Addus HomeCare Corporation

แอดดัส โฮมแคร์ ตกลงเมื่อวันที่ 14 กันยายน ที่จะซื้อแผนกดูแลส่วนบุคคลของแอคเซนต์แคร์ ในมูลค่าที่คาดว่าจะอยู่ที่ 275 ล้านดอลลาร์ โดยดีลนี้คาดว่าจะเพิ่มรายได้ต่อปีราว 280 ล้านดอลลาร์ หรือเกือบหนึ่งในห้าของฐานรายได้ปัจจุบันของบริษัท ธุรกิจของแอคเซนต์แคร์ที่เข้าซื้อให้บริการลูกค้าเฉลี่ยต่อวันประมาณ 13,700 ราย ครอบคลุมพื้นที่ 10 รัฐ เสริมความแข็งแกร่งของแอดดัสในรัฐเท็กซัส อิลลินอยส์ แคลิฟอร์เนีย และแอริโซนา พร้อมทั้งเพิ่มฐานในรัฐโคโลราโด จอร์เจีย มินนิโซตา เพนซิลเวเนีย เทนเนสซี และวอชิงตัน การซื้อครั้งนี้ครอบคลุมเฉพาะธุรกิจดูแลส่วนบุคคลเท่านั้น โดยไม่รวมธุรกิจดูแลผู้ป่วยระยะสุดท้ายและดูแลสุขภาพที่บ้านของแอคเซนต์แคร์ และจะใช้เงินจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนและเงินสดที่มีอยู่ของแอดดัส ไม่ใช่การออกหุ้นใหม่ ธุรกรรมนี้ยังไม่ปิด และยังต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและเป็นไปตามเงื่อนไขการปิดดีลตามปกติ ดีลนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาสสองของแอดดัส ซึ่งรายงานเมื่อวันที่ 3 สิงหาคม โดยรายได้สุทธิจากการให้บริการเพิ่มขึ้น 8.0% แตะ 377.4 ล้านดอลลาร์ และกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 11.9% แตะ 49.2 ล้านดอลลาร์ โดยธุรกิจดูแลส่วนบุคคลเติบโต 6.8% จากปัจจัยภายใน และธุรกิจดูแลผู้ป่วยระยะสุดท้ายเติบโต 11.1% จากปัจจัยภายใน ก่อนการเข้าซื้อครั้งนี้ แอดดัสมีหนี้สิน 64.3 ล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรายไตรมาส 40.0 ล้านดอลลาร์

Addus HomeCare รายงานกำไรสุทธิสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ 27.61 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับลดจากการดำเนินงานต่อเนื่องที่ 1.49 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2025 ทั้งคู่ กำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ขณะที่บริษัทยังคงอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ 11.5% ซึ่งตอกย้ำถึงความสามารถในการทำกำไรที่สม่ำเสมอ โดยอัตรากำไรแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ผลประกอบการที่สูงกว่าคาดนี้สนับสนุนแนวคิดการลงทุนที่ว่าความต้องการการดูแลที่บ้านยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าความไม่แน่นอนด้านการเบิกจ่ายและต้นทุนด้านบุคลากรจะยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก นอกจากนี้ Addus ยังถูกถอดออกจากดัชนี Russell growth หลายตัวในช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคที่อาจส่งผลต่อการซื้อขายและสภาพคล่องในระยะสั้น

แอดดัส โฮมแคร์ รายงานรายได้ไตรมาสสองของปี 2026 ตรงตามที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบนอน-จีเอเอพีและอัตรากำไรจากการดำเนินงานออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยและทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ราคาหุ้นให้ผลตอบแทน 11.05% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา และ 20.85% ในรอบ 90 วัน แม้ว่าผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในรอบหนึ่งปีจะอยู่ที่เพียง 0.19% ก็ตาม กระแสความเห็นที่ได้รับการจับตามองอย่างกว้างขวางประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 132.69 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงเมื่อเทียบกับราคาล่าสุดที่ 116.79 ดอลลาร์ ช่องว่างด้านมูลค่าดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ว่าอัตราการเบิกจ่ายคืนในระดับรัฐจะเพิ่มขึ้นในรัฐอิลลินอยส์และเท็กซัส ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มรายได้ต่อปีมากกว่า 35 ล้านดอลลาร์ ภายใต้อัตรากำไรที่มั่นคงที่ระดับ 20% หรือสูงกว่า ความเสี่ยงสำคัญรวมถึงการปรับลดอัตราการเบิกจ่ายคืนของเมดิแคร์ และแรงกดดันด้านกำลังแรงงานที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไร