CPKCの記録的な第2四半期、競争激化と関税の逆風に直面
記録的な第2四半期決算 CPKCは第2四半期に過去最高の売上高42億ドル（前年比13%増）を計上し、コアEPSは1.27ドル（同じく13%増）でした。輸送量は4%増加し、記録的な穀物と国境を越える輸送が牽引しました。堅調な利益と株主への24億ドルの還元が株価を支えています。
これが今期のCP株価にとっての企業固有の主要なポジティブ要因です。
CN-UP合併でCPKCのメキシコ優位性が弱まる CNはUPとNorfolk Southernの合併への反対を撤回しました。メキシコへのより速いルートと初のKansas Cityへのアクセスを獲得したためです。これはCPKCの看板であるメキシコ事業と直接競合し、価格決定力と輸送量に圧力をかけます。
これはCPの将来の利益を低下させうる新たな競争上の脅威です。
UP-NS合併は依然として脅威 UPとNorfolk Southernは715億ドルの合併を推進し、荷主の年間35億ドルの節約を主張しています。CPKCは反対を続けており、合併後の鉄道が米国の鉄道輸送の半分を支配し競争を減らすと警告しています。これはCPKCの輸送量と運賃に打撃を与える可能性があります。
合併の進展はCPの競争地位にとって重大な構造的リスクです。
関税停止で鉄道輸送量が回復する可能性 200億ドル相当のカナダ製品に対する新たな50%の米国関税の3日間停止と、合意の可能性は、国境を越える貿易の摩擦を緩和するでしょう。CPKCは最大の受益者とされ、関税が下がれば鉄道輸送量の回復に役立ちます。協議が決裂すれば関税は復活し、株価に打撃を与えます。
これはCPの国境を越える需要を左右しうる新たなマクロ・政策の触媒です。