเริ่มปรากฏว่าบริษัทกำลังพิจารณาธุรกรรมถอนตัวจากตลาดหลักทรัพย์ มูลค่าองค์กรประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์นี้ประกอบด้วยราคาซื้อกิจการในส่วนของทุนประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิประมาณ 3.1 พันล้านดอลลาร์ที่จะรับโอนหรือรีไฟแนนซ์ พนักงานที่มีสิทธิ์ถือหุ้นอาจนำหุ้นส่วนหนึ่งของตนไปลงทุนต่อในบริษัทเอกชนแห่งใหม่ โดยยังคงถือหุ้นส่วนน้อยที่มีนัยสำคัญร่วมกับ Sequence และ DFO ดีลนี้ซึ่งไม่มีเงื่อนไขด้านการจัดหาเงินทุน ได้รับการอนุมัติเป็นเอกฉันท์จากคณะกรรมการของ Baldwin และคาดว่าจะปิดดีลได้ในไตรมาสแรกของปี 2027 ขึ้นอยู่กับการอนุมัติของผู้ถือหุ้นและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล หลังจากนั้นหุ้นสามัญของ Baldwin จะถูกเพิกถอนออกจากตลาด Nasdaq

บอลด์วิน อินชัวรันส์ กรุ๊ป ตกลงที่จะถอนตัวออกจากตลาดหุ้นผ่านการลงทุนแบบถือหุ้นข้างมากโดยซีเควนซ์ โฮลดิงส์ และดีเอฟโอ แมนเนจเมนต์ ในดีลซื้อกิจการแบบเงินสดทั้งหมดมูลค่าประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ ภายใต้ข้อตกลงฉบับสมบูรณ์ กิจการที่จัดตั้งขึ้นโดยซีเควนซ์ โฮลดิงส์ และดีเอฟโอ แมนเนจเมนต์ ซึ่งเป็นสำนักงานจัดการทรัพย์สินส่วนบุคคลของไมเคิล เดลล์ จะเข้าซื้อหุ้นส่วนใหญ่ในเดอะ บอลด์วิน กรุ๊ป โดยผู้ถือหุ้นจะได้รับเงินสดหุ้นละ 32.50 ดอลลาร์ การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ตีมูลค่านายหน้าประกันภัยรายนี้ไว้ที่ประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ และมอบมูลค่าเงินสดที่แน่นอนและทันทีแก่นักลงทุนรายย่อยในราคาที่สูงกว่าระดับการซื้อขายล่าสุดของหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ หุ้นของบริษัทจัดจำหน่ายประกันภัยรายนี้พุ่งขึ้น 7.9% ในการซื้อขายช่วงบ่ายหลังการประกาศ บอลด์วิน อินชัวรันส์ กรุ๊ป เพิ่มขึ้น 34.3% นับตั้งแต่ต้นปี และที่ราคาหุ้นละ 31.94 ดอลลาร์ ได้ทำสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์

สำนักงานครอบครัวของไมเคิล เดลล์ และ Sequence Holdings จับมือกันเข้าซื้อกิจการ Baldwin Insurance Group Inc. ในดีลแบบเงินสดทั้งหมดมูลค่า 7.7 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นของบอลด์วินซึ่งใช้ชื่อย่อ BWIN เคลื่อนไหว ขณะที่หุ้น SpaceX เคลื่อนไหวหลังจากที่อีลอน มัสก์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวเมื่อวันอาทิตย์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X ว่าเขามีความมั่นใจอย่างสูงว่าบริษัทจะส่งคอมพิวเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ Vera Rubin NLV72 ของ Nvidia ขึ้นสู่อวกาศในปีหน้า ส่วนหุ้นออราเคิลร่วงลงหลังจากที่แลร์รี เอลลิสัน ประธานบริษัท ยกเลิกแผนการขายหุ้นได้ถึง 50 ล้านหุ้นในบริษัทเทคโนโลยีแห่งนี้ ซึ่งเป็นสินทรัพย์มูลค่า 7.5 พันล้านดอลลาร์

บริษัท เดอะ บอลด์วิน อินชัวรันซ์ กรุ๊ป ให้แนวโน้มกำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักการบัญชีที่ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสสามที่ 0.42 ถึง 0.46 ดอลลาร์ จากรายได้ 485 ถึง 495 ล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายได้ออร์แกนิกในระดับเลขหลักเดียวกลาง ๆ แบรดฟอร์ด เฮล ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าแนวโน้มรวมทั้งปีตามหลักการบัญชีที่ปรับปรุงแล้วยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก และบริษัทคาดว่าการเติบโตออร์แกนิกทั้งปีจะอยู่ในระดับเลขหลักเดียวกลาง ๆ โดยจะจบปีด้วยการเติบโตในไตรมาสสี่ที่ระดับเลขหลักเดียวสูงหรือมากกว่า แนวโน้มการเติบโตออร์แกนิกที่ปรับปรุงนี้สะท้อนผลกระทบด้านรายได้จากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในธุรกิจเดิมของไอเอเอส ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการรวมกิจการซีเอซี โดยเทรเวอร์ บอลด์วิน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าทำให้เกิดการสูญเสียรายได้ต่อปีประมาณ 8 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะมีผลกระทบต่อรายได้ในช่วงครึ่งหลังของปีประมาณ 4 ถึง 5 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสสอง รายได้รวมอยู่ที่ 493 ล้านดอลลาร์ กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 37% เป็น 117 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามหลักการบัญชีที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.48 ดอลลาร์ ในขณะที่ผลขาดทุนสุทธิตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปส่วนที่เป็นของบอลด์วินอยู่ที่ 39 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.42 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทยังใช้เงินเพิ่มอีก 80 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นคืนประมาณ 4 ล้านหุ้น ทำให้ยอดซื้อคืนทั้งหมดภายใต้โครงการมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์อยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่ง และสิ้นสุดไตรมาสด้วยอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 4.5 เท่า

หุ้นของ Baldwin Insurance Group พุ่งขึ้น 19.3% หลังจากมีรายงานว่าโบรกเกอร์ประกันภัยรายนี้ได้ว่าจ้างที่ปรึกษาเพื่อสำรวจทางเลือกเชิงกลยุทธ์ รวมถึงการทำธุรกรรมนำบริษัทกลับเป็นเอกชนโดยได้รับการสนับสนุนจากไพรเวทอิควิตี้ JPMorgan ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้นเป็น Overweight จาก Neutral และเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 28 ดอลลาร์ จาก 25 ดอลลาร์ โดยนักวิเคราะห์ Pablo Singzon ระบุว่าการนำบริษัทกลับเป็นเอกชนเป็นผลลัพธ์ที่มีความเป็นไปได้มากพอที่จะทำให้มูลค่าปรากฏชัดขึ้น โดยเปิดทางให้เจ้าของรายใหม่สามารถใช้ประโยชน์จากปัจจัยพื้นฐานที่ปรับตัวดีขึ้น พร้อมกับใช้หนี้ในสัดส่วนที่สูงกว่าที่การเป็นเจ้าของในตลาดสาธารณะจะเอื้ออำนวย Baldwin เสร็จสิ้นการควบรวมกิจการกับ CAC Group ในเดือนมกราคม 2026 ซึ่งเพิ่มขีดความสามารถในด้านประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุ ประกันภัยส่วนบุคคล สวัสดิการพนักงาน และโซลูชันแบบมีโครงสร้าง และปัจจัยพื้นฐานที่ปรับตัวดีขึ้นอาจสะท้อนถึงประโยชน์เบื้องต้นของการรวมกิจการดังกล่าวที่ยังไม่ปรากฏชัดในรายงานผลประกอบการ

Ryan Specialty รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาโบรกเกอร์ประกันภัย 5 รายที่ถูกติดตาม โดยรายได้เพิ่มขึ้น 15.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 795.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 2.1% Marsh รายงานรายได้ 7.60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 7.6% และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 2.9% ขณะที่ Brown & Brown มีรายได้เติบโต 35.4% อยู่ที่ 1.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับรายได้ออร์แกนิก Arthur J. Gallagher มีรายได้เพิ่มขึ้น 27.7% อยู่ที่ 4.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ และ Baldwin Insurance Group มีรายได้เพิ่มขึ้น 28.7% อยู่ที่ 532.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 3.2% โดยรวมแล้ว รายได้ของโบรกเกอร์ทั้ง 5 รายสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 1.7% แม้ว่าราคาหุ้นเฉลี่ยของพวกเขาจะลดลง 3.8% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ