Delta Air Lines vs Thai Airways International：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Delta Air Lines Inc (DAL)

Q3 20266月29日 – 2026年9月25日

▲2▼1

デルタの記録的な第2四半期とバークシャー増強は、燃料高騰とコスト圧力で相殺

記録的な第2四半期決算とガイダンス再開 デルタは記録的な第2四半期決算を報告し、ガイダンスを再開した。燃料費の60%を消費者に転嫁する強い価格決定力を示している。プレミアム収入は16～17%増加し、プレミアム/ロイヤルティは第2四半期収入の61%に達した。
これは、収益力と価格決定力を示すことで株価を直接支える新しいポジティブなニュースである。
バークシャーが44%増強し約54億ドルに バークシャー・ハサウェイはデルタへの出資比率を44%引き上げ、約54億ドルとした。これはデルタのプレミアムおよびロイヤルティ事業への信頼を強めるものである。アナリストも目標株価を引き上げ、Simply Wall Stは105.52ドル、Redburnは105ドルで買いを開始した。
これは主要投資家からの新たな信頼の表明であり、アナリストの格上げはセンチメントと株価を押し上げる可能性がある。
石油高騰が月間4億ドルのコストを脅かす ジェット燃料は1バレルあたり140ドルに接近し、前年同期比74%上昇、月間約4億ドルのコストを脅かしている。燃料以外の単位コストも6.8%上昇し、堅調な収入にもかかわらず株価は8月以降16%下落した。
これはデルタの収益性を圧迫する新たなネガティブ要因であり、すでに株価下落に寄与している。
ホルムズ再開への期待が燃料不安を和らげるが未確認 ホルムズ海峡が再開されるとの期待が燃料コスト不安を和らげたが、その主張は未確認であり、持続しない可能性がある。この不確実性によりデルタのコスト見通しは不透明なままで、潜在的な緩和とリスクのバランスが取れている。
これは燃料コスト圧力を緩和または悪化させる可能性のある新たな混合要因であり、デルタの株価方向に影響を与える。

2026年9月9月14日 – 2026年9月25日

▲2▼1

原油高がDeltaを圧迫、しかしプレミアム路線とアナリストの支持が相殺

原油急騰で燃料費上昇 原油先物は8月以降40%上昇し、1バレル110ドルに接近、ジェット燃料費を押し上げている。Deltaのペンシルベニア製油所が打撃を和らげるが、株価は8月以降16%下落した。燃料高は運賃値上げや路線削減がなければ利益を圧迫する。
これが今期のDeltaのコストと株価への主な新たな圧力である。
プレミアムとロイヤルティ収入が成長継続 Deltaは第2四半期収入の61%がメインキャビン以外からの収入で、プレミアムとロイヤルティがそれぞれほぼ20%増加したと述べた。基本エコノミー席からの移行により利益が安定し、価格競争への依存が減り、株価を支えている。
燃料費懸念を相殺する構造的な利益要因を示している。
アナリストがBuyを再確認、2027年の上昇余地を見込む RedburnはDeltaのBuy評価を維持し目標株価105ドルを提示。強いレジャーとプレミアム需要、限られた供給が単位収入を押し上げると述べた。2027年の予想はコンセンサスを上回り、Deltaの利益創出力への自信を示している。
アナリストの支持は買い手を引きつけ、Deltaの将来利益への期待を形成する。
ホルムズ再開への期待が燃料不安を緩和 イランは7日以内にホルムズ海峡を再開できると述べ、原油が下落しDelta株は1.7%上昇した。しかし主張は未確認で、過去の同様の合意は崩壊しており、安心は長続きしない可能性がある。燃料安は助けになるが、不確実性は残る。
燃料費の潜在的な転換点であり、脆いもののDeltaの見通しに直接影響する。

最新9月14日 – 2026年9月25日

▲2▼1

原油高がDeltaを圧迫、しかしプレミアム路線とアナリストの支持が相殺

原油急騰で燃料費上昇 原油先物は8月以降40%上昇し、1バレル110ドルに接近、ジェット燃料費を押し上げている。Deltaのペンシルベニア製油所が打撃を和らげるが、株価は8月以降16%下落した。燃料高は運賃値上げや路線削減がなければ利益を圧迫する。
これが今期のDeltaのコストと株価への主な新たな圧力である。
プレミアムとロイヤルティ収入が成長継続 Deltaは第2四半期収入の61%がメインキャビン以外からの収入で、プレミアムとロイヤルティがそれぞれほぼ20%増加したと述べた。基本エコノミー席からの移行により利益が安定し、価格競争への依存が減り、株価を支えている。
燃料費懸念を相殺する構造的な利益要因を示している。
アナリストがBuyを再確認、2027年の上昇余地を見込む RedburnはDeltaのBuy評価を維持し目標株価105ドルを提示。強いレジャーとプレミアム需要、限られた供給が単位収入を押し上げると述べた。2027年の予想はコンセンサスを上回り、Deltaの利益創出力への自信を示している。
アナリストの支持は買い手を引きつけ、Deltaの将来利益への期待を形成する。
ホルムズ再開への期待が燃料不安を緩和 イランは7日以内にホルムズ海峡を再開できると述べ、原油が下落しDelta株は1.7%上昇した。しかし主張は未確認で、過去の同様の合意は崩壊しており、安心は長続きしない可能性がある。燃料安は助けになるが、不確実性は残る。
燃料費の潜在的な転換点であり、脆いもののDeltaの見通しに直接影響する。

2026年8月7月26日 – 2026年9月4日

▲3▼1

デルタ航空、需要とバークシャー出資で上昇；燃料高騰が脅威

原油安で燃料費減少 月初め、原油価格の下落によりデルタ航空の燃料費が減少し、主要なコスト圧力が緩和されて株価を押し上げた。これにより投資家は利益率についてより楽観的になった。
この期間のデルタ航空の株価に対する重要なプラス要因を説明している。
アナリストが適正価値と目標株価を引き上げ アナリストはデルタ航空の適正価値推定を引き上げ、Simply Wall Stは目標株価を29%増の$105.52とした。これはデルタ航空の収益力への信頼の高まりを反映し、株価を支えている。
この期間の投資家心理と株価の直接的な要因を示している。
バークシャーが保有株を44%増加 バークシャー・ハサウェイはデルタ航空の保有株を44%増やし、約$5.4 billionとした。この注目度の高い支持はデルタ航空の事業への強い信頼を示し、他の投資家を引き付ける可能性がある。
株価を押し上げた可能性が高い主要な新規投資家の動きを強調している。
ジェット燃料が$140近く、74%上昇 期間後半、ジェット燃料価格が1バレル$140近くまで急騰し、前年比74%上昇した。これはヘッジを行っていないデルタ航空にとって月間約$400 millionのコスト増となり、利益を脅かし、運賃引き上げや路線削減を迫る可能性がある。
この期間のデルタ航空の見通しに対する主な相殺要因とリスクである。

8月23日 – 2026年9月4日

▲3▼1

燃料高騰が航空会社の利益を脅かす中、バークシャーがデルタ株を追加取得

バークシャーによるデルタ株の追加取得 バークシャー・ハサウェイはデルタ株の保有を44%増やして5,730万株、約54億ドルとし、デルタは同社唯一の航空株保有となった。著名な長期投資家が買い増すことは自信の表れであり、他の買い手を呼び込む可能性があり、株価を支える。
尊敬される投資家による大規模で具体的な新規購入は、DALが動いている直接の理由である。
AIによる運賃テストが利益率を押し上げる可能性 デルタのCEOは、AIが収益性を最大50%高め、利益率を約10%から15%に引き上げる可能性があると述べ、デルタはすでに3%のチケットでAIに価格設定を任せている。うまくいけば、より多くの座席を売らずに利益が伸び、株価を支える。
新技術による利益の可能性は、株価を後押しする新たな力である。
デルタが弱い競合アメリカンを圧倒 アメリカンは5年間で30.5%下落した一方、デルタは100%以上上昇し、アメリカンの四半期利益7,100万ドルはデルタの16億ドルに及ばない。デルタの9%の営業利益率と安定した見通しは、プレミアム旅行競争で勝利していることを示し、バリュエーションを支える。
競合の弱さはデルタの相対的な強さを際立たせ、投資家がDALを好む実際の要因である。
燃料高騰がコストと路線を脅かす 米国とイランの緊張がホルムズ海峡への懸念を高めた後、ジェット燃料は1バレル140ドルに迫り、昨年の平均から74%上昇した。ヘッジしていないデルタは月約4億ドルの追加燃料コストに直面し、運賃値上げや路線削減を迫られ、利益を圧迫する可能性がある。
燃料高騰はデルタの利益見通しに反する主な新リスクである。

7月26日 – 2026年8月14日

▲4

デルタ航空の利益見通しが明るさを増す、燃料費低下と大口投資家の買い増しで

原油価格下落でデルタ航空の燃料費が減少 米国とイランの緊張緩和を受けて原油価格が6%下落し、デルタ航空を含む航空株が上昇した。燃料はデルタ航空の最大コストの一つであるため、原油安は利益を直接押し上げ、株価の上昇余地を生む。
燃料費の低下は、デルタ航空の利益見通し改善の主要因である。
好調な第2四半期を受けアナリストがデルタ航空の評価を引き上げ Simply Wall Stはデルタ航空の適正価値推定を29%引き上げて105.52ドルとし、Morgan Stanley、Goldman Sachs、Wells Fargoも目標株価を引き上げた。これは、市場がデルタ航空の稼ぐ力を過小評価している可能性があることを投資家に示している。
アナリストの格上げは、改善する利益とマージンのストーリーを反映し、強化するものである。
世界の旅行需要が過去最高となりデルタ航空を押し上げ 世界の商業便は1日で過去最高の153,359便に達し、デルタ航空は売上高と利益の予想を上回り、2026年通年の利益が2025年を約15%上回ると見込んでいる。強い需要は運賃と利益の上昇を支える。
過去最高の需要は、デルタ航空の売上高と利益成長の中核的な推進力である。
バークシャーがデルタ航空の保有株を44%増加 Berkshire Hathawayはデルタ航空の保有株を44%増やし、約54億ドル相当の5,730万株とした。有名な長期投資家が買い増すことはデルタ航空の将来への自信を示し、他の買い手を引き付ける可能性がある。
大口投資家の保有株増加は、株価を押し上げ得る強い信頼の表明である。

2026年7月6月29日 – 2026年7月22日

▲3▼1

デルタの記録的な第2四半期と価格決定力が、燃料費とコスト上昇圧力を相殺

記録的な第2四半期決算と通期見通しの再提示 デルタは記録的な売上高と14億ドルの利益で第2四半期予想を上回り、通期見通しを再提示した。これは事業が好調に推移していることを示し、投資家に将来の業績への自信を与える。
7月のセンチメントを動かした主要な新しい財務結果である。
強い価格決定力とプレミアム需要 デルタは追加燃料費の60%を消費者に転嫁し、プレミアム収入は16～17%増加し、燃料費が落ち着いても運賃を高く維持する計画だ。これはデルタが価格設定を通じて利益を守れることを示す。
価格決定力は収入とマージンの強さの主要な新しい要因である。
割安なバリュエーションと燃料費の相殺 株価は2026年利益の11～13倍と割安に見える。デルタが完全所有する製油所はジェット燃料費を相殺し、Shellとの5年間の持続可能な航空燃料契約は長期計画を支える。
バリュエーションと燃料費管理は株価を支える新しい要因である。
原油価格の急騰と非燃料費の上昇 イランの停戦終了後に原油価格が急騰し、燃料費と株価に圧力がかかった。非燃料単位コストは6.8%急増し、マージンを圧迫し、収入が予想を上回ったにもかかわらず株価は下落した。
これらは7月に株価を圧迫した主要な新しいリスクである。

7月13日 – 2026年7月22日

▲3

デルタのプレミアム需要と運賃上昇がコスト増を相殺

増収でもコスト上昇 デルタは利益と過去最高の売上高を達成したが、燃料以外の単位コストが6.8%急増し、株価は下落した。コスト上昇は利益率を圧迫するため、好調な売上でも株価を完全には守れない。経営陣は通期見通しを再確認しており、ダメージは限定的だ。
これが今期の主な新たなネガティブ要因であり、好決算にもかかわらず株価が下落した理由を説明する。
プレミアムと法人旅行は好調 プレミアム商品、ロイヤルティ、法人旅行が上半期の売上高を16%押し上げ、プレミアム収入も16%増加した。富裕層やビジネス旅行者は支払いを続けており、経済が不透明でもデルタの価格決定力と利益を支えている。
需要の強さは、今期のデルタの売上高と利益成長の核心的な原動力である。
デルタは運賃を高止まりさせる デルタは燃料費をカバーするために運賃を引き上げ、燃料が落ち着いても業界全体の値引きが減っているため、高い基準値を維持する計画だ。つまり、乗客一人当たりの収入がより多く残り、利益を押し上げ、デルタがコストに従うだけでなく価格を設定できることを示している。
これはデルタの収入見通しを直接押し上げる新たな価格決定である。
割安な評価とSAF燃料契約 デルタは2026年予想利益の約11～13倍で取引され、燃料費上昇はすでにガイダンスに織り込まれており、割安に見える。また、Shellと5年間の持続可能な航空燃料契約を締結し、低炭素燃料の供給を確保して長期的なコストと環境計画を支えている。
評価と新たな燃料供給契約は、株価の新たな支えである。

6月29日 – 2026年7月10日

▲3▼1

デルタ航空が第2四半期決算で予想を上回り、燃料費を運賃に転嫁するも、原油高が先行きを不透明に

デルタ航空の第2四半期決算は予想を上回り、売上高は過去最高 デルタ航空が発表した第2四半期決算は予想を上回り、売上高は過去最高、利益は14億ドルとなりました。同社は通期見通しを再提示し、自信を示しています。これは、コストが上昇してもデルタ航空の事業が強く収益性が高いことを示すため、株価を支える要因となります。
今期最大の企業固有のイベントであり、株価を動かしている要因に直接答えるものだからです。
デルタ航空の価格決定力：燃料費を高い運賃に転嫁 エド・バスティアンCEOは、デルタ航空が追加燃料費の60%を消費者に転嫁し、高い航空運賃が続くと予想していると述べました。プレミアム収入は17%増、メインキャビンは8%増となりました。これは、顧客を失わずに価格を上げて利益率を守れるため、利益を押し上げます。
デルタ航空が燃料費高騰にどう対応し、なぜ利益が堅調に推移できるのかを説明しているからです。
デルタ航空の製油所ヘッジが燃料費急騰を相殺 デルタ航空が完全所有する製油所の収入は83%増の20億9000万ドルとなり、ジェット燃料費の1ガロンあたり0.11ドルを相殺しました。この独自のヘッジは原油高の打撃を和らげ、製油所を持たない航空会社と比べてデルタ航空の利益を助けます。
燃料費上昇の悪影響に対抗する具体的な方法を示しているからです。
イランとの停戦終了で原油価格が急騰し燃料費が上昇 トランプ大統領がイランとの停戦は終了したと発言した後、原油価格が急騰し、ジェット燃料費が押し上げられました。燃料は航空会社にとって主要な費用であるため、デルタ航空の利益を圧迫します。株価はこのニュースで下落し、コスト上昇に対する投資家の懸念を反映しました。
今期の主なマイナス要因であり、デルタ航空のコスト構造に直接影響するからです。

Q2 20266月17日 – 2026年6月25日

▲3

バークシャーのデルタへの26.5億ドル出資とジェット燃料安が株価を押し上げ

バークシャーのデルタへの26.5億ドル出資 バークシャー・ハサウェイはデルタ株を約4000万株購入した。新CEOのグレッグ・アベル氏の下での26.5億ドル規模の賭けだ。航空会社に持続的な優位性はないというバフェット氏の従来の見方を覆すもので、市場はデルタのプレミアム事業とロイヤルティ事業への強い信頼表明と受け止めている。
DALを動かす単一最大の新規イベントであり、同社への外部からの信頼を示す最も明確なシグナルだから。
ジェット燃料費が急落 ホルムズ海峡の再開と米イラン合意により、原油とジェット燃料は4月のピークから約40%下落した。燃料は航空会社にとって最大のコストであるため、燃料安はデルタの利益を直接押し上げる。ただしデルタはヘッジを行い製油所を保有しているため、恩恵は一部の同業より小さい。
燃料安は業界全体の上昇とデルタの収益見通しを支える主要な営業コスト要因だから。
供給抑制で運賃が高止まり 航空各社は今四半期、国内座席をわずか0.4%しか増やしておらず、格安航空会社は減便している。これによりデルタは最近の運賃値上げの多くを維持でき、燃料費削減分をすべて乗客に還元せずに済むため、収入と利益を支えている。
燃料安が競争で消し飛ばされず、デルタの最終利益に流れ込む理由を説明しているから。
堅調な収入だがEPS未達と割高な評価 デルタの第1四半期売上高は予想を上回ったが、1株当たり利益と来四半期のガイダンスは予想を下回った。UBSはまた、デルタがユナイテッドの2027年予想利益倍率の2倍以上で取引されていると指摘しており、今後の上昇には燃料安だけでなく実際の収入の強さが必要だ。
正直なバランス感覚を示す点だから。ファンダメンタルズは良好だが完璧ではなく、株価はもはや割安ではない。

2026年6月6月17日 – 2026年6月25日

▲3

バークシャーのデルタへの26.5億ドル出資とジェット燃料安が株価を押し上げ

バークシャーのデルタへの26.5億ドル出資 バークシャー・ハサウェイはデルタ株を約4000万株購入した。新CEOのグレッグ・アベル氏の下での26.5億ドル規模の賭けだ。航空会社に持続的な優位性はないというバフェット氏の従来の見方を覆すもので、市場はデルタのプレミアム事業とロイヤルティ事業への強い信頼表明と受け止めている。
DALを動かす単一最大の新規イベントであり、同社への外部からの信頼を示す最も明確なシグナルだから。
ジェット燃料費が急落 ホルムズ海峡の再開と米イラン合意により、原油とジェット燃料は4月のピークから約40%下落した。燃料は航空会社にとって最大のコストであるため、燃料安はデルタの利益を直接押し上げる。ただしデルタはヘッジを行い製油所を保有しているため、恩恵は一部の同業より小さい。
燃料安は業界全体の上昇とデルタの収益見通しを支える主要な営業コスト要因だから。
供給抑制で運賃が高止まり 航空各社は今四半期、国内座席をわずか0.4%しか増やしておらず、格安航空会社は減便している。これによりデルタは最近の運賃値上げの多くを維持でき、燃料費削減分をすべて乗客に還元せずに済むため、収入と利益を支えている。
燃料安が競争で消し飛ばされず、デルタの最終利益に流れ込む理由を説明しているから。
堅調な収入だがEPS未達と割高な評価 デルタの第1四半期売上高は予想を上回ったが、1株当たり利益と来四半期のガイダンスは予想を下回った。UBSはまた、デルタがユナイテッドの2027年予想利益倍率の2倍以上で取引されていると指摘しており、今後の上昇には燃料安だけでなく実際の収入の強さが必要だ。
正直なバランス感覚を示す点だから。ファンダメンタルズは良好だが完璧ではなく、株価はもはや割安ではない。

6月17日 – 2026年6月25日

▲3

バークシャーのデルタへの26.5億ドル出資とジェット燃料安が株価を押し上げ

バークシャーのデルタへの26.5億ドル出資 バークシャー・ハサウェイはデルタ株を約4000万株購入した。新CEOのグレッグ・アベル氏の下での26.5億ドル規模の賭けだ。航空会社に持続的な優位性はないというバフェット氏の従来の見方を覆すもので、市場はデルタのプレミアム事業とロイヤルティ事業への強い信頼表明と受け止めている。
DALを動かす単一最大の新規イベントであり、同社への外部からの信頼を示す最も明確なシグナルだから。
ジェット燃料費が急落 ホルムズ海峡の再開と米イラン合意により、原油とジェット燃料は4月のピークから約40%下落した。燃料は航空会社にとって最大のコストであるため、燃料安はデルタの利益を直接押し上げる。ただしデルタはヘッジを行い製油所を保有しているため、恩恵は一部の同業より小さい。
燃料安は業界全体の上昇とデルタの収益見通しを支える主要な営業コスト要因だから。
供給抑制で運賃が高止まり 航空各社は今四半期、国内座席をわずか0.4%しか増やしておらず、格安航空会社は減便している。これによりデルタは最近の運賃値上げの多くを維持でき、燃料費削減分をすべて乗客に還元せずに済むため、収入と利益を支えている。
燃料安が競争で消し飛ばされず、デルタの最終利益に流れ込む理由を説明しているから。
堅調な収入だがEPS未達と割高な評価 デルタの第1四半期売上高は予想を上回ったが、1株当たり利益と来四半期のガイダンスは予想を下回った。UBSはまた、デルタがユナイテッドの2027年予想利益倍率の2倍以上で取引されていると指摘しており、今後の上昇には燃料安だけでなく実際の収入の強さが必要だ。
正直なバランス感覚を示す点だから。ファンダメンタルズは良好だが完璧ではなく、株価はもはや割安ではない。

Thai Airways International Public Company Limited (THAI.BK)

Q3 20267月21日 – 2026年10月2日

▲2▼2

タイ航空Q3はまちまち：利益は底打ちも、燃料・ロックアップ・洪水が重し

Q2利益の底打ちとコア利益が予想超え Q2は利益の底となり、運賃と貨物収入の増加によりコア利益は予想を上回った。最悪期は過ぎた可能性を示唆し、回復への期待を支えている。
収益性の転換点となる可能性を示す、株価の主要な要因である。
原油安とアナリストの格上げ 原油安とアナリストの格上げ（KKPS Buy、目標株価9.20バーツ）が支援材料となった。Jump+計画による機材拡張とFTSE Small Capへの採用もセンチメントを押し上げた。
これらの要因はコスト見通しと投資家心理を直接改善し、株価を動かす。
Q2利益の急落と株式ロックアップ期限切れ Q2利益はジェット燃料費の倍増と需要低迷により87%急落した。198億株のロックアップ期限切れが大量の売り圧力を生み、株価の重しとなった。
これらは四半期を通じて株価を圧迫した主要なネガティブ材料である。
バンコク洪水とCEO停職 バンコクの洪水により欠航、12,000トンの貨物滞留、30%の輸送力削減が発生した。CEOの停職は経営の不透明感を加え、投資家心理をさらに冷え込ませた。
運用の混乱と経営の不安定さは重大なネガティブ要因である。

2026年9月9月14日 – 2026年10月2日

▲2▼2

タイ国際航空：FTSE採用、洪水による混乱、CEO停職

FTSE Small Cap採用と冬ダイヤ拡大 タイ国際航空はFTSE Small Cap指数に採用され、冬ダイヤを週998便に拡大した。85%の客席稼働率を伴う好調な予約が、2000億バーツの収益目標を支えている。
この点は、この期間の投資家心理を押し上げた前向きな事業面・市場面の進展を浮き彫りにしている。
バンコクの洪水で欠航と貨物滞留が発生 バンコクの深刻な洪水により数十便が欠航し、5,600個以上の手荷物が滞留、輸送力が30%削減され、12,000トンの滞留を抱えて貨物業務が停止するなど、運航に支障が出た。
この点は、この期間に同社の業績に悪影響を与えた重大な運航障害を捉えている。
CEOが調査のため停職 取締役会はChai Eamsiri CEOを調査のため停職とし、経営の不透明感が生じ、戦略実行や投資家心理に影響を与える可能性がある。
この点は、この期間に生じたガバナンスと経営陣のリスクを扱っている。
割安なバリュエーションを背景に証券会社が段階的な買い集めを推奨 証券会社は、2027年予想PER 6.9倍という割安さ、目標株価7.56バーツ、燃料費低下、ハイシーズンの利益回復期待を挙げ、最近の混乱にもかかわらず段階的な買い集めを推奨している。
この点は、アナリストの楽観姿勢と、今後の株価回復を促し得る要因を示している。

最新9月29日 – 2026年10月2日

▼3▲1

洪水危機がタイ航空の運航に打撃、CEO停職；回復と割安評価に注目

洪水でフライト欠航と手荷物混乱 バンコクの洪水により地上スタッフが出勤できなくなり、タイ航空は数十便を欠航、5,600個以上の手荷物が滞留し、バンコクの輸送能力を約30%削減した。これはピークシーズンの収益に直接打撃を与え、補償費用を増やし、株価の重しとなっている。
これが今期のTHAI株の急落を説明する中核的な新規イベントである。
貨物業務停止、12,000トン滞留 タイ航空は洪水による人員不足を受け、10月1日から6日までスワンナプーム空港での往復貨物を停止し、約12,000トンの貨物が滞留した。政府は迅速な解決を圧力し、評判と財務の損害を増大させた。
貨物は重要な利益源であり、この停止はこれまで報告されていない新たな運航上の打撃である。
CEO停職、取締役会が調査開始 取締役会はChai Eamsiri CEOを停職とし、危機管理に関する事実調査が完了するまで代理最高経営責任者を任命した。経営の不確実性とガバナンス問題の可能性は短期的な重しだが、運航が迅速に正常化すれば利益への影響は限定的とブローカーは見ている。
これは不確実性を高め投資家心理に影響する重大な新規ガバナンス・イベントである。
回復進行中、ブローカーは割安評価と第4四半期の反発を予想 タイ航空は10月1日から3日までにほとんどの便を回復し、手荷物の滞留も解消した。ブローカーは7.56バーツのコンセンサス目標株価、2027年の割安なP/E 6.9倍、燃料費低下、ハイシーズンの利益回復を挙げ、段階的な買い集めを推奨している。
これは対抗材料を提供する：運航危機は和らぎ、アナリストは依然としてバリューと第4四半期の反発を見込んでいる。

9月14日 – 2026年9月24日

▲3

タイ国際航空：指数採用、冬ダイヤ、予約好調が燃料費圧力を相殺

FTSE Small Cap採用で指数連動の買いが入る タイ国際航空は2026年9月18日から21日付でFTSE Small Cap指数に採用された。指数に連動するファンドは同株を買う必要があり、安定した需要が生まれる。これは新たな買い手が入ることで株価を押し上げ得る一度限りのテクニカル要因だ。
THAI株の需要を直接増やす、新たで具体的な出来事である。
冬ダイヤで便数と路線が増え、収益見通しが向上 タイ国際航空は2026/2027年冬ダイヤを開始し、66路線で週998便を運航する。バンコク〜ダナン線の新設や欧州路線の増便も含む。便数増は収益増につながり、通年2000億バーツ目標を支える。
将来の収益と利益を直接支える、新たな運航拡大である。
予約好調と客席稼働率85%が需要の底堅さを示す KGI証券によると、3Q69の予約は前年同期比で増加し、欧州路線の回復と客席稼働率85%が寄与した。第4四半期は観光シーズンで成長が見込まれる。燃料費高騰にもかかわらず需要が持ちこたえていることを示し、利益を支える。
旅客需要が依然強いという新たなアナリスト証拠であり、利益の主要因である。
CEO公募は不確実性をもたらすが、新戦略の好機でもある タイ国際航空は、2027年1月に任期が終わるChai Eamsiri氏の後任CEOの公募を開始した。新指導者は800億バーツの社債債務と55機の発注計画に対処する必要がある。経営陣の不確実性は株価の重しになり得るが、有力な新CEOは業務執行を改善し得る。
投資家心理と今後の戦略に影響し得る、新たなガバナンス上の出来事である。

2026年8月8月12日 – 2026年9月11日

▲3▼1

タイ航空：燃料高騰が第2四半期を直撃、しかし格上げと回復期待で見通しは上向き

燃料高騰で第2四半期利益が87%急減 タイ航空の第2四半期利益は87%減の15億2800万バーツとなった。中東の情勢不安によりジェット燃料価格が2倍以上に上昇したためだ。乗客数の減少と搭乗率の低下も重しとなり、燃料と旅行需要が直接収益を圧迫する構図が浮き彫りになった。
今期最大のネガティブ材料であり、株価が圧力を受けた理由を説明している。
アナリスト：燃料高でもコア利益は予想超え アナリストによると、運賃と貨物収入の増加に支えられ、コア利益は予想を上回った。多くが買いまたは保有の評価を維持し、旅行需要のピークシーズン入りと燃料ヘッジ比率の40%への引き上げにより、第4四半期には明確な回復を見込んでいる。
市場が表面的な利益減少を超えて、基礎的な強さに注目したことを示している。
機材と路線の拡大で2028年の成長を目指す タイ航空はJump+計画を再確認し、2028年に14～15%の収益成長を目標に掲げ、機材を84機から128機へ拡大する。厦門（アモイ）とダナンへの新路線や欧州便の増便は、将来の需要への自信を示している。
投資テーマを支える具体的な長期成長パスを示している。
KKPSが買いに格上げ、目標株価9.20バーツ KKPSはタイ航空を買いに格上げし、目標株価を9.20バーツに引き上げた。運賃の上昇、格安航空会社や中東系航空会社からの市場シェア獲得、2028年までの利益増加を根拠としている。中東紛争による原油高が主要リスクとして残る。
大幅に高い目標株価を伴う新たなアナリストの格上げは、投資家心理を直接押し上げる。

8月12日 – 2026年9月11日

▲3▼1

タイ航空：燃料高騰が第2四半期を直撃、しかし格上げと回復期待で見通しは上向き

燃料高騰で第2四半期利益が87%急減 タイ航空の第2四半期利益は87%減の15億2800万バーツとなった。中東の情勢不安によりジェット燃料価格が2倍以上に上昇したためだ。乗客数の減少と搭乗率の低下も重しとなり、燃料と旅行需要が直接収益を圧迫する構図が浮き彫りになった。
今期最大のネガティブ材料であり、株価が圧力を受けた理由を説明している。
アナリスト：燃料高でもコア利益は予想超え アナリストによると、運賃と貨物収入の増加に支えられ、コア利益は予想を上回った。多くが買いまたは保有の評価を維持し、旅行需要のピークシーズン入りと燃料ヘッジ比率の40%への引き上げにより、第4四半期には明確な回復を見込んでいる。
市場が表面的な利益減少を超えて、基礎的な強さに注目したことを示している。
機材と路線の拡大で2028年の成長を目指す タイ航空はJump+計画を再確認し、2028年に14～15%の収益成長を目標に掲げ、機材を84機から128機へ拡大する。厦門（アモイ）とダナンへの新路線や欧州便の増便は、将来の需要への自信を示している。
投資テーマを支える具体的な長期成長パスを示している。
KKPSが買いに格上げ、目標株価9.20バーツ KKPSはタイ航空を買いに格上げし、目標株価を9.20バーツに引き上げた。運賃の上昇、格安航空会社や中東系航空会社からの市場シェア獲得、2028年までの利益増加を根拠としている。中東紛争による原油高が主要リスクとして残る。
大幅に高い目標株価を伴う新たなアナリストの格上げは、投資家心理を直接押し上げる。

2026年7月7月21日 – 2026年8月5日

▲2▼2

THAIのQ2利益は底打ち、200億株のロックアップ解除が株価を圧迫するも、原油安が回復の兆し

Q2利益は今年最低の見通し 証券会社は、THAIの2026年Q2利益が前年同期比88～91%減の8億5000万～22億7000万バーツに急落すると予想している。燃料費高騰と中東紛争が響いた。この弱い業績見通しが株価の重しとなっている。
株価を押し下げている弱い業績背景を直接説明している。
198億株のロックアップ解除が売り圧力を生む 8月4日、債務の株式化（DES）による198億株（総株数の70%）が売買可能となった。約2.5バーツで株式を取得した債権者は利益を出して売却できるため、大量の供給圧力が加わり株価を押し下げる。
株価を圧迫する主要な新規供給イベントである。
ウタパオMROの賃貸契約締結、長期的な収益源に THAIはウタパオで210ライの整備用地について50年間の賃貸契約を締結し、約130億バーツを投資する。運営は2030年に開始予定で、新たな長期的収益源と政府との提携が加わり、株価の長期的価値を支える。
長期的価値を高める新規資本プロジェクトであり、ポジティブな要因である。
原油安とQ3回復への期待 ホルムズ海峡合意への期待からブレント原油が80ドルを下回り、ジェット燃料費が低下した。証券会社はQ2を底と見てQ3の改善を予想し、一部はTHAIを買いに格上げしており、株価を支えている。
ロックアップ解除後に株価を押し上げる可能性のあるポジティブな要因を示している。

7月21日 – 2026年8月5日

▲2▼2

THAIのQ2利益は底打ち、200億株のロックアップ解除が株価を圧迫するも、原油安が回復の兆し

Q2利益は今年最低の見通し 証券会社は、THAIの2026年Q2利益が前年同期比88～91%減の8億5000万～22億7000万バーツに急落すると予想している。燃料費高騰と中東紛争が響いた。この弱い業績見通しが株価の重しとなっている。
株価を押し下げている弱い業績背景を直接説明している。
198億株のロックアップ解除が売り圧力を生む 8月4日、債務の株式化（DES）による198億株（総株数の70%）が売買可能となった。約2.5バーツで株式を取得した債権者は利益を出して売却できるため、大量の供給圧力が加わり株価を押し下げる。
株価を圧迫する主要な新規供給イベントである。
ウタパオMROの賃貸契約締結、長期的な収益源に THAIはウタパオで210ライの整備用地について50年間の賃貸契約を締結し、約130億バーツを投資する。運営は2030年に開始予定で、新たな長期的収益源と政府との提携が加わり、株価の長期的価値を支える。
長期的価値を高める新規資本プロジェクトであり、ポジティブな要因である。
原油安とQ3回復への期待 ホルムズ海峡合意への期待からブレント原油が80ドルを下回り、ジェット燃料費が低下した。証券会社はQ2を底と見てQ3の改善を予想し、一部はTHAIを買いに格上げしており、株価を支えている。
ロックアップ解除後に株価を押し上げる可能性のあるポジティブな要因を示している。