Heavy Electrical Equipment

AZZは2026年10月13日に予定される決算発表を前に投資家の注目を集めており、アナリストは前年比17.42%の1株当たり利益の伸びと、業界平均を下回る予想PERを予測している。同社は最近、リボルビング信用契約を2029年5月まで延長し条件を再設定して、金利マージンと手数料を引き下げ、セントルイス地域の新規工場の立ち上げと買収の追求に向けて財務的な柔軟性を高めている。AZZの見通しでは、2029年までに売上高19億ドル、利益2億1510万ドルを計画しており、これには年率5.2%の売上成長と、3億1730万ドルから1億220万ドルへの利益減少が必要となる。公正価値は161.67ドルで、現在の株価に対して16%の上昇余地があることを示している。一部のアナリストはより楽観的な見方をしており、このニュース以前は売上高約19億ドル、利益約2億1290万ドルを想定していた。天候に関連した生産損失の長期化、生産の混乱、新施設での実行など、リスクは残っている。

ブルーム・エナジーはフィラデルフィア・76ersとのジャージーパッチスポンサー契約に合意し、2026-2027シーズンにレブロン・ジェームズが着用するものを含め、チームの全ジャージーにその名が掲載されることになる。この契約は年間3000万ドル超とされ、NBAのパッチ契約としては歴代2位で、スポーティコによると、ゴールデンステート・ウォリアーズがアイレン社と結んだ5000万ドルの契約に次ぐ規模となる。ブルーム・エナジーはまた、スポンサーシップの一環として7桁台の地域投資を行い、76ersのNBA Gリーグチームであるデラウェア・ブルーコーツのジャージースポンサーも務める。カリフォルニア州に本社を置く同社は、フィラデルフィア近郊のデラウェア州ニューアークに製造拠点を持ち、その施設では約1200人を雇用している。ブルーム・エナジーの株価は2026年の年初来で220%上昇しており、本日は278.58ドルで取引され、7月28日に記録した157.65ドルから176.85ドルの範囲を大きく上回っている。同日、ナンシー・ペロシ下院議員の夫であるポール・ペロシ氏が、2027年6月17日満期の行使価格100ドルのコールオプション100枚と株式5000株を購入した。

NANO Nuclear Energy Inc.とその完全子会社HALEU Energy Fuel Inc.は、Radnostix, Inc.（旧International Isotopes Inc.）およびその子会社International Isotopes Fluorine Products, Inc.との間で、戦略的な米国核燃料処理資産を取得するための正式な資産購入契約を締結した。取得対象には、米国原子力規制委員会（NRC）のライセンス、ならびにニューメキシコ州リー郡で以前計画されていた劣化ウラン六フッ化物の脱転換およびフッ素抽出施設に関連する知的財産および技術資料が含まれる。取引完了とNRCライセンスの移転後、NANO Nuclearは米国内でNRCが認可した10の燃料サイクル施設のうちの一つを所有することになる。契約に基づき、クロージング時の対価は現金950万ドルおよびNANOの普通株式400万ドル相当であり、クロージングはライセンス移転に対するNRCの同意、ニューメキシコ州当局を含むその他の必要な承認および同意、満足のいくサイトの取り決め、その他のクロージング条件を前提としており、両当事者は現在、約90日から120日でのクロージングを見込んでいる。NRCライセンスはもともとDUF6脱転換およびフッ素抽出施設の建設・運営のために発行されたが、同施設は建設されなかった。取得には、関連する特許技術、エンジニアリングおよび安全性分析、規制および許認可資料、設備、ならびに過去のプロジェクト開発記録も含まれる。NANO Nuclearは、既存の認可資産は、新規サイトで同等の施設を開発・認可するよりも大幅に効率的な規制上の経路を提供する可能性があると述べ、取得資産の最適な商業的および開発的経路について最終投資決定は行われていないとしている。

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์วันที่ 30 กันยายน 2569 มีมุมมองเชิงบวกต่อ บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL ภายหลังบริษัทจำหน่ายหุ้นในสัดส่วน 50% ของโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนจำนวน 12 โครงการให้แก่ บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF คิดเป็นกำลังการผลิตตามสัดส่วนรวม 336.7 เมกะวัตต์ แบ่งเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 88.2 เมกะวัตต์ โครงการ Solar+BESS 16.5 เมกะวัตต์ และโรงไฟฟ้าพลังงานลม 232.0 เมกะวัตต์ ซึ่งมีกำหนดทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ระหว่างปี 2570-2573 โดยมูลค่าการจำหน่ายอยู่ที่ 466.5 ล้านบาท หรือคิดเป็นประมาณ 1.39 ล้านบาทต่อ Equity MW ฝ่ายวิจัยคาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะทำให้ GUNKUL รับรู้กำไรพิเศษเพียงเล็กน้อย และไม่มีนัยสำคัญต่อกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการปกติไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงสนับสนุนของธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานลม ส่วนธุรกิจ EPC คาดชะลอลงเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน แต่ยังเติบโตในระดับสูงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ การเปลี่ยนโครงการดังกล่าวเข้าสู่รูปแบบ Joint Venture มีโอกาสช่วยเพิ่มงานในมือหรือ Backlog ของธุรกิจ EPC ของ GUNKUL โดยฝ่ายวิจัยประเมินเบื้องต้นตามสัดส่วนการถือหุ้นว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 7 พันล้านบาท และคาดว่าจะเริ่มทยอยรับรู้รายได้มากขึ้นตั้งแต่ช่วงกลางปี 2571 ขณะที่ GUNKUL ยังคงตั้งเป้าหาโครงการใหม่เพิ่มเติมประมาณ 900 เมกะวัตต์ในช่วง 3 ปีข้างหน้า และการเป็นพันธมิตรกับ GULF ยังเปิดโอกาสให้บริษัทรับงาน EPC สำหรับโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนของ GULF ในอนาคต ด้านนโยบายเงินปันผล ฝ่ายวิจัยระบุว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยประเมินว่าเงินปันผลต่อหุ้นมีโอกาสไม่ต่ำกว่าระดับเดิมที่ 0.12 บาทต่อหุ้น ขณะที่ช่วงครึ่งแรกของปี 2569 บริษัทจ่ายเงินปันผลแล้ว 0.10 บาทต่อหุ้น พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” GUNKUL และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ที่ 8.70 บาท

GEベルノバと日立は、新型炉設計について米国原子力規制委員会から建設許可を取得した。これにより両社は、この先進原子力炉プロジェクトに限定した許認可下での建設活動を開始できる。NRCの承認は、この炉設計が安全性と建設準備態勢に関する米国の現行規制要件を満たしていることを裏付けるものだ。今回の許可により、GEベルノバの既存の電力機器・サービス事業に原子力関連ハードウェアと長期サイクルの炉関連業務が加わる。同社の事業はすでに米国、欧州、アジア、中東、アフリカにわたり、発電、送配電機器、電力貯蔵に及んでいる。同社の成長シナリオは、継続的なサービス契約に支えられた高マージンの電力・送配電プロジェクトに依拠しており、今回の許可はその筋書きを米国の規制当局に直接結び付けるものとなる。とはいえ原子力プロジェクトは、大型契約や許認可サイクル、政策転換に敏感な事業に、長期かつ変動の大きいエクスポージャーを加える。遅延や設計変更、新たな安全要件が生じれば、プロジェクトの工程やキャッシュ創出力に影響が及ぶ。

GEベルノバは、取締役会が1株当たり0.50ドルの四半期配当を宣言したと発表した。配当は2026年11月24日に、2026年10月27日時点の株主名簿に記載された株主に対して支払われる。同社によると、今後の配当宣言は取締役会の裁量で行われ、GEベルノバの収益、財務状況、資金需要、見通し、その他の要因に基づいて決定されるという。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、合計12件の電力プロジェクトの株式50%をガルフ・ディベロップメント（GULF）に売却することで合意した。総額は4億6650万バーツで、持分比率に応じた発電容量は約336.7メガワット相当（MWe）となる。GUNKULはこれらのプロジェクトの株式50%を引き続き保有する。アジア・プラス証券の分析によると、アナリスト会議で経営陣が詳細を説明した後のことである。今回の取引の主な目的は、債務負担の管理と投資能力の向上である。GUNKULはフェーズ2.1のプロジェクトで合計319メガワットの電力販売契約（PPA）を取得済みである。もし100%の株式を保有し続ければ、債務負担と財務制約条件（コベナンツ）は2570年から2573年にかけて厳しくなる傾向にあり、PDP2026計画や直接PPA、ニューSカーブ事業からの新規プロジェクトへの参加能力が制限される可能性がある。今回の再編は、現在約2100MWeの発電容量を3年以内に3000MWeに増やす目標を支援するための準備である。持分比率を100%から50%に引き下げることでプロジェクトからの業績認識は減少するものの、アジア・プラス証券は3つの主要な補償的メリットがあると見ている。すなわち、投資負担と支払利息の減少、合弁プロジェクトのEPCおよびO&M業務からの収益認識の機会、合弁プロジェクトの債務を連結財務諸表に含めないことでIBD/EBITDA比率がコベナンツの6倍以下に収まり、2571年以降は低下傾向となるため、将来的に格付け引き上げや資金調達コストの低減の可能性が開けること、そして財務基盤の強化により投資能力が向上することである。2571年には約700MWe、2574年にはさらに約2000MWeの追加投資を受け入れる余地が生まれると評価している。調査部門は従来の予想を維持し、今回の再編は長期的なプロジェクトのリターンに重大な影響を与えないと見ており、GUNKULの2570年の適正価値を1株6.40バーツに据え置き、長期投資向けに段階的な買い集めを推奨している。

B.グリム・パワー（BGRIM）は、米国の世界的なエネルギーインフラ企業GE Vernova Inc.と2件の重要協定に署名したと発表した。署名式はバンコクのバイテック・バンナー展示・会議センターで開催されたGastech 2026の場で行われ、米国エネルギー省のジェームズ・ダンリー次官補とノア・オニール大使が立ち会った。第1の協定では、GE Vernovaがガスタービン9HA.02と発電機1基を、マレーシアに新設される750メガワットのガス焚きコンバインドサイクル大型独立発電事業（IPP）向けに供給する。B.グリム・パワーが同プロジェクトの所有者および開発者となる。第2の協定は、タイのB.グリム・BIPパワー1および2発電所にあるGE VernovaのAeroderivative型ガスタービンLM6000、5基分の14年間のサービス契約を対象とする。B.グリム・パワーのハラルド・リンク会長は、今回の協力は海外市場での事業拡大戦略と、東南アジア地域における安定的で効率的なエネルギーインフラの提供を反映するものだと述べた。

GEベルノバは962.49ドルで取引を終え、1.34%上昇しました。この日、S&P500種株価指数は0.17%下落し、ダウ平均は0.26%安、ナスダックは0.09%下落しました。ゼネラル・エレクトリックから分離したエネルギー事業は過去1カ月で5.7%上昇し、石油・エネルギーセクターの0.04%の上昇とS&P500種株価指数の0.24%の下落を上回りました。アナリストは、GEベルノバが次回の決算発表で1株当たり利益4.08ドル、前年比148.78%増、売上高120億7000万ドル、21.11%増を報告すると予想しています。通年では、ザックスコンセンサス予想は1株当たり利益30.49ドル、売上高462億9000万ドルを見込んでおり、前年比でそれぞれ72.36%増、21.61%増となります。ザックスコンセンサスのEPS予想は過去1カ月で0.63%下方修正され、GEベルノバは現在ザックスランク3の「ホールド」、予想PERは31.15倍です。

燃料電池メーカーのBloom Energyが生産拡大を準備しているとの新たな証拠と、公益企業による大規模な燃料電池提案が明らかになったことを受け、同社の株価は火曜日に一時15%急騰し、3カ月ぶりの高値をつけました。カリフォルニア州フリーモント市はLinkedInへの投稿で、Bloomが製造業務を拡大するため、Encyclopedia Circleにある16万4000平方フィートの施設を取得したと発表しました。これは、フリーモントにあるBloomの既存工場の16万4000平方フィートとほぼ同じ規模です。Bloomはフリーモントでの年間生産能力を約1ギガワットから2026年末までに2ギガワットへと拡大しており、最終的には年間約5ギガワットの生産能力に対応できる可能性があると述べています。追加の1ギガワットごとに設置には推定6～9カ月かかり、約1億ドルから1億5000万ドルの投資が必要とされています。別途、Ameren Missouriは月曜日、2030年までに500メガワットの天然ガス燃料電池を追加することを含む20年間のエネルギー計画を発表しましたが、AmerenはBloomを供給元として選定しておらず、この提案は注文ではなく機会にとどまっています。Amerenは2030年までに合計2.8ギガワットの大規模負荷需要に応える契約を締結したと述べ、Bloomは8月に、AIインフラ事業には約250メガワットの容量を代表する20社近くの顧客が含まれると述べていました。

ネルASAの子会社であるネル・ハイドロジェンUSは、コリンズ・エアロスペースからPEM電解スタックの新規発注を受けた。受注額は約1200万ドル。この装置は米国潜水艦の生命維持システム向けに酸素を生成するもので、納入は2027年から2028年にかけて行われる見込み。スタックはコネチカット州ウォリングフォードにあるネルの工場で製造される。最高商業責任者のトッド・カートライト氏は、今回の受注は厳しい潜水艦用途向けの信頼性の高い酸素生成を軸に築かれてきた長年の協力関係をさらに拡大するものであり、ネルのPEM技術と製造能力が引き続き重要であることを裏付けるものだと述べた。この受注は、信頼性、運用上の強靭性、長い耐用年数が最も重視される防衛用途において、ネルの技術への追い風が強まっていることを示している。

大城銀行証券は、電力セクターの2件のM&A案件発表を受けて、同セクター銘柄の分析レポートを公表した。GULFはGUNKULの再生可能エネルギー事業の50%を取得し、総出力337メガワット、投資額は4億6700万バーツ。一方EGCOはAPEXからPinnacle IVの49%に投資し、出力166メガワット、投資額は約43億バーツと見込まれる。両取引は2026年9月25日に完了し、2026年第4四半期から四半期ベースで利益持分を本格的に計上し始めると予想される。大城銀行のリサーチ部門は、GULFとGUNKULの案件を両社にとってややポジティブと評価している。GULFの全プロジェクトはまだ予想に織り込まれておらず、2030年以降に全プロジェクトが商業運転を開始した後、約4億5000万から5億バーツの追加利益が見込まれ、目標株価にして1株あたり約0.33バーツの上乗せに相当する。GUNKULについては、50%を売却した案件のうち予想に影響するのは88メガワットの太陽光のみで、2030年以降の利益は約1億バーツの小幅減少にとどまり、目標株価は1株あたり0.1バーツの引き下げとなる。Pinnacle IVを取得したEGCOについては、初期的にポジティブな見方で、年間約2億5000万から3億バーツの追加利益と、1株あたり5バーツの目標株価上乗せが見込まれる。これは、2026年9月21日に米国で天然ガス発電所AE IIを取得したのに続く、EGCOのより積極的な投資再開を反映している。これも同様に予想には織り込まれていない。投資戦略としては、データセンター投資の恩恵を受ける長期的テーマに基づき、電力セクターに対して強気の推奨を維持し、GULFとGPSCをトップピックとしている。現在のセクター目標株価には、直近の再生可能エネルギー案件のM&AやPDP2026計画による上振れ余地はまだ含まれていない。

バンルワン証券は、ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）の株式に対して買い推奨を維持し、目標株価を6.50バーツとしている。GUNKULが再生可能エネルギー事業のフェーズ2で追加261.8メガワットの電力売買契約に署名したことを受けたもので、これによりフェーズ2全体の319メガワットが契約済みとなった。今回署名した案件は、2027年に商業運転を開始する太陽光19.4メガワットと、2030年に商業運転を開始する風力合計242.4メガワットで構成される。またGUNKULは、GULFグループのGulf Renewable Energyに対し、7つのプロジェクト会社の株式50%を4億6650万バーツで売却する。これは12プロジェクト、総設備容量673.4メガワット、持分比率ベースで336.7メガワットに及び、風力、太陽光、太陽光と蓄電池の組み合わせを含む。取引後、プロジェクト会社は子会社から合弁会社に変わる。バンルワン証券の調査部門は、この取引の主な利点は株式売却益よりもバランスシート負担の軽減にあるとみている。全プロジェクトには約347億バーツの投資が必要で、このうち約260億バーツがプロジェクトファイナンスの負債である。合弁会社への再編後、負債は合弁会社の水準に置かれ、GUNKULの出資額は約43億バーツにとどまる。全プロジェクトを自社で保有した場合、アナリストは2028年の純有利子負債倍率が0.22倍から2.0倍に、IBD/EBITDAが1.5倍から6.8倍に上昇すると試算している。したがって合弁会社構造は、PDP2026や直接PPAを含む次回の投資ラウンドへの投資能力を維持するのに役立つ。利益面では、2026年から2028年の予想を修正していない。従来の予想で既にこれらのプロジェクトの50%保有を前提とし、合弁会社からの持分利益として計上していたためである。一方、新たな上振れ要因はEPC事業である。プロジェクトが合弁会社に変わると、GUNKULがプロジェクトから受注する建設工事を連結決算で売上として計上できる。EPC工事をプロジェクト投資額347億バーツの15%、純利益率10%と仮定すると、2026年から2030年に合計約5億2000万バーツ、年平均1億3000万バーツの利益を生み、これは2028年の主要利益の約4%に相当するが、現在の予想にはまだ含まれていない。

ブアルアン証券によると、GUNKULは再生可能エネルギー事業フェーズ2向けに電力販売契約（PPA）を追加で261.8メガワット分締結し、これによりフェーズ2の全プロジェクト319メガワット分の契約が完了した。直近で契約した案件は、2027年に商業運転を開始する太陽光19.4メガワットと、2030年に商業運転を開始する風力合計242.4メガワットで構成される。同時にGUNKULは、7つのプロジェクト会社の株式50%をGULFグループのGulf Renewable Energyに総額4億6650万バーツで売却した。対象は12プロジェクト、合計673.4メガワット（グロス）、持分比率ベースでは336.7メガワットに及び、風力、太陽光、太陽光と蓄電池の組み合わせを含む。取引後、プロジェクト会社は子会社から共同事業（JV）に変わる。この取引の主な利点は、売却益よりもバランスシート負担の軽減にある。全プロジェクトには約347億バーツの投資が必要で、うち約260億バーツがプロジェクト債務である。JVへの再編後は債務が共同事業側に計上され、GUNKULの出資負担は約43億バーツにとどまる。全プロジェクトを自社で保有した場合、アナリストは2028年の純有利子負債倍率が0.22倍から2.0倍に、IBD/EBITDAが1.5倍から6.8倍に上昇すると試算している。したがってJV構造は、PDP2026や直接PPAを含む次回の投資能力を維持するのに役立つ。利益面では、2026年から2028年の予想を修正していない。従来の予想がこれらのプロジェクトを50%保有しJVからの持分利益として計上する前提だったためである。一方、新たな上振れ要因はEPC事業である。プロジェクトがJVに変わると、GUNKULがプロジェクトから受注する建設工事を連結決算で収益計上できる。EPC受注が347億バーツのプロジェクト投資額の15%、純利益率10%と仮定すると、2027年から2030年に合計約5億2000万バーツ、年平均約1億3000万バーツの利益を生み、これは2028年の主要利益の約4%に相当するが、現在の予想にはまだ含まれていない。なおブアルアン証券は買いの推奨を維持し、目標株価は6.50バーツとしている。

B.グリム・パワー株式会社（BGRIM）は、米国のエネルギーインフラ大手GE Vernova Inc.と共同で、バンナーのバイテック展示・会議センター（BITEC）で開催されたGastech 2026において、重要な2件の契約に署名したと発表した。署名式には米国エネルギー省次官補のジェームズ・ダンリー氏とノア・オニール大使が立ち会い、B.グリム・パワーのハラルド・リンク会長とGE Vernovaの南アジア・太平洋地域担当ゼネラルマネージャー、ヒュー・ウェイ・ナン氏が署名者として参加した。第1の契約では、GE Vernovaがマレーシアにおける新規の750メガワット級ガスタービン複合発電方式の大型民間電力事業（IPP）プロジェクト向けに、9HA.02型ガスタービン1基と発電機1セットを供給する。B.グリム・パワーがプロジェクトの所有者および開発者となる。第2の契約は、タイ国内のB.グリム・BIPパワー1および2発電所にあるGE VernovaのLM6000型エアロデリバティブ・ガスタービン5基を対象とした14年間のサービス契約で、設備の長期的な運転効率を支える。リンク会長は、この協力関係は思いやりをもって世界社会に力を与えるという事業哲学を反映しており、東南アジア地域のエネルギー未来をより安定し柔軟なものにするという共同の決意を示すものだと述べた。一方、GE Vernovaのアジア地域ガスパワー事業担当プレジデント兼CEOのラメシュ・シンガラム氏は、Gastech 2026での署名は、地域における新規発電能力の支援からB.グリム・パワーの発電システムにおけるガスタービンの長期的なライフサイクルサービスに至るまで、協力関係の進展を反映していると述べた。

本日の注目株はGULFが筆頭。新聞報道によると、GULFはGUNKULと組み、4億6650万バーツを投じて太陽光と風力の12案件の50%を取得する。総発電容量は673.4メガワットで、2027年に送電を開始し、固定価格買取契約による長期収入を得る。買取価格は太陽光が1キロワット時あたり2.1579バーツから2.1679バーツ、太陽光BESSが2.8331バーツ、風力が3.1014バーツ。一方GUNKULはGULFを共同投資に招き、流動性を高め財務余力を拡大し、PDP 2026計画に沿った投資機会に備える。またクリーンエネルギー事業を2030年までに3000メガワットへ拡大する。EGCOは米国でのクリーンエネルギー案件を成約し、稼働中の風力と太陽光の2発電所からなるPinnacle IVの49%を取得する。発電容量は339メガワットで、再生可能エネルギー事業を1785メガワット、総発電容量の26%へ引き上げる。証券会社は新案件が利益を6%から8%押し上げると評価し、平均目標株価を145.67バーツとする。AOTはスワンナプーム空港の11か月間で便数が34万7000便に急増し、旅客数は5960万人に達したと報告した。1兆5200億バーツの投資計画を加速し、スワンナプームを大規模に刷新する。120億バーツを投じて東側拡張で年間旅客数を7000万人に増やし、南ターミナルに1兆2000億バーツ、4本目の滑走路などインフラに200億バーツを計画する。平均目標株価は71.50バーツ、最高で85.00バーツ。

陝鼓動力の公告によると、同社は陝鼓ハイエンド装備産業イノベーション研究センターの建設を計画しており、投資額は6億7300万元を超えない。プロジェクトは西安市高新区に位置し、総建築面積は約8万3400平方メートル、建設期間は34カ月、資金源は企業の自己調達。この議案はすでに取締役会の審議を通過しており、今後株主総会に提出して審議する必要がある。プロジェクトは核心技術の研究開発能力を高め、同社の第三次戦略転換を支えることを目的としている。

GULFは、GUNKULから再生可能エネルギー発電所12案件の投資持分50%を取得すると発表した。契約上の総発電容量は673.4メガワット、総額は4億6650万バーツ。案件の内訳は、太陽光発電所176.4メガワット、蓄電池システムを設置した太陽光発電所33.0メガワット、風力発電所464メガワット。持分比率に応じた発電容量は336.7メガワット増加し、GULFが既に保有する総発電容量13.1ギガワットに加わる。これらの案件は、タイ発電公社との電力販売契約の下、太陽光発電所は1ユニット当たり2.1679バーツ、蓄電池システム付き太陽光発電所は2.8331バーツ、風力発電所は3.1014バーツの固定買取価格で、2027年から2030年にかけて運転を開始する予定である。TTBウェルスのアナリストは、この取引が目標株価に約0.7バーツの上振れ余地をもたらし、GULFの利益を2031年以降に約11億8000万バーツ押し上げると試算した。これは同年の現在の利益予想の2%に相当する。一方、クルンシー証券のアナリストは、両社にとってややポジティブと見ており、全案件が2030年に商業運転を開始した後の2030年以降、GULFの利益を約4億5000万から5億バーツ押し上げ、目標株価をさらに約0.33バーツ引き上げると予想している。GUNKULについては、2030年以降の利益が約1億バーツ減少する程度にとどまり、目標株価は0.1バーツ下落するとみられるが、長期的には持分比率の引き下げにより、今後のPDP26の下での投資機会に対応するための負債調達能力が高まるとしている。なお、これはGULFが2023年の入札でGUNKULが獲得した案件に50%出資する2件目の投資となる。1件目は2025年6月の投資で、GULFは総額7億400万バーツで太陽光発電所410.2メガワットと蓄電池システム付き太陽光発電所50.6メガワットの投資持分を取得しており、これは現在の目標株価1株75.0バーツに既に織り込まれている。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、タイ発電公社（EGAT）との間で電力売買契約を追加締結し、再生可能エネルギー事業「RE Biglot第2.1フェーズ」において261.8メガワットの追加発電容量を確保した。契約期間は25年で、内訳は風力発電3プロジェクトの合計242.4メガワットと、太陽光発電1プロジェクトの19.4メガワット。商業運転開始は西暦2570年以降を予定している。これに先に契約した3プロジェクトの57.2メガワットを加えると、同社はRE Biglot第2.1フェーズの全プロジェクトでPPAを締結したことになり、契約上の合計発電容量は319.0メガワットに達する。最高経営責任者のナルチョン・ダムロンピヤウット氏によると、同社は発電所の持分比率を調整し、ガルフ・ディベロップメント（GULF）との合弁事業形態に移行しており、対象は合計12プロジェクト、持分比率に応じた発電容量は合計336.7メガワット（Equity MW）、対価は4億6700万バーツとなる。この取引後、同社の再生可能エネルギーポートフォリオの持分容量は合計2,101.2メガワットとなり、目標の2,000メガワットを2027年より前倒しで達成した。さらに新たに50％以上の発電容量を上乗せし、西暦2573年までに3,000メガワットを目指すとしている。

B.Grimm Power Public Company Limitedと、米国のエネルギーインフラ大手GE Vernova Inc.は、東南アジア地域における発電およびエネルギーインフラ分野での協力拡大に向けた重要な2件の契約締結に成功したと発表した。署名式はバンナーのBITEC（バンコク国際貿易展示センター）で開催されたGastech 2026の会場内で行われ、米国エネルギー省副長官のジェームズ・ダンリー氏とノーン・オニール大使が立ち会い、B.Grimm Powerのハラルド・リンク会長と、GE Vernovaの南アジア・太平洋地域担当ゼネラルマネージャー、ヒュー・ウェイナン氏が署名者として参加した。第1の契約では、GE Vernovaがマレーシアの新設となる出力750メガワットのコンバインドサイクルガス火力発電所（独立系発電事業者向け）に、9HA.02型ガスタービン1基と発電機1台を供給する。B.Grimm Powerが同プロジェクトの所有者および開発者となる。第2の契約は、タイ国内のB.Grimm BIP Power 1および2発電所に設置されたGE VernovaのLM6000型エアロデリバティブ・ガスタービン5基を対象とする14年間のサービス契約で、設備の長期的な運用効率を支える。リンク会長は、今回の協力は世界社会に思いやりをもって力を与えることを目指す経営哲学を反映するものであり、地域のエネルギー未来をより安定し柔軟性のあるものにするため共に推進していく決意を示すものだと述べた。一方、GE Vernovaのアジア地域Gas Power事業担当プレジデント兼CEOのラメシュ・シンガラム氏は、Gastech 2026での署名は、地域における新規発電能力の開発から長期的なライフサイクルを通じたサービス支援に至るまで、協力関係の進展を反映するものだと述べた。

陝鼓動力は9月29日、陝鼓高端装備産業イノベーション研究センターの建設を計画していると発表した。投資額は6億7300万元以内。プロジェクトは西安市高新区に位置し、総建築面積は約8万3400平方メートル、建設期間は34カ月、資金源は企業自己調達。同議案はすでに董事会の審議を通過しており、なお株主総会の審議に付す必要がある。プロジェクトは核心技術の難関攻略能力を高め、同社の第三次戦略転換を支えることを目的としている。

ガルフ・ディベロップメント（GULF）は、子会社のガルフ・リニューアブル・エナジー（GRE）が、ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）の7社の登録資本の50%を取得する投資を行ったと発表した。投資総額は約4億6650万バーツで、GUNKULは残りの50%を引き続き保有する。この7社は、タイにおける太陽光発電および風力発電プロジェクト12件の株主兼開発事業者であり、契約上の総発電容量は673.4メガワットである。GREによる株式取得後、所有権比率に応じた発電容量は合計336.7メガワットとなる。すべてのプロジェクトはタイ発電公社との間で25年間の電力販売契約を締結済みで、2027年から2030年の間に商業運転を開始する予定である。これらのプロジェクトは、フィード・イン・タリフ方式の電力料金を取得した再生可能エネルギー発電プロジェクトの一部であり、2024年から2030年の間に順次商業運転を開始する予定である。今回の投資は、GULFとGUNKULの戦略的協力を反映するものであり、2035年までに再生可能エネルギーの比率を40%以上に引き上げるというGULFの目標を支援するものである。

GUNKUL Engineering（GUNKUL）はタイ発電公社（EGAT）と合計出力261.8メガワット、契約期間25年の電力売買契約を締結した。再生可能エネルギー事業「RE Biglot」第2.1フェーズの一環で、内訳は風力発電3件で合計242.4メガワット、太陽光発電1件で19.4メガワット。商業運転開始は2570年以降を予定している。これに先立つ3件、57.2メガワットを合わせ、同社はRE Biglot第2.1フェーズの全案件でPPAを締結し、契約上の合計出力は319.0メガワットとなった。GUNKULのナルチョン・ダムロンピヤウット最高経営責任者によると、同社は発電所の持分比率をGulf Development（GULF）との合弁事業形態に変更し、合計12件、持分比率に応じた出力は合計336.7メガワット（エクイティMW）、対価は4億6700万バーツ。この取引後、同社の再生可能エネルギー持分容量は合計2101.2メガワットとなり、2000メガワットの目標を前倒しで達成した。さらに新たに50％以上の出力増を目指し、2573年までに3000メガワットへ引き上げる目標を掲げている。これは、全発電容量に占めるクリーンエネルギーの比率を65％から89％へ高めることを目指すPDP2026計画に沿ったものだ。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、子会社7社の普通株式を払込資本の50%相当、ガルフ・リニューアブル・エナジーに売却することを承認した。同社はガルフ・ディベロップメント（GULF）グループの企業である。対価総額は4億6651万バーツ。最高経営責任者のナルチョン・ダムロンピヤウット氏によると、2026年9月28日開催の第20/2569回経営委員会で同案件が承認された。取引後もGUNKULは7社すべての株式を50%保有し続ける。これらの子会社は太陽光発電および風力発電プロジェクト計12件を開発しており、持分比率に応じた合計発電容量は336.7メガワット。タイ発電公社との間でフィード・イン・タリフ方式の電力販売契約を締結している。内訳は、ソーラーファーム5件で持分比率に応じた合計発電容量は88.2メガワット、商業運転開始は2027年、2029年、2030年。蓄電池システム併設のソーラー1件は発電容量16.5メガワットで2030年に運転開始。風力発電6件は合計発電容量232メガワットで2029年から2030年に運転開始する。持分比率を50%に引き下げることで、7社の会計処理は子会社から共同支配企業に変更され、有利子負債のEBITDA倍率および自己資本に対する比率を適正水準に維持するのに寄与する。同時に流動性を高め、負債負担を軽減する。本件の規模は純資産基準で最大2.67%にとどまり、25%の基準を下回るため、タイ証券取引委員会の基準における重要案件には該当しない。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、タイ発電公社（EGAT）との間で、再生可能エネルギー事業「RE Biglot フェーズ2.1」に基づく電力売買契約（PPA）を締結した。契約上の総発電容量は261.8メガワットで、内訳は風力発電3件で合計242.4メガワット、太陽光発電1件で19.4メガワットとなっている。商業運転開始は西暦2570年以降を予定している。これに先立つ3件、57.2メガワットを合わせると、同社はRE Biglotフェーズ2.1の全案件でPPAを締結したことになり、契約上の総発電容量は319.0メガワットに達する。ナルチョン・ダムロンピヤウット最高経営責任者によると、同社は発電所の持分比率を調整し、ガルフ・ディベロップメント（GULF）との合弁事業（ジョイントベンチャー）形態に移行した。対象は全12案件で、持分比率に応じた発電容量（エクイティMW）は合計336.7メガワット、対価の総額は4億6700万バーツである。この取引を経て、同社の再生可能エネルギー事業のエクイティ容量は合計2,101.2メガワットとなり、2027年予定の2,000メガワット目標を前倒しで達成した。さらに、2030年までに発電容量を50％以上増やし、3,000メガワットを目指す新たな目標を掲げている。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、タイ発電公社（EGAT）との間で電力売買契約（PPA）を追加で締結し、再生可能エネルギー事業「RE Biglot」フェーズ2.1の下で合計261.8メガワットを確保した。内訳は風力発電3件で合計242.4メガワット、太陽光発電1件で19.4メガワット。商業運転開始は2027年以降を予定している。契約期間は25年。これに先に締結した3件・57.2メガワットを加えると、RE Biglotフェーズ2.1におけるPPA締結が完了し、契約に基づく総発電容量は319.0メガワットとなる。あわせて同社は、発電所の出資比率をガルフ・ディベロップメント（GULF）との合弁事業（ジョイントベンチャー）形態に変更し、対象は12件、出資比率に応じた発電容量（エクイティMW）は合計336.7メガワット、対価総額は4億6700万バーツ。現在GUNKULの再生可能エネルギーポートフォリオはエクイティ容量ベースで合計2,101.2メガワットに達し、2027年に2,000メガワット目標を前倒しで達成した。新たに50%超の増設を目指し、2030年までに3,000メガワットへ引き上げる計画で、追加投資額は3600億～7000億バーツを見込む。新たなクリーンエネルギーを受け入れるスマートグリッドへの電力網高度化が目的。

GULFは、GUNKULが100%保有する再生可能エネルギー7社の株式50%を取得した。総額は約4億6650万バーツ。GULFが100%出資する子会社であるGulf Renewable Energy（GRE）を通じて実施し、2026年9月28日付で発効する。GUNKULは残りの50%を保有する。今回の投資は、タイ国内の太陽光発電および風力発電プロジェクト計12件を対象とし、契約上の総発電容量は673.4メガワット。これによりGULFの出資比率に応じた発電容量（Equity MW）は336.7メガワット増加する。全プロジェクトはタイ発電公社（EGAT）との間で25年間の電力販売契約を締結済みで、2027年から2030年にかけて順次商業運転（COD）を開始する予定である。なお、12件の内訳は、太陽光発電プロジェクトが6件で合計209.4メガワット。内訳はSolar Farmが5件で合計176.4メガワット、Solar BESSが1件で33メガワット。残りは風力発電プロジェクトが6件で合計464メガワットである。電力料金は、Solar Farmが1キロワット時あたり2.1579～2.1679バーツ、Solar BESSが1キロワット時あたり2.8331バーツ、風力発電プロジェクトが1キロワット時あたり3.1014バーツで、いずれもEGATとの電力販売契約の全期間に適用される。GULFは今回の投資について、GUNKULとの戦略的提携であり、再生可能エネルギープロジェクトの開発、運営、投資拡大における専門知識を融合させるとともに、2035年までに再生可能エネルギーの比率を40%以上に引き上げるという同社の目標を支援するものだと述べている。

GUNKUL Engineering Public Company Limited（GUNKUL）は、再生可能エネルギー事業RE Biglot第2.1フェーズの下、EGATとの間で新たな電力売買契約（PPA）を締結した。契約に基づく総発電容量は261.8メガワットで、内訳は風力発電所3件の合計242.4メガワットと、太陽光発電所1件の19.4メガワットである。商業運転開始は西暦2027年以降を予定している。これに先立つ3件の合計57.2メガワットを合わせると、同社はRE Biglot第2.1フェーズの全案件でPPAを締結し、契約上の総発電容量は319.0メガワットに達した。同社の最高経営責任者であるナルチョン・ダムロンピヤウット氏は、同社が発電所の出資比率を調整し、Gulf Development Public Company Limited（GULF）との合弁事業（ジョイントベンチャー）形態に移行したと明らかにした。対象は合計12件で、出資比率に応じた発電容量は合計336.7メガワット（エクイティMW）、対価の価値は4億6700万バーツである。この取引後、同社の再生可能エネルギーポートフォリオ（エクイティ容量）は合計2,101.2メガワットとなり、2027年より前に2,000メガワットという目標を達成した。さらに新たに50%以上の発電容量を上乗せし、2030年までに3,000メガワットへ引き上げる目標を掲げている。これは、全発電容量に占める再生可能エネルギーの比率を65%から89%へ高めることを目指すPDP2026計画と整合する。また、スマートグリッドへの電力網高度化に向けて、3,600億バーツから7,000億バーツの追加投資が見込まれる。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、2026年9月にEGATとの間で再生可能エネルギー大型枠組み入札「RE Biglot」フェーズ2.1に基づく新たな電力販売契約（PPA）を締結したと発表した。内訳は風力発電3案件で合計242.4メガワット、太陽光発電1案件で19.4メガワットとなり、契約上の合計出力は261.8メガワット。商業運転開始は2027年以降を予定している。これに先に締結した3案件の57.2メガワットを加えると、同社はRE Biglotフェーズ2.1の全案件でPPAを締結し、契約上の合計出力は319.0メガワットとなった。さらに同社は、発電所の出資比率をガルフ・ディベロップメント（GULF）との合弁事業形態に変更し、対象は合計12案件、出資比率に応じた合計出力は336.7メガワット（エクイティMW）、対価総額は4億6700万バーツとなった。これは非連結化構造という財務戦略に沿ったもの。取引後、同社の再生可能エネルギーポートフォリオ（エクイティ容量）は合計2101.2メガワットとなり、目標の2000メガワットを2027年より前倒しで達成した。同社は新たに50％以上の出力増を目指し、2030年までに3000メガワットへ引き上げる目標を掲げており、追加投資額は3600億～7000億バーツに上る見込み。また、全発電容量に占めるクリーンエネルギーの比率を65％から89％へ高めることを目指すPDP2026に対応するため、送電網インフラの建設も進めている。

ガンクル・エンジニアリング（GUNKUL）は、タイ発電公社（EGAT）と電力売買契約を締結し、再生可能エネルギー事業「RE Biglot Phase 2.1」の下で261.8メガワットを追加した。内訳は風力発電所3件で合計242.4メガワット、太陽光発電所1件で19.4メガワット。契約期間は25年で、2570年以降の商業運転開始を予定している。これに先立つ3件・57.2メガワットを合わせ、同社はRE Biglotフェーズ2.1の全案件で契約を締結し、契約上の合計出力は319.0メガワットとなった。ナルチョン・ダムロンピヤウット最高経営責任者は、同社が発電所の持分構造をガルフ・ディベロップメント（GULF）との合弁事業形態に再編し、計12件で持分比率に応じた合計出力336.7メガワット、対価総額4億6700万バーツになると明らかにした。この取引後、同社の再生可能エネルギーポートフォリオは合計2,101.2メガワットとなり、2027年の目標2,000メガワットを前倒しで達成した。さらに新たに50%以上の出力増を目指し、2573年までに3,000メガワットへ引き上げる目標を掲げている。

ブルーム・エナジーは、オラクルが支援用天然ガスパイプラインの遅延に関連する不可抗力通知を発したにもかかわらず、プロジェクト・ジュピターAIデータセンター向けの約2.4ギガワットの燃料電池契約へのコミットメントを維持していると述べた。この通知はタイミングと支払い延期について疑問を引き起こしたが、その後のオラクル、ブルーム、アナリストからの安心材料は、プロジェクトの財務的コミットメントとAI電力インフラにおける長期的な役割がほぼ維持されていることを示唆している。ブルームがブルックフィールドと拡大した250億ドルの資金調達枠組みは、オラクル以外のAIインフラ電力プロジェクトのより広範なパイプラインを支え、同社の引き上げられた2026年売上高見通しと2ギガワットへの計画的な容量拡大を支えるものとして際立っている。ブルーム・エナジーのシナリオでは、2029年までに109億ドルの売上高と27億ドルの利益を予測しており、年間51.6%の売上高成長と、現在の2億4490万ドルから約25億ドルの利益増加が必要となる一方、最も楽観的なアナリストの一部は2029年までに約178億ドルの売上高と59億ドルの利益を想定していた。この記事はSimply Wall Stによって作成された。

GUNKUL株は5.83%上昇、0.30バーツ高の5.45バーツとなり、10時49分時点で売買代金は4億8184万バーツ。始値は5.15バーツ、高値は5.45バーツ、安値は5.15バーツだった。クルンシー証券によると、ガンクル・エンジニアリングはファンダメンタルズ担当アナリストが業績予想を上方修正した銘柄で、電力インフラ事業の伸びが際立っている。前日からアウトパフォームの投資判断を開始し、5.5バーツを上抜ければテクニカル的に上昇が加速するとのモメンタム評価を示した上で、「買い」を推奨し、目標株価を6.3バーツとした。クルンシー証券のファンダメンタルズ担当アナリストは、受注残高が50億から60億バーツ以上との前提の下、2569年から2571年の利益を毎年8%引き上げた。これは従来の受注残高の基準水準である45億バーツ前後から引き上げたもので、3つの電力インフラ分野が新規投資額3900億バーツを後押ししている。すなわち、コミュニティ・ソーラー発電所1500メガワット、一般市民によるソーラー電力の買い取り拡大計画1万メガワット、そしてEGATとPEAの5年間の電力システム投資計画1000億バーツである。

S&Pグローバル・レーティングは、AZZインコーポレイテッドの発行体格付けを「BB-」から「BB」に引き上げた。債務返済の加速と同社のレバレッジ水準の持続的な改善を理由に挙げている。同社はまた、同社の優先担保債務の個別格付けを「BB」から「BB+」に引き上げ、回収格付け「2」を維持した。S&P調整後のレバレッジは2027会計年度第1四半期に1.4倍まで低下し、同社の2倍というしきい値を大きく下回った。これは、AZZが2023会計年度に債務を活用してプリコート・メタルズを買収した後、調整後債務残高を約13億ドルから5億5000万ドルに削減したためであり、2026会計年度だけで3億ドルの削減が含まれている。S&Pは、AZZが今年2億ドル超のフリー・オペレーティング・キャッシュフローを創出し、年初来で約3000万ドルのボルトオン買収と年間8000万ドルから1億ドルの設備投資を賄うと予想している。同社は、第1四半期のメタル・コーティング部門の12%拡大にけん引され、今年の全体売上高が約6%成長すると予測しており、安定的な見通しはレバレッジが2倍未満にとどまるとの期待を反映している。

トラン・キャピタル・マネジメントのミッドキャップ・エクイティ戦略は、2026年第2四半期のリターンに大きく貢献した銘柄としてブルーム・エナジー・コーポレーションを挙げ、AI構築を制約する電力ボトルネックの緩和における同社の役割を指摘した。投資家向け書簡の中で同社は、ブルーム・エナジーの固体酸化物形燃料電池が、数年かかる系統連系の待ち行列ではなく数カ月で信頼性の高いオンサイト電力を供給し、その解決策は今やガス発電とコスト競争力を持つと述べた。書簡は、オラクルとの最大2.8ギガワットの燃料電池容量に関する画期的な契約に言及し、初期の1.2ギガワットはすでに契約済みで導入が進んでいる。ブルーム・エナジーが発表した2026年第1四半期の売上高は前年同期比で2倍以上となり、GAAPベースの黒字に確実に転換し、経営陣は通期見通しを中央値で約80%の成長に引き上げた。ミッドキャップ・エクイティ戦略は第2四半期に手数料控除後で16.9%のリターンを上げ、年初来リターンは12.3%となった。ブルームバーグ米国ミッドキャップ指数の四半期リターン11.1%、年初来リターン12.1%との比較である。ブルーム・エナジーは2026年9月23日に1株275.19ドルで取引を終え、時価総額は810億5000万ドル、52週レンジは61.37ドルから351.28ドルであった。

GEベルノバは直近四半期を1760億ドルの受注残高で締めくくり、経営陣は2027年に2000億ドルに達するとの見通しを示した。AIによる電力需要の急増がタービン生産能力の割り当てを促している。第2四半期の受注額は242億ドルと前年比実質88％増となり、同四半期だけで20ギガワットのガス契約を締結、2026年末までに少なくとも125ギガワットのガス設備が契約下に入る見込みだ。スコット・ストラジク最高経営責任者（CEO）はアナリストに対し、「2030年までほぼ完売状態」となる見通しで、2031年の枠もすでに埋まりつつあると述べた。年間タービン生産量は2026年第3四半期の20ギガワットから、2028年に24ギガワット、2030年に30ギガワットへと拡大する。第2四半期のフリーキャッシュフローは51億ドルに達し、2025年通年を上回った。これを受け経営陣は2026年のフリーキャッシュフロー見通しを従来の65億～75億ドルから115億～125億ドルに引き上げ、四半期配当を1株当たり0.50ドルに倍増させ、自社株買い枠を100億ドルに拡大した。電化事業の受注は実質66％増加し、ブック・トゥ・ビル比率は1.7倍となった。データセンター向け受注は年初来で50億ドルを突破し、2025年通年実績の2倍以上となっている。一方、風力事業は依然として重荷となっており、第2四半期の売上高は10％減少し、通年で約4億ドルのセグメントEBITDA損失が見込まれている。

動力源は公告で、実質的支配者である陳志茂氏に対し、借入限度額5000万元以下、期間1年以下、限度額は循環利用可能、金利は貸出市場相場金利以下、担保・保証は不要とする借入を申請する予定だと発表した。借入は日常の経営に必要な資金に充てる。

エネルギー省が国民向け屋根置きソーラー1万メガワットを新たな電力開発計画に盛り込む準備を進めていることを受け、ソーラー関連株が上昇した。11時23分時点でGUNKULは3.00%高の5.15バーツ、売買代金は3億6899万バーツ。SPCGは1.83%高の11.10バーツ、GULFは0.41%高の61.50バーツとなっている。同計画は1世帯あたり約5キロワットを想定し、余剰電力の売電による電気料金からの控除を認めるとともに、資金支援や許認可手続きの簡素化も進める。今後10年以内にクリーンエネルギーの比率をほぼ50%まで引き上げることが目標だ。カシコン銀行証券は、GUNKULやSPCG、GULFなどソーラーシステムの販売・設置業者にとってプラスと評価する一方、従来型発電所にとっては長期的なリスクが高まると指摘。クルンシー銀行証券は、屋根置きソーラーの売上高に占める比率が全体の約6～7%にとどまるものの、GUNKULにとってポジティブなセンチメントとし、現在の受注残約45億バーツを踏まえ、目標株価を1株5.4バーツに据え置いた。大規模プロジェクトの入札が2027年以降に順次始まるとの見通しも示している。