Somnigroup International Inc.

ソムニグループ・インターナショナルは8月26日、レゲット・アンド・プラットとの全株式による統合を完了した。この取引は4月13日に初めて発表され、前日のソムニグループの終値に基づき約23億ドルと評価されていた。この取引により、約140年の歴史を持つ部品メーカーが、睡眠分野で最もよく知られたブランドをすでに擁する寝具会社に組み込まれ、ソムニグループは自社サプライチェーンの一部を直接管理下に置くことになる。純レバレッジは取引完了時点で調整後EBITDAの約2.8倍に低下し、約0.2倍の改善となった。経営陣は年末までに目標レンジである2.0倍から3.0倍の中間を目指している。経営陣はまた、年間のシナジー目標を当初の5000万ドルから7500万ドルに引き上げた。統合会社は現在、37カ国で170以上の製造施設を運営し、3万6000人以上の従業員を抱えている。取引完了の3週間前、ソムニグループは2026年第2四半期の決算を発表し、総純売上高が3.0%減の18億2350万ドルとなる一方、調整後1株当たり利益は9.4%増の0.58ドルとなった。売上総利益率は44.0%から44.8%に拡大し、営業キャッシュフローは過去最高の2億3600万ドルを記録した。同社は通年の調整後EPSガイダンスを2.85ドルから3.15ドルの範囲に引き上げ、中間値で2025年比約11%増となる見通しだ。ソムニグループは、買収事業を公正価値に評価替えすることにより年間約5000万ドルの非現金費用が発生し、その大半が売上原価に計上されると見込んでいる。さらに、レゲット・アンド・プラットの債券再評価により約1000万ドルの非現金支払利息が発生する見込みだ。同社は9月2日にビジネスアップデートの電話会議を開催し、シナジーの実現方法について詳しく説明する予定である。

テナブル・ホールディングスは、S&Pスモールキャップ600においてレジェット・アンド・プラットに代わり、8月31日月曜日の取引開始前に採用される予定です。この指数変更は、S&Pミッドキャップ400の構成銘柄であるソムニグループ・インターナショナルによるレジェット・アンド・プラットの買収が間もなく完了する見込みであることに伴うものです。テナブルの株価は、水曜日の時間外取引で約7%上昇しました。

レゲット・アンド・プラットは、同社とソムニグループ・インターナショナルとの合併を株主が承認したと発表した。合併には残る1件の規制当局の承認が必要で、同社は残りの完了条件が満たされ次第、取引が完了すると見込んでいる。2026年4月13日付の合併契約では、ソムニグループの完全子会社がレゲット・アンド・プラットに合併し、レゲット・アンド・プラットがソムニグループの直接の完全子会社として存続することになっている。レゲット・アンド・プラットは、住宅および自動車向けの設計部品・製品を製造する多角化メーカーである。

サムニグループ・インターナショナルは、競合のスリープナンバー・コーポレーションの破産から利益を得る見通しだ。スリープナンバーは6月12日に連邦破産法第11条の適用を申請した。同社はインフレ、関税、サプライチェーンの混乱を理由に挙げ、2026年第1四半期の純損失が5000万ドル、純売上高が3億1900万ドルだったと報告した。カナダの寝具会社スリープカントリーカナダは、スリープナンバーの資産を4億1500万ドルで買収する提案を行っている。パイパー・サンドラーのアナリストは、この破産によりサムニグループが高級マットレス市場でシェアを拡大し、破産手続きの中で店舗や知的財産の購入を進める可能性があると指摘した。

全米睡眠財団がテンピュール・ペディックの支援を受けて発表した2026年の新たな報告書によると、米国の成人の大半は推奨される7～9時間に満たない、6.5～7時間しか睡眠をとっていない。この報告書は、全国規模の代表的な調査と、テンピュール・ペディックのスリープトラッカーAI技術を通じて収集された1億9千万泊以上のデータを組み合わせた初の試みである。主な調査結果では、成人の70％が睡眠維持の困難を訴え、61％が就寝時に心を落ち着けられず、47％が睡眠を妨げる身体的不快感を経験している。スリープトラッカーAIのデータによると、睡眠効率は一貫して約90％で、全米睡眠財団の基準である85％を上回っているが、中断は依然として一般的である。報告書は、考え事、身体的不快感、環境要因、いびきを睡眠の質低下の主な原因として挙げている。

KeyBancのアナリスト、ブラッドリー・トーマス氏は、サムニグループ・インターナショナルがレゲット・アンド・プラットの買収提案（25億ドル）に関する独禁法のハードルをクリアしたことを受け、オーバーウェイト評価と目標株価105ドルを再表明した。サムニグループは6月4日にフォーム8-Kを提出し、この取引に対する連邦政府の異議申し立てがないことを確認した。これによりレゲット・アンド・プラットは完全子会社となり、年末までに買収が完了する見通しだ。トーマス氏は、レゲット・アンド・プラットが歴史的にマットレス素材の主要な上流サプライヤーであり、内製化によってサムニグループはサプライチェーンの管理を強化し、公表されている5000万ドルの目標を上回るシナジー効果を引き出せる可能性があると指摘した。また同アナリストは、サムニグループが2025年2月に買収を完了した米国最大のマットレス小売チェーン、マットレス・ファームの51億ドルの買収によるシナジー実現に向けた着実な進展にも言及した。